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Asset Management
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10/08/2017

Nordea Liv & Pension va investir dans le non-coté

Nordea Liv & Pension injecte 100 millions d’euros dans un nouveau fonds, tandis qu’une somme équivalente sera investie par d’autres divisions de Nordea aux côtés d’un petit fonds de pension danois, rapporte la newsletter hebdomadaire du site danois Finans Watch Asset Management, citant Børsen. Le nouveau fonds sera le premier de trois fonds qui ont comme objectif de coinvestir dans des sociétés non cotées avec des sociétés de gestion. Ces investissements dans le non-coté vont au final représenter 25 % des investissements de Nordea Liv & Pension dans les fonds actions. Au total, la structure va investir 269 millions d’euros dans les fonds.
10/08/2017

CalPERS se branche sur le solaire

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé qu’il avait conclu un accord avec le fournisseur local d’électricité SMUD (Sacramento Municipal Utility District) afin que sa consommation d’électricité soit générée à hauteur de 50% par le biais du programme solaire de SMUD («Large Commercial SolarShares® program »).Aux termes de l’accord, CalPERS disposera d’un flux d’électricité solaire à un prix fixe garanti pour une période vingt ans, ce qui lui permettra d’économiser quelque 3,7 millions de dollars sur la durée du contrat.
10/08/2017

Blackstone et GIC investissent dans le britannique Rothesay Life

Blackstone, le fonds souverain de Singapour GIC et l’assureur américain Massachusetts Mutual Life Insurance vont racheter la participation de 32,7% encore détenue par Goldman Sachs dans la société britannique Rothesay Life, spécialisée dans l’assurance des engagements de retraite. Les actifs sous gestion de cette société créée en 2007 par Goldman Sachs s’inscrivaient fin 2016 à 23,7 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres en 2013.
10/08/2017

German funds post inflows of over EUR79bn in first half

Open funds on sale in Germany have posted net inflows in first half of EUR79.1bn, the second-best results in the sector in a half-year, according to statistics from the German association of asset management professionals (BVI). The all-time record is first half 2015, with inflows of nearly EUR111bn.In the half under review, open funds reserved for institutional investors accounted for the lion’s share, with net inflows of EUR49.2bn, while retail funds drew EUR36.4bn. In the retail market, diversified funds dominated activities, with net inflows of EUR18.8bn. Since the beginning of 2013, assets under management in diversified funds have more than doubled, from EUR123bn to EUR251bn. As of the end of June, total assets stood at EUR2.9127trn, compared with EUR2.7156trn one year earlier. Since 2011, the proportion of assets invested in institutional funds has nearly doubled in size, from EUR814bn to EUR1.546trn.
10/08/2017

Brown Advisory launches an ESG bond fund

Brown Advisory, an independent investment management and strategic advisory firm based in Baltimore, has announced the launch of the Brown Advisory Sustainable Bond Fund, which incorporates environmental, social and governance (ESG) research. The fund is managed by senior portfolio manager, Thomas D.D. Graff, CFA and is supported by fixed income ESG research analyst Amy Hauter, as well as analysts across Brown Advisory’s fixed income and ESG teams.The fund uses a proprietary ESG research methodology that integrates third-party data with internal analysis that is driven by a bottom-up, credit focused research approach. Annually, the fund’s team will produce a detailed impact report. Brown Advisory currently manages USD3.5 billion for clients under ESG or sustainable mandates. Today the firm serves private clients and institutions in 34 countries from eight offices globally and is responsible for approximately USD56 billion in client assets as of June 30, 2017.
10/08/2017

Vanguard changes benchmarks for several bond funds

Vanguard on 8 August announced plans to change the benchmark index for three of its bond ETF and tracker funds. During fourth quarter 2017, Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSBSX/VGSH), Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF (VSIGX/VGIT), andVanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF (VLGSX/VGLT) will drop the Bloomberg Barclays US Government Float-Adjusted Indexes in favour of the Bloomberg Barclays US Treasury Float Adjusted indexes, a statement says.The change in benchmark comes with a change in name for the various funds. Vanguard Short-Term Government Bond Index Fund and ETF becomesVanguard Short-Term Treasury Index Fund, Vanguard Intermediate-Term Government Bond Index Fund and ETF becomesVanguard Intermediate-Term Treasury Index Fund, andVanguard Long-Term Government Bond Index Fund and ETF becomesVanguard Long-Term Treasury Index Fund. Bond ETFs from Vanguard have assets of USD131bn as of the end of June 2017.
10/08/2017

Women manage smaller funds than men on average

The average fund managed by women or teams of women measures GBP306m, less than the average of GBP496m managed in funds by men, a new study from Citywire entitled Alpha Female 2017 finds.One manager out of every 10 is a women, which is already low. But in addition to this comes the fact that only 809 women worldwide manage funds alone or with other women. However, 12,697 men are given funds to manage alone or with other men.Only half of female managers manage funds alone or with other women, while 93% of men manage funds alone or with other men.The finding is not consistent depending on the country studied. In Spain, women manage more than one quarter of assets. In Asia, there are countries in which women receive many funds to manage. In France, 12% of women manage funds alone or with teams of women, which corresponds to 11% of total assets.
10/08/2017

LGIM nearing GBP1trn in assets

Legal & General Investment Management has seen a leap of nearly GBP57bn in its asstes in first half, for a total of GBP951bn, according to statistics released by Legal & General. Year on year, assets are up 13%, or more than GBP100bn.This increase is due largely to net subscriptions of GBP21.7bn in the first six months of the year, more than double the total in the first half of 2016. International activity at LGIM saw record net inflows of GBP17.9bn (compared with GBP6.7bn one year earlier). In the United States, the firm raised GBP8.6bn, and in Europe, GBP6.6bn.Operating profits at LGIM are up 13%, to GBP194m in first quarter.
10/08/2017

Baisse plus forte que prévu des stocks de pétrole américains

Les stocks américains de pétrole brut ont baissé nettement plus fortement que prévu la semaine dernière, selon les données publiées hier par l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont décru de 6,45 millions de barils à 475,44 millions. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 2,7 millions de barils. Les stocks d’essence ont en revanche augmenté de 3,42 millions de barils, à 231,1 millions, alors que les économistes attendaient un recul de 1,5 million. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a augmenté de 0,9 point à 96,3% alors qu’il était prévu en baisse de 0,4 point. Les cours du pétrole ont terminé en hausse mercredi sur le marché new-yorkais Nymex. Le contrat de septembre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 39 cents, soit 0,79%, à 49,56 dollars le baril.
10/08/2017

La Banque de France signale une amélioration du climat des affaires en juillet

Dans son enquête mensuelle de conjoncture publiée hier, la Banque de France a fait part d’un rebond de l’indice du climat des affaires dans l’industrie, à 105 en juillet, après 103 en juin. Ce rebond est particulièrement marqué dans les secteurs de l’automobile, du plastique-caoutchouc et de la métallurgie. «Les carnets de commandes sont bien garnis, les stocks de produits finis sont revenus à leur bas niveau de 2010», a indiqué la Banque de France. Les chefs d’entreprise interrogés s’attendent à ce que la production continue à croître en août. La production industrielle en France a rebondi le mois dernier, après un mois de juin atone, a également indiqué la Banque de France. La croissance de l'économie française devrait atteindre 0,5% au troisième trimestre, soit le même rythme que celui enregistré lors des trois mois précédents.
10/08/2017

L'UE ne propose qu'un droit de résidence limité aux ressortissants britanniques

L’Union européenne (UE) propose dans le cadre des négociations sur le Brexit que les Britanniques vivant sur son territoire aient seulement le droit de résider dans le pays où ils sont installés au moment de la sortie de la Grande-Bretagne de l’UE, écrit David Davis, le ministre britannique chargé du Brexit, dans une lettre informant une commission de la Chambre des Lords. «Leur proposition garantit seulement un droit de résidence dans le pays membre dans lequel un ressortissant britannique était résident au moment de notre sortie de l’UE. Elle ne garantit pas au détenteur [...] le moindre droit de mouvement ultérieur au sein de l’UE, par exemple pour travailler ou étudier dans un pays membre voisin», informe David Davis. «Nous nous sommes interrogés sur le fait de savoir si cela était cohérent avec le principe de réciprocité et avec la volonté de la Commission de préserver les droits actuellement accordés dans le cadre de la législation de l’UE. Cela fera l’objet de nouvelles discussions en temps voulu», poursuit-il.
10/08/2017

La productivité a progressé aux Etats-Unis 

La productivité a augmenté plus que prévu aux Etats-Unis au deuxième trimestre, mais sa tendance de fond reste faible, suggérant qu’elle reste un obstacle à une croissance économique plus soutenue. La productivité non agricole a augmenté de 0,9% en rythme annualisé, selon les données préliminaires du département du Travail publiées hier. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 0,7%. Le gouvernement, qui a également révisé les chiffres remontant à 2014, estime désormais que la productivité a baissé de 0,1% en 2016, son premier repli depuis 1982, ce qui suggère que le potentiel de croissance économique des Etats-Unis décline. Cette faible productivité est une mauvaise nouvelle pour le président Donald Trump qui s’est fixé un objectif d’une croissance annuelle de 3%.
10/08/2017

Charles Evans estime que la Fed doit être «très prudente» en matière de hausse des taux

Charles Evans, le président de la Réserve fédérale (Fed) de Chicago, a déclaré hier que la banque centrale pourrait ne pas relever ses taux directeurs lors de sa prochaine réunion, en septembre, et, à la place, commencer à réduire son vaste portefeuille d’actifs de 4.500 milliards de dollars. «Selon moi, nous devrons être très prudents au sujet du calendrier des prochaines hausses des taux», a déclaré Charles Evans, lors d'échanges avec la presse. Les propos du banquier central font écho à ceux de certains de ses collègues, qui doutent de la pertinence de nouveaux relèvements des taux de la Fed, compte tenu du récent affaiblissement de l’inflation aux Etats-Unis. L’institution pourrait patienter jusqu'à sa réunion de décembre pour relever ses taux, a estimé Charle Evans, soulignant qu'à cette date, le comité de politique monétaire (FOMC) de la Fed disposera de davantage de données lui permettant de juger si l’inflation va bientôt se rapprocher de l’objectif de 2% fixé par la banque centrale.
09/08/2017

Progression de 6,7% des encours de la BCGE

Les actifs gérés et administrés par la Banque cantonale de Genève (BCGE) se sont accrus au premier semestre de 6,7% pour s'établir à 24,6 milliards de francs suisses à fin juin 2017, selon un communiqué publié ce 8 août. Les encours de la clientèle institutionnelle ont progressé de près de 10% à 11,2 milliards de francs, alors que ceux de la clientèle privée enregistraient une hausse d’un peu plus de 4% à 13,4 milliards de francs. La banque souligne que ses activités de private banking ont profité d’importants apports de la clientèle existante, notamment dans les mandats. Les autres activités de la banque, notamment à l’international, ont été également bien orientées si bien que le produit d’exploitation progresse de 8,2% à 183,1 millions de francs. Les charges ayant par ailleurs faiblement augmenté (+0,5%), le résultat opérationnel du premier semestre a fait un bond de 23% pour atteindre le niveau record de 65,6 millions de francs, tandis que le bénéfice semestriel affiche une hausse de 10% à 47 millions de francs.La banque compte accélérer son expansion commerciale, en développant notamment ses activités les moins consommatrices de fonds propres, entre autres le private banking et l’asset management.
09/08/2017

Ethenea recrute un gérant

Ethenea, société de gestion basée à Luxembourg, vient de recruter Frank Borchers en tant que gérant, rapporte InvestmentEurope. Avec Simon Oeser, il sera chargé d’élargir les ressources « investment-grade » sur le segment obligataire. Frank Borchers vient de Frankfurter Bankgesellschaft.
09/08/2017

Shareholder Value Management renforce son équipe de vente

La société de gestion allemande Shareholder Value Management, basée à Francfort, a annoncé le recrutement de Endrit Çela en qualité de chargé de clientèle. Endrit Çela travaillera aux côtés de Philipp Pippel, responsable des ventes, et Dirk Schröder, chargé de clientèle. Il rejoint Shareholder Value en provenance d’AMF Capital où il a travaillé dans la distribution et l’asset management. Il sera chargé des relations avec les investisseurs et tout particulièrement du développement des réseaux sociaux.
09/08/2017

Stephen Message rejoint LGIM

Stephen Message, l’ancien gérant du Old Mutual UK Equity Income fund, a rejoint L&G Investment Management (LGIM) en tant que gérant dans l’équipe global income, rapporte InvestmentWeek. Le départ du gérant d’OMGI avait été révélé en décembre dernier.
09/08/2017
Fonds

Le fonds européen d’Odey perd près de 10 % en juillet

Le fonds européen géré par Crispin Odey, fondateur d’Odey Asset Management, a perdu 9,8 % en juillet, selon un document vu par The Wall Street Journal. Le fonds abandonne 12 % sur l’année à fin juillet. Le fonds européen d’Odey était il y a encore quelques temps l’un des principaux du secteur, détenant plusieurs milliards de dollars. D’après une lettre envoyée aux investisseurs en avril, le fonds ne gérait plus que 900 millions de dollars d’actifs fin mars. Odey AM affiche des encours de 5,9 milliards de dollars.
Fonds
09/08/2017
Fonds

Les hedge funds enregistrent en juillet leurs meilleurs résultats depuis fin 2016

Les hedge funds ont enregistré le mois dernier leurs meilleurs résultats mensuels depuis la fin de 2016, portés par les stratégies actions et event-driven. Les fonds ont gagné en moyenne 1,1% après avoir perdu 0,24% au mois de juin, selon l’indice composite proposé par Hedge Fund Research. Les fonds dédiés aux actions spécialisées sur les technologies ont notamment progressé de 2,3%. Sur les sept premiers mois de l’année, les hedge funds affichent une performance de 3,7%, très en deçà de la progression de 10% de l’indice S&P 500.
Fonds
09/08/2017

Standard Life décollecte au premier semestre

Standard Life a accusé des rachats nets de 3,7 milliards de livres au premier semestre, contre des souscriptions nettes de 900 millions de livres sur la période correspondante de 2016. La société, qui doit bientôt boucler sa fusion avec Aberdeen le 14 août, a notamment subi des retraits de 5,6 milliards de livres sur sa gamme phare GARS, alors qu’elle avait collecté 300 millions l’an passé.D’après le Financial Times, Standard Life a admis que la prudence des investisseurs concernant sa fusion avec Aberdeen Asset Management avait pénalisé son activité au premier semestre. Le directeur général, Keith Skeoch, a indiqué que certains clients institutionnels sont «circonspects» à propos de la fusion. «Les clients et les consultants ont adopté une approche «wait and see». Ils voient la logique stratégique derrière l’opération, mais ils veulent voir que nous l’exécutons correctement», a-t-il ajouté, selon le FT.Les encours sont gestion ont augmenté de seulement 1 % à 361,9 milliards, mais Standard Life Investments a vu ses encours décliner de 143,9 milliards le 1er janvier 2017 à 142,3 milliards au 30 juin. Les encours de Standard Life Wealth sont stables à 6,8 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation avant impôts s’est élevé à 362 millions de livres, contre 341 millions précédemment.
09/08/2017

Progression de 4% des actifs du nouveau groupe Janus Henderson

Les actifs sous gestion du nouveau groupe de gestion Janus Henderson, qui a présenté ce 8 août des résultats agrégés pour la première fois depuis le bouclage de la fusion Janus/Henderson intervenue le 30 mai dernier, s’inscrivaient fin juin à 345 milliards de dollars, en progression de 4% sur une base pro forma par rapport au premier trimestre 2017. Le nouveau groupe affiche sur le trimestre une décollecte de 1 milliard de dollars sur une base pro forma, ce qui représente une amélioration de 6 milliards de dollars par rapport au premier trimestre 2017. La progression des encours est due pour l’essentiel à la bonne tenue des marchés et à des effets de change positifs pour un montant total de 15,9 milliards de dollars.Le résultat net du groupe ressort pour le deuxième trimestre à 41,7 millions de dollars, ou 0,28 dollar par action, contre 42,6 millions de dollars, ou 0,38 dollar par action au titre du premier trimestre. Sur une base pro forma, le résultat net ajusté des coûts d’acquisition, s’inscrit à 139,8 milliards de dollars, ou 0,68 dollar par action, contre 102,3 millions, ou 0,50 dollar par action.Le groupe indique que les résultats de l’intégration sont jusqu’ici conformes au calendrier. Le 30 juin 2017, les synergies de coûts, liées principalement à une réduction des effectifs, représentaient 57 millions de dollars. Au terme des douze premiers mois de la fusion, les synergies devraient s’élever à au moins 85 millions de dollars pour atteindre au moins 110 millions de dollars dans les trois ans après la fusion.
09/08/2017

Gecina obtient le feu vert pour l'acquisition d'Eurosic

Le groupe immobilier Gecina a annoncé ce 8 août que l’Autorité de la concurrence avait autorisé l’acquisition de la foncière Eurosic. «Une nouvelle étape significative dans le rapprochement a donc été franchie», relève dans un communiqué Gecina. L’acquisition des blocs de contrôle d’Eurosic représentant 85,3% du capital auprès des six principaux actionnaires devrait intervenir d’ici à la fin du mois.Conformément à la réglementation boursière applicable, à la suite de la réalisation effective de l’acquisition par Gecina des blocs, Gecina déposera un projet d’offre publique d’achat et d’échange visant l’ensemble des titres Eurosic non encore détenus par Gecina à cette date, les principaux actionnaires d’Eurosic s’étant engagés à apporter le solde de leurs participations respectives représentant 9,5% du capital[1 ]à la branche titres de cette offre.Gecina deviendra ainsi la quatrième foncière européenne avec un patrimoine total de 19,5 milliards d’euros et la première foncière de bureaux avec 15,5 milliards d’euros d’actifs.
09/08/2017

Alexandre Caminade rejoint LBPAM

Alexandre Caminade, l’ancien responsable du crédit européen d’Allianz Global Investors, va rejoindre La Banque Postale Asset Management en fin de mois, a appris Citywire Selector. L’intéressé avait quitté le groupe allemand début juin, après 12 ans passés au sein de la société. Alexandre Caminade va devenir directeur des investissements pour le crédit de La Banque Postale Asset Management.
09/08/2017

Warren Buffett dispose d'un trésor de guerre de près de 100 milliards de dollars

Warren Buffett a un problème. Berkshire Hathaway, sa holding d’investissement, dispose d’un trésor de guerre de près de 100 milliards de dollars au terme du deuxième trimestre. Selon Bloomberg, Berkshire affichait un montant de cash de 99,7 milliards de dollars à fin juin. Selon Warren Buffett, ce niveau élevé de réserves serait lié à une baisse des opérations d’acquisitions dans le passé récent. En mai dernier, Warren Buffett avait déjà déploré le déficit d’opportunités intéressantes sur le front des acquisitions. Et, on le sait, Berkshire Hathaway ne distribue pas de dividendes et ne rachète que très rarement ses propres actions. D’où l’impérieuse nécessité de trouver d’autres moyens de déployer les capitaux disponibles. L’horizon s’est, semble-t-il, un peu éclairci ces derniers. En juin dernier, Berkshire a investi dans un trust d’investissement immobilier et dans une banque hypothécaire canadienne. Et si tout se passe bien, il est aussi question de l’acquisition d’un électricien texan pour un montant de quelque 9 milliards de dollars. Si toutefois le hedge fund activiste Elliott Management ne bloque pas la transaction...Et même si l’opération est menée à bien, le matelas de liquidités sera encore très confortable.
09/08/2017
Fonds

JPM prévoit de lancer cinq ETF sur des facteurs de risque

JPMorgan Asset Management va lancer cinq ETF basés sur des facteurs de risque, rapporte Citywire, qui cite un document officiel de la Securities and Exchange Commission. Chaque fonds sera centré sur un seul facteur de risque. Ces ETF sont les suivants : • JPMorgan US Dividend ETF • JPMorgan US Minimum Volatility ETF • JPMorgan US Momentum Factor ETF • JPMorgan US Quality Factor ETF • JPMorgan US Value Factor ETF
Fonds
09/08/2017

CheBanca! veut recruter 100 conseillers financiers

CheBanca!, la banque en ligne de Mediobanca, prévoit de recruter 100 conseillers financiers par an, rapporte Bluerating. Après l’acquisition des activités retail de Barclays Italie, la banque a l’intention de se transformer de plus en plus en structure concentrée sur le conseil financier et la gestion d’actifs.
09/08/2017

Lemanik nomme un responsable commercial pour l’Italie

La société de gestion d’actifs luxembourgeoise Lemanik vient de nommer Emilio Foglia en tant que responsable commercial pour l’Italie. L’intéressé est déjà vice-président exécutif de la société qu’il a rejointe en 2013.
09/08/2017

KKR rachète des services d'ambulances pour 2,4 milliards de dollars

Envision Healthcare a annoncé ce 8 août la cession de ses activités d’ambulances à KKR dans le cadre d’une transaction en numéraire d’un montant de 2,4 milliards de dollars, afin de se recentrer sur son coeur de métier. La fusion avec American Medical Response (AMR), le plus important fournisseur américain de services d’ambulance, permettra à la division Air Medical de KKR, acquise il y a deux ans, de remplacer facilement les coûteux vols en hélicoptère par des ambulances sur des trajets plus courts.Le nouvel ensemble devrait transporter plus de cinq millions de patients par an via une flotte d’ambulances composée de véhicules aériens et terrestres dans 46 Etats ainsi que le district de Columbia. L’opération va également permettre de rationaliser les activités d’Envision après sa fusion de 10 milliards de dollars avec AmSurg Corp à la fin de l’année dernière, en amenant le groupe à se concentrer dans la fourniture des services aux cabinets médicaux et aux centres de chirurgie ambulatoire. A noter par ailleurs que KKR devrait racheter, pour un montant non divulgué, la société Covenant Surgical Partners, spécialisée dans les centres de chirurgie ambulatoire, auprès des actionnaires actuels, entre autres DFW Capital Partners, Iroquois Capital Group et PineBridge Investments.
09/08/2017

State Street Global Advisors renforce son équipe ESG et gouvernance monde

State Street Global Advisors (SSGA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a nommé Rakhi Kumar au poste de directrice des investissements ESG (fondés sur les critères sociaux, environnementaux et de gouvernance) et de l’Asset Stewardship. Elle sera rattachée à Lynn Blake, chief investment officer, Global Equity Beta Solutions chez SSGA. Dans le cadre de ce rôle élargi, Rakhi Kumar et son équipe développeront leur offre concernant les stratégies d’investissement socialement responsable et la gestion des actifs des clients selon des principes éthiques. Rakhi Kumar dirige désormais une équipe en forte croissance, répartie entre les pôles Investissements ESG et Asset Stewardship, à laquelle appartient également Chris McKnett, directeur des stratégies ESG. Dans le cadre de cette fonction, Chris McKnett dirigera une équipe de stratégistes ESG responsables du développement de produits et de l’élaboration de concepts novateurs.En outre, Matt DiGuiseppe et Robert Walker ont été respectivement nommés responsables des régions Amérique et EMEA au sein du pôle Asset Stewardship. Auparavant, Matt DiGuiseppe était en charge de la politique de vote et d’engagement chez Nuveen (la division de gestion d’actifs de TIAA) et Robert Walker était directeur de la recherche ESG chez HSBC. Le recrutement d’un responsable de l’Asset Stewardship pour la région Asie-Pacifique est actuellement en cours.
09/08/2017

Pensam se trouve un nouveau directeur des investissements

Le fonds de pension danois PenSam vient de recruter Claus Jørgensen en tant que nouveau responsable des investissements, rapporte FinansWatch. Cela intervient après le départ de Morten Hemmingsen début mai après seulement un an. Claus Jørgensen vient de PKA, un autre fonds de pension danois, où il était directeur exécutif adjoint en charge des investissements alternatifs et en actions.

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