The German asset management firm Lupus Alpha, based in Frankfurt, has announced the appointment of Benjamin Wendel as head of institutional clients and development, on a sales team which includes seven existing members. Wendel had most recently been client representative at DekaBank, head of institutional clients, for savings banks and others.Lupus Alpha has about EUR9.5bn under management on behalf of institutional and wholesale clients.

The fund distribution platform Allfunds has accelerated its development in Northern Europe, Funds People Italia reports. It has signed a series of new agreements with major loval players: DNB and Sparebank 1 Alliance in Norway, OP Financial Group and Ålandsbanken in Finland, LHV in Estonia, Saxo Bank in Denmark, and Íslandsbanki, Icelandic Securities and the pension funds Festa lífeyrissjóður and Stapi lífeyrissjóður in Iceland. Additionally, the firm is planning to open an office in the region in early 2018 to get closer to institutional partners. This will be the tenth office for Allfunds, which already has affiiates in Luxembourg, Zurich, London, Madrid, Milan, Dubai, Singapore, Santiago and Bogota.

Direxion has launched the Direxion Daily Emerging Markets Bond Bull 3X Shares (Ticker: EMBU). The Fund seeks to achieve 300% of the daily performance of the J.P. Morgan EMBI® Global Core Index. The index provides exposure to U.S. dollar-denominated government bonds issued by 55 emerging market countries.

The hedge fund specialist HFR on 17 August announced the launch of risk parity indices to respond to strong demand from institutional investors seeking “exhaustive and robust” indices for use in risk-parity products. This family of indices, the first and only to date to be made available to investors and managers, includes two elements which are indispensable for the measurement of the performance of risk parity products: volatility objectives, and institutional asset levels. The HFR Risk Parity indices are being offered with volatility objectives of 10%, 12% and 15%, with each of these objectives associated with a sub-index of funds with over USD500m in institutional capital assets. The current universe of members in the index includes 25 risk parity products, representing about USD110bn in assets. The HFR Risk Parity Vol 10 index shows returns of 10.02% in 2016, and 6.73% for the first seven months of 2017 to the end of July, while the HFR Risk Parity Vol 10 institutional index has earned returns of 11.25% in 2016, and 6.56% in the first seven months of 2017.

The UCITS format hedge fund index Ucits Alternative Index Blue Chip, published by Analytical Research AG, has posted returns of 0.32% from the beginning of the year to 16 August. Eight out of the 12 components of the index are in positive territory, with emerging market strategies in particular up by nearly 7.5%, the multi-strategy index up 6.92%, and the Fixed Income-Developed Markets index up 3.96%.However, the commodity index is down 6.42%, while Event-Driven has lost 4.93%.

Invesco has completed its acquisition of Source, an independent specialist provider of exchange-traded funds (ETFs) with approximately USD18 billion of Source-managed assets, plus approximately USD8 billion of externally managed assets under management (as of June 30, 2017). The acquisition brings additional talent and a broad array of ETFs that further expand the depth and breadth of Invesco’s active, passive and alternative capabilities and expertise, enhancing the firm’s ability to help clients achieve their investment objectives.The acquisition strengthens Invesco’s ability to meet the needs of institutional and retail clients in EMEA with the addition of dedicated, on-the-ground ETF specialists spanning sales, marketing, capital markets, and product management and development. The combination further expands Invesco’s presence in EMEA while providing additional scale and relevance in the growing ETF market globally.Mike Paul, who previously served as executive chairman for Source, will assume a new role in Invesco leading our ETF activities in EMEA.

Brandes Investment Partners (Brandes) has entered into a preliminary agreement with NextShares Solutions LLC (NextShares Solutions), a wholly owned subsidiary of Eaton Vance Corp. (Eaton Vance), to support the launch by Brandes of NextShares™ exchange-traded managed funds. «We look forward to including NextShares in our product line as we strive to bring innovative and efficient product solutions to our clients,» said Oliver Murray, Managing Director of Portfolio Management and Client Services at Brandes.

Assets in investment funds have for the first time exceeded CHF1trn, with a total in July 2017 of CHF1.0134trn, according to statistics released by Swiss Fund Data SA and Morningstar. This development is due to a positive market effect of CHF30.3bn and a net inflow of about CHF7.5bn, double the previous month, a statement says. Bond and equity funds are the most popular, with net inflows of CHF3.5bn and CHF1.8bn, respectively.

Deutsche Bank is recruiting a new head of wealth management. Paul Arni will begin in this position for Switzerland from 1 September, the German banking group announced on 18 August. Arni will begin as head of the newly-created “Switzerland Domestic” region, with a focus on Swiss clients in wealth management. He will be based in Zurich, and will report to Peter Hinder, director of wealth management for Europe, the Middle East and Africa (EMEA).The appointment will “accelerate our wealth management activities in Switzerland,” says Hinder, cited in a statement. Before joining Deutsche Bank, Arni served in a variety of positions in wealth management, at Julius Baer and Credit Suisse among others.

Swedbank Robur, the asset management firm for the Swedish bank Swedbank, has recruited Eva Axelsson as head of sustainable analysis. Axelsson joins from KPA Pension, where she had been head of sustainable development for the past five years. She will begin in mid-October 2017.Swedbank Robur has over SEK1.1trn in assets under management, or about EUR115bn.

Degroof Petercam Asset Management has announced in a letter to investors that it has decided to soft close access to the DPAM L Bonds EUR High Yield Short Term fund, which invests in high-yield and short term bonds. Assets under management in the fund total over EUR750m, a level near the EUR800m threshold which triggers preventive masures to maintain the performance of the fund.The soft close means that once this ceiling is reached, only existing investors will be permitted to invest further in the strategy.

Le fonds de DoubleLine géré par Jeffrey Gundlach, le Total Return Bond Fund, spécialisé dans les obligations, a vu ses actifs sous gestion se réduire ces derniers mois, certains investisseurs se montrant déçus des performances «solides» enregistrées par le fonds, rapporte le Wall Street Journal. Jeffrey Gundlach et DoubleLine ont attaqué les journalistes ayant travaillé sur l’article avant sa publication, rejetant ses conclusions. D’après le Wall Street Journal, les actifs sous gestion sur le fonds ont reculé de 13% depuis leur pic de septembre dernier, atteignant 53,6 milliards de dollars au 31 juillet, «certains investisseurs expliquent leur départ à cause de performances moins impressionnantes qu’auparavant», celles-ci demeurant toutefois «solides».

Les actifs des fonds de placement en Suisse ont franchi pour la première fois la barre des 1.000 milliards de francs pour s'établir en juillet 2017 à 1.013,4 milliards de francs, selon les statistiques publiées par Swiss Fund Data SA et Morningstar.

La Belgique a vendu 31,2 millions d'actions de BNP Paribas à 65,10 euros, pour environ 2,031 milliards d'euros. Sa participation dans la banque passe ainsi de 10,3 à 7,8%. Pourquoi cette opération ?

Eric Dubos, directeur financier du groupe MACSF dans un article paru dans Option Finance : «Sur la partie obligataire, nous n’avons pas fait évoluer véritablement notre stratégie d’investissement. Nous avons toujours privilégié les emprunts d’entreprises au détriment des souverains qui ne représentent que 20 % de notre poche obligataire. Néanmoins, Solvabilité 2, nous a conduits à revoir la qualité de nos investissements sur le crédit. Jusqu’à présent, nous ne nous étions pas fixé de limites en termes de notation. Mais cette directive implique un coût en capital réglementaire très élevé pour des obligations de long terme issues d’émetteurs mal notés. Nous avons donc réduit, dans les portefeuilles, le poids du high yield sur des maturités longues. Nous avons désormais beaucoup d’obligations issues du segment BBB, qui offre davantage de rendement que les obligations d’Etats tout en conservant une notation investment grade. Le manque de liquidité aujourd’hui sur les marchés obligataires nous conduit également à nous montrer plus prudents dans nos choix d’investissements. Contrairement à beaucoup de nos concurrents, nous n’avons pas ou peu diversifié nos placements vers des actifs moins liquides, de type dettes privées ou encore dettes infrastructures. Certes, ces segments rapportent légèrement plus que les actifs obligataires dits «liquides», mais nous considérons que leur prime liée à l’illiquidité n’est pas suffisante aujourd’hui. La question de la liquidité est d’ailleurs un thème que nous surveillons dans nos portefeuilles obligataires traditionnels. Dès lors que nous devons vendre des montants importants, même pour des obligations de bonne qualité, notée dans l’investment grade, nous pouvons être confrontés à des difficultés pour trouver un acquéreur. Il y a beaucoup moins d’intervenants sur le marché et ceux qui restent ont des marges de manœuvre très restreintes. Dans ce contexte, nous avons adapté notre stratégie d’investissement en conservant désormais les titres jusqu’à leur échéance. La baisse des taux ne nous incite pas à vendre un titre pour en racheter un nouveau avec des taux comptables bien inférieurs. Le sujet de la liquidité est aussi une vraie question en cas de remontée forte des taux. Si nous devons en parallèle, faire face à des rachats dans les portefeuilles de nos assurés, nous allons devoir vendre les obligations en moins-values et ce d’autant plus que la faible liquidité sur les marchés va encore accentuer ces pertes.»

En ce mois d’août, les investisseurs dans le monde maintiennent des poches de liquidités de 4,9%, au-dessus de la moyenne de 4,5% observée au cours des dix dernières années, témoignant d’une certaine forme de prudence, selon le dernier Fund Manager Survey de Bank of America Merrill Lynch publié dans le courant de la semaine. Néanmoins, l’optimisme reste de mise. Un pourcentage record de 42% des investisseurs, soit une amélioration de 6 points par rapport à la dernière enquête, prévoit une croissance au-dessus de la tendance et une inflation moins forte que prévu. L’état d’esprit des investisseurs se reflète bien dans les derniers chiffres publiés également cette semaine par EPFR. Durant la semaine au 9 août, les fonds actions ont ainsi enregistré une collecte nette de 6,3 milliards de dollars tandis que les fonds obligataires absorbaient 9,5 milliards de dollars. Dans le même temps, les fonds monétaires ont affiché des entrées nettes de 46 milliards de dollars, un montant jamais vu depuis le début du troisième trimestre 2015.Plus prudent qu’optimiste, Ray Dalio, le président et directeur des investissements de Bridgewater Associates, a recommandé par ailleurs aux investisseurs de placer 5 à 10 % de leurs actifs dans l’or pour se protéger des risques politiques et économiques actuels, selon un article publié sur LinkedIn. Selon lui, « les risques émergents semblent être plus politiques qu'économiques, ce qui les rend particulièrement difficiles à évaluer ». Quoi qu’il en soit, les très riches devraient continuer à prospérer. Le marché mondial de la gestion d’actifs des particuliers très fortunés (plus de 1 million de dollars) devrait s'élever à 69.500 milliards de dollars d’ici à 2021, selon l’EY Wealth Management Outlook publié cette semaine. Cela correspond à une augmentation de près d’un quart du volume actuel. Il s’agit d’une bonne nouvelle pour les sociétés de gestion, à condition toutefois qu’elles sachent s’adapter. « Les gestionnaires d’actifs doivent anticiper cette croissance dès aujourd’hui et adapter leur modèle d’affaires aux nouvelles exigences des nouvelles générations de clients », note le consultant.Le besoin d’adaptation est également l’un des constats d’une autre étude de zeb sur la banque privée suisse, qui fait état des pressions sur les marges. « La marge nette ressort à environ 20 points de base en moyenne et dans tous les cas de figure, l’impact de la réglementation pourrait encore déprimer la marge nette de 2 points de base », note l’étude.

Jamie Dimon et Larry Fink, deux des financiers les plus influents aux Etats-Unis, ont déclaré que le rôle des leaders étaient de rejeter l’intolérance et la haine alors qu’ils démissionnaient d’un groupe de conseillers auprès du président Donald Trump, rapporte Financial News. Dans une note à ses salariés, Larry Fink, le président directeur général de BlackRock, a écrit : « les événements qui se sont produits à Charlottesville (…) ne sont rien de moins que du terrorisme domestique. Un tel racisme et une telle intolérance doivent être condamnés, mais doivent être condamnés sans équivoque ».

Le fonds TCI a franchi à la hausse le seuil de 5 % du capital d’Eurotunnel, a indiqué le 17 août l’Autorité des marchés financiers (AMF). Il détient aussi 4,31 % des droits de vote. Ce franchissement de seuil résulte d’une acquisition d’actions sur le marché. Présidé par Christopher Hohn, le fonds activiste a récemment très vivement critiqué l’offre de rachat de Zodiac Aerospace par Safran.

LaSalle a décidé de relever son objectif de taille pour son dernier fonds opportuniste Asie-Pacifique qui a déjà attiré 335 millions de dollars, soit quelque 286 millions d’euros, rapporte le site spécialisé IPE. Compte tenu de nouveaux engagements imminents, le fonds devrait atteindre 700 millions de dollars et son objectif de taille a été revu à la hausse à 1 milliard de dollars. Ce cinquième fonds Asie-Pacifique a été lancé il y a douze mois pour prendre la succession du LaSalle Asia Opportunity Fund IV, qui avait permis de lever 485 millions de dollars et qui devrait battre son objectif de rendement net total de 18%.

BNY Mellon Investment Management a nommé Deborah Bannon en tant que responsable des relations avec les consultants pour la région Asie-Pacifique, un poste nouvellement créé, a appris AsianInvestor. A ce poste, l’intéressée sera basée à Hong Kong et rattachée à Lindsay Wright, responsable de la distribution et co-responsable de l’Asie-Pacifique. Deborah Bannon vient de Mercer Investments à Hong Kong.

Neuberger Berman enrichit son offre de solutions alternatives avec le lancement du Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund, un fonds au format Ucits lancé fin mai avec des capitaux de clients britanniques, suisses et scandinaves et qui depuis a presque doublé de taille à plus de 140 millions de dollars. L’objectif du fonds est de dégager des performances absolues positives et de se concentrer sur des stratégies non corrélées aux actions et aux obligations sur la durée d’un cycle. L'équipe d’investissement, dont le gérant de portefeuille Fred Ingham, s’efforce ainsi d’identifier des stratégies différenciées Global Macro, Equity Market Neutral, Short Term Trading et Trend Following qui historiquement ont généré des rendements distincts des classes d’actifs traditionnelles et affiché des corrélations faibles entre elles sur le long terme.Le fonds est enregistré à la vente au Royaume-Uni et en Europe.

Danske Invest renforce sa force de distribution auprès de la clientèle institutionnelle en Allemagne avec la nomination de Markus Banna en qualité de directeur du développement des activités, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Dans le cadre de cette fonction nouvellement créée, Markus Banna concentrera son activité sur l’accompagnement des clients institutionnels. Il est rattaché à Marc Homsy, responsable de la distribution Asset Management pour l’Allemagne.Markus Banna, qui travaille dans le secteur financier depuis 1985, a occupé des fonctions senior chez Prime Capital, Frankfurt-Trust et SEB. Il a également été gestionnaire de fonds chez Invesco Asset Management et Dresdner Bank.

L’équipe de Catella Real Estate AG a lancé Catella Modernes Wohnen, un fonds immobilier ouvert investi dans les logements de petite taille situés dans les agglomérations allemandes. Le fonds se concentrera sur les logements pour les foyers de une à deux personnes. Il vise un encours de 500 millions d’euros environ et un rendement total de 3,5-4,5 % par an. Plus de 75 % des foyers en Allemagne se composent de une à deux personnes, mais les appartements à une pièce ne représentent que 3 % des logements en Allemagne, observe Catella. En incluant les deux et trois pièces, cette part monte à 30 %. Catella estime que les nouvelles constructions, qui ont une taille moyenne de 95 mètres carrés, ne correspondent pas à la demande. Le fonds compte donc investir dans les projets de construction de logements de petite taille et abordables qui répondent à la demande. La population ciblée, outre les étudiants, inclut les jeunes professionnels et les seniors. Le fonds a réalisé un premier investissement de 25 millions d’euros dans un immeuble d’appartements à Mainz, situé à proximité de la gare principale de la ville. Prévu pour être achevé en septembre, le bien comprend 77 studios et 65 appartements deux pièces. Catella Real Estate AG gère 19 fonds ouverts et fonds spéciaux représentant 3,2 milliards d’euros.

Stuart Thomson, l’ancien chef économiste d’Ignis, va rejoindre Manulife Asset Management, où il retrouvera ses anciens collègues Chris Fellingham, Grant Peterkin et Claude Chene, a appris Investment Week. L’intéressé travaillait chez Ignis depuis 2006 jusqu’à l’acquisition de cette dernière par Standard Life Investments en juillet 2014. Il est resté dans l’équipe après la fusion. Chez Manulife, il rejoindra l’équipe alternatives liquides, dirigée par Chris Fellingham.

TIME Investments a recruté Simon Clark en tant que « specialist business development manager », responsable de la promotion des fonds « long income » de la société, rapporte Investment Week. L’intéressé était précédemment directeur commercial « wholesale » chez Aviva Investors.

Royal London Asset Management a enregistré sur les six premiers mois de l’année des souscriptions nettes de 2,1 milliards de livres, en forte hausse par rapport aux 467 millions de la période correspondante de l’an dernier. Les encours sous gestion ont atteint 106 milliards de livres sur la période, contre 100 milliards de livres au 31 décembre.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de St-Gall se sont accrus au premier semestre de 2,1 milliards de francs ou 5,5% pour s'établir à 40,4 milliards de francs. Une évolution liée à un effet marchés positif et à une collecte nette de 1,1 milliard de francs , en hausse de 2,7% par rapport au premier semestre 2016. La banque cantonale a bouclé le semestre sur un bénéfice net de 80,5 millions de francs, en hausse de près de 9% sur un an.

Pictet Asset Management a recruté Evan Pearce, l’ancien responsable du crédit européen de Pine Rival Capital, pour se renforcer dans l’alternatif, a appris Citywire Selector. L’intéressé travaillera à Londres aux côtés de Kazik Swiderski et Maani Hariri. Le duo gère actuellement le fonds PTR-Kosmos.

La Banque cantonale vaudoise (BCV) a amélioré son bénéfice semestriel de 5% en comparaison annuelle à 163,8 millions de francs, les revenus progressant de 1% à 497 millions de francs. De «très bons résultats», selon la banque cantonale dans un contexte de taux d’intérêt toujours défavorable.Les actifs sous gestion du groupe se sont contractés de 4% à 82 milliards de francs, principalement sous l’effet de la poursuite du transfert des fonds de Swisscanto, racheté en 2015 par la Banque cantonale de Zurich. La collecte nette s’est élevée à 59 millions de francs. Les flux positifs émanant de la clientèle privée et des PME, pour un montant de 1,2 milliard de francs, a compensé les sorties de fonds des grandes entreprises et des clients institutionnels, pour un montant de 1,1 milliard de francs.

Malgré la consolidation à l’oeuvre dans le secteur, les actifs sous gestion des banques privées suisses ont augmenté ces dernières années. Les encours ont en effet progressé de 3,2% par an environ au cours des cinq dernières années, selon une étude sur les banques privées que vient de publier le cabinet de conseil zeb. Cependant, cette augmentation n’a pas profité à toutes les banques. Dans l'échantillon de 24 banques étudiées, 70% de la hausse des fonds de la clientèle est liée à des rachats d’autres établissements. En comparaison, la collecte nette est restée à des niveaux très modestes.Dans ce contexte, la rentabilité du secteur est à rude épreuve alors que la pression sur les marges s’est accentuée. La marge brute dans le secteur s’est repliée à environ 82 points de base, en raison notamment de la forte baisse voire de la disparition de la prime offshore liée aux activités internationales. La marge nette ressort à environ 20 points de base en moyenne et dans tous les cas de figure, l’impact de la réglementation pourrait encore déprimer la marge nette de 2 points de base. Il est donc urgent pour les banques privées de prendre des mesures pour stabiliser leurs marges. La numérisation des activités et bien sûr l’innovation sont plus que jamais nécessaires pour faire face à ces défis. Sinon, la consolidation pourrait s’accentuer. En attendant, le nombre de banques privées a diminué de 30% en l’espace de dix ans, passant de 186 à 130. Sur les 56 banques fermées, on en dénombre 39 d’origine étrangère.