La banque privée suisse Bank Linth, basée à St-Gall et propriété du groupe LLB (Liechtensteinische Landesbank), a fait état au titre du premier semestre d’une quasi-stagnation de ses actifs sous gestion qui s’inscrivaient fin juin à 6,86 milliards de francs, en progression de seulement 0,3% par rapport à fin 2016. Cette évolution s’explique par des sorties nettes de 134,2 millions de francs, dues pour l’essentiel au retrait d’un investisseur institutionnel, précise la banque dans un communiqué. Bank Linth a néanmoins enregistré au premier semestre 2017 une progression de son bénéfice net de 7,2% sur un an, à 10,8 millions de francs.

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF) s’apprête à investir davantage auprès de gérants actifs, rapporte The Wall Street Journal. Hiromichi Mizuno, le directeur des investissements du fonds de 1.400 milliards de dollars, pense que l’efficience du marché sera mise à mal par la montée des fonds passifs. « Nous sommes un investisseur de long terme et universel et nous devons nous assurer que le marché va continuer à être efficient », a-t-il dit. La poche actions japonaises du GPIF est actuellement gérée passivement à 91 %.

Le fonds de pension néo-zélandais NZ Super Fund se met au régime bas carbone. Son portefeuille d’actions internationales géré passivement, soit 14 milliards de dollars néo-zélandais (8,7 milliards d’euros) ou environ 40% du portefeuille total, affiche désormais une empreinte carbone réduite. Autrement dit, le fonds est désormais plus résistant aux risques d’investissement liés au changement climatique. A fin juin 2017, l’intensité carbone du fonds a ainsi diminué de 19,6% et l’exposition aux réserves de carbone de 21,5%. La diminution de l’empreinte carbone s’est traduite par la réallocation de 950 millions de dollars qui étaient investis dans des entreprises fortement exposées au risque carbone.

The team of Catella Real Estate AG has launched “Catella Modernes Wohnen” - an open-ended mutual real estate fund. The fund invests in small-scale, and thus affordable, accommodation with a focus on one and two person households in German conurbations.Over 75% of households in Germany are one and two person households, but one room apartments account for only 3% of Germany’s housing stock; if 2-3-room apartments are included, the share is 30%. The average residential unit size of 95 m² realised in new construction is not in line with demand. The new fund will invest in small-scale and therefore affordable housing development that meets demand. In addition to students, the target group also includes the huge group of commuters, young professionals and above all senior citizens. The fund has made its first investment of EUR 25 million in an apartment building in Mainz, situated within walking of the city’s main railway station. Scheduled for completion in September, the property has 77 single and 65 double apartments. The building is part of a micro-living complex with additional services and student apartments also acquired by Catella managed funds. In total, Catella has thus invested in around 900 apartments for students, young professionals and commuters at the Mombacher Strasse location in Mainz.Further projects for micro living, student accommodation, housing for senior citizens and temporary accommodation (boarding houses) are already in the due diligence phase. The fund’s target volume is around EUR 500 million, with an overall target return based on the BVI method of 3.5-4.5% p.a.Catella Real Estate AG is the investment managment company of Catella AB, with 600 employees in 13 countries across Europe. Catella Real Estate AG has 70 employees and manages 19 opend-ended and special funds with 3.2 billion EUR assets under management.

Royal London Asset Management has posted net subscriptions in the first six months of the year of GBP2.1bn, a steep increase compared with GBP467m in the corresponding period of last year. Assets under management totalled GBP106bn in the period, compared with GBP100bn as of 31 December.

Stuart Thomson, the former economist in chief from Ignis, will join Manulife Asset Management, where he will rejoin his former colleagues Chris Fellingham, Grant Peterkin and Claude Chene, Investment Week has learnt. Thomson had worked at Ignis since 2006, until it was acquired by Standard Life Investments in July 2014. He remained part of the team after the merger. At Manulife, he will join the liquid alternatives team, led by Chris Fellingham.

La Française Real Estate Partners International has acquired a six-level office building from Deutsche Asset Management, on behalf of two SCPI (Sociétés Civiles de Placements Immobiliers) from La Française. The building is located at 53 Ferdinand Happ-Strasse in the mixed East End district, one of the most dynamic area of Frankfurt-am-Main. The recent location of the European Central Bank, which took up its offices in 2010, has attracted many other major tenants, including fintechs and service providers. The sale price has not been disclosed.

Assets under management by investment funds on sale worldwide increased in July to USD1.1245trn, or 2.6%, to a total of USD44.420trn as of the end of the month, according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. The majority of this increase is related to a positive market effect of USD993.8bn, with net inflows representing USD130.7bn. Bond funds were most popular in the month under review, with net inflows of USD60.1bn, followed by money market funds (USD43.4bn) and diversified funds (USD16.6bn). Since the beginning of the year, bond funds have attracted USD464.3bn, equity funds USD229.2bn, and diversified funds USD135.7bn.

Assets under management by the cantonal bank of St-Gall incresed by CHF2.1bn, or 5.5% in first half, to a total of CHF40.4bn. This development is related to a positive market effect and a net inflow of CHF1.1bn, up 2.7% compared with first half 2016. The cantonal bank completed the half with net profits of CHF80.5bn, up by nearly 9% year on year.

The Banque cantonale vaudoise (BCV) has improved its profits for the half by 5% on an annual basis, to CHF163.8m, with earnings up 1% to CHF497m. These are “very good results,” according to the cantonal bank, in an interest rate environment which remains unfavourable. Assets under management by the group have contracted by 4% to CHF82bn, largely due to continued transfers of funds from Swisscanto, acquired in 2015 by the cantonal bank of Zurich. Net inflows totalled CHF59bn. Positive infloes from private clients and SMEs, totalling CHF1.2bn, offset outflows from big business and institutional client funds, totalling CHF1.1bn.

Despite consolidation now underway in the sector, assets under management by Swiss private banks has increased n recent years. Assets have risen by about 3.2% per year over the past five years, according to a study of private banks recently pubished by the consulting firm zeb. However, this increase has not worked to the advantage of all banks. In the sample of 24 banks studied, 70% of the increase in client funds is related to redemptions from other firms. By comparison, net inflows remain within very modest levels.In this environment, profitability in the sector faces tryig times as pressure on margins increases. The gross margin for the sector has deteriorated to about 82 basis points, largely due to a strong decline or disapperance of offshore premiums related to international activities. The net margin totals about 20 basis points on average, and in all events the impact of regulation may yet wipe out another two basis points.It is therefore urgent for private banks to take measures to stabilise their profit margins. The digital transition in activities is an innovation needed more than ever to keep up with these challenges. Otherwise, consllidation may accentuate. Meanwhile, the number of private banks has fallen by 30% in ten years, from 186 to 130. Of the 56 banks closed, 39 were foreign.

Neuberger Berman is adding to its range of alternative solutions with the launch of the Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund, a fund in UCITS format launched in late May, with capital from British, Swiss and Scandinavian clients, which has nearly doubled in size to over USD140m. The objective for the fund is to earn positive absolute returns and to concentrate on strategies uncorreslated to stocks or bonds over the length of a cycle. The investment team, with portfolio manager Fred Ingham, will work to identify stand-out Global Macro, Equity Market Neutral, Short Term Trading et Trend Following strategies which have historically generated returns distinct from traditional asset classes, and which have low correlations with one another over the long term. The fund is registered for sale in the United Kingdom and Europe.

The New Zealand pension fund NZ Super Fund is going on a carbon diet. Its portfolio of passively-managed international equities, for NZD14bn (EUR8.7bn), or about 40% of the total portfolio, now has a reduced carbon footprint. In other words, the fund is now more resistant to investment risks related to climate change. As of the end of June 2017, the carbon intensity of the fund was reduced by 19.6%, and exposure to carbon reserves by 21.5%. The reduced carbon footprint resulted in a reallocation of NZD950m, which has been invested in companies with high exposure to carbon risk.

La société de gestion Invesco vient d'annoncer la finalisation de l’acquisition de Source, l’un des principaux fournisseurs indépendants de produits indiciels cotés (ETP) avec environ 18 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés par Source et environ 8 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés en externe.

Hubert Manson, fondateur du cabinet parisien Horizon Investissements crée en 2004, se lance dans de nouveaux projets suite à la cession de ses activités confiées à Vitale Epargne.

Le fonds de pension belge des docteurs, dentistes et pharmaciens, Amonis, a attribué un mandat de gestion «currency overlay» de 260 millions d’euros à JP Morgan Asset Management. Le directeur général du fonds, Tom Mergaerts, a par ailleurs affirmé être à la recherche d’un deuxième gestionnaire currency overlay, ainsi que pour les actions monde. L’attribution des mandats devrait avoir lieu à la fin du mois d’août. L’allocation du fonds est composée de 66,8% d’obligations, 20,3% d’actions, 4,4% d’immobilier, 8,2% d’autres actifs et 0,3% de liquidités. Parmi les sociétés de gestion partenaires d’Amonis, figurent Quoniam Asset Management pour les actions pays émergents, Amphiko pour les obligations d’Etat, AXA IM pour le private equity, Henderson GI pour les actions monde, ou encore Cohen & Steers pour l’immobilier.

Pimco va cesser de facturer la recherche des analystes aux investisseurs, emboîtant ainsi le pas à Vanguard et de JPMorgan Asset Management, rapporte Financial News. La société de gestion obligataire, qui gère 1.610 milliards de dollars d’actifs, va couvrir les frais de l’utilisation de la recherche externe, selon une personne proche du dossier.

Carnegie Investment Bank vient de recruter Jack Lindholm Mortensen, un ancien d’Amundi Pioneer, en tant que stratégiste senior, rapporte AMWatch. Il rejoint d’anciens collègues de Nordea Asset Management : Anne-Marie Myssen et Henrik Drusebjerg.

La société de gestion finlandaise Capman, qui a réalisé son premier investissement en Norvège au début de l’été, va lancer un fonds immobilier sur le marché d’Europe du Nord cet automne, rapporte AMWatch. Le fonds, appelé Capman Nordic Real Estate II, vise à lever 350 millions d’euros environ. Il investira dans l’immobilier de bureaux, retail et résidentiel en Suède, au Danemark, en Norvège et en Finlande.

Les spécialistes des ETF Hector McNeil et Nik Bienkowski lancent une plate-forme ETF Ucits en marque blanche, rapporte InvestmentEurope. HANetf fournit un ensemble de services aux sociétés de gestion qui veulent pénétrer le marché européen des ETF Ucits sans pour autant devoir créer une activité entière dans ce domaine. Ces services incluent le développement de produits, la conformité, les marchés, les ventes, le marketing, la distribution… La plate-forme vise à baisser le niveau des barrières à l’entrée de ce marché. McNeil and Bienkowski avaient créé ETF Securities et Boost ETP, ensuite devenus WisdomTree Europe.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hargreaves Lansdown a enregistré une collecte nette de 6,9 milliards de livres durant son année fiscale au 30 juin 2017, à comparer à des entrées nettes de 6 milliards de livres pour l’année à fin juin 2016. Une évolution due au retour de la confiance chez les investisseurs et au lancement de nouveaux produits, selon la société. Les actifs administrés par Hargreaves Lansdown se sont ainsi accrus de 28% durant l’année fiscale, passant de 61,7 milliards de livres à 79,2 milliards de livres. Les revenus nets ont progressé de 18% à 385,6 millions de livres et le résultat avant impôts affiche une hausse de 21% à 265,8 millions de livres. Le nombre de clients actifs a augmenté de 118.000 durant l’année écoulée pour s'établir à 954.000.

Old Mutual Global Investors a lancé un fonds obligataire investi dans des obligations Cocos (contingent convertibles) délaissées qui sera géré par Lloyd Harris et Rob James, rapporte Investment Week. Le Old Mutual Financials Contingent Capital cherchera à investir à 75 % dans des Cocos de bonne qualité et jusqu’à 25 % dans une combinaison d’instruments actions, de fonds, de liquidités et d’obligations gouvernementales et autres.

Schroders a renforcé son équipe institutionnelle britannique, avec la nomination de Stephen Bowles en tant que responsables des ventes déléguées, un poste nouvellement créé couvrant les contributions définies et les prestations définies. Il sera rattaché à John Griffiths, responsable des ventes institutionnelles et du développement au Royaume-Uni.Conséquence de ce changement, Tim Horne a été promu responsable des contributions définies au Royaume-Uni.

Les femmes contrôlent moins de 1 % des 3.000 milliards de dollars d’actifs gérés dans le secteur des hedge funds, rapporte le Financial Times. Les gérants hommes sont 20 fois plus nombreux que les femmes. Ces chiffres soulignent les inégalités importantes qui existent parmi les dirigeants des sociétés de hedge funds. La disparité entre les hommes et les femmes qui travaillent dans le secteur est l’une des plus fortes en finance, selon une étude de Northeastern University en 2015. Seulement 439 hedge funds emploient une gérante, contre 9.081 qui emploient un homme au même poste. Certaines sociétés cherchent toutefois des moyens d’attirer et de retenir les femmes. Man Group, qui gère environ 96 milliards de dollars, met par exemple en place des quotas informels pour avoir au moins un équilibre égal entre hommes et femmes pour chaque candidature. De Shaw, qui gère 41 milliards de dollars, a créé trois nouvelles bourses de recherche, dont deux ciblent uniquement des femmes.

Le groupe néerlandais Akzo Nobel a annoncé ce 16 août avoir conclu un accord avec le fonds activiste Elliott Advisors, son premier actionnaire, selon lequel ce dernier s’engage à suspendre ses poursuites judiciaires contre la société et à soutenir ses nominations au conseil de surveillance. Akzo Nobel et Elliott sont en désaccord depuis que les dirigeants du groupe néerlandais ont rejeté plusieurs offres successives de rachat de son concurrent américain PPG Industries , dont la dernière s'élevait à 26,3 milliards d’euros. Elliott, principal actionnaire d’Akzo Nobel avec une participation de 9,5%, réclamait également la mise à l'écart de l’ancien président du groupe néerlandais, Antony Burgmans, mais un tribunal lui avait donné tort au début du mois.Akzo a déclaré dans un communiqué qu’Elliott avait accepté de soutenir la nomination du nouveau directeur général, Thierry Vanlancker, et de deux membres du conseil de surveillance. Akzo s’est engagé à consulter Elliott et d’autres actionnaires importants pour la nomination d’un troisième membre du conseil de surveillance.

L’Association Suisse Produits Structurés (ASPS) compte désormais dans ses rangs l’Union Bancaire Privée (UBP) en qualité de membre actif et nouveau représentant buy-side. Avec l’adhésion de l’UBP, l’Association continue à développer ses capacités buy-side, en les portant à huit membres. Elle renforce ainsi sa présence en Suisse romande, tout en optimisant la chaîne de création de valeur dans son ensemble. L’ASPS compte maintenant un total de 33 membres.«Notre ambition est de proposer à nos clients des solutions sur mesure et des idées innovantes; les produits structurés peuvent offrir une valeur ajoutée et générer du rendement dans un environnement complexe. En tant que banque privée suisse, nous tenons à apporter une contribution active à la bonne structure du marché et au développement porteur de l’industrie à l’avenir. Notre adhésion à l’Association corrobore cet engagement », commente Guiseppe Caltabiano, global head structured products à l’UBP, cité dans un communiqué.

Les actifs sous gestion du groupe suisse Raiffeisen ont progressé de 1,8% au premier semestre, passant de 202,8 milliards de francs fin 2016 à 206,5 milliards de francs au 30 juin 2017. Le groupe a dégagé au premier semestre un bénéfice de 434 millions de francs suisses, en progression de 18,4% sur un an. Le bénéfice a ainsi dépassé pour la première fois la barre des 400 millions de francs, relève le groupe dans un communiqué. Le résultat opérationnel ressort à 532 millions de francs, en hausse de 14,5% par rapport aux six premiers mois de 2016.La restructuration de la banque privée Notenstein La Roche se poursuit, avec désormais la volonté de mettre l’accent sur la croissance des encours. «Après avoir optimisé les structures, les processus et l’offre en l’an 2016, c’est la hausse durable de la productivité qui était visée au premier semestre 2017. La réorganisation de la banque privée porte ses fruits et Notenstein La Roche a connu un premier semestre très solide. Elle a augmenté sa capacité de rendement et abaissé ses charges d’exploitation. Avec l’introduction du nouveau système bancaire central au troisième trimestre, elle franchira un autre jalon en vue d’accroître l’efficacité de ses processus. En complément d’une productivité accrue, elle se concentrera ces prochains mois davantage sur le développement des actifs sous gestion». Des actifs sous gestion qui s'élevaient à 19,4 milliards de francs à fin juin contre... 20,8 milliards de francs il y a un an.

La banque privée suisse Falcon Private Bank renforcera ses services de blockchain asset management à compter du 22 août 2017 en y ajoutant Ether, Litecoin et Bitcoin Cash. «Les clients de Falcon profiteront de nouvelles possibilités de diversification de leur portefeuille et bénéficieront d’un accès aisé ainsi que d’un processus de conservation pratique au sein de notre banque pour Ether, Litecoin et Bitcoin Cash. Dans ce but, nous comptons sur le support de notre partenaire Bitcoin Suisse AG, un intermédiaire financier, fournisseur de services et asset manager régulé en Suisse, qui est spécialisé dans les crypto assets"explique Falcon dans un communiqué.Le mois dernier, Falcon avait annoncé être la première banque privée suisse à offrir des solutions de blockchain asset management à ses clients, leur permettant ainsi d'échanger et de conserver leurs liquidités contre des Bitcoins par l’intermédiaire de Falcon.

L’un des grands actionnaires de Credit Suisse, le fonds souverain du Qatar, a réduit sa participation dans le groupe en cédant des droits d’achat sous forme de convertibles. Le fonds souverain affiche désormais une participation au capital de 4,94% et des droits de conversion sous forme de convertibles de 10,97 % contre respectivement 5,01 % et 12,96 % précédemment.Le fonds souverain a encore participé au début de l’été à la dernière augmentation de capital de Credit Suisse mais Jassim Bin Hamad J.J. Al Thani, son représentant au sein du conseil de surveillance du groupe, a démissionné cette année. La réduction du capital de convertibles détenu par le fonds souverain peut aussi surprendre dans la mesure où ces titres offrent des rendements de 9 % à 9,5 %. Il est vrai aussi que le Qatar a été mis au quarantaine par l’Arabie saoudite, le Yémen, les Emirats arabes unis, Bahreïn et l’Egypte qui l’accusent de financer le terrorisme. La mise au ban du Qatar concerne aussi manifestement les banques dont le fonds souverain est actionnaire, entre Credit Suisse, Deutsche Bank et Barclays.

Le ministère norvégien des Finances a nommé deux groupes d’experts pour étudier les investissements du fonds souverain Government Pension Fund Global de 823 milliards d’euros.Un premier groupe d’experts a été désigné pour évaluer la gestion par la banque centrale de Norvège du fonds norvégien. Au cours de cette évaluation, les stratégies employées par la Norges Bank seront étudiées, ainsi que la performance de la gestion active du fonds depuis 1998. La gestion du portefeuille immobilier depuis 2011 sera aussi analysée. Le groupe d’experts devra soumettre des recommandations et un rapport devra être rendu avant janvier 2018.Le ministère des Finances conduit régulièrement des évaluations de la gestion du fonds souverain. Le dernier avait eu lieu en 2014.Le second groupe doit évaluer si le fonds devrait investir dans le non coté. Le fonds a jusqu’ici le droit d’investir dans des titres immobiliers non cotés ou dans des entreprises non cotées qui ont l’intention de s’introduire en Bourse. Mais la banque centrale de Norvège n’a pas l’autorisation d’investir dans le private equity d’une manière générale. Un rapport doit être présenté en décembre 2017.