Le gestionnaire d’actifs First State Investments a annoncé la nomination effective au 8 septembre 2017 de Heather Brilliant au poste de responsable (« managing director ») pour les Amériques. Basée à New York, l’intéressée est chargée de piloter les activités commerciales de la société sur l’ensemble du continent américain, en mettant notamment l’accent sur les expertises institutionnelles dans la gestion obligataire et les infrastructures.Avant de rejoindre First State Investments, Heather Brilliant a travaillé pendant 14 ans chez Morningstar où elle officiait dernièrement en qualité de directrice générale de Morningstar Australasia Pty, la filiale australienne du cabinet de recherche. Auparavant, elle dirigeait les équipes de recherche et de crédit de Morningstar. Au cours de sa carrière, elle est également passé chez Coghill Capital Management, Driehaus Capital Management et Bank of America.

Tanker, solution de sécurisation des données hébergées sur le Cloud via le chiffrement de bout en bout, a annoncé ce 14 septembre avoir levé 6 millions d’euros auprès d’Idinvest Partners, d’AXA Strategic Ventures, de Kima Ventures, et du fond stratégique d’Allianz (InnovAllianz). Grâce à cette levée de fonds, la start-up compte développer ses effectifs et accélérer son déploiement commercial, tout en continuant à enrichir son offre.« La sécurité devient un élément primordial de la stratégie de digitalisation des entreprises, une brique intégrée à part entière au sein des applications utilisées aussi bien par les multinationales, les start-up que les PME, et non plus une énième couche d’infrastructure supplémentaire », explique Guillaume Pontallier, co-fondateur de Tanker. « Cette levée de fonds atteste du besoin grandissant d’un acteur qui puisse proposer aux éditeurs SaaS un standard de sécurité simple à intégrer, certifié et donc rassurant pour leurs utilisateurs », poursuit-il.

Edmond de Rothschild (France) lance un OPCI destiné à ses clients privés, et baptisé Edmond de Rothschild Immo Premium. Ce produit sera investi à 60% en immobilier physique, 30% en actifs financiers cotés à thématique immobilière et réservera, au minimum, une poche de 10% en supports monétaires afin de répondre aux besoins de liquidité du fonds.La stratégie sera mise en œuvre par Cleaveland, le gestionnaire immobilier acquis en 2016 par Edmond de Rothschild (France). Cette société, qui couvre l’ensemble des services immobiliers (investissement, financement et structuration, rénovation, restructuration, gestion technique et administrative des immeubles) gère 3,2 milliards d’actifs sous gestion et devrait « certainement » atteindre les 4 milliards d’euros à la fin de l’année, selon Dominique Bonin, directeur général de Cleaveland.Réservé aux clients d’Edmond de Rothschild, l’OPCI «grand public» est disponible à partir de 50.000 euros. Dominique Bonin table sur un encours de plus de 100 millions d’euros dans les 12 mois qui viennent, sachant que le groupe va apporter du seed money.Edmond de Rothschild Immo Premium vient enrichir l’offre immobilière d’Edmond de Rotshchild (France). Pour Vincent Taupin, président du directoire d’Edmond de Rothschild (France), « on ne peut pas avoir une banque privée digne de ce nom sans offre dans l’immobilier ».

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce jeudi 14 septembre, son intention d’absorber tous les coûts de la recherche dans le cadre de l’entrée en vigueur de la directive MiFID II, prévue en janvier 2018. « Dans le contexte de MIFID II, à compter du 3 janvier 2018, Axa IM supportera tous les coûts associés à la recherche, non seulement pour les comptes MiFID II, mais également pour tous les fonds et tous les portefeuilles clients, sous réserve que la réglementation locale l’autorise », a ainsi déclaré Andrea Rossi, directeur général d’Axa IM, dans une note consultée par NewsManagers. Cette décision est le fruit « d’une analyse approfondie de ses capacités de recherche interne et de ses besoins de recherche externe », précise le gérant.« En tant que gérant de conviction, la recherche est au cœur de notre processus d’investissement et nos gérants tirent parti à la fois de notre recherche interne approfondie et de la recherche produite en externe pour proposer les processus d’investissement les plus efficaces et identifier les meilleures sources d’alpha afin de mieux répondre aux besoins de nos clients, ajoute Andrea Rossi. Nous restons attachés à une recherche active et avons également pris la décision d’absorber pleinement les coûts associés à la recherche externe que nous utilisons pour servir nos clients. Nous estimons que cette approche est la plus appropriée pour offrir les meilleurs résultats à nos clients, leur apporter de la clarté au niveau des coûts et servir au mieux leurs intérêts. »BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a également annoncé sa décision de prendre à sa charge les coûts de la recherche externe à compter de janvier 2018. «A partir de janvier 2018, les coûts de la recherche externe engagés pour les fonds impactés par MiFID II et les comptes clients seront payés par BlackRock», a ainsi déclaré le gestionnaire d’actifs, selon Reuters.Axa IM et BlackRock rejoignent ainsi la longue liste des sociétés de gestion ayant décidé d’absorber les coûts de la recherche dans le cadre de la directive MiFID II à l’image de Vanguard, Allianz Global Investors ou encore Deutsche Asset Management, entre autres.

Dans le cadre de sa stratégie de développement national, Arkéa Capital accueille deux professionnels reconnus du capital investissement : Valérie Geiger et Jean-Lin Bergé. Les deux spécialistes, auparavant dirigeants associés de la société Capital Grand-Est, rejoignent la filiale du Crédit Mutuel Arkéa dédiée au capital investissement avec l’ambition d’accompagner, sur le terrain, les entreprises de la région Grand-Est et Bourgogne-Franche-Comté. Les deux investisseurs partageront leur connaissance approfondie du tissu d’entrepreneurs de la région Grand-Est, l’opportunité pour Arkéa Capital d’élargir son champ d’intervention au niveau national. Valérie Geiger et Jean-Lin Bergé étaient auparavant à la tête de la société de gestion Capital Grand-Est créée en 2012 sous le nom d’Alsace Capital. Ils assuraient la gestion, dans la région Grand-Est, de plus de 100 millions d’euros de participations à travers des fonds de capital développement, transmission et innovation et notamment le FPCI Alsace Croissance. Diplômée en management financier de l’Ecole Supérieure de Gestion de Paris, Valérie Geiger, a occupé de nombreuses fonctions au sein de LCL Crédit Lyonnais avant de créer Capital Grand-Est en 2012 : directrice Régionale Entreprises pour les régions Alsace, Lorraine et Franche-Comté ou encore responsable Corporate Finance. Titulaire d’un DESS CAAE (Certificat d’Aptitudes à l’Administration des Entreprises) de l’université de Metz et d’un diplôme supérieur de Banque, Jean-Lin Bergé, a quant à lui évolué au sein du groupe Crédit Agricole jusqu’en 2000, avant de devenir investisseur et associé de la société de gestion franco-luxembourgeoise en charge des fonds Eurefi et Field.

Acofi Gestion lance son cinquième fonds de prêts immobiliers : LF Prédirec Immo 5 avec un objectif d’encours de 600 millions d’euros. Les engagements des investisseurs seront collectés « au fil de l’eau » à partir de septembre 2017, indique un communiqué. Ce portefeuille de prêts sera adossé, comme les précédents, à différentes typologies d’actifs immobiliers en France (pour 50% minimum) et sur les grands marchés liquides européens, principalement des bureaux, du commerce ou de l’hôtellerie. Pour ce fonds, ACOFI met en place un pilotage et les outils de gestion du risque de valorisation des actifs sous-jacents et limitera créance par créance le ratio de LTV (Loan to value) à 65%.Un closing initial de 60 millions d’euros a permis aux équipes de gestion de poursuivre les opérations déjà initiées dans le fonds précédent, LF Prédirec Immo 4. Les encours de la société de gestion sur les prêts immobiliers dépassent désormais le milliard d’euros.

T. Rowe Price Group a vu ses encours progresser de 7 milliards de dollars en août à 934 milliards de dollars au 31 août. Depuis le début de l’année, ses encours ont augmenté de 123 milliards de dollars.

Le fournisseur new-yorkais d’ETF Global X Funds lance le Global X U.S. Preferred ETF, qui réplique la performance de l’indice BofA Merrill Lynch Diversified Core U.S. Preferred Securities. Le fonds fournit aux investisseurs une large exposition à la classe d’actifs des actions privilégiées aux Etats-Unis.

Malgré le « Brexit », le Royaume-Uni conserve toute son attractivité auprès des sociétés de gestion internationales. Le gestionnaire d’actifs américain First Eagle Investment Management (First Eagle), dont les encours s’élèvent à 110 milliards de dollars à fin juin, a en effet annoncé l’ouverture d’un bureau à Londres. Cette nouvelle structure a vocation à servir les clients institutionnels et les consultants en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA). L’activité de ce bureau sera pilotée par une nouvelle filiale basée au Royaume-Uni, baptisée First Eagle Investment Management Ltd.Le bureau londonien sera dirigé par David Townsend, qui a rejoint First Eagle au poste de responsable de l’activité institutionnelle pour la région EMEA en septembre 2017, selon son profil LinkedIn. Il sera notamment chargé de piloter le développement commercial de la société auprès des investisseurs institutionnels dans cette région. Auparavant, il était « managing director » chez Martin Currie où il évoluait comme responsable commercial pour la région EMEA et responsable mondial des relations avec les consultants. Avant cela, il a été responsable des ventes institutionnelles au Royaume-Uni chez Axa Investment Management et directeur commercial chez Scottish Life International Investment Group. David Townsend a débuté sa carrière chez Fidelity Investments International.

Le gestionnaire d’actifs britannique Sarasin & Partners a annoncé la nomination de Natasha Landell-Mills en qualité d’associée (« partner ») à compter du 1er septembre 2017. L’intéressée, qui a rejoint la société de gestion en 2013, officie actuellement en qualité de « Head of Stewardship ». A ce titre, il supervise l’intégration des critères ESG (environnement, social, gouvernance) dans le processus d’investissement. Natasha Landell-Mills compte 15 ans d’expérience dans le domaine de l’investissement responsable, ayant notamment travaillé sur des projets de développement durable en Asie, en Afrique et en Amérique latine.

Ufuk Boydak a pris, le 1er septembre, la direction de la boutique d’investissement Loys AG, spécialisée dans la gestion actions value. Il a donc pris la présidence du directoire et la direction de la gestion des fonds. Avec ce mouvement interne, la société de gestion prépare le regroupement à Francfort de la gestion, de la distribution et du pilotage de ses activités, selon un communiqué publié le 14 septembre.Ufuk Boydak prend la succession de Christoph Bruns, qui va s’installer à Chicago, où la société de gestion est déjà présente, pour se concentrer sur la gestion de fonds et l’analyse des entreprises. Ufuk Boydak avait rejoint la société de gestion en 2009. Gérant de fonds en 2012, il a ensuite pris la direction de l’antenne de Francfort en 2014. Il est membre du directoire de Loys AG depuis 2015.Les actifs sous gestion s'élèvent à environ 1,4 milliard d’euros.

Le groupe bancaire néerlandais ING a annoncé ce 14 septembre la signature d’un partenariat avec le gestionnaire de fortune en ligne Scalable Capital, une des fintech les plus connues sur le marché européen du conseil automatisé. ING et Scalable vont ainsi proposer aux clients particuliers allemands une solution d’investissement totalement digitale. Les clients d’ING en Allemagne pourront ainsi s’enregistrer en moins de 15 minutes pour ensuite investir un montant minimum de 10.000 euros. Les frais tout compris (dont ETF) devraient s'élever à 1% par an de l’encours géré. ING, qui compte environ 8 millions de clients sur le marché allemand, compte ainsi capter un encours d’environ 1 milliard d’euros dès la première année.

Localisée à Francfort et détenant 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion, Triuva Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, acteur de référence en gestion de produits immobiliers structurés pour les investisseurs institutionnels allemands, a décidé de développer son partenariat avec Caceis. Afin de répondre aux besoins commerciaux transfrontaliers de Triuva, la succursale CACEIS Bank à Luxembourg assurera désormais les services de dépositaire, agent de transfert et comptabilité du passif des fonds immobiliers géré par Triuva Luxembourg S.à r.l. Les fonds ont été migrés avec succès au deuxième trimestre de 2017. « Notre objectif était de rationaliser nos fournisseurs de services d’administration, de comptabilité et d’agent de transfert de fonds. Caceis est en mesure de répondre à nos besoins dans les différentes juridictions où nous opérons. La décision d'étendre notre partenariat était une étape logique. Nous entretenons déjà d’étroites relations avec Caceis en Allemagne et nous sommes convaincus d’avoir choisi le meilleur des partenaires pour répondre à nos besoins commerciaux transfrontaliers », commente Amos Schelling, directeur général de TRiuva Luxembourg S.à r.l., cité dans un communiqué.

La société de gestion italienne Arca Fondi est le troisième acteur en Italie en termes d’encours dans des fonds éligibles au plan d’épargne individuel italien (PIR), rapporte Bluerating. Au 30 juin, la société a 14 % de ses encours investis dans des PIR avec une part de marché supérieure à 8 % sur la collecte 2017. Actuellement, la collecte nette sur les fonds éligibles au PIR d’Arca Fondi a dépassé 600 millions d’euros et l’encours géré sur les fonds PIR est de plus de 1,4 milliard d’euros. Arca Fondi dispose d’une offre de quatre fonds PIR.

Antoine Moreau, CEO and co-rounder of Ossiam, has left the firm, NewsManagers has learnt. Ossiam is the asset management firm affiliated to Natixis GAM, specialised in ETFs. According to his LinkedIn profile, Moreau is now a financial services consultant for Tetracordes. No information is available about this business, but its name refers to a succession of four notes or strings on an instrument, a reference to the world of music, in which Moreau, a piano virtuoso, has been involved for many years. In 2014, he won fisrt prize in the 25th international piano amateur competition sponsored by BNP Paribas AM, and created by Gérard Bekerman, president of the AFER. There are also announcements on the Internet that Moreau will play a concert on 21 November for the «Imagine for Margot» association, which combats shild leukemia, in the prestigious Ranelagh theatre in Paris.

Sur le marché des obligations souveraines, les fonds de pension néerlandais ont tendance à se copier et à mettre en oeuvre des stratégies d’investissement similaires, estime la banque centrale néerlandaise (DNB) dans une étude publiée dans son dernier bulletin mensuel («Herding bahoviour of Dutch pension funds in sovereign bond investments», September 2017). Ce comportement moutonnier pourrait être lié à l’environnement macroéconomique et financier, la tendance au mimétisme pouvant augmenter lorsque les notations souveraines sont orientées à la baisse, lorsque les conditions économiques sont moins favorables et lorsque l’instabilité politique est en augmentation. Le comportement grégaire serait également accentué avec les marchés d’obligations souveraines relativement moins importants, entre autres donc les pays moins développés et moins stables. Dans ce dernier cas, estime l'étude, il peut être moins coûteux de suivre le comportement des autres fonds de pension que de chercher de l’information coûteuse pour se forger un point de vue.Dans le cas de situations de marchés très tendues, à savoir avec des rendements exceptionnellement élevés ou exceptionnellement déprimés, ce comportement moutonnier aurait une influence stabilisatrice, les fonds de pension rebalançant leurs portefeuilles par le biais d’une activité intense afin que la composition des portefeuilles reflète l’allocation stratégique. Si par exemple les obligations coûtent plus cher en raison d’une baisse des taux, les fonds de pension vont alors céder une partie de leurs portefeuille d’obligations. Résultat, les cours des obligations vont à nouveau baisser. Cette stabilisation du marché a alors un impact positif. Le comportement mimétique risque toutefois d’avoir un impact déstabilisant si les fonds de pension le font en l’absence d’informations pertinentes qui pourraient justifier la démarche.

Natasha Cazenave, an expert in regulatory, asset management and financial stability subjects who actively represents the AMF at international institutions, has been promoted to deputy secretary general in charge of the regulation and international affairs directorate (DRAI). She succeeds Guillaume Eliet, who left the AMF on 31 August after 11 years in the financial regulations department to join Euroclear.Cazenave, 40, who holds a Master’s degree in finance and insurance from the Université Paris Dauphine, joined the Autorité des marchés financiers in December 2010 as project manager for DRAI, with the asset management regulation division. In November 2011 and June 2012, she became deputy director, and then director. Internationally, she was elected in September 2012 as chair of the permanent committee of the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) for asset management. In the former role, Cazenave was highly engaged in developing measures to apply the AIFM directive to hedge fund managers and in negotiations which led to the development of international recommendations to favour reform for money market funds. In February 2015, she was appointed as deputy to the director of DRAI, Guillaume Elier, whom she assisted for slightly over two years. During this time, she was appointed as co-chair of the expert group at the Financial Stability Board for parallel finance, which aims to define a more robust framework to respond to the risks that asset management are liable to represent to financial stability.

Acofi Gestion is launching its fifth fund of real estate loans, LF Prédirec Immo 5, with an aobjective of EUR600m in assets. Engagements from investors will be collected “on a rolling basis” from September 2017, a statement says. The portfolio of loans will be backed, like its predecessors, by various types of real estate assets in France (at least 50%) and the major liquid European markets, mainly including office, commercial and hotel properties. For this fund, ACOFI is setting up risk management tools and resources for the valuation of underlying assets, and will limit the loan to value ratio (LTV) on a mortgage-to0mortgage basis to 65%. A first closing at EUR60m has made it possible for management teams to continue operations already initiated by the previous fund, LF Prédirec Immo 4. Assets at the asset management firm in real estate loans now total over EUR1bn.

Axa Investment Managers (Axa IM) on Thursday, 14 September, announced plans to absorb all costs of research when the MiFID II directive comes into effect in January 2018. “In the context of MiFID II, from 3 January 2018, Axa IM will cover all costs related to research, not only for MiFID II accounts, but also for all funds and client portfolios, so long as local regulations allow it,” said Andrea Rossi, CEO of Axa IM, in a memo obtained by NewsManagers. The decision is the fruit “of profound analysis of internal research capacities and external research needs,” the manager says. “As a conviction manager, research is at the heart of our investment process, and our managers benefit both from our profound internal research and research produced externally to propose the most effective investment processes and to identify the best sources of alpha, to better meet the needs of our clients,” Rossi adds. “We continue to be attached to active research and have also taken the decision to fully absorb costs associated with external research which we use to serve our clients. We feel that this approach is the most appropriate to offer the best results to our clients, bring clarity in cost, and best serve their interests.” BlackRock, the largest asset management firm in the world, has also announced a decision to cover costs of external research from January 2018. “From January 2018, the cost of external research engaged for funds affected by MiFID II and client accounts will be paid by BlackRock,” the asset management firm has announced, according to Reuters. Axa IM and BlackRock join a long list of asset management firms who have decided to absorb the costs of research under the MiFID II directive, such as Vanguard, Allianz Global Investors, and Deutsche Asset Management.

HSBC France has appointed Deborah Mur as director of liquidity and cash management activities for institutional and corporate clients of HSBC France. She will be responsible for carrying out and developing global liquidity and cash management (GLCM) activities in France. Mur will be based in France, and will report to Andrew Wild, director of corporate markets for HSBC France and Europe. Since 2015, Mur had been based in Singapore as director of sales in charge of treasury and trade finance solutions for Singapore for the public sector, industry, chemistry and enegry for the Asia Pacific region, at Citi, a group she joined in 1990.

French insurer Axa SA is reviewing options for its European asset management unit amid consolidation in the sector, according to Bloomberg who spoke to people familiar with the matter. Axa is considering a merger or joint venture for the business, the people said, asking not to be identified because the details aren’t public. Potential partners could include Natixis SA, the people said. Any transaction could be a precursor for an eventual initial public offering or partial sale, one of the people said.No final decisions have been made, and Axa may choose to retain the unit as is, they said. Representatives for Axa and Natixis declined to comment.

The exchange-traded fund provider ETF Securities has posted net inflows of USD1.7bn since the start of 2017, Sihem Labbas, head for France and French-speaking markets, has announced at a press converence, on the basis of statistics released on 12 September. Most of these inflows come from Europe, which has brought in USD1.3bn in net inflows since the beginning of the year. Net subscriptions have totalled USD200m in the United States, and USD115m in Asia, says Labbas. ETF Securities now has USD23bn in assets under management.

The French asset management firm Horizon AM, a specialist in venture capital in the residential real estate sector, on 14 September announced that it is financing five one-time operations in Germany via its fund Opportunité Pierre 2, which has adopted the status of free partnership company (SLP), which involves investors in the governance of the fund. “These new acquisitions, which represent asset volumes totalling EUR38m, come as part of an investment strategy at Horizon AM via renovation operations in the major German cities, and a policy of selection of assets in markets with strong potential and controlled performance,” a statement says. The five programmes, located in cities where the housing market is growing rapidly (Berlin, Hamburg, Nuremberg and Munich), will give the fund a prospect of returns of at least 8%. The development of these programmes will be managed by Dolphin Trust, a specialist in renovation of listed buildings and local partner of Hirozon AM.

Despite Brexit, the United Kingdom is retaining its attractiveness serving international asset management firms. The US asset management firm First Eagle Investment Management (First Eagle), with assets totalling USD110bn as of the end of June, has announced the opening of an office in London. The new structure will aim to serve institutional clients and consultants in Europe, the Middle East and Africa (EMEA). The activities at this office will be directed by a new affiliate based in the United Kingdom, entitled First Eagle Investment Management Ltd. The London office will be led by David Townsend, who joined First Eagle in the position of head of the institutional activity for the EMEA region in September 2017, according to his LinkedIn profile. He will be responsible for steering commercial development of the firm serving institutional investors in the region. He had previously been managing director at Martin Currie, where he had served as head of sales for the EMEA region and global head of consultant relationships. Before that, he was head of institutional sales for the United Kingdom at Axa Investment Management, and director of sales at Scottish Life International Investment Group. Townsend began his career at Fidelity Investments International.

Natixis fait partie des partenaires potentiels pour une fusion, rapportait hier l'agence Bloomberg.

Le premier gestionnaire d’actifs mondial et la filiale d’Axa ont tous deux annoncé hier qu’ils assumeraient les coûts de la recherche financière externe qu’ils achètent aux courtiers, sans les refacturer à leurs clients. «Axa IM supportera tous les coûts associés à la recherche, non seulement pour les comptes [MIF 2], mais également pour tous les fonds et tous les portefeuilles clients, sous réserve que la réglementation locale l’autorise», précise un communiqué. BlackRock et Axa IM se rangent ainsi à l’avis majoritaire s’agissant des frais de recherche sous MIF 2, qui obligera dès 2018 les banques et brokers à facturer séparément de l’exécution cette prestation de service pour le buy side.

Aon Hewitt, Mercer et Willis Towers Watson sont dans le viseur. La Competition and Markets Authority (CMA) prévoit de conclure son enquête en mars 2019.

La croissance des salaires en zone euro reste modeste malgré la dynamique de l’emploi et la baisse du taux de chômage (9,1% en juillet) vers son niveau non inflationniste (estimé à 8,9%). Plusieurs facteurs structurels sont à l’origine de la faiblesse de l’inflation salariale (emplois dans les services, concurrence étrangère, baisse de la représentation syndicale, etc.). Un facteur plus temporaire, reconnu récemment par la BCE, réside dans le degré de sous-utilisation de la main d’œuvre qui reste considérable pour la région. On peut en effet intégrer au taux de chômage officiel l’ensemble des personnes qui se situent à la frontière entre activité et inactivité (les «découragés»), ainsi que celles travaillant à temps partiel mais souhaitant travailler à temps plein. Le sous-emploi en zone euro, mesuré par ce taux de chômage «large», affecte alors 18% de la population active étendue.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions européennes au cours du mois d’août 2017. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

L’Autorité des marchés financiers vient de nommer Natasha Cazenave en tant que secrétaire générale adjointe. Experte sur les sujets de régulation de la gestion d’actifs et de stabilité financière et représentant activement l’AMF dans les institutions internationales, Natasha Cazenave est promue secrétaire générale adjointe en charge de la direction de la régulation et des affaires internationales (DRAI). Elle succède à Guillaume Eliet, qui a quitté l’AMF le 31 août dernier après douze années passées au service de la régulation financière pour rejoindre Euroclear.