Dans un communiqué divulgué mercredi 18 janvier, Ycap Asset Management et Fourpoints IM annoncent leur volonté de se rapprocher. Cette opération prendrait la forme d’une reprise des activités de gestion de Fourpoints IM et permettrait à Ycap AM de gérer plus d’1.5 milliard d’euros d’actifs.

Organe décisionnel de l’institution, le collège de l’Autorité des marchés financiers accueille un nouveau membre, Muriel Faure, désignée par le ministre de l’économie et des finances.

Avec 5 mois de recherche effectuée en 2016 sur la sélection de fonds absolute return et 5 à 10% de fonds remplacés en buy list, Annie Martinet-Villalon, Présidente d'Expert & Finance Invesment Managers, nous présente son approche en architecture ouverte dans le cadre du Questionnaire des Coupoles 2017.

Anne Courrier, directrice des investissements et des participations financières de Malakoff Médéric à la rédaction d’Option Finance : «La volatilité est un de nos sujets de préoccupation auquel nous essayons de trouver des solutions. La diversification, que nous développons depuis plusieurs années, est déjà une première forme de réponse. L’autre stratégie que nous déployons consiste à introduire de la convexité dans les portefeuilles, c’est-à-dire à y intégrer des outils pour nous permettre d’amortir les phases de baisse des marchés tout en participant en grande partie aux phases de hausse. Nous sommes en effet satisfaits dès lors que nous pouvons capter 80 % de la hausse des marchés actions, tout en limitant nos pertes à 60 % de la baisse. C’est la raison pour laquelle nous avons introduit en direct des obligations convertibles dans notre allocation d’actifs. Nous sélectionnons des fonds actions qui intègrent des couvertures systématiques ou qui réduisent la volatilité. Nous nous interrogeons aujourd’hui sur l’opportunité d’élargir cette démarche en mettant en place une couverture systématique des risques extrêmes dans nos portefeuilles. Grâce à notre allocation d’actifs désormais guidée par Solvabilité 2, nous devons en effet être capables de passer les phases de stress importantes sur les marchés. Certes, nous ne pouvons pas forcément prévoir une crise majeure, surtout si elle est systémique, mais notre gestion doit être assez robuste pour résister à une phase importante de volatilité.»

BNP Paribas Real Estate a annoncé aujourd’hui la création d’un département Data & Analytics, spécialisé dans la gestion et l’exploitation des données immobilières, dont la direction a été confiée à Christophe Pineau. Ce département aura pour objectif de collecter l’ensemble des données portées à sa disposition pour analyser le plus finement possible les activités liées au secteur immobilier et ainsi proposer de nouveaux services aux clients de l’entreprise. Christophe Pineau, 48 ans, a passé seize années au sein du département Research de BNP Paribas Real Estate, dont six ans en tant que Global Head of Research.

Morgan Stanley Investment Management reported pre-tax income from continuing operations of USD28 million in the fourth quarter of 2016 compared with USD123 million in the fourth quarter of 2015. Net revenues of USD500 million decreased from USD621 million in the prior year, reflecting losses of approximately USD60 million on sales and markdowns of legacy LP investments in third party sponsored funds in the last quarter compared with investment gains in the prior year period. Asset management fees were essentially unchanged from a year ago. Compensation expense for the last quarter of USD249 million decreased from USD 278 million a year ago principally due to a decrease in deferred compensation associated with carried interest. Non-compensation expenses of USD 223 million were relatively unchanged from a year ago. Assets under management or supervision at December 31, 2016 were USD417 billion. For the full year Morgan Stanley IM reported pre-tax income from continuing operations of USD287 million compared with USD492 million a year ago. Net revenues of USD2.1 billion decreased from USD2.3 billion a year ago. Compensation expense was USD937 million compared with USD954 million a year ago. Non-compensation expenses of USD888 million compared with USD869 million a year ago.

Carmignac is creating two new positions within management: one for a head of the equity team, and one for deputy CEO. These positions are assigned, respectively, to David Older, previously senior equity manager, and to Christophe Peronin, previously chief operating and risk officer.In a statement, the asset management firm states that all managers and equity analysts will report directly to Older. “David Older, senior equity manager since 2015 at Carmignac, is responsible for evaluating and optimizing the performance of portfolios from an alpha generation perspective. He personally extends his mamangement to the entire US equity allocation aside from the commodity sector.”Édouard Carmignac, founder of Carmignac, says in the statement that “David has brought us his global expertise in US stocks in the Communications, Information Technologies, Media and Internet sectors, and also considerable experience in generation of alpha and long/short management. He has helped us to generate performance in different market conditions, and to build our expertise in risk management.”Peronin, who arrived at Carmignac in 2010, has been promoted to deputy CEO, alongside Eric Helderlé, deputy CEO. He retains responsibility for management of operations and supervision of risk controlling, which are directly under his authority. In his new position, he also assists the deputy CEO in leading the Strategic Development committee and in implementing its directives.Helderlé says that the appointment “will allow us to continue our operational and strategic development as a risk manager.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Berenberg in December appointed Mathieu Gilbert as head of its quantitative management division. He succeeds Tindaro Siragusano, who has left the firm to “take on a new challenge.” Gilbert joined Berenberg in September 2016, to build and direct asset management activities in Switzerland. He previouusly worked for 16 years at Edmond de Rothschild Asset Management, most recently as chief investment officer for quantitative management and overlays. Gilbert will report to Henning Gebhardt, head of the wealth and asset management division.

AEW, the real estate asset management affiliate of Natixis Global Asset Management, has acquired an office property on behalf of a French institutional investor, with 10,700 square metres of floor area in Weisbaden, near Frankfurt, Germany. The purchase, for an undisclosed price, was made from IFM Immobilien AG. The property includes new office space on seven floors, and 200 parking spaces. The property is leased in its entirety to the ministry of social affairs and integration of the German federal region of Hesse for a fixed 20-year term.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French asset management firm DNCA, an affiliate of Natixis Global Asset Management, has recruited Roberto Veronico in Italy as its senior relationship manager for institutional clients. Veronico joins from Mercer Italia, where he had between 2013 and 2015 been responsible for the retirement and investments division. Before that, he spent more than 15 years at the pension fund of the UniCredit group. At DNCA, Veronico will be responsible for relationships with institutional clients, covering pension funds, banking foundations, insurance companies, and other public and private bodies. DNCA has been present in Italy since 2008, and has EUR6bn in assets under management there, out of total assets of EUR20bn, and has eight personnel, led by Enrico Trassinelli.

One figure can obscure another. According to the most recent barometer of institutional management released by Indefi, the outsourced management market in France reached all-time highs in 2016, with EUR349bn.This sum, however, conceals a downturn compared with previous years. The average growth rate for assets outsourced to French institutionals had been 8% per year since 2012, compared with +3% in 2016. “We are reaching the end of a cycle. This is the first time that insourcing movements for management have even been larger than the outsourcing figure,” says Richard Bruyère, chairman of Indefi. Pension funds, under pressure to reduce costs, are merging, and are responsible for this slowdown. When Reunica and AG2r La Mondiale or Fédéris and La Banque Postale AM merge, they are taking the occasion to insource some expertise.This slowown is not only limited to outsourcing. It also affects the total assets managed by French institutionals. Last year, assets under management totalled EUR2.478trn, up 4%. In 2015, the growth was 5%, and average annual growth since 2011 had been 6%. However, last year, institutionals did not bring in net new money, but merely benefited from positive market effects. This market effect is beginning to drop off, as falling interest rates are no longer playing the same role as before in the revaluation of insurance assets.Indefi also notes in its study that a bipolar market is developing, in what it calls a “barbell” phenomenon. “2016 is characterised by growth in money market investments, and increasingly marked use of private and unlisted investments, including private debt.” Money markets represented nearly 5% of assets, compared with 4.2% in 2015, largely to the detriment of bonds (which retain a large majority at 75.4%).Non-publicly traded assets (real estate infrastructure, and private equity) represent 6.9% of assets.Non-liquid alternative assets are stable at 0.6%, but no more money is being allocated to it. “Alternative is dead,” says Bruyère. Hedge funds are useless in the eyes of French institutionals. They are expensive, lack transparency and do not advance the world or the economy, unlike investments in private equity, such as infrastructrure.” A word to the wise.

The US venture capital firm The Carlyle Group (Carlyle) on 17 January announced that it has acquired a “significant” stake in the capital of the African ratings agency GCR (Global Credit Ratings), based in Johannesburg, South Africa. The purchase, for an undisclosed price, is from the founding directors of GCR and the German financial institution DEG. At the completion of the transaction, Carlyle will become majority shareholder in GCR, with about 50% of capital, while the management of GCR and DEG will remain invested in the business. The financing for the operation comes from the Carlyle Sub-Saharan Africa fund. GCR serves 400 clients in 20 countries, and is the only ratings agency with any presence in several African countries.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In December, real estate indices, like the major benchmark indices, including the European indices, participated in the end-of-year rally. The Euronext IEIF REIT Europe overall performance index gained 6.9% for December, while the Dow Jones Stoxx Europe 50 is up 6.4%, according to statistics from the Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF). The Euronext IEIF SIIC France has gained 5.1%, while the CAC 40 index has returned +6.4% for the month. For the year overall, the French real estate index Euronext IEIF SIIC France has a positive performance of +10.9%, while the CAC 40 index has gained 8.9%. The other indices have negative or near-zero returns. The Euronext IEIF REIT Europe index is down 10% on one year, while the Dow Jones Stoxx Europe 50 has gained only 0.7%.

BT Investment Management, the Australian asset management firm which controls JP Hambro Capital Management (JOHCM), on 17 January announced the departure with immediate effect of Gavin Rochussen, hitherto Group Executive International at the firm. Rochussen was appointed to the position in September 2016 after serving for eight years as CEO of JOHCM. In a statement, BT Investment Management states that Rochussen has decided to leave the group to invest in a British asset management boutique, where he will become CEO after a six-month notice period. The name of the company concerned has not been announced.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton is adding to its range available in Italy with the launch of three funds. They are the Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund, Franklin K2 Long Short Credit Fund and the Templeton Global Currency Fund.

Le gestionnaire d’actifs allemand Flossbach von Storch vient de renforcer son équipe en Espagne avec les recrutements de Marta Soler et Fernando Urculo, rapporte le site spécialisé Funds People. Marta Soler a été nommée responsable du marketing tandis que Fernando Urculo occupe le poste de responsable du service clients. Ces deux recrutements interviennent quelques mois après la nomination de Javiez Ruiz Villabrille au poste de directeur commercial en Espagne (Lire NewsManagers du 5 octobre 2016).Marta Soler, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans le secteur financier, arrive en provenance d’Invesco où elle travaillait au sein de l’équipe en charge du marketing à l’échelle internationale depuis avril 2010. Avant cela, elle a successivement travaillé chez Goldman Sachs, Morgan Stanley et Sal. Oppenheim.Pour sa part, Fernando Urculo compte trois ans d’expérience dans la banque d’investissement et les marchés de capitaux, ayant officié chez Banco Santander, HSBC Bank et Bankinter.

Eva Pérez Martin, jusqu’ici gérante de fonds sénior chez Unigest, a récemment rejoint Crèdit Andorrà Asset Management à un poste similaire, rapporte Funds People. La nouvelle recrue a officié pendant plus de huit ans chez Unigest, en charge notamment des fonds multi classes d’actifs et de performance absolue de la société de gestion espagnole. Depuis 2015, elle travaillait en qualité de gérante et analyste spécialisée dans les actions européennes.

Banca Generali vient de recruter à Padoue Antonio Monteleone, un banquier privé qui travaillait précédemment pour MPS Private, rapporte Bluerating. L’intéressé gère pour le compte de sa clientèle environ 70 millions d’euros.

La société de gestion française DNCA, filiale de Natixis Global Asset Management, vient de recruter Roberto Veronico en Italie en tant que senior relationship manager pour la clientèle institutionnelle. L’intéressé vient de Mercer Italia où il était responsable, entre 2013 et 2015, de la division retraite et investissements. Avant cela, il a passé plus de 15 ans au sein du fonds de pension du groupe UniCredit.Chez DNCA, Roberto Veronico sera responsable des relations avec la clientèle institutionnelle, couvrant les fonds de pension, les caisses de traite, les fondations bancaires, les compagnies d’assurances et autres organismes publics et privés.Présente en Italie depuis 2008, DNCA y gère 6 milliards d’euros, sur un encours total de 20 milliards d’euros, et compte 8 professionnels sous la direction d’Enrico Trassinelli.

Berenberg a nommé en décembre Mathieu Gilbert en tant que responsable de la division gestion quantitative. Il succède à Tindaro Siragusano, ce dernier ayant quitté la société pour « relever un nouveau défi ». Mathieu Gilbert a rejoint Berenberg en septembre 2016 pour bâtir et diriger les activités de gestion d’actifs en Suisse. Il avait précédemment travaillé pour Edmond de Rothschild Asset Management pendant 16 ans, dernièrement en tant que directeur des investissements dans la gestion quantitative et les overlays. Mathieu Gilbert sera rattaché à Henning Gebhardt, en charge de la division gestion de fortune et d’actifs.

La société de gestion allemande BayernInvest a recruté Nadine Fugert au poste de directrice des ventes institutionnelles, rapporte le site Pensions & Investments. Elle sera en charge d’une clientèle composée de fonds de pension et de compagnie d’assurance. Nadine Fugert travaillait précédemment en qualité de « senior client executive » chez SEB à Munich, en charge également des clients institutionnels.

La société de gestion espagnole Metagestion a annoncé, ce 17 janvier, les nominations de José Maria Concejo en qualité de nouveau président-directeur général (« CEO) et de Jaime Rodriguez Pato en tant que conseiller et directeur général, responsable à ce titre du développement de nouvelles activités. « Ces arrivées répondent à un ambitieux plan de croissance, tant en termes d’actifs sous gestion que d’élargissement de la gamme de stratégies et de nos activités », explique Metagestion dans un communiqué.José Maria Concejo, qui compte plus de 25 ans d’expérience, a débuté sa carrière à New York en tant que courtier en Bourse chez Kidder, Peabody & Co avant de rejoindre Bankers Trust puis ABN Amro Asset Management. Il a ensuite rejoint JPMorgan Asset Management en qualité de responsable commercial pour l’Espagne et le Portugal. Par la suite, il est devenu directeur général en Espagne d’Allianz Global Investors. Dernièrement, il était associé au sein de la société de gestion W4i.Pour sa part, Jaime Rodriguez Pato, qui compte également 25 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a débuté sa carrière chez Banesto au sein du département « Capital Markets » avant de devenir, en 1994, responsable du développement de l’activité institutionnelle en Espagne de la société Hill Samuel AM, division de gestion d’actifs du groupe Lloyds TSB. En 1999, il rejoint le groupe ING Investment Management (aujourd’hui NN Investment Partners) où il travaillé pendant 17 ans pour développer l’activité en Espagne et au Portugal d’abord en tant que responsable du bureau local puis, à partir de 2010, en qualité de responsable du développement de l’activité pour la péninsule ibérique et l’Amérique latine.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Unigest Asset Management vient de recruter Almudena Cansado Parrondo en tant que gérante de fonds de fonds. L’intéressée arrive en provenance d’Allianz Popular Asset Management où elle a officié à un poste similaire. Selon son profil LinkedIn, Almudena Cansado Parrondo a rejoint Unigest en novembre 2016 où elle est en charge de la gestion de trois fonds de performance absolue et d’un fonds actions européennes.

Le gestionnaire d’actifs britannique Waverton Investment Management (Waverton IM) a annoncé, ce 17 janvier, la nomination avec effet immédiat de Mark Harrison au poste de directeur des opérations (« chief operating officer »). L’intéressé compte plus de 30 ans d’expérience dans l’industrie des services financiers. Il a débuté sa carrière au sein du cabinet de conseil Andersen Consulting avant d’occuper des postes à responsabilités chez PwC, BNP Paribas, JP Morgan Cazenove, AMP et EFG Bank.

La Francaise Real Estate Partners renforce son organisation avec l’arrivée de Benjamin Fanget en tant qu’Investment Manager au sein de l'équipe acquisition. Il interviendra notamment sur l’acquisition de résidences gérées et plus généralement sur l’acquisition d’actifs tertiaires pour des clients institutionnels français et étrangers. Il avait rejoint Gecina en 2014 en tant qu’Investment Manager spécialisé en résidences étudiantes, puis en résidences de santé. Il avait débuté sa carrière chez Shaftesbury Asset Management en 2005 en tant qu’analyste acquisition, puis en tant qu’asset manager, avant de poursuivre une expérience entrepreneuriale.

De l’incubation dans la gestion privée. La Financière Tiepolo s’associe à la création de la société de gestion privée Momentum Asset Management au Luxembourg. Cette nouvelle structure, qui vient de recevoir l’agrément de la Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier, sera animée par deux associés, Pierre Eustache et Bernard Martin, qui sont des anciens d’EFG Bank au Luxembourg. «Ayant souhaité bénéficier, dans la réalisation de leur projet, de l’expérience des associés de La Financière Tiepolo», cette dernière détiendra la majorité du capital de Momentum et assurera la présidence du conseil d’administration. La société de gestion luxembourgeoise aura pour activité la gestion sous mandat pour compte de tiers et de Family Office dans le cadre de contrats d’assurance vie et de comptes titres déposés au Luxembourg pour une clientèle européenne. Ses encours sous gestion devraient atteindre 200 millions d’euros à la fin de l’année 2017. « La création de Momentum représente une belle opportunité pour La Financière Tiepolo et ses clients. Nous serons ainsi en mesure de mieux appréhender et utiliser le savoir-faire de la place de Luxembourg qui figure aux premiers rangs des places financière internationales », commente Dominique Villeroy de Galhau, directeur général de La Financière de Tiepolo. La société de gestion française, créée en 2007, gère 850 millions d’euros.

La société de gestion EnTrustPermal, dont Legg Mason détient 65% du capital, a recruté Jason T. Zenk en qualité de « senior managing director » en charge de la stratégie d’entreprise, rapporte le site Pensions & Investments. L’intéressé rejoindra la société dans le courant du mois de janvier avec la mission de lancer une nouvelle entité dont la vocation sera de créer des stratégies d’investissement sur-mesure pour ses clients. Plus précisément, il aura pour mission de mettre sur pied une structure de conseil chargée d’accompagner les investisseurs dans la construction de leur portefeuille. Jason Zenk était dernièrement directeur général de la société Marco Consulting Group. EnTrustPermal gère près de 26 milliards de dollars d’actifs dans des fonds de hedge funds.

La société d’investissement Ardian a mis en place une nouvelle infrastructure mobile, avec Ibelem, la filiale spécialisée du groupe ITS dans ce domaine. Lors de sa prise d’indépendance vis-à-vis du groupe AXA, Ardian a dû mettre en place une nouvelle infrastructure IT. Sous la houlette de Ibelem, Ardian a fait l’acquisition de la solution WMware AirWatch pour la gestion des terminaux des 450 salariés, essentiellement des gestionnaires de compte très mobiles. Ibelem a aussi mis en place un Technical Account Manager (TAM) pour le travail de veille des équipes, actuellement en phase de test. Il doit permettre aux salariés d’accéder de manière sécurisée à des applications spécifiques, aux sites «sharepoint» internes, à un portail documentaire entreprise dont l’accès sera limité à des groupes de collaborateurs prédéfinis.

Acer Finance a annoncé la nomination d’Emmanuel Cuche au poste nouvellement créé de responsable des investissements. Après une première expérience chez Merrill Lynch en Californie en 2013, il travaille comme «Quantitative Hedge Fund Analyst» chez Finaltis à Paris en 2014. Emmanuel Cuche incorpore ensuite l'équipe de gestion actions de la banque Lazard Frères en 2015 en tant qu’analyste actions et rejoint Acer Finance en janvier 2016. Il est titulaire d’une double licence en Droit et en Économie de l’Université de Lorraine (Nancy 2) ainsi que du Master 203 Financial Markets de Paris Dauphine. Il est par ailleurs Médaillé d’or de piano au Conservatoire de Nancy en 2010, a mené de concert ses études supérieures académiques et musicales (Conservatoire à rayonnement régional de Paris ainsi qu'à l'École Normale de Musique de Paris) et a remporté le Concours International de piano de l'École Polytechnique à l’unanimité en 2015.