Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, ce 4 juin, l’arrivée de Ghislain Périssé au poste de responsable de la stratégie « Assurance » pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Basé à Paris, l’intéressé dirigera l’équipe en charge de la stratégie d’assurance au sein du département Insurance Asset Management (IAM). Il aura pour principale mission, conjointement avec les équipes locales, le développement des relations commerciales auprès des compagnies d’assurance en France, en Espagne, au Portugal, en Italie et au Benelux. Il est rattaché à Paul Forshaw, directeur du département Insurance Asset Management, et à Karine Szenberg, directrice Europe de Schroders.Avant de rejoindre Schroders, Ghislain Périssé était « Head of Insurance Solutions & Services Development » chez AXA Investment Managers (Axa IM) depuis 2011. Il a auparavant travaillé 7 ans en tant que responsable des produits structurés chez Merrill Lynch et Morgan Stanley, en charge de l’offre de solutions destinées aux investisseurs institutionnels et aux distributeurs à Londres, à New York et en Asie. Il a également contribué au développement du département « Investissements Alternatifs » de Société Générale Asset Management entre 2000 et 2005, en tant que responsable de la recherche quantitative. Diplômé de l’Ecole Polytechnique, Ghislain Périssé a commencé sa carrière chez Commerzbank en 1998.Ghislain Périssé est également un membre actif du Club Ampère. Par ailleurs, il coordonne le « European Working Group », qui réunit des sociétés de gestion, compagnies d’assurances, banques et distributeurs européens afin d’élaborer des normes de reporting communes pour répondre aux exigences réglementaires de transparence.Le département Insurance Asset Management de Schroders a été constitué en 2007 en tant que pôle dédié à la conception de stratégies d’investissement dédiées à la clientèle des assureurs, pour laquelle le groupe gère 70 milliards de livres au travers de plus de 200 mandats. L’équipe compte 18 spécialistes répartis entre Londres, Singapour, New York et désormais Paris.
Columbia Threadneedle Investments a annoncé ce 4 juin le lancement en France d’une nouvelle stratégie crédit de rendement absolu sous la forme du fonds Threadneedle (Lux) Global Investment Grade Credit Opportunities. Le fonds s’inspire de l’approche d’investissement éprouvée du Threadneedle Credit Opportunities Fund et est co-géré par Alasdair Ross et Ryan Staszewski. Alasdair Ross est Head of Investment Grade Credit, EMOA, et participe à la gestion du fonds Threadneedle Credit Opportunities Fund. Basé à Londres, Ryan Staszewski est Senior Investment Grade Portfolio Manager et l’un des gérants principaux des portefeuilles obligataires stratégiques de Columbia Threadneedle en Europe. Le fonds Threadneedle (Lux) Global Investment Grade Credit Opportunities représente une stratégie crédit active de rendement absolu, visant une performance positive supérieure à celle du marché monétaire en investissant principalement dans les meilleures opportunités Investment Grade internationales. «Notre approche de la gestion de stratégies de crédit repose sur des recherches fondamentales approfondies et permet à l'équipe de générer des performances ajustées des risques robustes pendant toute la durée du cycle. L’efficacité de notre approche est prouvée par un historique riche au sein de portefeuilles d’investissement traditionnels Long-Only et de stratégies crédit de performance absolue. La portion Investment Grade du Threadneedle Credit Opportunities Fund a généré plus de la moitié de la performance globale du fonds depuis son lancement il y a plus de huit ans», commente Alastair Ross.
Selon les informations de Capital Finance, Fanny Létier s’apprêterait à quitter bpifrance, dont elle dirige l’activité d’investissement au capital des PME. Cette ancienne secrétaire du Comité interministériel de restructuration industrielle (Ciri) devrait bientôt créer une société de gestion. Elle lancerait ce projet avec François Rivolier, qui conduit aujourd’hui les activités de private equity pour compte propre de la Société Générale.
Interrogée par le Financial Times le dimanche 3 juin pour commenter d’éventuelles discussions au sein du Conseil d’administration à propos d’un éventuel rapprochement entre Société Générale et Unicredit dans le cadre de la publication d’un article, la Banque a indiqué sa position : « Société Générale dément toute discussion de son Conseil d’administration en vue d’un éventuel rapprochement avec Unicredit. »
Actionnaire du Zoo de Thoiry et de l’organisateur d’excursions ParisCityVision, Ekkio Capital a amassé 161 millions d’euros pour son nouveau véhicule d’investissement, rapporte Capital Finance. Cette levée de fonds a notamment été abondée par l’actionnaire de la société de gestion, le holding Luxempart, qui s’est engagé à hauteur de 40 millions d’euros. Bpifrance et le Fonds européen d’investissement font également partie des souscripteurs du véhicule. Spécialiste des prises de participation dans des PME françaises des secteurs du tourisme, de la santé et de l’inspection-certification, Ekkio Capital étudie également une implantation en Allemagne.
Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors a annoncé, hier, la nomination avec effet au 4 juin 2018 de Todd Bitzer en qualité de directeur des ventes institutionnelles aux Etats-Unis. Basé à Atlanta, l’intéressé est rattaché à Tom Meyers, directeur exécutif et responsable des solutions clients pour le continent américain. Spécialiste des relations avec les consultants et les fonds de pension, il est chargé de piloter les efforts commerciaux de la société auprès de la clientèle institutionnelle américaine.Todd Bitzer, qui compte plus de 20 ans d’expérience, arrive en provenance de Legal & General Investment Management America où il était directeur d’investissement senior (« senior investment director ». Au cours de sa carrière, il a également occupé des postes à responsabilité dans les domaines de la distribution et de l’investissement chez Morgan Stanley, Janus Capital Group et Systematic Financial Management.
Cerberus Capital Management a proposé 125 millions de dollars pour acquérir l’activité de private-equity d’Abraaj Group à Dubaï, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Cela intervient en plein conflit avec les créanciers d’Abraaj concernant le plan de restructuration de la dette de la société. Abraaj était autrefois l’un des principaux acteurs du capital investissement au Moyen-Orient. Mais la société a perdu son leadership et a fermé des fonds cette année alors qu’un conflit avec les investisseurs a éclaté. Parmi les investisseurs figurent la fondation Bill and Melinda Gates, une filiale de la Banque mondiale et le fonds de pension du Koweït.
Pictet Asset Management (Pictet AM) a annoncé, ce 4 juin, avoir obtenu le label ISR pour cinq de ses fonds. Il s’agit des fonds Global Environmental Opportunities, Timber, Clean Energy, Emerging Markets Sustainable Equities et, enfin, European Sustainable Equities. Les fonds de Pictet AM ont été audités par les équipes de certification d’Ernst & Young (EY). L’analyse s’est concentrée sur six thèmes : les objectifs généraux des fonds ; la méthode d’analyse et de notation des critères ESG de Pictet AM ; l’intégration des critères ESG dans la construction de portefeuilles ; la politique de promotion des critères ESG ; la transparence de gestion du fonds ; et, enfin, l’évalution des impacts du fonds sur le développement d’une économie durable. « La certification de nos fonds s’inscrit dans une démarche globale, visant à intégrer les critères ESG dans l’ensemble de nos stratégies d’investissement, explique Hervé Thiard, directeur général de Pictet AM à Paris, cité dans un communiqué.Créé et soutenu par le ministère des Finances, le label ISR a pour objectif de donner une meilleure visibilité aux produits ISR pour les épargnants.
Lazard Frères Gestion a annoncé, ce 4 juin, l’arrivée de Jean-Louis Pacquement en qualité de « senior advisor » au sein de son bureau de Bordeaux. L’intéressé sera plus particulièrement en charge du développement de la gestion privée dans le grand Sud-Ouest, sous la responsabilité de Sophie de Nadaillac.Jean-Louis Pacquement a débuté sa carrière en 1979 à la direction financière de Total-CFP. En 1986, il rejoint le groupe Rhône Poulenc à la direction stratégie/financements en charge plus particulièrement des acquisitions et des cessions. A compter de 1991 et ce jusqu’à fin 2013, il était « managing director investment banking », plus spécifiquement en charge des fusions / acquisitions et des marchés de capitaux chez CCF / Charterhouse, devenus ensuite HSBC à compter de 2001. De 2014 à 2017, toujours au sein de HSBC, il devient « senior banquer » en banque privée en liaison avec la banque d’affaires.
C’est désormais officiel ! Comme dévoilé par le site H24 début mars, Alain Benso a rejoint Twenty First Capital au poste de directeur du développement, en charge plus particulièrement du développement de la distribution externe, a annoncé ce 4 juin la société de gestion indépendante. Son arrivée « s’inscrit dans la stratégie de développement de Twenty First Capital qui souhaite doubler ses actifs sous gestion à l’horizon 3 ans », indique la société dans un communiqué. Actuellement, les encours sous gestion de Twenty First Capital s’élèvent à 1,5 milliard d’euros à fin 2017.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Alain Benso a pour objectif de structurer une offre et une équipe qu’il accompagnera sur le terrain afin de positionner Twenty First Capital comme « un acteur significatif de l’asset management », selon un communiqué.Alain Benso, 38 ans, a débuté sa carrière en 2002 chez France Moto Assurance comme assistant commercial et marketing avant d’intégrer Axa France Vie Thema en 2005 en tant que conseiller relations partenaires. En 2007, il rejoint Sycomore AM en qualité de directeur régional clientèle CGPI où, durant 11 ans, il a notamment développé la clientèle de CGPI sur la région Paris, Centre et Ouest.
Lombard Odier Investment Managers a annoncé ce 4 juin le recrutement de Marek Siwicki comme Responsable des Relations avec les Consultants, poste basé à Londres, afin de renforcer la position de Lombard Odier IM sur ce segment de clientèle jugé clé. Marek Siwicki, qui a rejoint la société le 8 mai 2018, sera chargé d’améliorer au niveau mondial la couverture par Lombard Odier IM du marché des consultants et contribuera au développement de produits destinés aux institutionnels. Il sera placé sous la responsabilité de Jonathan Clenshaw, responsable des ventes institutionnelles en Europe chez Lombard Odier IM. “Nous sommes ravis d’accueillir Marek chez nous. Les clients institutionnels font face à une multitude de défis dans l’environnement actuel de l’investissement et notre tâche est de les aider à faire croître et à protéger leurs actifs sur le long terme en leur offrant des solutions d’investissement innovantes et sur-mesure. Nous souhaitons renforcer notre approche partenariale avec la communauté des consultants pour nous assurer que nos offres soient réellement en phase avec les besoins de nos clients. Marek nous apporte sa riche expérience dans la construction de tels partenariats avec ces acteurs cruciaux», commente le recrutement de Marek, Jonathan Clenshaw, Responsable des Ventes Institutionnelles en Europe chez Lombard Odier IM. Marek Siwicki a plus de vingt ans d’expérience sur le marché des fonds de pension. Avant de rejoindre Lombard Odier IM, il travaillait, depuis 2014, chez Western Asset Management, où il était devenu Responsable des Ventes Institutionnelles pour le Royaume-Uni. Auparavant, il a passé quatre ans chez Man Investments, dans les relations avec les consultants et les ventes directes aux institutionnels. Avant son passage chez Man Investment, il a travaillé pour Gartmore Investment Management comme responsable des relations avec les consultants. Il a également passé huit ans chez Aon Consulting, comme Consultant en Investissement Senior.
Pelle Pedersen a quitté son poste de directrice des investissements responsables du fonds de pension danois PKA, rapporte AMWatch. Il s’agissait de l’une des personnalités les plus écoutées du secteur danois des fonds de pension en matière de développement durable. Elle va rejoindre le secteur du capital-risque et de l’impact investing.
Many actively-managed UCITS funds still do not respect information transparency rules respecting benchmark indices, which must be included in the key investor information document (KIID). According to research by the Better Finance association, the European federation of users of financial services, nearly 30% of UCITS format actively-managed funds (a total of over 2,000) do not meet the information requirements concerning indices.A large part of the recalcitrant funds are domiciled in Luxembourg, with 43% of 272 equity funds. In total, Better Finance reports, 82% of all funds with faults are based in Luxembourg, the United Kingdom or Ireland. Only 1% of faulty UCITS funds are domiciled in France. Better Finance also reports that 145 funds explicitly indicate in their KIID documents that the fund is not managed with reference to a benchmark index, which, at the least, is not in keeping with the establishment of a public database which lists a reference index for all of these funds.“These persistent and very frequent violations of the rules of the European Union concerning investor protection, require a fresh appeal to the European public authorities to stop these damaging practices to European savers and investors as soon as possible, particularly in light of the current debate over the need for reform of the European financial supervision system,” says Guillaume Prache, CEO of Better Finance.The European Federation also says that it is surprised at the inaction of Brussels, as it already alerted European regulators to shortfalls in regulations, slightly over one year ago, at the time of its study of funds which claimed to be actively-managed. Since that date, only the British regulator (FCA) has forced 64 falsely active funds domiciled in the United Kingdom to bring their practices into line with regulations.
Invesco has hired two senior sales managers in the Nordics to boost its expanding institutional and retail investment business in the region. Stefan Behring (44) has been named head of Nordics institutional sales as of June 1st and Matthias Hagen will join as head of retail sales, with effect from June 18th. Both will be based in Invesco’s Stockholm office.Stefan Behring joins from JP Morgan, where he was client advisor, executive director since 2007. Prior to his position at JP Morgan, he was a sales manager in the Nordics for Invesco. Mattias Hagen brings over 20 years’ experience in the sector and joins from Goldman Sachs where he was executive director, third party distribution for the Nordic markets for almost three years, after being head of manager research at SEB Wealth Management between 2005 and 2015.
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Pictet Asset Management (Pictet AM) on 4 June announced that it has obtained the SRI label for five of its funds. These are the Global Environmental Opportunities, Timber, Clean Energy, Emerging Markets Sustainable Equities, and lastly the European Sustainable Equities funds. These funds from Pictet AM have been audited by certification teams at Ernst & Young (EY). Analysis concentrated on six areas: general objectives of funds; method for ratings and analysis of ESG criteria at Pictet AM; integration of ESG criteria into the construction of portfolios; policy to promote ESG criteria; transparency in management of funds; and lastly, evaluation of the impact of the fund on the development of a sustainable economy. “The certification of our funds is part of a global move to integrate ESG criteria into all of our investment strategies,” explains Hervé Thiard, CEO of Pictet AM in Paris, in a statement. The SRI label, created and supported by the French finance minister, aims to give better visibility to SRI products for savings investors.
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Columbia Threadneedle Investments on 4 June announced the launch of a new absolute return credit strategy in France, in the form of the Threadneedle (Lux) Global Investment Grade Credit Opportunities fund. The fund is inspired by the proven investment approach of the Threadneedle Credit Opportunities Fund, and is co-managed by Alasdair Ross and Ryan Staszewski. Ross is head of investment grade credit, EMEA, and participates in the management of the Threadneedle Credit Opportunities Fund. Staszewski, based in London, is senior investment grade portfolio manager, and one of the largest managers of strategic bond portfolios at Columbia Threadneedle in Europe. The Threadneedle (Lux) Global Investment Grade Credit Opportunities fund represents an active absolute return credit strategy, which targets positive performance exceeding that of the money markets, by investing primarily in the best international investment grade opportunities. “Our approach to manage credit strategies is based on deep fundamental research, and allows the team to generate robust risk-adjusted performance throughout the cycle. The effectiveness of our approach is proven by a rich history within traditional long-only investment grade portfolios and absolute return credit portfolios. The investment grade portion of the Threadneedle Credit Opportunities Fund has generated more than half of the total performance of the fund since its launch more than eight years ago,” says Ross.
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Antonio Celeste, who joined Roche-Brune AM early in 2018 as deputy director in charge of innovation and distribution, has left the asset management firm to join Ossiam. According to his LinkedIn profile, Celeste has been serving since May at Ossiam as sales director and head of ESG business development. Celeste, who has a degree from Turin Polytechnic university, and an MBA from HEC Paris, served for seven years as director of institutional relations at Sustainalytics. Before that, he was head of sales for Vigeo at Paris, and for BearingPoint in London. Celeste began his career as an R&D engineer at FCA Fiat Chrysler, and then as a senior consultant at Altran.
Indosuez Wealth Management has appointed Jacques Prost as CEO of the Indosuez Wealth Management group from 18 June 2018. Prost, who is a member of the board of directors at Crédit Agricole S.A., had previously overseen the markets and financing activities at Crédit Agricole CIB as deputy CEO, since 2013.Prost began his career in 1986 in the corporate department at Crédit Lyonnais in London. In 1988, he joined Paribas bank, where he served in a variety of roles directing European real estate financing and project financing, and was appointed as head of project financing at Paribas in Milan in 1996.Prost joined the Crédit Agricole group in 2000 as head of structured finance for the finance and investment bank in Italy. In 2008, he became global head and of real estate and hotels in Paris. He became global head of structured finance in 2011.
Following questions from the Financial Times on Sunday 3 June in the context of the publication of an article concerning the possibility of discussions within the Board of Directors regarding a potential merger between Societe Generale and Unicredit, the Bank’s position is as follows:“Société Générale denies any board discussion regarding a potential merger with Unicredit “
32 millions d’euros. C’est la somme apportée à Lendix par Idinvest Partners, Allianz France et CIR SpA (holding coté de la famille De Benedetti) au côté des actionnaires historiques que sont notamment CNP Assurances, Matmut, Partech et Decaux Frères Investissements. Les trois nouveaux investisseurs se verront également attribuer une place au conseil de surveillance de Lendix.Via «un partenariat stratégique fort» noué avec Lendix, il s’agira donc pour Allianz de donner accès aux entreprises couvertes au service de financement de Lendix. En retour, la plateforme pourra donner accès aux entreprises financées à certains produits de l’assureur, notamment sur les marchés allemands et néerlandais sur lesquels elle souhaite se développer prochainement.Pour rappel, il s’agit du troisième tour de table pour Lendix. Contrairement aux deux premiers tours de table, les investisseurs de celui-ci ne s’engagent pas à être prêteurs pour les entreprises de la plateforme. “Cela n’est plus utile aujourd’hui. Nous sommes dans une logique d’emprunteurs business et capitalistique”, justifie le fondateur de Lendix. La fintech a prêté un total de 190 millions d’euros à environ 400 projets depuis sa création en 2014.
The criminal trial of the Swiss bank UBS for aggravated money laundering has been set by the Paris court on October 8 and should last until November 15, reports L’Agefi. UBS is suspected of having put in place a money laundering system allowing French residents to hide their holdings to the tax department. This practice lasted from 2004 to 2012. The alleged damage to the French State would be evaluated in billions of euros. The French subsidiary of the Swiss bank will be judged for complicity. Half a dozen former executives from both entities will also be tried at the same trial.
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Tikehau Capital on 4 June announced the recruitment of Christian Rouquerol as director of sales for the Iberian peninsula. Rouquerol will be based in Madrid, and will be responsible for sales and distribution of funds in Spain and Portugal for alternative and liquid strategies from the asset management firm. He will also handle relationships with institutional investors, mainly insurance companies, pension funds, asset managers, and private banks. He reports directly to Carmen Alonso, head for Spain and Portugal at Tikehau Capital. The asset management firm opened its first office in Madrid in September 2017. Rouquerol, who has over 20 years of experience in the asset management sector, joins from Natixis Investment Mnaagers, where he had been director of sales for the Iberian peninsula since 2011, Before that, he helped to launch Amundi Iberia in Spain in 2000, and served as director of sales for retail distribution in Spain and Portugal. Over his career, he has also worked at Crédit Agricole Indosuez and Bankia.
Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Standard Investments (ASI) vient de lancer le fonds Aberdeen Global – China Onshore Bond, un fonds d’obligations chinoises « onshore », rapporte Citywire Selector. Domicilié au Luxembourg, ce nouveau véhicule est destiné aux investisseurs internationaux. Le fonds investira principalement dans des obligations gouvernementales liquides, des obligations d’entreprises « investment grade » ainsi que des obligations très bien notées quasi-souveraines sur le marché des obligations chinoises continentales émises en renminbi. Le fonds est géré par l’équipe obligataire asiatique d’Aberdeen Standard Investments. Contacté par Citywire Asia, filiale de Citywire Selector, un porte-parole de la société de gestion a indiqué que ce fonds, qui sera disponible pour les investisseurs professionnels en Asie, sera initialement enregistré pour commercialisation au Luxembourg et en Italie. La société a toutefois l’intention de l’enregistrer à l’avenir en Belgique, au Danemark, en France, en Allemagne, aux Pays-Bas, en Espagne et en Suisse.
Le groupe suisse Julius Baer a annoncé, ce 5 juin, avoir bouclé l’acquisition de 95% de Reliance Group, l’un des plus grands gestionnaires de fortune du Brésil avec environ 5 milliards de francs suisses. L’opération avait été annoncée fin janvier 2018. Julius Baer renforce ainsi ses positions au Brésil, pays dans lequel le groupe suisse est déjà présent via sa filiale GPS Investimentos dont les encours s’élèvent à environ 8 milliards de francs suisses.
C’est ce qui s’appelle un passage éclair. Antonio Celeste, qui avait rejoint Roche-Brune AM en début d’année 2018 au poste de directeur associé en charge de l’innovation et de la distribution, a quitté la société de gestion pour rejoindre Ossiam. Selon son profil Linkedin, il officie depuis mai chez Ossiam en qualité de directeur des ventes et responsable du développement pour l’activité ESG.Diplômé de Polytechnique de Turin et titulaire d’un MBA de HEC Paris, Antonio Celeste a occupé pendant 7 ans le poste de directeur des relations institutionnelles chez Sustainalytics. Avant cela, il a été responsable commercial pour Vigeo à Paris et pour BearingPoint à Londres. Antonio Celeste a débuté sa carrière en tant qu’ingénieur R&D chez FCA Fiat Chrysler puis comme consultant senior chez Altran.
Indosuez Wealth Management a nommé Jacques Prost au poste de directeur général du groupe Indosuez Wealth Management à compter du 18 juin 2018. L’intéressé, qui est membre du comité de direction de Crédit Agricole S.A., supervisait précédemment les activités de marchés et de financement de Crédit Agricole CIB comme directeur général délégué depuis 2013.Jacques Prost commence sa carrière en 1986 au département Corporate du Crédit Lyonnais à Londres. En 1988, il rejoint la banque Paribas où il occupe différents postes à la direction européenne des financements immobiliers et à la direction des financements de projets, avant d’être nommé responsable des financements de projets de Paribas à Milan en 1996.Il rejoint le groupe Crédit Agricole en 2000 en tant que responsable des financements structurés de la banque de financement et d’investissement en Italie. En 2008, il devient responsable mondial de la direction immobilier et hôtellerie à Paris. Il devient responsable mondial des financements structurés en 2011.
Tikehau Capital a annoncé, ce 4 juin, le recrutement de Christian Rouquerol en tant que directeur des ventes pour la péninsule ibérique. Basé à Madrid, l’intéressé sera en charge des ventes et de la distribution des fonds en Espagne et Portugal pour les stratégies alternatives et liquides de la société de gestion. Il s’occupera également des relations avec les investisseurs institutionnels, principalement les compagnies d’assurance, les fonds de pension, les gestionnaires d’actifs et les banques privées. Il est directement rattaché à Carmen Alonso, responsable de l’Espagne et du Portugal chez Tikehau Capital. La société de gestion a ouvert son premier bureau à Madrid en septembre 2017. Christian Rouquerol, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans le secteur de gestion d’actifs, arrive en provenance de Natixis Investment Managers où il était directeur des ventes pour la péninsule ibérique depuis 2011. Auparavant, il avait contribué au lancement d’Amundi Iberia en Espagne en 2000 où il a officié en qualité de directeur des ventes pour la distribution « retail » en Espagne et au Portugal. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Crédit Agricole Indosuez et chez Bankia.
Lazard Frères Gestion, la société de gestion d'actifs française du groupe Lazard, a annoncé le recrutement de Jean-Louis Pacquement (photo) au poste de senior advisor. Il rejoint le bureau de Bordeaux avec pour mission de développer la gestion privée dans le grand Sud-Ouest, sous la responsabilité de Sophie de Nadaillac.
Selon une étude menée par Swiss Sustainable Finance, le marché de l'investissement durable suisse a connu en 2017 son plus haut niveau, à un volume total de CHF 390,6 milliards. Une croissance qui s'explique notamment par une évolution réglementaire positive, mais aussi par une forte demande de la part des institutionnels auprès des sociétés de gestion.