Nordea Asset Management prévoit de fusionner son fonds Stable Equity Long/Short au sein d’un fonds diversifié, le Nordea 1 – Alpha 10 MA, géré par Asbjørn Trolle Hansen, a appris Citywire Selector. Le changement doit avoir lieu le 28 septembre. Le Stable Equity Long/Short, co-géré par Claus Vorm et Robert Naess, disparaît, les fondamentaux auxquels le fonds est exposé étant « tombés en disgrâce depuis longtemps », selon une note aux investisseurs. Le fonds avait été fermé aux nouveaux investisseurs en avril 2016, l’encours ayant atteint 1 milliard d’euros d’actifs. Il en aurait actuellement 458 millions. Le Alpha 10 MA affiche pour sa part 1,8 milliard.

La société de gestion quantitative Sagara Financière, qui a récemment supprimé l’intégralité de sa gamme, est en liquidation judiciaire, selon des informations d’InvestmentEurope. Le tribunal de commerce de Paris a ordonné l’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire le 9 août après que la société a suspendu ses paiements en juillet, selon un document lu par InvestmentEurope. La société de gestion basée à Paris ferme boutique un peu plus d’un an après sa création. En avril, le président de la société, Fabrice Moullé-Berteaux avait acquis Day Trade Asset Management à son propriétaire Adrien Fuchs et l’avait transformée en Sagara Financière.

Roche-Brune Asset Management a procédé à la liquidation de deux fonds, Capital Brain et Ozone, tous deux domiciliés au Luxembourg, croit savoir InvestmentEurope. La société doit rembourser les investisseurs le 17 août. Capital Brain avait 3 millions d’euros d’actifs à fin juin et Ozone, 5 millions.

La société de gestion alternative espagnole Net de Gerrers a nommé Agustin Galbis en tant qu’analyste, a appris InvestmentEurope. Avant cela, l’intéressé a travaillé en tant qu’analyste risques chez Gedesco Services Spain pendant quatre mois.

Legal & General Investment Management (LGIM) a recruté James Crossley en tant que responsable commercial pour le retail au Royaume-Uni, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé vient de Jupiter où il occupait un poste similaire. Simon Hynes, qui était chez LGIM depuis 2015, a récemment été promu au poste nouvellement créé de responsable de la distribution retail pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

La compagnie d’assurances britannique esure Group a annoncé ce 14 août, à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, son rachat par le groupe de capital investissement Bain Capital pour un montant de 1,21 milliards de livres. L’assureur précise que ses deux principaux actionnaires, le président du groupe Peter Wood et Toscafund, qui détiennent à eux deux 47,7% du capital, soutenaient cette opération, qui devrait déboucher sur une sortie de l’assureur de la cote. Bain Capital a proposé 280 pence par action, soit une prime de 37% par rapport au cours de clôture du vendredi 10 août.

Brewin Dolphin vient de nommer Siobhan Boylan directrice financière et membre du conseil d’administration. L’intéressée, qui est actuellement directrice financière de Legal & General Investment Management (LGIM), doit rejoindre la société début 2019. Avant de rejoindre LGIM, elle travaillait pour Aviva.

Franklin Templeton est sorti de la liste des 20 principales sociétés de gestion de fonds en Europe, un revers pour le groupe de 734 milliards de dollars d’encours qui se classait autrefois parmi les maisons de gestion les plus populaires, selon un classement réalisé par Morningstar pour le Financial Times fund management. La société cotée à New York était la cinquième société de gestion de fonds en Europe en 2013. Depuis, les inquiétudes sur la performance ont conduit les investisseurs à quitter le navire. Vanguard, en revanche, s’est hissé dans le top 20 alors qu’il était 40ème il y a encore cinq ans. Les chiffres incluent les fonds ouverts domiciliés en Europe, dont les fonds monétaires.

Les fonds gérés par Barings, JPMorgan Asset Management et Edmond de Rothschild figurent parmi ceux qui sont fortement exposés à la crise turque, les gérants ayant réalisé de gros paris sur un pays qui représente pourtant une petite partie des indices marchés émergents, rapporte Financial News. Sur plus de 9.000 fonds en vente au Royaume-Uni, seulement 32 ont des participations en Turquie de plus de 10 %, selon des données de FE Analytics. La plupart de ces fonds affichent moins de 100 millions de dollars sous gestion.Le fonds Eastern Europe de Barings (856 millions de dollars), géré par Matthias Siller, est le plus gros, avec 10,3 % d’actions turques selon les derniers reportings. Le fonds a perdu 8,9 % depuis le 1er août. Les fonds Emerging Europe Equity de JPMorgan Asset Management ont aussi une importante exposition à la Turquie. La stratégie, gérée par Oleg Biryulov, détenait 14,6 % en Turquie fin juin. Cette part est tombée à 9,6 %. La stratégie perd 6,6 % depuis début août. Avec 16,3 % de ses actifs dans des obligations turques au 31 juillet, le fonds Emerging Bonds d’Edmond de Rothschild Asset Management (565 millions de dollars) a clairement parié sur le pays. Le fonds a abandonné 5 % en août.

State Street Global Advisors a annoncé ce 14 août le lancement du SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF, c’est-à-dire la version au format Ucits de l’ETF présenté en juin dernier (NewsManagers du 21 juin 2018). Le fonds sera coté sur Xetra jeudi 16 aout et sur le LSE vendredi 17 aout. Le fonds offrira une exposition au nouveau secteur des Services de Communication, redéfini par les indices S&P Dow Jones et MSCI suite à la révision annuelle de la structure du Global Industry Classification Standard (GICS®) en novembre 2017. Le nouveau secteur des Services de Communication comprendra trois des cinq titres FAANG - Facebook, Netflix et le parent de Google, Alphabet -, comptant ainsi le plus grand nombre de ces titres de tous les secteurs du GICS®. Sont également intégrées dans ce nouveau secteur des sociétés des télécommunications comme Verizon et AT&T et des sociétés des médias et du divertissement comme Comcast et Netflix, «ce qui reflète ainsi mieux la manière dont nous communiquons et accédons aux divertissements aujourd’hui», relève un communiqué. «En septembre prochain, le GICS® introduira un nouveau secteur des Services de Communication, afin de refléter les changements massifs dans la façon dont nous communiquons, interagissons et consommons du contenu ", a commenté Mandy Chiu, chef de produit pour les ETF SPDR de la zone EMEA et APAC. «Le nouveau secteur des Services de Communication représentera environ 10 % de l’indice S&P 500 en termes de capitalisation boursière, et le lancement du SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF permettra à nos clients d’accéder en une seule transaction et à moindre coût à cette nouvelle opportunité d’investissement. " State Street Global Advisors gère plus de 165 milliards de dollars dans les stratégies ETF sectorielles à l'échelle mondiale. Le lancement du SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF porte à 30 fonds la gamme de SPDR ETF sectoriels UCITS de State Street Global Advisors, couvrant des expositions mondiales, américaines et européennes.

Investors remain prudent, with an average of 5% cash in August, compared with 4.7% the previous month, but at the same time, they show a marked preference for US equities, according to the latest Fund Manager Survey from BofA Merrill Lynch, carried out between 3 and 9 August, covering a sample of 243 participants with cumulative assts of USD735bn. Allocations dedicated to US equities increased by 10 percentage points, for a net overweight position of 19%, the largest since January 2015.For the first time in five years, the United States are considered the most favourable refion for investment in equities. When asked about regional outlooks for corporate profits, 67% of investors think that the United States are the most favourable region, a level not seen in 17 years.In terms of major risks, the spectre of trade war is cited most often by investors (57%) for the third consecutive month, far ahead of tightening of monetary policy (15%) and a slowdown in the Chinese economy (14%). On the subject of disassociation of the global economy, respondents are divided: 34% feel that the situation will persist, while 32% predict that the US economy will decelerate, and 28% feel that Europe and Asia will see an acceleration of conjuncture.“Concerns about growing leverage at businesses indicate that bonds are expected to outperform equities, while the decline in profits suggests that defensive stocks will outperform cyclical ones,” comments Michael Hartnett, chief strategist at BofA Merrill Lynch. “With investors telling us that they are long on the United States, the Fed and cash, our point of view remains that profits, politics and returns are at their peak.”

In July, funds on sale in Sweden posted net subscriptions of SEK15.1bn, or EUR1.4bn, the best levels since the beginning of the year, the most recent statistics from the local investment fund association, Fondbolagens Förening, reveal. In June, inflows were limited to SEK1.8bn (EUR172m). Since the beginning of the year, funds had inflows of SEK36.4bn (EUR3.5bn).Inflows were positive for all asset classes, including equity funds, which had inflows of EUR3.6bn, after outflows of EUR3.8bn in June. The best inflows of the month were to bond funds, which brougt in SEK4.6bn, followed by money market funds (EUR4bn). Diversified funds had net inflows of SEK2.2bn. Since the beginning of the year, these funds have had the best inflows, with SEK12.2bn, compared with SEK5.6bn for equity funds, and SEK8.4bn for bond funds.Assets in the sector in July rose by SEK63bn, to a total of SEK4.301trn, or EUR413bn. Of this total, about 60% have been placed in equity funds.

It is clear that the Turkish debacle is worrying investors. But not to the point of turning away from emerging markets. Despite the risks of contagion of this profound crisis, investors are not abandoning emerging markets, according to Aneeka Gupta, equity strategist at WisdomTree. “In general, investors are fairly opportunistic. The gains made in emerging currencies illutrate the fact that they are continuing to buy, even though the marktes are down and the problems in Turkey are far from resolved,” he said a few days ago.Globally, emerging countries, which have been avoided by investors for several years, no longer are now, since they are currently in a more robust condition than during previous crises, especially with reserves of about USD3.5trn as of 2018, compared with USD2trn in 2008. But for Turkey, Gupta estimates that the situation will continue to get worse, if fundamental problems are not handled with traditional tools, such as intervention by the International Monetary Fund and an increase in interest rates. Meanwhile, Kim Catechis, head for global emerging markets (GEM) at Martin Currie (Legg Mason group), estimates that the current situation represents a good entry point to emerging markets, clearly with the exception of Turkey, which is suffering from idiosynchratic problems that will not drag other emerging countries into a downward spiral. According to Zara Kazaryan, emerging market debt portfolio manager at Columbia Threadneedle, developments are most worrying for those who hold Turkish corporate debt, and more generally for emerging markets, the concerns would be the imposition of capital controls. In light of the considerable dependence on foreign capital, Turkish decision-makers will probably avoid capital controls, at least in the short term, he estimates. Fabrizio Quirighetti, CIO and head of the multi-asset team at SYZ Asset Management, recommends vigilance and selectivity. “In the context of a falling Turkish lira, but at current prices, starting from the assumption that exposure is not preponderant, it is already too late to sell. Anyway, a selective attitude is necessary, since the risks of contagion can be expected to be limited to only a few poorly-managed countries and companies. … We do not think that Turkey or a potential emerging market crisis (even if it is halted) present systematic risks. There are still a lot of other reasons to be worried if one manages a portfolio. This recent episode confrms that we must ‘prepare for the worst, while hoping for the best.’ … Diversification, while retaining good qualty bonds in terms of credit, or an exposure to Japanese yen, can make it possible to limit certain losses, while waiting for a more favourable context for high-risk assets.”

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }State Street Global Asvisors has announced the launch of the SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF, the UCITS format version of the ETF unveiled in June this year. The fund will be listed on Xetra on Thursday, 16 August, and on the LSE On Friday, 17 August. It will offer exposure to the new Communication Services sector, as redefeined by the S&P Dow Jones and MSCI indices, following the annual revision of the structure of the Global Industry Classification Standard (GICS®) index in November 2017.The new Communication Services sector will include three of the five FAANG stocks: Facebook, Netflix, and the parent company of Google, Alphabet, which represent the largest number of stocks from all sectors of the GICS®. The new sector also includes telecommunications companies such as Comcast and Netflix, “which better reflect the way we communicate and access the entertainment of today,” a statement says.State Street Global Advisors has over USD165bn in assets under management in sectoral ETF strategies worldwide. The launch of the SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF index brings the range of UCITS sectoral SPDR ETF indices from State Street Global Advisors to 30, covering global, US and European exposures.

Solactive has announced the launch of the Solactive Industry 4.0 Index, an index tracking the performance of companies that are operating in any of the following segments: Advanced Robotics, Augmented Reality & 3D Printing, Cloud & Big Data, Cyber Security and Internet of Things (IoT) (together the “Index Categories”). From each of the five index categories the index selects the top 10 companies based on the market capitalization and/or their R&D to Sales ratio. Each of the five index categories and their individual components are weighted equally.Industry 4.0 is the interconnection and total automatization of a factory towards an autonomous machine economy in which machines interact with each other without human intervention. With 3D printing, fabrication of components becomes much more flexible, cost effective, distributed, and on-demand. Augmented Reality can speed up the production chain and has a significant impact on the maintenance cost. Cloud solutions and Big Data build the foundation of Industry 4.0 and allow real-time communications for production systems as well as real-time decision-making support and optimization. The IoT is the monitoring tool to control and access infrastructure across the network. In this connected world cyber security is a key factor for a truly automated industry.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Fisch Fund Services, based in Luxembourg, has announced that it has registered the Fisch Umbrella Fund in the Netherlands and Belgium. Investors in the Netherlands and Belgium will have access to the full range of strategies offered by the Swiss asset management firm Fisch Asset Management. “We have observed increased demand on the part of international private banks and wealth managers operating in Belgium and the Netherlands. Some of these have in the past invested via Luxembourg, where the Fisch Umbrella Fund is domiciled. But the registration of this vehicle for the purposes of distribution in these jurisdictions facilitates access to funds for investors. Access to our solutions in additional countries is also part of our strategic plan to extend our horizon beyond the key markets of Switzerland, Austria and Germany,” says Pius Fisch, chairman of the board of advisers at Fisch Fund Services.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent } T. Rowe Price has seen an increase in its assets to USD1.065trn as of the end of July, compared with USD1.044trn as of the end of June, and USD991bn as of the end of July 2017. Mutual funds repesent USD638bn, while mandated and separate accounts represent USD427bn.

Permian Capital Management, the San Francisco-based digital asset manager, has appointed financial industry executive, Josh Kernan, as global head of distribution.Most recently, Josh was senior vice president for the Swiss-based private markets firm Partners Group.Permian Capital Management is a San Francisco-based asset manager that specialises in investing in digital assets. Permian Capital Management was founded in March 2018 by Silicon Valley veterans David Chin, Matt Moravec and Shaunak Mali.

La croissance de l’économie allemande a été un peu plus forte que prévu au deuxième trimestre, grâce aux dépenses des ménages et de l’Etat, montre la première estimation du PIB publiée mardi par l’Office fédéral de la statistique (Destatis). L’Allemagne a connu une croissance de 0,5%. Sur un an, la croissance a été de 2% corrigée des variations saisonnières (CVS). Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne +0,4%. Sur un an, ils attendaient +2,1% CVS. Destatis a revu en hausse son estimation de croissance du premier trimestre, à +0,4%, contre +0,3% annoncé auparavant.

Gwede Mantashe, le président du Congrès national africain (ANC), au pouvoir en Afrique du Sud, s’est dit mercredi favorable à la limitation de la propriété à 12.000 hectares de terres. A l’approche des élections générales de l’an prochain, le président sud-africain, Cyril Ramaphosa, avait annoncé fin juillet un futur amendement de la Constitution permettant des expropriations agricoles sans compensation. Dans une interview accordée au site News24, Gwede Mantashe, qui est également ministre des Mines, se montre plus précis. «Personne ne devrait posséder plus de 12.000 hectares de terres et donc, si tel est le cas, ces terres devraient être confisquées sans compensation», déclare-t-il. Ce commentaire, conjugué à un rapport critique de l’agence Moody’s sur l’économie sud-africaine, a fait reculer le rand de 3% par rapport au dollar.

La productivité aux Etats-Unis a crû à son rythme le plus élevé en plus de trois ans au deuxième trimestre, entraînant une baisse du coût du travail. La productivité non agricole, qui mesure la production horaire par travailleur, a augmenté à un rythme annualisé de 2,9% sur la période avril-juin, indique la statistique provisoire publiée mercredi par le département du Commerce. Il s’agit du taux le plus élevé depuis le premier trimestre 2015. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à ce que la productivité du deuxième trimestre atteigne 2,3%. Sur un an, elle a progressé de 1,3%. Le chiffre de la croissance de la productivité au premier trimestre a été réduit à 0,3%, au lieu du taux de 0,4% annoncé précédemment.

L’inflation britannique s’est accélérée en rythme annuel au mois de juillet, pour la première fois depuis le le mois de novembre. Les prix à la consommation ont augmenté de 2,5% sur un an le mois dernier, a annoncé mercredi l’institut national de la statistique (ONS). L’inflation en juillet a été tirée par les prix des jeux vidéo – une composante souvent volatile – et par les tarifs de transport, tandis que les prix dans l’habillement ont reculé. Les chiffres de l’ONS semblent en outre annoncer de nouvelles pressions sur les prix de détail à l’avenir. Dans le secteur manufacturier, les coûts des matières premières – dont beaucoup sont importées – ont augmenté de 10,9% par rapport à juillet 2017, la plus forte hausse depuis plus d’un an, avec la hausse de plus de 50% pour le pétrole.

Le ministre égyptien du Pétrole a annoncé mercredi que l’Egypte allait commencer à exporter du gaz naturel à partir du mois de janvier, rapporte le journal El Watan, mercredi. Tarek El Molla ajoute que son pays va cesser ses importations de gaz à partir d’octobre. «Cela va être le début de notre autosuffisance en gaz et nous allons commencer à exporter le surplus à partir de janvier 2019», déclare-t-il au journal sans fournir de détails. L’Egypte cherche à devenir un nœud régional pour le commerce du gaz naturel liquéfié après la découverte de gisements, dont celui de Zohr, en mer Méditerranée, qui contiendrait 850 milliards de mètres cubes.

Credit Suisse a nommé sept nouveaux responsables régionaux pour diriger des pôles au sein de sa division de gestion de fortune, selon une note interne consultée par Bloomberg et confirmée par la banque. Cette division a concrètement été divisée en sept zones, contre quatre précédemment, pour accélérer le processus de décision. Claudio de Sanctis, responsable des clients européens, quittera l’établissement helvétique au terme de cette réorganisation. Emma Crystal est nommée responsable de l’Europe du Nord, Inigo Martos de l’Europe du Sud, Robert Cielen continue à diriger l’Europe émergente, Bruno Daher sera responsable du Moyen-Orient, Raj Sehgal de l’Afrique, Marco Abrahao du Brésil et Jorge Fernandez Amann de l’Amérique latine hors Brésil. «Je suis convaincu que cette régionalisation plus profonde accélérera notre stratégie de croissance et nous aidera à améliorer le service à nos clients», écrit dans la note Iqbal Khan, responsable de la gestion de fortune.

Les avocats de JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo et six autres banques ont rencontré les représentants de la Réserve fédérale (Fed) la semaine dernière concernant la révision de la règle Volcker, qui limite certaines activités risquées des banques, indique Dow Jones. Selon l’agence de presse, ils se sont plaints d’une récente proposition de révision de cette règle, surnommée Volcker 2.0. Selon eux, le projet compliquerait la mise en conformité des établissements et affecterait le trading dans les classes d’actifs qui ne sont actuellement pas couvertes par la règle.

Le Qatar investira 15 milliards de dollars en Turquie, qui a imposé des sanctions contre certains produits américains.

La société de conseil Mercer a annoncé hier l’acquisition des activités de conseil en investissement, conseil en stratégies alternatives et gestion de fortune du canadien Pavilion Financial Corporation, pour un montant non dévoilé. Mercer utilisera la marque Pavilion pour le conseil aux institutions à but non lucratif et aux sociétés d’assurances. La transaction devrait être bouclée au quatrième trimestre.

Le moral des investisseurs allemands s’est amélioré plus fortement que prévu en août, montre l’enquête mensuelle publiée mardi par l’institut ZEW, l’accord entre l’Union européenne et les Etats-Unis ayant apaisé les craintes de guerre commerciale. L’indice ZEW est ressorti à -13,7 points ce mois-ci, après -24,7 en juillet, alors que les économistes l’attendaient en moyenne à -20,7. Le sous-indice des conditions actuelles a légèrement progressé, passant de 72,4 le mois dernier à 72,6 en août. Les économistes interrogés par Reuters attendaient un indice à 72,3.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }a:link { color: #000080; so-language: zxx; text-decoration: underline }The alternative asset management firm Vida Capital, based in Austin, Texas, and specialised in strategies related to insurance, has announced a final closing with USD886m for its new Vida Insurane Credit Opportunity Fund II (VICOF II). The fund has exceeded its size objective, which had been USD750m, due to strong demand on the part of institutional investors, including US pension funds, insurance companies, charities, family offices and high net worth individuals, the firm says in a statement.VICOF will continue the strategy for the first fund of this type, which concentrated on investment opportunities based on longevity in the institutional insurance universe and assets related to insurance.Vida Capital has raised three closed funds since its inception in 2009, and its assets under management total about USD3.5bn.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé ce 13 août la nomination d’Alexandre Synnett, actuellement vice-président principal, Opérations, à la tête des équipes d’opérations et de technologies de l’information. Alexandre Synnett est ainsi nommé premier vice-président, Technologies numériques et Opérations et sera rattaché à Maarika Paul, chef de la direction financière. Il sera, de plus, membre du comité de direction.Alexandre Synnett prend ainsi la succession de Pierre Miron, nommé vice-président exécutif, Technologies de l’information, au sein de l’équipe de direction de l’Industrielle Alliance, où il dirigera une équipe de 1 200 personnes au Canada et aux États-Unis. Pierre Miron était en charge des opérations et des technologies de l’information, et également responsable de plusieurs projets spéciaux, notamment sur la Fintech.À la Caisse depuis huit ans, Alexandre Synnett compte plus de 20 ans d’expérience dans le domaine des opérations et TI, dont les 16 dernières années au sein du secteur financier. Avant de rejoindre les rangs de la Caisse, il a occupé plusieurs postes de cadre à la Financière Banque Nationale et à la Banque Nationale du Canada.M. Synnett possède une maîtrise en administration des affaires avec spécialisation en services financiers de l’Université du Québec à Montréal, un diplôme d’études supérieures en technologies de l’information à l’École de technologie supérieure (ÉTS-UQAM), ainsi qu’un certificat d’un programme pour cadres supérieurs (ACE) du MIT-Sloan School of Management à Boston.Au cours des prochaines semaines, Pierre Miron et Alexandre Synnett assureront une transition ordonnée des dossiers et de la gestion des équipes. Alexandre Synnett prendra officiellement ses fonctions le 20 août.