L’analyse de... William de Vijlder, chef économiste, Groupe BNP Paribas

Un consortium composé des groupes Apicil, OFI et Crystal a annoncé, ce 19 juillet, être entré en discussions exclusives en vue de la reprise de Finaveo & Associés, qui revendique la place de plateforme bancaire leader pour les comptes-titres, PEA et PEA-PME auprès des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). ****

CPR Asset Management a dit au revoir au début de ce mois-ci à une grande figure du groupe : Philippe Weber (photo), responsable des études et de la stratégie, entré dans la filiale d'Amundi en 1990, est parti à la retraite.

Le gestionnaire d’actifs américain Vanguard a annoncé, ce 17 juillet, la nomination de Grégoire Blanc au poste de spécialiste senior des marchés de capitaux. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé sera membre de l’équipe « ETF Capital Markets », chargée de soutenir la liquidité des produits de Vanguard et d’aider les clients à obtenir les résultats qu’ils souhaitent en termes d’investissement. Il sera rattaché à Thomas Bartolacci, responsable du pôle « ETF Capital Markets » pour l’Europe.Grégoire Blanc arrive en provenance de Lyxor Asset Management où il était responsable des marchés de capitaux ETF. Il avait intégré Lyxor AM en 2009 au sein de l’équipe Ventes et Courtiers/Négociants en ETF.Grégoire Blanc est le dernier d’une série de recrutements de conseillers seniors en ETF chez Vanguard depuis le début de l’année, parmi lesquels figuraient : Simone Rosti en tant que responsable Italie; Markus Weis nommé au poste de responsable adjoint Allemagne et Autriche; et de Liz Wright, Rahul Thrakar et Christophe Collet en tant que spécialistes seniors en ETF.

Le gestionnaire d’actifs américain Morgan Stanley Investment Management (MSIM) vient de lancer de nouveaux fonds obligataires, le Morgan Stanley Euro Strategic Bond – Duration Hedged et le Morgan Stanley Euro Corporate Bond – Duration Hedged, a appris Citywire Selector. Lancés le 6 juillet 2018, ces deux véhicules sont gérés par Richard Ford et Richard Class. Le tandem assure déjà la gestion des fonds Morgan Stanley Euro Bond et Morgan Stanley Euro Strategic Bond.

Rob Page, jusque-là responsable du marketing chez Janus Henderson, a quitté la société de gestion au sein de laquelle il évoluait depuis 5 ans, rapporte Financial News. L’intéressé, qui avait rejoint Janus Henderson en provenance de Hermes Fund Managers où il était responsable du marketing et de la communication, a officiellement quitté son poste la semaine dernière. « Depuis un an, Rob Page doit gérer des problèmes de santé en même temps qu’un emploi du temps exigeant, a expliqué à Financial News un porte-parole de Janus Henderson. Il a décidé que cette situation ne pouvait plus durer et qu’il vaudrait mieux qu’il se retire complètement de la société pour avoir le temps de se concentrer sur son rétablissement. »

Pacific Asset Management, la filiale de gestion d’actifs de Pacific Investment Group, a annoncé, ce 17 juillet, la signature d’un partenariat stratégique avec Chartered Financial Management (UK), une société de conseil financier implantée dans le sud-ouest de l’Angleterre. Fondée en 1998 et basée à Somerset, Chartered Financial Management affiche plus de 250 millions de livres d’actifs conseillés et compte environ 1.000 clients.Dans le cadre de ce partenariat, Chartered Financial Management pourra utiliser le portail en ligne de Pacific AM pour examiner leurs différents modèles de portefeuilles, vérifier leur performance et rééquilibrer leurs portefeuilles. Pacific AM aidera également CFM à concevoir son infrastructure dans le cadre du développement de l’entreprise.

Beyond Ratings, agence de notation financière dédiée aux risques pays et souverains, annonce son rapprochement avec la société Grizzly RI, spécialisée en analyse ESG (Environnement / Social / Gouvernance) et Changement climatique appliquée aux entreprises. La nouvelle entité, qui conservera le nom de Beyond Ratings, couvrira les principales classes d’actifs (actions, obligations d’entreprises et obligations d’émetteurs publics), et étendra son offre de services vers la notation tant financière qu’extra-financière, ainsi que ses destinataires, investisseurs et émetteurs. «En partageant leur vision stratégique et leurs compétences, les deux sociétés ont pour ambition de consolider leur savoir-faire au sein de la place financière internationale», commente le communiqué.L’agence Beyond Ratings a été créée en 2014 avec pour vocation de noter les émetteurs publics (souverains, sous-souverains et agences supranationales) en incluant les facteurs ESG dans ses analyses financières. Elle compte aujourd’hui plus de 30 clients, essentiellement des investisseurs institutionnels, des gestionnaires d’actifs et des dépositaires. De son côté, Grizzly offre aux investisseurs depuis 2015 un service dédié à l’analyse de la performance ESG et Climat des entreprises, fondée sur une approche quantitative. Ses produits et services sont utilisés aussi bien pour l’analyse Climat ESG de portefeuilles que pour la gestion de fonds ou d’indices.Valery Lucas-Leclin, fondateur de Grizzly, devient membre du Comité exécutif de Beyond Ratings en tant que directeur général en charge de l’Analytics.« Ce rapprochement est une étape naturelle après plusieurs années d’étroite collaboration. Il repose sur une vision partagée des enjeux liés à la caractérisation de la matérialité financière des facteurs ESG et des besoins d’innovation méthodologique associés. Il illustre la vitalité de la place financière parisienne en la matière et doit nous permettre d’accélérer notre croissance dans un univers concurrentiel international en phase de consolidation », explique Rodolphe Bocquet, président de Beyond Ratings.Pour accompagner son développement et sa stratégie de croissance internationale, la nouvelle entité prévoit de réaliser une nouvelle levée de fonds dans les prochains mois.

Andbank Espagne, filiale du groupe andorran Andbank, a annoncé, hier, la signature d’un accord portant sur l’acquisition d’une participation majoritaire dans Merchbanc, une société de gestion espagnole créée en 1981, rapporte le site spécialisé Funds People. Merchbanc affiche actuellement plus de 450 millions d’euros d’actifs sous gestion et compte plus de 3.500 clients. Grâce à cette opération, les encours d’Andbank Espagne vont atteindre 9,5 milliards d’euros. L’opération, qui est en attente du feu vert des autorités réglementaires, implique l’intégration de l’activité de Merchbanc au sein du groupe Andbank. De fait, dans le cadre de l’accord ainsi conclu, Andbank Espagne va intégrer les équipes de gestion, d’analyse et de distribution de Merchbanc. Joaquin Herrero, président de Merchbanc, et José Isern, son directeur général, conserveront leurs postes respectifs.

Allianz Global Investors (AllianzGI) vient de lancer le fonds Allianz Multi Asset Risk Premia qui vise à capter différentes primes de risques comme le « carry », le « momentum » ou encore la « value » sur les actions, les obligations, les devises et les matières premières, a appris Citywire Selector. Ce nouveau produit investit principalement dans des dérivés adossés à des titres à revenus fixe. Le fonds est géré par Makoto Kushino, Claudio Marsala, Michael Stamos, Rahul Malhorta et Jingjin Chai.

Le gestionnaire d’actifs allemand Union Investment a annoncé, ce 17 juillet, le lancement du fonds UniInstitutional Structured Credit, un nouveau véhicule de titrisation pour les investisseurs institutionnels axé sur les CLO (« Collateralized Loan Obligations »). La notation moyenne du fonds est « investment grade », précise la société de gestion. Le nouveau fonds investit dans des CLO de différents pays. Environ 20% de ses actifs peuvent être investis en titres à taux fixes ou variables, tels que des obligations d’entreprises ou des positions ABS très liquides. Son objectif est de surperformer l’Euribor 3 mois de deux à trois points de pourcentage. Pour y parvenir, l’équipe de gestion, dirigée par Barbara Pohlmann, exploitera les opportunités d’arbitrage sur les différents marchés. « Grâce à leurs taux variables, les titrisations et les produits de crédit structurés sont largement insensibles aux fluctuations des taux d’intérêt et constituent donc un investissement attractif, notamment dans le contexte actuel où les taux d’intérêt devraient remonter progressivement », juge Barbara Pohlmann, citée dans un communiqué.

Les activités de gestion d’actifs se portent comme un charme chez Goldman Sachs. Au cours du deuxième trimestre, le pôle « Investment Management » a en effet réalisé une collecte nette de 18 milliards de dollars, après 8 milliards de dollars au trimestre précédent, a annoncé la banque américaine ce 17 juillet. Dans le détail, les produits de liquidité ont enregistré 10 milliards de dollars de souscriptions nettes tandis que les produits de long terme ont attiré 8 milliards de dollars de flux nets entrants.A fin juin 2018, les actifs sous supervision de Goldman Sachs Investment Management atteignent 1.513 milliards de dollars contre 1.498 milliards de dollars à fin mars 2018, soit une modeste progression de 1%. De fait, malgré une solide collecte nette, l’activité a été pénalisée par un effet de marché négatif de 3 milliards dollars.A l’issue de ce deuxième trimestre 2018, Goldman Sachs Investment Management a généré 1,84 milliard de dollars de revenus nets, en hausse de 20% par rapport au deuxième trimestre 2017 et en progression de 4% par rapport au premier trimestre 2018.En prenant en compte l’ensemble de ses activités, le groupe Goldman Sachs a dégagé 9,4 milliards de dollars de revenus nets au deuxième trimestre, en croissance de 19% sur un an mais en repli de 6% par rapport au premier trimestre. Son bénéfice net trimestriel ressort à 2,35 milliards de dollars, en hausse de 44% sur un an mais en recul de 14% par rapport au premier trimestre.Comme attendu, la banque américaine a également annoncé que Lloyd Blankfein, son PDG depuis 2006, quitterait ses fonctions le 30 septembre 2018. Lloyd Blankfein abandonnera ensuite son fauteuil de président du conseil d’administration à la fin de l’année 2018. Sans surprise, il sera remplacé à compter du 1er octobre 2018 par David Solomon, nommé « president » et co-directeur des opérations en 2016.

La société de gestion Trusteam Finance a annoncé, ce 17 juillet, le lancement d’un nouveau fonds long/short, baptisé Trusteam ROC Long Short. Ce nouveau fonds « permet à Trusteam Finance d’offrir à ses partenaires un produit différenciant qui investit dans les sociétés orientées clients, avec une exposition maîtrisée aux risques de marchés », explique la société dans un communiqué.Dans le cadre de ce lancement, Trusteam Finance s’appuiera sur Henri-Daniel Samama qui affiche 10 années d’expérience dans la gestion long/short chez Exane Asset Management. Henri-Daniel Samama a en effet rejoint Trusteam Finance tout récemment après avoir fait l’essentiel de sa carrière chez Exane puis Exane Asset Management. « Afin de renforcer l’équipe, un deuxième gérant le rejoindra en septembre », dévoile Trusteam Finance.Par ailleurs, Trusteam Finance a annoncé avoir recruté Matthieu Bernard en tant que gérant actions en février 2018. Fort d’une expérience de 5 ans dans le domaine des fusions et acquisitions à Londres (dont Morgan Stanley), l’intéressé co-gère le fonds Trusteam ROC Europe, aux côtés de Claire Berthier et Jean-Sébastien Beslay. Éligible au PEA, ce fonds investit dans les entreprises européennes qui mettent le client au cœur de leurs stratégies, explique la société.

Le groupe Cyrus vient a annoncé mardi 17 juillet être entré en négociation exclusive avec JMC INVEST, la holding de Jean-Michel Coy, en vue de l’acquisition de 100% du capital de Capitis Conseil S.A. Fondé en 1991 par Jean-Michel Coy, Capitis Conseil est un des principaux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) de la région Rhône-Alpes avec 250 millions d’euros d’actifs conseillés et 9 collaborateurs."Ce rapprochement permettra à Capitis Conseil de disposer des moyens de poursuivre son développement et de continuer d’apporter le service de qualité dont ses clients ont toujours bénéficié», indique le groupe Cyrus dans un communiqué. Si l’opération se finalise, Jean-Michel Coy deviendra associé de Cyrus Conseil et sera chargé de missions stratégiques pour accélérer le développement de la marque dans le domaine de la gestion privée et de la gestion de fortune. Les effectifs du groupe passeront alors à 184 collaborateurs pour des encours gérés et conseillés de 3,85 milliards d’euros."Cyrus Conseil, après avoir renforcé récemment son indépendance, a pour vocation de rassembler des CGP d’une certaine taille qui se reconnaissent dans la nécessité de se regrouper autour de valeurs communes», rappelle le cabinet de CGP.Très actif sur le plan du développement externe ces derniers temps, le groupe Cyrus qui a repris le contrôle de l’intégralité de son capital en mars dernier avait racheté le cabinet Seine et Saône Finance en juin 2017.Interrogé par la rédaction sur de futures acquisitions, Meyer Azogui, président de Cyrus Conseil a réaffirmé les ambitions du groupe. «Nous avons l’intention d’accélérer notre stratégie de croissance externe sur toute la France, a-t-il déclaré. C’est la qualité des cabinets et surtout des dirigeants qui guident nos choix. Notre objectif est d’atteindre, dans les meilleurs délais, les 5 milliards d’euros d’encours.»

La société de gestion alternative BlueMountain Capital Management a annoncé, le 16 juillet, le recrutement de Mahmood Reza en qualité de gérant de portefeuille au sein de son équipe actions. En poste depuis le 9 juillet, l’intéressé est notamment en charge des investissements en actions du fonds Global Financials. Dans le cadre de ses fonctions, il sera chargé d’identifier et de gérer les investissements en actions dans les institutions financières à l’échelle mondiale. Il sera rattaché à Lance Rosen, qui a rejoint BlueMountain l’année dernière en tant que directeur des actions.Précédemment, Mahmood Reza était gérant de portefeuille et associé (« partner ») chez Omega Advisors, où il était le seul gérant spécialisé dans les services financiers pour un fonds long/short orienté « value ». Avant cela, il a officié comme analyste au sein des family office Rainin Group et Brahman Capital. Il a débuté sa carrière chez J.P. Morgan Securities en tant qu’analyste en banque d’investissement.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management (Hermes IM) a annoncé, hier, son intention de lancer le fonds Global Emerging Markets SMID (small and midcap), axé sur les petites et moyennes capitalisations des marchés émergents. Cette nouvelle stratégie sera gérée par Gary Greenberg, responsable des marchés émergents, aux côtés de Kunjal Gala, co-gérant de portefeuille. Le nouveau fonds investira principalement dans des entreprises qui génèrent une appréciation du capital à long terme attrayante, avec des rendements durables pour les actionnaires à long terme. Le fonds ciblera des sociétés dans la capitalisation boursière se situe entre 100 millions de dollars et 14 milliards de dollars. Les sociétés seront sélectionnées en fonction de leurs fondamentaux, du niveau de liquidité de leur action et des facteurs de risques mais également en fonction de critères ESG (environnement, social et gouvernance).Ce nouveau fonds est actuellement en cours d’approbation auprès des autorités de régulation. « Son lancement officiel sera annoncé en temps voulu », précise Hermes IM.

Abénex, spécialiste des prises de participations au capital de sociétés non cotées, a annoncé, hier, la promotion d’Antoine Houel et Jérôme Vandermarcq en qualité d’associé de l’équipe d’investissement « midcap ».Antoine Houel a débuté sa carrière en 2001 dans le département fusions & acquisitions de Goldman Sachs où il a travaillé pour le compte de sociétés familiales et de grands groupes. En 2005, il rejoint DC Advisory, banque d’affaires indépendante midcap, où il participe à une dizaine de transactions pour le compte de clients industriels, de fonds d’investissement et d’entrepreneurs. Il a rejoint Abénex en 2011, équipe qu’il avait eu l’occasion de conseiller sur la cession de Protection One. Depuis, il a notamment participé aux investissements d’Abénex dans les groupes Vulcanic, Surys, Premista et Silvya Terrade.Pour sa part, Jérôme Vandermarcq a commencé sa carrière en 2002 chez Sodica en conseillant des entrepreneurs dans la cession de leurs entreprises. En 2005, il rejoint Natixis dans le département financement d’acquisition / LBO où il travaille sur plusieurs opérations dont certaines pour Abénex qu’il rejoint en 2008. En 2015, il rejoint un groupe de menuiserie en Rhône-Alpes dont il prend la direction financière et la stratégie de croissance externe. Il revient chez Abénex en 2017 en tant que responsable du nouveau bureau lyonnais. Il a notamment contribué aux prises de participations dans Onduline, Hild et dans la région lyonnaise dans les sociétés Prosol (Enseigne Grand Frais), RG Safety et AC Environnement.

La société Inter Invest, qui a lancé l’an dernier un FIP dédié à l’investissement dans les petites et moyennes entreprises d’Outre-Mer, a annoncé hier la création d’un fonds de dotation baptisé Inter Invest Solidarité Outre-Mer. La société explique qu’elle veut avec ses collaborateurs «mener une démarche citoyenne et solidaire en contribuant au soutien financier des associations, organismes d’intérêt général ou projets œuvrant pour l’accès à la santé et l’éducation des enfants des DOM-COM». Elle apporte ainsi 15.000 euros au fonds. Par ailleurs, chaque investisseur Inter Invest qui souscrira à l’un des produits du groupe (Girardin, FIP Outre-Mer, Immobilier patrimonial, Mandat remploi apport-cession, FPCI…) aura désormais la possibilité de faire un don via ce fonds de dotation. Inter Invest, de son côté, effectuera pour tout versement un abondement égal à 100% du montant du don (abondement limité à 50.000 euros annuel).S’appuyant sur un Comité de sélection qui comprendra des personnalités publiques externes au groupe et souhaitant s’investir en Outre-Mer, le fonds retiendra pour ses premiers accompagnements des associations basées à Mayotte venant en aide aux enfants défavorisés. Pourquoi Mayotte ? La population mahoraise a doublé en moins de 20 ans, avec une large majorité vivant sous le seuil de pauvreté. Dans ce département français fleurissent des bidonvilles, avec dans des cabanes en tôle à perte de vue et sans électricité ni eau courante, la mortalité infantile y est aujourd’hui 4 fois plus élevée que la moyenne nationale, explique le communiqué.

L'éditeur de logiciel Jase Reporting Solutions et la société de services dédiée au secteur de la gestion d’actifs BeeAM ont signé un accord de partenariat. «Cette collaboration est fondée sur la mise à disposition, pour les utilisateurs de la Place de Marché BeeAM, d’une offre digitale packagée, issue des dernières technologies de développement permettant un réel travail collaboratif qui s’adresse à l’ensemble des sociétés de gestion désirant industrialiser la production de leurs documents réglementaires tout en maîtrisant leurs coûts», explique un communiqué.

La plateforme de fonds européenne MFEX Mutual Funds Exchange AB (MFEX) a annoncé, hier, l’acquisition de Ahorro Best Funds, la plateforme d’investisseurs exploitée par la société espagnole Ahorro Corporacion Financiera. La transaction a déjà obtenu le feu vert de la CNMV, l’organisme espagnol de supervision et de régulation des marchés financiers, selon un communiqué. Grâce à cette opération, MFEX va ouvrir un bureau à Madrid qui couvre l’Espagne, le Portugal, Andorre et l’Amérique latine. Cette nouvelle entité « s’inscrit dans la stratégie de développement de MFEX en Europe du Sud », indique la plateforme dans un communiqué. MFEX est déjà présent à Stockholm, Paris, Genève, Milan et Singapour.MFEX n’en est pas à son coup d’essai en Espagne. La plateforme travaille déjà avec plusieurs sociétés de gestion de fonds espagnoles, dont BBVA Asset Management, March Asset Management, Arcano Asset Management, EDM et Cartesio. Son objectif est « d’augmenter son nombre de partenariats en Espagne, au Portugal et en Andorre », ne cache pas MFEX.MFEX dispose de 120 milliards d’euros d’actifs en intermédiation au 30 juin 2018, compte tenu de l’acquisition en cours d’Axeltis, la plateforme de fonds du groupe BPCE. La société a, par ailleurs, conclu des accords de distribution avec plus de 820 sociétés internationales de gestion d’actifs et couvre plus de 60.000 fonds provenant de 44 domiciles juridiques différents.

Swiss Life Asset Managers, la société de gestion de la compagnie d’assurance suisse, a adhéré aux Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (UN PRI) et est également devenue membre du Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB)."Penser à long terme fait partie de notre ADN. Notre ambition est de réaliser des rendements solides, stables et durables. En signant les PRI et en devenant membre du GRESB, nous renforçons notre engagement durable au sein de notre approche de gestion active des risques et de nos choix d’investissement», déclare Stefan Mächler, CIO du groupe Swiss Life, cité dans un communiqué."Swiss Life AM a toujours eu une philosophie d’investissement basée sur le long terme et sur la gestion des risques, c’est-à-dire comportant une évaluation complète des risques et des rendements. La signature des PRI et l’adhésion au GRESB, s’inscrivent dans la continuité de cette démarche (...) et impliquent l’intégration des facteurs ESG dans son processus de gestion des risques», indique le groupe helvétique. Pour rappel, les Principes pour l’investissement responsable (PRI) approuvés par les Nations Unies sont un réseau international d’investisseurs collaborant ensemble pour mettre en pratique six principes d’investissement responsable. Leur objectif est de comprendre quelles sont les implications des questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) pour les investisseurs et d’aider les signataires à intégrer ces questions dans le processus de prise de décisions d’investissement ou les pratiques entourant la détention d’investissements. En mettant ces principes en œuvre, les signataires contribuent à promouvoir un système financier mondial plus durable.

A l’issue du premier semestre 2018, les actifs sous gestion de Fisch Asset Management (Fisch AM) se sont inscrits à 10,8 milliards de francs suisses (9,3 milliards d’euros), en très légère progression par rapport aux 10,59 milliards de francs suisses affichés à fin 2017, a annoncé, ce 17 juillet, la société de gestion suisse. « Nous avons été confrontés à une volatilité nettement plus élevée et à des performances boursières contrastées sur la première moitié de l’année », observe la société dans un communiqué. Dans cet environnement compliqué, Fisch AM a réalisé une collecte brute de 900 millions de francs suisses, « bien que la majeure partie de celle-ci ait été compensée par des rachats », souligne le groupe suisse sans donner plus détails. « Le premier semestre de l’année a été difficile, étant donné que nous stratégies d’investissement sont principalement axées sur les obligations d’entreprises et les obligations convertibles, a commenté Philipp Good, directeur général de Fisch AM, cité dans un communiqué. Néanmoins, nous avons tout de même réussi à obtenir une performance relative supérieure à la moyenne pour nos clients, principalement des investisseurs institutionnels. Notre objectif est maintenant d’accroître nos actifs sous gestion de manière durable. »En parallèle, la société de gestion a annoncé son intention de « continuer à développer ses activités et à exploiter de nouveaux marchés à l’international ». A ce stade, la société opère principalement en Suisse et en Allemagne. « La prochaine étape de notre croissance impliquera des investissements importants dans la recherche et dans nos expertises de gestion de portefeuille, ainsi que dans les nouvelles technologies », prévoit Fisch AM. De fait, son équipe d’experts va être renforcée avec le recrutement de cinq spécialistes internationaux, portant ainsi à 30 le nombre de professionnels de l’investissement. « De nouvelles embauches ont également eu lieu dans la gestion des risques, la conformité et le juridique, les opérations et la gestion des produits au cours du premier semestre 2018 », insiste Fisch AM qui compte désormais 88 collaborateurs.En plus de ses efforts de recrutement, la société de gestion entend mettre à niveau son infrastructure informatique et ses applications. Dans ce cadre, « Fisch AM vise à externaliser largement les technologies internes actuelles afin d’optimiser l’offre de service à la clientèle », indique la société.

Le fonds d’infrastructures coté en Bourse, John Laing Infrastructure Fund (JLIF), a annoncé lundi être entré en négociations avec un consortium de sociétés de gestion en vue d’une offre publique d’achat payée en cash qui le valoriserait à environ 1,4 milliard de livres sterling. Les discussions portent sur une offre de 142,5 pence par action ainsi que sur un dividende pouvant atteindre 3,57 pence par action, a précisé JLIF. Le consortium comprend Dalmore Capital Limited et Equitix, des sociétés spécialisées dans les infrastructures et qui gèrent respectivement 4 et 3 milliards de livres. Le communiqué précise que ces négociations peuvent ne pas aboutir sur une offre définitive et que de prochaines annonces seront faites avant la date limite du 13 août.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé, le 16 juillet, avoir acquis pour 250 millions de dollars canadiens d’actions privilégiées d’Avison Young, une société privée de services immobiliers commerciaux. Cet investissement vise à « accélérer le plan de croissance stratégique de la société », précise l’institution québecoise dans un communiqué.De fait, Avison Young utilisera ces capitaux pour investir dans des acquisitions et le recrutement de professionnels clés, « ce qui stimulera sa présence mondiale et les capacités de ses gammes de services », ajoute la CDPQ. Par ailleurs, Avison Young entend affecter une partie de cette somme au rachat d’actions détenues par le partenaire actuel en capital-investissement de la société, à savoir Parallel49 Equity (anciennement Tricor Pacific Capital), de même que les actions de certains autres fondateurs qui ne font pas partie de l’équipe de direction et d’anciens associés d’Avison Young. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées.Dans le cadre de cet investissement, la CDPQ désignera trois des neuf membres du conseil d’administration d’Avison Young.

The Cyrus group on Tuesday, 17 July announced that it has entered exclusive talks with JMC INVEST, the holding company of Jean-Michel Coy, to acquire 100% of capital in Capitis Conseil S.A. Capitis Conseil, founded in 1991 by Coy, is one of the largest independent financial advisers (CGPI) in the Rhône-Alpes region, with EUR250m in assets advised, and nine employees.

Beyond Ratings, a financial rating agency dedicated to sovereign and country risk, announce their merger with Grizzly RI,a company which specializes in ESG (Environmental, Social, and Governance) analyses and corporate climate change scenarios. The two entities have decided to integrate their activities to offer investors and issuers a comprehensive expertise in the financial materiality of sustainability issues over the long-term. The agency Beyond Ratings was created in 2014 with the mission of grading pubic issuers (sovereign, sub-sovereign and supranational agencies) and integrating ESG factors in their financial analyses. Today, theyhave over 30 clients, a large part being institutional investors, asset managers and depositories. GrizzlyRI, founded in 2015,offers services dedicated to ESG and climate performance analyses of companies, based on a quantitative approach. Their products and services are also used for the climate and ESG analysis of portfolios for the management of funds and indices. The new resulting entity, which will preserve the name of Beyond Ratings, will cover the main asset classes (equities, corporate and sovereign bonds), while extending their fundamental services in both the financial and extra-financial spheres for their recipients, investors and issuers. By sharing their strategic vision and their competencies, the two companies seek to consolidate their savoir-faire in the arena of international finance.The merger also meets the growing needs of investors and regulators, such as what was recently expressed in the reports of the Task Force on Climate Financial Disclosure (TCFD) and in the European Commission’s Action Plan for Financing Sustainable Growth.

The annual performance of French-registered non-money market funds has fallen by 0.9 points, to a total of 1.4% in May 2018, compared with 2.3% in April 2018, according to data released yesterday by the Banque de France. “All categories are down, particularly bond funds, which, penalised by rising Italian interest rates, have gone into negative territory (-0.2%),” the Banque de France notes. Equity funds are down 1.4 points to 2.7% in May, compared with 4.1% in April. Diversified funds, for their part, are down 1 point to 0.5% in May. Lastly, employee savings funds show returns of 1.8% in May, compared with 3.3% in April, down 1.5 points.As of the end of May 2018, assets in non-money market funds total EUR1.190trn, compared with EUR1.192trn as of the end of April.Meanwhile, the performance of money market funds is up 0.2 points, to -0.23% for the year as of May 2018. Assets total EUR365bn as of the end of May, compared with EUR375bn as of the end of April.

Global equity allocation falls 14ppt to net 19% overweight, the lowest level since November 2016, according to the last BofA Merrill Lynch July Fund Manager Survey conducted July 6-12 with 231 panellists investors (USD663bn AUM). “Investor sentiment is bearish this month, with survey respondents eyeing the risks from a possible trade war,” said Michael Hartnett, chief investment strategist. “Equity allocation has fallen notably while growth and profit expectations have slumped.”A trade war remains the biggest tail risk cited by respondents (60%), with investor conviction the highest since concerns surrounding EU sovereign debt funding in July 2012; the top three are rounded out by a Fed/ECB hawkish policy mistake (19%) and a Euro/EM debt crisis (6%)Net -11% of respondents expect faster global growth in the next 12 months, down 12ppt from last month and the lowest level since February 11, 2016 when the S&P hit an intraday low of 1810When asked their expectations for global profits, net 9% of respondents indicate they do not expect an improvement in the next 12 months, down 53ppt from the beginning of the year and the lowest level since February 2016Net 11% of those surveyed do not think corporate earnings will improve by 10% or more over the next year, a significant downward swing from net 35% thinking they would in February 2018

The US asset management firm Vanguard on 17 July announced that it has appointed Grégoire Blanc as senior ETF capital markets specialist. In this role, Blanc will be a member of the ETF Capital Markets team, and will be responsible for supporting the liquidity of Vanguard products, and assisting clients to achieve the results they desire from their investments. He will report to Thomas Bartolacci, head of the ETF Capital Markets unit for Europe.Blanc joins from Lyxor Asset Management, where he had been head of ETF capital markets. He joined Lyxor AM in 2009 as part of the ETF sales and brokers/negotiators team.Blanc becomes the most recent in a series of recruitments of senior ETF advisers at Vanguard since the start of the year, who also inclue Simone Rosti as head for Italy; Markus Weis as deputy head for Germany and Austria, and Liz Wright, Rahul Thrakar and Christophe Collet as senior ETF specialists.

Pacific Asset Management, an asset management affiliate of Pacific Investment Group, on 17 July announced that it has signed a strategic partnership with Chartered Financial Management (UK), a financial advising company based in south-west England. Chartered Financial Management, founded in 1998 and based in Somerset, has over GBP250m in advised assets, and about 1,000 clients.As part of the partnership, Chartered Financial Management will use the online portal from Pacific AM to examine their various portfolio models, to check their performance, and to rebalance their portfolios. Pacific AM will also help CFM to design its infrastructure to develop the business.