Les formations dédiées à la finance responsable sont rares. De fait, le vivier de talents reste modeste alors que les besoins de recrutement dans ces métiers augmentent.

Les jardins et parcs français ressembleront bientôt à cela. A Pékin, cette habitante se livre à quelques exercices physiques (photo), puisqu’il est permis de déroger au confinement pour garder la forme. La Chine servant de boussole au reste du monde quant à la progression et aux effets du coronavirus, force est de constater que les nouvelles économiques venues du pays cette semaine ne sont guère rassurantes, avec un plongeon de la production industrielle en janvier et février. Sur le front sanitaire en revanche, l’heure est clairement à l’accalmie avec « seulement » 21 nouveaux cas et 13 décès enregistrés pour la journée du 16 mars.

Pays européen le plus touché par l’épidémie du coronavirus, l’Italie va bénéficier du coup de pouce de l’un de ses plus grands assureurs : Generali. Pour faire face à l’urgence sanitaire de la Botte mais aussi tenter de relancer une économie au point mort depuis le déploiement d’un confinement total, la compagnie de Trieste vient d’annoncer la création d’un fonds international exceptionnel de 100 millions d’euros. Une première tranche de 30 millions d’euros servira à gérer l’urgence sanitaire en Italie, en collaboration avec le service de santé national, la protection civile et le commissaire extraordinaire pour le Covid-19 fraîchement nommé par le gouvernement. Les 70 millions restants viendront en soutien aux clients de l’assureur, individus comme entreprises. La France vient de suivre l’exemple italien en mettant en place un confinement complet depuis le 17 mars. Derrière leurs fenêtres closes, les Français peuvent-ils espérer de leurs champions de l’assurance, la même réaction ?

Le régulateur veut mettre en bon ordre toutes les communications faites par les fonds revendiquant une approche ESG.

Une étude de Standard Chartered mesure les besoins liés aux principaux objectifs de développement durable.

Emmanuel Macron l’a répété une demi-douzaine de fois lors de son allocution télévisée, nous sommes en guerre contre le coronavirus. A la crise sanitaire, sécuritaire, se greffe la destruction imposée de pans entiers de l’économie, et les risques sociaux et financiers qu’elle emporte. Le conflit est mondial, mais l’union sacrée se fait attendre. Chaque pays tâtonne, tergiverse, avec toujours un coup de retard sur l’ennemi invisible, cherchant aussi dans des réponses strictement nationales à pousser son avantage : Pékin y verra son modèle autocratique conforté, Berlin son orthodoxie budgétaire, qui donne plus de latitude quand la bise vient.

H2O présente «ses sincères excuses» à ses clients dans une note rédigée le 17 mars, «pour nos pertes ajustées au risque qui ont été particulièrement importantes depuis le début de la semaine dernière», peut-on lire en préambule. La société confirme avoir réduit les risques : «Cette politique de réduction des risques est menée de façon discrétionnaire, et de préférence concerne l’exposition aux stratégies dont la justification immédiate s’est tassée et l’horizon d’investissement s’est allongé.» Elle indique aussi conserver la capacité de rebond des fonds de manière aussi importante que possible. Morningstar a placé «sous revue» le fonds Allegro de la maison de gestion basée à Londres et alors que plusieurs fonds affichent de lourdes pertes.

La volatilité des marchés empêche les spécialistes de l’immobilier d’évaluer avec précision les portefeuilles d’actifs.

L’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) a lancé un appel d’offres de deux lots sur trois mandats de gestion d’actions américaines de moyennes capitalisations (un actif et deux dits « stand-by ») et quatre mandats de gestion d’actions américaines de grandes capitalisations (deux actifs et deux dits «stand by»). A titre indicatif, le montant des placements pour le mandat actif de moyennes capitalisations américaines sera de l’ordre de 150 millions d’euros et celui pour les deux mandats actifs de grandes capitalisations, de l’ordre de 1,1 milliard d’euros au global. La durée du marché sera de 5 ans, avec la possibilité pour l’Erafp de reconduire le marché pour deux périodes successives d’un an chacune, portant la durée maximale du marché à 7 ans.

L'impact sur les portefeuilles des gérants alternatifs devrait demeurer limité.

Alors qu’il n’avait plus utilisé le réseau social Twitter depuis janvier 2019, Bill Ackman, fondateur et directeur général du hedge fund Pershing Square Capital Management, a interpellé le président américain Donald Trump lors d’une série de tweets mardi 18 mars. Il demande notamment à Donald Trump de «fermer le pays et ses frontières» pour les 30 prochains jours et d'étendre le congé de printemps(Spring Break) en raison de la pandémie liée au coronavirus. Il estime que le taux d’infection du coronavirus Covid-19 devrait baisser et les marchés actions remonter si le président américain suit ses recommandations. Mr. President, the only answer is to shut down the country for the next 30 days and close the borders. Tell all Americans that you are putting us on an extended Spring Break at home with family. Keep only essential services open. The government pays wages until we reopen.— Bill Ackman (@BillAckman) March 18, 2020

L’information est passée relativement inaperçue, mais la Turquie a amendé sa législation régissant les fonds d’investissement le 4 mars dernier. Selon un communiqué du régulateur des marchés financiers turc, cette modification visait notamment àintroduire la notion d’ETF dans le scope de sa législation. Certainsamendements comportent également des limites et des exceptions quant aux investissements effectués par les fonds d’investissement collectifs turcs. Ces derniers voient leurs investissements sur les actions, fonds et autres instruments financiers négociés ailleurs qu’en Turquielimités à 20% de leurs encours. La limitation ne semble néanmoins pas s’appliqueraux ETF négociés sur la bourse d’Istanbul. Les amendements peuvent être consultés (en turc) ici.

Malgré le contexte de marché actuel, l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (Erafp) lance un appel d’offres de deux lots afin d’attribuer trois mandats de gestion d’actions américaines de moyennes capitalisations (un actif et deux dits « stand-by ») et quatre mandats de gestion d’actions américaines de grandes capitalisations (deux actifs et deux dits « stand-by »).

Edmond de Rothschild a présenté ce 17 mars ses résultats pour l’exercice 2019, avec des revenus en hausse de 13%, à 784 millions de francs suisses. Cependant, les comptes comprennent l’intégration de la filiale française à partir du 1er septembre. Hors effet de périmètre, les revenus sont en baisse de 4%. Le bénéfice net décroit à 44 millions de CHF, après une année 2018 exceptionnelle avec 222 millions de CHF, en raison de plusieurs cessions. La maison suisse a enregistré une progression de 3% de ses avoirs gérés, à 173 milliards de CHF. Cependant, sur l’année, Edmond de Rothschild a subi des rachats nets de 2,4 milliards d’euros, principalement sur les gammes actions et «overlay». «Dans une industrie en profonde mutation, nous sommes convaincus de la pertinence de notre positionnement et sommes déterminés à faire de l’investissement un vecteur de changement tout en offrant à nos clients des solutions et produits innovants. Notre grande solidité financière, nous donne toute la latitude pour continuer à investir dans notre modèle et à nous développer par croissance externe», a commenté Ariane de Rothschild, la présidente du conseil d’administration du groupe.

Credit Suisse Asset Management a lancé ses quatre premiers ETF à la Bourse de Milan, sur son segment ETFplus, rapporte Funds People. Ces nouveaux ETF sont: (CSIF (IE) MSCI USA ESG Leaders Blue UCITS ETF B USD; CSIF (IE) MSCI World ESG Leaders Blue UCITS ETF B USD; CSIF (IE) MSCI USA Blue UCITS ETF et CSIF (IE) B USD, MSCI World ESG Leaders Blue UCITS ETF BH EUR. La société de gestion suisse devient le vingt-troisième émetteur d’ETF sur le marché italien. La cotation de ces 4 ETF porte à 1.275 le nombre total d’instruments disponibles sur le segment ETFplus, dont 1.059 ETF et 216 ETC/ETN.

H2O présente « ses sincères excuses » à ses clients dans une note rédigée le 17 mars et publiée sur le site Internet de la société de gestion du groupe Natixis. « Au nom de l’ensemble de l’équipe H2O, nous voudrions premièrement vous présenter ainsi qu’à vos clients nos sincères excuses pour nos pertes ajustées au risque qui ont été particulièrement importantes depuis le début de la semaine dernière », peut-on lire en préambule.

Les dirigeants de plusieurs grandes sociétés de gestion ont déclaré au nouveau gouverneur de la Banque d’Angleterre lundi que les marchés financiers devraient fermer deux semaines, alors que le monde est confronté à la pandémie du coronavirus, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Lors d’une conférence téléphonique avec Andrew Bailey, le gouverneur de la BOE, plusieurs dirigeants ont soulevé la possibilité d’une fermeture. Une majorité d’entre eux ont toutefois indiqué qu’ils ne pensaient pas que fermer les marchés aiderait à faire face à la crise, selon ces sources. Les dirigeants de plusieurs grandes sociétés de gestion participaient à la conférence téléphonique: Vanguard Group, BlackRock, JPMorgan Chase& Co. et Bank of New York Mellon Corp. Lors de cet appel, les dirigeants ont déclaré à Andrew Bailey que la plupart des fonds ne faisaient pas encore face à une hémorragie de rachats que ce soit des clients institutionnels ou individuels, et que la stabilité de ces actifs était déterminante pour la santé du secteur. En France, où le pays a été mis quasiment à l’arrêt par le confinement de sa population, le débat est le même entre sociétés de gestion. L’AMF s’est toutefois publiquement opposé à la fermeture des marchés pour le moment.

Le premier ministre espagnol Pedro Sánchez a annoncé de nombreuses mesures économiques pour faire face aux dommagessur l'économie locale causés par la pandémie de coronavirus. L’une d’elles vise à empêcher que des investisseurs étrangers, non basés dans l’Union européenne en particulier,puissent prendre le contrôle des sociétés espagnoles cotées et évoluant dans des secteurs stratégiques. Ainsi, le gouvernement a aménagé la réglementation sur les investissements étrangers en Espagne. Selon l’agence de presse Europa Press, le gouvernement espagnol a indiqué que l’offre d’achat publique de l’opérateur boursier BME par son homologue suisse SIX n'était absolument pas remise en question.

Deux des plus gros hedge funds spécialistes des marchés émergents ont subi de lourdes pertes, rapporte le Financial Times. La société londonienne Pharo Management, de Guillaume Fonkenell, qui gère environ 10 milliards de dollars d’actifs, a vu son fonds Gaia de 5 milliards de dollars chuter de 13 % ce mois-ci. Le fonds Macro de Pharo (5 milliards de dollars) abandonne 9 %. Autonomy Capital, fonds basé à New York fondé par Robert Gibbins et gérant 6 milliards de dollars, a perdu 17 %.

La volatilité extrême sur le marché obligataire américain provoquée par la pandémie du coronavirus a conduit à une dislocation très inhabituelle du prix de l’ETF obligataire de Vanguard connu sous le sigle de BDN, rapporte le Financial Times. Il s’agit de l’un des plus gros au monde avec 55 milliards de dollars. L’ETF a vu l’écart entre son cours de clôture et la valeur liquidative du fonds bondir pour atteindre une décote de 6,2 % le 12 mars. La plupart des ETF se négocient habituellement au cours d’une journée avec un écart très étroit autour de la valeur liquidative du fonds. Rich Powers, responsable de la gestion des ETF chez Vanguard, a déclaré qu’il n’était pas inhabituel de voir ce type de divergence dans des conditions de stress de marché. La décote pour BDN s’est réduite à 1,5 % à la clôture lundi.

Les régulateurs des marchés financiers italien, français etbelge ont suivi les pas de leur homologue espagnol en prenant la décision d’interdire la vente à découvert pour une période de trois mois en Italie et d’un mois en France et en Belgique. Pour la première fois, l’interdiction de «shorter» en Italie va concerner l’ensemble des sociétés cotées sur la bourse italienne. Le régulateur local Consob précise que toute forme d’opération spéculative baissière est prohibée, même si elles se font à travers des dérivés ou d’autres instruments financiers. Les transactions intraday à la baisse sont également interdites. Par cette décision, Consob entend restaurer l’intéfrité du marché. Le régulateur a également décidé d’introduire un régime temporaire de transparence renforcée sur les actions détenues par les investisseurs dans les compagnies italiennes cotées. Le seuil légal pour la communication de positions dans les sociétés italiennes est ainsi abaisséà 1% pour les entreprises de grande capitalisationet 3% pour les entreprises de petites et moyennes entreprises. Cette mesure va impacter en particulier 48 compagnies cotées sur le marché électronique de Borsa Italianaet dont la capitalisation dépasse les 500 millions d’euros. Le régulateur français AMF a, lui, prolongé de 10 jours, sa décision initiale d’interdire toute création de position courte nette ou d’augmentation d’une position courte nette existante. Cette interdiction s’applique du 18 mars au 16 avril 2020.Ellevaut pour toute personne établie ou résidant en France ou à l’étranger dès lors que la position concerne une action admise à la négociation sur une plate-forme de négociation établie en France et que le titre relève de la compétence de l’AMF au sens du règlement. Quant à la suspension de la vente à découvert sur le marché belge (Euronext Brussels et Euronext Growth où le régulateur est compétent), elle s’applique selon la décision de la FSMA jusqu’au 17 avril 2020. Aussi l’interdiction s’applique-t-elle aux instruments financiers liés aux indices et dont les actions interdites d'être shortées représentent plus de 20% de l’indice en question.

La société de gestiondigitale américaineWave Financial Group a annoncé l’arrivée de Matteo Dante Perruccio au poste nouvellement créé de président international. L’ancien directeur général de Pioneer Investments SGR et ex-membre du conseil d’administration de Jupiter AM sera basé à Londres. Il sera responsable pour l’expansion internationale de Wave et également en charge de développer la relation du groupe avec Fineqia International, une société d’investissement canadienne cotée spécialisée sur la fintech, la crypto-monnaie ainsi que la blockchain. Fineqia figure parmi les investisseurs de Wave. Matteo Dante Perruccio était récemment président du multi family office Secofind, un poste où il ne sera pas resté longtemps.

Le chapitre français du CFA Institute va désormais proposer aux professionnels et étudiants français d’obtenir un diplôme supplémentaire dans le domaine de l’ESG. L’examen, en anglais, sera proposé à Paris et dans quelques villes de Province. Il sera disponible tout au long de l’année. Le curriculum comprend de l’analyse des facteurs environnements, sociaux et de gouvernance, ainsi que de la gestion de portefeuilles ESG. Il a été élaboré par des gestionnaires d’actifs, de fonds de pension, des propriétaires d’actifs et des consultants, issus de 60 institutions financières (32 % d’entre eux étaient titulaires du CFA). La formation a été conçue par le CFA Institute UK, et a déjà séduit 1.300 candidats depuis son lancement en décembre dernier.

La société singapourienne d’investissement en actifs réels GLP vient d’acquérir un portefeuille de biens logistiques en Europe auprès du gérant australien Goodman Group. GLP a déboursé 1,11 milliard de dollars pour des biens de logistique situés en Europe centrale et de l’est. Il s’agit de sa deuxième acquisition en Europe, après l’achat, en 2017, de la société britannique de développement en immobilier logistique Gazeley auprès du canadien Brookfield AM pour 2,8 milliards de dollars. L’ensemble des équipes travaillant pour Goodman en Europe sera transférée dans Gazeley. GLP gère aujourd’hui 89 milliards de dollars d’encours en immobilier et private equity. Goodman Group possède lui 49 milliards de dollars d’encours sous gestion.

La chute des marchés mène la vie dure aux gérants. Morningstar n'exclut pas une dégradation de la note de H20 Allegro. Axiom gèle un fonds crédit.

La société de gestion Axiom Alternative Investments a décidé de suspendre les achats et les retraits sur son fonds Axiom Credit Opportunities, pour une durée indéterminée, a appris NewsManagers (Groupe L’Agefi). L’entreprise a par la suite confirmé l’information.

L'agence s'inquiète des pertes "extrêmes" et de la gestion des risques du fonds Allegro. Mais plusieurs produits de H2O affichent des pertes particulièrement inédites.

Les analystes de Morningstar viennent de placer «sous revue» la note du fonds H2O Allegro de H2O Asset Management, «les pertes extrêmes récentes du fonds soulevant des inquiétudes sur l’efficacité du processus de gestion du risque du fonds».

Le suisseUnion Bancaire Privée (UBP) a recruté Jérôme Thuillier comme directeur des opérations («chief operating officer», COO) pour sa filiale à Singapour. Il arrive en provenance du concurrent Bank of Singapor, où il a mis en place une plateforme technologique de gestion de fortune. Il passa auparavant neuf ans au sein de la gestion de fortune de Barclays. Il travailla également neuf ans chez BNP Paribas (1998-2007), et plus particulièrement au sein du département de trading algorithmique, entre 2002 et 2004, puis 2006-2007.

Bravant les conditions difficiles sur les marchés, Ninety One s’est introduit lundi 16 mars à la Bourse de Londres et à la Bourse de Johannesburg. La société de gestion, anciennement Investec Asset Management, avait confirmé son entrée en Bourse la semaine dernière. Elle s’est séparée de sa maison mère, Investec, vendredi dernier. A Londres, le titre a été introduit à 135 pence et a clôturé en hausse à 151,20 pence. Cela reste loin de la fourchette de prix qui était comprise entre 190 pence et 235 pence.