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10/12/2010

DWS launches an absolute return fund of funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 26 November, DWS Investments (Spain) registered the absolute return fund of funds DB Evolution Defensive, for which the minimal recommended investment duration is 3 years, with the CNMV. The fund aims for annual returns higher than the Eonia + 50 basis points with ex ante volatility lower than or equal to 5%, regardless of the evolution of the markets, but with no guarantee. Under normal conditions, the fund will be directly or indirectly exposed to equities to a total proportion of 0% to 30%, primarily mid and large caps. For bonds, there is no predefined rule as to average duration, nor as to minimal rating. Characteristics Name: DB Evolution Defensive ISIN code: ES0125755001 Management commission: 1.2% Performance commission: 9% of performance exceeding the Eonia + 50 basis points
10/12/2010

Rabobank launches an ETF on Euronext Amsterdam

p { margin-bottom: 0.08in; } On 9 December, ETF Exchange (ETFX) and Rabobank International announced that the ETF ETFX AMX Fund (EAMX NA), which replicates an index of the 25 largest Dutch midcaps, has been admitted to trading on NYSE Euronext Amsterdam. The admission follows the listing in March of the ETFX AEX Fund (NTH NA), which replicates the 25 largest caps in the Netherlands. 9 December marks the beginning of the sales phase for this fund as well. Rabobank International is a member of the ETF Exchange consortium, which claims to be the largest platform in the world for multiple counterparties for swaps, which reduces counterparty risks. ETFs on this platform therefore use synthetic replication to reduce tracking error and costs. They all comply with the UCITS III directive.
10/12/2010

SEC fines Gartmore USD1.35m

p { margin-bottom: 0.08in; } The UK management firm Gartmore has been fined USD1.35m for allowing its US hedge fund AlphaGen RhoCas to short-sell shares in a firm last year, and then to participate in a capital increase at the same firm.
10/12/2010

Madoff: Natixis rejects accusations

p { margin-bottom: 0.08in; } Natixis announced in a statement on 9 December that it has not yet received notification of a lawsuit from the legally-appointed trustee of Bernard L. Madoff Investment Securities LLC (“BMIS”), but that it nonetheless rejects the plaints against it. Following a press statement released by the trustee, Irving Picard, the bank announced that “Natixis rejects the claims against it, and is planning to take the necessary measures to defend itself and ensure that its legal rights are protected.” Natixis says that it “has always acted in good faith and that it did not gain from, nor participate in, nor have knowledge of the fraud committed by Bernard Madoff. To the contrary, it is a civil party in the current penal legal action currently in the instruction process in Paris.” The statement points out that as of 31 December 2009, Natixis had set aside EUR463m, or 100% of its exposure to Madoff assets, minus insurance costs.
10/12/2010

State Street vend un gros portefeuille de titrisation

Le gérant américain a annoncé jeudi la cession d’un portefeuille de 11 milliards de dollars de parts de titrisation. La transaction se traduira par une perte après impôt de 350 millions dans les comptes du quatrième trimestre 2010. Elle devrait réduire les revenus 2011 de 375 millions. Le portefeuille incluait des titres adossés à des prêts hypothécaires américains et européens (4,1 milliards et 2,5 milliards) ainsi que d’autres prêts (ABS, 3,7 milliards et 0,6 milliard respectivement). State Street les avait notamment hérités des conduits ABCP qu’il sponsorisait. Le groupe réinvestira dans des titrisations notées AAA et AA, mais aussi en Treasuries et en dette émise par des agences gouvernementales. Il anticipe aussi l’éventuelle adoption des règles Bâle 3 aux Etats-Unis. Au 30 septembre 2010, en pro forma, l’opération fait passer son ratio de solvabilité Tier one common capital de 13,9% à 16,6%. Il serait de 8,8% sous Bâle 3. Le Wall Street Journal croit savoir que Barclays Capital et Goldman Sachs ont acquis « la plupart des titres ».
10/12/2010

D’ex-Close Brothers montent leur boutique

Laurent Camilli, Philippe Croppi et Philippe Guezenec, les trois associés de DC Advisory France (ex-Close Brothers) qui viennent de quitter la société, ont fondé Easton Corporate Finance, a révélé CFNews. Conseil en M&A et en restructuration, la boutique ciblera les sociétés d’une valeur comprise entre 25 et 500 millions d’euros. L’équipe d’Easton devraitcompter 15professionnels début 2011.
10/12/2010

SGSS noue un accord avec Oddo Services

Société Générale Securities Services (SGSS) a confirmé la signature d’un accord commercial avec Oddo Services pour développer une offre conjointe de services titres à destination des acteurs de la gestion privée de taille moyenne en France. Ces acteurs représentent quelque 500 établissements.
10/12/2010

Le cours de l'or noir passe un cap

Cette semaine, les prix des contrats à terme des maturités allant de janvier 2011 à mai 2012 ont dépassé ceux des contrats allant de juin à décembre 2012.
10/12/2010

L'IASB assouplit les règles de couverture

La réforme de la comptabilité de couverture proposée hier par l’organisme devrait permettre d'élargir le champ d’application de cette règle et de mieux refléter la politique de gestion des risques des entreprises, avec une moindre volatilité des résultats.
10/12/2010

BC Partners finalement candidat pour Phones4U

La société de private equity a soumis selon le quotidien britannique, qui n’identifie pas ses sources, une offre de 655 à 680 millions de livres (de 780 à 810 millions d’euros) pour le rachat de Phones4U, respectant in extremis la date limite de fin d’envoi des propositions fixée hier.
09/12/2010

Accord commercial en vue entre Oddo et SGSS

Selon nos informations, Oddo Services et Société Générale Securities Services (SGSS) devraient annoncer dans quelques jours un accord visant à proposer une offre commune aux banques privées de taille moyenne en France (lire L’Agefi hebdo de ce jeudi 9 décembre). Les deux parties s’appuieraient ainsi sur leurs points forts respectifs, l’expertise d’Oddo sur ce segment de clientèle, la palette de services et la qualité de signature de SGSS, pour gagner des parts sur ce marché : environ 500 établissements en France qui aujourd’hui soit opèrent eux-mêmes soit confient leur opérations à plusieurs acteurs.
09/12/2010

L'IASB réforme la comptabilité de couverture

Le normalisateur comptable international a lancé un exposé-sondage sur la comptabilité de couverture des instruments financiers (hedge accounting). La consultation est ouverte jusqu’au 9 mars 2011. La nouvelle règle ne fera plus la distinction entre risque financier (ex: la variation du Libor) ou non financier (pétrole) pouvant être couvert. Elle étendra aussi la comptabilité de couverture aux positions nettes.
09/12/2010

Creusement inattendu du déficit commercial britannique en octobre

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne s’est creusé à 8,529 milliards de livres (10,2 milliards d’euros) en octobre après un déficit révisé à la hausse en septembre à 8,392 milliards de livres. Les importations grimpant à un niveau record. Les exportations ont également progressé à leur plus haut niveau depuis mai 2006, soutenus par des ventes de pétrole, mais ont été éclipsées par la hausse des importations, notamment de produits chimiques en provenance de l’Union Européenne.
09/12/2010

Le PIB grec revu en baisse

La variation du produit intérieur brut grec pour le troisième trimestre 2010 est désormais estimée à -1,3%, a annoncé jeudi le service des statistiques du pays (Elstat), qui avait auparavant donné une estimation flash d’un PIB en baisse de 1,1% sur la période. Sur un an, le PIB du pays affiche un recul de 4,6% contre -4,5% en estimation flash et -4% au deuxième trimestre 2010.
09/12/2010

Les objectifs de déficit globalement tenus dans la zone euro

«Pour 2010, il apparaît que les perspectives de déficit dans presque tous les pays visés par une procédure pour déficit excessif sont globalement en ligne - ou font mieux - avec les prévisions qui sous-tendent les recommandations du Conseil Ecofin», a déclaré jeudi la Banque centrale européenne dans son bulletin mensuel. Ces développements sont au moins en partie dus à un environnement macroéconomique plus favorable, peut-on y lire.
09/12/2010

La BoE maintient son statu quo

La Banque d’Angleterre vient d’annoncer, à l’issue de son comité de politique monétaire, un maintien de son taux de référence à 0,5%. Elle laisse également inchangé son programme de rachats d’actifs à 200 milliards de livres
09/12/2010
Fonds

Forte collecte pour les hedge funds en octobre

Le secteur des hedge funds a enregistré une collecte nette de 16 milliards de dollars au mois d’octobre, selon les statistiques publiées par Trim Tabs Investment Research et BarclayHedge. Il s’agit du quatrième mois consécutif de collecte nette, avec un montant jamais vu depuis novembre 2009.Les hedge funds ont aussi enregistré une performance de 1,95% en octobre et de 7,10% pour les quatre mois suivant la glissade de mai-juin.Les fonds de distressed securities ont notamment drainé 3,8 milliards de dollars, soit 3,3% des actifs, en octobre, alors que les fonds dédiés aux marchés émergents ont attiré 2,2 milliards de dollars.
Fonds
09/12/2010
Fonds

Baisse de rythme pour les hedge funds

L’indice Hennessee des hedge funds a affiché pour octobre une performance de 0,32 % contre 2,01 % en octobre et 3,71 % en septembre. Depuis le début de l’année, il a gagné 7,12 %.Les meilleurs résultats pour les onze premiers mois de l’année sont enregistré oar la stratégie événementielle (event driven) avec 13,24 %, devant le distressed (10,32 %), l’arbitrage de convertibles (9,01 %) et les marchés émergents (8,62 %). Pour novembre, toutefois l’arbitrage de convertibles et les marchés émergents perdent respectivement 0,93 % et 1,43 %. L'événementiel a perdu pour sa part 0,30 %.
Fonds
09/12/2010

Amundi veut lancer des ETF au Royaume-Uni

Amundi va lancer dans quelques mois des ETF au Royaume-Uni, a annoncé Olivier Paquier, spécialiste produits d’Amundi ETF, lors d’un atelier organisé dans le cadre des Edhec-Risk Institutional Days 2010.La société, qui dispose désormais d’une gamme d’environ 100 ETF, est pour le moment présente en France bien sûr, en Suisse, en Italie, en Allemagne et au Bénélux. Et aujourd’hui, «nous regardons sur quels autres marchés nous pouvons nous implanter, afin de devenir mondial», a indiqué Olivier Paquier. Le Royaume-Uni fait donc partie de cette stratégie…
09/12/2010
Fonds

Norman Boersma va reprendre la gestion du Templeton Growth

Selon les informations de Das Investment, Franklin Templeton a annoncé à ses partenaires de distribution qu’au 1er mars 2011, Norman Boersma deviendra le gérant du Templeton Growth Fund et de son clone européen, Templeton Growth (Euro). L’intéressé a rejoint Templeton en 1991. Il était jusque récemment directeur du Templeton global equity group.Cindy Sweeting, qui avait succédé fin 2007 à Murdo Murchison à la tête du Growth Fund, reste à la tête de l'équipe de gestion de portefeuille, mais à Fort Lauderdale (Floride), ce qui explique qu’elle abandonne le Growth Fund. Elle se focalisera avec le Nouveau head du global equity Group, Gary Motyl, sur l’orientation stratégique des portefeuilles et les processus de gestion du risque.
Fonds
09/12/2010

Apax offre 6,4 milliards d'euros pour le danois ISS

Le groupe d’investissement dans le non coté Apax est entré en négociations exclusives pour acquérir le danois ISS, qui vend des services de nettoyage, de sécurité ou de restauration à des entreprises ou à des administrations, et qui emploie environ 500.000 personnes dans plus de 50 pays, rapporte Les Echos. Si ce LBO à environ 6,4milliards d’euros, selon la presse anglo-saxonne, était effectivement conclu, il serait le plus important depuis le début de la crise financière actuelle, qui a stoppé net ce type d’opérations reposant sur l’endettement.
09/12/2010
Fonds

Skandia retire un mandat à Gartmore

Skandia Investment Group (SIG) a annoncé qu’il mettait fin à un mandat de 8 millions de livres confié à Ben Wallace de Gartmore au sein du fonds UK Strategic Best Ideas (62 millions de livres) en raison de performances décevantes.Le mandat a certes surperformé l’indice FTSE All Share de 10 points de pourcentage depuis son lancement il y a trois ans, mais fait moins bien que bon nombre d’autres gérants.Le mandat sera distribué entre les différents gérants du fonds, en autres Mark Lyttleton de BlackRock, Paul Casson de Henderson, Tim Steer d’Artemis et Julius Lipner d’Aviva Investors.
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09/12/2010
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HSBC lance un ETF sur les actions turques

Le London Stock Exchange a annoncé le 8 décembre avoir admis à la négociation le HSBC MSCI Turkey ETF disponible en parts libellées en dollars ou en livres sterling. Ce fonds d’actions de droit irlandais (IE00B5BRQB73), qui pratique la réplication physique, est chargé à 0,60 %. C’est le douzième ETF de HSBC en Europe.
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