L’amélioration de la conjoncture et la relance budgétaire aux Etats-Unis rendent les actions plus attractives

La multigestion alternative du groupe suisse a retrouvé la croisssance. Elle estime qu'un arbitrage entre liquidité et rendement sera nécessaire

L’incertitude politique pourrait coûter à la Belgique son « AA+ ». L’absence de gouvernement stable empêche le lancement de réformes

Les actifs d'Euromax IV MBS, un CDO de titrisations européennes variées, ont été cédés pour un montant de 90,6 millions d'euros à des comptes anglo-saxons

Standard & Poor’s a abaissé sa perspective sur la note du royaume de stable à négative. Sans gouvernement durable, le pays aura du mal à mener à bien les mesures nécessaires à la réduction de sa dette qui est proche de 100 % du PIB. Point positif, la Belgique est en croissance.

Le projet de loi sur la restructuration des banques irlandaises permettra au gouvernement d'imposer, au cas par cas, des pertes aux porteurs

Le comité de politique monétaire a confirmé le programme d’achats de Treasuries d’un montant de 600 milliards de dollars

Le pays, qui a reconduit hier le gouvernement Berlusconi, ne pourra pas supporter une hausse importante des spreads en cas d'instabilité prolongée

La banque centrale juge la reprise insuffisante pour faire baisser le chômage. Aucun changement n’a été apporté au deuxième round d’assouplissement quantitatif.

Dans un entretien accordé au journal, le ministre des affaires étrangères luxembourgeois, Jean Asselborn, s’indigne contre l’arrogance de la France et de l’Allemagne, un jour avant le sommet européen. «Je ne peux qu’alerter l’Allemagne et la France d’exercer un excès de pouvoir, ce qui montre un caractère arrogant et hautain, ainsi qu’un manque de respect vis-à-vis du principe européen de solidarité».

Le prestataire de services titres pour les établissements financiers devient membre du marché Equiduct, un marché réglementé de Börse Berlin AG. Selon les deux partenaires, cette opération permet de profiter du principe de «meilleure exécution» introduit par la directive MIF, «du fait de la capacité de cette plateforme à réagréger la liquidité européenne».

Le fonds de private equity Fondations Capital est entré en négociations exclusives pour le rachat de la chaîne de restauration Courtepaille, ont indiqué mardi à L’Agefi des sources proches du dossier. La société était détenue depuis 2005 par ING Parcom, Banque de Vizille et Euromezzanine aux côtés du management (35%), après avoir fait l’objet d’un premier LBO en 2000 par Barclays Private Equity. Dirigé par la banque Leonardo, le processus de vente avait attiré trois autres candidats: LBO France, Eurazeo – l’ancienne maison de Xavier Marin, dirigeant de Fondations Capital – et Axa PE (L’Agefi Quotidien du 23 novembre). Les revenus de Courtepaille tournent autour de 275 millions d’euros, franchisés inclus. La chaîne serait valorisée dans cette transaction aux alentours de 250 millions d’euros, avec un financement à base de mezzanine.

Le groupe américain de services de santé contrôlé par Carlyle va céder pour 6,1 milliards de dollars d’actifs immobiliers à HCP, un fonds d’investissement immobilier coté spécialisé dans la santé. Ces actifs qui concernent 338 cliniques de soins et de repos feront en retour l’objet d’un contrat de location. HCP va verser 3,53 milliards de dollars en numéraire, réinvestir 1,72 milliard de dollars de dettes détenues dans HCR, et émettre 852 millions de dollars d’actions ordinaires au profit des actionnaires de HCR. Le fonds dispose d’une option lui permettant d’acquérir une part de 9,9% du capital de HCR pour un montant additionnel de 95 millions de dollars. HCP a indiqué avoir obtenu un engagement pour un prêt relais à hauteur de 3,3 milliards de dollars. L’opération permet à Carlyle de souffler un peu après avoir annoncé l’acquisition de Syniverse Technologies en novembre (2 milliards de dollars) et celle de CommScope en octobre (2,9 milliards).

L’autorité de la concurrence australienne a donné son feu vert pour un éventuel rachat de la principale Bourse australienne (ASX) par la Bourse de Singapour, estimant qu’une telle opération n’aurait pas un impact négatif sur le développement de la concurrence sur le marché. D’autres feux verts sont nécessaires, comme celui de la Banque centrale australienne.

Le taux de chômage en Corée du Sud est tombé à son plus bas niveau depuis 6 mois à 3,2% en novembre (contre 3,6% en octobre), alors que les économistes s’attendaient à un chiffre stable. Cette baisse relance les anticipations d’une hausse des taux prochaine de la banque centrale.

Le gouvernement de Silvio Berlusconi a échappé de peu mardi à un vote de censure à la Chambre des députés italienne quelques heures après avoir obtenu la confiance du Sénat. Malgré cette victoire, l’avenir de la coalition de centre-droit au pouvoir à Rome demeure incertain en raison de sa très courte majorité qui compliquera l’adoption de réformes par le Parlement. Trois cent-quatorze députés ont voté contre la motion de censure et 311 pour. Les marchés ont peu réagi après la victoire sur le fil du rasoir du Cavaliere au Parlement, la Bourse de Milan progressant à peine et les taux obligataires restant stables. L’indice vedette FTSE-Mib, qui progressait de 0,09% juste avant le vote, a pris 0,24% juste après l’annonce du résultat. Vers 14h00, il gagnait 0,18% à 20'672 points. Sur le marché obligataire, pas de changement de tendance, les taux longs italiens sont restés quasi stables.

Le moral des analystes et investisseurs allemands a de nouveau augmenté en décembre, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques ZEW. Son indice du sentiment des investisseurs a atteint 4,3 en décembre, contre 1,8 en novembre et -7,2 en octobre.

L’Agence France Trésor a annoncé mardi qu’elle ne lèverait pas de capitaux à court terme le lundi 27 décembre comme elle le fait chaque lundi pour faire face à ses besoins de trésorerie.Elle annonce que l’adjudication hebdomadaire de bons du Trésor (BTF) prévue le dernier lundi de décembre est annulée et que la première adjudication de l’année 2011 aura lieu le lundi 3 janvier. La France aura réduit de 20 milliards d’euros l’encours de BTF, qui sera ainsi ramené de 214 milliards en janvier 2010 à 194 milliards d’euros à la fin décembre 2010.

L’agence de notation Standard & Poor’s a estimé mardi que la note souveraine de la Belgique pouvait être abaissée dans les six mois si la situation de blocage politique persiste et si la situation de la dette ne s’améliore pas. Pour cette raison, l’agence a placé la note de la Belgique sous perspective négative, tout en la maintenant à AA+/A-1+.

L’Espagne a été contrainte de payer plus de 100 points de base (pdb) que le mois dernier pour ses émissions mardi malgré une demande de papier importante. L’Espagne a emprunté mardi à 12 et 18 mois pour un total de 2,51 milliards d’euros, soit le milieu de la fourchette visée (deux à trois milliards d’euros).

Fashion Bel Air annonce l'émission d’un emprunt obligataire sur cinq ans d’un montant nominal de 8 miliions d’euros représenté par 16 000 Obligations à Bons de Souscription d’Actions Remboursables (OBSAR) d’une valeur nominale unitaire de 500 euros. L'émission sera souscrite à part égale par la Banque Palatine et la Société Générale.

Le gestionnaire portugais ESAF a fait coter le 13 décembre un ETF de droit luxembourgeois sur NYSE Euronext Lisbonne. Ce produit réplique l’indice de NYSE Euronext Iberian qui suit les valeurs de la péninsule ibérique, avec un plafonnement à 10 % du poids des composantes.Avec ce nouveau fonds, NYSE Euronext cote 573 fois 503 ETF différents.Caractéristiques :Dénomination : ESAF NYSE Euronext Iberian ETFCode Isin : LU0550486814Taux de frais sur encours : 0,45 %

Le 13 décembre marque timidement le début d’une nouvelle ère pour db x-trackers (Deutsche Bank), dont les 160 ETF lancés jusqu'à présent étaient à réplication synthétique. En effet, "à la demande de clients», le gestionnaire allemand a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra (Deutsche Börse) ses deux premiers produits à réplication physique, des fonds de droit irlandais à connotation ISR, db x-trackers STOXX Europe Christian ETF (DR) et db x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR).Cependant, Thorsten Michalik, le responsable de db x-trackers, a bien souligné que sa maison continuera de privilégier sans restriction la formule de la réplication synthétique, sauf demande expresse de la part de la clientèle. Il reconnaît que la réplication physique peut dans certains cas présenter des avantages fiscaux pour certains groupes d’investisseurs ou bien convenir à des souscripteurs dont les statuts interdisent d’investir dans des fonds utilisant des dérivés. Ces fonds auront tous comme désinence «DR» pour «direct replication».L’indice Stoxx Europe Christian Index réplique l'évolution des actions d’entreprises sélectionnées sur des critères chrétiens et puisées dans l’indice Stoxx Europe 600. Cela exclut des entreprises actives dans les domaines de la pornographie, du contrôle des naissances, de l’armement et des jeux de hasard. Le respect des valeurs est confié à une commission indépendante composé de spécialistes de l’investissement et d’experts de Christian Brothers Investment Services Inc. Actuellement, cet indice comprend 545 valeurs.L’indice Dow Jones Global Fund 50, qui sert de sous-jacent au second fonds, réplique l'évolution des 50 plus grandes capitalisations qui soutiennent le Global Fund, une institution multilatérale qui finance la prévention et le traitement de la tuberculose, de la malaria et du VIH.Les deux ETF portent à 761 le nombre de fonds traités sur XTF.Caractéristiques de deux premiers fonds db x-trackers «DR"Dénomination : db x-trackers STOXX Europe Christian ETF (DR)Code Isin : IE00B3QWFQ10Taux de frais sur encours : 0,40 %Dénomination : db x-trackers Global Fund Supporters ETF (DR)Code Isin : IE00B46F7724Taux de frais sur encours : 0,25 %

Le 13 décembre, le gestionnaire helvétique Partners Group a annoncé la nomination de Lürgen Diegruber et d’Armin Weiland comme associés. Ils prennent en charge l’ouverture d’un bureau à Munich. Les deux hommes ont été notamment en 2005 les fondateurs du capital-investisseur German-Capital, une société de private equity spécialiste des petites et moyennes entreprises.Par ailleurs, Partners Group annonce la promotion au rang de managing directors de plusieurs membres de l'équipe dirigeante :Andreas Baumann, Private Equity Directs & Primaries, Singapour,Kelvin Chan, Private Equity Directs & Primaries, Singapour,Erik Gunnervall, Investments Solutions, Zoug,Juri Jenkner, Private Debt, Londres,Andreas Knecht, General Counsel, Zoug,Robert Lustenberger, Investment Solutions, Zoug,Peter Nietzer, Private Equity Directs & Primaries, Munich,et Philipp Schnyder, Private Equity Secondaries, Zoug.

La banque Sarasin a annoncé le 13 décembre la nomination de Christian Mosel en qualité de directeur des affaires institutionnelles et «wholesale» en Allemagne. A compter de début décembre, celui-ci assume à Francfort la responsabilité de l’ensemble des affaires institutionnelles sur le marché allemand, a indiqué la banque dans un communiqué. Christian Mosel était précédemment responsable de la clientèle institutionnelle chez HCI à Hambourg.

Arrivé en juin de chez Goldman Sachs pour diriger la desserte des particuliers haut de gamme, Axel Hörger a été nommé président du directoire d’UBS Deutschland à compter du 1er janvier 2011, un poste qui aura été vacant depuis juin et le départ de son prédécesseur Stephan Zimmermann pour le siège d’UBS à Zurich, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Le directoire sera de nouveau au complet. Martin Deckert est COO, Andreas Varnavides dirige la gestion de fortune pour l’Allemagne et l’Europe de l’Est et Stefan Winter reste patron de la banque d’investissement.

Les statistiques de Morningstar montrent que le fonds de Bill Gross, le Pimco Total Return qui pèse quelque 256 milliards de dollars, a subi une décollecte de 1,9 milliard de dollars en novembre, rapporte Mutual Fund Wire. C’est la première fois en deux ans que le fonds subit un tel revers. Le Pimco Total Return a perdu 1,5% le mois dernier, son plus mauvais résultat depuis septembre 2008. Le Barclays Capital US Aggregate Bond Index a pour sa part reculé de 0,57% durant la même période.

BofA Merrill Lynch Global Research a annoncé le recrutement deux analystes senior ISR et développement durable, Sarbjit Nahal et Valery Lucas-Leclin.Tous deux issus de la Société Générale, ils seront basés à Londres et vont être responsables du développement de la recherche ISR dans le monde et de l’intégration des critères ESG (environnement, social et gouvernance) dans tous les produits de recherche de BofA Merrill Lynch Global Research.

Selon l’Agefi qui cite le quotidien financier néerlandais Het Financieele Dagblad, Carlyle Group paraît le mieux placé pour racheter AlpInvest Partners, une société de gestion spécialisée en fonds de fonds de private equity primaire et secondaire. Le géant du LBO américain souhaite racheter la société en question pour se diversifier en vue d’une introduction en Bourse.

Legg Mason vient de recruter Peter H. Nachtwey, en tant que directeur financier et membre de son comité exécutif. Il vient de Carlyle Group où il était aussi directeur financier et membre du comité opérationnel. A son nouveau poste, il sera placé sous la responsabilité de Mark R. Fetting, président-directeur général de Legg Mason. Pete Nachtwey a déclaré via un communiqué de presse annonçant sa nomination : «le moment venu, je suis prêt à aider à étendre les capacités de Legg Mason en matière d’investissement par le biais d’acquisitions ciblées».