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Asset Management
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29/04/2011

Trafalgar to close flagship fund

Trafalgar Asset Management, the UK hedge fund run by Lee Robinson, in which Goldman Sachs holds a stake, is winding down its flagship fund, the Trafalgar Catalyst Fund. The USD450m hedge fund will be liquidated, following significant investor redemption demands, the Financial Times has learnt. One investor told the FT that they are concerned by Robinson’s plans to launch a new venture.
29/04/2011

Year starts well for Standard Life

As of the end of March, assets under administration by the Standard Life group totalled GBP198.4bn, compared with GBP196.8bn one year earlier.Net inflows totalled GBP1.7bn in the period under reveiew, compared with GBP2.3bn the previous year.Assets under management for third parties totalled a record GBP72.3bn, compared with GBP71.6bn as of 1 January 2011.
29/04/2011

db x-trackers launches two ETF funds in Singapore

Before releasing the products in Frankfurt or London, db x-trackers (Deutsche Bank) has launched two UCITS-compliant ETFs based on MSCI indices on the SGX stock market in Singapore. They are the MSCI All-Country Asia ex Japan High Dividend Yield ETF (LU0592215825), which charges fees of 0.65%, and the MSCI Philippines investable Market Index ETF (LU0592215403), which also charges 0.65%. The underlying indices for the two products include 164 and 28 positions, respectively. db x-trackers now offers 43 ETFs on the SGX, and is planning to have 50 on sale there by the end of this year.
29/04/2011

Natixis Alternative Investment France launches Sixtina Harbert Event Opportunities Fund

A new sub-fund has been added to the UCITS-compliant Luxembourg Sicav Natixis Absolute Capital: Sixtina Harbert Event Opportunities fund, with a B1 share class in US dollars (LU0596929090; minimal subscription, USD250,000), and a B2 share class in euros (LU096929686; minimal subscription, EUR250,000), Natixis Alternative Investment France (NAI France) has announced. Management commission is set at 2%, and performance commission at 20%.The day-to-day management of the portfolio is undertaken by Harbert Management Corporation (HMC) under the responsibility of Neil B. Kennedy. The alternative management firm HMC had USD2.8bn in assets as of 1 November.The Sixtina Managed Fund Platform is operated by NAI France, which is part of the Natixis Alternative Assets group (NAA, over EUR4bn in assets).The fund invests in a risk-managed portfolio related to mergers or corporate events, and aims to generate absolute returns regardless of the direction of the markets. The issuer considers the launch date ideal, due to the strong increase in merger and acquisition activities observed in North America and Europe. The fund combines the expertise and reputation of HMC with the institutional and regulatory support of the Sixtina platform.
29/04/2011

Hausse sans fin des métaux précieux

L’argent a frôlé hier la barre des 50 dollars l’once, à 49,51 dollars, dépassant son précédent record d’il y a 30 ans quand les frères texans William Hebert et Nelson Bunker Hunt avaient cherché à accaparer le marché. L’or a pour sa part touché un nouveau record à 1.538,35 dollars l’once. Il a affiché record sur record au cours de neuf des dix dernières séances.
29/04/2011

Consensus pour Mario Draghi

Jean-Claude Juncker, le président de l’Eurogroupe, a apporté jeudi son soutien implicite à une possible nomination de Mario Draghi à la présidence de la BCE. Alors que Nicolas Sarkozy a annoncé mardi qu’il appuyait la candidature de l’Italien, un rapprochement franco-allemand sur la question se dessine, des sources concordantes évoquant cette nuit que la chancelière Angela Merkel serait prête à faire de même. Elle se montrerait néanmoins réservée quant à un soutien officiel, craignant des réactions négatives de l’opinion publique allemande.
29/04/2011

Note d'espoir sur l'immobilier américain

Les promesses de ventes de logements ont augmenté beaucoup plus qu’attendu aux Etats-Unis sur le mois de mars, selon les données publiées jeudi par l’Association nationale des promoteurs immobiliers. D’un mois sur l’autre, cette progression s'établit à 5,1%, alors que les analystes tablaient sur une augmentation de 1,5% après +0,7% (révisé de +2,1%) en février. Sur un an, les promesses de ventes s’inscrivent néanmoins en baisse de 11,4%.
29/04/2011

La Cades a amorti 49,7 milliards d’euros de dette à fin 2010

La Caisse d’amortissement de la dette sociale (Cades), l’un des premiers émetteurs de dettes souveraines sur les marchés internationaux, a émis en 2010 pour 13,8 milliards d’euros de dettes, dont 11,1 milliards d’euros à moyen et long-terme. Au 31 décembre 2010, la Cades a amorti 47,9 milliards d’euros de dette sociale. Le programme d’emprunt d’un montant de 35 milliards d’euros pour l’année 2011 est réalisé à ce jour à hauteur de 17,4 milliards d’euros.
29/04/2011

Nyse Euronext défend son projet de fusion

Hier, lors de l’assemblée générale de Nyse Euronext, son directeur général, Duncan Niederauer, a annoncé le relèvement, de 300 à 400 millions d’euros, des synergies de coûts prévues dans la fusion avec Deutsche Börse. Les membres du conseil d’administration ont été réélus pour un an.
29/04/2011

CIC fidèle à Blackstone

Le fonds souverain China Investment Corp devrait conserver sa participation au capital de la société américaine de private equity à l’échéance de la période de conservation obligatoire fin juin. C’est ce qu’indique le quotidien chinois en citant des sources anonymes proches du dossier, selon lesquelles CIC a toute confiance dans Blackstone.
29/04/2011

Bain Capital se lance à l’assaut de Micro Focus

La société d’investissement américaine devrait proposer quelque 890 millions de livres, soit environ un milliard d’euros, pour s’emparer de la société informatique Micro Focus, indique le quotidien qui évoque des sources proches du dossier. Bain Capital, qui a acquis SkillSoft pour 800 millions d’euros, offrirait de 425 à 450 pences par action pour Micro Focus. Cette dernière avait prévenu en février que ses résultats seraient 10% inférieurs aux prévisions des analystes, faisant ainsi plonger l’action de 26% en une séance et rendant la valorisation attractive. Une contre-offre de la part d’une autre société de private equity est possible.
28/04/2011

Tobam ouvre son capital à CalPers

Le fonds de pension californien CalPers et le fournisseur de solutions Strategic Investment Company vont prendre, à travers une joint venture, une participation de 17,5% dans le gestionnaire français Tobam. CalPers lui a aussi confié un mandat actions de 150 millions de dollars. Tobam, l’ex Lehman Brothers AM, a développé le concept de gestion quantitative «anti-benchmark».
28/04/2011

BoJ maintient le statu quo sur les taux

La Banque du Japon (BoJ) n’a pas modifié sa politique monétaire, voulant savoir plus précisément si les retombées du séisme du 11 mars risquent de remettre en cause le retour de l'économie à une reprise modérée. Dans son évaluation semestrielle de la conjoncture économique, la banque centrale a abaissé ses prévisions de croissance et estimé que l'économie était entrée en récession au début de l’année. Le taux d’intervention de la BoJ reste dans une fourchette de 0% à 0,1%.
28/04/2011

Lisbonne compte sceller un accord d'aide d'ici la mi-mai

Le Premier ministre portugais Jose Socrates a déclaré qu’il espérait sceller d’ici la mi-mai un accord de renflouement avec l’UE et le FMI. «Nous devons nous efforcer de parvenir à un protocole de façon à ce qu’un accord soit présenté lors de la réunion Ecofin du 16 mai», a dit Jose Socrates à la radio TSF.
28/04/2011

La consommation en France marque un recul

Privée du soutien de la prime à la casse automobile et de l’effet des soldes, la consommation des ménages français a baissé de 0,7% en mars et le deuxième trimestre risque d'être morose pour ce moteur de l'économie. Le chiffre publié jeudi par l’Insee est nettement inférieur aux attentes: 24 économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une hausse de 0,2% de la consommation. Sur un an, la consommation des ménages français progresse cependant de 2,6% en mars.
28/04/2011

Nombre de chômeurs en Allemagne au plus bas depuis 1992

Le nombre de chômeurs a diminué plus que prévu en Allemagne en avril, ramenant leur total à son niveau le plus bas en près de 20 ans et donnant une preuve supplémentaire de la vigueur de la première économie européenne. L’Allemagne comptait 37.000 chômeurs de moins ce mois-ci au total de 2,97 millions, le plus faible depuis juin 1992, suivant les chiffres CVS publiés jeudi par l’Office du Travail.
28/04/2011
Fonds

Axa IM gèle aussi les souscriptions du fonds Immoselect

Le gestionnaire allemand Axa Investment Managers Deutschland a annoncé le 27 avril qu’il prépare activement la réouverture de son fonds immobilier offert au public Axa Immoselect (DE0009846451, 2.615,86 millions d’euros) pour lequel les remboursements sont gelés depuis le 17 novembre 2009. L’objectif est d’atteindre dans un premier temps les 30 % de liquidité avant de rouvrir le guichet des rachats, a indiqué Achim Grâfen, directeurs général d’Axa IM Deutschland.Pour y parvenir, le fonds va devoir continuer les cessions d’actifs, ce qui semble à présent plus facile dès lors que les prix de vente sont désormais plus intéressants sur plusieurs sites où l’Immoselect est investi. De ce fait, le gestionnaire indique avoir suspendu également les souscriptions avec effet au 27 avril à 11h30.
Fonds
28/04/2011
Fonds

SEB AM compte rouvrir le fonds ImmoInvest cette année

Le 27 avril, SEB Asset Management a annoncé que le gel des remboursements de son fonds immobilier offert au public SEB Immoinvest (DE0009802306, 6,59 milliards d’euros à fin mars) est prorogé par précaution juridique d’un an jusqu’au 5 mai 2012. La suspension des remboursements avait pris effet au 6 mai 2010, suite à la publication par le gouvernement fédéral d’un projet de loi durcissant le règlement applicable aux fonds immobiliers (lire nos articles du 4 et du 10 mai 2010).Cela posé, le gestionnaire allemand indique dans le même communiqué qu’il prévoit de rouvrir le guichet des remboursements avant la fin de cette année, car l'évolution positive des marchés immobiliers permet de tabler sur des cessions d’actifs à des prix convenables qui généreront la liquidité suffisante pour permettre un fonctionnement normal sur une base durable.Barbara Knoflach, présidente du directoire de SEB AM, a indiqué que, durant les douze derniers mois, le fonds a pu revendre à des prix satisfaisants cinq de ses actifs, dont quatre depuis le début de cette année (lire nos articles du 28 février et du 5 avril).
Fonds
28/04/2011

La gestion de Deutsche Bank redevient bénéficiaire au premier trimestre

Pour janvier-mars, la Deutsche Bank a déclaré un bénéfice net record de 2,13 milliards d’euros contre 1,78 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.La division asset & wealth management (AWM) affiche pour sa part un bénéfice avant impôt de 190 millions d’euros contre une perte de 5 millions au premier trimestre 2010 tandis que les recettes d’exploitation augmentaient de 21 % ou de 173 millions d’euros à 1 milliard d’euros. Pour l’ensemble de 2010, AWM avait dégagé une bénéfice avant impôt de 100 millions d’euros contre 200 millions pour 2009.Les «actifs investis» de la division AWM ressortaient fin mars à 799 milliards d’euros, soit 26 milliards de moins que fin décembre. Pour la gestion d’actifs, ils ont diminué de 21 milliards d’euros ou de 4 % à 529 milliards, principalement à cause de l’effet de change. Il faut également prendre en compte 5 milliards d’euros de remboursement nets, surtout dans les produits monétaires et d’assurances, qui ont toutefois été compensés en partie par des rentrées nettes sur des produits à plus forte marge.Pour la gestion de fortune (Private Wealth Management ou PWM), l’encours a diminué au premier trimestre de 5 milliards d’euros pour revenir à 271 milliards. La baisse de 8 milliards imputable à l’appréciation de l’euro a aussi été partiellement compensée par des rentrées nettes de 3 milliards en provenance principalement d’Allemagne et d’Asie.
28/04/2011
Fonds

Fonds immobiliers : la "période glaciaire" va continuer

Le Handelsblatt cite Sonja Knorr, spécialiste des fonds immobiliers à l’agence de notation Scope, selon laquelle il ne faut pas s’attendre que TMW et Credit Suisse mettent fin en mai au gel des remboursements de leurs fonds TMW Weltfonds et CS Euroreal. Ces fonds ont respectivement 0,85 % et 16,9 % de liquidité, ce qui est insuffisant pour faire face aux demandes de rachat, d’autant que la réserve légale est de 5 %. Le taux de cash du SEB ImmoInvest, dont le gel des remboursements a été prolongé d’un an mercredi, se situe à 15,6 % seulement. Pour être confortable, il faudrait entre 25 et 30 % de liquidité.D’autre part, le Handelsblatt rapporte que KanAm a lui aussi décidé de proroger d’un an le gel des remboursements de son fonds grundinvest.
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28/04/2011
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Neuflize Private Assets fait enregistrer deux fonds en Espagne

La CNMV a enregistré le 19 avril deux des cinq fonds du français Neuflize Private Assets (4 milliards d’euros, groupe ABN Amro). Il s’agit du fonds Neuflize Optimum, un produit d’actions européennes géré par Olivia Giscard d’Estaing, et du fonds Neuflize Ambition (actions américaines) que gère François Moutet. L’agrément concerne les parts C et I du premier et les parts A, AH Euro hedge, I et S du second.Ces produits seront comercialices en Espagne par Allfunds Bank, Banco Inversis et CP Capital Markets Bolsa.
Fonds
28/04/2011

Edram muscle sa force de vente en Espagne

Sous la direction de Bruno Aguilar, general manager, Benito López-Sors vient renforcer l'équipe commerciale d’Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) en Espagne. L’intéressé, qui sera chargé de développer la relations clientèle, était auparavant assistant commercial chez Schroders.
28/04/2011
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Deka Immobilien acquiert un immeuble logistique aux Pays-Bas

Le prestataire danois de services logistiques DSV a vendu pour environ 22 millions d’euros un immeuble logistique de 57.000 mètres carrés situé à Moerdijk (Nord Brabant, Pays-Bas) au gestionnaire allemand Deka Immobilien. Cet actif sera affecté au portefeuille d’un fonds immobilier institutionnel.
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