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Asset Management
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08/08/2011

US investigating more Swiss banks

The Financial Times reports that six more Swiss private banks and one bank in Liechtenstein have attracted the attention of US investigators seeking to determine whether Swiss bankers helped rich Americans to evade taxes. The firms are suspected of having knowingly opened accounts for UBS clients after the Swiss bank terminated its activities serving US residents under pressure from the US in 2008. None of the banks involved have yet been named.
08/08/2011

Paulson flagship fund loses 21.6%

Paulson & Co, the hedge fund firm which made billions on bets against MBS during the financial crisis, has seen losses of 21.6% for its flagship fund, Paulson Advantage Plus, since the beginning of the year. In July, the fund lost a further 4.6%, the Financial Times reports, citing a source close to the firm. The Paulson Advantage Fund, which uses the same strategy without leverage, has lost 15% since the beginning of the year.
08/08/2011

FRR launches a best execution selection process

The French FRR launched on August 5 an RFP in order to select a service provider who will analyze the best execution of transactions completed by the companies to which the Fund has entrusted the management of its assets. Commissioned for a period of three years, this mandate is part of the FRR’s broader efforts to institute a collaborative system with its asset managers, the aim of which is to contain costs and monitor transaction fees. It entails the ex-post facto analysis of the quality of the execution of transactions by the transition broker or by broker/dealers selected by the asset managers. In awarding this mandate, the FRR seeks to work in total transparency with its various service providers towards the goal of optimizing performances in terms of trading and order execution quality. The FRR has used the services of a service provider for the monitoring and analysis of the quality of the best execution for its mandates since 2004. The last mandate for this service (selected in 2007) is now due for renewal; the FRR has therefore initiated the procedure to select the service provider for the next three year period. The selection process is an open one as the term is defined under the French government procurement code. Interested applicants must respond to the RFP by September 19, 2011 at 12 noon (French time).
08/08/2011

US money market funds will be watched by investors

US money market funds will be closely monitored by investors and banks this week, following a downgrade of the US sovereign debt rating by S&P, the Financial Times predicts. The industry, which weighs in at USD2.7trn, plays a key role in short-term financing for banks and businesses, and a wave of redemptions in 2008 dried up the liquidity in the financial system. Nonetheless, the short-term quality of United States credit has remained the same, which means that money market funds will not need to sell off assets in response to the downgrade.
08/08/2011

Satisfactory results for wealth management at RBS

The wealth management division of the British RBS group in first half earned operating profits of GBP154m, up 8% compared with first half 2010, the firm announced in a statement on 5 August. Assets under management by the division as of the end of June 2011 totalled GBP34.3bn, compared with GBP32.1bn as of the end of June 2010.
08/08/2011

M&G sees slowdown in inflows but boost in profits

After two successive years of extremely high net sales, M&G had expected that net fund flows would revert to lower levels in 2011. Indeed, total net new business were down 37% to GBP2.9 billion, vs GBP4.7bn. The Retail Business, which is predominantly in the UK and Europe, has achieved net inflows of GBP2.8 billion, a decrease of 17 per cent compared with the position in 2010. Gross sales are 20 per cent higher at GBP10.4 billion over the same period. M&G’s European business was responsible for 32 per cent of the net flows achieved with M&G now ranking 7th out of 46 key cross-border fund groups over the year to 31 May 2011. M&G-managed retail funds under management sourced outside of the UK now account for a record GBP10.1 billion at the end of June 2011, equivalent to 22 per cent of the total retail external funds managed by M&G.Gross first-half inflows of GBP3.0 billion into M&G’s Institutional Business were offset by outflows of GBP2.9 billion, leading to a total net figure of GBP126 million. As expected, a number of segregated clients withdrew money from public debt funds due to asset allocation decisions. However, fee rates on some of the inflows are higher than on the outflows. M&G’s total funds under management at 30 June 2011 stand at a record level of GBP203.0 billion, up 14 per cent on the same point in 2010. External funds under management, also at record levels, are GBP93.4 billion. This is 23 per cent higher than the end of June 2010 with external funds now representing 46 per cent of M&G’s total funds under management.M&G’s IFRS operating profit at the half year rose to GBP172 million, a record level of interim profits. This is an increase of 41 per cent compared with the 2010 position of GBP122 million, a year itself of record full year profits.
08/08/2011

A&G launches a fund

The Spanish multi-management specialist A&G has launched a global fund of funds which will invest in discretionary portfolios, Citywire reports. BSG Promoteo will be managed by Juan Suàrez de Figueroa, chief investment officer at the firm.
08/08/2011

Foreign asset managers stand out in Italy

In July, funds on sale in Italy posted net outflows of EUR2.4bn, following redemptions of EUR2.9bn in June, and EUR12.4bn since the beginning of the year, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. In terms of asset classes, all categories of funds are in the red for July, beginning with money market funds (-EUR739m) and equities funds (-EUR747m). In fact, the only funds to have done well in July are foreign-registered products sold by companies based outside the country, which had total net subscriptions of EUR396m. Among the companies which stand out in terms of inflows in July is BNP Paribas, with net subscriptions of EUR393.5m, as well as State Street Advisors, with +EUR91.4bn, and Amundi, with +EUR37.3bn. There are also Italian firms in the list of firms with the largest inflows, such as Banco Popolare (+EUR208.2m) and Mediolanum (+EUR188.6m). At the other end of the spectrum, the two largest Italian groups in terms of assets are the ones which have seen the largest net outflows in July: -EUR1.04bn for Pioneer, and -EUR475.5bn for the Intesa group. As of the end of July, assets in mutual funds on sale in Italy totalled EUR436bn, down from EUR441bn in June.
08/08/2011
Fonds

A&G lance un fonds

Le spécialiste de la multigestion espagnol A&G vient de lancer un fonds de fonds monde qui sera investi dans des portefeuilles discrétionnaires, rapporte Citywire. BSG Promoteo sera géré par Juan Suàrez de Figueroa, le directeur des investissements de la société.
Fonds
08/08/2011

New BRIC ETF from Deutsche Börse

The listings on the XTF segment of the Xetra online trading platform (Deutsche Börse) have gained a new ETF from db x-trackers, fondsweb reports. The MSCI BRIC TRN Index ETF fund provides investors with exposure to the evolution of large and midcap companies in Brazil, Russia, India and China.
08/08/2011

S&P maintient l’Irlande dans la catégorie investissement

Standard & Poor’s a confirmé la note BBB+ de l’Irlande, assortie d’une perspective stable, alors que sa concurrente Moody’s l’a récemment abaissée à spéculative. L’agence estime que l’Etat irlandais devrait revenir sur le marché de la dette d’ici à 2014. «Nous estimons que la solvabilité de l’Irlande est confortée par un fort consensus politique en faveur de l’assainissement budgétaire», déclare S&P. Elle estime que le coût marginal de financement du pays sera de 6% au maximum d’ici à janvier 2014, contre plus de 10% aujourd’hui. La dette devrait atteindre 110% du produit intérieur brut (PIB) en 2013 avant de tomber à 103% en 2015.
08/08/2011

Dix de chute pour le CAC 40

La Bourse de Paris a essuyé vendredi sa dixième séance de baisse consécutive. Tombé à 3.278,56 points, le CAC 40 a chuté de 14,68% en dix jours. Un krach rampant d’une longueur jamais vue, même au plus fort de la crise Lehman Brothers ou post-11 Septembre. En septembre 2002, l’indice avait perdu 19% en neuf séances de baisse consécutives.
08/08/2011

Les Bourses de Tel Aviv et Dubaï dévissent

Les premières réponses du marché actions à la dégradation de la note américaine par S&P ne sont guères encourageantes. Après une suspension des échanges de 45 minutes suite à l’importante baisse enregistrée à l’ouverture, l’indice TA-100 des cent premières valeurs de la Bourse de Tel-Aviv a finalement clôturé sur une chute de près de 7%. Plus tôt, l’indice de la Bourse de Dubaï a terminé en baisse de 3,69 % après avoir ouvert sur un recul de 4,5 % pour son premier jour de cotation de la semaine.
08/08/2011

Tokyo est prêt pour de nouvelles interventions sur le change

Suite à l’intervention de la Banque centrale du Japon la semaine dernière, le vice-ministre des Finances du pays, Fumihiko Igarashi, a indiqué que le gouvernement se tenait prêt à mener une nouvelle opération de vente de sa devise sur le marché des changes afin «d’avertir ceux qui font fluctuer anormalement» les cours. Plus tôt, l’ancien ministre des Finances, Eisuke Sakakibara, s'était inquiété de l’inefficacité de telles politiques, anticipant même une appréciation de la devise à 73 yens pour un dollar d’ici à la fin de l’année.
08/08/2011

Timothy Geithner reste à son poste

Timothy Geithner a averti le président Barack Obama qu’il entendait rester à son poste de secrétaire au Trésor, selon un communiqué transmis hier par le Trésor américain. «Le secrétaire Geithner a fait savoir au président qu’il comptait rester à son poste au Trésor», a déclaré la secrétaire-adjointe au Trésor Jenni LeCompte. Timothy Geithner veut «s’occuper des défis que l'économie américaine doit surmonter», poursuit le communiqué.
08/08/2011

La note souveraine de la France n'est pas menacée par S&P

La note «AAA» de la dette souveraine française est stable, a déclaré hier au micro de France Inter l'économiste en chef de l’agence de notation Standard & Poor’s pour l’Europe, Jean-Michel Six. Après la dégradation de la note souveraine des Etats-Unis vendredi soir, certains économistes commençaient à estimer que la note française pourrait être mise à mal. En cause, le niveau des CDS qui avoisinent les 144 points de base. «Des pays européens tels que la France, l’Italie, la Belgique, et même la Grande-Bretagne sont vulnérables à une dégradation», estime Neil Mackinnon, stratégiste chez VTB Capital. Si la France, dont la note a été confirmée dans les derniers mois par les trois agences de notation, affiche une dette nette représentant 84,7% de son PIB, Jean-Michel Six a expliqué que la direction politique et la bonne gouvernance constituaient des facteurs importants d'évaluation pour son agence.
08/08/2011

Chypre change de gouvernement

L'économiste Kikis Kazamias a été nommé nouveau ministre des Finances de Chypre, à la suite de la démission il y a dix jours du gouvernement. Kikis Kazamias pourrait avoir la tâche de négocier avec les institutions européennes alors que Chypre pourrait devenir le quatrième pays de la zone euro à demander à rejoindre le mécanisme de soutien de l’Union européenne.
08/08/2011

S&P met ses menaces à exécution

Pour la première fois depuis 1941, l’agence a retiré la note «AAA» à la dette américaine avec une perspective négative, relançant la polémique entre les Etats et les agences de notation. Le Trésor a mis en cause «la crédibilité et l’intégrité» de S&P.
05/08/2011
Fonds

Le BVI veut redorer l'image des fonds immobiliers

Selon les informations de la FAZ reprises par das investment, l’Association allemande de la gestion financière (BVI) a décidé de faire appel à une agence de communication pour assurer les relations publiques des fonds immobilier offerts au public en Allemagne. L’association souhaite améliorer l’image de ce type de placement, qui n’a pas bonne presse depuis quelques années.
Fonds
05/08/2011
Fonds

Nouvel ETF Lyxor sur Deutsche Börse

Lyxor Asset Management vient de faire coter sur Deutsche Börse un ETF sur les obligations d’Etat de pays émergents à fort développement économique, rapporte Fondsprofessionnell. Le produit en question, le Lyxor ETF iBoxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns, réplique l’indice Markit iBoxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns.
Fonds
05/08/2011
Fonds

Franklin Templeton lance un fonds d’allocation monde

Franklin Templeton Investments a lancé le Franklin Templeton Global Allocation fund, un fonds investi dans les produits de l’équipe multi-classes d’actifs du groupe, appelée Franklin Templeton Multi-Asset Strategies (MTAS), rapporte Investment Week. Le fonds, qui couvre les actions, les obligations et les devises, est géré par Brent Smith et Samer Habl.
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05/08/2011
Fonds

Skandia IG choisit deux gérants de Liontrust

Skandia Investment Group a confié un mandat de 28 millions de livres à James Inglis-Jones et Gary West de Liontrust pour son Skandia UK Best Ideas Fund, un fonds réunissant les meilleures idées de différents gérants sur le Royaume-Uni. Les deux gérants de Liontrust géraient déjà depuis trois ans un mandat pour le Skandia European Best Ideas Fund, la version européenne du UK Best Ideas. Ils remplacent Jacob de Tusch Lec d’Artemis qui va se concentrer sur la gestion de son fonds Global Equity Income. Ce gérant a aussi été évincé du Skandia Global Best Ideas Fund (une déclinaison mondiale du concept) mais n’a pas été remplacé. Ses actifs ont été répartis entre les quatre gérants britanniques du fonds. Au total, le fonds Skandia UK Best Ideas, géré par Lee Freeman-Shor, Ryan Hughes et Francois Zagame, est délégué, outre au duo de Liontrust, à Peter Lees de F&C Investments, Richard Buxton de Schroders, Richard Plackett de BlackRock, Audrey Ryan d’Aegon et Dan Nickols d’OMAM. Chacun pilote 16 % du portefeuille.
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