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Asset Management
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03/04/2012

Appointment at EFG Private Bank

EFG Private Bank, the British affiliate of WFG International, has appointed Daniel Gerber as Managing Director and Head of Private Banking, effective from 2 July 2012. Gerber will chair the management committee and the board of directors at EFG Private Bank, according to a statement published on 2 April. Gerber will report to Anthony Cooke-Yarborough, CEO of the affiliate of EFG International for the United Kingdom and the Channel Islands, which includes EFG Private Bank, EFG Harris Allday and EFG Independent Financial Advisers. Gerber previuosly served as Chief Executive Officer at Julius Baer International in London.
03/04/2012

SLI sells its range of tracker funds to Vanguard

Investment Week reports that Standard Life Investments (SLI), seeking to focus on its range of actively-managed funds, has sold its range of six OEIC tracker funds to Vanguard Asset Management. In addition, SLI will be closing the Unit Linked UK Equity Tracker Fund from Standard Life Insurance. Assets in the fund transferred to Vanguard nearly all come from Standard Life.
03/04/2012

Inflows and profits down at Banque Privée Edmond de Rothschild

The Banque Privée Edmond de Rothschild group has seen a decline in its net profits of 16.6% in 2011, to CHF125.1m, compared with CHF149.9m one year previously, according to a statement released on 3 April. Net inflows totalled CHF3.2bn, compared with CHF6.5bn in 2010. Due to the negative impact of markets and the weak US dollar and euro compared with the Swiss franc, assets under management nonetheless fell to CHF91.4bn as of the end of 201, compared with CHF92.7bn as of the end of December 2010.
03/04/2012

Strong increase in inflows at Valartis

The Valartis group, which last year continued to refocus its activities on wealth management for high net worth private clients and institutional investors, has reported a quadrupling of its net inflows to CHF862m, compared with CHF220m the previous year. Despite negative market and currency effects totalling CHF304m, assets under management have increased to CHF6.8bn as of the end of December 2011, compared with CHF6.3bn one year previously. Due to one-time elements related to the restructuring, the group has now finished the year with total losses of CHF17.2bn, Valartis, which reduced its costs by 7% last year, is planning to continue its efforts to rationalise its organisation in order to sustainably restore its growth model.
03/04/2012

Janus Capital opens office in Switzerland

Thomas Henauer, director, head of sales financial institutions at Clariden Leu (a private bank which since 2 April has been integrated into the Credit Suisse group), has joined Janus Capital International as director of distribution for Switzerland. The US asset management firm is taking the occasion to open an office in Zurich.Henauer will now report to Thomas Döring, head of sales for German-speaking Europe.
03/04/2012

BlackRock appoints a head of sales from JPMAM

Luis Martín, who had belonged to the sales team at J.P. Morgan Asset Management in Spain, has joined BlackRock as director of retail and institutional sales for the Iberian market, Funds People reports.Martín will report to Armando Senra, CEO of BlackRock Iberia and Latin America, and Dominik Rohe, head of retail and institutional in the same regions.BlackRock manages about USD49bn in the Iberian peninsula and Latin America. The group has recently confirmed the appointment of Alex Hoctor-Duncan as head of retail for Europe, the Middle East and Africa, replacing Maarten Slendebroek, who has moved to Jupiter (see Newsmanagers of 2 April).
03/04/2012

Henderson Property opens an office in Sweden

Henderson Global Investors on 2 April announced that it has opened an office dedicated to real estate in Sweden, with the recruitment of Johan Aström as head of real estate, based in Stockholm. The recruitment marks a desire on the part of Henderson Property to develop its activities in Scandinavian countries and to profit from the dynamic created by the recent acquisition of a shopping centre in Sweden. Aström had previously worked as a manager at Nordic Real Estate Partners.
03/04/2012

M&G puts Phil Cliff in charge of a pan-European fund

M&G Investments announces that Phil Cliff, who joined M&G in January 2012 from Threadneedle, assumes management of the M&G Pan European Dividend Fund as of Monday.His appointment frees up the incumbent manager Richard Halle, who has been managing both the M&G European Strategic Value Fund and the M&G Pan European Dividend Fund, to concentrate full time on his European value portfolios.The M&G Pan European Dividend has EUR27,07 million assets under management as of 29 February 2012.
03/04/2012

UCITS IV will kill off one out of two asset management firms in Italy

PricewaterhouseCoopers Advisory has sought to put a figure on the consequences of the UCITS IV directive on the six major Italian (or Italian-registered) groups, which manage a total of EUR231bn at 42 asset management firms affiliated to them, Plus24, the wealth supplement of Il Sole – 24 Ore reports. This represents 1,101 funds, of which 21% are Italian-registered, 54% are Italian but registered abroad, and 25% are foreign. PwC finds two potential outcomes. One is that six group will retain one asset management firm each in Italy or abroad. There would then be an 83% reduction in the number of asset management firms, from 42 to 7. In the second case, the six groups might merge asset management firms in countries of reference and specialist centres (Luxembourg and Ireland). Then, the reduction in the number of asset management firms would be 50%. This development would take place over three years, and PwC predicts that there would be a parallel reduction of 30% in the number of funds, from 1,010 to 731.
03/04/2012
Gestion d'actifs

La SHAM reste à l'écart des produits structurés et options de couverture

Proposées par les BFI, et dans une moindre mesure par les asset managers, les options de couverture des risques permettent de réduire l’exigence de fonds propres. La Sham a étudié des scénarios où un risque important se matérialise sur ses actifs. Elle souhaite construire elle-même (avec l’aide d’un consultant en finance) des stratégies de couverture, « mais nous ne les avons pas encore mises en ??uvre car aujourd’hui tout le monde cherche à se protéger contre les mêmes risques (baisse brutale du marché actions, hausse brutale des taux obligataires ), ce qui rend les couvertures très chères » note Dominique Godet, le directeur général de la Sham. Sur les produits structurés, les asset managers proposent des offres proches de celles des BFI. Ces produits financiers effrayent certains investisseurs : « Des banques ou des asset managers nous proposent des produits structurés qui sont moins consommateurs en fonds propres que les actifs sous-jacents, décrit Dominique Godet. Ce type de produits ne m’intéresse pas car le risque intrinsèque demeure. Si un sous-jacent me coûte trop cher en fonds propres, je préfère y renoncer. »
Gestion d'actifs
03/04/2012

Les fraudes comptables des sociétés chinoises dans le viseur de Hong Kong

L’autorité de régulation comptable de Hong Kong mène une enquête sur plusieurs sociétés chinoises cotées sur la Bourse locale concernant des suspicions de fraudes, indique le South China Morning Post qui cite la présidente de l’autorité, Sophia Kao. La démission de certains auditeurs et le report de la publication des résultats de plusieurs sociétés chinoises auraient alerté les autorités.
03/04/2012

TPG change de cible en Chine

De source non identifiée, le South China Morning Post avance que la chute du leader politique local de Chongqing Bo Xilai aurait «bouleversé les règles du jeu». Le fonds texan serait ainsi disposé à transférer quelque 4 milliards de yuans, l’équivalent de près de 480 millions d’euros, récoltés en vue d’être investis à Chongqing vers Pékin et Shanghai.
03/04/2012

La CFTC attaque RBC

Le régulateur américain des contrats à terme accuse Royal Bank of Canada d’avoir mis en œuvre au moins entre juin 2007 et mai 2010 un ensemble de transactions de plusieurs centaines de millions de dollars entre différentes filiales dans un but uniquement fiscal. RBC a «énergiquement» démenti les accusations de la CFTC, estimant notamment que les opérations concernées avaient été réalisées en toute transparence auprès des régulateurs.
03/04/2012

Jeffrey Gundlach transforme l’essai

Le principal fonds ouvert de DoubleLine, gestionnaire d’actifs fondé par l’ancien gérant vedette de TCW, affiche pour le premier trimestre 2012 une collecte nette de 6,4 milliards de dollars, selon les données préliminaires publiées par Morningstar. Le montant total des actifs sous gestion de la société passe en trois mois de 22 à 31 milliards.
03/04/2012

ICAP rachète VIP Commodities

La société est sortie victorieuse de la bataille pour VIP Commodities, permettant la mise sur pied d’une équipe spécialisée sur le courtage du coton. «Nous pensons que c’est un bon assemblage», a déclaré Louis Barbera, l’un des trois courtiers de VIP Commodities. «Ils ont une base de clientèle élargie», a-t-il ajouté, soulignant que l’opération devrait permettre à la société de développer ses activités de dérivés, notamment OTC.
03/04/2012

Macquarie prépare un fonds nord-américain

Le numéro un mondial de la gestion d’infrastructures se prépare à lever 2 milliards de dollars cette année pour son troisième fonds dédié aux Etats-Unis et au Canada, a rapporté Reuters de sources proches du dossier. Son deuxième fonds dédié, de 1,6 milliard de dollars, est totalement investi. Fin septembre, le groupe disposait de 317 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
03/04/2012

Markit met la main sur Data Explorers

La société de données financières a fait l’acquisition de Data Explorers Limited, qui fournit à une base de données de clients internationaux une évaluation quantitative quant à la rentabilité et aux risques du prêt-emprunt de titres. La transaction s’est effectuée auprès du fonds de private equity Bowmark Capital. Les modalités financières n’ont pas été précisées.
02/04/2012

L'économie grecque se contractera de 5% cette année

L'économie de la Grèce se contractera de 5% cette année et un actif sur cinq sera au chômage, ce qui compliquera les efforts d’Athènes pour réduire son déficit budgétaire, prédit l’institut d'études économiques le plus réputé du pays dans son bilan trimestriel publié lundi. D’après ce rapport, le taux de chômage devrait quant à lui s’envoler à 20%, alors qu’il avait déjà touché un niveau record en 2011, à 17,3%.
02/04/2012

La BCE laisse son programme de rachat de dette en sommeil

La Banque centrale européenne a déclaré lundi n’avoir procédé à aucun rachat d’obligations d’Etat de la zone euro la semaine dernière, laissant en sommeil son «programme pour les marchés de titres» pour la sixième fois en sept semaines, malgré le regain d’inquiétude suscité par l’Espagne et l’Italie.
02/04/2012

Hartford va racheter de la dette auprès d’Allianz

L’assureur américain, qui subit la pression de John Paulson en vue d’une scission, va racheter pour 2,43 milliards de dollars de dette et de warrants auprès de l’allemand Allianz. Il prévoit ensuite d’émettre de la dette senior et des obligations junior subordonnées dans le cadre d’une stratégie visant à améliorer sa flexibilité financière.
02/04/2012

Recul marqué des dépenses de construction aux Etats-Unis

Les dépenses de construction aux Etats-Unis ont subi en février leur recul le plus marqué en sept mois, ce qui pourrait conduire à une révision à la baisse des prévisions de croissance pour le premier trimestre. Ces dépenses ont diminué de 1,1% pour revenir à 808,86 milliards de dollars en données annualisées, leur plus bas niveau depuis octobre, a précisé le département du Commerce.
02/04/2012

L’ISM manufacturier américain supérieur aux attentes

La croissance du secteur manufacturier aux Etats-Unis a été plus marquée que prévu en mars, selon l’indice des directeurs d’achats publié lundi par l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice manufacturier s’est établi à 53,4 contre 52,4 en février et 54,1 en janvier, alors que les économistes interrogés par Reuters l’anticipaient en hausse plus modeste, à 53,0.
02/04/2012

La Bundesbank continue d'accepter les obligations souveraines

La Bundesbank a assuré qu’elle continuait d’accepter des obligations souveraines de la zone euro en contrepartie de ses opérations de prêt, démentant des informations de presse selon lesquelles elle aurait arrêté de racheter la dette des pays bénéficiant d’un plan de soutien de l’Union européenne et du Fonds monétaire international.
02/04/2012

Le secteur manufacturier britannique à un plus haut de dix mois

L’activité dans le secteur manufacturier britannique a progressé à son rythme le plus rapide depuis dix mois en mars grâce au dynamisme des nouvelles commandes, laissant espérer que le pays puisse échapper à la récession au premier trimestre. L’indice des directeurs d’achats (CIPS/Markit) s’est inscrit à 52,1 contre un chiffre révisé en hausse à 51,5 le mois précédent. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à un recul à 50,7 en mars de l’indice PMI manufacturier.

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