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18/04/2012

EU approves Swiss tax conventions with UK and Germany

The European Commission on Tuesday granted its approval to Swiss tax agreements with Germany and the United Kingdom. The agreements are “wholly in line with European law,” the commissioner in charge of taxation, Algirdas Semeta, told media in Brussels. The work undertaken by the Commission and the two member states to revise the agreements demonstrates that it is possible to succeed in a fruitful collaboration, Semeta says. “The results are there, and meet the EU’s requirements as well as those of member states very well,” he added. The Commission received the text of the taxation agreement between Switzerland and Austria only last Thursday. For this reason, its analysis is still underway, Semeta explained. Following an initial examination of the test, the Commission addressed a few questions to the Austrian government, but no positions have been articulated so far.
18/04/2012

GAM Holdings profits from market effects in first quarter

Assets under management at the GAM group as of the end of March 2012 totalled CHF110.6bn, comapred with CHF107bn as of the end of December 2011, the group announced in a statement published on 18 April. This development is largely due to positive market effects, which largely offset the negative impact of exchange rates. The group has also announced a slight outflow in the first three months of the year.Assets under management at GAM in the strict sense as of the end of March totalled CHF45.7bn, compared with CHF44.8bn as of the end of December.At Swiss & Global AM, assets under management at the end of the quarter came in at CHF80.5bn, up CHF3.6bn compared with the end of December. In addition to positive market effects, Swiss & Global has posted net subscriptions in first quarter, particularly to equity funds and ETFs dedicated to physical precious metals.
18/04/2012

Aquila group obtains a banking license

The Swiss group Aquila, specialised in wealth management, has received a banking license, the website Finews reports. Banking services offered by Aquila will be aimed both at partner companies of the group and at external independent asset management firms, family offices and their clients. With this move, the wealth management firm is hoping to make itself better armed than the competition to confront regulatory changes in Switzerland and more generally in Europe. Assets under management at Aquila total over CHF5bn.
18/04/2012

Credit Suisse recruits for private banking in Asia

Credit Suisse has announced that it has recruited several senior bankers, who will be added to its private banking team for the Asia-Pacific region. Song Kun joined Credit Suisse Private Banking in Hong Kong as managing director and senior client partner for the Greater China region. Song previously worked at Merrill Lynch (Asia Pacitic) Ltd., where she was managing director of investments for private banking at the group. Jimmy Lee, previously head of Clariden Leu for Asia, is appointed as managing director in charge of integration of Clariden Leu activities, following the acquisition of the bank by Credit Suisse. Yee Chin Lit, also from Clariden Leu, becomes managing director and head of the Indonesian market.
18/04/2012
Gestion d'actifs

CNP Assurances prône des discussions plus ouvertes sur les frais de gestion dans le capital investissement

Invitée par l’AFIC à s’exprimer sur l’investissement en non coté, Hélène Falchier, responsable des investissements Private Equity chez CNP assurances, insiste sur l’importance, dans le processus de sélection, de pouvoir discuter ouvertement des frais auprès des sociétés de gestion, qui doivent être en adéquation avec la qualité du fonds : « ce signe d’ouverture est très important pour nous, investisseur de long terme, car s’il s’agit d’un sujet tabou qui présage de difficultés dans les discussions à venir sur un engagement de 10 ans. Il faudrait revoir les incentives, les frais de gestion, le partage de la plus-value. » Au sein de l’assurance, nous sommes très attachés à l’investissement dans les PME françaises, même si nous disposons aussi d’encours sur le non coté en Europe. Cela étant, CNP Assurances possède en majorité ses actifs en France. Pour la sélection des fonds, Hélène Falchier explique sa philosophie: « Nous sommes très attachés aux termes et conditions des fonds dans lesquels nous sommes investisseurs. Nous avons déterminé un questionnaire pour chaque nouvel investissement, inspiré de celui de la Caisse des dépôts. »
Gestion d'actifs
18/04/2012

Bruxelles avalise deux accords fiscaux suisses

La Commission européenne a approuvé deux accords fiscaux signés par la Suisse avec l’Allemagne et la Grande-Bretagne. Les accords sont «entièrement conformes avec le droit européen», a déclaré le commissaire chargé de la fiscalité Algirdas Semeta. Le texte de l’accord fiscal entre la Suisse et l’Autriche est en revanche toujours en cours d’analyse.
18/04/2012

Barack Obama veut s’en prendre à la spéculation sur le pétrole

Le président américain a proposé de nouvelles mesures pour lutter contre la manipulation des prix sur le marché du pétrole. Il a notamment appelé le législateur à relever les sanctions civiles et pénales s’appliquant aux personnes et aux sociétés impliquées dans de telles pratiques. Il a également plaidé pour un renforcement des moyens financiers de l’agence chargée de faire respecter l’ordre sur le marché.
18/04/2012

Warren Buffett souffre d'un cancer de la prostate

L’homme d’affaires américain a annoncé dans un communiqué qu’il souffrait d’un cancer de la prostate. Il indique devoir subir à partir de la mi-juillet un traitement par radiothérapie d’une durée de deux mois qui ne devrait pas l’empêcher de travailler au quotidien.
18/04/2012

Exor prendra des parts dans la holding de Rothschild

Holding de la famille Agnelli, Exor prendra une participation dans la holding Paris Orléans de Rothschild à l’occasion d’une consolidation des opérations de la famille française à partir du 4 juin, selon des informations de presse. Le Figaro a précisé hier que la société dirigée par John Elkann devrait racheter une partie des actions de Paris Orléans dévolues au conglomérat de Hong Kong Jardine Matheson.
18/04/2012

Carlyle songe à vendre Metaldyne

Le groupe de capital investissement cherche à se séparer de l'équipementier automobile et compte retirer un milliard de dollars dans cette vente, a rapporté Reuters de sources proches du dossier. Une vente à ce prix serait un réel succès pour Carlyle, près de trois ans après le placement de Metaldyne sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites. Bank of America Merrill Lynch aurait été mandatée pour conduire l’opération.
18/04/2012

BlackFin Capital Partners reprend le comparateur Chiarezza

Le fonds de private equity dédié aux services financiers a fait part de l’acquisition de la totalité du capital du comparateur de produits d’assurance Chiarezza, lancé par le groupe Admiral Group en Italie en février 2010. Cette opération doit permettre d’accroître les investissements marketing, d’offrir de nouveaux services aux internautes et d’élargir le panel d’assureurs. Cette transaction constitue le cinquième investissement de BlackFin.
18/04/2012

L'Italie reporte d'un an l'équilibre de ses comptes publics

Rome va retarder d’un an le retour à l'équilibre de ses comptes publics actuellement prévu en 2013, selon un projet de texte qui sera soumis aujourd’hui au conseil des ministres. Le projet de document sur la programmation des finances publiques que s’est procuré Reuters revoit l’objectif de déficit pour 2012 en légère hausse à 1,7% du PIB contre 1,6% précédemment, tandis qu’il est porté à 0,5% pour 2013 contre 0,1% précédemment.
17/04/2012

Le FMI reste vigilant pour la croissance mondiale

La croissance de l'économie mondiale s’améliore lentement avec l’accélération de la reprise aux Etats-Unis et une relative dissipation des tensions en Europe mais les risques restent élevés et l’embellie très fragile, estime le Fonds monétaire international dans ses Perspectives économiques mondiales. L'économie mondiale pourrait enregistrer une croissance de 3,5% cette année et de 4,1% en 2013, selon les prévisions du FMI qui anticipait une croissance de 3,3% et 3,9% respectivement en janvier, lorsque le spectre d’un défaut de la Grèce et d’une contagion à l’Espagne et l’Italie était encore présent.
Photo: Andrew Harrer/Bloomberg
17/04/2012

La Banque du Canada adopte un ton plus restrictif

Tout en laissant mardi ses taux inchangés, la banque centrale canadienne a indiqué qu’un «retrait modeste» de sa politique monétaire accommodante «pourrait être approprié». Ce changement de ton de la Banque du Canada, préoccupée par le niveau de dette privée, coïncide avec la mise en oeuvre de règles plus strictes pour l’octroi de prêts immobiliers dans le pays.
17/04/2012

Bruxelles avalise deux accords fiscaux suisses

La Commission européenne a approuvé deux accords fiscaux signés par la Suisse avec l’Allemagne et la Grande-Bretagne. Les accords sont «entièrement conformes avec le droit européen», a déclaré le commissaire chargé de la fiscalité Algirdas Semeta. Le texte de l’accord fiscal entre la Suisse et l’Autriche est en revanche toujours en cours d’analyse.
17/04/2012

L'Union européenne émet avec succès à 26 ans

Le Mécanisme européen de stabilité financière, émanation de l’Union européenne, a placé 1,8 milliard d’euros d’obligations de maturité 2038. Il a trouvé un spread de 87 points de base au-dessus des swaps. Barclays, Deutsche Bank, DZ Bank et HSBC dirigeaient le placement. L'émetteur pensait lever à l’origine un milliard d’euros. Les fonds récoltés serviront à financer le Portugal.
17/04/2012

Le projet de fichier positif de crédits ressort des cartons

Un fichier national de crédits destiné à lutter contre le surendettement des ménages, projet envisagé depuis des années mais jamais réalisé, verra le jour s’il est réélu, assure Nicolas Sarkozy dans une interview publiée sur le site internet de L’Express. Cet outil recenserait l’ensemble des crédits à la consommation ou renouvelables contractés par chaque ménage. Il n’existe pour l’instant en France qu’un fichier des incidents de paiement géré par la Banque de France.
17/04/2012

BNP Paribas n'a pas utilisé les LTRO pour de la dette souveraine

Lors de son audition devant la Commission d’enquête sénatoriale sur l'évasion des capitaux et actifs hors de France, le président de BNP Paribas, Baudouin Prot, a assuré que les deux opérations de prêt à 3 ans organisées par la BCE n’avaient pas servi à acquérir de la dette souveraine. «Nous n’avons pas acheté de dette souveraine, ni de la France, ni d’autres pays», a-t-il déclaré, précisant que ces opérations avaient permis de «renforcer les réserves de liquidité du groupe».
17/04/2012

Fitch confirme le triple A autrichien

L’agence de notation Fitch a confirmé la note maximale AAA de l’Autriche, ainsi que sa perspective stable, évoquant la souplesse de son économie et les efforts déployés pour assainir les finances publiques. Toutefois, l’agence a ajouté qu’elle surveillait de près les banques du pays, qui occupent une position dominante en Europe centrale et orientale.
17/04/2012

La production industrielle américaine a stagné en mars

Pour le deuxième mois d’affilée, la production industrielle des Etats-Unis a stagné en mars, entravée par un recul du secteur manufacturier de 0,2% le même mois. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de la production de 0,3%. Sur l’ensemble du premier trimestre, la production industrielle affiche une croissance annuelle de 5,4% et la production manufacturière (hors énergie et agroalimentaire) une progression de 10,4%.
17/04/2012

La Grèce emprunte à trois mois à un rendement en légère baisse

La Grèce a emprunté mardi 1,625 milliard d’euros à trois mois, à un rendement en baisse de cinq points de base par rapport à une précédente opération en mars. Le ratio de couverture de l'émission a été de 2,46 fois, soit un peu moins que le 20 mars (2,69). Le rendement consenti par la Grèce s’est établi à 4,20%, contre 4,25% en mars.
17/04/2012

Oddo & Cie s'allie à un courtier chinois

Oddo & Cie et Guosen Securities ont signé un projet d’accord de partenariat dans les domaines de la gestion d’actifs et de la banque d’affaires. Guosen Securities est l’un des principaux acteurs des services financiers en Chine et a dominé le classement mondial des introductions en Bourse en volume. Dans le cadre de l’accord, qui ne prévoit pas d'échange capitalistique à ce stade, Guosen conseillera notamment Oddo AM pour le lancement d’un fonds en renminbi. En banque d’affaires, Oddo Corporate Finance et Guosen conseilleront des sociétés françaises souhaitant s’introduire en Bourse sur les places financières chinoises, mais également les sociétés chinoises souhaitant accéder aux marchés actions européens.
17/04/2012

Forte demande mais coût élevé pour les émissions espagnoles

L’Espagne a adjugé mardi 3,18 milliards d’euros d’obligations à 12 et 18 mois, soit plus qu’escompté, mais au prix de taux d’intérêt en hausse, témoins des inquiétudes persistantes entourant la dette de Madrid. Le Trésor espagnol a placé pour 2,09 milliards d’euros d’obligations à 12 mois et 1,09 milliard d’euros d’obligations à 18 mois, dépassant son objectif total de 2 à 3 milliards d’euros. Le rendement moyen de l’emprunt à 12 mois a cependant bondi à 2,623% contre 1,418% lors d’une précédente adjudication de ce type le mois dernier. Celui de l’emprunt à 18 mois a atteint 3,110% contre 1,711% précédemment. Les deux émissions ont suscité une forte demande. Pour l’emprunt à 12 mois, le ratio de couverture ressort à 2,9, contre 2,1 lors de la précédente adjudication. L’offre de papier à 18 mois a quant à elle été souscrite 3,8 fois, contre 2,9 le mois dernier.
Photo: Bloomberg News
17/04/2012

L'Inde baisse ses taux d'intérêt pour la première fois en trois ans

La Banque centrale indienne a abaissé mardi son taux d’intérêt directeur de 50 points de base, son premier allégement du coût du crédit depuis trois ans, dans le but de relancer une croissance économique qui marque le pas. Le taux directeur de la Reserve Bank of India (RBI) est ramené de 8,50% à 8,0%. Le marché anticipait une baisse moindre, de 25 points de base.

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