Fundweb reports that Source has closed four ETPs which have not attracted adequate assets since their launch in 2009: namely, Cyclicals European Source, Consumer Discretionary European Source, Defensives European Source ETF and Consumer Staples European Source ETF.

Italian real estate funds have posted net inflows of EUR1.4bn in first half, according to the most recent statistics from Assogestioni. The volume of activity was over EUR42bn, an increase of 4.2% compared with the previous half. Assets in the 185 real estate funds on record totalled about EUR26bn. The product range in the sector consists 88% of reserved funds, with assets of EUR21bn. Retail funds, which account for 12% of products, have EUR5bn, Assogestioni notes. 54% of investments are concentrated in office real estate, while commercial properties account for 16%, and residential properties, 9%.

The French firm Amundi Asset Management (EUR693bn in assets) has received a sales license from BaFin for the Absolute Volatility Arbitrage Plus (LU0722566899) sub-fund of its Luxembourg Sicav Amundi Funds (see Newsmanagers of 19 October).

Assets under management at GAM Holding as of the end of September totalled CHF116.8bn, up 5% compared with 30 June 2012, according to a statement released on 23 October. This development is related to net inflows and positive market effects for the two wealth management units. The GAM unit as of the end of September had CHF48.2bn in assets under management, compared with CHF45.4bn at the end of second quarter 2012. In addition to net subscriptions and positive market effects, this 6% increase is also the result of the integration of CHF742m in assets related to the acquisition of a majority stake in the Arkos Capital company in July 2012 for the first time. Assets under management at Swiss & Global Asset Management, for their part, totalled CHF87.4bn, up 6% compared with the end of June, due largely to net inflows “in line with objectives,” a statement says, without offering more details.

Mirabaud on 23 October announced the appointment of Patrick Stauffer, from 1 October, as director of distribution for funds and mandates aimed at financial intermediaries and institutional clients in German-speaking Switzerland. Stauffer’s mission, in cooperation with Matthias Schroedter, who joined Mirabaud in 2010, will be to continue the development and consolidation of services and fund and mandate distribution for Mirabaud Asset Management aimed at financial intermediaries and institutional clients in German-speaking Switzerland. This mission will particularly target equity funds and institutional mandates. Stauffer previously worked at Pictet & Cie, where he spent 12 years in charge of organization and distribution of asset management services in various European countries.

B-class shares in Banque Sarain which are still in the hands of third parties following the firm’s acquisition by Safra will be cancelled and withdrawn from public trading. Safra on 22 October petitioned the competent court in Basel to declare the remaining B-class shares in Sarasin null and void, the bank announced in a statement on 23 October. A request to withdraw Sarasin shares from listing on the SIX Swiss Exchange has also been submitted, the statement says. This withdrawal from listing would take place at the same time, or slightly after the shares would be declared null. Safra controls 99.47% of voting rights in Sarasin, following the recent finalisation of its takeover bid.

The alternative asset management firm Ramius (Cowen Group) has announced a partnership agreement in Japan with GreensLedge Capital Markets and GreensLedge Asia, HedgeWeek reports.Ramius, which has been present on the Japanese market since 2002, is hoping to develop its presence serving Japanese institutionals.

According to a study by the German Sustainable Business Institute (SBI) relayed by the Börsen-Zeitung, assets in 380 open-ended sustainable development funds in Germany, Austria and Switzerland now total about EUR34bn, or EUR4bn more than at the end of 2011. In first half 2012, 40 funds were launched, while 17 others were liquidated. Overall, 205 equity funds have EUR21bn in assets under management.

Katherine Seymour, who has more than 20 years of experience in the management of funds and superannuations, has been recruited as head of institutional clients at BNP Paribas Securities Services in Australia, Funds People reports. She will report to Ken Shaw, director of sales.

Etienne Lacomme-Lahourgette, directeur de la trésorerie et du financement groupe de Vallourec dans un article paru dans Option Finance numéro 1193 : Sur quels supports placez-vous votre trésorerie? A la suite de plusieurs placements obligataires réalisés au cours des douze derniers mois, le groupe affichait, à fin juin, une trésorerie de 580 millions d’euros. Globalement, 80% de cette somme sont placés dans des OPCVM monétaires, le solde étant constitué de dépôts bancaires. Si cette répartition peut évoluer à la marge, elle reste, dans l’ensemble, relativement stable. Dans un contexte de taux bas, avez-vous modifié votre allocation afin de maximiser le rendement offert? La baisse des taux nous a incité à mettre davantage en concurrence nos contreparties, qu’il s’agisse des gestionnaires de fonds ou des établissements bancaires. D’une manière générale, notre stratégie vise à privilégier nos banques historiques dans une optique de relations commerciales globales. Toutefois, nous sommes plus attentifs au rendement offert. En dehors de cette recherche d’optimisation, l’allocation de nos liquidités n’a pas vraiment évolué. Nous continuons de nous appuyer sur les mêmes partenaires, notre priorité absolue n'étant pas la rémunération, mais l’absence de risque dans les positions prises par ces derniers. En raison de la concurrence bancaire pour attirer les dépôts, les placements bancaires sont-ils aujourd’hui plus intéressants que les OPCVM? Depuis un an, la rémunération de nos placements dans des OPCVM a baissé en moyenne d’une trentaine de points de base (pb). Toutefois, elle reste généralement plus élevée que celle octroyée par les banques. En effet, contrairement à un dépôts bancaire qui sera rémunéré au taux de marché actuel, le fait d’investir dans des OPCVM nous permet de profiter de rendements issus d’investissements réalisés, il y a plusieurs mois déjà, par le fonds. Or ceux-ci étaient alors plus élevés qu’aujourd’hui. Pour autant, il arrive parfois que certaines banques proposent, durant une période limitée, des offres particulièrement attractives. Ce fut notamment le cas cet été. L’une d’elle a proposé de rémunérer des dépôts à trois mois à un taux légèrement supérieur à 1%. Un rendement qui dépassait de 20 à 40 pb celui offert à l'époque par nos autres contreparties. Nous avions ainsi décidé de placer davantage de notre liquidité auprès de cette banque, ce qui avait pu de manière ponctuelle faire progresser notre ratio de dépôts bancaires au dessus de 20%.

Lors d’un entretien accordé à Instit Invest, Philippe Goubeault, Directeur Financier du GIE Agirc-Arrco a indiqué que l’orientation stratégique des placements, définie par la fédération, ne verra pas de changement d’ici fin d’année 2012. Cependant, les modifications d’allocation sont attendues en cours d’année 2013. Certaines ont déjà eu lieu, en raison de la crise de la zone Euro, sur les titres notés en dessous de la note BBB. Initialement limitée à 5%, la détention de ces titres a dépassé cette contrainte en raison de la baisse des notes de certains pays, tels que la Grèce, l’Espagne et l’Italie. Ayant pris la décision de ne plus détenir les titres grecs dans le portefeuille depuis 2010, les instances ont appliqué une règle générale sur les titres citées ci-dessus. Cette règle prévoit un relèvement du plafond de détention des titres en dessous de « investment grade » à 7% pour les emprunts d’Etat et 5% pour les obligations d’entreprises, dans la limite de la somme des deux, inférieure ou égale à 10%. La nécessité de prélever dans les réserves afin de payer les échéances, reste toujours la principale problématique de la gestion des régimes. La première ponction de l’année, qui a eu lieu en avril, a porté sur 4 milliards d’euros. Une deuxième remontée de réserves portant sur le même montant aura lieu le 24 Octobre. Cela permettra de couvrir les échéances de janvier et avril 2013, précise Philippe Goubeault. En 2013, il sera question de réfléchir sur le pilotage par la duration, de l’exposition obligataire, pour les strates moyen et long terme. L’objectif étant de se prémunir contre le risque de remontée des taux d’intérêts sachant que l’hypothèse d’une hausse brutale des taux n’est pas la plus probable. Néanmoins, il faudra veiller à ce que les gérants ne réduisent pas trop brutalement la duration de leur portefeuille si nous fixons une limite encore plus restrictive, sinon nous risquons de compromettre le potentiel de rendement sur le long terme.

Le président de la Réserve fédérale (Fed) Ben Bernanke a fait savoir à des amis proches qu’il ne briguerait probablement pas de troisième mandat même si le Président Barack Obama est réélu le 6 novembre, a rapporté le New York Times. Le candidat républicain à la Présidence Mitt Romney a déjà indiqué qu’il ne renommerait pas Ben Bernanke s’il était élu. Le mandat de Ben Bernanke arrive à son terme en janvier 2014.

Les députés français ont adopté mardi par 319 voix contre 223 la première partie du projet de loi de finances pour 2013, celle des recettes. A l’issue de cet examen, le déficit prévisionnel de l’Etat pour 2013 s'établit à 61,237 milliards d’euros contre 61,635 milliards dans le projet de loi initial, soit une réduction de 398 millions d’euros.

La collecte nette du livret A s’est élevée à 550 millions d’euros en septembre, après 1,87 milliard au mois d’août, a indiqué la Caisse des dépôts. Pour le livret de développement durable, la décollecte nette a atteint 350 millions d’euros. La collecte nette cumulée des deux produits est donc positive (+190 millions d’euros) et s’élève sur les neuf premiers mois de l’année à +17,41 milliards d’euros. L’encours total atteint 340,2 milliards d’euros à fin septembre 2012.

Le sénateur socialiste François Marc, rapporteur général de la commission des finances du Sénat, vient de déposer une proposition de loi organique relative à la nomination du directeur général de la future banque publique d’investissement. Ce texte vise à garantir le fait que la nomination de ce dirigeant par le Président de la République s’exercera après avis public de la commission des finances de chaque assemblée.

L’indice de confiance du consommateur de la zone euro affiche une très légère amélioration au mois d’octobre par rapport au mois précédent, selon la première estimation de la Commission européenne publiée mardi. L’indice a très légèrement progressé, à -25,6 points ce mois-ci contre -25,9 points en septembre dans les 17 pays de la zone euro. Sur l’ensemble de l’Union européenne, l’indice de confiance du consommateur s’est détérioré, à -24,2 contre -24,0.

La Banque centrale européenne arrêtera tout achat d’obligations souveraines dans le cadre de ses Opérations monétaires sur titres (OMT) si elle s’aperçoit que les pays concernés ne satisfont pas les conditions préalables à son intervention, a déclaré Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE. La BCE avait dit en septembre qu’elle ne lancerait ses OMT que lorsqu’un pays donné aurait sollicité un plan d’aide et se serait engagé à respecter des conditions très strictes.

Conseil en en investissements sur les fonds de fonds IRD, Cedrus AM vient d’être agréée par l’AMF en tant que société de gestion de portefeuille afin de développer et de gérer des OPCVM. Cedrus Partners reste l’actionnaire de référence de Cedrus AM avec 80% du capital, les 20% restants étant détenus par NExT AM. L’objectif d’encours sous gestion est fixé à 100 millions d’euros d’ici la fin de l’année.

La société de gestion spécialisée dans le secteur infrastructure qui vise une taille cible de 400 millions d’euros pour son nouveau fonds Infravia European Fund II vient de réaliser un premier closing d’environ 150 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels français et européens. Le fonds est centré sur le midcap européen (particulièrement sur la zone euro) et sur des actifs réels « brownfield » (en exploitation) générant du rendement courant.

La Commission européenne a publié aujourd’hui une proposition afin de soutenir l’initiative, désormais portée par dix pays, d’introduire une taxe sur les transactions financières (TTF), afin que le secteur financier participe à l’effort de réduction des déficits publics. «Je suis heureux que dix Etats souhaitent mettre en place une taxe sur les transactions financières telle qu’elle a été définie à l’origine par la Commission» a déclaré José Manuel Barroso, le président de la Commission européenne. Les dix Etats favorable à l’introduction de cette taxe sont : la France, l’Allemagne, l’Autriche, la Belgique, la Grèce, l’Italie, le Portugal, la Slovaquie, la Slovénie et l’Espagne.

L'économie espagnole s’est probablement contractée de 0,4% au troisième trimestre 2012 par rapport au trimestre précédent, et de 1,7% sur un an, a annoncé mardi la Banque d’Espagne. Au deuxième trimestre, Madrid avait également enregistré une contraction de 0,4% de son économie par rapport aux trois premiers mois de l’année, et de 1,3% sur un an.

L’Association française de l’assurance indique que le marché de l’assurance vie a enregistré en septembre une décollecte nette de 100 millions d’euros, après des retraits de 800 millions en août. Les cotisations ont atteint 8,2 milliards le mois dernier pour des prestations de 8,3 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, la décollecte nette cumulée ressort à 5,1 milliards d’euros.

La plate-forme de négociation électronique a accordé à Lyxor une licence pour créer des ETF basés sur les indices obligataires souverains MTS France et MTS Italie. Ces indices répliquent la performance de l’ensemble des instruments de dette souveraine répertoriés par MTS et émis par les gouvernements français et italien (entre un et trois ans de maturité et plus de deux milliards de dollars en circulation).

Faute d’accord avec le conseil de sa cible, la société chinoise de private equity CF Investments (détenue à 75% par Cathay Fortune Corp et à 25% par la Banque sino-africaine de développement) a lancéaujourd’hui une offre hostile de 650 millions d’euros visant le groupe minier australien spécialiste du cuivre. Le titre se négocie au-delà du prix de l’offre.

La société d’investissement travaille sur un projet de reprise de la chaine de supermarchés en difficulté et a rencontré des prêteurs pour monter un financement obligataire compris entre 4 et 5 milliards de dollars, ont rapporté Reuters et Debtwire citant des sources proches du dossier. JPMorgan et Bank of America figurent parmi les établissements pouvant rejoindre le syndicat.

Cnooc pourrait voir ses projets sur Nexen contrariés par la décision du Canada de bloquer le rachat de Progress Energy Resources par Petronas

Angela Merkel rouvre la porte à une prise en charge partielle du sauvetage des banques irlandaises. Une nécessité si Dublin veut regagner accès au marché

Louis Gallois sera reçu à Bercy jeudi, alors que le gouvernement prend ses distances avec les probables propositions du rapport attendu le 5 novembre

State Street porterait sa part de marché de 1% à 6,6% en Europe. BlackRock, déjà numéro un, pourrait faire face à des problèmes de concurrence

Credit Suisse aurait lancé la cession de ses activités de fonds indiciels cotés (ETF). BlackRock, via sa filiale iShares, et State Street seraient sur les rangs. State Street porterait sa part de marché de 1% à 6,6% en Europe. BlackRock, déjà numéro un, pourrait faire face à des problèmes de concurrence.