Talks have been held with banks and brokers over a sale of the brokerage firm Newedge, co-owned by Société Générale and Crédit Agricole according to market sources cited by the newspaper Les Echos on Friday. A sale in several parts could be a possibility. Separating clearing and restructuring is a possibility which could be under study, the newspaper adds. Among the suitors, the US group BGC Partners, owner of the Aurel broker in France, is reported by the newspaper to be interested in the intermediation portion of the business. “But it is not alone. The names of BNP Paribas and State Street are also circulating on the market. A buyout by the management of Newedge has also been contemplated, but without results for the moment,” the newspaper adds.

Following an exceptional year in 2011, with USD1.4bn in net inflows as of 15 September, BNY Mellon Asset Management has had a “good” year so far, with net inflows of USD500m since the beginning of the year, Anne-Laure Frischlander, CEO of the Paris office, has told Newsmanagers. However, the declared asset volume remains stable at USD3bn.The products whih contributed the most to net inflows were emerging market debt and euro zone bonds, the Global Return fund and absolute return products from the boutique Insight.Frischlander also sees a timid recovery in demend for equity funds in niche products such as those of the boutique Walter Scott, international equities, and Brazil.

Carmignac Gestion has launched a mobile website (http://mobile.carmignac.com), available for all types of smartphone. Clients of the asset management firm may monitor the performance and characteristics of funds of the range, and read materials from the asset management firm (news, monthly newsletter, editorial). The site also provides immediate and personalised access to a selection of 5 funds selected by the client.

The Russian firm Sberbank Asset Management (a result of the merger of the asset management activities of Troika Dialog and Sberbank), will release two UCITS funds in Germany via the Frankfurt-based Accelerando Associates, Das Investment reports.The initial product range includes two institutional products, Sberbank Russian Equity and Sberbank Russian Fixed Income, which have not yet received sales licenses from BaFin.

The European securities markets authority (ESMA) early this week published a non-binding but steering position which would limit the instruments in which UCITS-compliant funds are authorised to invest.ESMA found it useful to state its interpretation of article 50(2)(a) of the UCITS directive, which deals with the famous trash ratio that allows UCITS funds to invest up to 10% of their net assets in securities or money market instruments, other than the eligible assets listed in article 50(1). Some national regulators, such as the Irish central bank, have interpreted article 50(2)(a) as leaving the door open to investment in unregulated investment funds, including hedge funds.From ESMA’s perspective, the article refers only to securities and money market instruments or UCITS-compliant funds which invest in other UCITS funds which are subject to supervision equivalent to those of UCITS funds, and which provide protection equivalent to that of UCITS funds.From this point of view, UCITS funds which invested in hedge funds should consider redeeming the assets in the best interest of investors by 31 December 2013, ESMA states.

About 40% are not prepared for the impact of the AIFM directive, which will come into effect in July 2013, according to a survey recently undertaken by the fund sector service provider Kneip, Hedgeweek reports. Fund management firms place the AIFM directive at the top of their concerns, ahead of UCITS IV, Solvency II and the MiFID directive.

The European securities markets authority (ESMA) early this week published a non-binding but steering position which would limit the instruments in which UCITS-compliant funds are authorised to invest. ESMA found it useful to state its interpretation of article 50(2)(a) of the UCITS directive, which deals with the famous wastebasket ratio that allows UCITS funds to invest up to 10% of their net assets in securities or money market instruments, other than the eligible assets listed in article 50(1). Some national regulators, such as the Irish central bank, have interpreted article 50(2)(a) as leaving the door open to investment in unregulated investment funds, including hedge funds. From ESMA’s perspective, the article refers only to securities and money market instruments or UCITS-compliant funds which invest in other UCITS funds which are subject to supervision equivalent to those of UCITS funds, and which provide protection equivalent to that of UCITS funds. From this point of view, UCITS funds which invested in hedge funds should consider redeeming the assets in the best interest of investors by 31 December 2013, ESMA states.

Per Sommerlou joins the Stockholm office of Ethix SRI Advisors, advisor to institutional investors in the area of sustainable and responsible investment (SRI), on 26 November as chief client officer. He will be responsible for the overall relationship between Ethix and its clients. Per Sommerlou has prior experience from private banks and asset managers such as Erik Penser Bank, HQ Bank and SEB.

At the request of the issuer, from 18 February, 24 ETFs from iShares (BlackRock group) will be withdrawn from ETF Plus, the segment of the Italian stock exchange dedicated to ETFs, FondiOnline reports. These include the iShares Dow Jones Eurozone Sustainability Screened, the iShares Stoxx Europe Large 200, the iShares Stoxx Europe Mid 200, the iShares Stoxx Europe Small 200 and the iShares Stoxx EU Enlarged 15, as well as an entire series of sector ETFs based on the Stoxx Europe 600.

Standard Life Investments is planning to launch a fund of emerging market debt denominated in local currencies, and an inflation-linked emerging market debt fund for Richard House and his team, Citywire reports. A first emerging market debt fund was launched in October.

The alternative asset management firm Matterhorn Investment Management, based in London, is planning to launch a hedge fund dedicated to emerging markets next year, Investment Europe reports. Matterhorn is hoping to raise USD30m initially for the new fund, which will invest as a top priority in investment opportunities in banking, the consumer sector and infrastructure in Indonesia and the Philippines. Assets under management at Matterhorn total about USD400m.

Handelsblatt reports that on Thursday, a Stuttgart court sentenced the asset management firm Debi Select Verwaltungs GmbH to repay all of the EUR12,000 invested by a client in the Debi Select Flex Fonds. The verdict is largely due to the point that the prospectus was full of irregularities, particularly as it did not mention that the fund had EUR115m inveted in Teldafax, a alternative energy provider in the energy sector which went bankrupt.Direct creditors of Teldafax, for their part, have been waiting for their money since August 2011. According to the firm, the value of the assets has depreciated by 90%.

VDOS Stochastics estimates that as of the end of October, assets in guaranteed funds in Spain totalled EUR51.747m, or 0.04% less than at the end of December. They thus account for 40.55% of total assets in Spanish funds, Cotizalia reports. The guaranteed fund with the most assets under management is the Fon-Plazo 2012 E from BBVA Asset Management, with EUR226m, while the fund with the best performance is the Rentas 3 from Caixanova, with gains of 12.61%. In the fourth quarter of 2012, 41 guaranteed funds (25 equity and 16 bond funds) either matured or are maturing, with assets of EUR1.915trn, of which 16 were worth EUR1.031bn in November. Twelve will me maturing in December for EUR574m.

Selon nos informations, le FRR ne communiquera qu’en décembre prochain le résultat final de l’appel d’offres marché public portant sur le renouvellement des mandats « Actions Europe ISR » constitués en 2006 et arrivés à échéance en décembre 2011. Un appel d’offres qui comporte deux lots : un mandat de gestion active ISR investi en small caps européennes pour 200 millions d’euros et un mandat de 150 millions portant sur des fonds collectifs thématiques. Ce dernier lot, pour lequel 10 candidats seraient encore en lice, demande une analyse plus approfondie et explique la longueur du processus de décision, d’après des sources internes au FRR.

René Zagolin, Directeur de la Caisse de Pension du Comité International de la Croix-Rouge lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : « Une caisse de pension suisse est sensée faire de la gestion actif-passif et déterminer le risque qu’elle peut supporter. Pour notre part, notre allocation est composée d’obligations francs suisses (22%), d’obligations monde « hedged » et non couvertes contre le risque de change. La poche actions est exposée à 15 % de titres suisses, à 26 % d’actions monde. Enfin, nous avons de l’immobilier suisse pour 12%. L’encours total de notre caisse est de 900 millions de francs suisses, dont environ 10% qui sont gérés en immobilier direct en Suisse et France voisine, le reste étant réparti entre 5 mandats balancés actifs rigoureusement identiques dans les guidelines. Nous accordons généralement des périodes de 5 ans, avec des mesures très étroites de performances et de frais. Nous consacrons beaucoup d'énergie au controlling et peu d'énergie à la gestion car nous ne sommes pas compétents. Chacun son métier. Dans les mandats balancés, le gérant peut recourir dans une certaine mesure aux produits qu’il souhaite, pour autant qu’ils soient cotés et liquides. Mais il faut que ce soient des produits fiables, liquides et cotés comme les ETF. Jusqu'à présent, nous avons pu supporter une certaine volatilité du fait surtout de la structure de nos engagements. Mais maintenant, la Caisse et donc les engagements évoluant, il est clair que nous sommes de plus en plus sensibles à cette problématique. Nous devons mettre en place un certain nombre de moyens pour la réduire progressivement. De fait, au départ nous avions cinq mandats balancés actifs que nous sommes en train de faire évoluer. Après avoir retenu les meilleurs gérants, il est possible que certains mandats soient transformés en mandats passifs. En tous cas, d’instruments passifs, ou de véhicules passifs, avec une asset allocation légèrement active, voire même peut-être un mandat qui soit plutôt orienté « risque » (performance absolue). Nous avons un système de watching list de nos gérants, avec l’idée de ne faire que les changements absolument indispensables. Si nous voyons qu’un ou deux gérants sous-performent pendant une certaine période, nous procédons a des changements. Mais nous limitons au minimum nécessaire, car les changements coutent très cher.

L’agence de la dette irlandaise prévoit d'émettre l’an prochain environ 10 milliards d’euros d’obligations avant l’expiration, fin 2013, de son programme d’aide international de 85 milliards d’euros, a indiqué son directeur général. Dublin a déjà fait son retour sur le marché des capitaux au cours des derniers mois, sans pour autant émettre un nouveau titre de dette de référence à 10 ans.

Le crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE) sera inclus dans le collectif budgétaire de fin d’année (PLFR) appelé à être voté le mois prochain, a rapporté Reuters de source gouvernementale. Le PLFR intègrera aussi bien la partie dépenses du CICE ; un crédit d’impôt de 20 milliards d’euros pour les entreprises prévu à partir de 2014 mais mobilisable dès l’an prochain pour les PME, que la partie recettes ; des hausses de deux taux de TVA qui entreront en vigueur le 1er janvier 2014.

Les derniers sondages créditent Convergencia i Unio (CiU, droite nationaliste) d’Artur Mas, président de la région, de 62 sièges, en deçà de la majorité absolue. Mais en ajoutant d’autres formations comme Esquerra Republicana (ERC, gauche), qui pourrait doubler sa présence avec 18 élus, les indépendantistes peuvent espérer recueillir les deux tiers des sièges. Le scrutin se déroule dimanche.

Selon des données de la Commission européenne, la confiance du consommateur a reculé davantage que prévu en novembre. Celle-ci est passée de -25,7 (chiffre révisé) en octobre à -26,9 ce mois-ci. Les économistes avaient tablé sur -25,7. Les dépenses des consommateurs comptent pour plus de la moitié du PIB de la zone euro mais avec les effets de la crise de la zone euro sur les revenus, les ménages n’ont guère pu contribuer à l’activité économique.

Le Parlement européen ne votera pas un compromis au rabais sur le budget de l’Union européenne pour les années 2014-2020, a averti son président, à quelques heures de l’ouverture à Bruxelles d’un sommet consacré à ce sujet épineux. «Même s’il y a un compromis sur la base des chiffres de Herman Van Rompuy ou en dessous, cela nécessite une majorité qualifiée au Parlement européen», a déclaré Martin Schulz.

L'économie de la zone euro est en train de vivre son plus mauvais trimestre depuis la récession du début 2009, montrent les premiers résultats des enquêtes mensuelles PMI. Cette évolution touche particulièrement le secteur des services, avec pour conséquence une érosion continue des effectifs. Dans l’industrie, la contraction de l’activité a été nettement moins forte qu’attendu en novembre. Mais au total, les résultats préliminaires des enquêtes réalisées par le cabinet Markit ne laissent guère de doute sur la capacité des Dix-Sept à échapper à une baisse du produit intérieur brut (PIB) au quatrième trimestre. L’indice PMI «flash» des services a reculé à 45,7 - au plus bas depuis juillet 2009 - contre 46 en octobre alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient inchangé. Markit juge qu’il est trop tôt pour affirmer qu’il a touché son point bas. En France, où les indices sont ressortis en amélioration à 46,1 pour les services et 44,7 pour le secteur manufacturier, Markit prévoit un recul de 0,7% du PIB au quatrième trimestre. En Allemagne, la baisse d’activité s’est poursuivie pour le septième mois consécutif, atteignant dans les services son rythme le plus prononcé depuis trois ans et demi.

Pékin a annoncé hier une série de mesures destinées à faciliter les investissements en devises étrangères, sur fond de baisse des IDE dans le pays

Paris entend maintenir sa contribution nette autour de 0,3% du PIB tout en limitant la réduction des subventions agricoles

Une dégradation du pare-feu européen lui permettrait à nouveau d'émettre de la dette long terme après le report de son émission mardi

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La Fed n’a pas du tout atteint la limite dans la taille de son programme de rachats d’actifs, obligations ou titres de créances adossés à des créances hypothécaires, indique le président de la Fed de San Francisco, John Williams, dans un entretien accordé au journal. « Conceptuellement, on peut imaginer un plafond au programme mais je ne pense pas que nous en soyons proches » a-t-il ainsi estimé.

Le quotidien indique que le gestionnaire alternatif britannique a transféré 1,5 milliard de dollars d’actifs de son fonds AHL vers un portefeuille expérimental baptisé «Evolution». Toujours sur la base d’«algorithmes complexes et de modèles mathématiques», le trading à haute fréquence de ce produit ne se contente plus essentiellement de contrats à terme mais porte son attention sur des «nouveaux marchés plus ésotériques».

La réglementation européenne, Emir, va contraindre les utilisateurs de dérivés à mieux gérer leur collatéral

Ce soir s’ouvre un nouveau tour de négociations sur le cadre budgétaire de l’Union européenne pour la période 2014-2020. Paris entend maintenir sa contribution nette autour de 0,3% du PIB tout en limitant la réduction des subventions agricoles. Les Vingt-Sept restent loin d’un accord.

L’institut d'émission a donné un satisfecit au plan de recapitalisation des banques grecques, volet essentiel du plan de sauvetage financier. Athènes avait dévoilé le 12 novembre les détails de ce mécanisme de 50 milliards d’euros. En vertu de ce plan, les banques viables émettront des actions et des obligations convertibles. Si la demande d’investisseurs privés porte sur moins d’un dixième des actions ou obligations émises, les banques passeront sous le contrôle du HFSF, un fonds public financé par le plan de sauvetage et qui reprendra les titres émis. «La BCE fait bon accueil au projet», lit-on dans un avis. «La BCE considère que le cadre proposé de mise à prix contient des incitations appropriées pour encourager les institutions de crédit grecques à s’affranchir du soutien de l’Etat dès que possible». Les actions émises seront mises à prix avec une décote de 50% par rapport au prix moyen des 50 jours précédant l'émission.