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17/01/2013

UCITS-compliant hedge funds gained 1.63% in 2012

After average losses of 3.64% in 2011, UCITS-compliant hedge funds posted gains of 0.50% in December, and average returns for 2012 as a whole of 1.63%, according to the UCIS Alternative Index Global published by the Swiss firm Alix Capital.Meanwhile, the UCITS-compliant fund of hedge fund index last year saw losses of 1.34%, which comes after 5.25% losses in 2011.For the 11 strategies monitored by Alix Capital, six show losses for the year 2012, with the deepest losses for commodities (-5.31%) and CTA (-3.83%). However, emerging markets show the best returns, with 5.87%, followed by bond strategies (+4.88%) and multi-strategies (+4.08%).Alix Capital states that at the end of December, the 880 UCITS-compliant hedge funds and funds of hedge funds in the index had about USD140bn in assets under management.
17/01/2013

Strong inflows to emerging market corporate debt fund from Pictet

The emerging market corporate bond fund Pictet-Emerging Corporate Bonds, launched in November, and managed by Alain-Nsiona Defise (formerly of JPMorgan, BNP Paribas IP and Fortis), on 14 January topped USD600m in assets, Pictet Asset Management has announced in London. The UCITS-compliant product, whose benchmark index is the JP Morgan CEMBI Broad Diversified fund (which it aims to outperform by 200 basis points over 3-5 years, gross of fees), is a sub-fund of the Sicav Pictet Luxembourg.
17/01/2013

Fidelity closes Small Cap Discovery Fund to new subscribers

In a press release, Fidelity Investments has announced that on 31 January, at 4:00 PM US Eastern Standard Time (EST), it will be closing the Fidelity Small Cap Discovery Fund (ticker FSCRX) to new subscribers.The fund, managed by Chuck Meyers, has doubled its volume in the past twelve months, at USD3.9bn. The closure is explained as arising from a need to preserve performance for existing subscribers, who may, until further notice, continue to acquire shares in the fund.
17/01/2013

Plans for sovereign funds in Africa multiply

Africa is beginning to see the merits of sovereign funds. This year, no less than seven countries (Angola, South Africa, the Republic of Congo, Tanzania, Kenya, Zambia, and one other) are planning to launch funds, particularly in the wake of the discovery of petrochemical reserves, Les Echos reports. They are joining the ten countries that have launched sovereign funds since 2005, including Libya, Algeria, Sudan, Namibia, Mauritania and Gabon.
17/01/2013

E Fund closes a long/short equity fund

One of the largest Chinese asset management firms, E Fund, which has recently acquired Harvest, has closed a long/short equity hedge fund dedicated to emerging markets, two years after its launch, Asian Investor reports. The decision is said to be related to the poor performance of the strategy, which lost 2.8% in the twelve months to the end of August 2012. Assets under management in the fund notably also totalled barely USD6m at the end of 2012. Another long-only emerging market strategy, launched in May 2012, is also reported to have been closed. One of the co-managers of these funds, Charles Wang, is said to have left the firm in late 2012 to join Bosera, an asset management firm based in Shenzhen, as chief investment officer for quantitative investments and ETFs. The other co-mangaer, Fei Peng, is reported to have remained at E Fund.
17/01/2013

European Parliament to step up regulation of ratings agencies

The European Parliament on 16 January passed new rules by a large majority, which will regulate and provide a framework for ratings agencies. The agencies will be required to increase transparency and may be held liable for their errors in civil actions. The bill passed with 579 votes in favour, 58 against, and 60 abstentions. This result is unsurprising, as the European Parliament, European Council and European Commission had all already announced in late November that they had reached a compromise on the new rules. The European Commissioner for Financial Services, Michel Barnier, congratulated the European Parliament. “Ratings agencies will be required to be more transparent when they issue ratings of governments, and will be required to follow stricter rules, which will require them to release accounts in the event of errors, whether or not these are intentional,” he said in a statement. Agencies will now no longer be permitted to make more than three unsolicited ratings per year, when they rate governments. The date must be announced in advance, and these ratings are to be published on Friday, after the close of the markets. The law introduces a civil liability regime for ratings agencies, which may be held liable for their errors in cases of severe negligence or intentional violation of legislation. Among several measures which aim to limit conflicts of interest, a ratings agency will not be permitted to issue ratings of entities or products if they control more than 10% of shares in them. Lastly, a rotation rule to open the market to smaller ratings agencies to compete with the large players (Standard and Poor’s, Moody’s and Fitch, which control 90% of the market) will be instituted, but only for some structured products.
17/01/2013

CNMV plans to extend KIID to alternative investments

A market consultation was launched on 16 January, to continue until 15 February, by the Spanish securities commission (CNMV), which is seeking the opinions of professionals about its plans to extend KIID requirements defined by the UCITS IV directive to hedge funds, funds of hedge funds and real estate funds, although these are not covered by UCITS, Funds People reports.For non-UCITS funds, the risk level for these products must be characterised in one word, an explanatory team, rather than a figure, like in the case of UCITS-compliant products.
17/01/2013

Norway launches an investigation of local inter-bank lending rates

The Norwegian financial regulator is investigating a possible manipulation of the local inter-bank lending rate, the Nibor, following a compliant from a foreign bank, the Financial Times reports. The rate is set by six banks: DNB, Danske Bank, Handelsbanken, Nordea, SEB and Swedbank.
17/01/2013

Newedge pèsera dans les comptes du dernier trimestre de la SocGen

Bertrand Badré le directeur financier de la Société Générale, qui partira en mars à la Banque Mondiale, semble avoir préparé le marché à une perte nette au quatrième trimestre 2012, rapporte L’Agefi. Outre la réévaluation de la dette propre du groupe, la Société Générale va surtout déprécier une partie des 384 millions d’euros de survaleur de Newedge, le courtier de dérivés qu’il détient à parité avec Crédit Agricole SA (CASA). La Société Générale va acter sa moins-value avant d’arbitrer, avec CASA, l’avenir de sa filiale. Celle-ci a annoncé mi-décembre une séparation de ses opérations d’exécution d’ordres, peu rentable, et de compensation de dérivés, rappelle le quotidien.
17/01/2013

Scandale de la "baleine" : JP Morgan pointe ses défaillances

Après les prises de positions sur le marché des dérivés de crédits qui ont causé 6,2 milliards de dollars de perte en 2012 à JP Morgan, Jamie Dimon, le patron de la banque verra son bonus annuel divisé par deux, rapporte L’Agefi. Dans un rapport présenté hier, il ressort que l'échec de JPMorgan est dû à une multitude de facteurs: stratégie de trading inadaptée, mauvaise compréhension du management, reporting défaillant et trop optimiste, manque de réactivité dès les premiers signes d’alerte. Outre les traders ayant pris ces positions sur les indices CDS de dette d’entreprises, trois principaux fautifs sont désignés : Ina Drew, l’ex-patronne du CIO, Barry Zubrow, patron des risques à l'échelle du groupe, et Douglas Braunstein, directeur financier.
17/01/2013

Legg Mason préserve une marge de manœuvre pour Bill Miller

Le groupe Legg Mason a annoncé qu’il va faire absorber sa boutique Legg Mason Capital Management (LMCM, 6,8 milliards de dollars) par sa filiale ClearBridge Investments (54 milliards de dollars).A l’issue de cette opération, l’équipe LMCM, à Baltimore, restera dirigée par Sam Peters, qui a repris la gestion du fonds LMCM Value Trust en mai 2012. Pour sa part, Bill Miller, l’ancien gérant-star de ce fonds qui avait un moment dépassé les 50 milliards et constamment battu le S&P 500 de 1991 à 2005, se voit confier environ 1 milliard de dollars provenant des actifs de LMCM pour se concentrer sur la gestion du LMCM Opportunity Trust en tant que managing member de LM Miller LLC, société qu’il a créée conjointement avec Legg Mason en 1999.Bill Miller ne rejoindra donc pas ClearBridge, dont l’encours avoisinera ainsi les 60 milliards de dollars.
17/01/2013

Humanis perd son directeur général

Le conseil d’administration de l’association sommitale du groupe spécialisé dans la protection sociale Humanis a pris la décision de se séparer de Damien Vandorpe, rapporte L’Agefi. Dans l’attente d’un recrutement, l’intérim est confié à l’actuel directeur général délégué Jean-Paul Lacam.
17/01/2013

Liste myFlow : Mandarine Gestion dans le "Top 10" en décembre

La dernière liste établie par l’entreprise MyFlow en décembre dernier, recensant les sociétés de gestion préférées des conseillers de gestion de patrimoine indépendants, n’apporte pas de grands changements parmi les plus appréciées. Carmignac Gestion, M&G Investments et DNCA Finance se retrouvent sur le podium. Cependant, dans le «Top 10", Mandarine Gestion fait son apparition en dixième position tandis qu’Oddo & Cie décale à la onzième place. Côté satisfaction, MyFlow relève dans la seconde partie du classement, «les belles progressions de sociétés comme Pictet & Cie (+11 places) à la 23ème position ; Aberdeen Asset Management (+12 places) à la 24ème position, ou encore d’Aviva Investors (+17 places) à la 27ème place. Generali Investments Europe progresse de 4 places à la 28ème position.» A l’inverse, huit autres sociétés de gestion enregistrent un recul dans le classement. Entre la onzième et la trentième place, il s’agit d’Invesco AM, CCR AM, Tocqueville Finance, HSBC et Neuflize Private Assets tandis qu’entre la trentième et la soixantième place, seules BNP Paribas AM, Allianz GI – qui perd quinze rangs - et Haas Gestion reculent. Enfin, deux sociétés font leur apparition : Sunny Asset Management qui se retrouve à la quarante deuxième place et ACOFI en cinquantième position.
17/01/2013

Les encours de Goldman Sachs ont progressé de 3 % en 2012

Malgré 18 milliards de dollars de remboursements nets en 2012 contre 17 milliards en 2011, la division investment management de Goldman Sachs affichait fin décembre un encours en hausse de 26 milliards ou de 3 % sur fin 2011, à 854 milliards de dollars, selon les comptes publiés par le groupe le 16 janvier. L’effet de marché a donc été positif de 44 milliards de dollars.Le chiffre d’affaires net de la division a progressé de 4 % sur l’année précédente, à 5,22 milliards de dollars, grâce à une forte augmentation des recettes de commissions de performance qui a été atténuée par une légère diminution des recettes de commissions de gestion et par une baisse du revenu des transactions.A l’échelon du groupe, le bénéfice net de 2012 a gonflé de 68 % sur 2011 à 7.465 millions de dollars contre 4.442 millions.
17/01/2013

Baisse des recrutements en gestion d'actifs fin 2012

La fin d’année 2012 a vu les recrutements baisser de 3,2 % dans la finance en France. C’est ce qui ressort du dernier Baromètre de l’Emploi en Finance de Dogfinance, qui prend en compte les données du 4e trimestre 2012. Dans le détail, la gestion d’actif représente 4,67 % du volume total du recrutement en finance, le M&A 1,23 %, la banque de financement 0,8 %, le private equity 1,02 % et les produits dérivés 0,55 %. On constate selon Dogfinance une baisse générale en gestion d’actif de 11,03% sur le trimestre. Dans l’ensemble du secteur de la finance à l’international, les 5 premières villes qui recrutent des professionnels de la finance, tous secteurs confondus sont Londres (31 %), New York (21,1 %), Hong Kong (14,1 %), Singapour (9,9 %) et Tokyo (6,3 % des recrutements). Pour 2013, Dogfinance anticipe pour le moment «une légère reprise du recrutement financier». Les recrutements en gestions d’actifs concerneraient principalement les commerciaux et les ingénieurs.
17/01/2013

UBI démarre l'année avec une offre étoffée

Après une année 2012 très satisfaisante, l’Union Bancaire Gestion Institutionnelle (UBI), filiale de l’Union Bancaire Privée (UBP), démarre 2013 sous le signe de l'élargissement de sa gamme. La collecte du groupe s’est élevée l’an dernier à 3,5 milliards d’euros, dont 800 millions d’euros dans les fonds convertibles gérés à Paris."L’année 2012 a été excellente pour le crédit, une bonne année pour les actions, et finalement une très bonne année pour les actions convertibles», a estimé le 16 janvier Dominique Leprévots, président du directoire d’UBI, à l’occasion d’une réunion investisseurs.Fort de ces résultats, la société, qui a récemment proposé un fonds de convertibles ISR, a décidé d'élargir sa gamme aux obligations convertibles mondiales avec le fonds UBAM Convertibles Global. Notamment parce qu’elle estime avoir les moyens avec son équipe parisienne d’aborder l’international après avoir lancé l’an dernier deux fonds dédiés en obligations convertibles mondiales pour un montant de plus de 100 millions d’euros.La nouvelle stratégie reprend les principales caractéristiques de différentiation de la gamme existante, -approche bottom up, gestion discrétionnaire du delta, biais investment grade et couverture de change- avec une diversification dans les trois grandes régions émettrices d’obligations convertibles, Etats-Unis, Europe et Asie (Japon inclus). Caractéristiques :Nom du fonds : UBAM Convertibles GlobalCode ISIN (EUR) FR0011335363Frais de gestion 1,2%
17/01/2013
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Fidelity ferme aux souscriptions le Small Cap Discovery Fund

Fidelity Investments annonce dans un communiqué qu’il fermera le 31 janvier à 16 heures (EST) le Fidelity Small Cap Discovery Fund (acronyme FSCRX) aux nouveaux souscripteurs.Ce fonds géré par Chuck Meyers a en effet doublé de volume sur les douze derniers mois, à 3,9 milliards de dollars. La fermeture est justifiée par la nécessité de préserver la performance pour les souscripteurs existants, lesquels pourront toutefois, jusqu’à nouvel ordre, continuer d’acquérir des parts du fonds.
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17/01/2013
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Forte collecte pour le fonds dette émergente corporate de Pictet AM

Lancé en novembre, le fonds d’obligations d’entreprises des pays émergents Pictet-Emerging Corporate Bonds que gère Alain-Nsiona Defise (ex JPMorgan, BNP Paribas IP et Fortis), a franchi au 14 janvier la barre des 600 millions de dollars d’encours, indique Pictet Asset Management à Londres. Ce produit coordonné, dont l’indice de référence est le JP Morgan CEMBI Broad Diversified (qu’il cherche à battre de 200 points de base sur 3-5 ans, brut de frais) est un compartiment de la sicav Pictet Luxembourg.
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17/01/2013

La Fondation Nestlé embauche une directrice des investissements

Responsable depuis fin 2009 de la partie financière de la prévoyance vieillesse d’entreprise chez l'éditeur allemand Uhlenbruch, Bettina Nürk vient d'être nommée au directoire de la caisse de retraite de Nestlé Allemagne (Nestlé Pensionskasse) en tant que directrice des investissements. Elle a pris la suite, en décembre, de Peter Hadasch, membre du directoire et directeur du personnel de Nestlé Deutschland, qui reste responsable des plans d'épargne-retraite, rapporte finews.ch.Parallèement, Gerhard Latza, membre du directoire responsable de la filiale Neversa, prend en charge la responsabilité de la gestion immobilière, en plus de ses fonctions actuelles.
17/01/2013

Baisse des rendements pour l’émission espagnole

L’Espagne a tiré parti jeudi d’une amélioration du sentiment des investisseurs vis-à -vis des pays du sud de la zone euro et a vu ses coûts de financement diminuer, assurant d’ores et déjà en deux adjudications seulement près de 9% de ses besoins de financement de l’année à moyen et long terme. Le Trésor a adjugé un peu plus de 4,5 milliards d’euros de dette à échéances 2015, 2018 et 2041, soit le montant maximal prévu. La France a émis de son côté jeudi 7,98 milliards d’euros de dette à deux, quatre et cinq ans, soit dans le haut de ses objectifs (7 à 8 milliards d’euros). La demande a totalisé 18,85 milliards d’euros et le ratio de couverture est ressorti à 2,4.
17/01/2013

NewAlpha Asset Management annonce avoir conclu son vingtième partenariat

NewAlpha Asset Management annonce avoir conclu son vingtième partenariat avec la société LindenGrove Capital. Cet investissement est le troisième réalisé par NewAlpha Asset Management en 2012, après les deux transactions exécutées pour le compte de la Sicav Emergence en avril et juin. Fondée en 2012 à Londres par Borut Miklavcic, LindenGrove Capital est une société de gestion spécialisée sur les stratégies de performance absolue de type « Global Macro ».
17/01/2013

Le Portugal prévoit d'emprunter à cinq ans

Le Portugal se prépare à émettre un emprunt syndiqué à cinq ans dans les jours qui viennent, soucieux de revenir se financer sur le marché des capitaux, écrit jeudi le quotidien portugais Diario Economico. Les investisseurs ont de plus en plus tendance à penser que le Portugal reviendra sur le marché obligataire avant le mois de septembre, objectif fixé par ses bailleurs de fonds internationaux.
17/01/2013

Les transactions hors marché en dollar explosent en Argentine

Selon le quotidien argentin, les transactions hors marché en dollar, dit le «marché noir en dollar», ont explosé avec un taux qui a atteint hier un record de 7,52 pesos par dollar, soit 52% de plus que le taux officiel de 4,96 pesos par dollar. Un décrochage qui date de mesures prises par la présidente Cristina Fernández de Kirchner ayant rendu impossible aux argentins de se fournir en dollar sur le marché officiel.
17/01/2013

L’internationalisation du yuan au programme de Pékin

La Chine va ouvrir ses marchés financiers à la fois aux investisseurs domestiques et étrangers afin de promouvoir l’utilisation du yuan comme monnaie internationale, indique le journal qui cite des propos de Xing Yujing, secrétaire général du comité de politique monétaire de la Banque Populaire de Chine (PBOC). Ce qui se traduira par une hausse des opérations transfrontalières en yuan cette année.

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