Selon Coe-Rexecode, la croissance française sera inférieure en 2014 à celle de la région. Le chômage de longue durée illustre la profondeur de la crise

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Maud Minuit, responsable directionnel taux et aggregate chez Groupama AM

Les fonds de prêts aux Etats-Unis ont enregistré une collecte hebdomadaire record à la date du 10 avril, à 1,5 milliard de dollars,indique la recherche crédit Bank of America Merrill Lynch sur la base de statistiques d’EPFR. Sur 2013, les fonds de loans enregistrent déjà une croissance de 23,5% de leurs actifs à 18 milliards. En comparaison, les fonds d’obligations high yield n’ont attiré que 62 millions, la compression des spreads poussant les investisseurs à se reporter vers des prêts, qui offrent en outre une couverture contre le risque de hausse des taux.

Les procureurs suisses ont gelé 10 millions de francs suisses (8 millions d’euros) d’avoirs liés à l’ancien ministre grec de la Défense Akis Tsohatzopoulos, condamné début mars à huit ans de prison pour corruption et fraude fiscale, et enquêtent pour déterminer si des intermédiaires établis en Suisse l’ont aidé à blanchir de l’argent.

«Même si l’emploi et le logement montrent des signes d’amélioration pour l’ensemble du pays, les conditions de vie des zones plus défavorisées restent difficiles à bien des égards», a déclaré le président de la Réserve fédérale américaine lors d’une conférence liée à un programme social de la Fed. «Il faut une coordination et un engagement conséquents pour casser les barrières (…), a-t-il ajouté.

Les inspecteurs de la troïka des bailleurs de fonds de la Grèce ont achevé leur évaluation des performances d’Athènes dans la mise en oeuvre des réformes qu’ils réclament, ouvrant la voie au déblocage d’une nouvelle tranche d’aide de 10 milliards d’euros, a rapporté samedi une source au fait des discussions citée par Reuters. Les derniers détails devaient être bouclés d’ici à ce lundi soir.

La France veut mettre en place une ligne de swap de devises avec la Chine pour faire de Paris une importante place financière pour les transactions en yuan en Europe, en concurrence avec Londres, selon des propos du gouverneur de la Banque de France Christian Noyer rapportés par China Daily. Les dépôts bancaires en yuan à Paris s'élèvent à 10 milliards de yuans (1,2 milliard d’euros), ce qui place la capitale française au second rang en Europe, derrière Londres. Ce projet de ligne de swap de devises, sur le modèle de celles existants pour le dollar, l’euro ou le yen, serait le dernier en date d’une série d’accords bilatéraux signés par la Chine ces trois dernières années dans le but de promouvoir le commerce et l’investissement en yuan au niveau international. Christian Noyer a indiqué que Paris œuvrait au renforcement de sa position sur les marchés des obligations d’entreprises et des titres de dette négociable à court terme, ainsi que l’infrastructure associée, pour promouvoir l’usage du yuan.

Le présent marché a pour objet la sélection de prestataires de services d’investissement pour la gestion de mandats investis en actions de petites capitalisations européennes (lot 1) et en actions de petites et moyennes capitalisations françaises (lot 2). Les mandats de gestion de portefeuille objets de la présente consultation constituent un marché à bons de commande sans minimum ni maximum (articles 77-i et 77-ii du Code des marchés publics). Lot nº: 1 : Actions de petites capitalisations européennes Ce lot concerne la gestion active d’un ou plusieurs mandats qui devront mettre en oeuvre une exposition aux actions de petites capitalisations européennes. L’univers d’investissement sera composé des sociétés cotées composant l’indice FTSE Developed Europe Small Cap (ou un indice équivalent) ainsi que des sociétés cotées dont le siège social est situé dans l’un des seize pays autorisés (Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Irlande, Italie, Pays-Bas, Norvège, Portugal, Espagne, Suède, Suisse, Royaume-Uni). L’objectif de gestion assigné au(x) titulaire(s) du ou des mandat(s) de gestion sera de surperformer l’indice de référence sur un cycle complet de marché (trois ans glissants). L'écart de suivi (tracking error) ex ante maximal est fixé à 10 % per annum. Cette gestion active s’effectuera sans limites de déviation sectorielle ou pays. Il pourra être attribué jusqu'à cinq (5) mandats dans le cadre de ce lot 1. Concernant le lot 1 Actions de petites capitalisations européennes, à titre purement indicatif, le FRR estime que le montant global des fonds donnés en gestion pourrait être fixé à 500 millions d’euros. Lot nº: 2 : Actions de petites et moyennes capitalisations françaises Ce lot concerne la gestion active d’un ou plusieurs mandats qui devront mettre en oeuvre une exposition aux actions de petites et moyennes capitalisations françaises. L’univers d’investissement sera constitué des sociétés cotées composant un indice de petites et moyennes capitalisations françaises ainsi que des sociétés cotées dont le siège social est situé en France. Pour information, l’univers petites et moyennes entreprises de l’indice FTSE toutes capitalisations françaises (FTSE All Cap France) se situait au 29.3.2013 entre 150 M EUR et 11,5 M EUR en termes de capitalisation totale. L’Objectif de gestion assigné au(x) titulaire(s) du ou des mandat(s) de gestion sera de surperformer l’indice de référence sur un cycle complet de marché (trois ans glissants). L'écart de suivi (tracking error) ex ante maximal est fixé à 10 % per annum. Cette gestion active s’effectuera sans limites de déviation sectorielle. Il pourra être attribué jusqu'à cinq (5) mandats dans le cadre de ce lot 2. Concernant le lot 2 Actions de petites et moyennes capitalisations françaises, à titre purement indicatif, le FRR estime que le montant global des fonds donnés en gestion pourrait être fixé à trois 300 millions d’euros. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Les fonds de prêts aux Etats-Unis ont enregistré une collecte hebdomdaire record à la date du 10 avril, à 1,5 milliard de dollars, indique la recherche crédit Bank of America Merrill Lynch sur la base de statistiques d’EPFR. Sur 2013, les fonds de loans américains enregistrent déjà une croissance de 23,5% de leurs actifs, à 18 milliards de dollars. Par comparaison, les fonds d’obligations high yield n’ont attiré que 62 millions, la compression des spreads poussant les investisseurs à se reporter vers des prêts, qui offrent en outre une couverture contre le risque de hausse des taux.

Riskergy a annoncé vendredi sa création à Paris et à Bruxelles pour proposer dès 2015 les services d’une agence de notation financière dédiée aux risques souverains. La société s’appuie sur une méthode de notation issue d’un programme de recherche collaborative et bénéficiant d’un soutien initial du Fonds unifié interministériel et de la région Ile de France.

L'évasion fiscale prive les pays de l’Union européenne (UE) de 1.000 milliards d’euros par an et les dirigeants de l’UE évoqueront ce thème lors de leur prochain sommet, prévu en mai, a annoncé vendredi Herman Van Rompuy, le président du Conseil européen.

La décollecte des OPCVM de droit français a atteint 6,27 milliards d’euros en mars, effaçant un effet marché positif et ramenant l’encours à 782 milliards, selon les statistiques d’EuroPerformance - a Six Company. Les fonds monétaires ont connu des sorties de 4,18 milliards d’euros, suivis par les fonds obligations euros (-1,24 milliard). Les fonds actions ont également décollecté lors d’un mois de mars marqué par les incertitudes liées aux élections italiennes et à la crise chypriote.

La Bourse de New York a ouvert dans le rouge vendredi, après l’annonce d’une baisse inattendue des ventes au détail aux Etats-Unis en mars. Vendredi, le département du Commerce a fait état d’une baisse de 0,4% des ventes au détail en mars, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une stabilité de cet indicateur.

Les ministres des Finances de l’Union européenne réunis aujourd’hui à Dublin ont accepté d'étendre de 7 ans la maturité des prêts d’urgence accordés à l’Irlande et au Portugal lors du sauvetage des deux pays. Ce report a pour but de faciliter le retour des deux pays sur les marchés financiers. Les 17 ministres membres de la zone euro en avaient déjà acté le principe vendredi matin. Le Portugal a par ailleurs présenté à ses partenaires européens un nouveau plan de baisse des dépenses publiques pour compenser la censure de certaines mesures d’austérité décidée la semaine dernière par la Cour constitutionnelle. Quelque 600 millions d’euros seront économisés par des baisses de dépenses dans chaque ministère et le reste sera obtenu par la mise en oeuvre anticipée de mesures pour 2014, dans les secteurs de la sécurité sociale, de la santé, de l'éducation et des entreprises publiques.

Le suisse Tiberius Asset Management (TAM), basé à Zug, annonce avoir repris à son compte le fonds luxembourgeois VCH Expert Natural Resources de l’allemand VCH Vermögensverwaltung AG (groupe Altira). Ce fonds vient compléter d’un produit matières premières l’offre de Tiberius qui comprend déjà des produits long only, long/short et global macro. Ce produit lancé le 5 juillet 2004 affichait fin mars un encours de 41,94 millions d’euros.Parallèlement, Tiberius a recruté Torsten Dennin, co-gérant du fonds depuis juilet 2010.(*) VCH Expert Natural Resources (LU0184391075)

Le groupe suisse Lombard Odier Investment Managers vient de recruter le spécialiste des taux Grant Peterkin, qui travaillait précédemment chez Ignis Asset Management, rapporte Citywire Global.Grant Peterkin rejoint la nouvelle équipe réunissant les pôles obligataires global et marchés émergents et prend la responsabilité des stratégies souveraines sur le Total Return fund piloté par Gregor McIntosh, le patron des taux et de l’allocation tactique.

L’ancien patron du crédit et des taux de Swisscanto, Mirko Santucci, a été recruté par Suva, l’un des principaux assureurs de Suisse, pour développer ses capacités en matière de dette émergente, rapporte Citywire.

Les blogs financiers genevois Morningbull et Genua Advisors ont décidé de fusionner pour lancer un service d’analyse de portefeuille, rapporte L’Agefi suisse. Des recommandations seront accessibles gratuitement sur le nouveau blog, ainsi qu’ un commentaire de marchés, une revue de presse et un modèle quantitatif simple focalisé sur les valeurs du SMI. Les services de conseil seront en revanche payants, de l’analyse d’un portefeuille à la proposition d’une allocation d’actifs, avec la possibilité d’un suivi. Un commentaire mensuel payant sur cinq classes d’actifs avec une idée de «trade» devrait être disponible dans les semaines qui viennent. La nouvelle société vise les clients privés et les gérants indépendants à la recherche d’informations complémentaires et neutres.

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mars des souscriptions nettes de 3,5 milliards de couronnes, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cette collecte a été dopée par les fonds diversifiés qui ont affiché des entrées nettes de 4,4 milliards de couronnes suédoises. Depuis le début de l’année, ils engrangent 15,5 milliards de couronnes, tandis que le secteur dans son ensemble est à +26,5 milliards de couronnes.Les fonds actions ont aussi dégagé un solde positif, avec +1,5 milliard de couronnes, grâce notamment aux fonds Amérique du Nord qui voient entrer un peu plus de deux milliards de couronnes. Depuis janvier, la collecte sur cette classe d’actifs se monte à 18,3 milliards de couronnes.Les fonds obligataires en revanche accusent des rachats nets de 3,1 milliards de couronnes en mars, et 12,8 milliards depuis le début de l’année.Fin mars, les encours dans les fonds commercialisés en Suède ressortaient à 2.180 milliards de couronnes, dont 54 % dans des fonds actions.

BlackRock vient de recruter Sabrina Gan en qualité de responsable de la distribution retail à Singapour, rapporte Asian Investor.Sabrina Gan, qui a pris ses fonctions en début de semaine, a travaillé jusqu’au 27 mars dernier chez Schroders en qualité de responsable des ventes et de la distribution.

Le gestionnaire de fortune britannique Coutts, filiale de Royal Bank of Scotland (RBS), a recruté Hussam Rinno comme responsable de la clientèle moyen-orientale. Il était auparavant responsable de la clientèle privée de Vontobel en Jordanie, au Liban, en Irak et en Arabie Saoudite, rapporte finews.Par ailleurs, Coutts a embauché trois cadres de la Deutsche Bank, Michael Dismorr, qui était chairman advisory board Middle East et head key-clients Middle-East & Africa, qui sera basé à Dubai, ainsi que Luc Voirol (à Dubai) et Martin Hungerbühler (à Genève).Enfin Nadim Khan, qui était responsible des particuliers très haut de gamme chez Emirates NBD, rejoint lui aussi Coutts à Dubai.

Selon Money Marketing, Scottish Widows aurait recruté Ronnie Taylor, workplace managing director et CEO de Vebnet chez Standard Life. Il serait chargé du développement des pôles investissements et retraites d’entreprise, sous la responsabilité directe de Toby Strauss, le CEO.

L’américain First Trust Advisors a fait admettre trois ETF de sa gamme AlphaDex à la négociation sur les Bourses de Londres (LSE) et de Dublin (ISE), rapporte Index Universe. Il s’agit du First Trust United Kingdom AlphaDEX Ucits ETF, répliquant le FTSE 100, du First Trust US Large Cap Core AlphaDEX Ucits ETF (S&P 500) et duFirst Trust Emerging Markets AlphaDEX Ucits ETF (MSCI Emerging Markets).First Trust envisage de lancer d’autres produits au fur et à mesure que la demande augmentera.

Le britannique Charles Stanley Group a fait état d’encours sous gestion de 16,36 milliards de livres à fin 2012. Au cours du trimestre se terminant le 31 décembre 2012, les encours ont progressé de 4,6% comparé aux 15,64 milliards de livres à fin septembre. Les fonds à gestion discrétionnaire ont vu leurs encours augmenter de 7,1 %, de 5,35 milliards à 7,73 milliards. Le bénéfice sur le trimestre sous revue s’est élevé à 31,1 millions de livres, contre 27,4 millions au trimestre précédent.

Man Group a annoncé le 11 avril que la modification de son statut réglementaire, qui se traduit notamment par une limitation son périmètre d’intervention, va lui permettre de libérer quelque 550 millions de dollars de fonds propres.Cette réduction des fonds propres réglementaires reflète l'évolution des activités de Man Group, moins consommatrices de fonds propres que durant les années précédentes, par exemple dans ses activités d’amorçage ou dans le domaine des produits garantis.Man Group précise toutefois que ce nouveau statut doit encore être validé par la Financial Conduct Authority (FCA), probablement dans le courant du troisième trimestre.Sous réserve de la confirmation des chiffres avancés, l’excédent de fonds propres de Man Group pourrait s'établir à environ 920 millions de dollars au 1er janvier 2014, soit un accroissement du matelas de l’ordre de 550 millions de dollars.Par ailleurs, le Financial Times rapporte que Man Group prépare une réorganisation d’AHL, son activité de gestion quantitative. La division va lancer de nouveaux fonds et devrait embaucher. Man va aussi revoir la façon dont les salariés sont payés dans ce pôle, afin d’attirer les talents. Cela doit permettre de réduire la dépendance de la société de gestion à son fonds quantitatif AHL de 14 milliards de dollars.

Le 11 avril, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a fait admettre à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong cinq de ses ETF luxembourgeois de la marque db x-trackers. Ils offrent pour la première fois aux investisseurs locaux un accès ETF aux marchés de Singapour, du Bangladesh et du Pakistan. Avec le produit sur les Philippines, il s’agit dans tous les cas de fonds qui répliquent des indices MSCI «investable market» ou IM.Le cinquième ETF db x-trackers nouvellement coté à Hong-Kong réplique un indice d’actions asiatiques hors Japon à dividendes élevés.Les cinq fonds sont db X-trackers MSCI Bangladesh IM Index UCITS ETF (LU0592216120)db X-trackers MSCI Pakistan IM Index UCITS ETF (LU0755277992)db X-trackers MSCI Philippines IM Index UCITS ETF (LU0592215668)db X-trackers MSCI Singapore IM Index UCITS ETF (LU0755279428)db X-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index (LU0592216120)Désormais, DeAWM compte 35 ETF cotés à Hong-Kong, ce qui en fait le principal émetteur sur cette place.

Dans la troisième version de son projet d’introduction en Bourse remise à la SEC le 5 avril (form S-1), ING US indique escompter de cette opération une recette de 600 millions de dollars, au lieu des 100 millions prévus dans la première version du document datant de novembre.

Skandia France veut être plus sélective avec les CGPI, rapporte L’Agefi. L’assureur a annoncé qu’il va se recentrer sur les 200 clients avec lesquels il réalise 75% de ses encours et 80% de sa collecte brute, laquelle a atteint 300 millions d’euros en 2012. Quelques autres relations seront conservées, le solde étant géré en extinction (run-off). Les CGPI devraient être informés à partir de la fin du mois, précise le quotidien. Skandia France a décidé d’approcher la clientèle plus lucrative des grands comptes et des banques privées, avec des produits de niches.

Le réassureur Scor est seul en lice face à Reinsurance Group of America (RGA) pour le rachat des activités de réassurance vie américaines de Generali, qui en espère entre 800 millions et un milliard de dollars, rapporte L’Agefi qui cite une information de Reuters. Cette opération permettrait à Scor de passer de la deuxième place, avec 17% de parts de marché, à la première, ex-æquo avec RGA qui a 26% de parts de marché, selon les analystes de JPMorgan. Le continent américain pèse 39% de ses revenus 2012 contre 25% en 2007. Avec l’Asie, il constitue le principal relais de croissance de Scor. L’opération permettrait aussi au groupe français d’atteindre son objectif d'égalité entre primes vie et non-vie.