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Asset Management
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04/07/2013

The hunt for the most original ETF getting harder

P { margin-bottom: 0.08in; } Only 70 ETFs and other ETPs were launched in first half 2013, according to IndexUniverse, the Wall Street Journal States. That represents a decline of 44% compared with 126 in the corresponding period of last year. The decline is a sign that the ETF market has reached such saturation that the asset management firms are having difficulty finding niches which have not yet been exploited, the WSJ claims. This year, an ETF was released which tracks Nigerian equities, one which uses forensic accounting, and one which offers exposure to leverage on the Brazilian market. The recent difficulties may represent a problem for asset management firms such as Fidelity Investments, which covet the ETF market, the newspaper notes.
04/07/2013

FPM recruits star manager from DeAWM

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 September, Raik Hoffmann will join the Frankfurt-based boutique FPM Frankfurt Performance Management AG (about EUR500m in assets).Hoffmann has spent the past 15 years as an analyst and senior portfolio manager for European small and midcaps at DWS, then at Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM). From 2008 to June 2013, Hoffman had been the manager of the DWS German Small/Mid Cap fund.Meanwhile, FPM has announced that one of his two founders, Manfred Piontke, on 31 December 2013 decided to withdraw both from the managing board and management of funds, in order to concentrate on the management of his personal wealth. He will remain a shareholder and adviser at the asset management firm.
04/07/2013

FSP invests in Arkema and SEB group

P { margin-bottom: 0.08in; } The Fonds Stratégique de Participations (FSP) and its founders, BNP Paribas Cardif, CNPAssurances, Crédit Agricole Assurances (via its affiliate Predica), and Sogécap (Société Générale group), on 3 July announced the first major investments by the FSP in two French businesses which are leaders in their sectors, Arkema and the SEB group. The investment of the capital in these businesses is a sign of the desire of the FSP to assist in their development as a long-term investor and to participate in their governance. The management of the FSP has been entrusted to the Edmond de Rothschild group as an independent asset management specialist. The 5% stake threshold in the capital of the two firms has been passed. As of today, the FSP controls 6.05% of capital in Arkema and 5.25% of capital in SEB SA. These stakes receive quality management, a robust model and strong governance, which offer long-term growth prospects.
04/07/2013

Amundi appoints head of risk

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi has appointed Eric Vandamme as chief risk officer, the asset management firm announced on 3 July. In this role, he will be a member of the executive board. Vandamme, responsible for the creation of the investor relations department at the Crédit Agricole SA group in 2002, since mid-2003 had been responsible for the affiliates and stakes of the Crédit Agricole SA group.
04/07/2013

French asset managers' associations define SRI

P { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management association (Association Française de la Gestion financière, AFG) and the Responsible investment forum (Forum pour l’Investissement Responsable, FIR) have decided to specify the definition of socially responsible investment (SRI). In a statement released on Tuesday, 2 July, the two organisations state: “SRI is an investment which aims to reconcile economic performance and social and environmental impact, by financing businesses and public entities which contribute to sustainable development regardless of their business sector. By influencing governance and the behaviour of players, SRI promotes a responsible economy.”
04/07/2013

Edram preparing to reshuffle its management centres

P { margin-bottom: 0.08in; } According to several press reports, Jacques Tebeka, head of multi-management at Edmond de Rothschild Asset Management, is expected to leave the asset management firm based in Paris.The departure comes at a time when the Edmond de Rothschild group is working on a reshuffle of its management. According to information obtained by Newsmanagers, Edram is planning to announce a series of changes in autumn to its specialist management centres, based in variosu countries. All of multi-management would be grouped together at the Geneva management centre, and would be managed by the local team, led by Alexandre Col, currently responsible for multi-management for international clients. Paris would become the hub for traditional management, while emerging market management would be provided by management centres in Hong Kong and Frankfurt.The reshuffle would help the Edmond de Rothschild group to realise its international ambitions. Asset management is one of the two strategic professions for the group, which also includes private banking activities, and which currently has EUR54bn in assets. In spring, Laurent Tignard joined the group as global head of asset management, from HSBC Global Asset Management (France).
04/07/2013

Comfortable start to the year for Pictet AM in France

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 31 May, assets in funds and mandates at Pictet Asset Management in France totalled slightly over EUR3.5bn, compared with EUR3.1bn as of 31 December. After market and currency effects, net subscriptions in the first five months of the year totalled about EUR260m, according to Hervé Thiard, managing director.The best net sales were for the emerging market local currency debt fund, the Japan fund and the Water fund. In terms of gross demand, the most popular funds were Timber, Water, Japan and emerging market debt in local currencies.
04/07/2013

BlackRock recruits former head of NYSE Liffe US

P { margin-bottom: 0.08in; } Tom Callahan, former CEO of NYSE Liffe US, will in September begin as deputy head of the cash management group at BlackRock, according to Bloomberg, relayed by Mutual Fund Wire.The cash management unit has over USD250bn in assets under management, or slightly less than 10% of the global market, says Richard Hoemer, head of cash management, in an internal memo.
04/07/2013

La BCE et la BoE laissent leurs taux inchangés

La Banque centrale européenne a maintenu jeudi son principal taux directeur à 0,5%, les indicateurs les plus récents alimentant les espoirs de reprise. Le taux de facilité de dépôt a été maintenu à 0% tandis que le taux de prêt marginal reste à 1,0%. Le président de la BCE Mario Draghi tient une conférence de presse à 14h30. Il pourrait s’exprimer sur la future politique de communication de l'établissement. De même la Banque d’Angleterre (BoE) n’a modifié jeudi ni son taux directeur, maintenu à 0,5%, ni le montant de son programme de rachats d’actifs, qui reste à 375 milliards de livres, comme l’attendaient les marchés. Cette décision est la première prise sous la direction du nouveau gouverneur Marc Carney, qui remplace Mervyn King.
Photo : Bloomberg
04/07/2013

Hausse des coûts d'emprunt espagnol à moyen terme

L’Espagne a émis quatre milliards d’euros d’obligations souveraines à moyen terme lors d’une adjudication organisée jeudi. Madrid a émis un milliard d’euros d’obligations à trois ans, à échéance du 30 juillet 2016, avec un rendement de 2,875% contre 2,706% lors d’une précédente adjudication de même échéance du 6 juin. Le Trésor a aussi émis trois milliards d’euros de nouvelles obligations à cinq ans, assorties d’un coupon de 3,75% et à échéance du 31 octobre 2018 pour lesquelles le rendement moyen est ressorti à 3,792%.
04/07/2013

L'AMF dénonce une prise de risques "excessive" des marchés

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a attiré l’attention jeudi sur l’augmentation cette année de la prise «excessive» de risques par des investisseurs en quête de rendements dans un contexte de faiblesse des taux d’intérêts. Le risque d’exposition à une remontée rapide des taux d’intérêt doit être attentivement pris en considération, tout comme le risque de leur maintien à un niveau durablement bas, prévient le régulateur dans sa cartographie 2013 des risques et tendances sur les marchés financiers et pour l'épargne.
04/07/2013

La SEC soupçonne un délit d’initié sur les titres Onyx

La SEC a porté plainte auprès d’un tribunal de Manhattan pour délit d’initié dans le cadre de l’offre de rachat de 10 milliards de dollars émanant d’Amgen et rejetée le 30 juin par Onyx. Les traders non identifiés, qui auraient utilisé des comptes Citigroup et Barclays et pourraient avoir agi depuis les Iles Canaries ou le Liban, auraient engrangé un gain de 4,6 millions de dollars pour un investissement de 305.000 dollars sur des options d’achat.
04/07/2013

Apollo récolte 6,8 milliards de dollars

La société de private equity aurait selon Bloomberg effectué le premier closing de son nouveau fonds, Apollo Investment Fund VIII, à un niveau de 6,8 milliards de dollars. L’objectif final serait de 12 milliards, avec une limite supérieure à 15 milliards.
04/07/2013

Une liste de politiques fraudeurs du fisc donnée à la justice

Un ancien cadre de la banque suisse Reyl & Cie, qui abritait le compte de Jérôme Cahuzac, a déclaré devant une commission parlementaire avoir transmis à la justice une liste d’hommes politiques français détenant un compte en Suisse. Pierre Condamin-Gerbier avait déjà été entendu le 13 juin à l’Assemblée dans le cadre du projet de loi de lutte contre la fraude fiscale.
04/07/2013

Les gérants échappent aux bonus plafonnés

Les députés européens qui votaient mercredi une nouvelle révision de la législation sur les OPCVM ont renoncé à plafonner à 100% du fixe le bonus des gérants. Le texte, dont l’adoption définitive risque d'être repoussée à fin 2014, renforce par ailleurs les obligations des dépositaires.
04/07/2013

L'Etat revient dans le jeu chez Dassault

En achetant une action Dassault Aviation, Paris a signé le 21 juin un pacte d’actionnaires avec EADS qui lui donne un droit de regard sur l’avenir des 46% que ce dernier détient dans le constructeur du Rafale, pivot d’une future recomposition du secteur de la défense.
04/07/2013
Gestion d'actifs

La Cavamac peut intégrer dans une certaine mesure des actifs illiquides

Christian Matécat, directeur comptable et finances de la Cavamac (Caisse de retraite des Agents Généraux d’Assurances) lors d’une conférence organisée par Aberdeen sur la prime de liquidité : Au regard de notre horizon de placement long, 40 ans en moyenne, la Cavamac détient 45 % d’actions. Au sein de cette poche, l’exposition aux actions euro est de 37% et 8% sur les actions internationales. Nous ne sommes pas soumis aux contraintes du type Solvabilité I ou II, mais à des limites de risques propres aux caisses de retraite libérales. Le portefeuille obligataire comporte des titres dont la notation est comprise entre AAA et BBB (20% max), sans que l’on puisse descendre en dessous de ce seuil réglementaire. La part des actifs obligataires doit être au minimum de 30%. En revanche, sur les obligations convertibles, il est possible d’intégrer jusqu'à 30% de titres non notés (NR), considérant qu’ils sont détenus la plupart du temps jusqu'à l'échéance. Depuis 2011, la gestion alternative n’est plus présente dans les portefeuilles de la Cavamac, et aucun changement n’est prévu sur cette classe d’actifs.
Gestion d'actifs
03/07/2013

L'Assemblée vote le texte sur la consommation

Les députés français ont adopté mercredi le projet de loi sur la consommation qui prévoit notamment la création d’une procédure d’action collective et d’un registre national des crédits aux particuliers. Les groupes de la majorité, y compris celui du Front de gauche, ont voté pour ce texte. Le groupe UDI (centriste) s’est abstenu tandis que celui de l’UMP a voté contre.
03/07/2013

Les règles budgétaires européennes pourraient être desserrées

Bruxelles pourrait relâcher selon certaines conditions les règles budgétaires imposées aux Etats membres. «Ces exceptions devront être liées à des dépenses nationales pour des projets cofinancés par l’UE dans le cadre de la politique de cohésion, comme les réseaux transeuropéens, qui devront avoir un impact budgétaire vérifiable à long terme», a déclaré José Manuel Barroso.
03/07/2013

Quasi-stagnation des nouvelles commandes dans les services aux Etats-Unis

L’indice ISM des services est revenu à 52,2 le mois dernier aux Etats-Unis après 53,7 en mai. Les économistes prévoyaient en moyenne un chiffre de 54. Il retombe ainsi à un creux de plus de trois ans. La composante des commandes nouvelles a chuté de 56 à 50,8, un creux depuis juillet 2009. En revanche, la composante de l’emploi est remontée à 54,7, contre 50,1 en mai.
03/07/2013

Berne fixe les principes de la coopération bancaire avec les Etats-Unis

Le Conseil fédéral a fixé les principes de la coopération des banques suisses avec les autorités américaines en vue de régler le différend fiscal. Les banques peuvent, sur la base de ces principes, demander une autorisation individuelle. Les données concernant des clients ne sont pas concernées car elles ne peuvent être transmises que par la voie de l’assistance administrative.
03/07/2013

Une liste de politiques fraudeurs du fisc donnée à la justice

Un ancien cadre de la banque suisse Reyl & Cie, qui abritait le compte de Jérôme Cahuzac, a déclaré devant une commission parlementaire avoir transmis à la justice une liste d’hommes politiques français détenant un compte en Suisse. Pierre Condamin-Gerbier avait déjà été entendu le 13 juin à l’Assemblée dans le cadre du projet de loi de lutte contre la fraude fiscale.

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