p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Bonuses earned by employees of hedge funds has fallen 94% in London since 2012, due to declining returns for the industry overall, according to Bloomberg, citing figures from an employee income data provider. The average bonus for directors or mid-level employees has fallen to GBP8,000 this year, from GBP40,000 last year, and GBP135,000 in 2012, according to a statement by Emolument.com, released on 20 August. The Bloomberg Hedge Funds Aggregate Index, which tracks more than 2,400 funds with over USD470bn in assets under management, gained only 2.5% this year, after gains of 7.4% in 2013, a considerable underperformance compared with the global benchmark index, the MSCI, which gained 4.3% in 2014, and 24% the previous year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva Investors on 20 August announced that it has recruited 4 senior investment and risk professionals for its Global Investment & Risk teams. Three new recruits are joining the Chicago office. These include, firstly, Kevin Matthews, who is appointed as High Yield Portfolio Manager and who joins from Scottish Widows Investment Partnership in New York, where he had been responsible for high yield activities in the United States. Before that, Matthews worked at F&C Investments in London, as director of global high yield. Lei Wang is also appointed in Chicago, and will serve as senior securities analyst. She previously worked for Morgan Stanley Investment Management as senior credit analyst. Allen Xiao is also appointed as director of business risk in Chicago. He joins from Ashland Partners and Company, where he had served as senior compliance analyst. Lastly, Robert Prospero, from Manulife Asset Management, where he had most recently served as senior investment analyst, joins the Toronto office, where he will serve as a credit analyst.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US-based asset management firm Eaton Vance on 20 August announced that it has tripled its profits in third quarter of its fiscal year, ending on 31 July 2014. In the past three months, the asset management firm has earned net profits of USD77.9m, compared with USD23.2m one year previously. This large increase is due to a drastic reduction in costs. In the past three months, its non-operating expenses total USD4.9m, compared with USD71.3m in the third quarter of the 2013 fiscal year. In the past quarter, earnings at Eaton Vance total USD367.6m, up 5% compared with USD250.4m in the third quarter of the 2013 fiscal year. As of 31 July 2014, consolidated assets under management total USD288.2bn, up 7% compared with USD268.8bn in assets under management as of the end of July 2013, and up 1% compared with USD285.9bn as of 30 April 2014. The strong growth in assets year on year is largely due to highly favourable market effects of USD19.6bn, at a time when net outflows total USD200m. The quarterly increase in assets, for its part, is related to a positive market effect of USD4.4bn and a net outflow of USD2bn, the asset management firm says in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } iShares, the ETF platform from BlackRock, is extending its product offerings in Switzerland, with the launch of the iShares EURO STOXX 50 ex-Financials UCITS ETF, listed on the SIX Swiss Exchange, according to a statement released on 20 August. The fund offers investors access to euro zone equities. However, it excludes financial sector securities, such as banks and insurers, says iShares. The product advances the idea of a closely interconnected European ETF market, according to a statement. It was the first tracker fund listed on a stock exchange in Europe to have an international share structure.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alternative asset management firms are increasingly taking an interest in the marijuana sector, and its exponential growth in the United States, where a growing number of states are legalizing its use for medical purposes, manager magazin reports. Poseidon Asset Management, based in San Francisco, has launched the first hedge fund dedicated to this theme. Meanwhile, a magazine involved in the culture of the drug has launched a fund with USD300m in assets, the High Times Growth Fund. Earnings in the marijuana sector, even limited to the medical sector, are this year expected to post growth of more than 63%, to about USD2.6bn, says David Yang, of the New York analysis firm IBISWorld.

L'atonie des exportations n'a pas permis de compenser la légère reprise des importations après leur chute occasionnée par la hausse de la TVA en avril

Le gouvernement argentin va proposer aux créanciers détenant des titres libellés en devises étrangères de les échanger contre des nouvelles obligations de droit argentin. Le paiement s’effectuera par l’intermédiaire de la banque centrale et non plus de BNY Mellon, interdit en juillet par la Cour de justice américaine de transférer les fonds.

Le pays va permettre aux créanciers d'échanger leur dette en devises étrangères contre des titres locaux pour contourner la justice américaine

La chute de la hryvnia de 14% depuis juillet, à l'origine de la hausse de l'inflation à 12,6%, a contraint la banque centrale à relever ses taux

Le rythme d’amélioration du marché du travail au deuxième trimestre a surpris l’institution

Le rythme d’amélioration du marché du travail au deuxième trimestre a surpris l’institution

Les autorités brésiliennes ont réduit hier les exigences en termes de capitaux propres des banques du pays à hauteur de 15 milliards de réaux (5 milliards d’euros), dont elles espèrent tirer une hausse des prêts de quelque 140 milliards. La banque centrale a également fourni des incitations totales de 10 milliards destinées à diriger 10 milliards de réaux supplémentaires vers l’offre de prêts. Des mesures qui ont entraîné une chute du real de 0,4% hier contre dollar.

Le prix Nobel d’économie a indiqué hier lors d’une conférence en Allemagne que les politiques d’austérité budgétaire menées par les pays de la zone euro durant la crise de la dette souveraine se sont avérées être un «lamentable échec». «Nous voyons à présent le prix énorme que l’Europe est en train de payer», a-t-il ajouté.

Les minutes de la dernière réunion de la Banque d’Angleterre, publiées hier, ont révélé que 2 des 9 membres votants du Comité de politique monétaire (MPC) se sont prononcés en faveur d’une hausse des taux directeurs de 25 pb dès le mois dernier. Si tous ont voté pour le maintien du programme de rachats d’actifs de 375 milliards de livres, c’est la première fois que le MPC n’a pas pris une décision à l’unanimité sur ses taux directeurs en 3 ans. Les deux dissidents ont indiqué que «le degré de capacités non utilisées s’est réduit de manière significative» et que l’amélioration du marché de l’emploi «a créé un environnement favorable à la hausse des salaires». Ce vote relance les prévisions d’un premier resserrement monétaire avant fin 2014, après les propos de Mark Carney indiquant lundi son intention de remonter les taux avant que le rebond de l’activité ne se transmette aux salaires réels. Des attentes pourtant douchées la semaine dernière par la publication d’un rapport d’inflation «accommodant».

Les exportations allemandes vers la Russie ont chuté de 15,5% à 15,3 milliards d’euros au cours des six premiers mois de l’année, selon l’Office des statistiques. Les constructeurs automobiles et de pièces détachées ont vu la valeur de leurs livraisons vers la Russie dégringoler de 24,4%, alors que les exportations de machines-outils ont chuté de 18,7%. L’Allemagne représente environ un tiers des exportations de l’Union européenne vers ce pays.

Le secteur des fonds mutuels argentins a enregistré un recul limité suite au dernier défaut du pays le 31 juillet, indique Moody’s dans une note publiée hier. A mi-juillet, l’agence estime ainsi que seuls sept fonds obligataires notés et deux fonds diversifiés avaient une exposition aux titres souverains qui ont fait défaut, soit 7,4% du nombre total de fonds dans le pays. Dans ce contexte, Moody’s estime que les fonds argentins, qui offrent un rendement moyen de 21%, «constituent toujours un investissement attractif».

Face au marasme persistant, François Hollande a confirmé hier son choix d’une politique de l’offre conforme aux recommandations internationales et un futur geste pour les contribuables modestes, dont il attend un gain économique et politique. Dans un entretien au journal Le Monde, le président a indiqué que le projet de loi sur le pouvoir d’achat présenté en septembre, qui portera sur les professions réglementées, simplifiera également les normes d’urbanisme et permettra une ouverture plus large des magasins le dimanche. Ce texte «visera à accroître la concurrence dans les prestations offertes aux consommateurs, à faire baisser les tarifs et à lutter contre le maintien de certaines rentes et privilèges». Il a également annoncé la fusion entre le Revenu de solidarité active (RSA) et la prime pour l’emploi, ainsi qu’une simplification du barème de l’impôt sur le revenu «notamment pour les premières tranches».

Norges Bank Investment Management a affiché un rendement de 3,3% au deuxième trimestre 2014, soit un gain de 192 milliards de couronnes (23 milliards d’euros). La valeur du plus gros fonds souverain mondial s’élève à 5.478 milliards de couronnes (667 milliards d’euros). NBIM a profité de son exposition aux marchés actions. Cette classe d’actifs représente 61,3% du portefeuille et a offert un rendement de 4%. Côté obligations (37,6% des actifs), le rendement s’élève à 2% et celui de l’immobilier (1,2% du portefeuille) à 3%. Le fonds a reçu 44 milliards de nouvelles recettes pétrolières versées par l'État norvégien.

L’univers d’investissement est devenu incertain depuis la crise financière de 2008. Ni les obligations souveraines, ni le droit financier ne protègent désormais des risques de contrepartie. Dès lors, la seule protection réside dans l’habileté du multigérant. Telle est la conviction de Christophe Jaubert, directeur général adjoint chez Rothschild HDF Investment Solutions, qui s’exprimait à la table ronde de Funds Magazine sur le thème des atouts de la multigestion.

Depuis la crise financière de 2008, le contrôle du risque est devenu un enjeu central pour les clients. Invité à la table ronde de Funds Magazine autour des atouts de la multigestion, Nicolas Caplain, directeur de la sélection de fonds chez La Banque Postale Asset Management, démontre l’importance du dialogue et de la transparence avec les gérants dans la prise de décision d’investissement du multigérant.

Xavier Laurent, directeur de la multigestion chez VEGA IM, décrit la transformation du métier de multigérant, de la distribution au conseil individualisé, pendant la table ronde organisée par Funds Magazine sur les atouts de la multigestion.

Le présent marché a pour objet la gestion pour le compte de la Caisse Nationale des Barreaux Français (CNBF) d’une partie des réserves des régimes obligatoires de sécurité sociale dont elle est en charge en application des articles L723-1 et suivants du code de la sécurité sociale, confiée par la CNBF, placées en actions « zone OCDE non euro ». Le montant du portefeuille envisagé est évalué à +/- 30 millions d’euros. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Le groupe de gestion Nikko Asset Management a annoncé qu’il constituait une équipe de gestion de portefeuille dédiée à la gestion multi-classes d’actifs à Singapour afin de répondre à la demande croissante des investisseurs pour des stratégies d’investissement multi-classes d’actifs.Nikko AM, qui disposait jusqu’ici de spécialistes de la gestion multi-classes d’actifs dans différents lieux de la planète, entend ainsi consolider ses ressources afin de maximiser ses capacités globales multi-classes d’actifs.L'équipe, qui gère actuellement 24 milliards de dollars d’actifs pour le compte de clients institutionnels et intermédiaires, lancera des produits multi-classes d’actifs ainsi que des solutions intégrées pour l’ensemble de ses clients dans le monde, souligne un communiqué.L'équipe sera dirigée par Al Clark, nommé en mars dernier responsable mondial du Multi-Asset, et comprendra 18 collaborateurs qui ont en moyenne une expérience de 20 ans dans l’industrie financière.Les investisseurs internationaux sont de plus en plus demandeurs de produits multi-classes d’actifs alors que parallèlement, les gestionnaires à même de fournir des solutions multi-classes d’actifs sont en nombre limité, souligne Nikko AM.

Le fonds de pension canadien CPPIB (OIRPC ou Office d’investissement du régime de pensions du Canada) a annoncé avoir affecté un montant supplémentaire de 500 millions de dollars US au Partenariat nord-américain avec le groupe Goodman (GNAP, Goodman North American Partnership), une coentreprise formée en 2012 entre l’OIRPC et Goodman Group, un groupe immobilier intégré qui détient, développe et gère des plateformes logistiques et des parcs d’affaires en Europe continentale, au Royaume-Uni, dans la région Asie-Pacifique, en Amérique du Nord et au Brésil.L’investissement total de l’OIRPC dans le Partenariat s’élève maintenant à 900 millions de dollars américains, soit une participation de 45% dans la coentreprise, et celui de Goodman atteint 1,1 milliard de dollars américains, soit 55%.La stratégie du Partenariat consiste à construire un portefeuille de qualité institutionnelle, produisant des revenus, composé d’installations logistiques et d’entrepôts modernes dans les principaux marchés américains. À ce jour, les engagements du Partenariat comprennent six projets de développement en Californie dont le potentiel de superficie locative brute totalise 6,5 millions de pieds carrés. De plus, le Partenariat étudie activement une série de projets dans ses marchés cibles de la Californie, du New Jersey et de la Pennsylvanie, dont la superficie locative brute développable pourrait s’élever à environ 8,6 millions de pieds carrés.Les actifs sous gestion du fonds de pension canadien s'élevaient au 30 juin 2014 à 226,8 milliards de dollars, dont 24,6 milliards de dollars en placements immobiliers.Le total des actifs sous gestion de Goodman s’inscrivait fin juin 2014 à 26,8 milliards de dollars australiens (€18.4 milliards), soit une augmentation de 14 % par rapport à l’exercice 2013, a indiqué récemment Goodman qui présentait ses résultats pour l’exercice clôturé le 30 juin 2014.

Everstone, le fonds de private equity basé à Singapour et focalisé sur l’Inde et l’Asie du Sud-Est, a annoncé avoir recruté Brooks Entwistle en tant que CEO et associé du groupe. Brooks Entwistle arrive de Goldman Sachs où il a travaillé pendant 22 ans dont 15 ans en Asie. Dernièrement, il officiait en tant que président de Goldman Sachs South East Asia et CEO de Goldman Sachs Singapore. Il avait auparavant occupé durant 5 ans le poste de CEO de Goldman Sachs India à Bombay. « L’expérience et le réseau de Brooks en Inde et plus généralement en Asie seront un atout précieux pour Everstone, nous lui souhaitons la bienvenue au sein de notre société », a déclaré Sameer Sain, Co-Fondateur et Managing Partner de Everstone.

Les clients du gérant de fortune San Antonio Capital Management peuvent dorénavant avoir accès à une sélection de hedge funds, grâce au partenariat que la société vient de conclure avec Crystal Capital Partners et Deer Isle Capital. Crystal Capital offrira un service de construction de portefeuille de hedge funds personnalisé pour la clientèle de Sab Antonio Capital Management, précise Hedgeweek. Elle offrira également de la recherche, de l’analyse, de la due dilligence, de l’optimisation de portefeuille et un support opérationnel.

Pimco a annoncé le recrutement du spécialiste du crédit Mohsen Fahmi au sein de son équipe de gestion de portefeuille globale. Mohsen Fahmi, qui prendra ses fonctions le 2 septembre à New York, travaillait précédemment pour la société de gestion alternative Moore Capital Management. Il est rattaché à Mihir Worah, l’un des six responsables adjoints des investissements (CIO) nommés en début d’année.

Le groupe suisse Bank J. Safra Sarasin vient de lancer un nouveau fonds obligataire international à court terme dont l’objectif est d’offrir l’accès à des paris opportunistes à travers le monde, rapporte Citywire Global. Baptisé Sarasin Short-term Bond – Global Opportunistic, ce véhicule domicilié au Luxembourg a été officiellement lancé fin juillet et il sera géré par l’équipe obligataire et performance absolue de la banque privée.Ce fonds pourrait investir dans une large palette d’instruments obligataires, y compris des titres à taux variable émis par des gouvernements ou des entreprises et des émetteurs des marchés émergents. Il vise à générer un revenu d’intérêt («interest income») tout en maintenant une liquidité optimale. La duration moyenne des actifs ne pourra pas dépasser trois ans et le fonds est libellé en dollars. Son indice de référence est le Citi United States WGBI 1-3 Year TR.

Le fonds souverain de Dubaï, Investment Corporation of Dubaï, vient de signer un protocole d’accord pour former une alliance avec The Export-Import Bank of Korea, l’agence officielle de «trade finance» de Corée du Sud en vue de réaliser des investissements communs notamment en Afrique et au Moyen-Orient, rapporte le Financial Times. Si l’accord a un mandat d’investissement assez large, les parties prenantes devraient surtout se concentrer sur l’Afrique sub-saharienne, région où des entreprises coréennes espèrent tirer profit de la demande croissante pour le développement d’infrastructures, précise le quotidien britannique. Ce protocole d’accord doit également promouvoir les investissements coréens à Dubaï. Le commerce entre les deux pays s’élève déjà à près de 10 milliards de dollars par an.

Le gestionnaire d’actifs britannique RWC étoffe son équipe dédiée à la clientèle institutionnelle avec le recrutement de Rash Patel, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé travaillera aux côtés de Joanna Lancaster, responsable des relations avec les consultants. Rash Patel rejoint RWC en provenance de MFS International où il a travaillé pendant 8 ans au développement des relations avec les investisseurs institutionnels au Royaume-Uni. Avant cela, il a officié chez Barclays Global Investors pendant sept ans, après plusieurs années passées respectivement chez UBS, Mercer et Fidelity.