p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) is adding to its sales team for retail clients in Italy, with the recruitment of Fabiano Galli as senior sales, the asset management firm has announced. Galli will be responsble for developing relationships with Italian retail clients via networks of financial advisers and private banks. Galli will report to Pietro Matrorella, managing director of Axa IM in Italy, and will work alongside Marco De Micheli. Before joining Axa IM, Fabiano Galli has worked for five years at Russell Investments as Associate Director, and contributed to the launch of the Italian affiliate. He began his career at the end of the 1990s at Finanza & Futuro Banca as a financial adviser, before joining Fidelity in 2007 as a sales responsible for retail clients. Axa IM, which has been present in Italy since 1999, now manages nearly EUR30bn in assets. The asset management firm, firstly positioned for institutional clients, has since developed in the retail client segment, and now has nearly 40 distribution agreements in Italy.

Syz has entered into a partnership agreement with investment banking boutique Rausch Partners, which specialises in corporate finance, capital restructuring and mergers & acquisitions. Rausch Partners is an independent company based in Pfäffikon that provides corporate advisory and direct investment services. The firm’s executives have over 30 years’ combined experience. The partnership will enable SyZ to offer customised investment banking solutions to family-owned companies. ‘In addition to portfolio management, a modern, solutions-based private bank should be able to advise clients in Switzerland and abroad on how to best manage their industrial & business activities. This agreement will enable us to remain at the forefront of meeting our clients’ needs and lay the foundations for an activity that is bound to see growth in the coming years. This activity is especially important to me because it really sets us apart at a time when private banks are offering more and more of the same services,’ said Eric Syz, CEO of Syz.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Total assets in hedge funds increased in March by 0.35%, to a total of USD3.101trn, according to the most recent monthly study by eVestment («Hedge Fund Industry Asset Flows Summary Report»). Inflows totalled about USD15.6bn in the month under review, whie market effect brought a negative impact of USD5.2bn. In the first three months of the year, inflows totalled USD28.2bn, compared with USD51.5bn in first quarter 2014. Multi-strategy hedge fudns in particular attractes USD20.4bn in first quarter of which USD9.4bn in were in March.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Candriam Investors Group, a European affiliate of New York Life Investment Management with EUR89bn in assets, on Tuesday, 5 May unveiled a new “Systematic Long Short Equity” absolute return strategy. The strategy was officially launched in December 2014, the asset management firm says. To create “a growth engine adapted to all market conditions,” five different quantitative models have been deployed as part of this strategy. The strategy allocates a risk budget to each model, to obtain the best possible diversification, and to earn absolute returns which are faithfully correlated to the equity markets treated. Candriam states that its new strategy aims to generate returns of about 8% to 12%, over a management horizon of 3 years, in a controlled risk envelope with a target volatility of 10%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite a favourable environment characterised by waves of high volatility, European equity funds denominated in euros actively dailed last year to outperform their benchmark indices. According to the latest findings fo the Europe SPIVA Scorecard reported by the index provider S&P Dow Jones Indices, 83% of actively-managed funds which invest in European equities did less well than their benchmark index, the S&P Europe 350, over one year. The precentage is slightly better for French equities: 69% of funds specialised in this category underperformed the S&P France BMI index.However, 94% of funds specialised in US equities have failed to outperform the S&P 500 over one year. For funds specialised in international equities, the failure rate is 90% against the S&P Glboal 1200, and for funds specialised in emerging market equities, the percentage is 76% compared with the S&P/IFICI index.The report finds that the investment horizon does not change things much. Over five years, 83% of equity funds invested in the euro zone, and 86% of funds investing in European equities, failed to do beter than their respective indices. For US equities, the failure rate is above 98%.S&P DJ Indices also reports that funds are tending to disappear rather rapidly from the market. In the past five years, 30% to 40% of funds denominated in euros investing in European, US and international equities have been either liquidated or merged.

UBS lance sur la Bourse de Milan un ETF sur les obligations d’entreprises américaines, rapporte Bluerating. Le nouveau produit, le cinquième que le groupe suisse cote en Italie depuis le début de l’année, est disponible sur le segment ETFplus depuis le 28 avril. UBS (LU) Barclays US Liquid Corporates 1–5 UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc permet d’investir sur un panier diversifié d’obligations d’entreprises investment grade de sociétés cotées aux Etats-Unis, avec une échéance comprise entre 1 et 5 ans, en neutralisant le risque de change.

Candriam Investors Group, filiale européenne du groupe New York Life Investment Management qui gère 89 milliards d’euros d’actifs, a dévoilé le mardi 5 mai une nouvelle stratégie «Systematic Long Short Equity» à performance absolue. Cette stratégie a été officiellement lancée en décembre 2014, précise le gestionnaire d’actifs. «La moyenne des fonds Long / Short Equity reste pénalisée par une corrélation souvent trop élevée aux marchés actions, ce qui handicape leur capacité à générer des rendements dans tous les cycles de marché», note Candriam dans un communiqué. Ainsi, la stratégie «Systematic Long Short Equity» se veut innovante en proposant un mix performant de 5 stratégies quantitatives, l’utilisation systématique de contrats futures sur les indices actions internationaux et, enfin, une corrélation faible vis-à-vis des marchés actions et des autres stratégies long short equity.Afin de créer «un moteur de performance adapté à toutes les conditions de marché», cinq modèles quantitatifs différents sont déployés dans cette stratégie. Cette dernière alloue le même budget de risque à chaque modèle afin d’obtenir la meilleure diversification possible, et ainsi réaliser une performance absolue faiblement corrélée aux marchés actions traités.Candriam indique que sa nouvelle stratégie vise à générer des rendements de l’ordre de 8% à 12% sur un horizon de gestion de 3 ans, dans le cadre d’une enveloppe de risque maîtrisée avec une volatilité cible de 10%.

Le Français Eric Morin va prendre la direction des activités asiatiques de l’Union Bancaire Privée, rapporte le site spécialisé finews. Il prend la succession de Stephan Repkow, dont la démission a été récemment annoncée. Eric Morin travaillait précédemment chez Bank Sarasin, (aujourd’hui J. Safra Sarasin), où il avait la responsabilité de la région Asie du Sud-Est.

Aberdeen Asset Management paie au prix fort sa forte exposition aux marchés émergents. Au cours de son premier semestre fiscal 2015 clos au 31 mars, le gestionnaire d’actifs écossais a en effet subi une décollecte nette de 11,3 milliards de livres. Cette contre-performance fait suite à 20,4 milliards de livres de rachats nets sur l’ensemble de son exercice 2013-2014. De fait, si sa collecte brute a atteint 23,4 milliards de livres au premier semestre (contre 14,3 milliards au premier semestre 2014), les rachats s’élèvent à 34,7 milliards de livres (contre 23,1 milliards de livres au premier semestre 2014). Dans un communiqué, la société de gestion explique que cette décollecte nette résulte d’une part «de décisions d’allocations d’actifs» de ses clients affichant un déficit de confiance sur les marchés émergents et, d’autre part, de «sorties structurelles» de la part de certains clients institutionnels.Dans le détail, l’activité de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a subi 3,4 milliards de livres de décollecte, tandis que l’activité d’Aberdeen a enregistré 7,9 milliards de livres de sorties nettes. Les marchés émergents ont subi 1,7 milliard de livres de décollecte nette tandis que ses produits actions mondiales ont enregistré 2 milliards de livres de sorties nettes. De même, ses offres «fixed income» accusent 2,9 milliards de livres de décollecte nette.Malgré ces vents contraires, Aberdeen AM peut s’enorgueillir de voir ses encours progresser au cours des six derniers mois. De fait, ses actifs sous gestion s’établissent à 330,6 milliards de livres au 31 mars 2015 contre 324,4 milliards de livres au 30 septembre 2014, soit une croissance de 1,9%. Une progression rendue possible grâce à un effet marché positif de 13,5 milliards de livres et un effet de change positif de 4 milliards de livres sur ce premier semestre fiscal.Portés par cette hausse de ses encours, ses revenus nets ont augmenté de 20% sur un an pour atteindre 605,2 millions de livres au 31 mars 2015 contre 503,5 millions de livres au 31 mars 2014. Son bénéfice opérationnel avant impôt ressort, quant à lui, à 185,4 millions de livre, en hausse d’environ 10% par rapport au premier semestre 2014. Enfin, son résultat net s’établit à 152,6 millions de livres, en croissance de 11,5% sur un an.Enfin, à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, Aberdeen AM a annoncé son intention de «lancer un programme de rachat d’actions de 100 millions de livres», opération qui sera menée d’ici à la fin de l’année 2015.

Le gestionnaire d’actifs américain Matthews Asia a lancé en Europe un nouveau fonds actions japonaises, rapporte Citywire Global. Baptisé Matthews Japan Fund, ce véhicule au format Ucits est domicilié au Luxembourg. Il investit dans des entreprises de toutes capitalisations boursières et cible des compagnies susceptibles de profiter de toutes les opportunités de croissance en Asie tout en cherchant à améliorer leur gouvernance et la croissance sur le marché japonais. Le fonds est géré par Kenichi Amaki, qui supervise actuellement deux «mutual fund» américains couvrant les actions japonaises et les actions asiatiques de petites capitalisations.

Axa Investment Managers a lancé courant mars un fonds obligataire asiatique dont la vocation est d’offrir aux investisseurs une exposition au marché avec une volatilité limitée. Baptisé Axa WF Asian Short Duration Bonds, ce véhicule domicilié au Luxembourg est le dernier né de la gamme «short duration» qui totalise 22 milliards d’euros d’encours répartis à travers six stratégies. Ce nouveau véhicule est géré par James Veneau, responsable du fixed income pour l’Asie, assisté de Christy Lee. James Veneau s’appuiera également sur une équipe de quatre spécialistes basés à Hong-Kong. Le fonds investira au moins les deux tiers de ses actifs dans des dettes «short duration» émises sur le marché obligataire asiatique.Actuellement, le fonds est enregistré pour commercialisation en Autriche, en Belgique, en Finlande, en France, en Allemagne, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Espagne, en Suède, en Suisse et au Royaume-Uni.

Le fonds de pension sud-coréen SEMA, qui gère les retraites d’une clientèle de scientifiques et d’ingénieurs, a recruté Jeong Du Yeong en qualité de chief investment officer (CIO), rapporte le site spécialisé Asian Investor. Jeong Du Yeong travaillait précédemment dans une compagnie d’assurances. Les actifs sous gestion de SEMA s’élevaient à 2,6 milliards de dollars à fin dcembre 2014.

La Grèce a versé 200 millions d’euros qui étaient dus ce mercredi au Fonds monétaire international (FMI) et qui correspondaient à des paiements d’intérêts, a déclaré un responsable grec à Reuters. «C’est fait, l’argent est en voie de transfert», a dit ce responsable ayant requis l’anonymat. L’obstacle pourrait être plus difficile à franchir en ce qui concerne un remboursement de 750 millions d’euros au FMI attendu le 12 mai. Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) devrait par ailleurs décider ce mercredi de relever le plafond du mécanisme de fourniture de liquidité d’urgence (ELA) aux banques grecques, selon des sources proches.

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis s’est ralenti en avril, montrent les résultats définitifs de Markit publiés hier. L’indice PMI est ressorti à 57,4, inférieur à une première estimation à 57,8, après un chiffre définitif de 59,2 en mars. La composante de l’emploi dans les services, estimée à 55,4, a finalement progressé à 55. Ce niveau représente néanmoins un pic de 10 mois.

Le Fonds monétaire international (FMI) a mis en garde contre la détérioration de la situation financière de la Grèce sans toutefois prôner un nouvel effacement partiel de la dette grecque, a déclaré hier le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, devant l’association de la presse étrangère à Berlin. Il réagissait à un article du Financial Times en ce sens.

La nouvelle baisse de taux directeurs n'a pas réussi à inverser le mouvement récent d'appréciation du dollar australien contre toutes devises.

Aberdeen AM a saisi la justice pour invalider la taxation rétroactive de plus-values. Le gouvernement a donné des gages pour l'avenir.

Le gouverneur de la Banque de France estime que c'est à partir d'aujourd'hui que les effets des achats de la BCE pourraient se faire sentir.

Le traitement de cette problématique se concentre encore majoritairement à l'échelon national, souligne le forum des régulateurs financiers.

Les autorités ont autorisé 32 sociétés étrangères à accéder au marché, alors qu'un «Shanghai-Hong Kong Bond Connect» serait actuellement à l'étude.

Les prévisions de croissance ont été revues à la hausse mais des divergences considérables persistent.

RWC Partners, une boutique de gestion contrôlée à 49% par Schroders, a recruté une équipe composée de 24 gérants en provenance du gestionnaire de hedge funds Everest Capital, a appris l’hebdomadaire financier. L’opération devrait permettre à RWC Partners, qui gère déjà 10 milliards de dollars, d’adjoindre 1,2 milliard de dollars d’encours.

Le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, a invité hier à relativiser l'importance de la récente correction.

Le groupe Crédit Agricole SA, porté au premier trimestre par CA CIB et Amundi, voit ses revenus se contracter dans la banque de détail en France malgré une hausse des encours.

Les encours des organismes de placement collectif ont progressé de 3% à 1349 milliards d’euros (hors organismes de titrisation). Et le nombre des sociétés de gestion de portefeuille est passé de 613 à 634, avec 48 nouvelles sociétés de gestion agréées par l’AMF sur l’année (soit 23 % de plus qu’en 2013).

L’IRCEM a pour principale problématique l’optimisation de la gestion de sa trésorerie à court terme. « Nous songeons à nous diriger vers des obligations de court terme, au détriment des placements classiques de trésorerie, a indiqué Jean-Charles Grollemund, directeur général de l’institution, à la rédaction d’Instit Invest. Il y a peu d’opportunités actuellement, mais nous avons constaté la bonne tenue des convertibles. Jusqu’à présent, nous en détenons très peu dans notre portefeuille. » La part des obligations convertibles pourrait donc augmenter. Par ailleurs, une autre conviction du groupe paritaire de protection sociale est d’augmenter, sur l’ensemble du portefeuille, les placements ISR. « Nous avons l’objectif de devenir, à moyen terme, 100% ISR, révèle Jean-Charles Grollemund. Pour l’instant les placements ISR représentent un bon quart de notre allocation d’actions et d’obligations ».

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis s’est ralenti en avril après avoir atteint en mars un pic de sept mois, montrent les résultats définitifs de l’enquête Markit publiés mardi. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 57,4, inférieur à une première estimation à 57,8, après un chiffre définitif de 59,2 le mois précédent. La composante de l’emploi dans les services, annoncée à 55,4 en première estimation, a finalement progressé à 55,0, un pic de 10 mois, après 54,0 en mars. Le secteur des services «laisse présager une économie croissant au rythme annualisé de 3% au deuxième trimestre, soit un joli rebond sur le creux du premier trimestre», précise Chris Williamson, chef économiste de Markit.

Les marchés obligataires souverains ont connu une nouvelle poussée de fièvre mardi, avec une tension généralisée des rendements. Alors que le Bund et l’OAT 10 ans prenaient respectivement 10 et 7 pb en fin de journée, à 0,82% et 0,52%, les taux longs italiens, espagnols et portugais s'écartaient de 30 pb. Les Gilts britanniques à 10 ans se sont aussi écartés de 14 pb, à 1,98%, à l’approche des élections générales du 7 mai.

KBL epb qui a présenté ses résultats annuels lundi 4 mai, a fait état d’un résultat net du Groupe de 67 millions d’euros. Au 31 décembre 2014, les actifs sous gestion ont atteint 44,9 milliards d’euros, comparés aux 42,3 milliards d’euros à la même date en 2013. Les actifs en conservation se sont élevés, quant à eux, à 43,8 milliards d’euros au 31 décembre 2014, comparés aux 41,3 milliards d’euros l’année précédente.En 2014, les revenus du Groupe ont atteint 539 millions d’euros, performance similaire à celle de l’année précédente, témoignant du bon comportement des activités de banque privée du Groupe dans tout son réseau paneuropéen, indique un communiqué qui précise que la stabilité des revenus bruts est aussi à attribuer à ses divisions Global Markets, Asset Management et Life Insurance.

La société de gestion HFT Investment Management, coentreprise détenue par BNP Paribas Investment Partners et Haitong Securities, a nommé Patrick Liu au poste de directeur général avec effet immédiat. L’intéressé, qui compte plus de 16 années d’expérience dans les secteurs de la gestion d’actifs et des services financiers, a travaillé précédemment en qualité de «Head of Greater China Global Client Group» chez Deutsche Asset & Wealth Management.