Les structures de marché au centre du débat sur la directive MIF 2
La Commission suggère la création d’une nouvelle catégorie de prestataires de services d’investissement qui inclut les crossing networks
La convergence transatlantique des régulations face à une série de défis
Lors d'un séminaire organisé hier par l'Agefi, les intervenants ont notamment souligné les visées américaines en matière d'extraterritorialité
L’Asie-Pacifique confirme son rôle d’aimant des opérations d’IPO
La région a attiré 170 milliards de dollars depuis janvier, pour une part de marché de 66 %, alors que le poids du marché américain chute de 8,7 points à 15,5 %
TPG s'intéresserait à la gestion immobilière d'ING
Une offre aurait été déposée. L'intérêt croissant des fonds pour le secteur ne doit pas être vu comme le signe d'un désengagement à venir des institutionnels
L’Irlande incite les fonds de pension privés à acheter sa dette
Une réforme, inscrite dans le budget 2011, leur permettrait d’augmenter leur exposition à la dette souveraine et d’améliorer leur gestion actif-passif
Les exportations allemandes ont baissé en octobre
L’excédent commercial de l’Allemagne s’est légèrement contracté en octobre en raison d’un recul inattendu des exportations, mais les importations ont été solides et les économistes n’y voient pas de raison de douter de la reprise dans la première économie d’Europe. D’un mois sur l’autre, les exportations ont diminué de 1,1% en octobre en données CVS, enregistrant leur plus fort recul en six mois.
Bruxelles engage la réforme de l'encadrement des marchés financiers
La Commission européenne a lancé une vaste consultation visant à préparer la réforme de la directive Marchés d’instruments financiers, qui encadre les transactions sur les marchés. Il s’agit notamment pour l’exécutif communautaire d’adapter le cadre réglementaire actuel, en vigueur depuis novembre 2007, aux leçons tirées de la crise. «Je veux m’assurer que la révision de MiFID conduira à un cadre de régulation plus fort, adapté aux nouvelles tendances et aux nouveaux acteurs des marchés financiers», a indiqué le commissaire européen au Marché intérieur Michel Barnier, tout en insistant sur la nécessité de renforcer la transparence et la protection des investisseurs. En parallèle, la Commission européenne a adopté une communication sur le renforcement du régime des sanctions pour manquement aux règles en vigueur. Pour Michel Barnier, «si un établissement financier ne se plie pas aux règles de l’UE sur les services financiers, les opérateurs comme les dirigeants doivent comprendre qu’ils ne resteront pas impunis et que les sanctions seront lourdes.»
Macquarie va lancer un quatrième fonds européen
Macquarie va lancer d’ici quelques mois un quatrième fonds européen doté de plusieurs milliards d’euros pour investir dans les infrastructures. Le groupe va lever une première tranche de manière privée, et annoncera la création du fonds une fois cette tranche levée, donc plutôt au printemps», indique Reuters.
La production industrielle en hausse en Allemagne
La production industrielle allemande a augmenté de 2,9% en octobre, après s'être repliée de 1% le mois précédent, selon les statistiques publiées mercredi par le ministère de l’Economie.
Baisse des taux islandais d'un point
La banque centrale d’Islande a réduit d’un point son taux directeur mercredi, soit bien plus que prévu. Le taux de prêt à sept jours passe ainsi de 5,50 à 4,50%.
Recul du déficit commercial en France
Le déficit commercial de la France a reculé à 3,431 milliards d’euros en octobre après 4,378 milliards (révisé) le mois précédent, selon les données CVS/CJO publiées mercredi par les Douanes. Le solde de septembre a été révisé à 4,378 milliards par rapport au montant de 4,683 milliards annoncé en première estimation, il y a un mois. Sur les dix premiers mois de l’année, le déficit cumulé CVS/CJO des échanges commerciaux de la France ressort à 41,330 milliards contre 34,171 milliards pour la période correspondante de 2009.
08/12/2010
Invesco PowerShares moves into synthetic replication
p { margin-bottom: 0.08in; } Invesco PowerShares announced on Tuesday, 7 December, that it is planning to extend its range of ETFs in Europe with the development of expertise in the area of swaps. These will allow the management firm to reproduce indices which cannot be replicated with the usual physical replication methods. As a part of this project, two physical replication ETFs based on emerging markets will be converted into synthetic replication ETFs: PowerShares Middle East North Africa NASDAQ OMX Fund (listed in France and Italy) PowerShares FTSE RAFI Emerging Markets Fund (listed in Italy, France, Germany, and Switzerland). From 5 January 2011, the two ETFs will be in a position to use derivative instruments, and will reproduce the total returns of the benchmark index solely through derivatives, which means by using over-the-counter swaps rather than directly acquiring the shares in the index, a statement says. The modifications will generate cost savings and improve the replication of the indices. As derivative instruments guarantee a total return equivalent to that of their benchmark index, the synthetic replication funds will be in a better position to post returns similar to their indices. The maximal annual management commission for each synthetic replication fund will be reduced, from 0.955 to 0.75% for the PowerShares Middle East North Africa NASDAQ OMX Fund, and from 0.85% to 0.65% for the PowerShares FTSE RAFI Emerging Markets Fund.
08/12/2010
EPFR Global and FTSE launch a new emerging markets index
p { margin-bottom: 0.08in; } The index provider FTSE and the emerging markets specialist EPFR Global on 7 December announced the launch of a new index dedicated to emerging markets, the FTSE EPFR EM Fund Flows Index.The index aims to take into account, in addition to a weighted index of market capitalisations, capital movements in funds covering emerging stock markets. “Emerging markets represent an increasingly large proportion of the portfolios of investors, and the new FTSE-EPFR index aims to improve country allocations within emerging markets equities portfolios,” a statement says.
08/12/2010
Outflows from Italian money market funds
p { margin-bottom: 0.08in; } In November, funds on sale in Italy saw net outflows of EUR2.6bn, driven by outflows from money market funds (-EUR1.9bn), Il Sole – 24 Ore reports. Since the beginning of the year, Italian funds saw outflows of EUR21bn. As of the end of November, the Italian fund industry managed a total of EUR4551bn. Down 0.7% compared with the previous month.
08/12/2010
Madoff investor agrees to return money
One of Bernard Madoff’s oldest investors, Carl Shapiro, and several of his family members have reached an agreement to forfeit $625m to Federal prosecutors and the trustee representing Mr Madoff’s victims, the Financial Times says. The money represents “fictitious” proceeds from their investments with Mr Madoff. The agreement does not allege that Mr Shapiro or his wife was involved in the fraud.
08/12/2010
Unigestion renforce son équipe de direction
La société suisse Unigestion a annoncé le 7 décembre un renforcement de son équipe de direction avec la nomination, au 1er janvier 2011, de Fiona Frick au poste de directeur général.Dans ses nouvelles responsabilités, Fiona Frick veillera à l’excellence des performances et des services assurés aux clients d’Unigestion. Dans cette nouvelle organisation, Régis Martin, actuel Directeur Financier (Chief Financial Officer), assumera la responsabilité additionnelle de directeur général délégué. Fiona Frick et Régis Martin seront appuyés par un Comité Exécutif, composé de cinq Managing Directors, responsable de la gestion opérationnelle d’Unigestion. Alexei Jourovski, actuellement adjoint de Fiona Frick, prendra sa succession en qualité de responsable actions. Il sera ainsi à la tête des 19 professionnels confirmés de l’équipe Minimum Variance, qu’il a rejointe il y a plus de dix ans.La stratégie Minimum Variance est une stratégie de gestion actions qui assure des rendements à long terme supérieurs au marché, tout en réduisant la volatilité. Fiona Frick restera fortement impliquée dans les développements de la stratégie Minimum Variance, en qualité de Présidente du Comité de Recherche et d’Investissement Minimum Variance, nouvellement créé. Actuel Directeur Général d’Unigestion, Patrick Fenal est appelé aux fonctions de Vice-Président du Conseil d’Administration. Aux côtés de Bernard Sabrier, Président, il se consacrera au développement stratégique de la société. Tous deux conservent leurs rôles dans les comités d’investissement Hedge Funds et Private Equity d’Unigestion.
08/12/2010
Madoff: UBP wanted to avoid a long legal battle
p { margin-bottom: 0.08in; } By agreeing to reimburse victims of the Madoff fraud to the tune of up to USD500m (Newsmangers of 7 December), the Geneva-based bank Union Bancaire Privée (UBP), whose clients were the hardest hit by the fraud perpetrated by financier Bernard Madoff, was seeking to avoid a long legal battle. “We wanted to preserve the interests and the private sphere of our clients and avoid a lnog legal battle,” CEO Guy de Picciotto says in an interview with Finanz und Wirtschaft, published on 8 December. The bank may now concentrate exclusively on the future of its business, the CEO says. However, he had no comment on the potential damage to the brand, nor on losses caused to clients by the Madoff scandal. The total amount of the reimbursements will be based on reserves, the CEO says. The agreement with the bankruptcy trustee noes not endanger the stability of the bank in any way. Owners’ equity ratios remain very high, at over 20%.
08/12/2010
Fiona Frick promoted to CEO of Unigestion
p { margin-bottom: 0.08in; } From 1 January, Fiona Frick has been appointed chief executive officer of Unigesion. Frick, previously head of equities at the Geneva-based asset management firm, succeeds Patrick Fenal, who becomes vice-chairman of the board of directors. “Alongside Bernard Sabrier, chairman, he will dedicate himself to the strategic development of the firm. Both will retain their roles on the Hedge Funds and Private Equity investment boards at Unigestion,” says a statement from the Swiss firm, which manages EUR8bn.Meanwhile, in this new organisation, Régis Martin, currently chief financial officer, will assume the additional responsibilities of deputy CEO. Frick and Martin will be supported by an executive board, composed of five managing directors, in charge of operational management of Unigestion.Alexei Jourovski, currently assistant to Frick, will succeed her as head of equities. He will oversee 19 professionals in the Minimum Variance team, which he joined more than 10 years ago. Frick will continue to be “highly involved” in the development of Minimum Variance strategy, as chair of the newly-created Minimum Variance research and investment committee.
08/12/2010
Unigestion adds to management team
p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss management firm Unigestion announced on 7 December that it is adding to its management team with the appointment of Fiona Frick as CEO from 1 January 2011. In her new responsibilities, Frick will ensure the excellence of performance and services provided to Unigestion clients. In this new organisation, Régis Martin, currently Chief Financial Officer, will assume the additional responsibility of deputy CEO. Frick and Martin will be supported by an executive board, composed of five managing directors, in charge of the operational management of Unigestion. Alexei Jourovski, currently assistant to Frick, will succeed her as head of equities. He will oversee 19 professionals in the Minimum Variance team, which he joined over 10 years ago. The Minimum Variance strategy is an equities management strategy which ensures long-term returns higher than the market, while reducing volatility. Frick will remain highly involved in the development of Minimum Variance strategy, as chair of the newly-created Minimum Variance research and investment committee. The current CEO of Unigestion, Patrick Fenal, becomes vice-chairman of the board of directors. Alongside Bernard Sabrier, chairman, he will dedicate himself to the strategic development of the firm. Both will retain their roles on the Hedge Funds and Private Equity investment committees at Unigestion.
08/12/2010
ING IM France aims for EUR5bn in assets under management
It has been a very good year for ING IM France. Net inflows at the firm, which nearly a year ago became the French arm of ING IM Europe, in the first 11 months of the year totalled about EUR350m, the director of ING IM France, Thierry Rigoulet, told Newsmanagers on 7 December. Assets under management, which as of the end of 2008 had fallen to EUR1bn, now total EUR2.7bn.The current environment is not the most promising ever, says Rigoulet. “We are in an arbitrage and replacement market, rather than an equipment market,” he says. However, the flagship funds from ING IM have still managed to make a large contribution to performance.The high dividend US equities strategy has attracted net inflows of EUR110m in France, out of total net inflows of EUR200m. With the help of positive market effects, assets in the fund have increased from EUR250m at the end of 2009 to EUR500m as of the end of November.A similar trend may be observed for emerging markets fixed income, for funds in local currencies (about EUR1bn) and hard currency (also about EUR1bn). Net inflows in France totalled over EUR200m, of which EUR150m went to funds in local currencies, and EUR70m to other funds.Rigoulet is not planning to let up when things are going so well. The objective is to increase total assets under management to EUR5bn in the next three years. With this in mind, several mandates are in the gestation phase, particularly for high yield strategies. “There are also a lot of businesses which are planning to outsource the managemement of their social liabilities,” says Rigoulet, who with the extension of the range and calls for proposals, foresees sustained activity in the early months of 2011.
08/12/2010
EDRAM adds to sales team
p { margin-bottom: 0.08in; } Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) on 7 December announced that it has recruited Benjamin Durand to its sales team. Durand will be in charge of independent financial advisers, particularly in Paris and the west of France. His arrival is a part of EDRAM’s strategy to strengthen its presence in the IFA market.Durand, 29, previously worked at Gaspal Gestion (Groupe Quilvest Private Bank) in Paris, as head of sales.
08/12/2010
Wells Fargo looks to wealth management
p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that the fourth-largest US bank by asset volume, Wells Fargo, is seeking to develop its wealth management activities. This activity is “under-optimised,” says the CEO of the bank, John Stumpf. As of the end of September, Wells Fargo was the third-largest US wealth manager, with USD1.1trn in assets under management for private clients.
08/12/2010
Sparx discontinues fund of fund activities
p { margin-bottom: 0.08in; } The Japanese group Sparx has announced that it has completed the sale of its fund of hedge fund activities (about USD150m) to MCP Asset Management, a specialist in investment in funds of funds based in Hong Kong. The sale price has not been disclosed, but the sales agreement includes a distribution contract for MCP funds of funds from the Sparx group.
08/12/2010
SSgA recruits a head of ETFs for Asia
p { margin-bottom: 0.08in; } Frank Henze is joining State Street Global Advisors, the division of State Street Corporation specialised in asset management, in the newly-created position of head of ETFs for the Asia-Pacific region. He was previously global head of ETF development at HSBC. Before that, he spent five years at iShares in Europe, where he most recently served as head of product development for Europe. At SSgA, Henze will be based in Hong Kong and will be in charge of deploying an ETF development strategy in Asia, “which will aim as a top priority to add to the range of SPDR® funds from SSgA and increase visibility on the Asia-Pacific market,” a statement says. He will report to Bernard Reilly, head of SsgA’s activities in Asia-Pacific, and James Ross, global head of ETFs at State Street Global Advisors. SSgA currently has 12 ETFs listed in Asia, in Hong Kong, Australia, Japan, and Singapore.
08/12/2010
La Caixa Banca Privada offers discounts on designer fashions
p { margin-bottom: 0.08in; } With the “Tarjeta de Autor” card which is a part of the loyalty program set up by La Caixa Banca Privada, high net worth private clients of La Caixa will be able to get a 15% reduction on any purchase from any Spanish fashion designer affiliated with the Asociación Creadores de Moda de España (ACME), Cinco Días reports.These discounts will be valid in exclusive shops and boutiques for custom clothing and even wedding dresses. Signatories of the agreement on the ACME side include Ailanto, Alma Aguilar, Amaya Arzuaga, Ana Locking, Ángel Schlesser, Antonio Alvarado, Custo Barcelona, Davidelfín, Devota & Lomba, Duyos, Francis Montesinos, Hanníbal Laguna, Javier Larrainzar, Jesús del Pozo, Juanjo Oliva, Lemoniez, Lydia Delgado, Miguel Palacio, Pedro del Hierro, Roberto Torretta, Roberto Verino and Victorio & Lucchino.The agreement between La Caixa and ACME also has an ethical dimension, as in cooperation with the Fondation de La Caixa, training sessions will be financed for people at risk of social exclusion, selected by the designers and members of the ACME.
08/12/2010
Fiona Frick promue directeur général d’Unigestion
Avec effet au 1er janvier, Fiona Frick est nommée directeur général (chief executive officer) d’Unigestion. Précédemment responsable actions de la société de gestion basée à Genève, elle succédera à Patrick Fenal, appelé aux fonctions de vice-président du conseil d’administration. «Aux côtés de Bernard Sabrier, président, il se consacrera au développement stratégique de la société. Tous deux conservent leurs rôles dans les comités d’investissement Hedge Funds et Private Equity d’Unigestion», précise un communiqué de la société suisse, qui gère 8 milliards d’euros.Parallèlement, dans cette nouvelle organisation, Régis Martin, actuel directeur financier (chief financial officer), assumera la responsabilité additionnelle de directeur général délégué. Fiona Frick et Régis Martin seront appuyés par un comité exécutif, composé de cinq managing directors, responsable de la gestion opérationnelle d’Unigestion.Par ailleurs, Alexei Jourovski, aujourd’hui adjoint de Fiona Frick, prendra sa succession en qualité de responsable actions. Il sera ainsi à la tête des 19 professionnels de l’équipe Minimum Variance, qu’il a rejointe il y a plus de dix ans. Fiona Frick restera néanmoins «fortement impliquée» dans les développements de la stratégie Minimum Variance, en qualité de présidente du comité de recherche et d’investissement Minimum Variance, nouvellement créé.
08/12/2010
Unigestion renforce son équipe de direction
La société suisse Unigestion a annoncé le 7 décembre un renforcement de son équipe de direction avec la nomination, au 1er janvier 2011, de Fiona Frick au poste de directeur général.Dans ses nouvelles responsabilités, Fiona Frick veillera à l’excellence des performances et des services assurés aux clients d’Unigestion. Dans cette nouvelle organisation, Régis Martin, actuel Directeur Financier (Chief Financial Officer), assumera la responsabilité additionnelle de directeur général délégué. Fiona Frick et Régis Martin seront appuyés par un Comité Exécutif, composé de cinq Managing Directors, responsable de la gestion opérationnelle d’Unigestion. Alexei Jourovski, actuellement adjoint de Fiona Frick, prendra sa succession en qualité de responsable actions. Il sera ainsi à la tête des 19 professionnels confirmés de l’équipe Minimum Variance, qu’il a rejointe il y a plus de dix ans.La stratégie Minimum Variance est une stratégie de gestion actions qui assure des rendements à long terme supérieurs au marché, tout en réduisant la volatilité. Fiona Frick restera fortement impliquée dans les développements de la stratégie Minimum Variance, en qualité de Présidente du Comité de Recherche et d’Investissement Minimum Variance, nouvellement créé. Actuel Directeur Général d’Unigestion, Patrick Fenal est appelé aux fonctions de Vice-Président du Conseil d’Administration. Aux côtés de Bernard Sabrier, Président, il se consacrera au développement stratégique de la société. Tous deux conservent leurs rôles dans les comités d’investissement Hedge Funds et Private Equity d’Unigestion.
ComStage lance deux ETF sur Xetra
Depuis le 7 décembre, deux ETF de droit luxembourgeois de ComStage (groupe Commerzbank) sur l’indice d’actions portugais PSI (Euronext Lisbonne) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Il s’agit du ComStage ETF PSI 20 et du ComStage ETF PSI 20 Leverage.Ces deux nouveaux produits portent à 759 le nombre des ETF cotés sur XTF.Caractéristiques :Dénomination : ComStage ETF PSI 20Code Isin : LU0444605215Taux de frais sur encours : 0,50 %Dénomination : ComStage ETF PSI 20 LeverageCode Isin : LU0444605306Taux de frais sur encours : 0,60 %
Performance de 1,2 % en octobre pour les hedge funds néerlandais
Pour la quatrième mois consécutif, les hedge funds de droit néerlandais ont affiché des performances en octobre, selon Finles/IEX. Ils ont gagné en moyenne 1,17 %, ce qui porte la performance totale depuis le début de l’année à 3,08 %.Les cinq meilleures performances ont été affichées sur les dix premiers mois de 2010 par le Trade Wind Equity Fund (+ 24 %), le QTR Fund (+ 20 %), le HIQ Invest Market Neutral Fund (+ 19 %), le Fonds Bloemendaal (+ 18 %) et Antaurus Europe Fund (+ 12 %).IEX Profs précise qu'à compte du 1er décembre l’indice Finles/IEX intégrera aussi le Gold & Discovery Fund, un fonds or et matières premières géré par Edwin Bergshoeff, Willem Middelkoop et Jan Dobber.