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Asset Management
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27/10/2011

Assets under management at BBVA down

As of the end of September, the BBVA group announced assets of EUR20.22bn in investment funds, and EUR16.47bn in pension funds on the Spanish market, compared with EUR22.32bn and EUR16.81bn as of the end of December 2010.For the rest of the world, assets in funds and investment companies totalled EUR18.14bn, while pension funds had EUR57.13bn, compared with EUR19.67bn and EUR61.95bn.The quarterly report states that the asset management firm BBVA Asset Management had assets worldwide of EUR70.53bn as of the end of September. For investment funds, the firm had a market share of 16.8% in Spain, and 22.5% in Mexico.Net profits at BBVA in the first nine months of the year have contracted by 14% compared with January-September 2010, at EUR3.14bn. As of 30 September, the cost-income ratio has deteriorated to 48.5% from 41.6% one year previously.
27/10/2011

Crédit Agricole merges Bankoa and Mercagestión

The Spanish asset management firms Bankoa Gestión and Mercagestión, both owned by Crédit Agricole, have been merged to create Crédit Agricole Mercagestión, Funds People reports.The structure is led by Tomás Ubiría Zubizarreta, CEO of Bankoa Gestión (which is 95% controlled by Crédit Agricole’s regional bank of the Pyrénées Gascogne provinces), while the chief investment officer is Javier Hoyos Oyarzabl, who had previously held the same position at Bankoa.Bankoa most recently announced assets of EUR252m (+20% since the beginning of January), while assets under management at Mercagestión totalled EUR51m.In Spain, Crédit Agricole also owns Amundi Iberia, whose assets as of the end of September totalled EUR370m and were down 30.1% since the beginning of the year.
27/10/2011

AllianceBernstein loses a mandate

The British pension fund Highland County Council has withdrawn a management mandate from AllianceBernstein for an equities allocation of GBP200m, though the firm retains another smaller mandate, the website IPE reports. AllianceBernstein is reported to have lost the equities mandate due to highly mediocre performance.
27/10/2011

Aberdeen AM recruits a development specialist

Aberdeen Asset Management has recruited a development specialist, who will be wholly dedicated to the long-only multi-manager fund range. This range has over GBP10bn in assets (as of 31 August). Aidan Upton had previously worked at Architas as an investment development manager.
27/10/2011

BarCap launches a new range of hedge fund indices

With the Manager Access Indices, Barclays Capital (BarCap) has launched a range of investable indices which aim to provide instruments to measure a liquid exposure to certain specific hedge fund strategies. The first product in the series will focus on long/short strategies.Each of the indices allows for exposure to a single hedge fund strategy, and direct exposure to a manager. The objective is to list managed accounts on several specialised managed account platforms, rather than traditional hedge funds, which makes it possible to extend the universe for components of the index, and provides access to at least weekly liquidity.Anthony Lazanas, managing director, index, portfolio and risk solutions at BarCap, says that the new range of indices allows investors access to funds which use specific investment strategies, while also benefiting from the transparency and diversification of multiple managed accounts platforms.Arik Ben Dor, director, quantitative portfolio strategy group, says that the methodology used to construct the indices is based on the ability to identify consistent performance of funds, with a proprietary measurement tool. The weighting mechanism overweights funds which are the most likely to sustainably outperform their counterparts, with a system of constraints which aims to limit the risks of concentration and fat tails.
27/10/2011

Asset management in Asia may double in size by 2015

The Asia ex Japan asset management sector may double in size by 2015, to a total of as much as USD4trn in assets under management, according to a study by Cerulli on behalf of Citi and Mirae Asset, Asian Investor reports. Assets have nearly doubled since 2006, to EUR1.17trn, but this growth has been related primarily to performance. In 2009 and 2010, mutual funds saw a net outflow. Verulli estimates that the growth of ETFs, especially in China, may significantly leverage growth in assets under management in Asia. Currently, Hong Kong is the largest market in the region, with USD28bn in assets under management. ETFs of the Asia-Pacific ex Japan region as of the end of April represented total assets of nearly USD60bn.
27/10/2011

White-label product launches hit a sharp slowdown in Germany

Since 30 June, the private bank Hauck & Aufhäuser (H&A) and its partner, Portfolio Consulting, have counted only five launches of private label funds on the German market. According to the authors of the quarterly study “Der Private Label Fonds Markt,” this phenomenon is due to the fact that the new law on investment funds which came into force on 1 July has slowed down the process of getting a license from the German regulatory authority, BaFin.In the first nine months of 2011, there were 57 fund liquidations and 21 launches, which reduced the total of 943 genuinely active funds (compared with 979 as of the end of December 2010), with total assets of EUR42.9bn, compared with EUR46.5bn as of the end of June.The major promoters on the market are Universal, with 166 funds and total assets of EUR5.9bn for this activity, and IP Concept/DZ Bank, with 126 products and nearly EUR9.43bn. This year, the two most active asset management firms have been Universal, with six launches, and H&A, with 4 new products.The depository banks with the largest numbers of clients in the private label category are DZ Privatbank with EUR9.37bn and 125 funds, and H&A, with EUR4.56bn and 166 funds.The average size of a private-label fund as of the end of September came out to EUR45.5m, compared with EUR47.3m as of the end of June. But the largest product in this class has EUR2.5bn in assets.
27/10/2011

Galleon scandal: Former head of McKinsey arrested by FBI

The former head of McKinsey and director of Goldman Sachs, Rajat Gupta, was apprehended in New York on 26 October by the FBI, Les Echos reports. Gupta, who is considered one of the major “preferred informers” of Raj rajaratnam, the speculative fund manager who was sentened to 11 years of prison on 13 October, becomes the first member of the New York establishment to be directly charged in the Galleon affair. According to the criminal charges filed by the public prosecutor’s office, Gupta is accused along with six other heads of involvement in fraud and conspiracy involving passing on information related to Goldman Sachs and Procter & Gamble, where he had been a director.
27/10/2011

New rules for hedge funds

Hedge fund firms with over USD1.5bn in assets under management will be required to publish quarterly reports under new rules from the Securities and Exchange Commission, the Wall Street Journal reports. In January, the SEC had planned to set the limit at USD1bn. Another easing of the rules is that funds with less than USD150m will be exempt from the reporting requirement. Companies between those two thresholds will be required to release annual data.
27/10/2011

Le chômage en France renoue avec un pic de 11 ans

Le nombre de demandeurs d’emploi en catégorie A (ceux n’ayant exercé aucune activité au cours du mois) a augmenté en France métropolitaine de 26.000 (+0,9%) le mois dernier pour s'établir à 2.780.500, selon le ministère du Travail et Pôle Emploi. Sur un an, le nombre de chômeurs en catégorie A croît de 3% et atteint son plus haut niveau depuis début 2000.
27/10/2011

Bond surprise des ventes de logements neufs aux Etats-Unis

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont bondi de 5,7% en septembre, soit au rythme le plus élevé en cinq mois. Selon le département du Commerce, les ventes sont ressorties en rythme annuel à 313.000 unités, contre 296.000 en août. Le prix de vente médian a toutefois reculé de 3,1% le mois dernier, à 204.400 dollars, au plus bas depuis octobre 2010.
27/10/2011

Recul des commandes de biens durables outre-Atlantique

Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont reculé de 0,8% en septembre, soit un peu moins que ce que le marché attendait (-0,9%), selon les chiffres du département du Commerce. La baisse d’août a été confirmée à 0,1%. Hors transports, la statistique affiche en revanche une hausse de 1,7%, après un recul 0,4% en août, révisé de -0,1%.
27/10/2011

L’OCDE attend du Brésil des réformes indispensables

Dans sa dernière étude consacrée au Brésil, l’OCDE estime que de nouvelles réformes sont nécessaires pour stimuler la croissance à long terme, encourager l’investissement et réduire encore la pauvreté. L’OCDE prévoit en outre que la croissance du PIB tombera au-dessous de 4 % au cours des deux prochaines années.
27/10/2011

L'Europe scelle le sort de ses banques

A l’issue d’une nuit des longs couteaux, dirigeants européens et créanciers privés se sont entendus sur une décote de 50% sur la dette grecque
Conseil de l'union européenne. 26 octobre 2011. Photo: C.union européenne
27/10/2011

Le Qatar couvre 25% de ses ventes de pétrole pour 2012

Imitant le Mexique, Le Qatar a couvert un quart de sa production de pétrole pour 2012 afin de se protéger contre une possible baisse de prix l’an prochain, selon le quotidien qui cite des sources pétrolières et bancaires.
PIRF 1
27/10/2011

La BNS est en passe de gagner son pari

La Banque nationale suisse (BNS) a réussi à affaiblir le franc, après avoir annoncé le 10 septembre ne plus tolérer un change inférieur à 1,20 pour un euro. Certes, elle n’a pas lésiné sur les moyens. La base monétaire a explosé, passant de 13 à 45% de PIB. Mais on peut se demander si le jeu en valait la chandelle. Même si l’appréciation du franc réduit la croissance, les exportations vers la zone euro ne représentent jamais que 17% du PIB suisse.
26/10/2011

Le Brésil rejette l'idée de racheter de la dette européenne

Le Brésil a rejeté le principe de l’acquisition d’obligations européennes, semant le doute sur les chances de succès d’un projet visant à associer les principales économies émergentes au plan d’aide à l’Europe. «Je pense que les pays européens n’ont pas besoin de fonds brésiliens pour racheter des obligations. Le Brésil ne l’envisage pas», a en effet déclaré le ministre brésilien des Finances Guido Mantega. «Ils doivent trouver en Europe des solutions aux problèmes européens.»
26/10/2011

MTS lance de nouveaux indices souverains

La principale plateforme de trading obligataire en Europe annonce mercredi le lancement de sa nouvelle gamme d’indices EuroMTS Macro-Weighted AAA Government Bond. Ces indices sont calculés en utilisant une méthode de pondération basée sur une sélection d’indicateurs mesurant la performance économique à court et long terme des pays membres de la zone euro bénéficiant de la meilleure notation.
26/10/2011

La mention sur la BCE sans doute retirée des conclusions du sommet

Le projet de conclusions du sommet de la zone euro ne devrait pas contenir une mention appelant la Banque centrale européenne à poursuivre ses mesures dites «non conventionnelles» en raison de l’opposition de l’Allemagne, indique Reuters. Les «mesures non conventionnelles» faisaient référence aux achats par la BCE d’obligations de pays en difficulté sur le marché secondaire de la dette, achats qu’elle a repris en août pour soutenir l’Espagne et l’Italie.
26/10/2011

Rendements au plus haut de 3 ans lors d'une adjudication italienne

L’Italie a adjugé des bons à six mois en consentant un rendement le plus élevé depuis plus de trois ans. Le rendement s’est élevé à 3,5%, un plus haut depuis septembre 2008 où ils avaient atteint 4,3%. Le Trésor italien a adjugé les huit milliards d’euros de dette qu’il visait. Deux milliards d’euros de bons à deux ans à zéro coupon ont également trouvé preneurs à un rendement de 4,6%, un record depuis juin 2008.
26/10/2011

181 banques de la zone euro empruntent 56,9 milliards à un an à la BCE

181 banques de la zone euro ont demandé 56,9 milliards d’euros à la Banque centrale européenne (BCE) lors d’une opération exceptionnelle de refinancement. Cette opération de prêt exceptionnels sur environ un an, à taux fixe et à volume illimité avait été annoncée début octobre, pour aider les banques de la zone euro à s’approvisionner suffisamment en liquidités. La seconde aura lieu fin décembre. La BCE n’avait plus employé cet instrument de refinancement de long terme depuis trois premières opérations similaires en 2009. Au cours de la première du genre en juin 2009, 442 milliards d’euros avaient été prêtés à plus de 1.100 banques, des chiffres record pour une seule opération de la BCE.
26/10/2011

HSBC France distribue un "variable annuities" géré par Axa

Axa Life Europe et HSBC France ont noué un partenariat qui permet à la banque de commercialiser HSBC Solution Revenus Vie, un contrat d’assurance vie en unités de compte avec garanties. Ce «variable annuities» piloté par Axa Life Europe est déjà proposé depuis plusieurs semaines dans le réseau de la banque, dédié plus particulièrement à la clientèle haut de gamme de l'établissement. La gestion financière du contat repose, à ce jour, sur trois classes d’actifs, huit fonds et quatre gestionnaires d’actifs (JP Morgan AM, BlackRock, Axa IM et AllianceBernstein).

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