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Asset Management
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20/01/2012

BoA-ML: increase in asset and wealth management profits

For 2011, Bank of America Merrill Lynch (BoA-ML) has posted net profits for global wealth and investment management (GWIM) of USD1.635bn, compared with USD1.340bn the previous year. The sector recruited a net total of about 1,700 financial advisers last year, of whom more than 200 were recruited in second quarter.As of 31 December, total assets were USD647.1bn, compared with USD643.3bn twelve months previously.Groupwide, net profits for last year totalled USD1.446bn, compared with losses of USD2.238bn in 2010.
20/01/2012

Tell Investments hedge fund closes down

After several years of disappointing returns, the hedge fund Tell Investments has decided to cease its activities, Reuters reports. The hedge fund, founded 15 years ago, with offices in Switzerland, London and Malta, is closing its two main funds, the William and the Tell, and has begun the process of redeeming about EUR600m to investors. The two multi-strategy funds lost 5% in 2011, after three years of flat performance. The third fund, the Walter, will be integrated into a new independent entity, Walter Capital Management, which will be operated in Switzerland by a partner from Tell Investments, Olivier Laime. The hedge fund, with assets under management of nearly USD1bn at their peak, had 15 employees.
20/01/2012

AllianceBernstein reshuffles international management

Timothy Ryan, currently CEO of AllianceBernstein for Japan, will on 1 March become CEO for the United Kingdom, and will also become co-head for Europe, the Middle East and Africa (EMEA), alongside Richard Haxe, who is currently head of client services, sales and marketing for EMEA. Ryan and Haxe will report to Robert Keith, head of institutional & retail client services, sales & marketing.Seiichiro Yamamoto, head of the Japan client group, will on the same date become CEO for Japan, and will also report to Keith.Katsuaki Ogata, CIO for Japanese value equities and director of AllianceBernstein Japan, will become chairman, but will continue to report to Sharon Fay, head of equities.
20/01/2012

Jim Irvine becomes head of fixed income at Henderson

Henderson Global Investors has named Jim Irvine as head of its EUR16bn fixed income business.Irvine, who currently heads up the fund manager’s structured products and advisory unit, will assume the role on 1 February. He takes over from Mitesh Sheth, who will become director of business innovation.Colin Fleurey, currently head of asset-backed securities (ABS), will take over the management of the renamed Secured Credit business from Irvine.
20/01/2012

Increase in assets and net outflows from Aberdeen in Q4

As of 31 December, assets under management by Aberdeen Asset Management (AAM) totalled GBP173.9bn, 2.4% more than the total of GBP169.9bn as of the end of September. The fourth quarter of the calendar year is the first quarter of the new fiscal year for AAM.Gross subscriptions fell to GBP7.8bn, compared with GBP9.1bn in July-September, while redemptions fell to GBP10.6bn from GBP10.8bn. AAM has seen net outflows in October-December of GBP2.8bn, compared with GBP1.7bn in the previous quarter.Martin Gilbert, CEO, says that subscriptions continued to go to high-margin products, while redemptions came from less profitable products, which will ultimately have a positive impact on commission revenues totalling about GBP10m annualized.
20/01/2012

Net inflows up 10% in 2011 for St James's Place

The British asset management firm St James’s Place has reported a 10% increase in its net inflows in 2011, to GBP3.3bn. Assets under management as of the end of December totalled GBP28.5bn, compared with GBP27bn as of the end of 2010.
20/01/2012

IDeA Fimit appoints a new chairman

Antonio Mastrapasqua has been appointed as chairman of IdeA Fimit Sgr, an Italian asset management firm specialised in real estate. He succeeds Paolo Crescimbeni. IdeA Fimit has EUR8.9bn in assets under management.
20/01/2012

Anima Sgr gets a new head of sales

Davide Gatti will become head of the sales division at Anima Sgr, the result of a merger between Anima and Prima Sgr, Bluerating reports. Gatti, from Anima, will lead a team of 30 people, under the direction of Marco Carceri, CEO.
20/01/2012

Inflows of GBP746m in 2011 for Jupiter

Jupiter has recorded net inflows of GBP746m in 2011. The British asset management firm has nonetheless seen a decline in its assets for the year, from GBP24.078bn as of the end of 2010 to GBP22.807bn as of the end of 2011.In the fourth quarter, the fund manager experienced net outflows of GBP225 million due to the loss of a single segregated mandate from an institutional client following a strategic asset allocation change, and the poor environment for retail sales. Jupiter will be closing its offices in Bermuda in 2012. “Bermuda has played a significant role in our business for many years but, with the reduced scale of our hedge funds, the local work required is insufficient to justify maintaining an office on the island. This decision will result in a charge of approximately GBP1 million being made in the 2011 full year results,” Jupiter explains in a statement. Hedge funds had assets of only GBP25m as of the end of 2011, compared with GBP182m as of the end of 2010.
20/01/2012

Julius Bär poaches a team from Sarasin in Hong Kong

A few short months after its attempted takeover of Bank Sarain fell through (the bank was ultimately acquired by the Safra group), Julius Bär has recruited four female client advisers from Sarasin in Hong Kong, along with their assistants, Das Investment reports, citing several Swiss media sources. The advisers reportedly managed assets of about USD4bn for their clients.
20/01/2012

Realstone fund acquires a property from Vontobel

The real estate fund Realstone Swiss Property, launched in June 2008 and listed on the SIX Swiss Exchange since Febryary 2010, has acquired the building housing the Geneva offices of the bank Vontobel for CHF32m, Agefi Switzerland reports, confirming reports that had appeared in Bilan.
20/01/2012

Investors pull money out of hedge funds

According to Hedge Fund Research, the hedge fund industry, which has about USD2trn in assets, saw net outflows in fourth quarter 2011 of about USD127m, the Wall Street Journal reports. This is the first quarter of net outflows since April-June 2009. Although the outflows represent only 0.007% of total assets, it is also a sign that investors are losing their patience, as the average performance of hedge funds has consistently been lower than those of the equity indices in the past three years. The HFRI Fund Weighted Composite Index has posted average annualized returns of 7.9% over the past three years, while the S&P 500 has earned 14.1%.
20/01/2012
Gestion d'actifs

La SACD a fait le choix d'un produit structuré proposant un rendement indexé à l'inflation

La Société des Auteurs et Compositeurs Dramatiques (SACD) s’attache avant toute chose à assurer la liquidité et la protection des capitaux dont elle a la charge. D’un montant moyen de 150 millions d’euros, le portefeuille de trésorerie qu’elle gère n’a pas vocation à être mis en risque. Pour diversifier les stratégies en portefeuille, la SACD a fait appels aux conseils de bfinance et du structureur indépendant Derivatives Capital. Après avoir étudié plusieurs propositions tenant compte d’un cahier des charges précis incluant une garantie du capital à échéance, un rendement minimum de 2 %, une notation minimum A+ de la contrepartie bancaire, une maturité de 3 ans et un volume d’investissement compris en 2 et 4 millions d’euros, la SACD a fait le choix d’une stratégie proposant un rendement indexé à l'évolution du taux d’inflation. Suite à cette décision, des émetteurs bancaires ont été sollicités dans le cadre d’un appel d’offres pour concevoir le produit. Une fois la contrepartie bancaire sélectionnée, les paramètres du produit ont ensuite été ajustés pour finalement aboutir à un coupon annuel évoluant selon le niveau de l’inflation entre un taux plancher de 2,15 % et un taux plafond de 4 %. « En sollicitant directement les salles de marchés des banques, nous avons toujours le doute que leurs propositions soient influencées par leur stratégie commerciale. Le recours à un intermédiaire nous a permis d’adapter au plus juste les paramètres du produit à nos objectifs financiers et de mieux comprendre les conséquences induites par les modifications effectuées dans le montage d’un produit », estime Jean-Louis Blaisot, directeur administratif et financier de la SACD. Source: bfinance
Gestion d'actifs
20/01/2012
Gestion d'actifs

Allianz France ne détient aucun titre de dette grecque, portugaise et irlandaise

Sylvain Coriat, directeur des assurances de personnes chez Allianz France dans un article paru dans l’Agefi Hebdo numéro 308: « Il est important que nos équipes de gestion mènent une politique d’investissement flexible ». Dès le premier semestre 2010, l’assureur a progressivement réduit la part de dette souveraine grecque, pour ne plus détenir aucune ligne du Trésor hellénique. « Rapportée à l’ensemble du portefeuille, la dette souveraine est exposée à hauteur de 17 % sur la France, 2,5 % sur l’Italie et 0,4 % sur l’Espagne, poursuit-il. En revanche, aucun titre de dette portugaise et irlandaise. »
Gestion d'actifs
20/01/2012

La Fed se déleste d’un portefeuille de RMBS

La Fed de New York a cédé un portefeuille de 7 milliards de dollars de titres adossées à des créances dans l’immobilier résidentiel (RMBS) à Credit Suisse dans le cadre du délestage d’actifs hérités de l’assureur AIG. La banque centrale a indiqué que l’opération représentait une «bonne valeur» pour le public. Goldman Sachs était également intéressée par ces actifs.
20/01/2012

L’activité manufacturière chinoise ne sort pas du rouge

L’indice préliminaire PMI de l’activité manufacturière en Chine calculé par HSBC est ressorti à 48,8 points au mois de janvier, quasi stable par rapport au mois précédent (48,7) et en zone de contraction pour le troisième mois consécutif. Le sous-indice des nouvelles commandes à l’exportation a néanmoins légèrement rebondi à 51,1 points.
20/01/2012

La dégradation de l’Italie par S&P intégrée à une enquête

Des procureurs italiens ont intégré la dégradation récente de la note de l’Italie par S&P à une enquête en cours portant sur l’impact des décisions de notation de l’agence sur le cours des actions italiennes. Le fisc italien a perquisitionné jeudi des bureaux milanais de S&P en quête de documents relatifs à la diffusion de la décision du 13 janvier.
20/01/2012

Maurice Lévy défend la Place de Paris

«Il est essentiel pour que la Place de Paris ne souffre pas trop qu’une taxe sur les transactions financières puisse être appliquée simultanément au moins à Francfort et à Londres», a estimé hier Maurice Lévy, le président de l’Association française des entreprises privées (AFEP) et de Publicis, lors d’un débat organisé à l’occasion des 50 ans de la SFAF.
20/01/2012

Les montants des fonds d’aide européens pourront être ajustés

La capacité combinée des mécanismes d’aide aux pays de la zone euro restera à 500 milliards d’euros dans un premier temps, mais pourra être révisée en mars et ajustée par leurs gouverneurs lorsqu’ils seront opérationnels, selon un projet de traité que Reuters a pu consulter. Ce projet, qui devra permettre d’instituer le Mécanisme européen de stabilité (MES), sera discuté lundi par les ministres des Finances de la zone euro et devrait être adopté le 30 janvier lors du sommet des dirigeants européens. Si le déroulement de cette procédure se confirme, cela ouvrira la voie à une ratification rapide par les 17 pays qui utilisent l’euro afin que le MES soit en place dès juillet. Le traité prendra effet une fois que les pays qui auront apporté 90% du capital des fonds de soutien combinés l’auront adopté. Les dirigeants européens pourront ajuster à la baisse ou à la hausse le montant combiné en mars.
20/01/2012

Le marché du logement ralentira en 2012

La dégradation de la conjoncture économique touchera le marché français du logement cette année avec une baisse des volumes de vente dans l’ancien et dans le neuf, estiment les notaires de France dans une étude. Ces derniers attendent un ralentissement des transactions dans l’ancien (après 800.000 prévu en 2011) mais estiment que le marché restera soutenu par des taux d’intérêt «raisonnables».
20/01/2012

Les inscriptions au chômage au plus bas outre-Atlantique

Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont tombées à un plus bas de près de quatre ans aux Etats-Unis lors de la semaine au 14 janvier, à 352.000 contre 402.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 385.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 379.000 contre 382.500 (révisé) la semaine précédente.
20/01/2012

L’indice Philly Fed moins bon que prévu

L’indice d’activité manufacturière de la Réserve fédérale de Philadelphie est ressorti à un niveau inférieur au consensus en janvier. Ce baromètre très suivi du secteur industriel s’inscrit à 7,3 alors qu’il était attendu à 10,0, après 6,8 en décembre, chiffre fortement révisé à la baisse puisqu’il avait initialement été donné à 10,3.
20/01/2012

Levée de la suspension d’agrément d’iForex

L’Autorité hongroise de supervision financière a levé la suspension d’agrément sur l’ensemble des activités de la société iForex, spécialisée dans le trading sur le marché des changes. L’AMF et l’ACP rappellent néanmoins aux investisseurs les risques spécifiques attachés à ces produits dont la commercialisation s’effectue, dans la plupart des cas, sur des sites internet.
20/01/2012

L’Autriche a émis à 50 ans

Privée comme la France de son AAA par S&P, l’Autriche a levé 2 milliards d’euros lors d’une émission d’obligations à 50 ans, une première, à un spread de 135 bp par rapport au taux de swap de référence. Le spread entre le rendement des obligations d’Etat à 10 ans autrichiennes et le Bund allemand est de 128 bp, après un plus haut de 192 bp atteint le 15 novembre dernier.
20/01/2012

La BoJ repousse la vente des actions bancaires

La banque centrale japonaise a décidé de repousser de deux ans, à mars 2014, la revente des actions des banques du pays dont elle a hérité en 2009 lors de la crise financière. Ces titres représentent aujourd’hui une valeur de 1.400 milliards de yens (14 milliards d’euros).
20/01/2012

Le Congrès américain sous pression

Dans un courrier consulté par le quotidien, Ron Kirk, un représentant du département du commerce et John Bryson, Secrétaire au commerce, font pression sur le Congrès pour contourner une décision de justice prise en décembre qui levait des restrictions imposées sur les importations chinoises. «Nous nous tenons prêts à travailler avec le Congrès afin de mettre en œuvre une législation spécifique», avancent-ils.
20/01/2012

Un risque de sous-performance qui se réduit

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2011 (du 2 décembre au 30 décembre).

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