Christoph Bruns, founder of the boutique Loys, based in Oldenburg, has decided to extend the client base for the German-registered hedge fund Loys Global MH by offering a UCITS-compliant version, the Loys Global L/S. The German-registered long/short equity product, which is also managed by Bruns, uses an absolute return strategy. It represents the missing link in the chain between the Loys Global, which is long-only, and the Loys Global MH. The fund was launched on 1 January 2012. Aside from its legal format, the difference between the global L/S and the global MH fund lies in the limits set for various positions (20% for the MH, and 5/10/40, i.e. up to 10% per position, with all positions of over 5% not permitted to exceed 40% of total assets, for the L/S). In addition, the Global L/S fund shorts via short-CFDs or swaps, while the Global MH uses securities lending and naked shorts.CharacteristicsName: Loys Global L/SISIN codesP shares (retail): LU0720541993I shares (institutional): LU0720542298Minimal subscriptionP shares: EUR2,500I shares: EUR500,000Management commission: P shares: 0,90% I shares: 0,75%Administration commission: 0.25%Performance commission: 15% with high watermark

Pension systems in Asia are in urgent need of modernisation in order to ensure current employees that they will have an income at retirement which is sure, sufficient and sustainable, according to a new report from the OECD (“Pensions at a Glance: Asia/Pacific.”) The report observes that many retirement systems in the region are poorly prepared to confront a rapid ageing of the population which will take place in the next two decades. Between now and 2050, the population aged over 65 in economies of the Asia/Pacific region not belonging to the OECD will virtually triple, from 6% to 17%.Currently, pension levels are high compared with revenues from work, in some countries such as China, Vietnam, and Pakistan. The young age of retirement, particularly for women, creates additional financial pressures. Pension systems in many countries would be hard-put to provide sure incomes to the elderly, for four reasons: the range of application of official pension systems is relatively limited; it often happens that the savings are withdrawn before retirement; savings for retirement are often liquidated in the form of cash, with the risk that people will use the money up too quickly; and benefits paid out are not automatically adjusted to reflect changes in the cost of living.The report analyses retirement systems in 16 Asian countries, including Australia, China, India, Indonesia, Pakistan, the Philippines and Vietnam. The dissemination for official pension systems in the Asia/Pacific region is far more limited than in OECD countries, the report notes. The rate is 56% in Hong Kong, but only 5.8% in India and 4% in Pakistan. In China, although there are 159 million members of pension schemes, the coverage rate is only 17%. By comparison, the average for OECD countries is 63%, and it is no less than 75% in Japan.Gross replacement rates, which express the level of benefits as a proportion of average wages for workers in their active life, varies widely in the Asia/Pacific region, from 12.7% in Singapore to 80.9% in the Philippines. Replacement rates tend to be higher in South Asia, ranging from 65% in India and 69% in Pakistan to 49% in Sri Lanka. In South-East Asia, the replacement rate is about 30% in Malaysia and in Hong Kong, while it is 77.9% in China, for an average income. The average for OECD countries is 57%.

Enakshi Roy, associate director, global emerging markets at Hermes Fund Managers, will be joining Baring Asset Management as investment manager, Latin America. In this position she will report to Mike Simpson, head of Latin American equities. Roy had previously worked at Pinebridge Investments Europe in London, and at William Blair & Co in Chicago.

Assets under management at F&C Asset Management as of the end of December 2011 totalled GBP100.1bn, compared with GBP103.2bn three months previously, the firm announced on 31 January. The positive impact of performance totals GBP2.5bn, which was offset by a negative currency effect of GBP1.6bn, and net outflows of GBP3.9bn. F&C AM has announced in a statement that 2012 will be another uear of significant outflows, this time to Friends Life, which is planning to withdraw GBP2.3bn in assets by the end of the year.

The asset manager Patrick Harrington, who has been at Jupiter since March 2009, has left the firm, effective immediately, Money Marketing reports. Harrington had been manager of the undervalued asset fund (GBP91m), the investment trust fund (GBP100m) and co-manager of the GBP66m income fund. Since taking up the position in March 2009, Harrington never managed to improve the performance of the undervalued assets fund, which will now be managed by Steve Davies, a member of the UK equities team at Jupiter.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has added to its team dedicated to real estate, which already has 50 members. Geoff Hepburn joins the team as investment manager, Investment Week reports.Hepburn previously worked at Hartwell, where he served in a similar role.He will report to Nick Ireland, and will be responsible for the management of the Halifax Investment Fund Managers Limited Property fund.SWIP has also promoted six members of the team to the position of investment director, including Ross Braithwate, manager of the recently-launched SWIP/CWI Pan European Urban Retail fund.Last year, assets under management in the real estate unit rose 40%, to GBP8.5bn.

The British firm M&G Investments on 31 January announced the appointment of Alex Jeffrey as CEO of Prupim, the real estate asset management arm of the group.Jeffrey previously worked at MPGA, the independent connsulting agency specialised in real estate, where he had most recently been chief investment officer.Jeffrey will begin in his new role in July 2012. He will report to the CEO of M&G, Michael McLintock.Assets under management at Prupim total about GBP15bn.

The global State Street Investor Confidence Index came out to 92.4 points in January, down 2.1 points compared with a corrected level of 94.5 in December. Institutional investors had the highest aversion to risk in North America, where the regional index was down 0.1 points to 89.8 compared with a corrected level of 89.9 in December. Confidence in Europe was down 10.1 points, from 101.7 points (corrected level) in December to 91.6 points in January. “European institutional investors are reallocating assets outside their basic positions on equities,” State Street notes. Investors in Asia have increased their allocations to equities, and the regional confidence index has risen 3.3 points to 96.9 from a corrected level of 93.6.

In fourth quarter 2011, only five of the 19 foreign asset management firms that have disclosed their results to the Spanish association Inverco posted net subscriptions. Overall, foreign asset management firm saw net redemptions of EUR1.7bn, at least for the companies that disclosed data to Inverco.Inverco says that the five firms which posted net inflows are JP Morgan AM (EUR107.16m), BNP Paribas (EUR59.3m), Robeco (EUR19.55m), Pictet (EUR13.47m) and EDM (EUR37.43m).The strongest outflows were EUR416.4m from Amundi Iberia, EUR303.13m from Franklin Templeton Investments, EUR278.58m from BlackRock, and EUR253.3m from Schroders.Overall, according to estimates from Inverco, assets at all foreign asset management firms probably fell by 10% in second half, to EUR45bn. For the 21 asset management firms which have reported their asset levels, assets under management as of the end of December totalled EUR31.14bn.The largest manager is JPMorgan AM with EUR5.42bn, followed by BlackRock with EUR3.25bn, and Amundi Iberia with EUR2.74bn. Then come Franklin Templeton, with EUR2.38bn, and BNP Paribas with EUR2.25bn.

Le gouvernement rejette l'idée d'un deuxième plan de sauvetage et s'en tient à ses objectifs malgré la dégradation de la conjoncture

L'indice Case-Shiller a encore chuté de 3,7% en novembre sur un an. Mais une stabilisation du marché se dessine

La proposition de Nicolas Sarkozy pourrait à la marge augmenter l'offre de logements et donc accompagner la baisse des prix attendue

Cette classe d'actifs suscite l'appétit des investisseurs américains, notamment par sa moindre exposition à la crise de la zone euro

Selon les prévisions du Congressional Budget Office, 2012 marquerait la quatrième année consécutive au-delà d'un tel seuil

Le quotidien croit savoir que Starwood Capital entend boucler «d’ici à un mois ou deux» la cession du pôle d’hôtellerie de prestige du Groupe du Louvre, valorisé entre 700 et 800 millions d’euros pour huit établissements. Un consortium du Moyen-Orient ainsi qu’un tandem formé d’Accor et d’Unibail-Rodamco se disputeraient l’affaire. Le premier «tiendrait la corde».

L'indice PMI manufacturier est resté ancré au-dessus du seuil de contraction à 50,5 points en janvier, alors que la banque centrale observe le statu quo

Selon la dernière édition du Purple Book publié chaque année outre-Manche par le Pension Protection Fund et le régulateur du secteur, citée par le quotidien, les sociétés britanniques auraient eu besoin à fin mars 2011 de quelque 470 milliards de livres pour couvrir intégralement leurs obligations cumulées.

L’établissement prévoit de lancer à Hong Kong le premier fonds indiciel coté en yuan répliquant la performance du prix de l’or à Londres (fixing en dollars). L’opération vise à tirer profit d’une abondante liquidité en yuan présente chez les investisseurs hongkongais, lesquels sont positifs à long terme sur les prix de l’or et l’appréciation de la devise chinoise.

L’autorité britannique des marchés financiers, la Financial Services Authority, a infligé une amende record de 2,87 millions de livres à Ravi Sinha, l’ancien responsable des activités européennes de JC Flowers, pour des fraudes commises entre avril et octobre 2009. La FSA lui a également interdit à vie de pratiquer toute activité dans le secteur financier régulé.

L’économie russe a enregistré une croissance de 4,3% en 2011, grâce à une envolé de 16,1% de la production agricole. Le risque est une chute du prix du pétrole, les exportations de matières premières pesant plus de 25% du PIB russe. Le pays a accusé des sorties de capitaux de 84,2 milliards de dollars en 2011, soit 5% du PIB. Le FMI prévoit une croissance de 3,3% cette année.

Selon une étude réalisée par le Club des marchés financiers et par la SFAF, 80% des valeurs moyennes sondées considèrent que l’entrée en Bourse a répondu aux attentes des actionnaires. Seuls 16% aimeraient sortir de la cote. 45% souhaiteraient une cotation au fixing 1 à 2 fois par jour, pour 47% de PME opposées. Les trois quarts sont favorables à des allègements réglementaires. Les valeurs moyennes attendent plus de services de la Bourse.

Le Trésor roumain a émis 1,5 milliard de dollars d’obligations à 10 ans à un taux de 6,875%. Sa première émission libellée en dollars. «L’intérêt a été énorme» s’est félicité le ministre des finances Bogdan Dragoi, qui a précisé que les offres avaient atteint 7 milliards. Le CDS de la Roumanie a baissé de 50 points de base depuis le début de l’année, à 399 pb.

La nouvelle réglementation des dérivés de gré à gré et des chambres de compensation reste suspendue à un accord entre le conseil des ministres des finances et le parlement. Suite au compromis entre ministres de la semaine dernière, on s’attendait à une conclusion des discussions ce mardi. Mais le Parlement veut clarifier les conditions de saisine de l’Autorité européenne des marchés (AEM) en cas de désaccord sur l’octroi d’une licence à une chambre de compensation nouvelle. Les députés ont déjà beaucoup reculé mais ils demandent que, dès lors que les deux tiers des membres votants d’un collège de superviseurs se sont opposés à une autorité (une majorité qui sera très difficile à réunir compte tenu de la petite taille du collège), alors la saisine de l’AEM aille pratiquement de soi. L’AEM serait alors en position de décider pour l’ensemble des superviseurs. Le Royaume-Uni notamment tenait à ce qu’une nouvelle majorité des deux tiers soit réunie pour ce faire. La présidence danoise de l’Ecofin doit à présent sonder les capitales pour refaire une proposition de compromis.

Le rendement de la dette portugaise à deux ans a atteint un nouveau pic depuis la création de la zone euro, les investisseurs n’excluant pas un deuxième plan d’aide pour le pays à l’instar de la Grèce. Le rendement du papier portugais à deux ans s’est tendu mardi matin de 36 points de base (pdb) pour atteindre 21,61%, tandis que le coût des credit default swaps (CDS) atteignait lui aussi un nouveau record. Il fallait débourser 4,2 millions d’euros pour assurer 10 millions d’euros de dette portugais à plus de cinq ans.

La production industrielle japonaise a augmenté plus que prévu en décembre, les entreprises ayant surmonté les perturbations causées par les innondations en Thaïlande, mais la reprise est loin d'être garantie en raison de la hausse du yen qui handicape les exportations. La production industrielle a augmenté de 4% en décembre sur un mois, alors que le marché attendait un rebond de 3%, après une baisse de 2,7% en novembre, selon les chiffres publiés mardi par le ministère du Commerce.

Les rendements de la dette belge à court terme ont légèrement augmenté lors d’une adjudication mardi, se tendant de nouveau après avoir atteint un plus bas de 18 mois mi-janvier. La Belgique a levé 1,64 milliard d’euros à trois mois, avec un rendement moyen de 0,506%, contre 0,429% lors de la précédente émission de ce type le 17 janvier. Le ratio de couverture ressort à 2,70. Le royaume a également émis 940 millions d’euros à six mois avec un rendement de 0,710%, contre 0,364% précédemment.

Le taux de chômage dans la zone euro a grimpé en fin d’année dernière à son plus haut niveau depuis la création de la monnaie unique, à 10,4%, a annoncé Eurostat mardi. En revanche le chômage allemand a une nouvelle fois baissé en janvier. Le nombre de chômeurs est tombé à 2,849 millions, contre 2,883 millions en décembre et le taux de chômage à 6,7%, contre 6,8%.

Caceis et EFG International ont annoncé le 30 janvier avoir conclu le 17 janvier un accord par lequel les activités de SIF Swiss Investment Funds S.A. (SIF), la filiale d’administration de fonds d’EFG International en Suisse, seront reprises par CACEIS (Switzerland) S.A., la filiale suisse de CACEIS. Les modalités de la transaction, qui doit encore obtenir le feu vert de la Finma et des clients de SIF, n’ont pas été divulguées.SIF figure parmi les six principaux administrateurs de fonds pour compte de tiers en Suisse romande et gère des fonds d’investissement suisses pour le compte de ses clients. L’accord couvre une vingtaine de fonds, qui représentent plus de 800 millions de francs suisses d’encours. EFG International précise avoir décidé d’abandonner les activités de SIF après une analyse approfondie, dans le but de se recentrer sur son coeur de métier, la banque privée.

La société de gestion sud-coréenne Mirae Asset vient de lancer sept ETF à Hong Kong, ce qui en fait le troisième fournisseur de tels produits sur la place, derrière db X-trackers et iShares, rapporte Asian Investor.Les nouveaux ETF répliquent des indices de Standard & Poor’s pour proposer une exposition à sept secteurs/thèmes ( distribution internationale et six secteurs hors Japon, consommation, financières, techniques de l’information, industrielles, énergie, matériaux).

Dans le cadre d’une coopération avec la plate-forme d’investissement indépendante IST Anlagestiftung, qui dessert les fonds de pension suisses, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) lance le IST Governo Welt Fundamental, un fonds d’obligations d’Etat du monde entier géré selon le principe des indices à pondération fondamentale (fundamental weight driven ou FWD), rapporte Investment Europe.LOIM gère déjà environ 1,4 milliard de francs suisses d’encours pour IST.