At their AGM, the members of the Association of Private Client Investment Managers and Stockbrokers (APCIMS) on 1 October passed a name change for their association to Wealth Management Association (WMA) by a large majority.The name change will take effect from 8 October 2013, at the first annual conference of the WMA at the Dorchester Hotel in London.The assocation includes 183 businesses, including 114 wealth management firms and brokers, who make trades directly on behalf of private clients. Member companies have over GBP500bnin assets under management in the United Kingdom, Ireland, the Channel islands and the Isle of Man, at 580 locations. They have about 31,000 employees.

Actuellement, le réseau pour les grandes fortunes de Deutsche Asset & Wealth Management en Espagne compte 27 conseillers. D’ici à fin 2014, il devrait en aligner 18 de plus, a indiqué à Funds People Pilar Cordón, directrice des intermédiaires financiers de la division gestion de fortune pour l’Espagne. L’idée est de capitaliser sur l’image de «banque allemande sérieuse et solide» afin d’attirer des talents.A fin 2012, le réseau local de gestionnaires de fortune gérait 650 millions d’euros (un montant qui a doublé sur les 2-3 dernières années), soit 16 % des encours de DeAWM en Espagne.

The Edmond de Rothschild group would like to merge some of its funds in order to simplify its fund product range as part of its restructuring programme, Citywire reports. The funds concerned are currently domiciled in France. Nicolas Dubourg, head of investment solutions for the group, has said that he does not know at this stage whether funds will change their domicile to Luxembourg. Planned mergers On 4 November: Edmond de Rothschild Euro Convictions merged into Edmond de Rothschild Euro SRI On 1 October: Edmond de Rothschild Monde Flexible merged into Edmond de Rothschild Croissance Edmond de Rothschild Ecosphere merged into Edmond de Rothschild Euro SRI Edmond de Rothschild Bond Allocation merged into Edmond de Rothschild International Bonds Edmond de Rothschild Monécourt merged into Edmond de Rothschild Monétrésor Edmond de Rothschild USD Corporate Short Term merged into Euro Evolution

After recruiting 22 emerging market debt specialists five months ago, including 19 from ING IM, where they had managed USD16bn (see Newsmanagers of 3 May), Neuberger Berman is launching the Neuberger Berman Emerging Markets Income Fund, the fourth product since the new recruitments, on the US market (three were launched at the end of June).The principal managers are Rob Drijkoningen and Gorky Urquieta, two former ING IM employees, who lead the emerging market debt team. They are assisted by four former ING IM employees, Jennifer Gorgoll, Raoul Luttik, Nish Popat and Bart van der Made.In addition to the new fund, the team manages institutional portfolios for US and international clients, as well as three Irish-registered emerging market UCITS funds aimed at non-US clients.The tickers for the Neuberger Berman Emerging Markets Income Fund are NERAX, NERCX and NERIX.

On 1 October, Union Investment introduced the bond fund UniEuroAnleihen, which invests primarily in securities denominated in euros from issuers worldwide, for sale in Germany. The invetment universe includes government bonds, corporate bonds, and Pfandbriefe (covered bonds). The manager, Rüdiger Kerth, may also invest in emerging market bonds and high yield rated securities.As a general rule, UniEuroAnleihen will take positions on bonds with a moderate duration. The product is aimed at investors with a mid-term horizon, whose propensity to risk-taking is moderate.CharacteristicsName: UniEuroAnleihenISIN code: LU0966118209Front-end fee: 35Management commission: 0.6% (maximum 0.9%)Depository banking commission: 0.05%Performance commission: maximum one quarter of performance exceeding the Merrill Lynch EMU Large Cap index

The US firm Ramius, an alternative management entity belonging to the Cowen group, has launched an event-driven equity mutual fund, according to a statement released on 30 September. The strategy is primarily aimed at publicly-traded firms which are the target of shareholder activism, and which may be subject to merger and acquisition, recapitalisation ad restructuring operations. Investments in the fund, which offers daily liquidity, will be managed by Andrew Cohen and Ethan Johnson. The fund will be advised by Ramius Advisors, an affiliate of Ramius. Assets under management at Ramius totalled USD9.2bn as of 31 August 2013.

With the Dreyfus Floating Rate Income Fund (ticker: DFLAX), the Dreyfus Corporation (BNY Mellon group) has launched an actively-managed mutual fund on the US market which invests primarily (at least 80%) in floating rate loans and other variable rate securities. The remaining 20% (maximum) may be used to acquire fixed rate and/or high yield bonds.Management of the product, designed to arm investors against rising interest rates, is outsourced by Dreyfus (USD250bn) to a team of two managing directors from Alcentra (an affiliate of BNY Mellon) and portfolio managers. William Lemberg will be responsible for the loans and other variable rate portion, while Chris Barris will be responsible for the fixed rate/high yield portion.The fund charges 1.25%, the front-end fee ranges from 2.50% for a subscription of less than USD100,000 to 0% for over USD1m.

M&G Investments has obtained a sales license in France, as well as other European countries including Spain, Italy, the Netherlands, and Germany, for its M&G Global Corporate Bond Fund, launched in the United Kingdom in early September. Ben Lord, manager of the fund, will invest primarily in investment grade issues on the major international credit markets, as well as in sovereign debt and high yield bonds. According to a statement, this is the first global corporate bond fund from M&G. The US dollar is the base currency for the fund. Exposure to other currencies will be hedged against the dollar, and investors in euros will be able to invest in hedged shares in euros. “We are seeing a marked slide towards global bonds to the detriment of European investments. In Europe, the sector has been established for some time, particularly in Italy and Switzerland. However, demand for this asset class has been steadily rising on other European markets, particularly in France, Spain and Sweden. Clients want to profit from the diversity of investment grade bonds that bond funds from international fims can offer,” says Jonathan Willcocks, director of global sales at M&G Investments.

Invesco Ltd, which already has USD83bn invested in alternative assets, on 1 October announced that it has submitted an application to the SEC for a license for eight new open-ended mutual hedge funds, “to be able to provide financial advisers and investors with additional resources to manage risk in the construction of portfolios.”The new fund covers various strategies, the firm says, including market neutral, unconstrained equity, long/short equity, global amcro, multi-strategy and low volatility emerging markets.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on October 1 published final guidelines on the reporting obligations for alternative investment fund managers (AIFMs).ESMA has also published an Opinion that proposes introducing additional periodic reporting including such information as Value-at-Risk of AIFs or the number of transactions carried out using high frequency algorithmic trading techniques.

UK-based RWC Partners has announced that it has registered with the US Securities and Exchange Commission (SEC) as an investment adviser in the United States, following an increase in its assets to USD6.8bn from USD5.2bn earlier this year, and strong demand from US clients, particularly institutional clients, for income strategies, convertible bonds and Euorpean long/short, as well as for “constructive activist” funds.Registration with the SEC also provides access to assets in ERISA retirement savings plans.

A settlement for about USD11bn, or EUR8.1bn, which JPMorgan Chase & Co had been seeking with the US authorities over lawsuits concerning it has been suspended over a disagreement concerning its affiliate Washington Mutual, it was learned on Monday evening from sources close to the talks, the news agency Reuters reports. The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sold Washington Mutual to JPMorgan at the peak of the crisis for USD1.9bn, and the two parties have since been disputing responsibility for losses at the businesses related to sales of mortgage assets. According to some analysts, the FDIC may find itself in trouble with this case, to the advantage of JPMorgan, whose fine will be reduced by several billion dollars.

The US bank Wells Fargo has announced that it will pay USD869m to settle most of its legal disputes with the para-public mortgage refinancing body Freddie Mac. The agreement allows Wells Fargo to “substantially resolve” lawsuits dealing with mortgages that were transferred to Freddie mac before 1 January 2009, according to a statement released by the California bank. The largest US bank by market capitalisation, Wells Fargo is also the top real estate lender in the country, since its acquisition of Wachovia, at the peak of the sub-prime crisis.

Since 27 September, 16 new German-registered ETFs from HSBC have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform (Deutsche Börse). The funds, which charge from 0.35% to 0.60% (see attached list) replicate cap-size-weighted geographical indices (countries and regions) of the MSCI, as well as the FTSE EPRA/NAREIT index.

La Banque centrale européenne (BCE) a laissé inchangé son taux directeur à 0,5% ainsi que le taux de sa facilité de dépôt lors de sa réunion mensuelle qui se tenait exceptionnellement ce mercredi à Paris. Son président Mario Draghi s’exprimera à 14h30 alors que deux sujets préoccupent les investisseurs: l’hypothèse du lancement d’une troisième injection de fonds à long terme (LTRO) et le futur passage en revue des actifs des banques de l’Union européenne dans le cadre de la supervision bancaire unique. Les investisseurs seront aussi attentifs à tout discours qui renforcerait le biais accommodant de la BCE et permettrait de peser sur l’euro, alors que la monnaie unique évolue à des niveaux élevés face au dollar (1,35) depuis le report du tapering de la Fed.

Alors que son parti, le PDL, menaçait de se déchirer sur le soutien au gouvernement Letta, Silvio Berlusconi a annoncé qu’il voterait au Sénat la confiance demandée par le président du conseil. De quoi éloigner la crise politique en Italie. Le vote du Sénat, qui n’avait pas encore eu lieu à 13h45, sera suivi par celui de l’Assemblée, où Enrico Letta n'était pas en mesure d'être en minorité. La volte-face de Silvio Berlusconi, que la crise au sein de son parti menaçait de marginaliser, a eu peu d’effet sur les obligations italiennes, dont les rendements à 10 ans se détendaient encore de 3pb ce matin.

Le gestionnaire d’actifs a annoncé l’arrivée de Sandrine Toulouse en tant que directeur général adjoint en charge du développement du groupe OFI, hors mandats, ainsi que celle de Gilbert Nguyen en tant que directeur de la distribution externe, hors clients CGPI. Le groupe annonce prendre une participation au capital d’Aloha Finance, société de tierce partie marketeur créée par les nouveaux arrivants en 2010.

Par courrier reçu le 1er octobre 2013, la société luxembourgeoise Pilgrim, une émanation du fonds Oaktree, a déclaré avoir franchi en baisse, le 26 septembre 2013, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société Belvédère, selon un avis publié par l’AMF. Elle ne détient plus aucune action du producteur de boissons alcoolisées.

La Reserve Bank of Australia a comme attendu maintenu son taux d’intérêt directeur à 2,5%, un plus bas historique. Avec ce statu quo, la banque centrale se donne le temps d’analyser l’impact des baisses de taux d’août et de mai, et elle n’a guère fourni d'éléments d’orientation pour la suite.

Worldwide Flight Services a obtenu l’accord unanime de ses prêteurs pour repousser à octobre-novembre 2015 les échéances de sa dette senior, en échange d’une hausse des marges. Deux lignes étaient concernées: une facilité de crédit revolving d’un peu moins de 50 millions d’euros et la tranche B des prêts qui avaient servi à financer, fin 2006, le rachat de l’entreprise pour 315 millions.

La cour d’appel de Paris considère que la banque aurait dû dévoiler ses marges à son client dans une opération de couverture contre une baisse du prix du nickel.

Depuis le début de l’année, 1,8 milliard d’euros ont été levés par des collectivités locales à travers le canal du financement non bancaire. Celles-ci couvrent désormais entre 10% et 15% de leurs besoins par ce canal. Environ 200 millions d’appels d’offres seraient en cours cette semaine.

De nouveaux acteurs tels que Global Investment Services entrent en jeu, avec un volume d’émission de 1,8 milliard d’euros depuis le début de l’année

Certaines des exigences des régulateurs européens, EBA et Esma, restent encore à appliquer, explique Guido Ravoet

Certaines des exigences des régulateurs européens, EBA et Esma, restent encore à appliquer, explique Guido Ravoet

Le pays prévoit désormais de ramener ses comptes publics à l’équilibre «structurel» en 2017, qui constitue la date limite fixée par Bruxelles

Les autorités de supervision bancaires pourraient assouplir la régulation sans revenir totalement en arrière pour autant

Jean-Pierre Ravisé, qui a participé au lancement de l’Euribor en 1998 en tant que président de AFTB/ACI France, s'exprime sur les réformes en cours

Eric Béquet, Responsable des gestions d’actifs d’assurance de BNP Paribas Cardif, à la rédaction de www.institinvest.com : Sur les prochains mois, BNP Paribas Cardif a pour projet de continuer à diversifier ses investissements au sein de sa poche actions « dans la mesure du possible ». Rappelons qu’il y a 7 ans, l’assureur ne détenait pas d’actions hors zone euro. Il a également l’intention de poursuivre le rééquilibrage entre emprunts d’Etat et titres corporate au sein de sa poche Taux. « Historiquement, nous avions une répartition 60% de titres d’Etat et 40% de corporate, indique Eric Béquet. Or, nous avons commencé à essayer d’inverser la répartition au début de la crise de 2008, en nous renforçant dans les corporates et les financières. Cependant, compte tenu des conditions de marché actuelles, je crains que nous n’ayons atteint le poids maximal pour les corporates et les financières avec 55% de la poche ». BNP Paribas Cardif s’intéresse aujourd’hui aux loans mais avec prudence, de manière à ne pas trop réduire la liquidité de son portefeuille. « Nous avons relativement bien géré la crise, se félicite Eric Béquet. Par conséquent, nous n’avons pas de pression pour courir après le rendement. Nous sommes relativement mobiles dans nos investissements. Aujourd’hui, un assureur n’est d’ailleurs plus un porteur d’obligations à long terme ! Il se doit aussi d’optimiser son portefeuille en valeur de marché ». Enfin, BNP Paribas Cardif reste un acteur dans le private equity et souhaite continuer à soutenir le développement de PME : « c’est un accès à un rendement supplémentaire mais aussi un devoir », insiste le responsable de la gestion d’actifs qui travaille notamment sur des initiatives de place avec d’autres assureurs. Avec un ticket minimum de 50 millions d’euros et un poids maximum de 10% à 20% dans un fonds, BNP Paribas Cardif investit donc dans des véhicules affichant au minimum 200 millions d’euros d’encours. Néanmoins, l’assureur peut parfois investir de manière encadrée et isolée des montants plus faibles afin de jouer le rôle d’incubateur ou d’accompagnateur de la croissance.

La croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a connu en septembre son rythme le plus soutenu depuis avril 2011 et les entreprises ont créé le plus grand nombre d’emplois en 15 mois, montrent les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) publiés mardi. L’indice ISM manufacturier est monté à 56,2 le mois dernier, contre 55,7 en août. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un chiffre de 55,0.