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Asset Management
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12/06/2014

Hausse sensible des encours pour Invesco et Franklin en mai

Invesco et Franklin Templeton ont connu des trajectoires similaires en mai. A l’issue du mois écoulé, Invesco a ainsi enregistré une croissance de 1,4 % de ses encours par rapport à avril pour s’établir à 790,1 milliards de dollars. «Cette croissance a été tirée par un effet marché favorable, une collecte nette sur les produits à long terme et des flux positifs dans la gamme PowerShares QQQ’s», a indiqué Invesco dans un communiqué, sans dévoiler le moindre chiffre de collecte.Franklin Templeton Investments n’est pas en reste. Au cours du mois de mai, ses encours ont en effet progressé de 1,44 % pour atteindre 908,3 milliards de dollars contre 895,4 milliards de dollars en avril et 846,5 milliards de dollars en mai 2013. La société de gestion américaine n’a fait aucun commentaire pour expliquer cette progression mensuelle.
12/06/2014
Fonds

Robeco lance un nouveau fonds crédit international

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a lancé un nouveau fonds international pour son responsable de l’investissement crédit «investment grade» afin de répondre à la demande des investisseurs pour des stratégies obligataires diversifiées, révèle Citywire Global. Baptisé Robeco Global Credits, ce véhicule est domicilié au Luxembourg et a été officiellement lancé le 4 juin. Victor Verberk, qui supervise actuellement les fonds Robeco Covered Bonds et Robeco Euro Credit Bonds, assurera la gestion de cette nouvelle stratégie.Interrogé par Citywire Global, Victor Verberk a précisé que ce nouveau produit «a été conçu comme un fonds total return très flexible» et qu’il est «principalement investment grade même s’il peut aussi se positionner sur les ABS et les marchés des covered bonds, ainsi que sur le high yield et les marchés émergents si nécessaire». De fait, ce nouveau fonds investira au moins les deux tiers de ses actifs dans des obligations gouvernementales et des titres similaires dans le monde entier. Le gérant aura aussi la possibilité d’utiliser des dérivés comme outil de couverture. Géré dans un mandat isolé pendant trois ans, ce véhicule est maintenant lancé de manière plus large avec un capital de départ de 50 millions d’euros. Bien que domicilié au Luxembourg, ce fonds a vocation à être enregistré dans d’autres marchés à l’avenir. Son indice de référence est le Barclays Global Aggregate – Corporates (EUR Hedged) Index.
Fonds
12/06/2014

F&C relance sa gamme de fonds responsables

F&C Investments a décidé de relancer sa gamme de fonds d’investissement responsable, 30 ans après le lancement de ses premiers fonds éthiques, rapporte FundWeb. Concrètement, la société de gestion va placer ses fonds ayant une approche d’investissement responsable sous la marque ombrelle «F&C Responsible Funds», sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires. De nouveaux noms pour ces fonds seront annoncés ultérieurement en temps utile, précise le site d’information britannique.En outre, un nouveau «conseil consultatif de l’investissement responsable» sera nommé et mis en place pour ces nouveaux véhicules d’investissement. Ce conseil assumera la supervision de ces fonds en lieu et place de l’actuel «comité de référence».
12/06/2014

Skandia nomme un nouveau responsable produits

Skandia a annoncé la nomination de Gower Wisdom en qualité de «product director», responsable du développement de l’offre et de la stratégie produits pour le Royaume-Uni, l’Europe continentale et l’international.Gower Wisdom, qui travaille chez Skandia depuis 2011, s’attachera notamment au développement de la nouvelle offre retraite outre-Manche qui prend en compte les modifications proposées dans le budget 2014.Gower Wisdom est directement rattaché à Carlton Hood, responsable des solutions clients chez Old Mutual Wealth, la nouvelle dénomination de Skandia qui devrait être effective d’ici à la fin de l’année.
12/06/2014

Barings prépare une offre de fonds domiciliés à Hong Kong pour 2015

Barings Asset Management, qui gère plus de 14,4 milliards de dollars d’actifs en Asie (hors Japon), lancera une nouvelle gamme de fonds domiciliés à Hong Kong au début de l’année 2015, ayant sélectionné à ce titre HSBC comme administrateur et conservateur («custodian») pour ces futurs fonds, rapporte Asia Asset Management. Cette initiative, qui attend encore le feu vert des autorités réglementaires, intervient alors que la Chine et Hong Kong ont annoncé leur intention de mettre en place un système de reconnaissance mutuelle des fonds d’investissement.
12/06/2014

Allianz GI noue un partenariat avec Unicredit Private Banking

Unicredit Private Banking a signé un accord avec Allianz Global Investors (GI) en vertu duquel la société de gestion allemande devient son partenaire privilégié pour la distribution de solutions d’investissement auprès de sa clientèle en Italie, rapporte InvestmentEurope. Ce partenariat, actif depuis avril 2014, est conforme à celui que les deux acteurs ont précédemment mis en place en Autriche et en Allemagne. Cette alliance offre aux clients d’Unicredit un accès à la totalité de la gamme de fonds et de sicav d’Allianz GI. Selon Alberto d’Avenia, responsable d’Allianz GI en Italie, cet accord représente une «grande opportunité pour développer notre activité en Italie».
12/06/2014
Fonds

Oddo AM lance un fonds actions en Espagne

Oddo Asset Management vient d’enregistrer en Espagne son fonds Oddo Avenir Euro, un véhicule qui compte dix ans d’existence et qui investit principalement dans des actions de la zone euro, rapporte Funds People. L’objectif du fonds est de sélectionner des entreprises de petites et moyennes capitalisations capables de créer de la valeur et d’autofinancer leur développement dans le long terme. Les valeurs sont sélectionnées à travers un processus d’investissement qui combine une analyse fondamentale et une analyse de chaque entreprise.
Fonds
12/06/2014

Daniel Roy prend la présidence de La Banque Postale AM

La Banque Postale Asset Management a nommé Daniel Roy, actuel directeur du pôle Gestion d’Actifs et de Patrimoine et membre du comité exécutif de La Banque Postale, président du Directoire de La Banque Postale Asset Management. Il remplace Chantal Lory, nommée administratrice de la Société de Financement Local (SFIL) par décret le 6 juin 2014, indique un communiqué.Daniel Roy a débuté sa carrière en tant qu’économiste à l’OFCE puis à la direction des grandes entreprises de la Banque Nationale de Paris. Il a rejoint Paribas en 1986 où il a occupé successivement les fonctions de responsable de la politique d’investissement de la gestion privée, directeur de la recherche en allocation d’actifs et de la gestion obligataire franc, directeur de la gestion obligataire internationale et devises à Londres, Chief Investment Officer en gestion privée à Paris, Genève et Singapour et directeur des gestions. En 1998, il a été nommé président du directoire de CDC Ixis Asset Management, directeur du pôle Asset Management de CDC Ixis en 2001, puis directeur général de Natexis Asset Management en 2004. En 2006, il a intégré HSBC et est devenu président du directoire de HSBC Banque Privée France en 2007. Depuis 2011, Daniel Roy est directeur du Pôle Gestion d’Actifs et de Patrimoine et membre du Comité exécutif de La Banque Postale.
12/06/2014

OFI AM étoffe son équipe commerciale

La société de gestion française OFI Asset Management (OFI AM) a annoncé, ce mercredi 11 juin, l’arrivée début juin de Stéphane Legrand en qualité de directeur clientèle institutionnelle. A ce titre, il est rattaché à Sandrine Toulouse, directeur général adjoint en charge du développement. Diplômé de l’ISG, Stéphane Legrand, 49 ans, compte 26 ans d’expérience dans le secteur financier, dont 21 années dans la gestion d’actifs. Après avoir débuté sa carrière sur les marchés financiers à la BFSC en 1987, il occupe ensuite différentes fonctions à la BFT entre 1989 et 1998. A cette date, il rejoint alors Axa Investment Managers pour être responsable grands investisseurs. De 1999 à 2004, Stéphane Legrand devient responsable des clientèles Institutionnelles chez Crédit Agricole Asset Management, avant d’intégrer Olympia Capital Management comme directeur de la clientèle adjoint puis directeur commercial en 2011.
12/06/2014

Deux nominations à la direction de la banque Schroder & Co

La banque Schroder & Co a nommé deux nouveaux membres à la direction de l’entreprise. Peter Thüring prendra la direction du département Operations & IT dès mi-juin et Oliver Oexl celle du secteur Legal & Compliance début juillet, selon un communiqué publié le 11 juin par la filiale suisse du gestionnaire de fortune britannique.Peter Tühring a 20 ans d’expérience auprès de Credit Suisse, tandis que Oliver Oexl a travaillé plusieurs années pour Clariden Leu puis Metropol Partners. La banque est représentée en Suisse depuis 1967, et gère depuis Zurich et Genève 26,4 milliards de francs suisses d’actifs. La Suisse, qui occupe plus de 230 collaborateurs, est le plus important marché étranger de Schroder.
12/06/2014

Changement à la direction générale de Leonteq

Michael Hartweg, directeur général adjoint du groupe Leonteq, quittera fin septembre ses fonctions ainsi que son poste de responsable du segment «White labeling and Platform Development». Il se consacrera entièrement à un nouveau projet dénommé «Smart Data», a annoncé le 11 juin le prestataire de services financiers et d’infrastructures de solutions d’investissement.Ce nouveau projet proposera des outils d’analyse s’appuyant sur les bases de données historiques très étendues du groupe et visera à faciliter et automatiser le processus décisionnel des clients, précise Leonteq dans un communiqué.Michael Hartweg va désormais se consacrer intégralement à ce nouveau projet, ainsi qu'à l’innovation stratégique et à la veille économique. Le directeur général Jan Schoch assurera l’intérim à la tête de la division, en attendant la nomination d’un nouveau responsable, ce qui devrait intervenir avant la fin de l’année.Les nouvelles fonctionnalités qui seront progressivement mises en place, vont comprendre notamment la réception d’offres sur mesure de valeurs mobilières sous-jacentes spécialement adaptées au profil de risque de l’investisseur, ainsi qu’une analyste dynamique des actions.Les nouvelles offres seront accessibles aux clients par le biais d’une application en ligne «Constructor», où des calculs sur les produits financiers structurés peuvent être effectués. Le service de calcul et de simulation sera désormais proposé à tous les investisseurs et la limite minimale du volume d'émission de certains produits sera abaissée à 1.000 francs suisses, contre 50.000 francs suisses précédemment.
12/06/2014
Fonds

L'immobilier commercial suisse toujours recherché

Dans le secteur de l’immobilier commercial, la demande est toujours au rendez-vous, comme en témoigne le succès rencontré par l’augmentation de capital dans le Swisscanto (CH) Real Estate Fund Swiss Commercial. Le montant total des nouvelles parts souscrites s’est élevée à 61 millions de francs suisses, selon un communiqué de Swisscanto."Les recettes provenant de l’augmentation de capital devraient permettre de réduire la part des capitaux étrangers et seront utilisées de manière ciblée pour réaliser certains investissements», indique un communiqué.Chiffres clés de l’augmentation de capital Volume de souscription 61 millions de CHF Nombre de nouvelles parts 583 075 Prix de souscription par nouvelle part 103,85 CHF Prix du droit de souscription par part 0,00 CHF Parité de souscription effective 5,1:1 Libération 13 juin 2014 Droit aux distributions Les nouvelles parts donnent pleinement droit aux distributions pour l’exercice 2014. N° de valeur/ISIN Part : 11195919 / CH0111959190 Droit de souscription : 24277833 / CH0242778337
Fonds
12/06/2014

Pâris Bertrand Sturdza au dessus des 3 milliards de francs d'encours

Après cinq ans d’existence, la banque Pâris Bertrand Sturdza (PBS) a dépassé le cap des trois milliards de francs d’actifs sous gestion, pour une trentaine d’employés. La banque avait fait le pari dès l’origine de ne servir que des clients en règle sur le plan fiscal et avec une gestion indépendante en architecture totalement ouverte. Cinq ans plus tard, les objectifs initiaux sont dépassés. La clientèle privée actuelle est majoritairement originaire des marchés cibles identifiés à l’origine : la Suisse et l’Europe au sens large, y compris le marché des «resident non dom» britanniques. Environ deux tiers des clients sont des « Ultra High Net Worth Individuals» et l’autre tiers des clients affichent entre un et cinq millions. PBS envisage désormais une implantation au Luxembourg qui pourrait se concrétiser prochainement. En cours de réflexion depuis deux ans, c’est le plus important projet d’expansion de PBS. Une société de gestion détenue majoritairement par la banque genevoise devrait être fondée dès que le processus d’autorisation officiel aura été finalisé, probablement début 2015.
12/06/2014

Lone Star and JP Morgan buy up loan portfolios from Commerzbank

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Commerzbank announced on Wednesday, 11 June that it had sold a portfolio of Spanish commercial real estate loans and a portfolio of non-performing loans in Portugal, totalling EUR4.4bn, to a consortium including JP Morgan and the investment fund Lone Star. The German bank thus confirms reports which had appeared in the Wall Street Journal in late May (see Newsmanagers of 21 May 2014). Meanwhile, Commerzbank has also made official its sale of a portfolio of Japanese commercial real estate loans for about EUR700m to the alternative asset management firm PAG, specialised in Asia. These transactions include the sale of all operational activities in Spain and Japan, as well as the transfer of all employees to the Lone Star affiliate in Spain and to PAG in Japan.
12/06/2014

Nomura Asset Management opens an office in Dubai

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nomura Asset Management has opened its first office in the Middle East, in Dubai. In the past five years, revenues from activities in the region have more than doubled, Reuters states. The office will be composed of 5 people. Assets under management on behalf of Middle Eastern clients, including institutionals such as sovereign funds and banks, total about USD7bn. Nomura Asset management has a total of USD300bn in assets under management.
12/06/2014

Allianz GI signs a partnership with Unicredit Private Banking

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Unicredit Private Banking has signed an agreement with Allianz Global Investors (GI), under which the German asset management firm becomes a preferred partner for distribution of investment solutions to clients in Italy, InvestmentEurope reports. The partnership, which has been active since April 2014, is in line with what the two actors had previously put in place in Austria and Germany. The alliance offers clients of Unicredit access to the full range of funds and Sicavs from Allianz GI. According to Alberto d’Avenia, head of Allianz GI in Italy, the agreement represents a “great opportunity to develop our activities in Italy.”
12/06/2014

Barings preparing a range of funds domiciled in Hong Kong for 2015

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Barings Asset Management, which has over USD14.4bn in assets under management in Asia (ex Japan), will be launching a new range of funds domiciled in Hong Kong in early 2015, and in this capacity has selected HSBC as its administrator and custodian for the future funds, Asia Asset Management reports. The initiative, which is still awaiting approval from the regulatory authorities, comes at a time when China and Hong Kong have announced plans to set up a system of mutual recognition for investment funds.
12/06/2014

Talks between BofA and US courts break down

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Talks between Bank of America (BofA) and the US Department of Justice over investigations into real estate products from the bank, which may cost the bank billions of dollars are now at an impasse, the New York Times reports, citing sources familiar with the matter. Talks were interrupted on Monday as the bank offered to pay over USD12bn) EUR8.9bn) to settle procedures which had been opened over sales practices for investment products tied to real estate loans, as its offer did not meet the expectations of investigators, the newspaper explains. It adds that a representative of the Department of Justice had mentioned a figure of about USD17bn, which would be the largest ever paid by a bank. On Tuesday, as Bank of America was seeking to resume the talks, a representative of the Department of Justice was working over the final touches of a civil lawsuit against the bank, the article states. The case, which may take time to be filed through official channels, is expected to accuse the bank of selling investment products which ultimately suffered billions of dollars in losses.
12/06/2014

Noticeable rise in assets at Invesco and Franklin in May

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco and Franklin Templeton have been on similar trajectories in May. At the end of last month, Invesco has posted growth of 1.4% in its assets compared with April, with a total of USD790.1bn. “This growth was driven by favourable market effects, net inflows to long-term products and positive inflows to the PowerShares QQQ’s range,” Inveco said in a statement, without revealing any figures concerning inflows. Franklin Templeton Investments has not missed out. In May, its assets rose 1.44% to a total fo USD908.3bn, compared with USD895.4bn in April and USD846.5bn in May 2013. The US-based asset management firm had no comment to explain the monthly rise.
12/06/2014

Ardian to enter capital of Bio7 group

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French private equity group Ardian (formerly Axa Private equity) on Wednesday, 11 June announced that it has signed up to exclusive talks with Chequers Capital and the biologist shareholders in the Bio 7 group, led by Frédéric Barroux, over an entry into the capital of the group as a minority shareholder, replacing Chequers Capital. The latter entered the capital of the Bio 7 group in 2009, in association with the biologist founders and the management of the business. At the multi-site Medi 7, Lab 77 and Lab 78 labs, the Bio 7 group is the leader in routine medical analysis in the French departments of Essonne, Seine et Marne and Yvelines. In 2014, the French group is expecting to earn revenues of over EUR55m, of which more than 95% are for routine biology, for strong growth compared with 2013, Ardian says in a statement. The transaction remains subject to reporting to employee representative bodies and control by regulatory authorities.
12/06/2014

HSBC Private Bank faces charges in France

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Geneva-based HSBC Private Bank is “likely to be placed under investigation for money-laundering and tax fraud,” the newspaper Le Monde reports in its 11 June edition. The two judges who have been investigating the HSBC case since April 2013 have reached the conclusion, according to the French newspaper, which reveals damning legal documents. According to Le Monde, the investigators have accumulated documentary evidence confirming the bank’s involvement in a system of generalised tax fraud. HSBC is suspected of helping nearly 3,000 French taxpayers to defraud the tax authorities. Legal action was initiated in Paris in April 2013, on the basis of information drawn from listings revealed by former IT specialist Hervé Falciani, the newspaper reports. In their summary, the judges write: “It appears that HSBC Private Bank (Switzerland0, as part of the money-laundering deeds which we have detected, benefited from the proceeds of acts of tax fraus, and by organising the opacification of financial flows, laundered money of illicit origin, so as to allow thousands of clients with highly significant assets to subtract them from the French tax administration.” The two French judges working on the HSBC case, Renaud Van Ruymbeke and Charlotte Bilger, are not the same ones responsible for the UBS case in France, but the subspicions are similar, the newspaper reports.
12/06/2014

M&G Real Estate buys buildings in Japan and Australia

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } M&G Real Estate, the real estate affiliate of the British asset management firm M&G, has acquired two properties in Japan and one in Australia, with a total market value of USD200m, the South China Morning Post reports. The firm states that the acquisitions are intended to construct a portfolio to generate sustainable long-term revenue, while increasing the diversification of its core Asian real estate portfolio.
12/06/2014

Equally-weighted indices are considered more appropriate for evaluating active management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Active managers, it is well known, have a lot of trouble outperforming indices, in the event, capitalisation indices. The index provider S&P Dow Jones Indices has asked whether these indices are the right benchmark, and whether it would be more judicious to use equally-weighted indices to evaluate the performance of active managers. The study by S&P Dow Jones Indices (“Equal-Weight Banchmarking: Raising the Monkeys Bars”) makes the particular point that equally-weighted indices have outperformed capitalisation indices for several decades both in the United States and in Europe. For many active strategies, equally-weighted indices are more appropriate and informative, the study finds. But they are also harder to beat.
12/06/2014

Hedge funds gain 1.16% in May

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Hedge funds posted returns of 1.16% in May, bringing their gains since the beginning of the year to 1.99% according to the HFRI Fund Weighted Composite index. The S&P 500, however, gained 2.1% in the month of May alone. Emerging market and activist strategies posted the best returns last month, with gains of 3.18% and 3.5%, respectively, and gains since the beginning of the year to 2.21% and 3.67%. Strategies dedicated to India in particular have posted gains of 12.91% in May, and 25.12% since the beginning of the year. Funds of hedge funds posted gains of 1.07% in May and 0.88% since the beginning of the year.
12/06/2014

German funds post net inflows of EUR6.4bn in April

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } According to statistics released by the German asset management association (BVI), German investment funds posted net subscriptions in April of EUR6.4bn. In the first four months of the year, net inflows total EUR28.6bn. In the month under review, funds reserved for institutional investors attracted EUR2.9bn, while open-ended funds attracted EUR3bn. Mandates in April generated net subscriptions of EUR0.5bn. For open-ended funds, diversified funds attracted a net EUR1.8bn, followed by bond funds (EUR1.3bn). Equity funds posted net inflows of EUR0.01bn. Money market funds lost a net EUR0.06bn in assets.
12/06/2014

Karine Szenberg quitte JPMorgan AM pour Schroders France

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé jeudi la nomination de Karine Szenberg en tant que directrice générale pour la France. Cette nomination prendra effet à partir de septembre 2014. Elle aura pour mission de diriger et développer les activités de Schroders en France. A cet effet, elle sera basée à Paris et rattachée à Miles O’Connor, responsable européen de la clientèle institutionnelle. Karine Szenberg dirigeait depuis 9 ans le bureau français de JPMorgan Asset Management. Elle remplace Nuno Teixeira, qui a récemment quitté Schroders France pour raisons personnelles.
12/06/2014

La production industrielle de la zone euro s’améliore en avril

La production industrielle dans la zone euro a augmenté de 0,8% en avril, un chiffre deux fois plus élevé qu’attendu, grâce notamment aux secteurs de l'énergie et des biens de consommation courante. La baisse de la production en mars a été révisée à -0,4%, contre -0,3% annoncé initialement. Par rapport à avril 2013, la production industrielle des 18 pays utilisant la monnaie unique a progressé de 1,4%, après +0,2% en mars. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne pour avril une hausse de 0,4% par rapport au mois précédent et de 0,9% en rythme annuel. La hausse d’avril, la plus forte enregistrée depuis cinq mois, intègre entre autres un bond de 2,5% de la production d'énergie et une augmentation de 2,1% de celle du secteur des biens de consommation non-durables. Les biens d'équipement sont le seul secteur dont la production a baissé en avril, de 0,1%.
12/06/2014

L'Espagne lance un échange de dette

Le Trésor espagnol a annoncé hier le lancement d’une opération d'échange de dette. Ce swap volontaire permettra aux investisseurs de sortir de trois lignes d'échéances avril, juillet et octobre 2015 pour recevoir un nouvel emprunt de référence à 10 ans. Le prix final et le résultat de l’offre seront connus aujourd’hui.
12/06/2014

La France émet 3,5 milliards d'euros de sa nouvelle obligation indexée

La France a émis 3,5 milliards d’euros de la nouvelle obligation assimilable du Trésor indexée sur l’inflation de la zone euro (OATei) à 15 ans, 0,7% 25 juillet 2030, au prix de revente de 99,094%. Le titre offre un rendement de 0,76%, soit une prime de 20 points de base au-dessus de l’OATei 1,85% juillet 2027 (ancienne ligne de référence), soit deux points de base de moins que la prime envisagée initialement. Cette première émission de l’OATei 0,7% 25 juillet 2030 a été réalisée par syndication bancaire.
12/06/2014

CVC refinance le rachat de Parex

Parex, l’ancienne division de mortiers de Materis vendue à CVC Capital Partners pour 880 millions d’euros, a émis hier 550 millions d’obligations high yield. La société, qui prévoyait un placement en deux tranches, a finalement levé l’intégralité de sa dette à taux variable, à Euribor + 425 pb, assortie d’une clause de non-call limitée à 1 an. Credit Suisse et BNP Paribas ont dirigé la transaction.

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