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08/07/2014

Fisch AM voit ses encours progresser de 9% à fin juin

La boutique suisse Fisch Asset Management (Fisch AM) a enregistré une croissance de 9% de ses actifs sous gestion à 8,1 milliards de francs suisse au premier semestre 2014, rapporte L’Agefi suisse. La société de gestion, spécialisée dans les obligations convertibles, a collecté 421 millions de francs d’argent frais au cours des six premiers mois de l’année. Dans un tel contexte, Fisch AM s’attend à un exercice 2014 meilleur que l’année précédente, qui constituait déjà une « année record ».
08/07/2014

Un spécialiste "UHNW" chez BNP Paribas AM rejoint Stanhope Capital

La société d’investissement londonienne Stanhope Capital, qui gère environ 8,5 milliards de dollars d’actifs pour le compte de grandes fortunes (Ultra High Net Worth), organismes de bienfaisance et autres institutions à travers le monde, a annoncé le 7 juillet avoir nommé Christophe Karpiel en tant que directeur d’investissement au sein de son bureau de Genève. A compter du 1er Juillet 2014, il travaillera sous la responsabilité de Nicole Curti, Partner et Managing Director de Stanhope Capital Switzerland.Christophe Karpiel totalise plus de 20 ans d’expérience auprès de la clientèle « grande fortune » . Il a travaillé en tant que directeur « fund picking » (sélection de fonds) chez IXIS Asset Management à Paris de 1998 à 2005, puis comme directeur adjoint de la gestion « grande fortune » chez BNP Paribas Asset Management, toujours à Paris, depuis 2005.
08/07/2014

Assets in Chinese mutual funds up 21%

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Chinese closed mutual fund industry finished the first half of 2014 with RMB3.55trn in assets under management, an all-time record, and growth of 21% compared with the end of 2013 (RMB2.932trn), according to statistics published by Z-Ben Advisors. After the first six months of the year, fixed income assets totalled RMB1.95trn, while equities have RMB1.461trn in assets.
08/07/2014

Non-residents buy up EUR54bn in French securities in first quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In the first quarter of 2014, net purchase flows by non-residents totalled EUR54bn, according to statistics released on Monday, 7 July by the Bank of France. In detail, these non-residents bought a net EUR57bn in securities issued by residents, and meanwhile, also sold a net balance of publicly-traded equities of EUR3bn. As of the end of March, non-residents hold 52% of all securities issued by residents, the Bank of France notes. After first quarter 2014, gross assets totalled EUR5.240trn. Over the past four quarters cumulatively, net purchase flows by non-residents totalled EUR147bn, of which EUR127bn were for debt securities, and EUR19bn for publicly-traded equities. In the same period, resident non-financial companies made EUR30bn in net issues. Slightly more than one third of gross issues by euro zone businesses took place in France, the Bank of France observes.
08/07/2014

Carmignac Gestion makes a comeback in IFA custom

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } MyFlow has published rankings of the asset management firms preferred by independent financial advisers, (MyFlow List) for the month of June. Carmignac Gestion places in the top three, taking back third place, which had been held by Financière de l’Echiquier in May. The top two places are still held by DNCA and M&G, respectively. In the top 10, Oddo AM has gained 3 places since it entered, while H2O AM retains its 9th place, acquired last month. EDRAM holds stable at 8th place, while Fidelity gains a place on Comgest (respectively at 6th and 7th place), MyFlow indicates. Lastly, CPRAM remains in 5th place, which it has held for several months. The month of June has seen many movements. Three companies have fallen out of the rankings: CM-CIC AM, Convictions AM et Société Générale. Meanwhile, Lyxor AM, Schroder IM and Ecofi Investissements have entered the rankings. BNP Paribas shows the largest rise of the month. The asset mangement firm has climbed 27 places. For its part, KBL Richelieu Gestion has done almost the reverse, falling 21 places.
08/07/2014

UHNW specialist from BNP Paribas AM joins Stanhope Capital

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The London-based investment company Stanhope Capital, which has about USD8.5bn in assets under management for ultra high net worth clients, charities and other institutions worldwide, on 7 July announced that it has appointed Christophe Karpiel as chief investment officer at its Geneva office. From 1 July 2014, he will report to Nicole Curti, partner and manging director at Stanhope Capital Switzerland. Karpiel has a total of over 20 years experience serving high net worth clients. He worked as director of fund picking at IXIS Asset Management in Paris from 1998 to 2005, and since then as deputy director of ultra-high net worth management at BNP Paribas Asset Management, also in Paris, since 2005.
08/07/2014

Pimco moves on hotels of the Banco Espirito Santo group

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A consortium of investors composed of the US asset management firm Pimco, the hotel group Iberostar and the Swiss Helvetia group have made an offer of EUR333m in cash to acquire Tivoli Hotels & Resorts, the hotel group owned by the Espirito Santo banking group, Expansion.com reveals. Tivoli currently has 14 hotels, including 12 in Portugal and two in Brazil. Other investors, however, have expressed interest in the asset. The investment fund Cerberus, in partnership with a Portuguese investor whose name has not been disclosed, has also made a bid, according to market sources cited by the Spanish website.
08/07/2014

Assets under management to reach USD100trn by 2018

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The global asset management industry may reach the USD100trn asset threshold by 2018 largely driven by the United States, which represents slightly under 50% of assets under management worldwide, according to the Global Markets 2014 report from Cerulli Associates, published on 7 July. “The dark days of late 2008 and early 2009 are far behind us, but pressure on net income continues to be present” says Shiv Taneja, managing director at Cerulli, based in London. Cerulli estimates that extremely low interest rates played a major role in the growth of financial markets, and that the situation played very positively for investment portfolios, where market effects continue to be the main driver of growth in assets under management. “Our 5-year prognosis for 2018 is marked by optimism, although steering activities over the next few years may be more delicate,” Taneja adds. “Emerging markets have recovered in the past few years, and our vision is that it will be markets like these in South Asia and a few others which will be the leaders of growth for mutual funds in the next five years,” says Ken F. Yap, director of quantitative research at Cerulli. “However, our analysts remain positive about the largest market in the world, the United States, which continues to be the driver of growth in global assets under management.” Cerulli also remains positive about the European market overall, although its preference goes to the United Kingdom, Switzerland and Sweden, three countries which are very well-positioned to succeed.
08/07/2014

Altor Fund closes a fund with EUR2bn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish private equity fund Altor Fund on 7 July announced that it has closed its fourth fund, Altor Fund IV, which attracted EUR2bn, the target that the group had set for fundraising, “in record time.” The fund will be domiciled in Stockholm, and, like previous Altor funds, will invest in midcaps in Scandinavian countries. The great majority of capital rised comes from existing investors, a statement says, adding that only a small group of new investors had been invited to subscribe to Altor Fund IV. Scandinavian investors represent 20% of subscriptions, while the remainder is distributed between the United States, Europe, the Middle East and Asia. Previous funds from Altor generated 20% of annual net returns on average since the beginning of 2003. The new fund will be managed by Hannu Ryöppönen and Ulrika Werdelin, who already manage older Altor funds, as well as Cecilia Lager.
08/07/2014

Lyxor UK adds to institutional sales teams in Europe

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor Asset Management UK has recruited for its teams, to continue its growth in the United Kingdom and the North European market. Olivier Cassin joins the asset management firm as director of institutional sales UK, while Matthias Gustawsson joins as director of institutional sales for the Scandinavian region, and Joost Wijstma is appointed as director of institutional sales for the Netherlands. Cassin had previously been at Bfinance, where he co-managed the London office, and the team responsible for the private market, as well as the research and development teams at Bfinance for investment advising activities. Gustawsson had previously been in derivatives sales for funds covering the northern European region at BBVA. He has 13 years of experience in the banking industry and fund management, built up at Credit Suisse and Deutsche Bank. Wijstma joins from Syntrus Achmea, where he was responsible for German institutionals. He has more than 14 years of experience in the industry, acquired with Henderson, Franklin Templeton and Robeco. In London, Lyxor UK now has 40 professionals, including 15 dedicated to customer relationships, covering institutional investors and distributors in the United Kingdom and Northern Europe. It offers four types of strategy: - active risk parity management - liquid alternative management and hedge funds - smart beta and ETFs - corporate debt.
08/07/2014

Groupama AM launches a fund eligible for short-term liquidity ratio

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Groupama AM is launching Groupama LCR (Liquidity Coverage Ratio), a fund eligible for the short-term liquidity ratio specified by the Basel III regulation. The ratio identifies a level of high quality, available and liquid assets, which may be used to confront a global short-term liquidity crisis (30 calendar days). Concretely, the new fund is a multi-asset class OPCVM which invests in the fixed income universe, 90% eligible for LCR. The fund is actively managed, and is composed of government bonds (excluding peripheral countries) and credit (excluding financial sector debt). To guarantee the desired levels of eligibility, Groupama LCR will adopt a highly prudential approach to its stock-picking. The complete transparency of the portfolio, materialised by specific LCR reporting, allows the client to consolidate the fund into calculation of the bank’s global LCR levels, a statement says. The ISIN code for the new product is: FR0010213371 (part I).Benchmark index: EMTS Highest-Rated Gvt 1-3 year
08/07/2014

Le Crédit Mutuel Arkéa concrétise son entrée chez Primonial

Après des mois de négociations, le Crédit Mutuel Arkéa et Primonial ont annoncé mardi avoir trouvé un accord qui verra la banque mutualiste prendre une participation minoritaire significative au capital du gestionnaire de patrimoine. Le groupe brestois va prendre 45% du capital de Primonial par le biais d’une émission d’obligations convertibles réalisée ce jour. «Un tiers investisseur complétera ce tour de table d’ici la fin de l’année 2014», indiquent les deux groupes dans un communiqué. Il s’agira d’un «fonds d’investissement de taille significative ou un partenaire industriel du secteur», . Cette nouvelle démarche dans la restructuration du capital démarrera courant juillet.
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08/07/2014

L'AMF et l'ACPR prônent des conventions entre intermédiaires et distributeurs de produits

Dans le cadre du pôle commun, l’ACPR et l’AMF ont mené une action conjointe sur les conventions entre producteurs et distributeurs de contrats d’assurance vie ou d’instruments financiers. Les deux autorités ont décidé de préciser mardi dans un communiqué leurs attentes dans le cadre d’une recommandation pour l’ACPR et d’une position-recommandation pour l’AMF, applicables au 1er janvier 2015. Elles recommandent la mise en place d’une convention entre intermédiaires ou entre une « plate-forme », d’un côté, et entre le distributeur (prestataire de service d’investissement ou conseiller en investissement financier), de l’autre.
08/07/2014

Les déficits commerciaux et budgétaires français se réduisent sur un an

Le déficit commercial de la France s’est creusé à 4,87 milliards d’euros en mai sous l’effet d’un rebond des importations alors que les exportations restaient quasi stables par rapport à avril, selon les statistiques publiées vendredi par les Douanes. Il se compare à un déficit d’avril de 4,1 milliards d’euros, en légère hausse par rapport à l’estimation précédente de 3,93 milliards d’euros. Le déficit cumulé depuis le début de l’année s'élève à 23,1 milliards d’euros contre 25,4 milliards un an plus tôt.
08/07/2014

L'investissement en bureaux s'accélère

Avec des volumes de 8,2 milliards d’euros, le marché francilien de l’investissement en immobilier d’entreprise signe sa meilleure performance depuis 2007. Parallèlement, la demande placée de bureaux en Ile-de-France a dépassé le seuil du million de m² sur le premier semestre de l’année, à 1.128.800 m².
08/07/2014

L'Espagne rembourse le MES par anticipation

Le conseil d’administration du Mécanisme européen de stabilité (MES) a accepté lundi la demande formulée par l’Espagne de rembourser par anticipation à hauteur de 1,3 milliard d’euros un financement octroyé pour la recapitalisation du secteur bancaire domestique. C’est la première fois qu’un pays sous assistance financière soumet une telle requête. Le MES a par ailleurs donné son aval au versement de 600 millions d’euros à Chypre.
08/07/2014

Berlin présente un projet de taxe routière

Le ministre allemand des Transports a présenté lundi un projet de taxe routière qui dans les faits concernera uniquement par les véhicules étrangers, ce qui a d’ores et déjà suscité la colère de l’Autriche. Alexander Dobrindt a précisé que cette écotaxe à l’allemande, destinée à financer l’entretien du réseau routier, générerait 2,5 milliards d’euros sur quatre ans.
08/07/2014

L'Islande lance son premier emprunt en euros depuis 2006

La République d’Islande doit lancer sa première émission obligataire en euros depuis 2006, dans une volonté de diversification. L'île s’est financée exclusivement en dollars depuis l’effondrement de son secteur bancaire en 2008. Le nouvel emprunt, d’une maturité de 6 ans, servira à rembourser des obligations émises au plus fort de la crise financière. L’Islande est notée Baa3/BBB-/BBB par les grandes agences de notation, avec une perspective stable dans les trois cas.
08/07/2014

Le FESF approuve le versement d'un milliard d'euros à la Grèce

Le conseil d’administration du Fonds européen de stabilité financière (FESF) a donné lundi son feu vert au versement d’une tranche d’aide de 1 milliard d’euros à la Grèce, prenant note de la mise en oeuvre complète d’une série d’objectifs fixés en avril dernier. Il s’agit de la seconde tranche d’un package de 8,3 milliards d’euros approuvé par l’Eurogroupe à l’issue d’une quatrième mission d’inspection.
08/07/2014
Gestion d'actifs

Le Fonds de Garantie souhaite augmenter le poids des actions dans son portefeuille

Christian Schor, Directeur Financier et de la Prévision, Fonds de garantie à la rédaction de www.institinvest.com : Les actifs du Fonds de Garantie sont à un niveau historiquement haut. Le FGAO gère 2 milliards d’euros répartis entre 51% d’obligataire, 22% d’immobilier, 21% d’actions, 4% de monétaire, 2% de diversification alternative. En 2014, nous souhaitons que le FGAO augmente sa proportion d’actions de manière à atteindre 25% des actifs. Nous gérons en interne les actions euros et une petite proportion d’actions britanniques, suisses ou d’Amérique du Nord. Le portefeuille est essentiellement composé de grandes capitalisations, même si nous cherchons également à investir dans les valeurs moyennes. En matière de sociétés de gestion, nous privilégions les maisons de taille moyenne voir petites. Nous avons également en portefeuille quelques fonds actions émergentes.
Gestion d'actifs
07/07/2014

Goldman Sachs renforce sa banque privée en Europe avec une activité de prêts

La banque américaine Goldman Sachs étoffe son activité de gestion de patrimoine en Europe avec le lancement d’une nouvelle offre dédiée de crédits (« loans) à destination de ses clients fortunés, révèle le Financial Times. En toute discrétion, la banque d’investissement a en effet lancé ce mois-ci une nouvelle unité de prêts pour ses clients patrimoniaux, son objectif étant de pousser son activité de trading, plutôt volatile, vers des activités bancaires plus traditionnelles.Selon le quotidien britannique, cette nouvelle activité européenne, intégrée à la division International Bank de Goldman Sachs à Londres, a pour objectif de constituer un portefeuille de 5 milliards de dollars de prêts au cours des trois prochaines années. Ce portefeuille comprendra essentiellement des prêts sécurisés (« secured loans ») pour une large gamme de financement : facilités de liquidités, diversification de portefeuilles, paiements d’impôts, achats de luxes (yacht, par exemple).
07/07/2014

Highbridge débauche un responsable du private equity chez Fortress

Highbridge Capital Management, le hedge fund détenu par la banque d’investissement JPMorgan qui gère 29 milliards de dollars d’encours, a recruté John Ashley un « senior executive » en provenance de son rival Fortresse, pour travailler dans son bureau de Londres et ainsi continuer à développer rapidement sa présence en Europe, rapporte le Financial Times.John Ashley, ancien « managing director » au sein des équipes européennes de private equity chez Fortress, a rejoint Highbridge pour travailler en qualité de gérant de portefeuille au sein de la plate-forme connue sous le nom « Principal Strategies », qui supervise les positions importantes des hedge funds sur les dettes cotées ainsi que sur d’autres investissements de dettes privées. Dans ses nouvelles fonctions, John Ashley investira dans les dettes « non-investment grade » publiques et privées.
07/07/2014

Thomas Saunier quitterait la FFSA

La Lettre de l’Assurance annonce le départ de Thomas Saunier, le délégué général de la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA). Il avait rejoint la fédération en avril, en provenance de Generali France, pour remplacer Jean-François Lequoy, parti chez Natixis. La FFSA n’a pas fait de commentaires à la suite de l’annonce de la lettre d’information.
07/07/2014

iXO Private Equity rencontre le succès avec son fonds iXo3

La société de capital investissement iXO Private Equity a annoncé avoir dépassé en un semestre l’objectif initial de 120 millions d’euros levés pour son fonds iXO 3. Ce dernier a réalisé ses quatre premiers investissements, représentant plus de 20 % de son actif. Bpifrance figure parmi les souscripteurs, ainsi que de nombreuses compagnies d’assurance, françaises ou d’origine étrangère, de mutuelles et banques de premier rang, de fonds-de-fonds, de family offices et d’un ensemble d’entrepreneurs et de chefs d’entreprises.iXO 3 cible prioritairement des entreprises qui bénéficient d’une position de leader sur un marché de niche à fort potentiel de croissance et/ou ayant une forte dimension internationale, quels que soient les secteurs. Le fonds accompagnera ces entreprises en phase de développement, de croissance externe ou de transmission, indique un communiqué.

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