La banque centrale brésilienne a indiqué que le marché des changes local fonctionnera sur des plages horaires écourtées chaque fois que l'équipe nationale jouera pendant la Coupe du monde de football, organisée au Brésil à partir du 12 juin. Les transactions se dérouleront entre 9h00 et 13h00 heures locales, contre une fermeture habituelle à 17h00.

Bank of China a réalisé sa première émission de «Schengen bonds», qui seront cotés sur le compartiment «Euro MTF» de la Bourse du Luxembourg

Le récent rebond ayant permis aux indices de dépasser leurs plus hauts milite pour la prudence, d’autant que la période qui s’ouvre est défavorable

L'opérateur a déposé une offre pour Russell Investments, afin d'accroître sa présence aux Etats-Unis et dans les produits à forte marge

Une étude menée par RBS révèle que le rendement et le manque d'investissements alternatifs sont les principales motivations pour investir

Le site d’information dédié au secteur de l’énergie rapporte qu’un ancien trader du fonds spéculatif texan Goldfinch Capital, Rick Thielke, lance un nouveau fonds dédié au gaz naturel qui devrait être opérationnel cet été, Mirarc Capital Management. Ce dernier bénéficiera selon Sparkspread du soutien important apporté par un investisseur institutionnel.

La banque centrale allemande scrutera avec attention le 5 juin l’actualisation des prévisions de la BCE, dont elle pourrait soutenir de nouvelles mesures

Dans un document de travail, la Commission propose d'élargir la liste des titrisations éligibles au ratio de liquidité bancaire à court terme (LCR)

Les investisseurs institutionnels déléguant tout ou partie de leur gestion confient généralement des mandats ou créent des FCP dédiés auprès des sociétés de gestion. Ces supports de gestion de taille significative permettent de respecter rigoureusement les contraintes réglementaires et les spécifications propres à chaque investisseur.

Le Trésor espagnol pourrait émettre 5 milliards d’euros de son émission inaugurale d’obligations indexées sur l’inflation européenne hors prix du tabac, indique Bloomberg. Les titres seraient placés à 107 points de base en dessous du rendement de l’obligation classique de maturité avril 2024. De sources de marché, la demande aurait dépassé 20 milliards d’euros. L’Espagne rejoint ainsi la France, l’Italie et l’Allemagne dans le club des émetteurs d’indexées en zone euro.

German investment funds in February posted net subscriptions of EUR7.3bn, according to statistics released by the German asset management association (BVI). In the first three months of the year, net inflows total EUR23.9bn. In the month under review, funds reserved for institutional investors attracted EUR11.8bn, while open-ended funds attracted EUR3.2bn. The BVI notes that an institutional has transformed at EUR6bn mandate into a Spezialfonds. Mandates in March therefore posted net redemptions of EUR7.6bn.

Yutaka Uda at E.I. Sturdza Investment Funds predicts another rising phase for the Japanese stock market. The manager of the Nippon Growth Fund, whose UCITS version has about USD200m in assets, estimates that the current prudence of investors, related to an increase in VAT from 5% to 8% from 1 April, will be likely to die down in the next few weeks at major measures are announced, and the good performance of the Japanese economy is confirmed. “The sentiment of Japanese investors and consumers has deterioated recently in the wake of a rise in consumer tax. From my point of view, the fears of a recession are exaggerated and the growth of the economy remains very solid despite the temporary impacts of the tax,” Uda told Newsmangers on 7 May on a visit to Paris. The tax rise has had only a moderate impact on the activity due to corrective measures taken by the government, Uda says. Uda also estimates that a growing shortage of labour is driving salaries up, which will be likely to offset the rise in consumer tax. At large businesses this year the highest increase in salary since 1999 has already been observed. Capital investment is also expected to rise, at least partly to offset the shortage in labour. The signs are also very positive for construction. Orders and unit prices are rising. The earthquake in Sendai has set off a replacement of anqiduated property stock, and after two decades of downturn, public works are regaining some strength also. In addition, the prospects of the Olympic games in Tokyo in 2020 will now require programmes to improve the highway networks and the construction of receiving structures. Alongside this gradual improvement in conjuncture, Uda estimates that the month of June will bring a new breath of life to the Japanese market, for at least two reasons. Firstly, the government is expected to state its growth strategy next month, with new measures to include a decline of about 10 percentage points in the corporate tax to 25% from 2015. The health, labour and social affairs minister is also expected to announce recommendations concerning asset allocation for the Japanese public pension fund, GPIF, which has about JPY130,000 under management, or over EUR910m. Exposure to Japanese bonds is expected to be reduced to 40%, compared with 60% previously, while equities are expected to rise from 12% to 20%. The major turnover to equities has already begun. The impact of these recommendations, which is already considerable considering the assets in question, is expected to be accentuated by the fact that three pension funds (public servants and teachers), with total assets of about JPY50trn, will be merged into the GPIF in October 2015. The question that remains is the pace at which all these measures will be put in place. Uda is persuaded nonetheless that the climate will improve. “The month of June will represent a turning point for the market,” the Japanese manager says; he sees the signs of a new rally on Japanese equities.

Six membres de l’association AFER ont annoncé la création du collectif «Dans l’intérêt des adhérents » (*). Ce dernier a été mis en place pour répondre aux besoins d’information et aux interrogations exprimés par certains adhérents de l’Association AFER. «Son ambition», indique un communiqué, «est d’observer, en toute indépendance, la qualité des contrats, la pertinence et la bonne gestion des supports, mais aussi veiller à l’excellence de la gouvernance de l’association AFER. Et éventuellement agir, par tous les moyens, dans l’intérêt des adhérents.» La démarche du collectif est présentée comme résolument positive ayant pour principal objectif de permettre à la gouvernance de l’Association AFER et à ses contrats de rester au niveau des meilleurs de la place dans l’intérêt des épargnants, est-il également précisé.(*) Le collectif est composé de :- Jean Berthon, président de la Fédération des Associations Indépendantes de Défense des Epargnants pour la Retraite (FAIDER), président de «Better Finance for all» (Fédération Européenne des Usagers des Services Financiers), membre de la Commission Epargnants de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), de la Commission des Pratiques Commerciales de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), du comité consultatif du secteur financier (CCSF) et expert représentant les épargnants auprès de l’Autorité européenne des Assurances et des Pensions (EIOPA) et de l’Autorité Européenne des Banques (EBA). - Jean-Antoine Bouchez, fondateur du magazine Mieux Vivre Votre Argent, président de FIDEO (association «d’autorégulation des médias produisant ou diffusant des conseils boursiers») et administrateur du Groupe Express-Roularta.- Nathalie d’Imbleval, fondatrice d’une agence de communication, ancienne responsable de la communication du GIE AFER puis responsable du projet AFER Dépendance.- Jean-François Filliatre, conseiller et éditorialiste du magazine Mieux Vivre Votre Argent, chroniqueur sur BFM Business, membre du bureau de l’Institut pour l’Education Financière du Public, membre de la Commission Epargnants de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et de la Commission des Pratiques Commerciales de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR).- Guillaume Prache, directeur général de «Better Finance for all» (Fédération Européenne des Usagers des Services Financiers), expert représentant les épargnants auprès de la Commission européenne, auprès de l’Autorité européenne des Marchés financiers (ESMA) et de l’Autorité européenne des assurances et des pensions (EIOPA), membre de la Commission Épargnants de l’Autorité des Marchés Financiers.- Christine Priol, actuellement chef d’entreprise, ancienne responsable du développement chez un délégué AFER, puis salariée du GIE AFER.

Le fournisseur de produits négociables en Bourse (ETP) Source, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 17 milliards de dollars, a annoncé le 12 mai l’arrivée d’Edgar Senior en tant que Managing Director et responsable du département Investment Content et Développement Produit. Il est rattaché directement à Peter Thompson, directeur de la stratégie. Edgar Senior sera chargé de développer des produits innovants ainsi que des partenariats afin d’alimenter la plate-forme de Source. Edgar était auparavant co-responsable du département hedge fund Capital Services pour Credit Suisse à Londres. Il a contribué avec son équipe à lever des fonds auprès d’investisseurs institutionnels pour des Hedge Funds de différents pays, représentant différentes classes d’actifs et stratégies d’investissement. Avant cela, Edgar était responsable de la structuration et du marketing des Fund-Linked Products chez Goldman Sachs.« Source a créé de nombreux produits novateurs, comme récemment un ETF investissant dans des actions chinoises de classe A, un ETF investissant sur les primes de risque avec Goldman Sachs et le premier ETF européen sur les MLP. Nous cherchons à élargir cette gamme de produits innovants à travers plusieurs classes d’actifs, avec le soutien de nouveaux partenaires stratégiques », souligne Edgar Senior, cité dans un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 12 mai, la nomination de Geoff Cheetham au poste nouvellement créé de responsable des clients institutionnels au Royaume-Uni. L’intéressé dirigera une équipe de 20 personnes couvrant 800 clients qui représentent 53,8 milliards de livres d’actifs sous gestion au 31 mars 2014. Il rejoindra l'équipe britannique dédiée à la gestion institutionnelle et il rapportera en direct à Miles O’Connor, responsable des clients institutionnels européens chez Schroders.Précédemment, Geoff Cheetham officiait chez BlackRock en tant que responsable des relations avec les consultants pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Aberdeen Asset Management a annoncé le 12 mai le départ de Peter Elston, responsable de la stratégie et de l’allocation Asie-Pacifique au sein de l'équipe global multi-asset.Peter Elston, qui était basé à Singapour, devait assumer en juillet dernier de nouvelles responsabilités à Edimbourg. Toutefois, suite à l’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) par Aberdeen, Peter Elston a estimé qu’il ne pouvait plus compter sur une affectation pouvant lui convenir, d’où sa décision de poursuivre d’autres opportunités en dehors du groupe.

Le fonds de pension japonais Pension Fund Association (PFA), qui supervise 105,19 milliards de dollars d’actifs, a publié de solides résultats pour son exercice 2013, portés par le redressement des marchés actions internationaux. Ainsi, sur le terrain des retraites d’entreprises, le PFA a dégagé un rendement de 10,33% tandis que les fonds de retraite des salariés et les fonds à prestations définies ont respectivement réalisé 11,6 % et 9,51 % de rendement, rapporte Asia Asset Management. La part des actions étrangères détenues par le PFA est de 26,1% et ont produit un rendement de 32,43 % lors de l’exercice écoulé, tandis que les actions japonais ont dégagé une performance de 18,56%. Les obligations, qui représentent 60 % de son portefeuille, ont enregistré un rendement de 15,28 % pour les dettes étrangères et 0,58 % pour les titres obligataires locaux. Enfin, le PFA a alloué 0,8 % de ses encours à des classes d’actifs alternatives comme l’immobilier, l’infrastructure ou le private equity.

Aviva accroît sa participation au capital du gérant d’actifs anglais Brewin Dolphin. Le 7 mai dernier, l’assureur britannique et ses filiales ont en effet acheté 200.000 actions supplémentaires pour un montant d’environ 650.000 livres, lui permettant ainsi de détenir plus de 3% du capital, selon une communication de Brewin Dolphin datée du 12 mai. Cette transaction permet à Aviva Investors, qui contrôle et gère les droits de vote, de détenir plus de 8,4 millions d’actions, représentant 3,06 % des droits de vote.

Rothschild a levé 415 millions d’euros pour son fonds, Five Arrows Credit Solutions, soit un montant supérieur à son objectif initial, rapporte ce matin Les Echos. Géré par Edouard Veber, qui a travaillé auparavant pour JP Morgan et Martin Hook, ex-associé du fonds Indigo Capital, Five Arrows Credit Solutions investit en dette junior en finançant des entreprises européennes de taille moyenne, palliant ainsi la réticence des banques à financer les PME. Ce fonds a aussi vocation à financer des acquisitions de sociétés valorisées entre 150 et 700 millions d’euros, précise Les Echos.

L’UFF, qui a publié ses résultats trimestriels lundi 12 mai, a fait part d’une hausse de son produit net bancaire de 18 %, à 45,1 millions d’euros. La collecte a atteint 236 millions d’euros, en hausse de 40% par rapport à celle du premier trimestre 2013 grâce notamment à 48 millions d’euros investis en assurance vie en provenance de l’activité du réseau acquis le 1er janvier 2014. L’assurance vie augmente de 57 % avec une part des investissements en unités de compte de 56% sur les nouveaux investissements. De leur côté, les investissements en valeurs mobilières des particuliers sont en progression de +23% notamment grâce au PEA.La collecte du premier trimestre a également généré 18,5 millions de commissions de placement, en hausse de 26% par rapport au premier trimestre 2013. Cette évolution est due à une hausse des commissions sur l’ensemble des produits à l’exception des commissions immobilières qui sont en recul.Au final, la collecte nette positive s’établit à 16 millions sur l’ensemble du périmètre incluant 3 millions en provenance du réseau nouvellement acquis. A périmètre constant, la collecte nette de 13 millions est en recul par rapport à celle du 1er trimestre 2013 qui s’établissait à 28 millions. Ceci s’explique par le remboursement partiel de FCPI. Hors cet effet, la collecte nette aurait été en ligne avec celle de 2013, précise l’UFF.Par ailleurs, le rachat d’un portefeuille de 2,5 milliards d’euros à Aviva intervenu le 1er janvier 2014 a porté les actifs en début de période à 10,3 milliards. Au 31 mars 2014, ces actifs s’élèvent à 10,6 milliards, en progression de 3% sur le trimestre.

Dans un entretien accordé au journal Les Echos, Jean-François Boulier, directeur général d’Aviva Investors France livre sa vision d’une bonne communication entre conseillers et gérants. Selon lui, les gérants doivent faire preuve de franchise et de simplicité dans leur discours.Quant aux conseillers, « ils auraient tort de ne pas signaler qu’ils ne comprennent pas tel ou tel aspect des messages des gérants » selon Jean-François Boulier qui considère qu’il ne faut surtout pas éluder les besoins de formation ou simplement de rappels de notions parfois complexes à appréhender et à expliquer à leurs clients.Jean-François Boulier constate parfois un manque d’information qui peut dégrader la confiance en particulier avec les français généralement plus «avares de questions».

Tous les métiers de la Société Générale contribueront dans les prochaines années à la croissance du groupe, qui vise une croissance moyenne globale de ses revenus de 3% par an, indique la banque dans son plan stratégique et financier pour la période 2014-2016 présenté ce mardi à l’occasion de la Journée Investisseurs organisée à Paris, en présence de Frédéric Oudéa, président-directeur général de Société Générale, et avec la participation de l’équipe de direction de la banque.Le groupe souhaite notamment développer la banque privée et Lyxor dans les pays européens clés, avec un objectif de croissance des actifs sous gestion de plus de 35 milliards d’euros d’actifs sous gestion et une progression annuelle des revenus de 4% d’ici 2016. A la faveur d’un nouveau modèle de banque privée, le résultat d’exploitation de cette activité en France pourrait augmenter de 26% d’ici 2017. Le groupe entend aussi être aux avant-postes de la révolution des services post-marché, en s’appuyant notamment sur l’acquisition de Newedge. Il s’agit d’intégrer complètement Newedge, de développer une nouvelle ligne-métier de Prime services et donc d’améliorer la plateforme de conservation et d’administration de fonds et développer des services post-marché à valeur ajoutée. Tout cela permet d’envisager une croissance annuelle des revenus de 12% d’ici 2016. Les principaux leviers de croissance seront la Banque de détail à l’International (principalement en Afrique, en Europe de l’est et en Russie), l’Assurance et les Services Financiers aux entreprises, la Banque privée en Europe, les activités de Financement & Conseil, les Services aux investisseurs (grâce à l’intégration de Newedge).La croissance organique du groupe sera également stimulée par les nouvelles synergies générées par le modèle de banque universelle, grâce aux revenus des ventes croisées au sein de chaque pilier mais également entre les piliers. En 2013, les revenus de ventes croisées ont atteint 5,5 milliards d’euros (25% du total des revenus du Groupe). A l’avenir, le groupe entend augmenter la croissance des revenus issus des synergies et, dans cette optique, a identifié de nouveaux leviers : - Accroître la coopération entre la Banque privée et les réseaux de banque de détail- Mettre en oeuvre des initiatives de coopération sur toute la chaîne de Services aux Investisseurs- Approfondir et élargir le fonds de commerce de son offre de bancassurance- Développer sa plateforme de Global Transaction Banking pour répondre aux besoins de tous ses clients Entreprises.

HSBC Global Asset Management (France) a annoncé ce lundi le lancement d’un fonds PEA/PME. Le FCP HSBC Euro PME a pour objectif de bénéficier du dynamisme des petites et moyennes entreprises (PME) et des entreprises de taille intermédiaire (ETI) de la zone euro sur un horizon d’investissement recommandé d’au minimum 5 ans. L’équipe de gestion sélectionne des valeurs essentiellement sur la base d’une analyse des fondamentaux des entreprises de croissance. Le portefeuille est composé actuellement 60 titres. Caractéristiques Code ISIN Part C : FR0000442329 Part D : FR0000442337Frais d’entrée Part C : 3% maximum Part D : 3% maximum Frais de sortie Part C : aucun Part D : aucun Frais courants Part C : 2,34% Part D : 2,34%

L’opérateur boursier Nasdaq OMX a annoncé lundi le recrutement de Adena Friedman en tant que président Global Corporate, Information & Technology Solutions. Dans ce poste nouvellement créé, Adena Friedman sera chargée de superviser la stratégie et les opérations ainsi que la responsabilité financière de chacune de ces activités. Elle sera directement sous la responsabilité de Bob Greifeld, directeur général de Nasdaq OMX.Basé à New York, la nouvelle recrue, qui a déjà travaillé par le passé chez Nasdaq, va rejoindre la société le 12 Juin 2014. Auparavant, Adena Friedman est restée trois ans chez au sein de la société de gestion d’actifs Carlyle Group. Par ailleurs, Hans-Ole Jochumsen , actuellement Executive Vice President chez Nasdaq OMX, a été promu President of Global Trading & Market Services. Il sera sous la responsabilité de Bob Greifeld. Depuis 2008, Hans-Ole Jochumsen dirigeait le département Transaction Services pour le nord et les pays baltes de la société. De 2010 à 2013, il a également été président de la FESE (Fédération des bourses européennes).

Le département de la recherche de MondoAlternative a révélé hier les résultats d’une étude réalisée durant le mois de janvier auprès de la clientèle de fonds alternatifs européens (britanniques pour les deux tiers).Si les britanniques représentent sans surprise plus d’un tiers de la clientèle (34,7%), plus surprenant, les italiens arrivent en seconde position (16,4%) suivi des suisses (13,3%) et nettement devant les allemands et les français. L’étude révèle par ailleurs que les institutionnels représentent environ la moitié (49,3%) de la clientèle des fonds alternatifs alors que les intermédiaires représentent 35,3% et les investisseurs particuliers directs seulement 12,5%. Parmi les clients institutionnels, on trouve quasiment autant de banques (21,8%) que de fonds de fonds (20,6%) et de fonds de pension (19,5%). Il s’agit des trois principales catégories de clients.

En banque privée, ce qui fait que le client reste fidèle à son établissement diffère d’une région à une autre. Selon une étude récente étude publiée par SEI, Scorpiopartnership und NPG Wealth Management (en pièce jointe, PDF) auprès de plus de 3.000 clients très fortunés, disposant en moyenne de 2,9 millions de dollars, la performance est un critère déterminant de cette fidélité. C’est le critère cité par 17 % des clients dans le monde. C’est particulièrement vrai dans la zone géographique des Amériques (24 %), mais moins en Asie (13 %) ou en Europe (14%). Les clients asiatiques sont ainsi plus sensibles au services et aux solutions d’investissement adaptés à leurs besoins. En Europe, le principal critère qui détermine la fidélité des clients privés est la satisfaction du conseil obtenu par le conseiller, pour 17 %. L’étude note que plus le client est fortuné, moins la performance devient un critère prédominant. Les clients disposant de plus de 4 millions de dollars d’actifs à investir sont plus sensibles aux services et aux solutions d’investissement personnalisés qu’à la performance financière, premier critère des clients ayant 500.000 euros à investir.

Axa Investment Managers (Axa IM) étoffe sa gamme de produits. La société de gestion française vient d’annoncer, le 12 mai, le lancement du Axa IM Smart Diversified Growth Fund, un fonds actions orienté sur les résultats destiné aux «investisseurs cherchant des rendements semblables à ceux des marchés actions mais avec une volatilité réduite sur trois à cinq ans», selon un communiqué. Le fonds est disponible au Royaume-Uni à destination des fonds de pension britannique. Ce véhicule, géré par Yoram Lustig, a pour objectif de délivrer un rendement correspondant au Libor plus 4,5 %, en combinant une allocation d’actifs dynamique, une construction robuste du portefeuille et le recours à des stratégies «smart beta» sur les actions et les obligations.Pour atteindre son objectif, le fonds va ainsi s’appuyer sur plusieurs leviers. Il entend notamment jouer la carte de la diversification, misant sur une allocation d’actifs stratégique et la construction d’un portefeuille équilibré d’actifs liquides avec 50% d’obligations et 50 % d’actifs similaires aux actions. Surtout, ce véhicule va utiliser des stratégies «smart beta» actions et obligations jusqu’à 60 % du portefeuille principal ainsi que des instruments passifs (principalement des investissements alternatifs).

Changement d’ampleur à la tête de Lansdowne Partners. Selon eFinancial News, les gérants de portefeuille Peter Davies et Stuart Roden ont pris la direction et le contrôle du hedge fund britannique, alors que son co-fondateur Steven Heinz a quitté le groupe. Le directeur général de Lansdowne Partners, Alex Snow, ancien responsable de la société de courtage Evolution Securities, rapportera désormais au nouveau tandem mais continuera de jouer un rôle clé dans les prises de décision, selon une source proche du dossier cité par le site d’information britannique.Le départ de Steven Heinz marque un changement de génération au sein de l’un des hedge funds britannique les plus en réussite. D’autant plus que ce départ fait suite à celui de l’autre cofondateur Sir Paul Ruddock, parti à la retraite l’année dernière.Selon une source proche de Lansdowne Partners, «Alex sera managing director. Stuart et Peter seront general partners», rapporte eFinancial News.

Ce nouveau fonds, The Legal & General Investment Management Buy and Maintain Credit fund, sera dirigé par Maurice Browne et l’équipe active fixed income de L&G qui gère environ 70 milliards de livres sterling, a annoncé hier Fundweb. Ce nouveau véhicule sera investi sur de la dette de moyen à long terme dans divers secteurs mais uniquement en obligations notées BBB ou mieux. Le fonds sera caractérisé par un faible taux de rotation du portefeuille.

Cheyne Capital Management, la société de gestion alternative qui détient 7 milliards de dollars d’encours, vient de débaucher un nouvel associé (partner) en provenance de Meditor Capital Management. La nouvelle recrue s’appelle Sebastian Virchow qui a rejoint Cheyne le 2 mai dernier, selon des documents publiées auprès de Companies House et dévoilés par eFinancial News.Sebastian Virchow a précédemment travaillé pour Meditor Capital Management de novembre 2003 à janvier 2014. Il s’agit du troisième collaborateur de Meditor qui rejoint Cheyne en l’espace de quelques semaines, après Martin Glen et Pierre-Marie Di Maria Laval, eux aussi nommés «partners» chez Cheyne.