p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lipper has posted its latest monthly review of observable trends for European funds in terms of flows. In the month of May, the European fund industry overall has posted net inflows of EUR35.3bn. The Italian market has posted the strongest net inflows in May, with EUR4bn of inflows, followed by Spain (+EUR2.8bn) and France (+EUR2.2bn). In the 33 European countries covered by the study, eight posted a net outflow in the period, including Switzerland (-EUR1.6bn), the Netherlands (-EUR0.4bn) and Belgium (-EUR0.1bn). In terms of asset classes, as the previous month, bond funds contributed the most positively, as in May they posted EUR18.6bn of incoming net inflows. Provisional figures for funds domiciled in Luxembourg and Ireland suggest that bond funds continued to attract the largest inflows in June. The establishments which attracted the largest inflows in May were BlackRock, with EUR3.4bn in net inflows, followed by UBS and UniCredit/Pioneer, which each posted inflows of EUR1.3bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British group Friends Life Group on 11 July announced that it has sold its Luxembourg affiliate Lombard International Assurance, a pan-European life insurance specialist which offers wealth planning solutions to high net worth clients, to the investment fund Blackstone. Blackstone will pay an initial sum of GBP317m (EUR399m). The operation, which is subject to the approval of the regulatory authorities, may be finalised in the second half of 2014, Friends Life says in a statement. As of the end of 2013, Lombard had GBP20.2bn in assets under administration. Last year, Lombard contributed GBP34bn to the operating profits at Friends Life.

Erick Muller, directeur produits du pôle obligataire chez JPMorgan AM

S’appuyant sur un rapport de Tracfin, Michel Sapin a annoncé une régulation pour éviter les dérives frauduleuses et les risques de blanchiment

La fin du tapering en octobre pousse la Fed à dévoiler sa stratégie d'ici à la fin de l’année

La fin du tapering en octobre pousse la Fed à dévoiler sa stratégie d'ici à la fin de l’année

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Cyrille Collet, directeur de la gestion actions chez CPR AM

Thomas Prince, responsable de la gestion monétaire chez Groupama AM

L’encours des fonds collectifs a cédé 11 milliards d’euros le mois dernier, ramenant sa progression à 1% depuis le début de l’année

L'Esma propose de soumettre quatre grands types de dérivés de taux et deux de dérivés de crédit à l'obligation de compensation centralisée

Le régulateur européen des marchés financiers a publié des documents de consultation dans lesquels il précise les catégories de dérivés de taux et de crédit qui devraient être soumis à l’obligation de compensation. Les contreparties pourraient avoir jusqu'à 3 ans pour se préparer, les entreprises très utilisatrices de dérivés disposant du plus grand délai.

Le CME et Thomson Reuters ont tous deux été retenus pour abriter et organiser, à partir du 4 août, le nouveau système de fixing de l'argent

Alain Zeitouni, directeur de la gestion chez Russell Investments France

Les prix des principaux produits végétaux devraient continuer de baisser sur les deux prochaines années, puis se stabiliser au-dessus du niveau observé avant 2008, mais très en deçà des sommets atteints dernièrement, selon la dernière édition des Perspectives agricoles de l’OCDE et de la FAO. La demande de produits agricoles devrait rester ferme mais progresser moins rapidement qu’au cours de la décennie écoulée. Asie et Amérique latine en tête, les régions en développement assureront plus de 75% de l’accroissement de la production agricole sur les dix prochaines années.

Les encours du gestionnaire ont diminué de 9% au premier semestre à 49 milliards d’euros. La société a pâti d’une décollecte de 5,2 milliards. Les actifs de son fonds phare Carmignac Patrimoine sont passés de 27 à 23 milliards d’euros en six mois, pénalisés par une performance semestrielle (+3,5%) inférieure à celle de l’indice de référence. C’est aussi le cas pour Carmignac Emerging Patrimoine, Carmignac Emergents et les deux fonds actions globales Carmignac Investissement et Carmignac Investissement Latitude (le seul à afficher une performance négative). La société de gestion a souligné que 60% de ses fonds surperforment leur indice.

L’assureur a annoncé la création de Generali Investments Luxembourg, société dédiée aux OPCVM et aux fonds alternatifs afin de soutenir la distribution mondiale de Generali Investments Europe. Pierre Bouchoms est nommé directeur général de la nouvelle entité.

Jérôme Guttieres, Chef du Service Financement d’Areva à la rédaction de www.institinvest.com : Nous sommes actuellement en train d'étudier des dossiers de financement des infrastructures. Nous avons par ailleurs commencé à investir dans des fonds de dette qui permettent de financer l'économie et cela depuis que nous avons eu l’autorisation réglementaire de le faire. Nous avons également, par exemple, investi dans le fonds de filière de BPI France destiné aux entreprises qui travaillent dans le secteur du nucléaire et qui soutient les PME.

La London Bullion Market Association, l’institution qui supervise les marchés londonien de l’or et de l’argent, a annoncé vendredi avoir confié au Chicago Mercantile Exchange et à Thomson Reuters le soin de gérer le nouveau mécanisme de fixation des prix de l’argent. Cette décision fait suite à une vaste consultation des intervenants du marché. Le nouveau fixing sera électronique et basé sur des enchères. L’ancien fixing de l’argent, traité par téléphone entre une poignée de banques, a dû être abandonné après le retrait de Deutsche Bank du panel.

Avec un classique temps de retard, Carmignac Gestion a payé au premier semestre ses difficultés en matière de gestion en 2013. Fin juin, les actifs sous gestion sont passés sous la barre symbolique des 50 milliards d’euros en ayant perdu plus de 9 %, soit une baisse de plus de 4,7 milliards d’euros. Plus précisément, sur la periode sous observation, la décollecte nette atteint 5,2 milliards d’euros dont, pour le seul fonds phare de la gamme Carmignac Patrimoine, un encours qui est passé de 27 milliards fin décembre 2013 à un peu plus de 23 milliards fin juin. Soucieux de passer rapidement à autre chose, Didier Saint Georges, membre du comité d’investissement de la société de gestion a tout d’abord insisté, au cours de la conférence trimestrielle de la société de gestion qui s’est tenue jeudi 10 juillet, sur une inflexion de la décollecte au deuxième trimestre par rapport au premier. Surtout, le responsable a pointé l’amélioration au cours du premier semestre 2014 des performances des fonds, en comparant chacune d’entre elles à celles de l’indice de référence des différents OPCVM. Moyennant quoi, a fait remarquer Didier Saint Georges, 60 % des fonds de la gamme superforment, dont l’ensemble des fonds investis en produits de taux. Dans la gamme «Patrimoine» le fonds investi sur la zone euro est également en avance, ce qui n’est pas encore le cas de Carmignac Patrimoine et de Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine - qui pèse 630 millions à fin juin contre 884 millions fin décembre. De la même façon, dans la gamme actions, Carmignac Emergents dont l’encours est passé fin juin à 1,35 milliards contre 1,64 milliards six mois plus tôt, n’a pas encore supplanté son indice. «Les fonds globaux se nourrissent des bonnes idées des autres fonds», a insisté le responsable qui s’est dit de fait convaincu des bons résultats à venir de fonds comme Carmignac Patrimoine. Concernant maintenant les convictions de Carmignac Gestion sur les différentes marchés, Frédéric Leroux, gérant global, s’est montré prudent sur les Etats-Unis. Certes, le revenu disponible des ménages rebondit, a-t-il indiqué, ajoutant que les ventes automobiles notamment, sont des données satisfaisantes. «Pour autant», a-t-il ajouté, «les marges des entreprises pourraient décevoir.» Et de noter, que les marchés semblent complaisants face à l’absence de croissance des marges des entreprises qui devrait se traduire par la baisse de l’investissement. Par ailleurs, Cargmignac Gestion insiste sur des premiers signes d’inflation, en faisant néanmoin une distinction entre inflation discrétionnaire ou non. «L’inflation non discrétionnaire est en hausse et pénalise les classes moyennes», a insisté Frédéric Leroux. «De quoi mordre leur pouvoir d’achat», a-t-il ajouté. En outre, sur le marché des taux, la société de gestion décèle une vulnérabilité croissante aux chocs alors que le terme du quantitative easing mis en place est proche. «De fait», indique-t-on chez Carmignac Gestion, «la sensibilité négative de la gestion, principalement exprimée sur les taux à cinq ans, est conservée». Enfin concernant, l'évolution du dollar, Frédéric Leroux attend désormais un changement de politique monétaire entrainant une hausse du billet vert... Au rang des satisfactions, le Japon figure en bonne place. «Le Japon a gagné le pari de la reflation», a noté le gérant. La hausse des salaires est en marche, ce qui va alimenter l’inflation et accompagner de la croissance économique. Dans les portefeuilles, Frédéric Leroux a également indiqué la présence du yen dans le portefeuille de Carmignac Patrimoine, à concurrence de 15 %, car il doit profiter d’une dépréciation de l’euro. Sur les marchés émergents, le gérant a notamment salué le pilotage des autorités chinoises pour contrôler la bulle immobilière et gérer la perte de compétitivité liée à la hausse des salaires. L’inflation désormais sous contrôle et conforme à l’objectif de la Banque Centrale a permis d’assouplir les conditions monétaires et de donner plus d’air aux exportateurs. De fait, les 6% de croissance pour l'économie chinoise au cours du 1er trimestre ont sans doute constitué un point bas, a relevé Frédéric Leroux. Et l’Europe ? Si le responsable a refusé de parler de la France sur un plan macroéconomique fustigeant ainsi l’immobilisme de l’Hexagone, le responsable a souligné la croissance molle du vieux Continent et une situation plus délicate qu’il n’y parait en Allemagne. Si les exportation ne repartent pas, a expliqué Frédéric Leroux, le PIB (produit intérieur brut) de l’Allemagne qui en dépend fortement sera décevant. Par ailleurs, l’existence de pressions déflationistes au cœur de la zone euro a conduit la BCE à agir. Dans ce cadre, en matière de stock picking, la gestion privilégie les marques fortes en Europe, défensives et dotées d’un pricing power. Sur la France, bien que mise à l'écart de l'étude, Frédéric Leroux a souligné la présence de belles valeurs que l’on retrouvait dans le stock picking de l’enteprise. A commencer par des établissements bancaires, comme la Société Générale.

BNY Mellon Investment Management (BNY Mellon IM) a annoncé le 9 juillet la nomination de Joseph Moran au poste nouvellement créé de responsable de la distribution pour les banques privées et les conseillers d’investissements agréés («Registered Investment Advisor» ou RIA). A ce titre, il aura la responsabilité de la distribution pour les «mutual funds» de Dreyfus et autres services financiers de BNY Mellon en Amérique du Nord. L’intéressé sera rattaché à Kim Mustin, responsable de la distribution pour l’Amérique du Nord qui a rejoint BNY Mellon IM en avril. Affichant 20 ans d’expérience dans la distribution des services financiers, John Moran arrive en provenance d’Oppenheimer où il était à la tête de la distribution pour l’activité gestion de fortune et de patrimoine depuis 2010. Il a surtout passé l’essentiel de sa carrière chez DWS Investments / Deutsche Asset Management où il a occupé différentes responsabilités.

Le bureau parisien de la société de gestion américaine Muzinich qui sert les clients institutionnels de l’ensemble de la zone francophone pour un encours de 4 milliards d’euros à fin mai 2014 (l’encours global du groupe s’élevant quant à lui à 20 milliards d’euros), renforce son équipe en recrutant Sandrine Richard en qualité de responsable de l’activité de dette privée en France.Avant de rejoindre la société en mai dernier Sandrine Richard avait travaillé 10 ans en tant qu’analyste financier au sein de l’équipe fixed income puis dans la division leveraged loans d’Axa Investment Managers, avant de co-fonder l’expertise dette privée de la structure. Précédemment, Sandrine Richard a occupé le poste d’analyste actions sell-side pendant 7 ans, notamment chez Exane. Sandrine Richard est diplômée de l’ISG, de la SFAF et membre du CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst), selon un communiqué.

La société d’investissement Eurazeo annonce aujourd’hui avoir souscrit à une augmentation de capital à hauteur de 285 millions d’euros, lui permettant de détenir 10 % des parts du groupe Desigual, selon les termes annoncés en mars 2014. Le fondateur Thomas Meyer conserve 90 % du capital. L’augmentation de capital servira notamment à soutenir et accélérer le développement de Desigual et de son réseau de vente, ainsi qu’à construire un nouveau centre logistique, indique un communiqué. L’accord signé inclut des droits de gouvernance et de protection de l’investissement au bénéfice d’Eurazeo, reflétant ainsi un véritable partenariat entre les parties. Un conseil d’administration a par ailleurs été formé, présidé par Thomas Meyer aux côtés de Manel Jadraque, le Chief Executive Officer de Desigual, au sein duquel Eurazeo a deux représentants.

Scor Global Investments (Scor GI), la filiale de gestion du réassureur Scor, a plus que doublé ses encours auprès de tiers depuis janvier, rapporte L’Agefi. Avec notamment un club deal de dette LBO où quatre institutionnels se sont joints à Scor, engagé à hauteur de 23% sur les 170 millions collectés par Scor Euro Loans III. En attendant un prochain millésime début 2015, le nouveau fonds vise un rendement égal à Euribor + 400 points de base en rachetant des tranches de dette LBO de 10 à 20 millions d’euros. Dans la dette immobilière aussi, Scor GI espère attirer des institutionnels à la rentrée. La société de gestion vise d’ici à deux ans 300 à 350 millions d’euros d’engagements de clients tiers sur chacun des segments de dette LBO, infrastructures et immobilière. A cet horizon, Score GI espère doubler les actifs de sa clientèle externe, à 1,5 milliard d’euros. Scor GI va leur proposer de nouvelles expertises. Les équipes de gestion ont aussi été réorganisées en deux pôles: l’un dédié à la gestion actif-passif de Scor (75% des encours), le second aux produits ouverts aux autres investisseurs professionnels, indique le quotidien.

Franklin Templeton a fermé aux nouveaux investisseurs, le 8 juillet, un de ses fonds phare, Franklin European Growth fund dont l’encours atteint 3,1 milliards d’euros, révèle Citywire. Franklin European Growth fund, co-géré par Michael Clements, Claire Manson et Robert Mazzuoli, affichait, à la fin du mois de décembre 2013, un encours de 2,3 milliards d’euros selon les données communiquées par Franklin Templeton et consultables sur leur site, le fonds ayant enregistré depuis 600 millions d’euros de flux entrants. «Après avoir évalué un certain nombre de facteurs, nous pensons qu’il est plus prudent de ralentir la croissance des actifs dans cette stratégie, et nous considérons qu’en fermant l’accès à ce fonds maintenant nous protégeons l’intégrité de notre approche d’investissement et notre capacité à ajouter de la valeur pour nos actionnaires», a déclaré un porte-parole de Franklin Templeton à Citywire.

Doris Bernheim a rejoint Legg Mason Global Asset Management en juillet au poste de directrice commerciale France, selon son profil LinkedIn. L’intéressée arrive en provenance d’Alma Capital Management où elle officiait depuis juin 2012 au poste de responsable du développement pour la France. Auparavant, Doris Bernheim a travaillé chez Exane Asset Management en tant que responsable commercial institutionnels (2006-2012), après être passée chez LFP en tant que commercial (2001-2006).

UBS vient de recruter Philip Brides, un ancien gérant multi-classes d’actifs de BlackRock, au poste de gérant de portefeuille senior au sein de son équipe américaine, basée à Chicago, dédiée à l’allocation d’actifs et au change, rapporte Citywire Global. L’intéressé sera responsable pour le groupe des portefeuilles «growth» et «income» à l’échelle mondiale.Avant de rejoindre le groupe suisse, Philip Brides avait travaillé pendant 12 ans chez BlackRock où il était co-gérant du fonds BGF Global Multi-Asset Income, domicilié au Luxembourg. Il a également assuré la gestion de deux fonds domiciliés au Royaume-Uni, à savoir BlackRock Balanced Growth Portfolio et BlackRock Balanced Income Portfolio.

Le groupe américain State Street Corporation a annoncé, ce 9 juillet, avoir été sélectionné par Blackstone Alternative Asset Management (BAAM) et Legg Mason pour leur fournir des services dédiés pour des fonds alternatifs liquides («liquid alternatives fund»). Cette terminologie fait référence à des stratégies d’investissement alternatives qui sont disponibles a travers des véhicules d’investissement comme les «mutual funds», les ETF ou les fonds fermés qui fournissent de la liquidité quotidienne, hebdomadaire ou bi-hebdomadaire.State Street offre déjà des services de reporting, de conformité, de conservation, de règlement et d’analyse pour des gérants de fonds alternatifs liquides et des services à 14 des 25 plus importants «liquid alternatives fund» des Etats-Unis, selon un communiqué.

Ashmore Group, la société de gestion britannique spécialisée sur les marchés émergents, a enregistré une progression de 7 % de ses actifs sous gestion pour atteindre 75 milliards de dollars à l’issue de son quatrième trimestre clos au 30 juin 2014. Au 30 mars, ses encours ressortaient à 70 milliards de dollars. Cette croissance a été portée par une collecte de 1,6 milliard de dollars tandis que la performance de ses investissements a contribué à hauteur de 3,3 milliards de dollars.

Invesco Perpetual a restructuré son équipe commerciale au Royaume-Uni en créant une nouvelle entité qui sera dirigée par Jason Evans et qui ciblera la gestion patrimoniale et la gestion sous mandat, rapporte Citywire. Dans le cadre de cette nouvelle stratégie commerciale, Invesco Perpetual crée en parallèle une équipe de 30 personnes qui sera dirigée par Chris Lyes, jusqu’ici directeur des ventes régionales, et qui ciblera quant à elle les conseillers en gestion de patrimoine. Dans leurs nouvelles fonctions respectives, Jason Evans et Chris Lyes travailleront tous les deux aux côtés de Chris Donnelly, directeur de la division assurance vie, et James Rawson, directeur de la plateforme de distribution. Invesco Perpetual a également nommé deux nouveaux directeurs des ventes : d’une part Gavin Ward qui arrive de Standard Life Investments et qui interviendra sur le segment des grandes fortunes à Londres et, d’autre part, Tristan Murphy qui arrive de Threadneedle et qui sera affecté à la région nord ouest.