La perte des contrats avec Vodafone et EE a entraîné une chute de la valeur des 635 millions de livres de dette levés par la participation de BC Partners

La cotation hier des obligations émises à Paris par Bank of China a été accompagnée de l'octroi d'une licence RQFII à BNP Paribas IP et Carmignac

François Hollande a présenté plusieurs dispositifs en faveur du financement des entreprises

François Hollande a présenté plusieurs dispositifs en faveur du financement des entreprises

L'activiste veut lever 2 milliards de dollars à Amsterdam - dont 1,6 milliard de dollars seront souscrits d'office - pour accroître ses moyens

L’activiste veut lever 2 milliards de dollars à Amsterdam en introduisant en Bourse Pershing Square Holdings pour accroître sa force de frappe. Mais 1,5 milliard sera apporté d’office par une poche d’investisseurs présélectionnés et 100 millions par les gérants du hedge funds.

La mise en faillite du distributeur britannique de téléphones mobiles, après la perte de deux contrats, a provoqué un effondrement du prix de ses différents instruments de dette. Phones 4U, participation de BC Partners, avait levé 635 millions de livres de dette en 2011.

Le pays est en passe d'obtenir le feu vert des gouvernements européens. Il pourrait utiliser son cash pour faire baisser son niveau de dette

Le fonds de capital investissement est selon le quotidien sur le point de sceller le rachat de la chaîne de supermarchés non cotée. Une première série d’offres soumises sur Grocery Outlet par divers fonds évalue l’entreprise à plus de 1,1 milliard de dollars. Berkshire Partners, le propriétaire de la chaîne, a engagé Barclays et Goldman Sachs pour superviser sa vente, selon Reuters en juin dernier.

Il s’agit d’une «prise de choix» pour le gestionnaire alternatif, qui s’arroge les services de Vincent Catherine, «l’une des figures» selon le quotidien de l’activité de conseil aux fonds et en restructuration de Goldman Sachs à Paris. Vincent Catherine rejoindra début octobre l’équipe européenne de capital-investissement d’Oaktree. Il sera basé à Paris afin d’«accélérer le développement» de cette activité à l’échelle européenne, selon Mathieu Guillemin chez Oaktree.

L’ancien directeur général d’Edmond de Rothschild AM s’offre une «nouvelle aventure». Il compte lever entre 50 et 80 millions d’euros d’ici à la fin de l’année pour lancer une plate-forme d’investissement et de développement baptisée iM-Square. Philippe Couvrecelle cible en priorité les sociétés de gestion américaines déjà rentables et de taille moyenne (1 à 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion). Il s’agit de «les aider à se développer en dehors de leur marché local», souligne le quotidien. iM-Square vise un rendement moyen annuel de 13 à 17%. Un deuxième recours au marché en 2015-2016 permettrait de lever au total 250 millions d’euros.

L’OCDE n’attend plus pour la zone euro qu’une croissance de 0,8% cette année et de 1,1% en 2015, alors qu’elleprévoyait en mai des hausses de 1,2% et 1,7%. La France serait à la traîne, avec 0,4% cette année et 1,0% l’an prochain, au lieu de 0,9% et 1,5%. L’Allemagne s’en sortirait mieux, avec 1,5% de croissance cette année et l’an prochain (contre 1,9% et 2,1%). «Les actions récentes de la Banque centrale européenne sont bienvenues mais des mesures additionnelles, dont un assouplissement quantitatif, sont nécessaires», estime l’OCDE.

Grosvenor Fund Management a vendu pour le compte de son fonds d’investissement « Grosvenor Retail European Properties » (GREP) III un groupe de sociétés, dont un OPCI français détenant un portefeuille d’actifs de commerces de centre-ville à Paris, Bordeaux et Toulouse. L’acquéreur est Syntrus Achmea. La transaction dépasse 120 millions d’euros. L’OPCI sera géré par BNP Paribas REIM France.

Le gouvernement allemand accepte de discuter d’emprunts communs à l’Etat fédéral et aux régions dans le cadre d’une réforme des relations financières entre Berlin et les 1seize Länder, selon un haut fonctionnaire du ministère des Finances cité par Reuters. L’Allemagne a émis en 2013 un emprunt commun avec dix régions, ce qui était une première. Le gouvernement a chargé une commission de soumettre ses conclusions à ce sujet et à d’autres d’ici à 2016, pour démarrer la réforme d’ici à 2020.

Le courtier interbancaire GFI Group, cible d’une bataille boursière, a indiqué que son conseil d’administration continuait de soutenir l’offre amicale de CME Group. Le conseil n’approuve pas ainsi le projet de contre-offre hostile annoncé la semaine dernière par BGC Partners, qui est jugée encore insuffisamment précise et ferme. BGC Partners offre pourtant 5,25 dollars en numéraire par action GFI Group, quand BGC Partners a convenu de verser 4,55 dollars en titres.

Sur ce marché très concurrentiel depuis le début de la crise, tout est question de profil et de fortune.

Nadine Trémollières prend la direction générale de Primonial Investment Managers.

Le fonds Novi investira 300 M€ dans des entreprises de haute technologie. Le cadre réglementaire des fonds de prêt à l'économie seea revu d’ici à la fin de l’année pour en élargir le financement aux entrepreneurs individuels et aux mutuelles. Après les fonds Nova et Novo, voici le fonds Novi : annoncé par le Président de la République, François Hollande lors des Assises du financement et de l’investissement, qui se sont déroulées ce lundi 15 septembre au Palais de l’Elysée, ce nouveau fonds créé et piloté par la Caisse des Dépôts et des «grands assureurs» a pour objectif pour d’investir 300 M€ dans «des entreprises de haute technologie», a précisé François Hollande. Par ailleurs d’ici la fin de l’année, le cadre réglementaire des fonds de prêts à l'économie sera revu pour élargir le financement aux entrepreneurs individuels et aux mutuelles. 1Md€ dans un partenariat assureurs/BPIFrance Autre annonce concernant les assureurs : la création, avec BPIFrance, d’un nouveau partenariat pour financer à hauteur de 1 Md€ des PME et notamment des start-ups au-delà de 2015. A défaut de déclaration spectaculaire, ces Assises, qui rassemblaient plus de 300 représentants du monde de la finance (assureurs, banquiers, capital risqueurs, etc.) et des PME, faisaient plutôt office de bilan. Interrogé par l’Argus à l’issue de la manifestation, Bernard Spitz, président de la FFSA, a déclaré que cela montrait le fruit de deux ans de travail qui «prend tout son sens». 5 tables rondes pour rapprocher entreprises et financiers Au total, 5 tables rondes, animées tour à tour par Emmanuel Macron, ministre de l’Economie et Michel Sapin, ministre des Finances, ont passé en revue les différents dispositifs mis en place récemment pour «faire le rapprochement entre les entreprises et les financiers», a indiqué François Hollande. Côté assureurs, Bernard Spitz, qui intervenait dans la table ronde intitulée «De nouveaux instruments pour financer la croissance» a rappelé le rôle d’investisseur de long terme des assureurs et leur 1 125 Md€ investis en 2013 dans les entreprises. Outre l’annonce du fonds Novi, il a évoqué la réglementation européenne «qui pénalise les investissements en actions des assureurs». Objectif de 200 Md€ pour les nouveaux contrats d’assurance vie Dans la même table ronde, Eric Lombard, directeur général de Generali France, a rappelé le lancement des deux nouveaux contrats d’assurance vie génération et eurocroissance qui devraient à terme capter «10% à 15% de la collecte annuelle» de l’assurance vie. Le président de la République a, lui, évoqué l’objectif de 200 Md€ d’encours orientés vers le financement de l'économie grâce à la réforme de l’assurance vie.

Mikaël Cohen, directeur des investissements de CNP assurances à la rédaction de www.institinvest.com : Par rapport au début de l’année, le niveau des taux et l’orientation de la politique monétaire créent un changement de contexte important pour notre politique d’investissement. Nous sommes ainsi en train de revoir notre allocation d’actifs pour en tenir compte. Depuis quelques années maintenant, le niveau très bas des taux d’intérêt ainsi que la crise des dettes publiques de la zone euro, nous ont conduits à nous orienter plus vers des actifs réels comme l’immobilier et l’infrastructure et à diversifier nos placements en actifs moins liquides comme les prêts aux PME. Cette tendance se poursuit, mais il est clair que cela n’apportera qu’une solution partielle au problème des taux bas. Nous augmentons par ailleurs nos investissements en actions qui offrent des valorisations encore raisonnables et un rendement du dividende de 3,5% relativement compétitif. S’agissant des placements de taux, nous avons privilégié une réorientation vers la dette corporate depuis deux ans. Néanmoins, les niveaux de marché ont atteint aujourd’hui des seuils très bas, quasi-similaires à ceux que nous avions avant la crise de 2007-2008. C’est pourquoi, nous redevenons plus prudents.

La branche d’immobilier commercial de Groupe Auchan a annoncé en Italie le transfert d’un portefeuille composé de 3 galeries commerciales, au fonds immobilier Antirion Retail. Immochan (GCI) conservera une participation minoritaire dans le fonds et assurera les missions de property et leasing management pour ces actifs. L’investisseur majoritaire est la fondation E.N.P.A.M, caisse nationale de prévoyance et d’assistance des médecins et dentistes. Le portefeuille, d’une valeur de 266 millions d’euros, concerne les galeries commerciales de Mestre, Bussolengo et Mesagne pour une superficie totale de près de 60.000 mètres carrés.

Le gouvernement allemand est prêt à discuter d’emprunts communs à l’Etat fédéral et aux régions dans le cadre d’une réforme des relations financières entre Berlin et les 16 Länder, a déclaré lundi un haut fonctionnaire du ministère des Finances cité par Reuters. L’Allemagne a émis en 2013 un emprunt commun avec 10 régions, ce qui était une première. L’Etat n’avait toutefois garanti qu’une partie de l'émission, se refusant à une responsabilité commune. Des «Deutschlandbonds» assorties d’une garantie fédérale totale permettraient à des Länder très endettés, comme celui de Berlin, de bénéficier des taux ultra-bas consentis au pays. Le gouvernement allemand a chargé une commission de soumettre ses conclusions à ce sujet et à d’autres d’ici à 2016, pour démarrer la réforme d’ici à 2020.

Le président de la République, François Hollande, a dévoilé une série de mesures à l’issue des Assises du financement et de l’investissement qui se tenaient lundi à l’Elysée. Une dispositif de titrisation de prêts aux PME/ETI va notamment être testé par Bpifrance avec une ou deux banques volontaires, «sur un portefeuille pouvant aller jusqu'à trois milliards d’euros». «En cas de succès, il serait possible de faire évoluer le dispositif vers un standard de titrisation de crédits PME/ETI commun à la place de Paris», a estimé la banque publique. La Médiation du crédit va par ailleurs travailler avec les banques à l'élaboration d’un «nouvel instrument de financement de la trésorerie des PME fondé sur les stocks».

Grosvenor Fund Management a vendu, pour le compte de son fonds d’investissement « Grosvenor Retail European Properties »(GREP) III un groupe de sociétés, dont un OPCI français détenant un portefeuille d’actifs de commerces de centre-ville à Paris, Bordeaux et Toulouse. L’acquéreur est Syntrus Achmea. La transaction dépasse 120 millions d’euros. L’OPCI sera géré par BNP Paribas REIM France.

Le fournisseur d’ETP Source a annoncé le 15 septembre le lancement de l’ETF Source JPX-Nikkei 400 UCITS ETF. Ce produit offre une exposition à l’indice JPX-Nikkei 400 TR Index, un nouvel indice de référence innovant pour le marché japonais des actions. L’indice JPX-Nikkei 400 TR offre une exposition large au marché actions japonais via la Bourse de Tokyo (Tokyo Stock Exchange) à travers plusieurs segments distincts: Large-Cap et Mid-Cap, croissance et innovation. Cependant, contrairement à d’autres indices de référence, il se concentre sur les entreprises ayant le potentiel de générer de la valeur pour les actionnaires. Développé par Nikkei et le Japan Exchange Group, l’indice sélectionne les titres sur la base non seulement de la taille, mais aussi la rentabilité des capitaux propres (ROE – Return On Equity), le résultat opérationnel et la gouvernance d’entreprise. «Les investisseurs montrent beaucoup d’intérêt pour cet indice, explique Michael John Lytle, directeur du développement chez Source. Il regroupe les entreprises qui utilisent leur capitaux de manière efficace et qui répondent aux normes mondiales de gouvernance d’entreprise.» Depuis son lancement en janvier 2014, l’indice JPX-Nikkei 400 a déjà été adopté comme référence par de grands investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pensions du gouvernement japonais. «On observe des changements de comportement chez certaines entreprises qui veulent s’assurer d’être incluses dans l’indice, poursuit Lytle. Par ailleurs, nous avons vu une augmentation des rachats d’actions et des paiements de dividendes, de plus en plus d’entreprises nominent des administrateurs externes.» L’ETF Source JPX-Nikkei 400 UCITS ETF est libellé en yen (JPY) et sera disponible à la négociation sur Xetra en euros et sur le London Stock Exchange en dollars américain et livre sterling. Il est autorisé à la distribution en Autriche, Finlande, France, Allemagne, Irlande, Italie (pour les investisseurs institutionnels seulement), le Luxembourg, les Pays-Bas, la Norvège (pour les investisseurs institutionnels seulement), Suisse (pour les investisseurs institutionnels seulement), la Suède et le Royaume-Uni.

Une «supermutuelle», forte de 6 milliards de livres d’actifs, va voir le jour au Royaume-Uni, annonce L’Agefi. Family Investments, qui revendique plus de 2 millions de clients et sociétaires, va fusionner avec Engage Mutual Assurance, une mutuelle environ quatre fois plus petite (500.000 sociétaires et 1 milliard de livres d’actifs). Family Investments se présente comme un spécialiste des produits d'épargne. La mutuelle compte notamment plus de 1,2 million de contrats Child Trust Funds en portefeuille, un produit défiscalisé pour les moins de 18 ans désormais fermé aux nouvelles souscriptions. Pour sa part, Engage Mutual Assurance a développé une gamme de produits plus diversifiée (assurance vie, assurance santé, épargne.). Son activité principale concerne aujourd’hui l’assurance vie pour les plus de 50 ans. Family Investments a dégagé un bénéfice d’exploitation de 19,8 millions de livres l’an dernier (+30%), tandis qu’Engage Mutual Assurance a généré un résultat de 12 millions de livres, portant ses réserves à près de 96 millions de livres.

Cédric Chaboud vient de vivre son premier semestre à la présidence de la société de gestion parisienne SPGP. Après plusieurs mois de réorganisation opérationnelle et des équipes de gestion, la structure passe aujourd'hui à la vitesse supérieure. Avec en ligne de mire le développement à l'international, qui se concrétise à toute vitesse. Après un bureau à Bruxelles avant la fin de l'année, la SPGP se tien prête à attaquer d'autres marchés comme le Luxembourg, l'Italie ou la Suisse. Et Cédric Chaboud prépare activement l'ouverture d'un bureau à Londres, spécialisé sur la gestion privée.

Le groupe britannique HSBC a annoncé la nomination de Chris Edge au poste de responsable de HSBC Securities Services (HSS) Luxembourg à compter du 22 septembre.Chris Edge sera responsable de la bonne marche des activités de HSS au Luxembourg ainsi que de son développement. Il est rattaché à Arjun Bambawale, responsable de HSBC Securities Services Europe, et devrait intégrer le comité directeur de HSBC au Luxembourg.Chris Edge trvaillait précédemment chez allfunds Bank International, où il pilotait les activités au Benelux.

State Street Global Advisors (SSgA) a nommé Suzanne Dos Santos-Wahl au poste de responsable des ventes aux clients institutionnels en France, à Monaco et dans la péninsule ibérique, a annoncé la société de gestion à L’Agefi. Ancienne commerciale senior chez Franklin Templeton, elle remplace Joseline Hobson, retournée à l’automne 2013 chez Deutsche Asset & Wealth Management après être restée moins d’un an chez SSgA. Suzanne Dos Santos-Wahl chapeaute une équipe de trois personnes qui devrait bientôt compter un commercial de plus. Plutôt présente auprès des acteurs de l'épargne retraite avec des solutions dédiées, SSgA compte davantage cibler les assureurs et mettre l’accent sur ses fonds ouverts.

Bertrand Gibeau, directeur général délégué de Reinhold & Partners, a été nommé administrateur indépendant de la première sicav de Silver Time Partners, société de gestion entrepreneuriale créée par Olivier Nobile et Aurélio Rodriguez, des anciens gérants quantitatifs de Boussard & Gavaudan, et Bertrand Patillet, l’ex-directeur général délégué de Crédit Agricole Cheuvreux. Ils ont été rejoints récemment par Romain Stephan qui occupait le poste de managing director responsable du pôle Equity France chez Citigroup (lire Newsmanagers du 03/09/2014).

La société de gestion Silver Time Partners a choisi Caceis comme partenaire global d’Asset Servicing pour sa première sicav UCITS de droit luxembourgeois, « SILVER TIME LOQ EQUITY SICAV », lancée le 5 septembre. Caceis assure pour Silver Time Partners un large périmètre de services : la conservation, la fonction dépositaire, l’administration de fonds, le change, la fonction d’agent de transfert et d’agent domiciliataire de la sicav. Sont également fournies des prestations d’exécution et de compensation des dérivés listés. Silver Time Partners est une société de gestion alternative indépendante. Son objectif est de générer des rendements ajustés du risque supérieurs aux indices actions de référence en utilisant un modèle quantitatif propriétaire innovant. Etablie à Paris, elle a obtenu le passeport « société de gestion » au titre de la directive UCITS IV auprès de l’AMF en juin 2014.