Blackstone vient de recruter Liping Zhang en tant que senior managing director et chairman pour la Grande Chine. L’intéressé vient de Credit Suisse où il était dernièrement co-directeur général Grande Chine et vice chairman Global Investment Banking. Liping Zhang sera basé à Hong Kong.

KKR a recruté Dominique Lafon, l’ancien directeur général de Bolloré Africa Logistics, une filiale du groupe Bolloré, en tant que conseiller senior, rapporte le Financial Times. Il rejoindra la société immédiatement. Cette nomination illustre l’importance grandissante de l’Afrique pour le secteur du private equity.

Le mariage entre le français Oddo Asset Management et l’allemand Meriten Investment Management donnera naissance à un groupe de 45 milliards d’euros d’encours. Philippe Oddo, managing partner du groupe Oddo, et Nicolas Chaput, CEO, ne se sont pas prononcé sur le nom de la nouvelle structure, se limitant à dire qu’une marque unique serait choisie et que les deux entités seraient consultées, rapporte Bluerating. Pour connaître tous les détails, il faudra attendre le bouclage de l’opération, qui interviendra d’ici à la fin du mois de juillet, a annoncé Philippe Oddo. Le 2 juillet, le régulateur allemand a déjà donné son feu vert à l’opération.

L’agence de notation Scope Ratings a publié le 3 juillet la version finale de sa méthodologie sur les obligations sécurisées ou «covered bonds». La méthodologie repose sur deux blocs analytiques qui permettent de déterminer de combien de crans la notation de l’obligation sécurisée peut dépasser celle de l'émetteur. L’agence analyse dans un premier temps les avantages en termes de crédit fournis par le cadre juridique et le régime de résolution des obligations sécurisées. Scope détermine ensuite le crédit supplémentaire lié au pool de couverture. La différentiation finale entre la notation de la banque et l’obligation sécurisée peut atteindre neuf crans, dont trois pour le pool de couverture.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The marriage between the French firm Oddo Asset Management and the German Meriten Investment Management will give birth to a group with EUR45bn in assets. Philippe Oddo, managing partner of the Oddo group, and Nicolas Chaput, CEO, have not announced the name of the new structure, and have thus far limited themselves to saying that a single brand name will be selected, and that the two entities will be consulted, Bluerating reports. For all the details, the wait will be until the conclusion of the operation, which will come at the end of July, Oddo announced. On 2 July, the German regulator approved the operation.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi Asset management has launched Accumulazione Attiva Low Carbon, a fund “which associates the advantages of the savings plan formula (piano di accumulo or PAC) with the theme of reducing greenhouse gas emissions and rigorous risk control,” for Italian retail clients, according to an Italian statement. The equity component of the fund will invest in funds and ETFs related to the evolution of the MSCI Europe Low Carbon Leaders and MSCI World Low Carbon Leaders indices. The objective is to obtain moderate growth in capital on a 5 to 7 year horizon, while respecting a predefined risk budget, represented by a maximum VaR99 1 month of -9.75%. To achieve that, the investment policy for the fund aims or systematic growth and programmed exposure to equities for five years (from the end of the placement period), investing for predefined periods with a fixed percentage of assets (from the initial assets) on global equity markets. The minimal investment is EUR500.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Carnegie has hired six experienced advisers for its private banking activities, according to an internal memo obtained by Realtid.se. They are Erik Kim and Marcus Lund, who join from UBS Wealth Management, Maria Ahnmark, who had been working at Handelsbanken Private Banking, Peter Sellman, from the private banking activity at Danske Banks, Marcus Asp, formerly of Öhman Wealth Management, and Gustaf Malmfors, who had been serving in the Institutional Wealth Management segment at SEB. The recruitments come at a time when Carnegie had recently lost a team of 10 private bankers who left to join Söderberg & Partners.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The TCW group has launched the TCW Developing Markets Equity Fund, a mutual fund dedicated to investment in equities in emerging and frontier countries. In addition to emerging marktes, the strategy also invests in companies which have strong exposure to emerging markets. The fund uses a quantitative grid to make an initial selection, and then continues to select with a fundamental approach. The fund is managed by Ray Prasad, principal manager, and Andrey Glukhov, co-manager. The team at TCW specialised in emerging markets has over USD10bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management is launching an ETF which offers investors access to the Fed Rate. The Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF was listed on Borsa Italiana on 3 July 2015, in EUR (Bloomberg ticker: FEDF IM), and will be listed on the London Stock Exchange on 10 July in USD (Bloomberg Ticker: FEDF UN) and in GBP (Bloomberg Ticker: FEDG LN). The Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF is exposed to the Solactive Fed Funds Effective Rate Total Return index. The index represents a theoretical deposit in US Dollar collecting the Fed Rate, with daily reinvestment of interest received with the deposit. The listings in EUR and GBP of the Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF offer invetors exposure to USD with income equal to the capitalised Fed Rate. Investors managing liquidity in USD thus gain exposure to the Fed Rate via listing in USD on the London Stock Exchange.

The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management on 3 July announced the acquisition of the fiduciary management activities in the United Kingdom of MN, a Dutch asset and pension management company. At the conclusion of the operation, Kempen will integrate MN UK into its activities, and the team at MN UK will be transferred in its entirety to Kempen, to provide day-to-day services to British clients.Pension fund services at MN UK total EUR10.9bn (as of 31 December 2014), of which EUR3.5bn are in fiduciary management. “This acquisition reinforces the commitment of Kempen Capital Management to the United Kingdom, which is already Kempen’s second-largest market outside the Netherlands,” the asset management firm explains in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The bond manager Mike Riddell will leave M&G Investments, where he spent 12 years, the British asset management firm has told Newsmangers, confirming reports which have appeared in the local press. After his departure, Matthew Russell will take over the M&G Gilt and Fixed Interest Fund, and Ben Lord will take over the Indexed Linked Bond Fund. Claudia Calich becomes manager of the Global Government Bond Fund, and co-manager of the Global Macro Bond Fund. The changes take effect from Monday.

Following the departure of Pascal Heurtault, who had been director of management at Aviva Investors France, in first quarter 2015, the asset management firm on Friday, 3 July announced that Denis Lehman succeeded him in May. Lehman also joins the board, which is also reinforced with the addition of Véronique Cherret, director of development. On the board, the two promotions join Jean-François Boulier, chairman, and Christian Dormeau, CEO in charge of support functions.Lehman has been appointed director of management, with the mission of directing the management teams and coordinating their contribution to the international investment platform at Aviva Investors. For her part, Cherret will direct the sales, marketing and communication development teams.Lehman joined Aviva Investors France in 2003 as a bond manager. In 2010, he became head of OPCVM fixed income management in Paris, before, in 2014, taking on international responsibilities as Head of Developed Markets rates.Cherret joined Aviva Investors France in April 2009 in institutional sales. In 2010, she took over responsibility for institutional sales, which she held until 2012, when she becomes head of development for external sales for France. In September 2014, she was appointed as director of development for Aviva Investors France, with responsibility for internal and external sales.

Très positif ces derniers temps sur le segment du high yield, CPR Asset Management confirme son intérêt avec le lancement de CPR Credixx Active US High Yield, un fonds investi sur le marché du haut rendement américain. La gamme CPR Credixx, dont les encours s'élèvent à près de 500 millions d’euros, a été lancée en 2007 avec CPR Credixx Invest Grade, suivi de CPR Credixx Global Hight Yield, deux fonds exposés au risque crédit corporate via des indices liquides de dérivés multi-émetteurs. Cette nouvelle solution d’investissement a pour principal objectif de tirer parti du potentiel du marché high Yield américain avec l’objectif de surperformer l’indice BofA Merrill Lynch US High Yield couvert en euro en privilégiant la liquidité. «Depuis plusieurs années, alors que les perspectives de rendement n’ont cessé de se réduire sur le marché obligataire, le marché du crédit est devenu l’un de nos principaux actifs de diversification pour répondre au besoin de rendement de nos clients. A ce titre, le marché du haut rendement américain est attractif en privilégiant la liquidité et la gestion du risque de crédit mais aussi de taux», a expliqué Eric Bertrand, directeur adjoint des investissements et directeur de la gestion taux et crédit de CPR AM. A l’instar de ses pairs, ce fonds vise à profiter du potentiel des spreads de crédit américains grâce à une exposition aux dérivés de crédit sur l’indice CDX NA HY - 100, représentatif des spreads des émetteurs haut rendement US. «Notre parti pris, notamment dans nos fonds ouverts, est d’utiliser des supports liquides et diversifiés comme les indices sur dérivés de crédit qui donnent un accès simplifié et transparent au marché du crédit», précise Julien Daire, responsable de la gestion crédit de CPR AM. Néanmoins, CPR Credixx Active US High Yield se distingue sous plusieurs aspects. D’une part, par l’ajout d’une composante taux d’Etats américains pour profiter, le cas échéant, du potentiel sur la courbe des taux américains mais également pour jouer un rôle «d’amortisseur» en cas de choc majeur sur le crédit. D’autre part, a souligné Eric Bertrand, l'équipe a opté pour une gestion active des expositions taux et crédit : en fonction des anticipations macro et microéconomiques sur les Etats-Unis, les niveaux d’exposition peuvent varier sensiblement, de +2 à +9 sur le crédit et de 0 à +9 sur les taux. «Nous sommes à l’aube d’une remontée des taux aux Etats-Unis qui pourrait engendrer de la volatilité dans le marché. Aussi, un pilotage actif à la fois sur les spreads et sur les taux nous semble prendre tout son sens sur le high yield américain», expliquent les gérants, Julien Daire et Benoît Houzelle. Actuellement, CPR Credixx Active US High Yield est positionné sur une sensibilité de 6,8 sur le crédit et de 2,5 sur les taux d’Etat à cinq ans US. «Le marché du crédit suscite un intérêt grandissant parmi nos clients. Au travers de CPR Credixx Active US High Yield, nous souhaitons avant tout répondre à leurs attentes en leur donnant un accès simple et liquide au marché du crédit US, tout en tenant compte de leurs préoccupations futures», conclut Emannuelle Court, directrice commerciale de CPR AM. Les encours de CPR sur le high yield s'élèvent à 1,5 milliard d’euros au travers de fonds ouverts et de solutions dédiées. La commission de souscription pour le nouveau fonds est de 3% pour toutes les parts. Les frais de gestion annuels s'élèvent à 1% TTC max pour la part P et à 0,50% TTC max pour la part I. La commission de surperformance pour toutes les parts est de 20% TTC de la surperformance du FCP par rapport à l’indicateur de référence, dans la limite de 1,5% de l’actif net.

Axa Investment Managers (Axa IM) vient de gagner quatre nouveaux mandats pour un montant total de 600 millions d’euros pour l’activité «Leveraged Loans» (prêts à haut rendement) de sa plateforme de Loans & Private Debt. «Ces nouveaux mandats font suite notamment au lancement avec succès d’Allegro CLO II et Allegro CLO II depuis le début d’année, et à la croissance de nos activités de fonds communs», a souligné Axa IM. Ces quatre nouveaux mandats viennent d’investisseurs européens et asiatiques, dont les noms n’ont pas été dévoilés.

Lyxor International Asset Management (Lyxor) annonce le lancement d’un ETF offrant aux investisseurs un accès au taux de la Réserve Fédérale US (le “Fed Rate”). Le Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF a été coté sur Borsa Italiana le 3 juillet 2015 en EUR (Ticker Bloomberg: FEDF IM) et sera coté sur le London Stock Exchange le 10 juillet 2015 en USD (Ticker Bloomberg: FEDF LN) ainsi qu’en GBP (Ticker Bloomberg: FEDG LN).Le Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF est exposé à l’indice Solactive Fed Funds Effective Rate Total Return index. Cet indice est représentatif d’un dépôt notionnel en US Dollar rémunéré au Fed Rate, avec un réinvestissement quotidien des intérêts perçus sur le dépôt. Les cotations en EUR et GBP du Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF offrent aux investisseurs une exposition au USD avec un revenu égal au taux Fed Rate capitalisé. Les investisseurs gérant des liquidités en USD peuvent ainsi acquérir une exposition au Fed Rate via la cotation en USD sur le London Stock Exchange. L’investissement dans les classes de part cotées en EUR et GBP présente un risque lié à l’évolution du taux de change entre ces devises et la devise de l’indice sous-jacent (USD) et un risque de taux négatif pouvant résulter d’une décision prise par la banque centrale concernée. La durée minimale de placement recommandée est supérieure à un an. Cette durée minimale doit notamment s’apprécier au regard des fourchettes de cotation et des frais de courtage. Lyxor est un des principaux fournisseurs d’ETF à taux fixe avec des actifs combinés de 9 milliards d’euros dans cette classe d’actif ainsi qu’une large gamme d’opportunités d’investissement.

Le groupe TCW vient de lancer le TCW Developing Markets Equity Fund, un mutual fund dédié à l’investissement en actions dans les pays émergents et frontières. Outre les sociétés des pays émergents, la stratégie investit également dans les sociétés affichant une forte exposition à cette région. Le fonds utilise une grille quantitative pour faire un premier tri et ensuite poursuivre la sélection au travers d’une approche fondamentale. Le fonds est géré par Ray Prasad, gérant principal, et Andrey Glukhov, cogérant. L'équipe de TCW spécialisée sur les marchés émergents gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs.

Standard Life Investments va lancer en France et dans tous les autres pays d’Europe continentale les 27 fonds de sa Sicav luxembourgeoise. Cela va considérablement étoffer l’offre de la société de gestion écossaise, filiale de l’assureur éponyme, sur le marché hexagonal qui se compose aujourd’hui de seulement cinq produits. Au menu figureront, pêle-mêle, des fonds obligataires (crédit, high yield européen et global, crédit ISR), des fonds actions sans contrainte, core, des actions indiennes et japonaises, de la gestion multi-classes d’actifs et absolute return… Ce lancement massif illustre la volonté de Standard Life Investments d’accélérer son développement en Europe continentale - France, Italie, Espagne, Allemagne, Suisse, Belgique, Pays-Bas et Europe du Nord. Jusqu’à présent, la société de gestion abordait ces marchés de manière opportuniste avec une équipe basée à Edimbourg et à Dublin. Mais l’acquisition d’Ignis Asset Management il y a un an a changé la donne. En effet, cette dernière quadrillait l’Europe avec tout un réseau de commerciaux que Standard Life Investments a gardé et dont elle a bien l’intention de profiter pour croître… En France, c’était Philip Goldsmith qui s’occupait des clients en plus de ses responsabilités européennes. Appelé à exercer un rôle plus global au sein de Standard Life Investments, où il a pris en charge les relations avec les grands groupes de banque privée, il a cédé ses responsabilités géographiques à Roger de Passe, qui couvrait précédemment chez Ignis AM le Benelux et continue de le faire en plus de la France. Basé à Bruxelles, il travaille avec une autre personne, tandis qu’un collaborateur sur la partie néerlandophone de la Belgique est sur le point d’être recruté. Deux personnes « support » complètent l’équipe. Jennifer Richards, qui s’occupait du marché français depuis Edimbourg pour Standard Life Investments et co-pilotait le marché européen a, quant à elle, pris d’autres fonctions au sein du groupe. Et c’est Åsa Norrie qui chapeaute désormais l’ensemble du développement européen. « Avec l’acquisition d’Ignis AM, Standard Life Investments a fait d’une pierre deux coups. La société profite de la présence locale d’Ignis AM, qui avait un modèle opposé à celui de Standard Life Investments. De plus, Ignis s’était davantage développée auprès de la clientèle distribution, alors que Standard Life Investments a toujours été plus institutionnelle. Cette dernière a donc profité d’un élargissement de sa clientèle », explique Roger de Passe dans un entretien à NewsManagers. La distribution purement « retail » et les conseillers en gestion de patrimoine qui n’étaient l’apanage ni de Standard Life Investments ni d’Ignis AM resteront pour le moment de côté. En attendant l’offre de nouveaux fonds, Standard Life Investments commercialise sur le marché français le GARS Global Absolute Return Strategies, le European Corporate Bond, le Global High Yield Bond, le European Smaller Companies et le ARGBF Absolute Return Government Bond Fund. Ce dernier est le seul fonds qui reste de la gamme d’Ignis AM commercialisée en France. Ce fonds phare d’Ignis a toutefois souffert du départ de l’équipe et a vu ses encours fondre de 5 milliards de livres à l’été dernier à environ 1 milliard de livres actuellement. Roger de Passe assure néanmoins que la transition avec la nouvelle équipe, emmenée par Jonathan Gibbs, s’est bien passée et que les investisseurs commencent à réétudier le fonds. Avec cette offensive en France et en Europe, Standard Life Investments devrait accroître ses encours gérés pour le compte de clients d’Europe continentale qui s’établissent actuellement à 30,8 milliards d’euros, dont 14,6 milliards d’euros pour compte de tiers, sur un total de 316,8 milliards d’euros gérés par la maison.

A la suite du départ de Pascal Heurtault au premier trimestre 2015, qui dirigeait les gestions d’Aviva Investors France, la société de gestion a annoncé vendredi 3 juillet que Denis Lehman lui avait succédé en mai. Ce dernier rejoint également son directoire, qui est renforcé par l’arrivée de Véronique Cherret, directrice du développement. Les deux promus retrouvent Jean-François Boulier, président et Christian Dormeau, directeur général en charge des fonctions support. Dans le détail, Denis Lehman a été nommé directeur des gestions avec pour mission de diriger les équipes de gestion et coordonner leur contribution à la plateforme d’investissement internationale d’Aviva Investors. Pour sa part, Véronique Cherret dirige les équipes de développement commercial, marketing et communication dont les missions sont d’accompagner les réseaux de distribution d’Aviva France, de suivre et de développer la clientèle institutionnelle externe et d’initier de nouvelles relations avec les CGPI, indique un communiqué. Denis Lehman a rejoint Aviva Investors France en 2003 en tant que gérant obligataire. En 2010, il est devenu responsable de la gestion taux OPCVM à Paris avant de prendre, courant 2014, des fonctions internationales en qualité de ‘‘Head of Developed Markets rates’’. Véronique Cherret a rejoint Aviva Investors France en avril 2009 en qualité de commerciale institutionnelle. En 2010, elle a pris la responsabilité de la vente institutionnelle en Europe jusqu’en 2012, date à laquelle elle devient Responsable du développement des ventes externes pour la France. En septembre 2014, elle a été nommée directrice du Développement d’Aviva Investors France et a la responsabilité des ventes internes et externes.

Les immatriculations de voitures neuves au Royaume-Uni ont bondi de 12,9% en juin, pour boucler un premier semestre record, a annoncé lundi l’organisation professionnelle SMMT (Society of Motor Manufacturers and Traders). Sur les six premiers mois de l’année, les ventes affichent une hausse de 7%, soutenues par des conditions de financement favorables et la sortie de nouveaux modèles. «C’est important pour l'économie puisque le secteur emploie actuellement 799.000 personnes dans le pays, en comprenant les opérations commerciales», a déclaré le directeur général de la SMMT, Mike Hawes.

Au terme d’une séance volatile marquée par un afflux de capitaux sur les valeurs vedettes, l’indice composite de la Bourse de Shanghai a clôturé sur un gain de 2,42% à 3.776,18 points, après avoir ouvert sur un bond de 7,8%. Le CSI300 a lui aussi terminé en progression de 2,9%. Les autorités chinoises ont annoncé samedi et dimanche une série de mesures, comme la suspension des IPO, destinées à soutenir le marché actions, qui a perdu près de 30% en trois semaines après avoir doublé en moins d’un an, un krach rampant qui menaçait de déstabiliser la deuxième économie du monde.

La large victoire du «non» organisé en Grèce dimanche sur le plan des créanciers du pays n’a provoqué qu’une correction modérée des marchés financiers en Europe lundi matin. Vers 13 heures, les principaux indices actions perdaient moins de 1,5%, à l’image du CAC40 (-1,35%). Sur le marché obligataire, les taux italiens et espagnols à 10 ans se tendaient de 10 pb et ceux du Portugal de 15 pb, un écartement inférieur à celui enregistré lundi 29 juin après l’annonce de la tenue du référendum. L’OAT et le Bund se détendaient de 1,7 pb et 5,5 pb.

Un rapport explosif en pleine crise de l’euro. Selon Reuters, les Européens ont tenté en vain de bloquer la publication d’un rapport du FMI le 2 juillet dernier. Un rapport très sensible puisqu’il appelle à alléger considérablement la dette de la Grèce, éventuellement via une annulation de prêts accordés par des pays européens. Ce point empoisonne les négociations entre les différents acteurs depuis des mois.

Le Japon s’est engagé samedi à verser l’équivalent de 5,4 milliards d’euros sur trois ans au titre de l’aide au développement au profit des pays du bassin du Mékong. Le Cambodge, le Laos, la Birmanie, la Thaïlande et le Vietnam ont tous un fort potentiel de croissance et sont des destinations prometteuses pour les exportateurs japonais de matériel de chemin de fer, de centrales électriques et autres infrastructures.

Le président turc Recep Tayyip Erdogan a indiqué vendredi qu’il n’excluait pas des élections anticipées en cas d'échec des négociations en vue de former un gouvernement de coalition après les législatives du 7 juin. Lors de ce scrutin, l’AKP (Parti de la justice et du développement) a perdu la majorité absolue au parlement pour la première fois depuis son arrivée au pouvoir en 2002.

La Banque centrale européenne (BCE) s’apprête à prolonger une ligne de financement d’urgence pour la Bulgarie et pourrait également aider d’autres pays de la région à éviter un éventuel effet de contagion de la crise grecque, rapportait vendredi Bloomberg News, qui cite des sources proches du dossier. La BCE offrirait un accès à ses opérations de refinancement, fournissant des euros au système bancaire en échange d’actifs collatéraux éligibles.

Malgré les vaines tentatives des autorités chinoises de limiter la casse la semaine dernière, la correction atteint 33% en trois semaines.

Alexis Tsipras se dit prêt à reprendre sans attendre les négociations avec les créanciers

La part des portefeuilles consacrée aux actions et aux obligations reste globalement stable pour le mois de juillet.

Les Panel Agefi sont devenus plus neutres sur la classe d’actifs et sur l’évolution des spreads.

En moyenne, ils estiment que les taux allemands à 10 ans devraient atteindre 0,78% à trois mois, mais la crise grecque brouille les pistes.