Les actions américaines et les obligations souveraines expliquent en majorité la perte de 8 milliards d’euros subie par NBIM au deuxième trimestre.

La fintech a obtenu l’agrément de société de gestion auprès de l’AMF, qui ouvre la voie à la commercialisation, d’ici à la fin d’année, d’une offre de gestion sous mandat en ligne, sous la forme d’une assurance-vie investie en fonds indiciels. Soutenue par la Financière de l’Echiquier et Crédit Mutuel Arkéa, Yomoni prépare aussi une offre comptes-titres.

Les prix du cuivre et de l’aluminium ont touché mardi leur plus bas niveau depuis 2009 sur fond d’inquiétudes vis-à-vis de l'économie chinoise.

La start-up française a obtenu son agrément de société de gestion, qui ouvre la voie à la commercialisation de son offre de contrat d’assurance-vie.

Les prêts et les infrastructures émergent mais les obligations et les actions restent largement prépondérantes, selon l'enquête 2014 de l'Af2i.

Le troisième plan d’aide à la Grèce est devenu effectif avec le déblocage d’une première tranche permettant au pays d’honorer ses dettes les plus urgentes. Le MES a approuvé hier soir le versement de 13 milliards d’euros, 10 milliards supplémentaires étant réservés à la recapitalisation des banques. Athènes a besoin de ces fonds pour effectuer un remboursement de 3,2 milliards d’euros dû aujourd’hui à la Banque centrale européenne. Le Premier ministre néerlandais, Mark Rutte, avait auparavant annoncé le soutien de son gouvernement à l’octroi de ce troisième plan d’aide, auquel le Parlement a également donné son feu vert, même si celui-ci était purement consultatif. Le Bundestag l’avait de son côté approuvé en fin de matinée: 454 députés allemands ont voté en faveur du plan, 113 d’entre eux l’ont rejeté et 18 se sont abstenus. Soixante-trois élus conservateurs ont voté «non», trois de plus que lors du vote blanc de mardi soir.

Pénalisées par le ralentissement asiatique, les exportations japonaises ont progressé de 7,6% sur un an le mois dernier, un niveau supérieur au consensus de 5,5% des économistes mais en net retrait par rapport à la hausse de 9,5% de juin, montrent les statistiques publiées hier par le ministère des Finances. Les importations nippones se sont contractées de 3,2% en raison de la baisse du coût du pétrole et du gaz naturel liquéfié. La balance commerciale affiche ainsi un déficit de 268 milliards de yens (1,95 milliard d’euros) en juillet, contre une prévision médiane de 56,7 milliards de yens.

La Sedlabanki a porté hier de 5,0% à 5,5% le taux des dépôts à sept jours, principal instrument de sa politique monétaire, en expliquant que des hausses de salaires supérieures aux attentes et une croissance prévue de 4,2% cette année allaient nourrir les tensions inflationnistes. La banque centrale, qui prévoit une augmentation moyenne d’environ 8,5% par an des salaires nominaux d’ici 2018, a averti qu’elle envisageait de nouvelles hausses de taux au cours des prochains mois.

La Turquie se dirige rapidement vers de nouvelles élections, a estimé hier le président Recep Tayyip Erdogan. Le Parti pour la justice et le développement (AKP), qui a perdu sa majorité absolue au Parlement lors des législatives du 7 juin, n’est pas parvenu à former une coalition gouvernementale. «Du fait de l’incapacité à former un gouvernement, nous devons chercher une solution avec la volonté du peuple», a déclaré le chef de l’Etat, s’adressant à des élus locaux.

Dans un entretien à paraître aujourd’hui dans plusieurs titres de la presse régionale du groupe Ebra, le président de la République promet une nouvelle baisse d’impôts en direction des classes moyennes en cas d’embellie de la croissance en 2016, tout en assurant que les objectifs de réduction des déficits seront respectés. Ceux-ci «ne dépasseront pas 3% de la richesse nationale en 2017», souligne François Hollande.

Le ministre du Travail François Rebsamen a présenté hier, jour du conseil des ministres de rentrée, sa démission au président de la République pour se consacrer à la mairie de Dijon, laissant vacant un poste-clé du gouvernement de Manuel Valls. Selon l’Elysée, «le délai sera court» entre la démission de ce proche du président et la nomination de son successeur. Le ministre du Travail sortant a estimé que celui-ci devait être «en ligne directe» et «en phase» avec François Hollande et Manuel Valls.

Budapest a décidé hier de convertir en forint la totalité des prêts automobiles et des crédits à la consommation libellés en devises étrangères. Le ministre de l’Economie Mihaly Varga a précisé que cette conversion, qui concerne 229.000 contrats et porte sur 305 milliards de forints (985 millions d’euros) de prêts, s’effectuerait aux taux de change du marché. Les emprunteurs bénéficieront de rabais représentant 31 milliards de forints, assumés à parts égales par l’Etat et les banques.

Le Fonds monétaire international (FMI) s’est donné neuf mois de plus, jusqu’en septembre 2016, pour changer la composition de son unité de compte, le DTS (Droit de tirage spécial), au cas où il déciderait d’y intégrer la devise chinoise, a indiqué hier l’institution. Son conseil d’administration, qui mène actuellement une revue quinquennale de la composition du DTS, formé d’un panier de devises, a décidé que son unité de compte resterait en l’état jusqu’en septembre 2016. Il peut néanmoins décider, au terme de son examen prévu fin 2015, d’inclure le yuan dans ce panier actuellement composé de quatre devises (dollar, euro, livre et yen). Pékin ambitionne d'élargir l’usage de sa monnaie hors de ses frontières en obtenant son inclusion dans le DTS. Le conseil d’administration du Fonds, qui représente les 188 Etats-membres, se réunira en novembre pour examiner cette éventualité, en dépit des doutes qui persistent sur le soutien des Etats-Unis.

La Russie espère que le président français François Hollande et la chancelière allemande Angela Merkel vont faire pression sur le président ukrainien Petro Porochenko pour que celui-ci mette en oeuvre le plan de paix dans l’est de l’Ukraine, a déclaré mercredi le chef de la diplomatie russe, Sergueï Lavrov. Les trois dirigeants doivent se retrouver lundi prochain à Berlin pour tenter d’enrayer le regain de violences entre armée ukrainienne et séparatistes prorusses dans le «Donbass». Kiev a jusqu'à présent préféré négocier par l’intermédiaire de l’ancien président ukrainien Leonid Koutchma.

Pour la première fois, la Fondation pour la Recherche Médicale (FRM) va investir dans les fonds de dette, à hauteur d’environ 6,5 millions d’euros. L’institution a établi une short list comprenant des fonds Amundi, BNP, Tikehau, Idinvest et Crédit Mutuel. « Cette classe d’actifs présente une régularité dans les rendements qui nous intéresse, compris a priori entre 3 et 4%, a déclaré Denis Le Squer, président du directoire et directeur administratif et financier de la FRM à la rédaction d’Instit Invest. L’horizon de placement est suffisamment long. » Le montant qui va être investi dans les fonds de dette correspond aux actifs dont les revenus financiers vont servir à couvrir les frais de fonctionnement de la fondation. « Nous prenons ce risque sur la dotation statutaire, a indiqué Denis Le Squer. Les dotations des particuliers et des entreprises sont majoritairement investis dans le fonds dédié Amundi. » Le fonds dédié Amundi, qui pesait, au 30 septembre 2014, 51 millions d’euros, a été réduit avant l’été de 10,7 millions d’euros. 6,5 millions vont être dirigés vers les fonds de dette et 4,2 millions vers deux SCPI. L’immobilier, pierre ou papier, va représenter une part maximale de 10% de l’allocation d’actifs.

Arrivé en janvier 2014 en tant que responsable de la multigestion pour La Financière Tiepolo, Jean Grabowski revient pour Distrib Invest sur le fonctionnement de cette activité naissante au sein de la banque privée parisienne. Du fonctionnement des due-diligences à l'importance des valeurs humaines, il nous dévoile sa vision de la multigestion.

La start-up française a obtenu son agrément de société de gestion, qui ouvre la voie à la commercialisation de son offre de contrat d’assurance-vie.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi Asset Management has appointing Anne Martel as chief operating officer (COO) and deputy CEO of Amundi London Branch in July 2015, the French asset management firm has confirmed to Newsmangers, following an article which appeared in Financial News. Martel had previously been head of audit at the group. Martel replaces Hervé LeClercq, who will become deputy CEO of Amundi Alternative Investments from 1 August. LeClercq will continue to work with the London teams, under the leadership of Laurent Guillet, CEO of Amundi London Branch and Amundi Alternative Investments, but he will now be based in Paris.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Citigroup on 18 August announced that it has signed a final agreement to sell its Alternative Investor Services activity to SS&C Technologies Holdings. The activity includes services to hedge funds and private equity. All services covered by these entities, including about 1,500 employees, will be transferrred to SS&C. The transaction is expected to be completed during first quarter 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } External inflows at Royal London Asset Management has fallen significantly in first half, to GBP511m, compared with GBP1.3bn in the first half of last year, according to interim results released on 18 August. Assets under management at the Royal London group, however, rose to GBP83.4bn in the first six months of the year, compared with GBP82.3bn as of the end of December 2014. Assets under administration on the Ascentric platform increased by 8% in first half, to GBP9.6bn. Year over year, the increase in assets at Ascentric is 20%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Global Investors is closing the onshore Global Equity Income Fund, and is meanwhile preparing to launch an offshore version, which will be managed by Ian Heslopp, Amadeo Alentorn and Mike Servent. The Old Mutual Global Equity Income Fund, whose sub-adviser was O’Shaughnessy Asset Management, has only GBP38.8m in assets, after seeing such a steady decline in its assets over the past few years that the costs of operating the vehicle have become too high, Old Mutual explains. The strategy has consistently underperformed its sector, with gains of only 9.45% over three years, compared with returns of 36.41% in the same period for equivalent funds. The fund will be closed on 15 September, while the fund in preparation will be domiciled in Dublin, and will be available both to British and to offshore clients. The fund has a monthly performance objective 30% higher than its benchmark, the MSCI All Countries World Index.

L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC/CPPIB) a annoncé le 18 août avoir investi 170 millions de dollars canadiens, soit quelque 130 millions de dollars américains, dans une coentreprise immobilière en Malaisie. Le fonds de pension canadien réalise ainsi son premier investissement direct dans l’immobilier en Asie du Sud-Est. Avec son partenaire Pavilion Group, CPPIB a constitué une entreprise commune pour investir dans Pavilion Damansara Heights, un vaste complexe immobilier situé à Kuala Lumpur comprenant des tours de bureaux, des résidences de luxe et un centre commercial.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Under the impact of negative interest rates, money market funds denominated in euros in fourth quarter posted a decline of 21% to a total of EUR54bn, their lowest level of the past twelve months, the news agency Moody’s reports in a study of the evolution of the euro fund sector in second quarter. Assets in money market funds denominated in pounds sterling and US dollars also suffered from the negative impact of exchange rates, but not with the same intensity. Assets fell by 6.4% and 5%, respectively. “The negative interest rates which are now affecting all premium funds denominated in euros drove investors to limit their euro assets, and/or to invest directly in instruments which offer higher returns, such as short-term bond funds or commercial papers,” says Vanessa Robert, vice chairman and senior credit officer at Moody’s.

First Trust lance le First Trust IPO Index Ucits ETF (FPX), un ETF basé sur l’indice IPOX-100 U.S., qui propose un moyen efficace de mettre en œuvre une exposition diversifiée aux récentes introductions et spin-off américains. Le lancement est intervenu le 17 sur Euronext Paris et le 18 au London Stock Exchange.

Global investors have shifted their attention from Greece to China amid continued concern of a Chinese recession, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for August. Respondents are scaling back their expectations for economic growth. An overall total of 202 panelists with US$574 billion of assets under management participated in the survey from 7 August to 13 August 2015.China recession is now rated the number one “tail risk” by 52 percent of panel. Fifty-three percent of investors say the global economy will strengthen in coming year, down from 61 percent in July. The survey reports the lowest allocations to emerging markets equities since April 2001 and to the Energy sector since February 2002. More investors say Global Emerging Markets is the region they most want to underweight; Europe is the region they most want to overweight. The survey notes a rising consensus that the Fed will raise rates in third quarter; the majority of panel now expects the yield curve to flatten in next 12 months. “Investors are sending a clear message that they are positioned for lower growth in China and emerging markets,” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research. “European stocks remain in favour – but investors like domestically focused names and are avoiding anything exposed to China or commodities,” said James Barty, head of European equity strategy.

Global investors have shifted their attention from Greece to China amid continued concern of a Chinese recession, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for August. Respondents are scaling back their expectations for economic growth. An overall total of 202 panelists with US$574 billion of assets under management participated in the survey from 7 August to 13 August 2015.China recession is now rated the number one “tail risk” by 52 percent of panel. Fifty-three percent of investors say the global economy will strengthen in coming year, down from 61 percent in July. The survey reports the lowest allocations to emerging markets equities since April 2001 and to the Energy sector since February 2002. More investors say Global Emerging Markets is the region they most want to underweight; Europe is the region they most want to overweight. The survey notes a rising consensus that the Fed will raise rates in third quarter; the majority of panel now expects the yield curve to flatten in next 12 months. “Investors are sending a clear message that they are positioned for lower growth in China and emerging markets,” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research. “European stocks remain in favour – but investors like domestically focused names and are avoiding anything exposed to China or commodities,” said James Barty, head of European equity strategy.

L’assureur thaïlandais Thai Life va revoir son allocation pour l’exposer davantage aux actions et aux classes d’actifs alternatives, qui devraient tripler dans son portefeuille. L’institutionnel, l’un des plus gros acteurs du royaume avec 7,5 milliards de dollars d’actifs, est sur le point d’attribuer un mandat de gestion multi classes d’actifs à deux sociétés de gestion internationales, selon les informations d’Asian Investor. Thai Life cherche parallèlement à externaliser plus fortement sa gestion obligataire, notamment pour se renforcer sur l’obligataire «investment grade», à des sociétés externes. L’externalisation ne concerne pour le moment que 1,2 % du portefeuille.

Christopher Kelly a rejoint la société de gestion américaine OppenheimerFunds au poste de co-responsable adjoint des obligations des marchés émergents, rapporte Citywire. Il avait quitté en décembre 2014 un poste de responsable adjoint des obligations des marchés émergents chez BlackRock. L’intéressé a rejoint son nouvel employeur au premier trimestre de cette année en toute discrétion, souligne Citywire. Il gère notamment les fonds Oppenheimer Global High Yield et Oppenheimer Internal Bond.

Citigroup a annoncé le 18 août avoir conclu un accord définitif sur la vente de son activité Alternative Investor Services à SS&C Technologies Holdings. Cette activité comprend les services aux hedge funds et les services au private equity. Tous les services couverts par ces entités, y compris environ 1.500 collaborateurs, seront transférés chez SS&C. La transaction devrait être bouclée dans le courant du premier trimestre 2016.

Les OPC monétaires ont enregistré au mois de juin des désinvestissements nets (-3,9 milliards en données cvs après -6,2 milliards en mai), selon des statistiques communiquées par la Banque de France. Cette décollecte est imputable aux sociétés non financières (-2,5 milliards), aux assurances (-2,2 milliards), aux administrations publiques (-1,2 milliard) et aux non résidents (-0,8 milliard). En revanche, des souscriptions nettes sont enregistrées pour les autres institutions financières (+1,6 milliard), les établissements de crédit (+0,6 milliard) et les OPC non monétaires (+0,6 milliard).Sur douze mois glissants, les flux cumulés sont négatifs de -4,5 milliards. Tous les secteurs enregistrent des retraits nets, notamment les assurances pour un montant négatif de 13,9 milliards, à l’exception des non résidents (+15,6 milliards) et des OPC non monétaires (+5 milliards). L’encours consolidé des OPC monétaires s'élevait fin juin à 273 milliards d’euros, en recul de près de 19 milliards d’euros. Du côté des OPC non monétaires, des retraits (-0,4 milliard en cvs) sont intervenus en juin après six mois consécutifs de collecte positive. Ce désinvestissement touche les fonds mixtes (-1 milliard) alors que les autres types de fonds enregistrent des souscriptions nettes légèrement positives. La baisse des valeurs liquidatives des titres d’OPC non monétaires (-2,5 % au total) concerne tous les types de fonds, notamment les fonds actions (-3,8 %). Cependant, sur un an, les effets de valorisation demeurent largement positifs avec +74,3 milliards dont +42,1 milliards sur les fonds actions. L’encours non consolidé des OPC non monétaires s'élevait à 1.089,8 milliards d’euros à fin juin, en baisse de 30,8 milliards d’euros. Cette évolution résulte principalement de la baisse des valeurs liquidatives (-27,9 milliards), plus marquée pour les fonds actions (-12,4 milliards) et les fonds mixtes (-8,2 milliards). Sur douze mois, la hausse de l’encours des titres d’OPC non monétaires, pour un montant de 92,7 milliards, provient aussi bien de flux de souscriptions positifs (+15,4 milliards) que d’effets de valorisation favorables (+74,3 milliards).