Allianz Global Investors (AGI) on Friday announced the complete integration of the management firm cominvest, which it acquired from Commerzbank when Dresdner Bank was sold by Allianz, in second quarter of last year. The final step in the integration will be the absorption of cominvest Asset Management GmbH into Allianz Global Investors KAG. Once this transaction has been placed on the commercial register, the merger will be effective retroactively from 1 January 2010. As a result, Sebastian Klein, CEO of cominvest, will be resigning from his position and leaving the AGI group.

M&G Investments is launching the Global Dynamic Allocation Fund, which is not yet available in France, but which aims to generate positive returns in all market phases over a three-year period, through flexible management of a multi-asset class allocation (equities, government bonds, corporate bonds, convertibles, commodities, alternative assets, derivatives, currencies, cash, etc.) The product will be managed by George Tsinonis (head of the portfolio and risk strategy team at M&G since 2005), and has no benchmark index. It will be managed with strong conviction, and asset allocation will be based on macroeconomic outlooks as seen by the asset manager, through valuation of various asset classes, and active risk management in portfolio construction. The idea is to profit from several potential sources of performance. In periods of higher uncertainty on the markets, priority will be given to capital preservation. For the moment, the product is the only one in the M&G range to fall into the “multi assets funds” category. It comes as an addition to a rage of more traditional equities funds (18 products) and bond funds (3 products).

Jean-Paul Malpuech, former CEO of Banque d’Orsay, is joining Acropole Asset Management as adviser to the president. He will be responsible for promoting the asset management firm, specialised in convertible bonds, to institutional investors. He will be an addition to the development team at Acropole AM, led by Nathalie Sabathier. Malpuech, 58, rejoins Joakimides, founder and president of Acropole AM, with whom he worked at Banque d’Orsay.

TCP Global Investment Management on Thursday announced that it has created a bond unit, and that it is recruiting Jerry Thunelius and four members of his bond team from Oppenheimer Capital (Allianz Global Investors group) to manage core and core plus funds and other bond strategies. Thunelius has been appointed as managing partner and head of fixed income, effective from 24 March.

BofA Merrill Lynch on 25 March announced the appointment of Karen Fang as managing director and head of Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. She will be based in New York and will report directly to Bryan Weadcock, co-head of Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales. Fang, who was previously managing director at Goldman Sachs, will take up her new position in June of this year. She will also be in charge of pension funds and Asian sovereign funds.

The British financial market regulatory agency FSA (Financial Services Authority) on 26 March published new rules which require financial advisers or providers of retail investment products to state in advance the amount to be charged in fees for services rendered, and not to conceal the cost of advising in the price of the product. The rules, which will apply from 2012, are based on the findings of a study of British retail investment (Retail Distribution Review, or RDR). The new rules aim to end bias in financial advising due to commissions paid to financial advisers, as a product which paid a higher commission was inevitably promoted more and more often sold by the adviser who earns the commission. The new rules do not allow commissions to be paid to financial advisers by providers of products. A statement from the FSA says that it is crucially necessary to restore the confidence of retail clients in the financial product market, which will gain increased professionalism and improved transparency of costs. At the same time as it published the new rules, the FSA has launched a consultation, which will remain open until 26 May, on distribution platforms for financial products. The British management association IMA immediately responded to the FSA’s initiatives, calling them useful, but also incomplete. “In particular, we would like to better understand how the FSA envisions the practical functioning of the asset management sector and how the adviser would be paid,” says Julie Patterson, Director of Authorised Funds & Tax at the professional association. The IMA also claims that in the wake of decisions to regulate platforms more strictly, the FSA would be well advised to revise the rules published on 26 March. The association also says that the category of investment products should also include all structured products, but that the definition at present is too restrictive. In other words, the FSA may have written an important chapter, but there are still some revisions to be made.

Avec le Global Dynamic Allocation Fund, le gestionnaire britannique M&G Investments lance un OEIC de droit britannique qui n’est pas encore commercialisable en France et qui vise à générer avec une gestion flexible une performance positive sur toute période de trois ans grâce à une allocation multi classes d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, convertibles, matières premières, alternatif, dérivés, devises, numéraire, etc).Ce produit confié à George Tsinonis (qui dirige l'équipe stratégie de portefeuille et risque de M&G depuis 2005) n’a pas d’indice de référence et sera géré avec une conviction forte, l’allocation d’actifs s’effectuant sur la base des perspectives macro-économiques retenues par le gérant, de la valorisation des différentes classes d’actifs et une gestion active du risque dans la construction de portefeuille.Le concept consiste à tirer profit de plusieurs sources potentielles de performance. Cependant, en période d’incertitude marquée sur les marchés, la priorité sera donnée à la préservation du capital.Pour l’instant, ce produit est le seul dans la gamme M&G à figurer sous la rubrique «multi assets funds». Il vient compléter l’offre plus traditionnelle de fonds d’actions (18 produits) et obligataires (3 produits). Le gestionnaire ne facture pas de commission de performance pour ce fonds qui bénéficie déjà d’un agrément de commercialisation en Allemagne, en Espagne et au Luxembourg.

TCP Global Investment Management a annoncé jeudi la création d’un pôle obligataire et le recrutement de Jerry Thunelius ainsi que de quatre des membres de son équipe obligataire chez Oppenheimer Capital (groupe Allianz Global Investors) pour gérer des fonds core, core plus et d’autres stratégies obligataires. Jerry Thunelius a été nommé managing partner et head of fixed income avec effet au 24 mars.

BofA Merrill Lynch a annoncé le 25 mars la nomination de Karen Fang en tant que managing director et responsable des Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. Elle sera basée à New York et directement rattachée à Bryan Weadock, coresponsable du Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales.Précédemment managing director chez Goldman Sachs, elle devrait prendre ses fonctions en juin prochain. Elle sera également en charge des fonds de pension et des fonds souverains asiatiques.

Dans une notification (Form N-14) à la SEC en date du 12 mars, la société de gestion John Hancock Investment Management Services (JHIMS, groupe Manulife) a annoncé qu’il va reprendre la gestion du mutual fund Robeco Boston partners Mid Cap Value Fund avec des objectifs d’investissement «substantiellement similaires» mais sous le nom de John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund dans la gamme John Hancock Funds III.Il s’agit d’une «adoption» dans laquelle JHIMS sera le conseiller du fonds tandis que Robeco en sera le sub-adviser avec la responsabilité de la gestion du portefeuille au jour le jour, selon la même stratégie que celle appliquée jusqu'à présent. Selon la notification, Robeco a jugé que les importantes capacités de John Hancock en matière de distribution lui offrent une meilleure chance de commercialiser ses capacités de gestion midcap value qu’en continuant à le distribuer lui-même.C’est le onzième fonds «adopté» par John Hancock, qui avait ainsi déjà repris le Robeco Boston Partners Large Cap Value Fund en janvier 2009, pour le rebaptiser John Hancock Disciplined Value Fund.

Citigroup vient de recruter 13 personnes pour son équipe de services aux hedge funds, Global Prime Finance Group, à Londres et New York, rapporte le Financial Times. Sept des 13 nouvelles recrues sont d’anciens employés de Lehman Brothers qui avaient rejoint BarCap après la faillite. Cinq autres viennent de Morgan Stanley.

La société de gestion vietnamienne PXP Vietnam Asset Management est sur le point de coter son véhicule phare, le PXP Vietnam Fund (avec un encours de 62 millions de dollars), à la Bourse de Londres. En fonction de l’obtention des différentes autorisations, le fonds pourrait être coté vers la fin du mois de mars, selon Asian Investor.PXP va par ailleurs convertir son fonds fermé Vietnam Emerging Equity Fund en un fonds ouvert qui pourrait être fusionné ensuite avec un autre fonds, le Vietnam Lotus Fund. Le nouveau fonds pèserait quelque 37 millions de dollars.

Ghadir Abu Leil-Cooper, head of EMEA et gérante du fonds Baring MENA qui est lancé ce lundi, a précisé que cet OEIC irlandais focalisé sur le Moyen-Orient et Afrique du Nord (lire nos articles des 4 et 17 mars) aura un portefeuille concentré de 20 à 50 lignes et qu’il s’agit bien entendu d’un produit risqué puisqu’il sera investi en actions de marchés «frontière», où existent des risques à la fois de marché, de conjoncture et politiques.Malgré le très fort tropisme de l'équipe marchés émergents pour la Turquie, où Barings surpondère nettement les banques et considère qu’avec le faible niveau des taux la population peut même envisager de contracter des prêts hypothécaires, la poche turque du fonds MENA est plafonnée à 25 % «pour ne pas en faire un autre fonds Turquie», précise la gérante. Par ailleurs, il n’y aura pas de valeurs israéliennes dans le portefeuille, puisque l’Etat hébreu quitte dans un mois les indices des pays émergents.D’une manière générale, Ghadir Abu Leil-Cooper souligne que les pays de la région MENA ont comme atouts d'être riches en ressources naturelles, qu’ils bénéficient d’une population jeune, croissante (l'équivalent de deux Egypte sur les 20 prochaines années) et sous-endettée.Un risque bien doséCes pays devraient connaître une «vraie» croissance, ils disposent de liquidités avec le pétrole et sont gouvernés par des dirigeants qui ont tout intérêt à créer des emplois face à l’expansion démographique, pour préserver leur régime. Cela se traduit par une ouverture progressive des marchés financiers aux investisseurs occidentaux, et l’on vient d’ailleurs d’enregistrer le lancement d’un premier ETF sur les actions saoudiennes. On constate aussi un fort développement des programmes d’infrastructures. Les pays sont solvables, si l’on considère les ressources des fonds souverains (ces derniers pèsent d’ailleurs 9 % de l’encours total de 28,9 milliards de livres de Baring, qui gère 12,5 milliards de livres sur les marchés émergents). Actuellement, «après que beaucoup de valeurs ont été massacrées après l’affaire de Dubaï, les valorisations dans la région ne sont peut-être plus très, très bon marché, mais elles restent raisonnables voire carrément bon marché, notamment parce que nous sommes nettement plus optimistes que le consensus en matière de croissance des bénéfices», poursuit Ghadir Abu Leil-Cooper. Et «Barings s’est, cette fois encore, positionné à temps» avec sa stratégie GARP (growth at reasonable price) qui est censé lui éviter d’acheter des valeurs trop chères.Dans cette optique, le gestionnaire britannique étudie actuellement la possibilité de confier à son équipe marchés émergents la gestion d’un fonds BRIC et d’un fonds Inde.

Selon Financial News, Frédéric Jolly, l’ancien directeur général Europe de Russell Investments, s’est associé avec Philippe Collas, l’ex patron de Société Générale Asset Management, pour créer Lexam Partners, à Londres. Ils ont l’intention de créer un véhicule de private equity qui investira dans des sociétés de gestion et d’autres acteurs de la gestion d’actifs, indique le journal sur son site Internet.

Aberdeen Asset Management envisage de lancer le mois prochain deux nouveaux fonds obligataires, l’un investi sur l’Asie (Asian Bond Fund), l’autre sur les obligations high yield paneuropéennes (Aberdeen High Yield Bond Fund), selon Funds Strategy. Il y a quelques jours, Aberdeen avait annoncé le lancement d’un fonds obligataire onshore sur les marchés émergents.Les deux fonds seront structurés comme des Oeic britanniques.

Les fonds Open Global Distribution (342,30 millions de livres d’encours) et Global Return (132,81 millions de livres) de HSBC seront désormais pilotés par Jon Rebak, en remplacement de Nicholas Pothier qui a fait part de sa décision de quitter la société et de regagner son pays d’origine, l’Afrique du Sud, pour s’engager dans des activités d’agriculture durable.Nicholas Pothier devrait toutefois garder une activité de conseil pour faciliter la transition avec son successeur qui devrait assumer la gestion des deux fonds à compter du 1er mai.Jon Rebak a rejoint HSBC en 1992 et a géré des fonds de fonds pendant plus de dix ans. Il a également assuré le pilotage du fonds de fonds de croissance de HSBC (161 millions de livres d’encours) depuis février 2003.

UBS a nommé Lukas Gähwiler en tant que CEO d’UBS Suisse et co-CEO de la division Wealth Management & Swiss Bank. Il deviendra aussi membre du comité exécutif du groupe et prendra ses fonctions le 1er avril 2010, succédant à Franco Morra.Jusqu’en février dernier, Lukas Gähwiler était sous contrat avec Credit Suisse, où il avait commencé sa carrière en 1990. Dernièrement, il était Chief Credit Officer de Credit Suisse Private Banking, responsable de l’activité crédit dans le monde.

Samedi, l’agence d’information des Emirats arabes unis a annoncé que le planeur d’Ahmed bin Saïed al Nahjan, CEO de l’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) s'était abimé la veille dans un lac de retenue près de Skhirat au Maroc, rapporte le Handelsblatt.Le pilote a pu être sauvé, mais les secours n’ont pas retrouvé le patron du plus gros fonds souverain mondial (entre 400 milliards et 800 milliards de dollars). Le disparu était aussi le frère du président des Emirats.

Dimanche, les sauveteurs continuaient à rechercher Sheikh Ahmed bin Zayed al-Nahyan, le managing director du fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (Adia), qui manquait toujours à l’appel deux jours après un accident de planeur au Maroc. L’appareil s’est écrasé près de Rabat vendredi.

Claire Chaves d’Oliveira, gérante actions européennes chez Groupama AM

L’indice devrait revenir dans la région des 3.000-3.045 points puis vraisemblablement viser au moins les 3.170 points

Michael Mewes, gérant crédit chez JPMorgan AM

Vincent Guenzi, directeur et responsable de la stratégie d’investissement chez Cholet-Dupont

Hélène Baudchon, économiste chez Crédit Agricole SA

Patrick Moonen, stratégiste senior d'ING IM

Tressis est en train de faire enregistrer en Espagne le premier fonds de hedge funds au format OPCVM III qu’elle conseille et qui est lancé par Merchant Capital, rapporte Funds People.Le Merchant European Equity Fund, qui offre une liquidité journalière, comportera 20 positions longues et 20 lignes courtes (au travers de CFD) en appliquant une approche market neutral à une stratégie long/short equity à des valeurs du DJ Eurostoxx 600.L’objectif de ce fonds qui sera commercialisé en Espagne par Tressis et dans le reste de l’Europe par Merchant Capital, est une performance de 12 % avec une volatilité inférieure à 6 %.

Selon les calculs de VDOS Stochastics, 37 fonds garantis espagnols, 32 d’actions et cinq obligataires, seront arrivés à échéance au premier trimestre. Ils pèsent 1,02 milliard d’euros et comptent 46.669 souscripteurs, rapporte Funds People. Au 19 mars, l’encours total des fonds garantis représentait plus de 46,2 milliards d’euros, soit 27,5 % du total des actifs sous gestion. C’est la seconde catégorie de fonds la plus importante après celle des fonds obligataires (38,5 %).

Funds People rapporte que le BBVA a indiqué aux quelque 3.000 souscripteurs particuliers qui ont conservé leurs parts du fonds immobilier Propriedad qu’il étudie la possibilité de scinder le fonds en deux, avec un produit pour les particuliers et un autre pour la banque, qui détient 96,69 % de l’encours. En tous cas, la banque confirme qu’elle ouvre exceptionnellement les remboursements jusqu’au 30 avril. Mais le prix auquel seront remboursées les parts n’est pas encore connu.

Six des dix fonds commercialisés en Espagne affichant les meilleures performances depuis le début de cette année sont des produits investissant dans des entreprises de biotechnologie. Celui de Dexia affiche un gain de 37 %, devant ceux de DWS (26 %) et d’UBS (25 %), rapporte Cinco Días. Cependant, les sociétés de gestion soulignent que la volatilité de ces fonds peut s’avérer plus élevée que la moyenne des fonds d’actions.

Minuscule par rapport aus géants de la finance suisse, la Banque cantonale de Genève (BCGE), qui comme la plupart des autres banques cantonales suisses, a été largement épargnée par la crise si ce n’est pour profiter de la fuite vers la qualité avec des apports de capitaux sans précédent, veut se développer à l’international, notamment en Asie.La BCGE a ainsi ouvert un bureau à Hong Kong le 1er janvier dernier, selon Asian Investor. La banque envisage également d’ouvrir une antenne à Dubai.