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Asset Management
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24/06/2011

Assets up at Mandarine Gestion

As of the end of May, assets at French boutique Mandarine Gestion totalled nearly EUR2bn (compared with EUR1.785bn as of the end of February; see Newsmanagers of 8 March), and net subscriptions totalled EUR350m in January-May, compared with EUR150m in the first two months of the year, Rémi Leservoisier, CEO, has told Newsmanagers. Presently, 25% of assets come from abroad, most of them from Switzerland, Luxembourg, the United Kingdom and Germany.The largest inflows continued to go to the management firm’s flagship fund, Mandarine Valeurs, managed by Marc Renaud, but the Reflex fund, a “co-production” with Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) has also done well, attracting EUR250m in two years. Mandarine Unique, a Luxembourg-registered fund (LU0489687326) created on 29 March 2010, has assets of EUR44m, and nas seen net subscriptions since the beginning of the year, albeit limited. The small and midcaps fund (businesses with capitalisations ranging from EUR300m to EUR5bn), managed by Joëlle Moret-Selmer and Diane Bruno, has 50 positions and since its launch has earned 25.27%, compared with 8.89% for its benchmark index, the Stoxx Small 200 – even though its investment universe includes about 300 shares.
24/06/2011

Skandia appoints a head of partnerships

Skandia announced on Thursday, 23 June that it has appointed Romain Chevalier as a member of its key accounts and private banks management team, as head of partnerships. Chevalier, 27, joins the team, led by Anne-France Gauthier within the major accounts and private banks management team at Skandia, dedicated exclusively to institutional partnerships, where he will be in charge of promoting the Skandia Labels brand on the French market. Since 2008, Chevalier had worked at Swiss Life, where he developed life insurance partnerships through the construction of a portfolio of high-end partners, a statement says.
24/06/2011

Axa IM hires James Gledhill

AXA Investment Managers has announced that it has appointed James Gledhill as global head of high yield and deputy head of credit in the AXA Fixed Income business. Gledhill, a veteran of New Star, had until very recently been at Henderson Global Investors, where his funds, Henderson Fixed Interest Monthly Income (GBP510m) and Henderson High Yield Monthly Income (GBP217m) have been taken over by Jenna Barnard and John Patullo, respectively. Gledhill will now report to Theodora Zemek, global head of AXA fixed income, and in his role as deputy head of credit, he will report to Graham Nicol, head of the credit team at AXA Fixed Income, a statement says.
24/06/2011

S&P downgrades rating for Legg Mason

S&P has downgraded its rating for the management firm Legg Mason from BBB+ to BBB. The rating outlook is stable. S&P estimates that ongoing outflows over the past three fiscal years have affected the firms’ position in the market, as well as its financial indicators. Over a period of twelve quarters up to 31 March this year, outflows have totalled USD302.1bn, the newspaper notes.
24/06/2011

Axa IM recruits a manager for the health sector

Axa Investment Managers has recruited a manager for the health sector. Linden Thomson will work with senior manager Gemma Game, Investment Week reports. Thomson previously worked in the team dedicated to the health sector at Clear River Capital, where she was in charge of research into the pharmaceuticals and biotech sectors. The recruitment comes at a time when the team dedicated to the health sector has met with a series of departures, including lead manager Deane Donnigan, who will be leaving his job at the end of the month.
24/06/2011

French funds represent a diminishing percentage of investment in CAC 40

French funds have only a slight presence in CAC 40 businesses. This is one of the major findings of a study by FactSet and OpinionWay on behalf of the Pro-Actions institute, published exclusively by Les Echos, about investments held by open-ended funds in major indices. French funds represent about one third (33.7%) of investment by international funds in the CAC 40. By comparison, domestic funds have a much larger presence in the Dow Jones index (87.1% US funds) and the FTSE (41.5% British funds). Compared with the 2007 edition of the study, the percentage of CAC 40 capitalisation held by French funds has fallen by 2 percentage points. German funds have also lost ground: their stake in the CAC 40 has been cut to one third of its former level, from 13% in 2007, to 4.2% as of 2011. Meanwhile, US funds have increased their presence in the French index since 2007, up from 22.5% four years ago to 29.8%.
24/06/2011

EGA receives a license for 8 Titans emerging markets indices from Dow Jones

On 23 June, Dow Jones Indexes announced that it has granted a license for the use of eight more indices of the Dow Jones Emerging Markets Sector Titans Indexes to Emerging Global Advisors LLC (EGA), a management firm based in Ridgewood, New Jersey, which advises the EGShares brand ETFs. EGA already uses three Dow Jones EM Titans indices for ETFs of the Global Emerging Market Sectors (“GEMS”) range. The new EGA products are the following: • EGShares Basic Materials GEMS ETF• EGShares Consumer Goods GEMS ETF• EGShares Consumer Services GEMS ETF• EGShares Health Care GEMS ETF• EGShares Industrials GEMS ETF• EGShares Technology GEMS ETF• EGShares Telecom GEMS ETF• EGShares Utilities GEMS ETF
24/06/2011

Lower-than-expected inflows for Asian hedge funds

Hedge funds in Asia ex Japan have posted net inflows for the month of May of USD1.6bn, according to statistics from the data provider Eurekahedge, Asian Investor reports. Assets under management in hedge funds as of the end of May totalled USD134.3bn. However, inflows were lower than expected in comparison to the number of new fund launches, and consequently Eurekahedge has revised its asset estimates for the year downward. Assets under management for the sector in Asia ex Japan may reach only USD150bn, compared with an initial estimate of USD180bn. In Japan, net inflows totalled USD200m in May, bringing total assets under management to USD16bn, compared with USD22.6bn in January 2008, and a peak of USD39bn in 2006. Japanese hedge funds lost 0.41% in May, and the Eurekahedge Japan hedge fund index was down 2.62% for the three months to the end of May. However, at the same time, the Nikkei index lost .876%.
24/06/2011

Le plan d'austérité grec validé par la troïka

Le gouvernement grec et des représentants de la troïka (FMI, UE, BCE) ont trouvé hier soir un accord concernant le programme d’austérité à cinq ans, qui doit être soumis au Parlement le 28 juin. Des mesures additionnelles ont été présentées afin de combler un déficit de financement.
24/06/2011

Le poids des non-résidents dans le CAC40 se réduit

La capitalisation boursière des 37 entreprises françaises du CAC 40 était détenue à 42,4% par des non-résidents fin 2010, soit 2,2 points de moins qu’en 2009, selon la Banque de France. Cette baisse s’explique pour 1,4 point par des ventes d’actions, 0,4 par un effet prix (baisse des cours de certaines actions) et 0,4 par un changement dans la composition du CAC 40.
24/06/2011

S&P dégrade la note de Legg Mason

L’agence a abaissé la note de crédit de la société de gestion de «BBB+» à «BBB». La perspective est stable. S&P estime qu’une décollecte continue au cours des trois derniers exercices fiscaux a affecté la position de la société sur le marché ainsi que ses indicateurs financiers. Sur une période de douze trimestres close au 31 mars, la décollecte a atteint 302,1 milliards de dollars.
23/06/2011

Dexia prêt à un «rollover» sur ses 5,4 milliards de dette grecque

Dexia est prêt à accepter de manière volontaire un accord de reconduction («rollover») de ses 5,4 milliards d’euros d’exposition à la dette grecque, rapporte Reuters. Le groupe bancaire franco-belge a pris part à des discussions avec la banque centrale belge à ce sujet. Le journal De Tijd a rapporté que l’assureur belge Ageas et la banque KBC étaient également présents lors de ces discussions.
23/06/2011

Le secteur industriel chinois quasi stagnant en juin

La croissance du secteur manufacturier a quasiment stagné en juin en dépit d’un relâchement de la pression sur les prix, selon l’indice PMI flash publié par HSBC, ressorti à 50,1 (après 51,6 en valeur définitive en mai et 51,8 en avril et en mars).
23/06/2011

Le G20 agricole adopte un plan d'action contre la volatilité des cours

Les pays du G20 ont adopté à Paris un plan d’action pour lutter contre la forte volatilité des cours des produits agricoles, a annoncé le ministre français de l’Agriculture Bruno Le Maire. Les ministres de l’Agriculture sont convenus de «mesures concrètes, précises et ambitieuses» sur des sujets comme l’augmentation de la production agricole mondiale, la transparence des marchés physiques ou la gestion des crises alimentaires. Ils ont en outre appelé de leur vœux un renforcement de la régulation des marchés à terme et dérivés de produits agricoles, qui est à l'étude par les ministres des Finances du G20, en recourant à des outils comme «la fixation de limites de position ex ante», a encore indiqué Bruno Le Maire.
23/06/2011

Reprise marquée de la collecte sur le livret A

Selon le Rapport de l’Observatoire de l’épargne réglementée 2010 présenté ce matin par le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, les encours de Livret A ont crû de 10,1 milliards d’euros à 193 milliards fin 2010. Son taux ayant été porté à 2% en janvier 2011, l’encours a atteint 203 milliards fin avril, soit 8,4% en glissement annuel. La nouvelle collecte a été essentiellement réalisée par les nouveaux distributeurs dont la part de marché s’élève à 23% (46,4 milliards) contre 77% pour les réseaux historiques (156,2 milliards).
23/06/2011

Papandreou doute de la validation des réformes

Le Premier ministre grec a exprimé de sérieux doutes sur le vote par le parlement du plan d’austérité réclamé par les créanciers internationaux, a déclaré jeudi le Premier ministre slovaque Iveta Radicova à la commission parlementaire slovaque chargée des Affaires européennes. «Le Premier ministre lui même ne peut pas garantir que les propositions qu’il soumettra trouveront le soutien du parlement.»
23/06/2011

Ralentissement généralisé du secteur privé dans la zone euro

Le secteur privé de la zone euro a vu sa croissance ralentir en juin et serait retombé en contraction sans le soutien de l’Allemagne et de la France, montre l’enquête Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice composite «flash» de la zone s’est établi à 53,6 en juin (consensus 55,1) contre 55,8 en mai, touchant ainsi son plus bas niveau depuis octobre 2009. Dans les services l’indice PMI flash a reculé à 54,2 (consensus 55,5) contre 56 en mai, et touche un plus bas depuis décembre 2010. Côté industrie, l’indice PMI flash a également baissé à 52,0, au plus bas depuis décembre 2009, après 54,6 en mai.
23/06/2011

Alliance Trust recrute chez Fidelity

Alliance Trust a annoncé le 21 juin la nomination d’Ilario Di Bon en qualité de responsable du pôle actions internationales.Ilario Di Bon prendra ses fonctions le 1er juillet prochain. Il est rattaché à Katherine Garrett-Cox, chief executive d’Alliance Trust. Il travaillait précédemment chez Fidelity International en tant que responsable du pôle «Institutional Global Equities», où il a notamment géré le fonds Global Opportunities dont les actifs sous gestion sont passés de 250 millions de dollars à plus de 1 milliard de dollars en moins de deux ans.
23/06/2011
Fonds

iShares fait coter à Londres un ETF sur la dette émergente en monnaie locale

Désormais, iShares compte 43 ETF cotés sur le London Stock Exchange, avec l’admission à la négociation, le 21 juin du iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond (SEML), un produit de droit irlandais qui réplique au plus près le Barclays Capital Emerging Markets Local Currency Core Government Index, un indice d’obligations gouvernementales de pays émergents libellées en monnaies locales. Ce fonds a été lancé le 17 juin.Caractéristiques Dénomination : iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt BondCode Isin : IE00B5M4WH52Commisssion de gestion : 0,5 %
Fonds
23/06/2011

SWIP recrute chez BlackRock

Depuis le 20 juin, Michael Lee a rejoint Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en tant que head of consultant relationships. Il est subordonné à Gordon Philips, interim head of institutional sales, et sera chargé du développement de la clientèle institutionnelle au Royaume-Uni.Michael Lee vient de quitter BlackRock Londres, où il était global consultant relationship director chargé des relations avec tous les consultants britanniques avec un accent particulier sur les plans d'épargne-retraite à contribution définie.
23/06/2011
Fonds

Man Group lance un fonds de fonds maison

Man Group a annoncé le 22 juin le lancement d’un fonds multi-stratégies investi dans ses propres fonds (de 10 à 15 fonds coordonnés) et ceux de ses filiales dont GLG Partners et AHL. Le fonds coordonné européen, qui offre une liquidité quotidienne, sera géré par Luke Ellis, le directeur des investissements de la division multigestion de Man. Le fonds, qui a déjà réuni plus d’une centaine de millions d’euros d’engagements, sera constitué de trois grands compartiments, les stratégies actions long/short (de 50% à 80%), les statégies de recherche du risque (10 à 35%) et les stratégies de diversification (54 à 25%). L’investissement minimum a été fixé à 1.000 euros et il n’y a pas de frais supplémentaires.Les frais de gestion ou les commissions de surperformance sont ceux des fonds sous-jacents.
Fonds
23/06/2011

Lombard Odier recrute Ian Clarke

Lombard Odier Investment Managers vient de nommer Ian Clarke en tant que vice-directeur de l’investissement pour son activité fixed income et devises (deputy chief investment officer). Il sera placé sous la direction de Stéphane Monier, directeur des investissements (CIO) de l’activité fixed income et devises, avec lequel il avait travaillé trois ans à l’Abu Dhabi Investment Authority, le fonds souverain d’Abu Dhabi. Ian Clarke vient en effet de l’Adia où il était responsable du fixed income et des devises et où il travaillait depuis 2003. Cette nouvelle nomination souligne la détermination de LOIM de continuer à bâtir une équipe à Londres, où la société a déjà 20 collaborateurs. Basée à Genève, la société de gestion, qui fait partie du groupe Lombard Odier Darier Hentsch & Cie, gérait 35,8 milliards de francs suisses à fin mars, dont 13,6 milliards dans des stratégies fixed income.
23/06/2011

Le "prime brokerage" aiguise les appétits

JPMorgan passe à la vitesse supérieure dans les services aux hedge funds, rapporte L’Agefi. La banque d’investissement dispose aujourd’hui de l’infrastructure nécessaire pour proposer à ses clients l’ensemble de ses produits cash et synthétiques. Pour ce faire, JPMorgan a musclé son équipe dirigeante en vue de ce déploiement.Cela dit, précise le quotidien, les lignes devraient continuer à bouger. BNP Paribas, qui a repris le prime brokerage de Bank of America aux Etats-Unis en juin 2008, a l’intention de déployer cette activité en Europe et en Asie. L’opération pourrait se faire à partir du second semestre 2011.

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