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Asset Management
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22/11/2011

KKR nears deal to acquire Samson Investment

The private equity firm KKR is reportedly close to an agreement to acquire a majority of the assets of Samson Investment, a family-owned gas and oil production firm, for a total of about USD7bn, Bloomberg reports, cited by Agefi. Reuters reports that it has obtained information that KKR has received the support the the Japanese trading form Itochu Corp for its bid.
22/11/2011

AXA REIM introduces “green leases” in Germany

After testing them in France, Axa Real Estaet Investment Managers (Axa REIM) has decided to extend its “green leases” to Germany, for leasing of professional properties. The corresponding clauses include simple and reciprocal commitments between the lessor and tenant, such as regular meetings on the subject of sustainable development, exchange of information on energy efficiency, and the establishment of joint sustainable development projects specific to each property, with progress controls.As of the end of June, Axa REIM had EUR40bn in assets under management in its funds for ten insurance companies of the Axa group, and for 120 third-party institutional investors worldwide.
22/11/2011

Forward Management launches a long/short fund

The asset management firm Forward Management, based in San Francisco, has launched a long/short strategy dedicated to the corporate debt sector, Hedgeweek reports.The Forward Global Credit Long/Short Fund comes as an addition to the long-only fund Forward EM Corporate Debt Fund, launched in May 2011. At least 10% of assets in the new fund must be invested in assets based outside the United States.The two funds are managed by SW Asset Management, a firm specialised in international credit markets.Forward Management now offers eleven alternative strategies, including six long/short funds.
22/11/2011

Groupama AM launches a publicly-traded real estate fund

Groupama AM has announced the launch of the Europe Actions Immobilier fund. The product will invest in publicly-traded realty firms in the European economic area. “Groupama Europe Actions Immobilier meets the needs of investors who are seeking an investment with controlled risk, combining visibility, regular returns, and immediate liquidity. Our investors will receive an annual dividend,” explains Arnaud Bertin, manager at Groupama Asset Management. Characteristics ISIN code: FR0011051655 Valuation: Daily Minimal initial subscription: EUR150,000 Maximal subscription commissions (not paid to mutual fund): 2.75% Maximal exit fee (not paid to mutual fund): none Direct management fees (maximum): 1.2%
22/11/2011

Talence Gestion launches a fund of devalued equities

Talence Gestion is launching Talence 2015, an equity fund which will invest in 40 positions on shares which are currently trading at a steep discount, and which are expected to return to a valuation in line with their fundamentals in the short- to mid-term (in the next three years). In the equally-weighted portfolio, Régis Lefort, manager of the fund, is including primarily French equities of all cap sizes, selected with a stock-picking approach. Once the price objectives have been met, the position is sold off. The proceeds of the sale are not reinvested in equities, but are instead placed in money market and bonds mutual funds. The fund will be dissolved once all the positions have been sold. The objective is to earn returns higher than the average performance of equities over the long term, estimated at 7%. Characteristics ISIN code: FR0011131804 Initial subscription period: 24 November 2011 to 30 January 2012 Front-end fee: none during the subscription period; 5% thereafter Withdrawal fees: 5% for exit before the dissolution of the fund; none at the time of its dissolution Management fee: maximum 2% Performance commission: 15% of the performance of the fund exceeding an annualised rate of 7% Initial value per share: EUR10,000 Valuation frequency: bi-monthly
22/11/2011

MF Global shortfall may be double estimates

According to a spokesperson for the cxourt-appointed trustee James W. Giddens, the financial hole in the accounts of clients of the broker MF Global Holdings Ltd may measure more than USD1.2bn, twice as much as previously estimated. MF Global bonds fell by 19% on the news on Monday.Since MF Global entered Chapter 11 bankruptcy protection, the trustee has distributed USD1.5bn in collateral to clients, and will distribute USD520m in cash, following a legal decision last week. The office of the trustee says that there is still about USD1.6bn to distribute, but that there will not be much left after 60% of client accounts are reimbursed.
22/11/2011

Synthetic ETFs: top concern for investors

Nine British investors out of ten are concerned by synthetic ETFs due to repeated warnings from regulators, according to a Morningstar survey of about 600 investors (“Morningstar UK ETF Survey,” November 2011). Investors are clearly highly sensitive to the low cost of ETFs, but 90% of them prefer physical ETFs due to the issues surrounding synthetic ETFs. Counterparty risks are an issue of concern to 90% of investors in the sample, compared with 82% at the time of the previous survey in September. This increase comes despite efforts on the part of suppliers to increase the level of transparency of products and to ensure better investor protection. The survey also finds that there is a need for more information about ETFs, both from private and professional investors. 65% of retail investors would like to know more about ETFs, compared with 77% last month. A higher number of institutional investors, however, (64%, compared with 47%), would prefer to increase their understanding of the product.
22/11/2011

Legg Mason recruits a director of development

Dan Franklin, who had been senior investment sales manager at Legal & General Investments, has joined Legg Mason Global Asset Management as director of business development for the United Kingdom, Fundweb reports.Franklin will report to Adam Gent, head of UK sales. He will join the sales team in the United Kingdom, and will focus particularly on assisting discretionary clients in the London region.
22/11/2011

Henderson may cut staff

The UK asset management firm Henderson may reduce its staff as part of an ongoing examination of its acquisition of Gartmore in April this year, Money Marketing reports. Henderson emlpoys about 930 people.
22/11/2011

Investors wary of synthetic ETFs

According to the most recent Morningstar survey, 55% of professional investors and 35% of retail investors are reticent about ETFs which replicate indices via swaps. In March, those percentages were 33% and 23% respectively, Handelsblatt reports. The survey sample included 501 retail and 92 professional investors in the United Kingdom. 90% of respondents say they prefer physical replciation ETFs, while only 2% prefer synthetic replication, compared with 74% and 8%, respectively, in March. Lastly, 41% of investors say they are highly concerned by counterparty risks, compared with 29% in March.
22/11/2011

L'Europe centrale en manque de crédits

La Hongrie demande l’aide du FMI et de l’UE. Mais comme en 2008, c’est toute la région qui est pénalisée par le retrait des banques d’Europe de l’Ouest.
22/11/2011

Les comptes de MF Global réservent des surprises

Selon le liquidateur James Gidden, le «trou» apparent dans les fonds de la clientèle de MF Global s’élèverait à 1,2 milliard de dollars, soit le double des estimations fournies par les régulateurs. Il a ajouté que les fonds actuellement sous son contrôle, en l’occurrence 1,6 milliard de dollars, seraient quasiment épuisés d’ici début décembre s’il mène à bien son projet de rembourser 60% des fonds de la clientèle.
22/11/2011

KKR proche du rachat de Samson Investment

La société de capital-investissement serait proche d’un accord visant à racheter une majorité des actifs de Samson Investment, une société familiale de production de pétrole et gaz, pour un montant d’environ sept milliards de dollars, selon Bloomberg qui cite des sources proches. Reuters croit savoir que KKR aurait reçu le soutien de la société de trading japonaise Itochu Corp dans son offre de rachat.
22/11/2011

Les Bourses japonaises font cause commune

Les Bourses de Tokyo (TSE) et d’Osaka (OSE) sont finalement sorties du bois en dévoilant ce matin un accord de fusion. Les deux marchés pourraient créer en 2013 le troisième opérateur mondial en termes de capitalisation après que le TSE a racheté jusqu’à deux tiers de son concurrent coté dans le cadre d’une offre publique présentant une prime de 14% sur le cours de clôture d’hier.
22/11/2011

Warren Buffett reste paré à l’assaut

Le patron de Berkshire Hathaway ne perd rien de son appétit d’acquisitions. En visite au Japon, il a confié à Bloomberg que le fonds d’investissement pourrait aisément et «n’importe où» consacrer dix milliards de dollars à une prochaine opération. Warren Buffett assure n’avoir aucun projet concrètement en vue pour l’instant.
22/11/2011

Quatre séances consécutives de baisse pour le yuan

La banque populaire de Chine a fixé la parité du yuan à un niveau plus faible ce matin de 6,3555 contre dollar. La devise baissait de 0,16% à 6,37 à Shanghai, après avoir atteint un plus haut de 6,3354 le 14 novembre. Le yuan reste néanmoins en hausse de 3,5% depuis le début de l’année.
21/11/2011

Axa IM confiant pour 2011 après deux années difficiles

Axa Investment Managers (IM), filiale de gestion d’actifs de l’assureur Axa, se montre confiant pour 2011, après avoir connu deux exercices difficiles. La société de gestion a enregistré sur les neuf premiers mois de l’année une collecte nette de deux milliards d’euros grâce à ses fonds monétaires (+3 milliards d’euros) et sa filiale de capital investissement Axa Private Equity (+2 milliards d’euros) alors qu’Axa Rosenberg subissait quatre milliards d’euros de rachats.
21/11/2011

MGPA annonce la première clôture de son fonds MGPA Europe Fund IV

MGPA, société de conseil en capital-investissement immobilier, annonce la première clôture de son fonds MGPA Europe Fund IV, avec des capitaux engagés d’un montant de 100 millions de dollars. A l’instar de ses fonds prédécesseurs, le fonds MGPA Europe Fund IV ciblera en priorité le Royaume-Uni, la France, l’Allemagne et la Pologne afin de profiter des opportunités de création de valeur, notamment à travers des restructurations, des actifs sous-valorisés, ou encore la gestion active des biens.
21/11/2011

La mise en garde de Moody's sur la France ravive les tensions

La mise en garde de Moody’s sur le risque que représenterait pour le «triple A» de la France une hausse durable de ses coûts de financement a ravivé, lundi, les tensions sur les marchés. «Des coûts de financement durablement élevés amplifieraient les défis budgétaires auxquels est confronté le gouvernement français dans un contexte de détérioration des perspectives de croissance, avec des conséquences négatives sur le crédit», prévient Alexander Kockerbeck, l’analyste principal de Moody’s Investor Service sur la France. L'écart de rendement entre les emprunts d’Etat français et allemand à dix ans, qui était revenu sous 150 points de base, s’est élargi après la publication de la note, comme celui de pays périphériques de la zone euro. Les Bourses européennes ont accentué leurs pertes, l’Eurostoxx 50 perdant près de 2,4% comme le CAC 40 en fin de matinée, les valeurs bancaires comme BNP Paribas (-5,36%) et Société générale (-5,01%) affichant les plus fortes baisses du CAC. Le président de l’Eurogroupe Jean-Claude Juncker a quant à lui jugé qu’un éventuel déclassement serait inadapté compte tenu de la situation budgétaire du pays. Il a ajouté que s’il venait à se produire, cela impliquerait que le FESF perdrait lui aussi sa note AAA.
Le siège de Moody's à New York. Photo: Scott Eells/Bloomberg
21/11/2011

Net ralentissement économique avec les inondations en Thaïlande

L'économie thaïlandaise a enregistré une croissance beaucoup moins marquée que prévu au troisième trimestre, les conséquences sur l’activité des inondations qui affectent le pays depuis la fin juillet commençant pleinement à se faire sentir. Mais c’est surtout sur les trois derniers mois de l’année que l’impact de cette catastrophe, qui a déjà fait plus de 500 morts, sera le plus visible puisque l’agence de planification de l’Etat a dit lundi tabler pour cette période sur une contraction de 3,7% par rapport au quatrième trimestre 2010.
21/11/2011

Les réformes du marché unique européen augmenteraient le PIB de plus de 3%

Mettre en place les réformes du marché unique européen augmenterait le PIB de l’Union européenne de plus de 3% d’ici 2020, a déclaré lundi le commissaire européen aux Affaires économiques Olli Rehn. «La moitié de cela environ proviendrait de la mise en oeuvre totale de la directive sur les services», a-t-il expliqué. «Capitaliser sur notre marché interne est particulièrement attrayant dans le contexte actuel, » a-t-il également expliqué.

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