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Asset Management
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18/05/2012

Harcourt recruits for alternative activities

Harcourt, an affiliate of Vontobel Asset Management, has recruited Jan Viebig and Georg Wessling as head of alternative investments and deputy head of alternative investments, respectively. Viebig, currently head of emerging market equities at Credit Suisse, replaces the former CEO of Harcourt, Stephan Fritz, who has decided to leave Vontobel Asset Management. Wessling is currently head of hedge fund advisory at Harcourt.
18/05/2012

Axa IM opens an office in Beijing

Axa Investment Managers (Axa IM) on 16 May announced that it has received permission from the local authorities to open a representative office in China, which comes as an addition to Axa IM’s operations in Asia. “The representative office of Axa IM in Beijing will aim to conduct market studies and build relationships with Chinese institutional investors,” AXA IM explains in a statement. AXA IM also plans to take part in the rapid development of the asset management industry in China, where there are now about EUR3.5trn in assets under management, largely for institutional clients, and where competition is intensifying and the product range available to retail and institutional invetors is rapidly growing. Ying Du has been appointed as head of the representative office. She will report to Terence Lam, head of sales and marketing for Axa IM in Asia. Ying joined AXA IM in 1998. She served in a series of various positions, before joining the customer relations team in Hong Kong in 2005, where she led the team in charge of institutional clients.
18/05/2012

BCV to join MSCI from start of June

From 1 June 2012, shares in the Banque Cantonale Vaudoise (BCV) and shares in the real estate business Swiss Prime Site (SPS) will be listed on the MSCI segment of the Swiss stock exchange.
18/05/2012

Founders of Switzerland's Bellvue pull back

The new CEO of Bellvue Group, Urs Daniel Baumann, has acquired a stake of slightly under 3% from one of the founders of the firm, Hans Jörg Graf, according to reports by the SIX Swiss exchange. Last month, another longstanding member of the bank, Dieter Albrecht, announced that he was reducing his stake in the bank’s capital to less than 3%.
18/05/2012

Deka makes major investment in the Netherlands

The German asset management firm Deka Immobilien has announced the acquisition of the Viñoly office property in Amsterdam (29,600 square metres) from the open-ended real estate fun CS Euroreal (Credit Suisse Asset Management Immobidlien Deutschland) for about EUR140m. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa, whose allocation to the Netherlands now increases to 6.5% from 5.2%.
18/05/2012

CalPERS and GI Partners launch a tech real estate fund

The California pension fund CalPERS and its real estate specialist partner GI Partners on 16 May announced the launch of TechCore, a real estate fund with USD500m in assets. As a top priority, the new fund will acquire data centres, internet portals, and business campuses for companies active in the IT sector located in core metropolitan cities.
18/05/2012

BNP Paribas SS appoints a head for India

BNP Paribas Securities Services on 15 May announced the appointment of Viraj Kulkami as head of securities services for Intia. Kulkami, who has served in operational positions at Morgan Stanley and JP Morgan Chase, recently worked at a consulting firm.
18/05/2012

Financière WDD invests in capital of ABC Arbitrage

The new firm Financière WDD, founded on 9 May 2012 by Dominique Ceolin and Weber Investment, on 10 May acquired 4.8% of capital in ABC Arbitrage (FR0004040608), where Ceolin is also the chairman of the board of trustees, while Weber Investissements is listed as a “significant shareholder” in ABC Arbitrage. Capital in the holding company Financière WDD is 50.01% controlled by Ceolin, who has told the board of directors at ABC Arbitrage that the objective of the holding company is to build a significant bloc of shares in ABC Arbitrage, though he has no intention to achieve a blocking minority stake or to launch a takeover bid. Due to his position as director of the ABC Arbitrage group and his status as a majority shareholder in the holding company, Ceolin has also stated that Financière WDD will declare all future transactions to the Autorité des Marchés Financiers (AMF).
18/05/2012

Qualium Investissement recruits

The asset management firm Qualium Investissement on 16 May announced the recruitment of three representatives, Julie Khayat, Antoine Schricke, and Nicolas Mutschler. Khayat previously worked at Morgan Stanley, Schricke at Vestar Capital Partners, and Mutschler at the Compagnie des Alpes. Qualium Investissement manages EUR1.5bn from its sponsor, the Caisse des dépôts, and from over 40 institutional investors, who invest in SMEs with strong potential for growth.
18/05/2012

Nuveen posts losses and net outflows for first quarter

In January-March 2012, the US asset management firm Nuven Investments has posted a net loss of USD42.6m, compared with net profits of USD5.3m in the corresponding period of last year. Assets as of 31 March totalled USd226.72bn, compared with USD220.09bn three months earlier, and USD206.1bn one year previously. In first quarter, Nuveen posted net outflows of USD6.41bn, compared with net subscriptions of USD4.95bn in January-March 2011, with net redemptions largely imputable to institutional managed accounts at nearly USD5.25bn. The asset management firm says that the departure of its co-chairman and CIO of its affiliate Tradewinds Global Investors has resulted in an increase in outflows from international value products, totalling USD9.9bn. These outflows were partially offset by net subscriptions to municipal funds and the inclusion of inflows at Gresham, an asset management firm which Nuveen acquired a 60% stake in earlier this year (see Newsmanagers of 16 November 2011 and 5 January 2012).
18/05/2012

Gottex Fund Management builds presence in Asia

The alternative management group Gottex Fund Management Holdings has announced the acquisition of the Hong Kong-based alternative management firm Penjing Asset Management. Assets under management at Penjing total about USD434m. Gottex says in a statement that the activities of Penjing will contribute to operating profits for the group from the first year, largely due to the effects of synergy. The transaction is taking place via an exchange of Gottex shares and cash, all of which is payable over a period of two years, with a final amount to be determined depending on the evolution of assets under management at Penjing. Ronnie Wu, founder and CIO of Penjing, will join the Gottex group as senior executive for Asia.
18/05/2012

Oyster Funds has a new head for Iberia

As Borja Fernández-Galiano has joined Lazard Frères Gestion in Madrid (see Newsmanagers of 19 January), Oyster Funds (Syx & Co) has recruited Alberto González as its director for Spain, Andorra and Portugal. González had been director of sales for the German firm Deka in the Iberian peninsula, Funds People reports. Currently, Oyster has 23 funds on sale in Spain to institutional clients. At Deka, Ana Guzmán, recruited in 2008, replaces González. She will report to Rüdiger Daberkow, director of institutional sales for the German group, and will have a supporting team of four people.
18/05/2012

Bercy mobilisé sur la dette et l'industrie

Nouveau ministre de l’Economie, Pierre Moscovici fait du déficit «l’ennemi» de la France mais réaffirme que le pacte européen ne sera pas ratifié sans volet de croissance. Arnaud Montebourg, nommé à la tête du ministère du Redressement productif, est chargé des questions industrielles.
18/05/2012

Plongée au cœur du Chief Investment Office de JPMorgan

L’entité londonienne à l’origine de la lourde perte de trading dévoilée par la banque américaine disposerait d’un portefeuille de plus de 100 milliards de dollars d’obligations «complexes et risquées au centre de la crise financière de 2008». Ces titrisations et autres produits structurés viennent en complément des positions en dérivés de crédit ayant entraîné la perte publiée par JPMorgan. Selon de nombreux traders, le Chief Investment Office est depuis trois ans le plus important acheteur de titres obligataires complexes sur l’ensemble des marchés. La course au rendement aboutit aujourd’hui à un portefeuille de produits «non-standards» de quelque 150 milliards de dollars.
18/05/2012

Plus d’un milliard de livres pour le LME

Le quotidien avance que les trois prétendants au rachat du London Metal Exchange, à savoir CME Group, Intercontinental Exchange et Hong Kong Exchanges & Clearing, ont soumis des offres valorisant le marché à terme entre 1 et 1,2 milliard de livres, soit jusqu’à 1,5 milliard d’euros. Les offres peuvent encore faire l’objet d’ajustements. Les prétendants s’engagent à conserver la criée.
18/05/2012

Le japonais Rakuten mise sur l’américain Pinterest

Le groupe de commerce en ligne nippon est à la tête du dernier tour de table de financement de 100 millions de dollars dans le site de réseau social américain Pinterest. Rakuten a affirmé hier s’attendre à ce que cet investissement aide le site à se développer aux Etats-Unis et sur ses 17 marchés à l'étranger. L’intérêt pour Pinterest, où les utilisateurs peuvent partager leurs photos, a crû rapidement ces derniers mois, le site internet étant devenu le seizième plus visités aux Etats-Unis selon le cabinet Alexa. Rakuten a indiqué que le tour de table comprenait aussi comme investisseurs Andresseen Horowitz, Bessemer Venture Partners et FirstMark Capital, ainsi que plusieurs «business angels». Le groupe n’a toutefois pas précisé combien chaque partie avait investi. Plus tôt, le Wall Street Journal avait affirmé que le financement valorisait Pinterest à 1,5 milliard de dollars.
18/05/2012

Les inscriptions au chômage se maintiennent aux Etats-Unis

Selon le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont restées stables aux Etats-Unis lors de la semaine au 12 mai, à 370.000, alors qu’une légère baisse avait été anticipée. Les économistes attendaient en moyenne 365.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 5 mai ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 367.000.
18/05/2012

Repli surprise des indicateurs avancés américains

L’indice américain des indicateurs avancés a baissé en avril pour la première fois en sept mois, d’après le Conference Board. Il a reculé de 0,1% à 95,5 après avoir progressé de 0,3% en mars. Quant à l’indice Philly Fed, considéré comme l’une des premières mesures mensuelles de l'état du secteur manufacturier aux Etats-Unis, il est tombé à -5,8 en mai, contre 8,5 en avril et 10,0 pour le consensus des économistes.
17/05/2012
Gestion d'actifs

Axa France souffre de la pénurie de l'offre sur le marché européen du crédit

Amaury de Warenghien, directeur financier d’Axa France dans Option Finance numéro 1172 : Nous avons fait le choix de développer notre portefeuille d’obligations corporate. Nous sommes attentifs à bien limiter la concentration des risques. Cependant, nous sommes un investisseur très présent sur les emprunts d’Etats compte tenu des échéances longues de placement qu’ils permettent, plus longues que celles des obligations corporate. Parfois, nous sommes confrontés à une pénurie d’offre sur le marché obligataire; en effet, il ne suffit pas de décréter que la poche de crédit est attractive pour pouvoir finalement bien y investir. A titre d’exemple, le seul marché européen, compte tenu de nos critères d'éligibilité, ne suffit pas à remplir notre poche crédit. Sur les 147 milliards d’euros d’encours sous gestion, Axa France confie seulement la gestion de 1 à 2% des actifs généraux à l’extérieur du groupe. Ce sont historiquement des expertises très spécifiques, comme la gestion alternative. L’allocation d’actifs d’Axa France est la suivante: sur les métiers de la vie, elle était répartie fin 2011 avec 6% d’actions, 6% d’immobilier, 43% de crédit et 45% d’obligations souveraines. En ce qui concerne l’assurance dommage fin 2011, 12% d’actions, 8% d’immobilier, 50% de crédit et 30% d’emprunts d’Etats.
Gestion d'actifs
16/05/2012

Hausse plus forte que prévu des stocks de pétrole brut américains

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté plus fortement que prévu la semaine dernière, affichant leur huitième semaine de hausse a annoncé mercredi l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont progressé de 2,13 millions de barils à 381,64 millions. Sur les huit dernières semaines, les stocks ont augmenté de plus de 35 millions de barils. En revanche, les stocks d’essence ont diminué de 2,8 millions de barils à 204,31 millions.
16/05/2012

La BCE veut que la Grèce reste dans l'euro

La Banque centrale européenne a une forte préférence en faveur d’un maintien de la Grèce au sein de la zone euro, a déclaré le président de la BCE. Mario Draghi a par ailleurs indiqué que la banque d’Espagne avait demandé à la BCE de travailler avec elle sur le système bancaire espagnol, sans donner de précisions concernant le rôle de la BCE dans ce cadre, ni son point de vue concernant l’issue de ce travail en commun.
16/05/2012

Wolfgang Schäuble veut transformer la Commission en gouvernement européen

Le ministre allemand des Finances a proposé un bouleversement des institutions de l’Union européenne, se disant favorable à ce que la Commission européenne soit transformée en un gouvernement. La zone euro doit tirer les leçons de sa crise des dettes souveraines en développant une politique économique et financière plus intégrée, a-t-il estimé.
16/05/2012

Axa Investment Managers ouvre un bureau en Chine

Axa Investment Managers annonce avoir obtenu l’autorisation des autorités locales pour ouvrir un bureau de représentation en Chine qui vient renforcer le dispositif d’Axa IM en Asie.Le bureau de représentation d’Axa IM à Pékin aura pour objectif de réaliser des études de marché et de bâtir et entretenir des relations avec des investisseurs institutionnels chinois.
16/05/2012

Le nouveau gouvernement sera constitué en fin d'après-midi

Le nouveau Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, a annoncé que son gouvernement serait constitué en fin d’après-midi. «Les choses avancent bien», a-t-il dit dans une brève déclaration à la presse une heure après sa passation de pouvoir avec son prédécesseur, François Fillon. Le premier conseil des ministres du nouveau quinquennat se réunira jeudi.

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