EFG International has announced in a statement that its stake in EFG Financial Products has decreased from 58% to about 25% as part of the latter’s IPO. As a result, the solvency ratio or pro forma total capital BRI ratio for EFG International will incease to about 17% the firm says. If the greenshoe option is fully exercised, EFG International’s stake will fall further, to about 20%. The reorganisation process at EFG International is now complete, and the performance realised in third quarter 2012 has been “overall in line with those in the first half of the year,” a statement says.

Markus Angst, previously managing director of “external managers” at Credit Suisse, has left the firm, finews.ch reports. His departure comes at a time of reorganization for the operation. From January, the global external asset managers (EAM) department of Credit Suisse, led by Daniel Renner, will be divided into two units. “EAM Switzerland German Speaking” will be led by Peter Vogt, currently head of the North-East region of Switzerland. The EAM Switzerland Basel, French-speaking and Ticino team will be led by Mark Hollenstein.

The Swiss Banque Syz has scaled up its teams in Asia to develop its base among institutional investors in Hong Kong, Singapore, South Korea, Australia and Japan, Asian Investor reports. The Swiss bank is also in the process of recruiting senior investment professionals for both equities and bonds, for its Hong Kong office. Assets under management at Banque Syz total about USD26bn, of which only USD800m to USD1bn originate from Asia.

Le sommet européen qui s'est achevé vendredi n'a pas permis d'aplanir le désaccord entre Paris et Berlin sur les modalités d'activation du Mécanisme européen de stabilité.

L’Agence France Trésor a annoncé l’adjudication, le lundi 22 octobre, d’un montant global compris entre 5,8 et 7,0 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,4 et 3,8 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 17 janvier 2013, entre 1,4 et 1,8 milliard d’euros de bons à 25 semaines à échéance du 18 avril 2013, et entre 1 et 1,4 milliard d’euros de bons à 51 semaines à échéance du 17 octobre 2013.

Les rendements italien et espagnol à 10 ans sont en nette baisse vendredi, en raison de la forte demande suscitée par des émissions d’obligations indexées italiennes. Le rendement du 10 ans italien a touché un plus bas de sept mois et demi de 4,72% et le rendement du 10 ans espagnol a inscrit un plus bas de six mois et demi de 5,31%. L’Italie a émis pour 18 milliards d’euros de BTP jeudi, un montant sans précédent.

Dans le cadre de leur partenariat annoncé au mois de juin, le gérant et le fournisseur de données ont lancé un fonds investi sur les marchés mondiaux du crédit baptisé LFP R2P Global Credit. Ce fonds est le premier compartiment de la SICAV LFP S&P Capital IQ Fund domiciliée au Luxembourg. Le portefeuille sera composé au minimum de 90 % de titres de la catégorie investment grade.

Deux associés du hedge fund mis en place par l’ancien trader de Goldman Sachs Pierre-Henri Flamand vont quitter la structure mise à mal par une forte décollecte. Selon Bloomberg, Edoma Partners a vu ses actifs fondre de près de moitié au cours de l’année écoulée à 1,17 milliard de dollars. D’après une note adressée à la clientèle, le fonds a perdu 6,9% depuis le début de ses activités en novembre 2010.

Le Portugal a sélectionné Synergy Aerospace, société détenue par l’entrepreneur brésilien German Efromovich, comme unique repreneur du transporteur aérien TAP. La cession du groupe, alourdie par une dette de 1,2 milliard d’euros, s’inscrit dans le cadre du programme de privatisations exigé par la troïka en contrepartie d’une aide de 78 milliards d’euros.

Le régulateur américain a publié presque toutes les règles applicables aux «security-based swaps» qu'il encadre

L'adjudication d'hier porte à 15,6 milliards les montants émis en 2012. Le relèvement du plafond du Livret A a soutenu la demande sur les OATi

Les montants collectés des FIP et des FCPI auprès des particuliers soumis à l’impôt de solidarité sur la fortune ont reculé de 20% en 2012. Les associations professionnelles s’inquiètent également de la baisse du montant moyen levé, qui menace la viabilité des équipes de gestion.

Le fonds souverain chinois CIC serait intéressé par les ressources canadiennes ainsi que par des investissements en infrastructures dans le pays, indique le China Securities Journal qui cite le dirigeant canadien du fonds, Felix Chee. « Les investissements doivent être réalisés au bon moment, au bon prix pour les meilleurs actifs » précise-t-il ainsi. CIC détient déjà 17% de Teck Resources.

Une série de blocages de fusions et acquisitions entre des sociétés chinoises et américaines, dont la dernière étant la cession avortée de Hawker Beechcraft à une société chinoise pour des raisons de « sécurité nationale », jetterait de l’huile sur le feu des relations commerciales déjà extrêmement tendues entre la première et la deuxième puissance mondiale, selon le journal.

Dans un entretien accordéau journal, David Miles, membre du comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d’Angleterre (BoE), indique que l’économie britannique «n’est pas dans un état aussi bon que ce que j’avais espéré il y a environ un an». Et d’ajouter que si le MPC estime à sa prochaine réunion que l’inflation sera sous les 2%, «alors ce sera une raison de pratiquer une politique monétaire plus accommodante».

Le texte prévoit l'imposition des plus-values sur les cessions d'entreprises en 2012 à un taux forfaitaire de 24%, contre 19% actuellement

Les Européens se donnent toute une année avec une échéance au 1er janvier 2014 pour mettre en place les capacités de supervision de la BCE

Le sommet a prévu une année pour fixer les capacités de supervision de la BCE et laissé en suspens la rétroactivité de l’intervention du MES dans la recapitalisation des banques espagnoles.

Subissant la défiance des investisseurs, le gestionnaire britannique a enregistré des retraits nets pour 2,2 milliards de dollars au trimestre écoulé

Moody's a dégradé la note de dix provinces à des niveaux proches du défaut sélectif après le remboursement en pesos d’obligations libellées en dollars

Les actifs sous gestion des banques genevoises ont continué d’augmenter au premier semestre, révèle le sondage réalisé par Genève Place Financière auprès de 300 banques et sociétés financières. Selon Le Temps, cette hausse est le résultat de souscriptions, même si la bonne performance des marchés a aidé, a précisé Bernard Droux, président de Genève Place financière et associé de Lombard Odier. Les fonds proviennent dans une très large majorité de l’étranger, zone euro, Moyen-Orient, et de marchés émergents en tête.

Swiss Re a annoncé le 19 octobre que Guido Fürer, actuellement Head Chief Investment Officer, a été nommé Group Chief Investment Officer du réassureur et entre au Comité exécutif au 1er novembre 2012. Il succède à David Blumer, qui a décidé de quitter la société.John R. Dacey, Head Group Strategy & Strategic Investments de Swiss Re, est aussi nommé au Group Executive Committee, à la même date. John R. Dacey sera aussi président d’Admin Re.

Standard Life Investments a lancé un fonds d’obligations d’entreprises européennes qui suivra des principes d’investissement responsable, rapporte Citywire. Le fonds luxembourgeois, European Corporate Bond Sustainable and Responsible Investing Fund, sera géré par Samantha Lamb, avec le soutien de Craig MacDonald.

Edoma Partners, le hedge fund créé en 2010 par l’ex-gérant de Goldman Sachs Pierre-Henri Flamand, vient de perdre deux de ses associés, Oliver Haslam et Casper Lund, rapporte l’agence Bloomberg. Au cours des douze derniers mois, le hedge fund basé à Londres a vu ses encours divisés par deux à 1,17 milliard de dollars, selon une note diffusée à la clientèle et obtenue par Bloomberg. Le fonds, qui met en œuvre une stratégie event-driven, a perdu 6,9% depuis son lancement en novembre 2010, alors que les hedge funds event-driven ont gagné 4,6% en moyenne durant la même période.

Le 17 octobre, Baring Asset Management a créé un nouveau compartiment de sa plate-forme irlandaise coordonnée Baring Investment Funds avec le lancement du Baring Emerging Markets Corporate Debt Fund. Ce fonds d’obligations d’entreprises des pays émergents est géré par Faisal Ali; la souscription minimale est fixée à 2.500 livres pour la classe de parts retail et la commission de gestion se situe à 1,25 % par an. Ce produit avait été annoncé il y a quatre mois (lire Newsmanagers du 21 juin).Le portefeuille de ce fonds libellé en dollars sera investi au minimum à 70 % en dette émergente et pourra comporter aussi bien des titres catégorie investissement que haut rendement, avec un «overlay innovant pour le change».

Amundi annonce le lancement d’Amundi Funds Absolute Volatility Arbitrage Plus, qui vient compléter la gamme existante sur la volatilité. Le compartiment de la sicav luxembourgeoise Amundi Funds est géré par Eric Hermitte et vise à horizon trois ans une performance de l’Eonia capitalisé + 4% avec une valeur en risque de 8 %. L'équipe de gestion fera appel à plusieurs stratégies afin de profiter des opportunités de l’arbitrage de volatilité, précise le communiqué. Eric Hermitte sera aidé par une équipe de neuf assistants gérants. Amundi gère plus de 6,8 milliards d’euros au 30 septembre dans la classe d’actifs de volatilité. Caractéristiques : Code Isin : LU0722566899 Droits d’entrée : 2,50 %pour les parts institutionnelles, 3 % pour les parts de distribution Frais de gestion max : 0,70 % / 1,20 % Frais de performance : 15 % de la performance cumulée au-delà de l’Eonia

Depuis le 1er octobre, Jean-Luc Hivert gère le fonds LFP R2P Global Credit, un produit créé le 17 septembre qui concrétise le partenariat conclu en juin avec S&P Capital IQ : il s’agit en effet du premier compartiment de la SICAV LFP S&P Capital IQ Fund domiciliée au Luxembourg.Ce fonds coordonné (OPCVM IV) de 150/200 lignes investi sur les marchés mondiaux des obligations d’entreprises pèse déjà environ 70 millions de dollars et s’appuie sur la stratégie R2P (risk to price) développée par S&P Capital IQ, qui consiste à surperformer l’indice Barclays Global Aggregate Corporate Hedge $ ou € en s’exposant à des titres des priincipales zones géographiques (90 % minimum en catégorie investissement) en couvrant systématiquement le risque de change.L’originalité de la méthodologie R2P consiste à fournir des notes résultant au numérateur du risque de marché (spread divisé par la volatilité du prix des obligations) et au dénominateur du risque de crédit (probabilité de défaut).La Française, qui affiche 5,4 milliards d’euros d’encours dans des fonds obligataires ouverts, sélectionne sur la base de l’analyse S&P Capital IQ des titres à partir d’un univers liquide «éligible» de 3.000 valeurs, dans les deux premiers quartiles de chaque secteur et zone géographique. Le gestionnaire français se réserve la construction du portefeuille et l’exécution des transactions.Caractéristiques :Dénomination : LFP R2P Global CreditCode Isin : LU08115675656 (part I)Première souscription : 0,5 million d’eurosDroit d’entrée : 3 % maximumFrais courants : 0,85 %

Union Bancaire Gestion Institutionnelle, société française du groupe suisse Union Bancaire Privée, et Fédéris Gestion d’Actifs, lancent un fonds responsable d’obligations convertibles européennes, Convertibles Europe Responsable.Concrètement, le produit est géré par l’équipe obligations convertibles d’UBI, constituée de cinq spécialistes et deux gérants. Et Fédéris Gestion d’Actifs apporte son savoir-faire en matière d’analyse ISR, qui porte sur un univers de 1.700 valeurs."La sélection des obligations convertibles répond aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) avec l’objectif de bénéficier d’un portefeuille ayant une notation ISR supérieure à celle de son indice de référence, l’indice UBS Global Convertibles Indices Europe Hedged (EUR)», indique un communiqué.Le fonds investit au minimum les deux tiers de ses actifs dans des obligations convertibles et assimilées. La fourchette de sensibilité globale du fonds aux taux d’intérêt est comprise entre 0 et 6. L’exposition maximale aux marchés d’actions peut atteindre 100% de l’actif net avec une exposition moyenne comprise entre 10% et 60%. La performance du fonds pourra être comparée à la performance de l’indice UBS Global Convertibles Indices Europe Hedged (EUR) qui est calculée coupons et/ou dividendes réinvestis.

La sicav luxembourgeoise Alma Capital Investment Funds (filiale du français Alma Capital), qui compte déjà un compartiment de 23 millions de dollars géré par Shenkman Capital Management depuis fin 2011*, accueille un nouveau produit coordonné (OPCVM IV) géré par l’américain DoubleLine de Jeff Gundlach, l’Alma DoubleLine Core Plus Bond, qui sera ouvert à la souscription le 22 octobre.Ce fonds sera investi dans un large éventail de titres obligataires, titres hypothécaires (MBS), marché dont les gérants de DoubleLine (45 milliards de dollars d’encours) sont spécialistes et qui pèse un peu plus du tiers des encours dans la stratégie, emprunts d’Etats ou d’entreprises aux Etats-Unis et dans les pays développés ainsi que dans les pays émergents.A travers ce nouveau fonds de quelque 330 lignes, DoubleLine reprendra, pour les investisseurs européens, les choix de gestion de sa stratégie Core Plus (près de 3 milliards de dollars) qu’elle développe déjà pour sa clientèle américaine sous forme de mandat ou de mutual funds, avec le Aston Core Plus (169,8 millions de dollars) et un fonds RiverNorth, a expliqué à NewsManagers Loren Fleckenstein, analyste de la société américaine.La stratégie combine une allocation dynamique, à partir d’une analyse fondamentale des différents secteurs, avec une rigoureuse sélection de titres. L’idée est de constuire un portefeuille qui «performe» bien dans toutes les situations de marché, sachant que, selon le principe de Jeff Gundlach, «on ne peut gagner de l’argent dans l’obligataire que lentement alors qu’il est est possible d’en perdre très rapidement». Dès lors, DoubleLine «s’attache à prendre moins de risque pour la même quantité de rendement».Pour l’instant, le fonds n’est agréé qu’au Luxembourg et en parts institutionnelles.CaractéristiquesDénomination : Alma DoubleLine Core Plus BondCode Isin Part institutionnelle USD : LU0842072844 Part institutionnelle EUR hedgée : LU0842072927Commission de gestion 0,85 % * lire Newsmanagers du 16 décembre 2011

Le spécialiste de la gestion alternative Man Group a terminé le troisième trimestre sur une décollecte de 2,2 milliards de dollars, en augmentation par rapport au chiffre de 1,4 milliard de dollars observé au deuxième trimestre. Cette évolution est due à des rachats qui ont touché les produits long only de GLG ainsi que les fonds de fonds institutionnels.Cela dit, les actifs sous gestion de Man se sont accrus de 14% au troisième trimestre à 60 milliards de dollars grâce à l’acquisition de FRM qui a représenté un encours supplémentaire de 8,3 milliards de dollars. Les fonds alternatifs de GLG ont enregistré une décollecte nette de 400 millions de dollars, compensée par des effets marchés et devises positifs.