Le Portugal soigne son futur retour sur le marché de la dette à long terme
Le Trésor portugais lance aujourd'hui une opération d'échange d'obligations visant à alléger ses besoins de financement sur 2014 et 2015
L'Esma tacle les agences de notation
L’Autorité européenne des marchés déplore dans un rapport les insuffisances de S&P, Moody’s et Fitch en matière de notation des Etats. Les trois agences ont notamment pu laisser divulguer des informations cruciales sur les notes des dettes souveraines.
LCF Rothschild poursuit sa mue
Nouveau défi pour Vincent Taupin, l’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui va prendre en charge la banque privée du groupe dans l’Hexagone, ainsi que les activités de corporate finance. Il présidera le directoire de LCF Edmond de Rothschild.
La Française divorce de la banque Sarasin et noue un nouveau partenariat ISR
La société de gestion reprend les parts de son ex-partenaire dans leur coentreprise LFP Sarasin et en crée une nouvelle avec un cabinet londonien
Les banques européennes multiplient les rachats de covered bonds
Bank of Scotland et Caixabank ont engagé un processus de rachats de lignes de titres sécurisés afin de diversifier leurs sources de financement
Le régulateur européen relève des failles dans la notation des Etats
L'Esma déplore dans un rapport les insuffisances de S&P, Moody's et Fitch, qui ont pu laisser divulguer des informations cruciales sur les notes
AG2R La Mondiale sélectionne en interne des ge?rants long short sur les actions
Julien Tizot, Responsable multigestion alternative chez AG2R La Mondiale, à la rédaction de www.institinvest.com : D’une part, nous ge?rons en direct deux fonds de fonds alternatifs sous format Ucits. Nous avons des procédures de due diligence rigoureuses. Nous sélectionnons des ge?rants long short, principalement sur la partie actions, car il s’agit de la stratégie la plus facilement réplicable en Ucits. Nous avons un univers assez large, qui nous permet de construire un portefeuille avec plusieurs thématiques différentes. Il est important pour nous de rester en contact direct avec les ge?rants. Cela nous permet de diminuer les frais de consultant ou de fonds de fonds et d’avoir un accès direct à l’information. D’autre part, nous avons décidé d’investir dans trois fonds de fonds externes qui re?pondent chacun à une proble?matique spe?cifique grâce à leur taille, leur positionnement de niche et leur qualité de due diligence. Le premier fonds a une taille tre??s importante, ce qui nous permet d’avoir acce??s a?? des ge?rants tre??s particuliers et d’isoler certaines parties de leur « book ». Sur la partie « event driven », la partie la moins liquide du portefeuille, nous avons créé un fonds dédié en passant par un fonds de fonds. Nous sommes conseil de ce fonds, avec un acce??s aux ge?rants et un droit de véto sur l’ensemble des investissements. Pour le troisième fonds, nous avons trouvé un gérant qui s’adosse à une plateforme et qui nous fournit les positions des gérants en J+1, essentiel à notre besoin d’information.
Le secteur manufacturier américain est en croissance soutenue
Le secteur manufacturier américain a crû en novembre à son rythme le plus soutenu en deux ans et demi et les embauches ont augmenté, montre l’enquête de l’Institute of Supply Management (ISM) parue lundi. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en novembre, au plus haut depuis avril 2011, contre 56,4 en octobre et un consensus le donnant à 55,0.
Le Portugal prépare un échange de dette
Le Trésor portugais a annoncé aujourd’hui qu’il lancera dès demain une opération d’échange de ses obligations arrivant à maturité en 2014 et en 2015 contre des titres à échéance 2017 et 2018. De quoi permettre de réduire ses besoins de financement sur les deux prochaines années, alors que le pays doit revenir sur les marchés avec des émissions de titres à long terme et ainsi sortir de son programme d’aide de l’Union européenne et du FMI avant l’été prochain.
L'Espagne ponctionne les fonds de la Sécurité sociale
L’Espagne puisera 5,4 milliards d’euros en décembre dans le fonds de réserve de la Sécurité sociale pour payer certaines pensions de retraite, a annoncé lundi le ministère du Travail. Ce fonds recèlera encore 53,7 milliards d’euros une fois ce prélèvement effectué, soit un peu plus de 5% du PIB, a précisé le ministère. Madrid a dû recourir à ce fonds pour la première fois l’an dernier, et pour le même motif, à hauteur de 7 milliards d’euros. En incluant d’autres prélèvements, ce sont au total 23,6 milliards d’euros que le gouvernement aura ponctionné sur la Sécurité sociale en 2012 et 2013 pour financer les retraites.
Vincent Taupin rejoint Edmond de Rothschild
Edmond de Rothschild a annoncé la nomination de Vincent Taupin, 54 ans, au poste de président du directoire de la banque française du groupe à compter du 6 janvier 2014. L’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui présidait depuis 2012 le cabinet de conseil Alma Consulting, assurera la responsabilité des activités de banque privée en France, fortes de 13 milliards d’euros d’actifs. Patrice Dordet, qui avait développé l’activité depuis 2001, cessera ses fonctions dans le courant de l’année 2014. Conséquence de cette arrivée, Marc Samuel, actuel président du directoire, est nommé conseiller du CEO groupe, Christophe de Backer. Il «participera, au sein du comité exécutif groupe, à la mise en place du plan stratégique 2013-2016», assure le communiqué.
02/12/2013
Former head of Pioneer becomes chairman of Electra
Roger Yates has been appointed as chairman of Electra Private Equity, a British private equity firm. Yates who joined the board of directors at the firm in 2012, was previously CEO of Pioneer Investments, the fund firm from the Italian UniCredit group between the end of 2009 and May 2012. Previously, Yates was CEO of Henderson Group, from 1999 to 2008.
02/12/2013
Impax posts net inflows
In the year to the end of September 2013, Impax Asset Management, an asset management firm specialised in the environment, 29.4% controlled by BNP Paribas Investment Partners, has posted net inflows of GBP178m. Thanks to a market effect of GBP381m, the firm has seen its assets stabilise at GBP2.197bn, compared with GBP1.828bn one year previously.
02/12/2013
Cevian Capital expects boom in M&As
The activist investor Cevian Capital is predicting strong growth in merger and acquisition operations in 2014, the news agency Reuters reports. Cevian Capital, whose assets under management total about EUR9bn, has stakes in the largest European groups, such as Volvo, ThysenKrupp and the British firm G4S. “The confidence of businesses begin to return to a level which makes me think that we will be seeing a much more animated merger/acquisition market, and it is even possible that some businesses will not hesitate to invest a little bit,” says Christpher Gardell, co-founder of the firm. The philosophy at Cevian is to seek out companies which are neglected or misunderstood by the markets, in countries which are strongly developped in terms of governance, primarily the United Kingdom, Scandinavia and Germany.
02/12/2013
Rothschild launches AM firm in the UK
Edmond de Rothschild has launched a new fund management activity in the United Kingdom, with the aim of increasing its assets and building its presence in London, the Financial Times reports. Concretely, the French-Swiss group is uniting its asset management activities in London under a single roof: Edmond de Rothschild Asset Management UK. Laurent Tignard, CEO of Edmond de Rothschild Asset Management, has told the FT that the new London-based activity, which has EUR5.6bn in assets, will focus on developing institutional clients.
02/12/2013
Lloyds Banking Group sells RE loan portfolio to Cerberus
On 29 November, Lloyds Banking group announced the sale of a portfolio of corporate real estate debt to Promontoria Holding 89 BV, an affiliate of Ceberus Institutional Partners, for a total of EUR1.032bn, or GBP860m, in cash. The transaction, which is expected to close by the end of 2013, concerns non-core loans in Europe and Nordic countries (particularly Germany and France) included in the non-strategic asset reduction programme.The assets sold represent a gross total of GBP1.094bn, meaning that the transaction is being made at a markdown of 21%. The portfolio sold generated a loss of GBP7m in 2012.
02/12/2013
FCA's head of asset mangement leaves for Goldman Sachs AM
The head of asset management supervision at the Financial Conduct Authority (FCA) has left the British regulator to join Goldman Sachs Asset Management as vice president in charge of compliance, Money Marketing reports. Ed Harley will take up his new role after meeting regulatory requirements concerning non-competition.
02/12/2013
UBS to close Corporate Advisory Group aimed at UHNWIs
Handelsblatt has announced that, according to sources familiar with the matter, UBS is planning to close the special unit of its investment bank focused on serving retail clients with more than USD25m in assets, the Corporate Advisory Group (CAG). This service often duplicates those of the investment bank.The CAG employs about 80 bankers in 15 offices. Layoffs are expected to primarily affect the Middle East, Africa, Turkey and Asia.UBS has declined to comment.
02/12/2013
Edmond de Rothschild looks to grow in Hong Kong
The Edmond de Rothschild group would like to develop its private banking activities in Hong Kong, adding to its sales personnel, Asian Investor reports. According to Christophe de Backer, CEO of the firm, Edmond de Rothschild may recruit 10 people in the next 12 months. The group currently employs 70 people in Hong Kong, including private banking and asset management activities. The firm is also studying the possibility of setting up an office in Singapore. The group would also like to actively develop its asset management and research activities, and with this in mind, is actively seeking a partner in Asia to increase its assets under management in the region by one third. Globally, the group hopes to bring in about CHF40bn by 2016, both for private banking and asset management, of which Asia is expected to represent a significant proportion, de Backer says.
02/12/2013
Head of BlackRock in Switzerland leaves the business
Finews has learned that David Blumer, head of Europe, has announced to personnel at BlackRock Switzerland that the country manager, Martin Gut, who arrived in early 2011 from Credit Suisse, has left the business. It did not give a motive. Christian Hinze, managing director and COO for Switzerland, will serve in the role in the interim.
02/12/2013
Credit Suisse: Thomas Gottstein takes over from Rolf Bögli
Apparently due to a work overload, Rolf Bögli is stepping back at Credit Suisse from the end of December, where he has been serving at head Premium Clients Switzerland & Global External Asset Managers (EAM). At the beginning fo 2014, he will be replaced by Thomas Gottstein, head of the Swiss investment banking division, who joined the group 14 years ago, and who will himself be replaced in the interim by Marco Illy, finews reports.Bögli is expected to subsequently take up another position at Credit Suisse.
02/12/2013
Schroders launches all-weather fund
The British firm Schroder Investment Management has announced the launch of the Strategic Beta Fund, a multi-asset class product which aims to generate stable returns in various market environments.The non-UCITS compliant institutional fund (NURS) is managed by Matthias Scheiber, multi-asset class fund manager, and aims for returns 300 basis points higher than the British money market rate over a sliding 5-year period, using a risk-weighted approach to construct a more diversified portfolio.Mark Humphreys, head of UK Strategic Solutions, has emphasized that the risk-weighting for the new fund is expected to smooth out returns for investors, while the active approach offers the necessary flexibility to generate stable returns in various market conditions. In an environment characterised by uncertainty, Schroders can thus help British pension plans to earn positive returns in a context of moderate risk.
02/12/2013
La Française AM founds JV with Canada's IPCM
The asset management affiliate of Crédit Mutuel Nord Europe is planning to launch its fifth capital partnership since January this Monday. The group, which has more than EUR38bn in assets, is teaming up with the Canadian research firm Inflection Point Capital Management (IPCM), Les Echos reports. Pending the legal authorizations, it will buy a 49% stake in the London affiliate IPCM UK, whie IPCM UK will buy a 49% stake in a joint venture with La Française. According to the newspaper, the partnership with IPCM will eventually replace a partnership with Banque Sarasin for socially responsible investment (SRI), as this has moved to the Brazilian firm Safra. The agreement now takes the form of a joint management of USD1bn in equities and best-in-class stock-picking.
02/12/2013
Assets in MPF funds continue to grow
Assets in Hong Kong’s Mandatory Provident Fund (MPF) have more than doubled (up by 117%) since 2008, according to Cerulli. The fund now accounts for about 63.5% of Hong Kong’s retirement investable assets. In contrast, ORSO (Occupational Retirement Schemes Ordinance) assets have stayed flat, and now make up 36.5% of investable assets, compared to 55.3% in 2008.Despite its asset growth, the MPF remains hugely unpopular in the city, driven by a toxic combination of high fees and low returns. Average fees now are about 1.7%, higher than comparable schemes in Australia (1.21%).
02/12/2013
AP1 hires CIO from Pimco
The Swedish pension fund Första AP-Fonden (AP1, SEK240bn) has announced the creation of a position for a CIO, which will be occupied by Mikael Angsberg, senior vice president and head of business development for the Scandinavian region at Pimco in London, from 9 December.Angsberg was previously head of Nordic institutional equity derivatives at BNP Paribas, after serving as head of institutional sales at Goldman Sachs Asset Mangement, also for the Scandinavian region.
02/12/2013
Stratton Street replicates its RMB Bond Fund in UCITS format
The London-based hedge fund mangement firm Stratton Street has released the Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UI, a sub-fund of the UCITS-compliant Luxembourg Sicav Stratton Street UCITS, launched in October 2013, and managed by Universal-Investment Luxembourg.The fund is a UCITS-compliant version of the Renminbi Bond Fund, registered by Stratton Street in Guernset. The portfolio is invested in Asian bonds, hedged against the Chinese yuan. The fund has a share class in euros, such that investors are exposed to the appreciation of the yuan against the US dollar, but hedging for exposure to the US dollar against the euro limits volatility.The management team is deploying a net currency reserve approach to avoid investing in countries with excessive debt levels, and instead to focus on net creditors, such as China for example.CharacteristicsName: Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UIISIN code: LU0850781518Management commission: 2.11%
02/12/2013
Jyske launches low-volatility equity fund
Jyske has launched Jyske Invest Equities Low Volatility, a global equity fund investing in fundamentally stable companies and for which we also expect smaller price fluctuations than in the global equity market.The fund will spread the risk across various sectors, across various geographic areas and typically across 80 - 120 companies.
02/12/2013
UBS rachète pour 1,75 milliard d’euros d’obligations
Le 2 décembre, UBS a annoncé le lancement d’une offre publique de rachat en numéraire de cinq émissions obligataires subordonnées en francs suisses, euros ou livres sterling ainsi que de six émissions d’obligations senior non garanties en francs suisses, en euros, en lires et en livres sterling pour un montant total de principal de 1,75 milliard d’euros, soit la contrevaleur d’environ 2,15 milliards de francs suisses. Cette offre sera close le 13 décembre 2013.Les obligations subordonnées concernées par cette opération sont considérées comme du capital «tier 2" par la réglementation Bâle III dans la phase de transition actuelle, mais elles ne seront plus éligibles comme capital «tier 2" lorsque Bâle III sera complètement entrée en vigueur.UBS estime que cette transaction réduira le ratio prudentiel Bâle III en phase d’introduction de 0,2 à 0,5 point de pourcentage, et qu’elle produire une perte limitée. Le rachat des obligations «tier 2" ne réduira pas le ratio prudentiel CET1.
02/12/2013
Banque Privée Espírito Santo s'implante à Zurich
La Banque Privée Espirito Santo (BPES) ouvre ce lundi une succursale à Zurich intégrant l’ancienne équipe de la division d’Amérique latine de Hyposwiss Privatbank Zurich, rapporte L’Agefi suisse. L’ouverture de la succursale en Suisse alémanique est une étape de plus dans la stratégie de développement de la BPES, une stratégie initiée en 2010 avec l’ouverture d’une agence à Genève.
02/12/2013
Credit Suisse : Thomas Gottstein prend la relève de Rolf Bögli
Apparemment pour cause de surmenage, Rolf Bögli prend du recul à compter de fin décembre chez Credit Suisse, où il exerce les activité de head Premium Clients Switzerland & Global External Asset Managers (EAM). Début 2014, il sera remplacé selon finews par Thomas Gottstein, head de la division banque d’investissement Suisse, qui est entré dans le groupe il y a quatorze ans et qui sera lui-même remplacé à titre intérimaire par Marco Illy.Rolf Bögli devrait reprendre ultérieurement un autre poste au sein de Credit Suisse.