Le rendement des obligations d'Etat japonaises à 2 ans est passé pour la première fois en territoire négatif mais l'inflation continue de refluer.

Les flux entrants dans les OPCVM atteignent 405 milliards d’euros depuis le début de l’année, contre 178 milliards l’an dernier à la même époque.

Les pays producteurs ne sont pas égaux face à la baisse des prix. Au-delà du médiatique cas russe, d'autres, comme le Nigeria, sont fragilisés

Le ministre Michel Sapin réunit aujourd'hui les acteurs du Comité Place de Paris 2020 pour faire les bilans des travaux menés depuis cet été.

Le CAC 40 est attendu en hausse de 8,5% dans un an, mais n’a pris que 2% depuis le début de l’année, alors que le S&P 500 a déjà engrangé 12%.

Dans le sillage de plusieurs grands acteurs étrangers, Royal Bank of Canada a décidé à son tour de céder ses activités de banque privée en Suisse. Selon des personnes proches de la transaction citées par la site internet, les actifs sous gestion de RBC (Suisse) s'élèvent à environ 10 milliards de francs suisses. Le mandat de vente a été confié à J.P. Morgan.

L’Agence France Trésor adjugera jeudi entre 3 et 4 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) de maturité longue pour profiter de conditions de financement très avantageuses. En décembre et en août, l’AFT se réserve traditionnellement la possibilité de procéder à une adjudication mensuelle unique pouvant combiner des OAT de long et moyen termes. Vendredi, le rendement de l’OAT de référence à 10 ans est tombé à un nouveau plus bas historique, à 0,971%.

Vienne a relancé la vente du réseau de banques balkaniques de l'établissement nationalisé Hypo Alpe Adria, a appris vendredi Reuters de sources proches du dossier. Le groupe était entré en négociations exclusives avec Advent et la Banque européenne de reconstruction et de développement (BERD). En raison de l’expiration jeudi soir d’un délai pour la signature formelle d’un accord, le processus est rouvert. La vente ne devrait maintenant pas intervenir avant la fin de l’année.

Pour la première fois en cinq semaines, les fonds monétaires ont renoué avec des sorties nettes, à hauteur de 10 milliards de dollars, sur les quatre jours ouvrables au 25 novembre. Une évolution qui contraste avec les autres catégories de fonds, actions, obligations et matières premières, qui ont enregistré des souscriptions nettes, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research qui cite des chiffres d’EPFR Global.

La Chambre des députés italienne a adopté hier le budget 2015 du président du Conseil Matteo Renzi par 324 voix pour et 108 contre, à l’issue de trois votes de confiance exercés durant le week-end. Le texte sera maintenant examiné par le Sénat qui doit statuer avant la fin de l’année. Ce budget est l’objet d’un contentieux avec la Commission européenne qui lui reproche d'être sans grand effet sur l’endettement important de l’Italie.

Brevan Howard Asset Management prévoit de fermer un fonds alternatif matières premières en raison de performances récentes décevantes, ont rapporté Bloomberg et le Wall Street Journal. Le fonds, géré par Stephane Nicolas, affiche 630 millions de dollars d’actifs. Il a perdu 4,2% l’an dernier et accuse une baisse de 4,3% depuis le début de l’année.

Soucieuse de se doter de sa propre équipe de gestion, la banque Delubac lance, à la fin des années 90, son premier fonds de fonds Delubac Patrimoine, qui sera géré par une structure ad hoc, Delubac AM. Destinée à la clientèle de la banque privée et aux réseaux de CGP partenaires, la multigestion traditionnelle reste encore aujourd’hui l’activité principale de la filiale, et constitue 85% des encours gérés ou conseillés.

Arrivée le 17 novembre chez Tikehau, Emmanuelle Hsu a pris en charge le développement commercial auprès des sociétés de gestion, banques et multi-gérants.

Créé en 1983, GAM est un groupe de gestion d'actifs indépendant spécialisé sur l'investissement actif. Avec des réseaux mondiaux de distribution et des équipes d'investissement basées dans cinq centres en Europe, aux États-Unis et en Asie, GAM est un groupe de gestion international.

L’inflation dans la zone euro a encore ralenti en novembre, à 0,3% en rythme annuel après 0,4% en octobre, loin de l’objectif de la BCE d’un taux légèrement inférieur à 2%, selon la première estimation publiée par Eurostat. L’inflation retrouve ainsi son niveau de septembre, qui représentait un plus bas de cinq ans. Les prix de l'énergie ont reculé de 2,5% par rapport à octobre et de 1,1% sur un an. La poursuite de la baisse des prix du pétrole annonce d’autres reflux de l’inflation pour la fin de l’année. L’inflation de base, hors éléments volatils tels l'énergie et les prix alimentaires, est inchangée par rapport à octobre.

L’Autriche a relancé la vente du réseau de banques balkaniques de l'établissement nationalisé Hypo Alpe Adria, a appris vendredi Reuters de sources proches du dossier. Le groupe était entré en négociations exclusives avec Advent et la Banque européenne de reconstruction et de développement (BERD). En raison de l’expiration jeudi soir d’un délai pour la signature formelle d’un accord, le processus est rouvert. La vente ne devrait maintenant pas intervenir avant la fin de l’année, ont ajouté ces sources. Jeudi, BayernLB, ancien propriétaire d’Hypo Alpe, avait contesté la légalité du processus de cession.

Les comptes «spéculatifs» sur le marché du pétrole ont accru leurs paris sur un repli des prix du baril de brut de la Mer du Nord vers les 65 dollars. Selon les intérêts ouverts sur le marché des options d’ICE, à la date du 26 novembre, le nombre de «puts» (option de vente) à 65 dollars le baril de Brent en mars 2015 s’est accru à 15.673 lots, soit l'équivalent de 15,67 millions de barils. Il était quasiment nul début novembre. En ajoutant les échéances de février et d’avril pour ce même prix d’exercice, le nombre de lots se monte à 35.323. Il dépasse les «puts» pour des «strikes» à 70 et 80 dollars.

L’Agence France Trésor a annoncé vendredi l’adjudication, le jeudi 4 décembre, d’un montant compris entre 3,0 et 4,0 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) de maturité longue pour profiter des conditions de financement exceptionnellement avantageuse cette année. En décembre et en août, l’AFT se réserve traditionnellement la possibilité de procéder, ou non, en fonction des besoins de financement de l’Etat et des conditions de marché, à une adjudication mensuelle unique pouvant combiner des OAT de long et moyen termes.

L’Association des Banquiers Privés Suisses annonce le lancement de son nouveau site internet http://www.swissprivatebankers.com/, rapporte L’Agefi suisse. Ce site contient des informations pratiques sur les banquiers privés suisses, notamment leur adresse, leur structure ou leur statut juridique particulier. Pour rappel, les membres de l’Association sont: Baumann & Cie, Bordier & Cie, Gonet & Cie, E. Gutzwiller & Cie, Mourgue d’Algue & Cie, Rahn & Bodmer Co, Reichmuth & Co.

Le gestionnaire américain Legg Mason est en Suisse depuis seulement quatre ans mais ses actifs sous gestion y ont décuplé, rapporte L’Agefi suisse. «Depuis le début de l’année, ceux-ci ont doublé», a indiqué sans plus de précisions Christian Zeitler, country head Switzerland auprès de Legg Mason, à Zurich. «Une part de cette croissance, en 2014, s’explique par des afflux en provenance d’anciens clients institutionnels de Pacific Investment Management (Pimco), suite au départ inattendu de son CIO Bill Gross», confie Christian Zeitler.

Alors que plusieurs banques étrangères se retirent du marché suisse de la gestion de fortune, certaines, à l’instar de Barclays, ont décidé d’occuper le terrain et de se développer sur ce marché en pleine mutation. «Dans notre stratégie, la Suisse reste un centre de première importance pour les activités de gestion de fortune de Barclays», a indiqué le 27 novembre à l’occasion d’un point de presse le patron des activités de Barclays en Suisse, Francesco Grosoli, rapporte finews. Barclays Bank (Suisse) souhaite même renforcer ses effectifs pour faire fructifier les 15 milliards de francs suisses qu’elle gère sur le marché suisse.

Le groupe britannique Legal & General, l’un des plus importants gestionnaires de plans de retraite au Royaume-Uni, a annoncé le 27 novembre avoir remporté un mandat pour gérer le régime de retraite en annuités (TRW Pension Scheme) de l’équipementier automobile TRW Automotive. Ce régime affiche 2,5 milliards de livres d’engagements et couvre 22.000 personnes. Les deux parties se connaissent bien pour avoir déjà travaillé ensemble dans le passé. Ainsi, en 2007, le TRW Pension Scheme avait mis en œuvre une stratégie LDI (liability driven investment) avec Legal & General Invesment Management, la société de gestion d’actifs du groupe britannique.

Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group a lancé, le 27 novembre, un avertissement sur résultat annonçant que ses bénéfices 2015 seront significativement inférieurs aux prévisions et aux attentes du marché en raison d’une accélération de sa décollecte nette, en particulier dans ses fonds multi-classes d’actifs. La société de gestion anticipe en effet une décollecte nette d’environ 500 millions de livres sur l’ensemble du second semestre 2014. Dans le détail, le fonds CF Miton Special Situations Portfolio devrait enregistrer des sorties nettes d’environ 250 millions de livres tandis que le fonds CF Miton Strategic Porfolio subirait 60 millions de livres de retraits nets au second semestre. Miton Group indique pourtant avoir pris «des mesures décisives en juin 2014 pour répondre à cette tendance défavorable et nous avons nommé David Jane et son équipe pour améliorer la collecte potentielle de nos fonds multi-classes d’actifs».Par ailleurs, à la suite du départ à la retraite du gérant Bill Mott, le fonds PSigma Income Fund (rebaptisé Miton Income Fund) a subi une vague de rachats importante et Miton anticipe «une décollecte proche de 160 millions de livres au second semestre». Ce départ avait également entraîné la perte d’un mandat institutionnel de 326 millions de livres.Dans un tel contexte, «le bénéfice ajusté du groupe pour 2014 sera en ligne avec les prévisions du marché, a indiqué le groupe dans un communiqué. Toutefois, vu le faible niveau de nos actifs sous gestion d’ici la fin de l’année, nous anticipons que notre bénéfice ajusté pour l’année au 31 décembre 2015 sera significativement moins important que les prévisions actuelles du marché.»Concluant sur une note positive, Miton Group a indiqué avoir enregistré une collecte brute de 630 millions de livres au cours des dix premiers mois de l’année. Il anticipe également 13 millions de livres de «net cash» à la fin de l’année 2014.

Jupiter a recruté Stephen Mitchell, de Caledonia Investments, au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie pour les actions internationales, rapporte Investment Week. Il sera chargé de développer l’activité actions internationales de la société de gestion au Royaume-Uni et à l’international. Il rejoindra Jupiter l’année prochaine. Jusqu’ici, il était directeur associé chez Caledonia Investments depuis 2011. Avant cela, il a travaillé chez Fleming & Co et J.P. Morgan Asset Management.

Old Mutual Global Investors a lancé un fonds de petites sociétés européennes pour sa nouvelle recrue Ian Ormiston, rapporte Investment Week. L’ancien gérant d’Ignis AM investira à poids égal dans 40 à 55 petites valeurs d’Europe continentale.

Coup de froid pour Charles Stanley. A l’occasion de la publication de ses résultats du premier semestre clos au 30 septembre 2014, la société de gestion britannique a fait état d’une perte avant impôt de 3,9 millions de livres contre un bénéfice avant impôt de 4,9 millions de livres au 30 septembre 2013. Cette perte est en grande partie liée à d’importants investissements réalisés pour mettre à jour ses systèmes et ses processus dans un contexte de stabilité des revenus. En parallèle, le groupe a augmenté de manière significative ses effectifs afin de répondre aux demandes de clients et aux exigences réglementaires, notamment la mise en œuvre de la réglementation RDR (Retail Distribution Review). Résultat, ses coûts ont progressé de 17,7 % sur un an pour ressortir 77 millions de livres au premier semestre 2014 contre 65,4 millions de livres au premier semestre 2013. «Si nous excluons ces coûts exceptionnels, notre bénéfice ajusté pour la période ressort à 1,5 million de livres, à comparer à un bénéfice de 8 millions de livres pour les six premiers mois clos au 30 septembre 2013», a nuancé le groupe dans un communiqué.Malgré cette situation, Charles Stanley a connu une activité commerciale relativement dynamique. Le chiffre d’affaires du groupe a ainsi progressé de 4,1% à 72,9 millions de livres contre 70 millions de livres un an auparavant. Ses actifs sous gestion et sous administration ont modestement progressé de 0,5% par rapport au 31 mars 2014 pour atteindre 20,2 milliards de livres contre 20,1 milliards de livres. Par rapport au premier semestre 2013, les encours ont progressé de 9,2 % (18,5 milliards de livres au 30 septembre 2013). La situation est toutefois très contrastée en fonction du segment d’activités. Ainsi, les fonds discrétionnaires («discretionary funds») ont augmenté de 6,1% par rapport au 31 mars 2014 pour atteindre 8,7 milliards de livres au 30 septembre 2014. En revanche, les encours des autres catégories de fonds ont sensiblement reculé. Ainsi, les encours des fonds «advisory managed» ont reculé de 3,3% à 2,9 milliards de livres, ceux des fonds «advisory dealing» ont chuté de 8,3% à 2,2 milliards de livres et, enfin, ceux des fonds «Execution only» ont diminué de 1,5% à 6,4 milliards de livres. Dans un tel contexte, les fonds discrétionnaires représentent désormais 43,1% des actifs sous gestion totaux de Charles Stanley contre 40,8% à fin mars 2014.

Le hedge fund londonien Cheyne Capital, qui gère 6 milliards de livres d’actifs, a annoncé le 27 novembre le lancement du fonds Cheyne Social Property Impact Fund dont la vocation est d’investir dans le logement social au Royaume-Uni. Ce véhicule a été lancé avec le soutien de plusieurs investisseurs dont Big Society Capital, une institution financière dédiée à l’investissement social au Royaume-Uni, qui a apporté du capital d’amorçage à ce nouveau véhicule. Au moment de son lancement, ce nouveau fonds disposera d’un capital initial de 300 millions de livres. Il sera géré par Shamez Alibhai, qui a rejoint Cheyne Capital en 2006 et co-gère son activité de dette immobilière depuis 2008.

Le fournisseur d’ETF WisdomTree a recruté Nick Shellard en tant que responsable commercial de WisdomTree Europe, rapporte Bluerating. L’intéressé a notamment été responsable commercial ETF & delta one au sein de Citigroup, responsable commercial EMEA des ETF et ETC chez Deutsche Bank et responsable ETF pour la Suisse et le Royaume-Uni chez iShares (BlackRock).

La ligne de métier Investment Management de BNP Paribas Real Estate enregistre au 30 septembre 2014 un volume de transactions de plus de 1,7 milliard d’euros en Europe. Les principaux secteurs d’activité concernent l’immobilier de bureaux (26%), le commerce (21%), la logistique (19%), la santé (13%). La France, l’Allemagne et l’Italie ont réalisé près de 90% de ces transactions. Depuis le 1er janvier 2014, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi, pour le compte de ses clients, 987 millions d’euros dont 415 millions d’euros en France, 328 millions en Italie, et 231 millions en Allemagne. Depuis le début d’année, le montant des actifs vendus représente 760 millions d’euros, dont 343 millions d’euros en Allemagne, 200 millions d’euros en Italie et 48 millions d’euros en France.«Depuis le 1er janvier, l’activité a été très forte en Italie, en France et en Allemagne, pays clés pour les investisseurs institutionnels et où nous sommes présents depuis fin 2013 suite à l’acquisition de iii-investments », précise Henri Faure, directeur général délégué de BNP Paribas Real Estate, en charge de l’investment management. «BNP Paribas REIM gère plus de 18 milliards d’euros d’actifs en Europe. Nous souhaitons renforcer notre position et maintenir le cap sur la répartition de nos activités entre les fonds régulés et la gestion pour compte de tiers. La majorité des acquisitions ont été concentrées sur des stratégies core.»

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient d’embaucher Mark Long, en provenance d’Ignis Asset Management, en qualité de nouveau directeur des opérations (« chief operating officer » ou COO) pour son activité européenne dédiée au crédit fondamental (« Fundamental Credit »), rapporte eFinancial News. L’intéressé travaillait depuis trois ans et demi comme COO chez Ignis Advisors où il avait la responsabilité du développement des produits, des opérations et des « due diligence ». Créée en 2010, Ignis Advisors est une entité dédiée à la gestion alternative d’Ignis AM, société de gestion rachetée cette année par Standard Life.Avant de travailler chez Ignis, Mark Long était directeur du développement chez FRM, l’activité de hedge funds de Man Group.