p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm TCW has made two appointments, to reinforce both its distribution teams, on one hand, and management teams, on the other. Jonathan W. Botts joins the asset management firm as senior vice president and regional director of distribution and marketing. In his new role, Botts will work with teams of financial advisers and wealth managers to serve the broker-dealer community in Southern California, Arizona, Hawai and Las Vegas. Botts will be based at the headquarters of TCW in Los Angeles, and will report to Alex McCulloch, group managing director and head of retail distribution and marketing for the group. Before joining TCW, Botts was vice president and head of consultants at American Funds Distributors. Before working at American Funds Distributors, he served as regional vice president for Fidelity Investments. TCW has also appointed Simon Park as managing director of its U.S. Fixed Income Group division. In this role, he will be responsible for high yield trading and crossover securities. He will also be based in Los Angeles, and will report to Jerry Cudzil, head of U.S. Credit Trading. Park, who has over 20 years of experience in the bond sector, previously worked as a portfolio manager for JAE Credit Management, responsible for US securities and derivatives in particular. Over his career, he has also worked at UBS and Goldman Sachs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The financial services group TIAA-CREF, a specialist in retirement plans, has announced the launch of a wholly-owned subsidiary, Churchill Asset Management, dedicated to the creation, subscription and management of investments in senior loans, primarily for the American mid-market. The transaction, whose terms have not been disclosed, comes in addition to the bond product offerings from TIAA-CREF, which last year already acquired Nuveen Investments, and which in 2013 launched a real estate joint venture with Henderson Global Investors. Assets under management at TIAA-CREF as of the end of 2014 totalled USD851bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Azimut group in March posted net inflows of EUR521m, bringing net inflows in the first quarrter of the year to over EUR1.3bn. Assets total EUR33.1bn.

European distribution is entering a new era, but the pace of change differs considerably from one market to the next, according to Cerulli Associates. More than 82% of the international asset managers surveyed by the consultant firm said that the marketshare of direct-to-consumer and D2C platform distribution in the United Kingdom will grow over the next five years. 54% of them think that it will grow significantly. But they are also optimistic about the outlook of these channels in the rest of the continent. Roughly half of asset managers said their marketshare will grow in Germany, France, Italy, Spain, and Sweden. The rest stated that the marketshare will stay roughly the same and only a tiny minority thinks that it will fall. Managers were less bullish about Switzerland, thoughAngelos Gousios, associate director with Cerulli in London, and one of the main authors of European Distribution Dynamics 2015: Preparing for a New Era said, «Managers can benefit from the digital revolution in various ways: by renovating their proprietary D2C distribution facilities, by becoming a key partner of an ‘online’ distributor or taking a financial stake in one, or finally go it alone and try selling their funds directly to the general public themselves.» Barbara Wall, Europe research director at Cerulli added: «There’s a global trend toward robo-advice that should not go unnoticed. It started in the United States, with companies like Wealthfront gaining traction and it is spreading in Europe--Nutmeg in the United Kingdom and MoneyFarm in Italy--and also in Asia, with 8 Securities in Hong Kong.»

Le groupe Azimut a enregistré en mars une collecte nette de 521 millions d’euros, ce qui porte la collecte nette sur le premier trimestre de l’année à plus de 1,3 milliard d’euros. Le total des encours atteint 33,1 milliards d’euros.

L’encours des fonds communs de placement espagnols a enregistré une progression de 10,27% au cours du premier trimestre 2015 pour atteindre 218,8 milliards d’euros à fin mars 2015 contre 198,4 milliards d’euros fin décembre 2014, selon des chiffres de VDOS. Cette croissance résulte principalement d’une collecte nette de 12 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année.Au cours de ce premier trimestre, la palme de la meilleure collecte nette revient à CaixaBank, qui enregistre 3,98 milliards d’euros de souscriptions nettes. Suivent Santander (1,38 milliard d’euros de collecte nette), BBVA (1,21 milliard d’euros), Allianz (1,18 milliard d’euros) et Banco Sabadell (1,17 milliard d’euros).A l’inverse, Egeria Grupo de Gestion enregistre la plus forte décollecte nette du secteur, avec 803,7 millions d’euros de rachats au cours du trimestre écoulé. Suivent Bestinver (-230,46 millions d’euros), Banca Privada de Andorra (127,33 millions d’euros), Novo Banco (-44,65 millions) et, enfin, EFG Investment (-29,38 millions d’euros).A fin mars, les dix premiers acteurs du secteur concentrent 171,27 milliards d’euros, soit 78,28% du marché, souligne VDOS.

Axa Investment Managers envisage de fusionner deux fonds « equity income » britanniques en réponse aux demandes d’investisseurs désireux d’avoir des revenus plus fréquents, rapporte Investment Week. Les deux véhicules concernés sont le Axa Framlington Monthly Income (130 millions de livres d’encours) et le Axa Framlington UK Equity Income (132 millions de livres d’encours). Ces deux produits sont gérés par le même gérant, à savoir George Luckraft qui assurera la gestion du nouveau fonds fusionné, qui prendra le nom Axa Framlington Monthly Income. Cette opération est également motivée par le fait que ces deux fonds ont une taille, une stratégie d’investissement et un profil de risque similaire, précise le site d’information britannique.Cette fusion devra être approuvée par les investisseurs lors de l’assemblée générale du 25 avril, l’opération prenant alors effet le 27 avril en cas de feu vert des parties prenantes.

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) vient de lancer quatre nouveaux fonds multi classes d’actifs à destination des retraités à la suite des récentes évolutions réglementaires sur les retraites au Royaume-Uni, rapporte FundWeb. Les produits concernés sont Aberdeen Multi Asset Conservative Fund, Aberdeen Multi Asset Growth 1 Fund, Aberdeen Multi Asset Growth 2 Fund et, enfin, Aberdeen Multi Asset Growth 3 Fund. Ces fonds investiront dans des indices passifs, des indices améliorés («enhanced index») et des fonds gérés activement.

La société américaine de capital-investissement KKR a recruté Anand Sinha, ancien gouverneur adjoint de la Reserve Bank of India (RBI), la banque centrale indienne, en qualité d'«Industry Advisor», une nomination effective immédiatement. L’intéressé était gouverneur adjoint de la RBI de janvier 2011 à janvier 2014. Anand Sinha a travaillé 37 ans au sein de la banque centrale indienne, représentant l’institution dans de nombreuses organisations internationales.

RWC a confirmé le lancement du RWC Nissay Japan Focus Fund, un fonds d’actions japonaises. Le jour de son lancement, le 30 mars, le fonds affichait un encours d’environ 40 millions de dollars. Le fonds est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise de RWC. Il sera géré avec une approche de sélection de valeurs et d’engagement. Ce fonds s’inscrit dans le cadre de la joint-venture de RWC avec la société Nissay Asset Management basée à Tokyo. Il répliquera un fonds japonais existant lancé en 2005. RWC a confirmé que le fonds sera enregistré dans les principales juridictions européennes.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce 9 avril, la nomination effective au 1er avril 2015 de Francisco Arcilla au poste de responsable d’Axa IM au Japon. A ce titre, il sera chargé de diriger les activités de distribution et de développement commercial de la société de gestion française au Japon, tout en jouant un rôle clé pour renforcer sa présence locale. L’intéressé remplace Mikifumi Watanabe, qui était à la tête du bureau japonais d’Axa IM depuis près de dix ans et qui prendra sa retraite le 30 juin. Francisco Arcilla est rattaché à Christophe Coquema, global head of client group d’Axa IM.Membre du comité exécutif d’Axa IM, Francisco Arcilla occupait depuis novembre 2014 le poste de directeur du développement produits pour Axa Rosenberg, la filiale américaine de la société de gestion. Il avait rejoint Axa IM en 2011 en qualité de «global head» de l’équipe fonds de hedge funds, avant de prendre les rênes de la division External Managers Group (EMG) en juillet 2012.Avant d’intégrer Axa IM, Francisco Arcilla a été co-responsable des investissements chez EIM SA, une boutique suisse spécialisée dans les solutions alternatives qu’il avait rejointe en 2008. Avant cela, il avait travaillé pendant onze ans au sein de différents groupes bancaires (Santander, KBC, BNP Paribas…) en qualité de trader senior spécialisé dans les stratégies crédit et fixed income. Axa IM est présent dans la zone Asie-Pacifique depuis 1998, avec des bureaux à Tokyo, Hong Kong, Beijing, Singapour et Sydney, et des co-entreprises à Shanghai, Séoul et Bombay.

Youssef Dib, qui pilotait la division des clients très fortunés (UHNWI) au sein de Crédit Agricole Suisse, a quitté la société pour rejoindre le groupe bancaire libanais Saradar, où il dirige notamment depuis le début de l’année les activités de banque privée, rapporte le site spécialisé finews.

BNY Mellon Investment Management EMEA Ltd a annoncé le 9 avril le changement de raison sociale des activités de son bureau de représentation suisse. La société nouvellement constituée sera désormais BNY Mellon Investments Switzerland GmbH. Ce changement a eu lieu en raison d’une révision de la loi sur les placements collectifs de capitaux (LPCC).BNY Mellon Investment Management, qui compte environ 1,5 milliard de francs suisses (1,7 milliard de dollars américains) d’actifs sous gestion, dispose d’un bureau de représentation à Zurich depuis 2002. Avec la nouvelle forme juridique approuvée par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés (Finma), l’entreprise renforce son engagement de longue date envers le marché helvétique et poursuit sa stratégie de croissance.Le changement de raison sociale en BNY Mellon Investments Switzerland GmbH s’accompagne d’une extension et modification des responsabilités du gérant suisse: Nicolas Kopitsis, managing director de la distribution de tiers en Suisse, occupe désormais la fonction supplémentaire de président du conseil d’administration et CEO. Jürg Zollinger, managing director des activités liées à la clientèle institutionnelle, est désormais également membre du CA et administrateur. Matt Oomen, directeur exécutif et responsable de la distribution de la zone EMEA au sein de BNY Mellon Investment Management à Londres, exerce quant à lui la fonction de troisième membre du CA."La Suisse constitue un marché important pour nous. Depuis 2002, BNY Mellon propose au marché suisse une gamme étendue de produits innovants grâce à son approche multi-boutiques. Avec ce changement, nous réagissons aux nouvelles conditions réglementaires et renforçons notre engagement sur le marché suisse auprès de nos clients», déclare Nicolas Kopitsis. En Suisse, BNY Mellon Investments Switzerland GmbH emploie au total six personnes à Zurich et à Genève.

Le groupe financier genevois Semper a recruté trois nouveaux associés, à savoir les gérants de fortune Tatiana Rajakoski, Dick van der Meulen, Nevil de Tscharner, rapporte L’Agefi suisse. Ces personnes travailleront sur les sites de Genève ou Pfäffikon. La société annonce aussi l’engagement d’une analyste en la personne de Deepti Jaju. Ces nouveaux arrivants doivent permettre à Semper de renforcer sa position dans le domaine de la gestion de fortune. Semper propose des expertises dans les gestions de fortune, de patrimoine et de produits financiers. Le groupe a ouvert récemment une antenne à Londres et un bureau à Shanghai.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock a lancé un fonds actions européennes domicilié au Luxembourg, baptisé BSF Systematic European Equity et géré par Simon Weinberger et Muzo Kayacan, rapporte Citywire Global. Ce nouveau produit a été officiellement lancé le 16 mars. Selon le site d’information britannique, ce fonds est actuellement en cours d’enregistrement en Autriche, en Finlande, en Suède, en Belgique, au Danemark, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne, en France, aux Pays-Bas, en Norvège, en Irlande et en Suisse. Ce nouveau véhicule investira au moins 80% de ses actifs dans des actions de sociétés implantées ou cotées dans les marchés développés européens.

La Banque de France a annoncé aujourd’hui une stabilisation du nombre de défaillances d’entreprises cumulé sur un an à fin janvier, à 62.709 contre 62.686 à fin janvier 2014. Cette stabilité cache une baisse significative du nombre de défaillances pour les PME (- 8,5%) et pour les entreprises de taille intermédiaires et grandes entreprises (- 13,2%), reculs compensés par une hausse de 0,5% des défaillances de micro entreprises. Les défaillances cumulées baissent dans le transport, l’information, les activités de soutien aux entreprises et l’industrie. En revanche, le cumul augmente dans l’hébergement, les activités immobilières et la construction.

Fitch Ratings a ramené la perspective sur la note du Brésil de stable à négative, tout en confirmant sa note de long terme à «BBB». Des performances économiques médiocres, des déséquilibres macroéconomiques croissants, la dégradation des finances publiques et une forte augmentation de la dette publique expliquent l’abaissement de la perspective, estime l’agence. Fitch prend acte du processus d’ajustement macroéconomique décidé par Brasilia mais ajoute que les risques liés à sa mise en œuvre et à sa durabilité persistent.

Une croissance économique médiocre pourrait devenir la «nouvelle réalité» avec à la clé des chômeurs par millions et une multiplication des risques d’instabilité financière, estime la directrice générale du FMI dans un discours prononcé à l’Atlantic Council de Washington. Christine Lagarde avait déjà dit en octobre que l'économie mondiale risquait d'être confinée à une trajectoire de croissance «médiocre», en l’absence d’une réaction des autorités compétentes.

Le rouble s'est repris de 20% contre dollar et 34% contre euro, avec une détente du rendement à 2 ans des titres en dollars de 380 pb sur 2015.

Alors que le gouvernement a demandé une nouvelle aide de trésorerie, l’Eurogroupe lui a accordé un délai de 6 jours pour qu'il améliore ses réformes.

Si le Hang Seng a très largement sous-performé les indices chinois au premier trimestre, il s'est repris de 10% ces deux dernières semaines.

Au-delà du calendrier de hausse des taux, les minutes de la banque centrale rappellent que la gestion du bilan de la Réserve fédérale est au cœur des débats.

A l’occasion de son bilan annuel sur l’asset management, le cabinet Deloitte est revenu sur les grandes évolutions attendues pour le secteur.

Le vice-gouverneur de la banque centrale suédoise (Riksbank), Martin Floden, indique que si l’institut surveille «bien entendu» l'évolution des prix des actifs, cela ne constitue toutefois pas un sujet spécifique pour la Suède. Il ajoute percevoir des signes montrant que l’inflation a touché un point bas et que la politique monétaire actuelle fonctionne.

Le ministère chinois des Finances étudie la possibilité d’abaisser la taxe sur la valeur ajoutée sur le charbon de 17% à 13% sur fond de déclin des prix du combustible, rapporte le China Securities Journal qui cite des sources industrielles. La fédération du secteur (China National Coal Association) veut diminuer la production de 5% cette année afin de stabiliser les prix.

La Grèce a honoré hier le remboursement au FMI d’une tranche de 450 millions d’euros arrivée à échéance et a soumis à l’Eurogroupe une nouvelle demande d’aide de trésorerie. Les ministres des Finances de la zone euro ont répondu en accordant un délai de 6 jours pour que le pays améliore ses réformes.

Le régulateur américain des marchés à terme (CFTC) a différé la demande du London Metal Exchange d’autoriser les traders américains à accéder directement à son système de de trading électronique et d’appariement des ordres. La CFTC évoque des problèmes liés aux entrepôts d’aluminium du LME, pour lesquels une réforme du stockage a été engagée.

Martine de Fréminville, responsable de la gestion obligataire du Groupe Prévoir, a expliqué, au micro de l’Agefi TV, que l’institution était en train de diversifier son portefeuille obligataire. «Nous étions auparavant essentiellement investis en obligations d’Etat français et obligations du secteur parapublic, a-t-elle déclaré. Bien évidemment, compte tenu des niveaux actuels de taux, nous avons été obligés de diversifier notre allocation d’actifs.» Si, traditionnellement, le Groupe Prévoir détient des fortes poches immobilier (14%) et actions (14%), il avait cependant effectué le choix «de ne pas prendre de risque» sur le marché obligataire. «Nous avons commencé à investir dans des obligations high yield de façon marginale, autour de 1 à 2% du portefeuille, a affirmé la responsable de la gestion obligataire. Nous redoutons l'émergence d’une bulle, donc nous prenons des risques tout à fait mesurés. La bulle obligataire, si elle se produit, n’affectera pas nécessairement les spread de taux des obligations high yield». En plus des obligations high yield, le Groupe Prévoir a récemment effectuer des placement dans les obligations à taux variables, alors qu’il n’en détenait que très peu en portefeuille jusque-là. Enfin Martine de Fréminville a indiqué que le Groupe «étudiait l'éventualité d’investir dans des sous-jacents taux d’intérêt, comme des fonds de loans.»

Le Japon est la région du monde où la confiance des dirigeants est la meilleure, selon une étude sur le climat de confiance macroéconomique (édition 2015) publiée par Fidelity. Sur une échelle de 1 à 10, le pays du Soleil-Levant totalise une note de confiance de 7,1, devant l’Europe (5,8), les Etats-Unis (5,6) et l’Asie-Pacifique (5,3).

La Banque centrale européenne (BCE) a relevé de 1,2 milliard d’euros le plafond des liquidités d’urgence (ELA) que les banques grecques peuvent retirer auprès de leur banque centrale, indique Reuters de source bancaire. «La Grèce a obtenu l’augmentation qu’elle demandait», a-t-on précisé de même source. Ce dernier relèvement porte le plafond des liquidités d’urgence à 73,2 milliards d’euros. La BCE a relevé le plafond par paliers, maintenant ainsi la pression sur la Grèce pour que le pays signe un accord avec ses créanciers.