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Asset Management
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24/05/2011

32 nouvelles contreparties pour la Fed de New York

La Réserve fédérale de New York a indiqué hier avoir ajouté 32 fonds monétaires à sa liste de contreparties qu’elle peut solliciter via des opérations de «reverse repo» afin de drainer des liquidités excédentaires du système bancaire. Ces nouveaux fonds comprennent notamment BofA Treasury Reserves et JPMorgan Liquid Assets Money Market Fund.
24/05/2011

Banque Syz & Co poursuivie dans l’affaire Madoff

Le liquidateur judiciaire Irving Picard a décidé d’engager des poursuites à l’encontre de l’établissement suisse Banque Syz & Co à qui il reproche d’avoir eu connaissance des activités frauduleuses de Bernard Madoff. Irving Picard, qui a déposé plus de 1.000 plaintes, entend récupérer dans ce dossier 73,3 millions de dollars.
24/05/2011

Fitch met la Belgique sous pression

Cinq mois après Standard & Poor’s, Fitch a placé la note «AA+» de la dette souveraine belge sous surveillance négative. L’agence de notation s’inquiète de la persistance de la crise institutionnelle outre-Quiévrain qui risque de compromettre les objectifs budgétaires fixés.
24/05/2011

La SEC s’intéresse aux pratiques sur les changes

Le quotidien indique que l’autorité américaine des marchés mène l’enquête auprès des deux mastodontes de la conservation d’actifs que sont State Street et Bank of New York Mellon au sujet de leurs opérations de change. Plus précisément, la SEC souhaite savoir si la réalité des transactions a bien été expliquée à des clients fonds de pension. Les changes représentent une manne financière pour les banques.
24/05/2011

Varsovie prend son temps pour l’euro

Le Gouverneur de la Banque centrale polonaise, Marek Belka, a confié au quotidien allemand dans un entretien que son pays resterait en dehors de la zone euro pour un certain temps. Cela demeure bien un objectif à long terme, et une amélioration de la situation économique dans la zone pourrait accélérer sa réalisation. Il assure qu’aujourd’hui «la Grèce reste une plaie ouverte» pour l’union monétaire.
24/05/2011

L’Espagne touche le gros lot

Le gouvernement espagnol devrait annoncer dès aujourd’hui les trois conseillers (banques d’investissement, société d’avocat et cabinet de conseil) sélectionnés pour l’aider dans le processus de cession de parts dans la société de loterie nationale, Sociedad Estatal de Loterías y Apuestas del Estado, selon le quotidien qui ne cite pas ses sources. Le premier ministre, José Luis Rodriguez Zapatero, estime que la cession de 30% de ses parts pourrait rapporter entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros à l’Etat, soit l’une des plus grosses opérations réalisées en Europe. Les sommes perçues serviront à réduire le déficit budgétaire à 6% d’ici la fin de l’année.
24/05/2011

Déficit commercial abyssal pour le Japon

L’Archipel a selon le quotidien enregistré un déficit commercial de 700 milliards de yens (6 milliards d’euros) en avril, soit le plus important déficit jamais observé depuis la crise financière. Il s’agit du déficit médian selon les estimations de 206 à 1.000 milliards de yens selon l’enquête réalisée par le quotidien. Chute des exportations et hausse des importations se sont conjuguées dans un contexte de hausse des prix de l’or noir.
23/05/2011

L'Italie devrait dévoiler un plan de mesures pour réduire ses déficits

Le gouvernement italien va dévoiler le mois prochain des mesures de réduction des déficits représentant de 35 à 40 milliards d’euros, soit plus tôt que prévu, rapporte l’agence Reuters. La date de présentation de ces mesures, destinées à équilibrer le budget, a été avancée, pour donner un «signal aux marchés» après la décision de l’agence Standard & Poor’s, samedi, d’abaisser de «stable» à «négative» sa perspective pour l’Italie, évoquant de faibles possibilités de croissance et des chances réduites de réduire la dette du pays. Toutefois dans la matinée, les autres agences de notation ont calmé le jeu. Ainsi Moody’s a confirmé que la perspective attachée à la note de crédit Aa2 attribuée à l’Italie était stable. Fitch de son côté ne prévoit pas pour le moment de changement de la note de crédit attribuée à l’Italie ou de la perspective attachée à cette note.
23/05/2011

Pimco lance un fonds CoCo

Pimco s’apprête à lancer un fonds qui investira dans des CoCos, ces obligations bancaires qui se convertissent automatiquement en actions dès lors que la solvabilité de l’émetteur passe sous un seuil défini à l’avance. Le gérant de fortune Fleming Family & Partners a consenti la mise de départ.
23/05/2011

La croissance ralentit en mai dans la zone euro

La croissance du secteur des services dans la zone euro, qui représente quelque deux tiers de l’activité, a été moins forte que prévu en mai tandis que les industriels ont dû freiner le rythme de leur production au vu d’une baisse de nouvelles commandes, selon les résultats préliminaires de l’enquête Markit. L’indice composite «flash» de la zone euro s’est établi à 55,4 en mai contre 56,7 en avril et une estimation des analystes de 56,5. Cs données semblent suggérer que la croissance au deuxième trimestre sera moins soutenue que celle du premier dans la zone euro, toujours marquée par le fossé qui sépare les deux locomotives que sont l’Allemagne et la France et les pays en difficulté du bloc des 17. Toutefois le secteur privé en Allemagne a enregistré en mai son rythme de croissance le plus faible depuis octobre 2010. L’indice PMI composite, qui regroupe industrie et services, est ressorti à 56,4 en version «flash» contre 59,2 en avril. La croissance de l’activité dans le secteur privé en France s’est également légèrement ralentie en mai, en raison notamment d’une décélération de l’industrie manufacturière. L’indice PMI composite est revenu à 60,5 en version «flash» contre 62,4 en avril. Ce dernier chiffre marquait son plus haut niveau depuis septembre 2000.
23/05/2011

1,284 milliard d'euros de soumissions non compétitives servies à l’issu de l’adjudication de BTAN

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi, lundi, 1,284 milliard d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de BTAN du 19 mai. Le montant total des BTAN émis dans le cadre de cette opération s'élève à 9,768 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,552 milliards d’euros du nouveau BTAN 2,0% 2013, 3,546 milliards d’euros d’OAT 3,0% à 2015 et 1,67 milliard d’euros d’OAT 3,25% 2016.
23/05/2011

Assets under administration at BNY Mellon AIS total over USD400bn

The hedge fund services provider BNY Mellon Alternative Investment Services (AIS) has announced that its assets under administration have topped USD400bn, making it one of the top actors in the sector. Since 2008, BNY Mellon AIS has doubled its assets under administration, largely due to the acquisition of the Global Investment Servicing unit in July 2010. In addition to its assets under administration, assets under custody at the firm total over USD120bn.
23/05/2011

“To ease the risks inherent in the sovereign debt crisis, the market is selling us diversification”

Jean-Rémy Roulet, who is both president of the Groupement des Institutions de Prévoyance in Switzerland, a group of Swiss pension funds, and the head of a pension fund, talks with Newsmanagers about the way that institutional investors' capital is managed in Switzerland, and the natural internationalisation of their investments. The president and head would like to be able to bring asset managers at the various management firms face to face with a global investment universe.
23/05/2011

Performance of social security fund falls sharply

In an environment in which the CSI 300 equities market has lost 12.5%, the portfolio of the Chinese social security fund (NCSSF) earned 4.23% in 2010, compared with 16.12% in 2009. These results are better than the 3.3% gains for the consumer price index, Z-Ben Advisors reports, due to mandates for foreign investments, bonds, and cash.Assets increased in one year to CNY856.7bn as of the end of December, compared with CNY776.7bn one year previously of which 41.1% is in the form of mandates (compared with 46.6%), and CNY497.8bn in direct investments. A 10.2% increase in assets under management is due to performance of 4.23% on the one hand, and to capital injections and transfers from the Ministry of Finance and state-owned enterprises, on the other.
23/05/2011

Palaedino AM launches a currency fund

Palaedino Asset Management, an asset management firm created by a Geneva-based family office that manages CHF1.1bn in assets, is launching the Axiom Global Currency fund, a sub-fund of its UCITS III-compliant Luxembourg Sicav, with the objective of diversifying money market risks. The fund replicates the PAM Hard Currency Index, an investable index created by the Swiss firm in mid-December 2010, and composed of 25 currencies with strong potential for revaluation. “It aims to protect and preserve the global purchasing power of investors based in euros or dollars, in a context of monetary disorder, at a time when the dollar and euro are likely to depreciate against other currencies, Sandro Mauceri, one of the managers of the fund, along with Jérôme Berset and Christian Bado, explains. In order to be included in the index, currencies need to come from countries where the sovereign debt situation is viable in the long term, which are undervalued in terms of purchasing power parity, and which are enjoying an environment of strong growth potential, with the characteristics of a refuge investment. The euro and US dollar are not included in the index. Depending on their potential for appreciation, the various currencies are over- or underweighted in the index, which is revised every three months. The fund currently has assets of EUR50m, with the objective of raising a further EUR100m to EUR200m in the next few years. In France, the fund, like the other five products in the range, will be sold by the third-party marketing firm Compagnie Financière Jacques Cœur.
23/05/2011

Investors still seeking refuge

Appetite for risk has continued to diminish over the week to 18 May, as investors were confronted with not particularly encouraging macroeconomic data, a rise in speculation about a potential restructuring of Greek debt, and the forthcoming end to the Federal Reserve’s quantitative easing programme. According to the most recent statistics from EPFR Global, equities funds have seen a net outflow of USD7.07bn in the third week of May, while outflows from emerging markets equities funds totalled USD1.64bn. However, bond funds posted a net inflows of USD4.59bn Since the beginning of the year, inflows to bond funds invested in emerging markets posted a net inflow of USD7.9bn. Inflows to US bond funds have totalled USD28.4bn since the beginning of the year, while international bond funds have taken on USD24.5bn, and funds dedicated to high yield bonds have seen inflows of USD22.1bn. However, US municipal bond funds have seen outflows of more than USD25bn since the beginning of the year, and European bond funds have seen outflows of nearly USD13bn.
23/05/2011

All hedge fund strategies continue positive momentum in April

In the month of April, in a context of rising equities and commodities markets coupled with strong gains for the US dollar, all hedge find strategies posted gains, according to statistics from the Edhec Risk Institute. The best results were for CTA Global strategies, which gained 3.82%. However, convertibles arbitrage strategies saw some difficulties, despite good results for convertible bonds (2.68%), and finished the month with modest gains of 0.12%. Equity Market Neutral strategies earned returns of 0.97%, while all equities strategies posted good results, such as event-driven, with +1.19%, and long/.short equity, with +1.35%.
23/05/2011

FrontPoint to liquidate some funds

Due to redemption demands following an accusation of insider trading by one of its portfolio managers, Joseph F. “Chip” Skowron III, and poor returns, FrontPoint Partners will be liquidating some of its hedge funds, the Wall Street Journal reports. However, the management firm did not disclose the scale of the redemption demands, or indicate which funds would be closed.According to sources familiar with the matter, FrontPoint may retain a recent USD1bn fund specialised in lending to mid-sized businesses, a quant-macro fund, and a strategic credit fund.
23/05/2011

Amundi lists two new ETFs in Paris

NYSE Euronext has announced that Amundi has added the Amundi ETF MSCI EM Asia B (code Isin : FR0011018316) and Amundi ETF MSCI EM Latin America B (FR0011018324) ETF funds, both of which charge fees of 0.45%, to trading on its Paris ETF platform. They replicate the MSCI Emerging Marekets ASIA And MSCI Emerging Markets Latam indices.With these new French-registered products, NYSE Euronext now lists 557 ETFs 649 times in Europe. Since the beginning of the year, the European platforms of the market business have registered 108 listings, corresponding to 82 ETFs.
23/05/2011

The French investment management association defends ETFs

The French investment management association (AFG) has responded to comments by the financial stability board (FSB) about ETFs and the risks that they could pose to financial stability. In response to the uncertainties expressed by the FSB about potential systemic risks inherent in these products, the professional association points out that these products are developing in a robust regulatory environment in Europe. On the one hand, ETFs are UCITS format funds, which therefore have a very solid regulatory framework; on the other, ETFs, unlike other UCITS-compliant funds, are also required to respect a series of requirements related to their listing on stock exchanges, such as disclosure of their indicative asset value and intra-day net asset value. The AFG also claims that ETFs are simple products, regardless of the method of replication used, either synthetic or physical. More sophisticated products, such as inverse ETFs and leveraged ETFs, represent only a very small part of the market, and these are also UCITS-compliant funds, meaning, for example, that leverage may not exceed 100% of net assets. However, the professional association points out that there is currently a “very high” risk of confusion for the final investor between ETFs and products whose legal status is completely different, and which do not offer anything like the same guarantees, such as exchange-traded products (ETP) exchange-traded vehicles (ETV), exchange-traded commodities (ETC), and exchange-traded notes (ETN).
23/05/2011

SAC Capital Advisors preparing to launch a new quant hedge fund

The alternative management firm SAC Capital Advisors is planning to launch a new quantitative hedge fund in the next few months, probably in third quarter, Bloomberg reports. Quantitative strategies represent about 15% of total assets under management at SAC Capital Management, which weigh in a USD35bn overall.
23/05/2011

Barclays Capital and HFR AM announced a partnership for managed accounts

Barclays Capital and HFR Asset Management have announced that they are creating a partnership in the managed accounts segment. The cooperation will bring together the managed accounts platform at HFR, on which more than 1,000 hedge fund strategies are available, and the expertise of Barclays Capital, particularly in structuring and distribution.

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