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Asset Management
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12/08/2011

Some hedge funds making large sums in August

Some investors are making money in these difficult markets, the Wall Street Journal reports. Bridgewater Associates, the hedge fund led by Ray Dalio, made more than USD3.5bn, or about 5% gains, for its flagship fund last week. The USD71bn fund is up more than 20% this year, largely due to its positions on gold, US Treasury bonds and the Swiss franc. Other funds, such as Caxton Associates and Brevan Howard Asset Management, which seek to anticipate market trends, are also making money. Among other winners on the current turbulence, the WSJ cites Conquest Capital Group, Nairman Point, and Universa Investment.
12/08/2011

UBS Wealth Management Americas recruits

UBS Wealth Management Americas is continuing to recruit personnel, with the hiring of a team of 11 financial advisers representing a total of USD1.2bn in assets under management, Wealthbriefing reports. The wealth management firm has recruited a team of seven financial advisers from Morgan Stanley. In second quarter, Wealth Management Americas posted net inflows of CHF2.6bn, and earned pre-tax profits of nearly CHF30m.
12/08/2011

UBP plans to apply for a banking license in Asia

Union Bancaire Privée is planning to apply for a banking license in Hong Kong or Singapore, or in both cities, to further its Asian development, Asian Investor reports, citing Michael Longhini, executive managing director for private banking at the Swiss group.
12/08/2011

Azimut founds a joint venture in Hong Kong

The Italian management firm Azimut has created a joint venture with a Hong Kong management firm, Asian Investor reports. The joint venture entitled An Zhong Investment Management, is 65% controlled by Azimut Group, and 35% owned by CMT Holdings.
12/08/2011

French regulator issues warning about spread of unfounded rumours

In the wake of a market backlash against Société Générale, whose shares fell sharply on 10 August on the Paris stock exchange due to rumours that the firm was facing bankruptcy, the French financial market regulator, the AMF, at the request of the bank issued a statement on 11 August, emphasizing the potential disciplinary consequences for diffusion of unfounded information. The AMF, which notes that the functioning of the markets has been affected by the spread of unfounded rumours concerning financial sector shares listed in Paris, points out that under its general regulations, “the diffusion of unfounded information may constitute a punishable failure of legal responsibilities, as may profiting from the diffusion of such information.” The AMF says that it will draw all the necessary conclusions. The Bank of France, represented by its governor, Christian Noyer, also spoke out yesterday against “unfounded rumours affecting French banks.” Firstly, the results published by French banks in first half 2011 confirmed their solidity in a difficult economic environment, due to rigorous risk management and a universal banking model, replacing their former diversified activities. Secondly, capital levels, which meet the strictest owners’ equity requirements, are adequate, and mid- and long-term refinancing programs have been undertaken under satisfactory conditions. Furthermore, French banks have passed stress tests recently conducted by the European banking authority, and the results of those tests are in line with the tests which the ACP regularly conducts. Lastly, Noyer points out that recent developments on the stock markets do not affect the financial solidity of French banks, which have proven their capacity to withstand them since the onset of the crisis.
12/08/2011

Madoff trustee sues Abu Dhabi sovereign fund

The trustee representing victims of Bernard Madoff, Irving Picard, has filed a lawsuit against the Abu Dhabi Investment Authority (Adia), seeking seeking the return of USD300m that the sovereign wealth fund withdrew from the giant Ponzi scheme, the Financial Times reports. The lawsuit marks the first action by Picard against a sovereign fund, but unlike others, the suit does not allege that Adia knew or should have known that Madoff was a fraud.
12/08/2011

Four countries ban short-selling of financial sector stocks

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), and the European Securities Markets Authority (ESMA) late in the evening of 11 August announced an initiative to combat short-selling. The president of the AMF, Jean-Pierre Jouyet, acting pursuant to article L. 421-16 II of the monetary and financial code, has decided to forbid all net short positions or increases of any existing such positions, including moves during the trading day, by any individuals residing or based in France or abroad, on shares in capital or providing access to the capital of the following credit and insurance businesses: April Group, Axa BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit Agricole, Euler Hermès, Natixis, Paris Ré, Scor, Société Générale. “This measure will apply as soon as it appears on the AMF website, this evening at 10:45 PM, for a duration of 15 days. It may be extended, under the conditions set forth in article L. 421-16 II, cited above. It does not apply to financial intermediaries acting as market-makers or as providers of liquidity as signatories to a contract with the market business or the issuer, or as counterparties for blocs of shares,” the AMF states. The ESMA also states that, in addition to France, Belgium, Italy and Spain have also taken similar measures.
12/08/2011

FSA issues a warning

The British financial regulatory authority, the FSA, has issued a warning about the activities of an entity known as Montrose Group, domiciled in Luxembourg. The FSA states that the firm is not licensed to provide investment services in the United Kingdom, including investment advice.
12/08/2011

Castlestone CEO resigns

The founder and CEO of the British firm Castlestone, Angus Murray, resigned from his position on 11 August, at a time when the firm was about to liquidate four of its Dublin-domiciled funds, MoneyMarketing reports. The head of distribution, Jerry Devlin, will replace Murray, who will continue to assist the board of directors during a transitional period. Murray will now concentrate on his responsibilities as chief investment officer for funds based in the Virgin Islands.
12/08/2011

First State hires head of emerging market debt from F&C

First State Investments UK has announced the creation of an emerging markets debt team led by Helene Williamson, who will join the firm in September. Williamson joins the firm from F&C Asset Management, where for the past 15 years she has served as head of emerging market debt, including five years as head of fixed income. Her team at First State will initially consist of six investment specialists, four of whom are based in London and two in Asia. Williamson will report to Gary Withers, regional CEO for the EMOA region at First State Investments. As the team is formed, two emerging market debt funds will be launched in the near future. F&C has meanwhile announced that it has appointed Jonathan Mann as head of emerging market debt, replacing Williamson. Mann has worked for the British management firm since 2005, and played a key role in the development of its emerging market debt process. F&C adds that it has recruited two people for its emerging markets debt team, whose named will be announced soon.
12/08/2011
Fonds

Progression de 2,8% du marché européen des ETF au deuxième trimestre

Le marché européen des ETF a progressé de 2,8% au deuxième trimestre pour atteindre 220 milliards d’euros, selon le Börsen Zeitung qui cite une étude de Credit Suisse. La collecte des ETF dédiés aux marchés émergents s’est élevée à 1,9 milliard d’euros.Durant la période sous revue, les investisseurs ont manifestement boudé les ETF synthétiques. iShares et UBS, qui proposent surtout des produits physiques, ont ainsi enregistré au deuxième trimestre des souscriptions de respectivement 3,3 milliards et 0,8 milliard. En revanche, DB X-Trackers et Lyxor, qui préfèrent les produits synthétiques, ont enregistré des souscriptions 0,7 milliard d’euros pour le premier et des rachats de 0,8 milliard d’euros pour le second.
Fonds
12/08/2011

Nouveau record du taux de chômage en Grèce en mai

Le taux de chômage en Grèce, non ajusté des variations saisonnières, a atteint un nouveau record à 16,6% en mai, a annoncé hier l’agence grecque de la statistique, alors que les programmes d’austérité appliqués dans le pays ont sapé l’activité. La hausse de l’emploi saisonnier lié au tourisme n’a pas suffi à compenser les destructions de postes dans le reste de l'économie, ce qui a plombé le taux de chômage, qui était ressorti à 15,8% en avril dernier et à 12% en mai 2010.
12/08/2011

Recul des inscriptions américaines hebdomadaires au chômage

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont reculé aux Etats-Unis lors de la semaine au 6 août à 395.000 contre un chiffre révisé de 402.000 la semaine précédente, montrent les statistiques publiées hier par le département du Travail. Ce niveau est inférieur aux attentes des économistes qui tablaient sur 400.000 inscriptions au chômage.
12/08/2011

David Cameron envisage de couper l’accès aux réseaux sociaux

Les autorités britanniques envisagent de perturber les réseaux sociaux tels que Blackberry Messenger et Twitter en cas de nouvelles émeutes urbaines. «Nous étudions avec la police, les services de renseignement et le monde professionnel s’il serait approprié d’empêcher des gens de communiquer via ces sites et services internet quand nous savons qu’ils servent à planifier des violences, des troubles et des actes criminels», a dit le Premier ministre, David Cameron au Parlement réuni en séance extraordinaire.
12/08/2011

Réunion de crise mardi entre Paris et Berlin

Le président français, Nicolas Sarkozy, rencontrera la chancelière allemande, Angela Merkel, mardi prochain à l’Elysée, selon un communiqué publié hier par l’Elysée. Paris et Berlin feront des «propositions communes sur la réforme de la gouvernance de la zone euro avant la fin de l'été». Une annonce qui sera très attendue par les marchés, qui espèrent une extension de la taille du FESF.
12/08/2011

Bruxelles dément tout plan d’aide en discussion pour Chypre

Aucun plan de soutien de Chypre n’est en discussion, a déclaré hier la Commission européenne, en ajoutant que «l’économie chypriote est fondamentalement saine», au lendemain de la dégradation de la note du pays par Fitch. L’agence de notation a abaissé de deux crans sa note sur Chypre, de «A-» à «BBB» avec perspective négative, en estimant probable que le pays sollicite une aide extérieure pour assurer ses besoins en financement.
12/08/2011

Repli séquentiel des ventes des grossistes allemands en juillet

Les ventes des grossistes ont reculé de 0,6% en juillet par rapport à juin, une évolution similaire à celle observée le mois précédent, a annoncé hier l’Office fédéral de la statistique. Sur un an, les ventes ressortent cependant en hausse de 8,2% après une progression de 8,5% en juin.
12/08/2011

L’Europe toujours réticente à interdire les ventes à découvert

L’Union Européenne ne serait pas favorable à une interdiction des ventes à découvert dans toute la région en réponse aux transactions volatiles sur les valeurs bancaires, selon Reuters qui cite une source proche des autorités de régulation. «Une interdiction des ventes à découvert à travers toute l’Europe ne paraît pas vraisemblable», a déclaré cette source.
12/08/2011

Baisse probable du prix du carburant mardi

Le prix des carburants devrait baisser à partir de mardi prochain pour tenir compte de la récente baisse des cours du brut, a déclaré jeudi le président de l’Union française des industries pétrolières (Ufip). Le Brent s'échangeait le 1er août autour de 117 dollars le baril pour chuter à 107 dollars en milieu de semaine dernière, conduisant le ministre de l’Energie, Eric Besson, à demander aux distributeurs de carburant de répercuter cette baisse avant le week-end du 15 août.
12/08/2011

Le pétrole termine en hausse à New York

Les cours du pétrole ont grimpé hier, bénéficiant du rebond de Wall Street et des chiffres encourageants de l’emploi aux Etats-Unis. Sur le Nymex, le contrat à septembre sur le brut léger américain (WTI) a fini en hausse de 3,41%, à 85,72 dollars le baril. Le Brent a avancé de 1,2% à 108,02 dollars après être passé en dessous du seuil des 106 dollars plus tôt dans la journée, sur les craintes d’une extension de la crise de la dette en Europe. Le pétrole, qui avait clôturé mercredi en forte hausse, poursuivait hier sa progression, après s'être momentanément orienté à la baisse en début de journée. Depuis que S&P a abaissé la note souveraine des Etats-Unis, le Brent a reculé d’environ 4%. Malgré la détérioration des perspectives économiques, qui réduit les perspectives de croissance de la demande en pétrole, la diminution inattendue des stocks américains annoncés mercredi est venue soutenir les cours.
12/08/2011

La chute des marchés entame les privatisations grecques

Le décrochage des marchés actions pourrait faire obstacle aux plans de privatisation de la Grèce et pousser Athènes à revoir son calendrier, a estimé hier le président de la nouvelle agence grecque de privatisation. La Grèce s’est engagée à lever 50 milliards d’euros d’ici à 2015 dans le cadre du plan de sauvetage accordé par l’UE et le FMI. Avant fin septembre, la Grèce doit avoir atteint un premier objectif de 1,7 milliard d’euros, mais la Bourse d’Athènes a perdu 30% depuis le début de l’année. «La question qui se pose (...) est de savoir si le gouvernement peut changer son calendrier ou ses priorités (...) afin d'éviter une vente à des prix dérisoires», a déclaré Ioannis Koukiadis, qui préside cette agence.
12/08/2011

Le déficit commercial américain se creuse

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est creusé contre toute attente en juin à son plus haut niveau depuis octobre 2008, selon les chiffres publiés par le département du Commerce. La balance des échanges affiche un déficit de 53,07 milliards de dollars, alors que le marché s’attendait à ce qu’il se réduise à 48 milliards. En mai, le déficit s'était élevé à 50,83 milliards. Les exportations ont diminué de 2,3%, contre une baisse de 0,5% en mai, plus vite que les importations (-0,8% après +2,9% en mai).
12/08/2011

Le Royaume-Uni maintient le cap de la rigueur

Le chancelier de l’Echiquier, George Osborne, a défendu devant le Parlement son plan de rigueur budgétaire qui a permis de faire baisser le taux 10 ans sous les 2,5%. Mais la faible croissance pourrait mettre à mal l’objectif d’éradiquer le déficit budgétaire dans les cinq prochaines années.
12/08/2011

Retour en flèche de la volatilité

La volatilité des marchés actions a explosé ces derniers jours mais reste encore loin de son pic de 2008. Le Bund a vu sa volatilité à 60 jours titiller son record post-Lehman. L’Esma surveille la volatilité qui entoure les valeurs bancaires.

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