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15/09/2011

Schroders releases a Luxembourg-registered fund of Brazilian equities

Starting from the assumption that “a growing number of investors consider Brazilian equities an asset class unto themselves, rather than as a subcategory of emerging markets,” as Philippe Lecomte, CEO for France, puts it, Schroders is now releasing the Brazilian equities sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroder International Selection Fund (SISF) for sale in France. The fund includes 20-40 positions, with the MSCI Brazil 10/40 as its benchmark. Carlos Scretas uses a strategy combining top-down analysis of the market with bottom-up stock-picking, to select high quality shares which offer both attractive valuations and strong exposure of revenues to domestic growth. Like other major management firms, Schroders has some legitimacy in this investment theme. The British group has been active in the management and selection of equities on the Brazilian market for more than 17 years. Its local team, composed of 16 investment specialists, manages portfolios of Brazilian equities with a total value of over USD1.8bn as of 31 March 2011. Characteristics Name: Schroder ISF Brazilian Equity A Acc EUR (retail share class) Schroder ISF Brazilian Equity C Acc EUR (institutional share class) ISIN codes: LU0672756755 (A shares)LU0672756912 (C shares) Management fees: 1.50% (A shares) 1% (C shares) Minimal initial subscription: EUR1,000 (A shares) EUR500,000 (C shares) Minimal subsequent subscription: EUR1,000 (A shares) EUR250,000 (C shares)
15/09/2011

iShares launches two physical replication bond ETFs

On 13 September, iShares (BlackRock) launched two Irish-registered products listed on the London Stock Exchange, entitled iShares Barclays Capital US Aggregate Bond (IE00B44CGS96, acronym: SUAG) and iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond (IE00B4PY7Y77, SHYU). The sampling-based physical replication bond ETFs charge fees of 0.25% and 0.50%, respectively.The first of the two funds focuses on investment grade fixed-rate bonds denominated in US dollars, with a minimal residual time to maturity of one year, while the second fund replicates an index of corporate bonds with a sub-investment grade rating, with a minimal remaining time to maturity of 3 and a half years, and a maximum of 15 years for new issues, and three years for existing issues.
15/09/2011

Paul Boughton joins Mirabaud

Paul Boughton, head of sales for continental Europe, is leaving Neptune Investment Management after three and a half years, to join Mirabaud Investment Management as co-director of sales and marketing. In this role he will report to Patrick Berton, director of sales, FundWeb reports.Meanwhile, Alistair Wilson, head of institutional business, is also leaving Neptune IM, after six years at the firm. He will join a bond management boutique to direct institutional activities.
15/09/2011

State Street opens an office in Brunei

State Street Corporation has announced the opening of an office in Brunei. The group will provide client relationship services to local institutional investors. Nick Wright, head of the global services activity at State Street for southern Asia, based in Singapore, has announced that the Brunei office will further State Street’s goal of increasing the percentage of its earnings generated outside the United States.
15/09/2011

Lyxor Hedge Fund Index confirms that August was a hard month for hedge funds

Lyxor AM announced on Wednesday, 14 September that the Lyxor Hedge Fund Index posted a loss of 2.19% in the month of August 2011. As of 31 August, since the beginning of the year, the index shows a loss of 3.80%.In August, the alternative strategies which performed best were Lyxor L/S Equity Short Bias Index (+5.55%), Lyxor CTAs Short Term Index (+2.21%) and Lyxor Fixed Income Index (+0.26%).
15/09/2011

Pioneer says it doesn't need a partner to carry out major transformations

Among the developments on the agenda at Pioneer Investments, Roger Yates, CEO, announced on Wednesday, 14 September, that it is creating an emerging markets unit, which will be based in London. “Currently, we are present in emerging markets, but we are not good enough,” says Yates. The team, which will be led by Mauro Ratto, currently head of asset management for Europe and Asia at Pioneer Investments, will combine the existing capacities of the group in this area, regardless of the asset classes and countries concerned, which are currently spread out over several locations. The size of the team is not yet known, as several recruitments are underway, but the unit is expected to manage assets of EUR6-7bn.The other major project described by Yates is expansion in the United States, where Pioneer is now planning to offer products from the firm which are managed in other countries, which is not currently the case. “In the United States, we manage USD50bn in mutual funds. But we have just begun to exploit our growth potential,” says Yates. The firm is also planning to increase its development serving independent financial advisers in the US. From a geographical standpoint, Asia is naturally another attractive area for growth in terms of product distribution.Although Pioneer Investments is planning to develop in some areas, the firm has, however, announced plans to pull out of some areas of activity or regions which are considered peripheral, including Australia and Russia. All of this is coming at a time which Yates describes as difficult for the asset management firm.
15/09/2011

LGT Capital sets up a distribution structure in Asia

The traditional asset management affiliate of LGT Group, LGT Capital Management (USD24bn in assets), has announced the opening of its first distribution structure in Asia, led by Marcel de Bruijckere, who had most recently been CEO for Singapore, head of institutional sales for south & southeast Asia and head of multi-asset solutions Asia Pacific at ABN Amro Asset Management.LGT CM will target institutional clients, wholesale distribution and sub-advisory with the local office. Several institutional investors based in Asia have already expressed interest in the services of the asset manager based in Pfäffikon, near Zurich, in the areas of custom multi-asset class solutions, long-term asset allocation, and inflation-linked bonds.Solutions and services available in the wholesale distribution area will be aimed not only at private banks, but also at insurers and independent brokers.Torsten de Santos, CEO of LGT CM, has announced that in addition to offering products under its own brand name, the management firm will also make efforts to create distribution partnerships with financial institutions in Asia, via a sub-advisory activity, or the provision of white label products. A presence in the region is a sine qua non for the creation of such strategic partnerships.
15/09/2011

Repli du « Lyxor Hedge Fund Index » en août

-2,19%, c’est la performance négative enregistrée par l’indice «Lyxor Hedge Fund Index» en août. L’indice, qui reflète la performance moyenne de 14 indices de stratégie, affiche à fin août une performance négative de -3.8% depuis le début de l’année. Sur
15/09/2011

Trois nouvelles acquisitions pour Alkern

Acquis par Fondations Capital en mai 2010, le fabricant de produits préfabriqués en béton a réalisé trois acquisitions supplémentaires entre juillet et septembre, en région lyonnaise (Quiblier), dans le Sud-Est (Béton 06) et dans l’Ouest de la France (site de Couëron, cédé par Rector). Alkern a généré un chiffre d’affaires d’environ 120 millions d’euros l’an dernier.
15/09/2011

La Place de Paris planche sur l’ISR

Alors que selon Robeco, l’ISR devrait atteindre 15 à 20% des encours globaux d’ici 2015 dans la gestion d’actifs, la Place de Paris approfondit ses réflexions sur le sujet. Dans le cadre d’ateliers organisés mercredi par Paris Europlace, émetteurs et investisseurs ont formulé des propositions à soumettre au G20 et au B20. Le Medef, représenté par Robert Durdilly, président du comité RSE, a ainsi demandé dans le cadre du B20 que les institutions internationales intègrent dans leurs appels d’offres des critères RSE. Daniel Lebègue, président de l’ORSE et de l’IFA, imagine de son côté que le G20 mette en place un groupe de travail sur ce thème, comme il l’avait fait, «avec des résultats remarquables», pour la prévention de la corruption dans les échanges internationaux. Autre initiative: un manifeste, dont les signataires - émetteurs et investisseurs - s’engagent à diffuser les meilleurs pratiques, est en cours d’élaboration.
15/09/2011

Le marché européen du repo s'adapte à la nouvelle donne

Selon l’étude semi-annuelle publiée sous l’égide de l’association professionnelle ICMA, la taille du marché de la pension livrée européenne est évaluée fin juin à 6.200 milliards d’euros, soit une croissance modeste de 3,6% par rapport à décembre 2010. La structure du marché s’est bien adaptée aux divers défis, notamment réglementaires, se traduisant par exemple par un allongement de la maturité des opérations.
15/09/2011

Le parlement italien adopte le plan d'austérité

Après les sénateurs la semaine dernière, les députés italiens parlement ont donné mercredi leur approbation finale au plan d’austérité mis au point par le gouvernement de Silvio Berlusconi pour équilibrer le budget d’ici à 2013. La Chambre des députés s’est prononcée par 314 voix contre 300 en faveur du plan, qui prévoit notamment 54 milliards d’euros d'économies budgétaires dans les deux ans.
15/09/2011

Le Royaume-Uni prêt à poursuivre la BCE sur la compensation

Les Britanniques prévoient de poursuivre la Banque centrale européenne (BCE) au sujet d’une nouvelle règle qui contraindra les chambres de compensation à être implantées en zone euro si elles traitent de grandes quantités d’instruments financiers libellés en euros. Le gouvernement britannique dit espérer néanmoins une résolution rapide de ce dossier sans intervention de la justice.
15/09/2011

La dette des banques espagnoles envers la BCE s’alourdit

Selon la Banque d’Espagne, la dette des établissements bancaires espagnole envers la BCE a flambé de 34% en août, par rapport au mois précédent, à 69,92 milliards d’euros. Elle atteint ainsi son maximum depuis septembre 2010.
15/09/2011

George Soros évoque une sortie des PIGS de l’euro

Le milliardaire a indiqué dans un article que les responsables doivent se préparer à l’éventualité que la Grèce, le Portugal, et peut-être l’Irlande fassent défaut sur leur dette et soient contraints de sortir de la monnaie unique européenne. «Il semble que les autorités soient arrivées au terme de leur politique de «repousser au lendemain"» estime-t-il.
15/09/2011

La Grèce rappelée à ses engagements

Le président français Nicolas Sarkozy et la chancelière allemande Angela Merkel demandent à Athènes de mettre «pleinement» en œuvre les décisions adoptées le 21 juillet.
15/09/2011

Les banques européennes passent par l’or pour se financer en dollar

Des négociateurs et analystes cités par le journal indiquent que les banques européennes auraient, durant les dernières semaines, accentué leur offre de prêt d’or sur les marchés afin d’obtenir des dollars en échange. Le taux implicite à un mois de prêts d’or aurait ainsi atteint un plus bas de -0,48%, ce qui signifie que la banque qui souhaite prêter de l’or contre dollar paie un taux annuel de 0,48% pour ce type de transaction (lire aussi page 3).
15/09/2011

La croissance chinoise sous les 9%

La croissance du PIB chinois pour le troisième trimestre pourrait être inférieure à 9% du fait du ralentissement de l’économie mondiale, selon le China Securities Journal. Le journal fait état d’un ralentissement modéré de l’économie et d’un reflux attendu de l’inflation, surtout si les perspectives de croissance en Europe et aux Etats-Unis continuent de s’assombrir.
14/09/2011

Deux banques vont chercher du dollar à la BCE

Pour la deuxième fois en un mois, des banques européennes ont dû utiliser la facilité de prêt en dollar de la BCE. La banque centrale européenne a annoncé ce matin avoir alloué un total de 575 millions de dollars à deux établissements de crédit pour une durée de 7 jours. Le taux est de 1,1%. De sources de marché, la nouvelle traduit plutôt des difficultés de financement de ces banques plutôt qu’une démarche opportuniste, car emprunter en billet vert à la BCE reste plus cher que de fabriquer du dollar avec des swaps de change en empruntant en euros.
Photo: Andrew Harrer/Bloomberg News
14/09/2011

S&P appelle à la vigilance sur les covered bonds

Dans un rapport publié ce matin, S&P souligne que la perception des obligations sécurisées comme une classe homogène et à faible risque est «trompeuse». Certains éléments varient sensiblement, d’un pays à l’autre et dans le temps (niveau du rehaussement de crédit, performance du collatéral, etc.). En Allemagne par exemple, 60% des actifs sous-jacents des covered bonds sont constitués de prêts à l’immobilier commercial ou au secteur public, alors que les prêts résidentiels représentent près de 100% du portefeuille dans des pays comme la France.
14/09/2011

La reprise économique japonaise paraît paralysée

La reprise économique du Japon ne sera probablement pas à la hauteur des attentes, a annoncé mercredi Standard & Poor’s. «L'économie du Japon a montré quelques signes de reprise. Cependant, plusieurs facteurs semblent avoir paralysé la reprise, dont la lenteur de la réaction du gouvernement à la catastrophe», a déclaré S&P.
14/09/2011

Madrid et Rome ont besoin de soutien pour éviter la contagion

L’Espagne et l’Italie font beaucoup pour maîtriser leurs finances publiques et leur endettement mais il leur faut plus de soutien international pour éviter la contagion, a estimé mercredi un haut responsable du FMI. Le programme d’austérité italien est difficile mais réaliste, a jugé Arrigo Sadun, qui représente au FMI plusieurs pays, dont l’Italie et la Grèce.
14/09/2011

La Commission européenne confirme plancher sur des euro-obligations

La Commission européenne proposera prochainement des options en vue de l’introduction d’euro-obligations, a confirmé mercredi le président de la Commission européenne José Manuel Barroso. Il ne s’agirait à ce stade que d’un document technique listant les options disponibles et rien ne dit que les Etats membres de l’UE choisiront finalement de s’engager sur cette voie mais les commentaires du président de l’exécutif communautaire ont insuflé une dose d’optimisme aux marchés.

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