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Asset Management
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21/02/2012

IMA seeks clarification on UCITS IV directive

The British Investment Management Association (IMA) says it is concerned about diverging interpretations of the contents of key investor information documents (KIID), which are intended to replace the simplified prospectus, Hedge Week reports.Andy Maysey, senior advisor for retail distribution at the professional association, has told FTAdviser that the IMA’s priority is harmonisation, meaning that the information provided should be consistent in all member states.On the subject of fees, for example, the British association claims that TER is an appropriate measure, while BlackRock and HSBC Global Asset Management are gunning for more transparency.
21/02/2012

FSA fines Santander GBP1.5m

The British Financial Services Authority (FSA) on 20 February announced that it has fined the Spanish banking group Santander GBP1.5m, for failure to provide information on structured products. Santander failed to inform clients about the coverage details of its structured products during a period of turbulence and financial uncertainty. The bank sold about GBP2.7bn worth of the structured products between the end of 2008 and the beginning of 2010, of which GBP1.2bn were after June 2009; only in January 2010 did the bank disclose the coverage limitations of the products.
21/02/2012

Former Sloane Robinson manager founds his own firm

Rupert Dyson, former manager of the hedge fund firm Sloane Robinson, has founded Edale Capital, and is preparing to launch a European long/short equity fund in the next few months, Financial News reports.
21/02/2012

Lloyds claws back bonuses from bankers

The British bank Lloyds Banking Group will be taking back a portion of the bonuses paid to 13 of its managers or former managers, including five directors. The BBC reports that the amount to be reclaimed is equivalent to GBP2m. The unprecedented decision is motivated by the enormous bill that Lloyds had to pay last year for selling payment protection insurance products to retail borrowers. It is apparent that many of the private individuals to whom the borrowers’ insurance was sold were not eligible for it, and Lloyds has been forced to write down GBP3.2bn to reimburse them.
21/02/2012

Pimco hires for its LDI team

Pimco has recruited three people for its LDI (liability-driven investment) team in the United Kingdom, Financial News reports. They are Hannah Simons, Janki Tanna and Tina Adatia.
21/02/2012

Assogetioni overhauls money market fund category

Assogestioni, the Italian association of asset managers, has renamed its money market fund category, and modified the investment limits for the products, in order to bring them into line with CESR guidelines. The “fondi di liquidità” category will now be known as “fondi di mercato monetario” (money market funds). In terms of new limits, for instruments issued by sovereign issuers, an investment grade rating will be sufficient. Asset management firms will be required to comply with the new criteria by 31 December 2012.
21/02/2012
Gestion d'actifs

La MACSF privilégie les marchés émergents dans le cadre de la délégation de gestion

Marcel Kahn, directeur général de la MACSF, dans un entretien paru dans Option Finance numéro 1159: Les contrats d’assurance-vie en unités de compte sont gérés par des sociétés de gestion extérieures, mais suivies de très près en interne par un responsable dédié de l'équipe financière. Seuls 3% de nos encours (sur un total de 21 milliards d’euros)sont délégués. Et lorsque nous investissons dans des FCP ou des OPCVM, nous participons au comité d’investissement et au conseil de surveillance des sociétés de gestion pour être au courant des politiques qu’elles mènent. La part déléguée concerne en priorité des investissements dans les pays émergents. A l’heure actuelle, nous ne pouvons pas nous désintéresser des pays comme la Chine ou l’Inde. Mais étant un acteur franco-français, ce serait une erreur d’y investir en direct. Nous avons donc sélectionné des fonds pour le faire à notre place. Mais, dans ce cadre, nous privilégions des grands acteurs ayant un track record important, tels qu’Amundi. Nous entretenons aussi des relations historiques avec certains acteurs comme la Française AM. Nous déléguons par ailleurs une petite partie de notre gestion lorsque nous nous intéressons à des produits plus atypiques. Nous consacrons par exemple une faible part de notre portefeuille dans la gestion alternative. Nous y avons intégré dernièrement par exemple des produits de volatilité.
Gestion d'actifs
21/02/2012
Gestion d'actifs

Predica détient plus de 50% d'obligations d'entreprises dans l'actif général

Le portefeuille de placements de Predica s'élève à 188 milliards d’euros (hors UC): le montant d’obligations souveraines s'élève à 49,6 Mds€ soit 26% du portefeuille (hors UC) dont 2,4 Mds€ sur la Grêce, 1,7 Mds€ sur le Portugal, 1,2 Mds€ sur l’Irlande, 5,7 Mds€ sur l’Italie et 3,2 Mds€ sur l’Espagne; le montant d’obligations corporate est de 98,7 Mds€ soit 52,5% du portefeuille (hors UC) : 82% de ces obligations ont un rating supérieur ou égal à A et 97% supérieur ou égal à BBB; la compagnie a une PPE de 1,4 Mds€ après provisionnement de 60% des titres grecs de toutes maturités, des fonds propres de 9,3 Mds€, dispose de 13 Mds€ de trésorerie et de 11,1 Mds€ d’actions et diversifiés en portefeuille
Gestion d'actifs
21/02/2012

Addax & Oryx négocie avec Emerging Capital Partners

Le courtier en pétrole genevois est entré en discussions exclusives avec la société américaine de private equity Addax & Oryx Group en vue de la cession de ses activités aval (approvisionnement, stockage et distribution) en Afrique.
21/02/2012

L'embargo européen sur le pétrole iranien s’organise

La Belgique, les Pays-Bas et la République tchèque ont cessé d’importer du pétrole en provenance d’Iran tandis que la Grèce, l’Espagne et l’Italie ont réduit leurs achats, a annoncé la Commission européenne. L’embargo voté le mois dernier par les Vingt-Sept doit entrer en vigueur le 1er juillet, un délai permettant de trouver des solutions d’approvisionnement alternatives.
21/02/2012

Borsa Italiana veut décourager les ordres excessifs

Le marché boursier transalpin, détenu par le London Stock Exchange, devrait introduite de nouveaux frais afin de décourager les traders d’envoyer des ordres excessifs, alors que les régulateurs européens tentent de répondre au trading à haute fréquence. Selon Bloomberg, la nouvelle grille tarifaire devrait être dévoilée d’ici la fin du mois.
21/02/2012

Viveris REIM constitue l’OPCI dédié du Groupement Système U

La société spécialisée dans la gestion d’actifs immobiliers a constitué une SPPICAV RFA EL pour le compte du Groupement Système U. Elle est destinée aux entités du groupement et à ses associés afin, principalement, d’accompagner l’expansion du réseau pour l’acquisition de nouveaux emplacements et magasins.
21/02/2012

Le FSI bientôt au capital du volailler Doux

Le quotidien croit savoir que le Fonds stratégique d’investissement pourrait faire son entrée au capital du spécialiste finistérien de la volaille, numéro un européen en la matière. Détenu à 80% par la famille Doux et avec un chiffre d’affaires de 1,4 milliard d’euros en 2010, le groupe ne fait pas mystère de discussions avec un certain nombre d’investisseurs afin de renforcer ses fonds propres.
20/02/2012

L'embargo européen sur le pétrole iranien s’organise

La Belgique, les Pays-Bas et la République tchèque ont cessé d’importer du pétrole en provenance d’Iran tandis que la Grèce, l’Espagne et l’Italie ont réduit leurs achats, a annoncé la Commission européenne. L’embargo voté le mois dernier par les Vingt-Sept doit entrer en vigueur le 1er juillet, un délai permettant de trouver des solutions d’approvisionnement alternatives.
20/02/2012

Finlande et Grèce s’entendent sur le collatéral

Les ministres des Finances de la Grèce et de la Finlande ont signé aujourd’hui à Bruxelles un accord de collatéral, a rapporté la radiotélévision finlandaise YLE. Cet accord, dont la Finlande avait fait un préalable à sa participation à un deuxième plan d’aide à la Grèce, stipule que les banques grecques fourniront des garanties en numéraire et en actifs très bien notés. Les Pays-Bas ont indiqué de leur côté qu’ils refuseraient d’approuver ce deuxième plan tant qu’Athènes n’aurait pas respecté toutes ses obligations.
20/02/2012

L’endettement portugais conforme aux prévisions du FMI

La dette publique du Portugal a atteint 107,2% du PIB du pays à la fin 2011 contre 93,4% un an auparavant, conformément aux prévisions du Fonds monétaire international, selon des données publiées par la Banque du Portugal. Le FMI s’attend à ce que la dette culmine à 118% du PIB en 2013.
20/02/2012

Le CAC 40 clôture sur une note positive

L’indice parisien a achevé la séance sur un gain de 0,96% à 3.472 points, porté par les espoirs d’un feu vert au deuxième plan de renflouement de la Grèce. La Bourse de New York est fermée pour cause de jour férié (Presidents’ Day).
20/02/2012

La BCE immobile en matière de rachat d’obligations

La Banque centrale européenne n’a pas acheté la moindre obligation souveraine la semaine dernière, suspendant son programme de rachat de titres pour la première fois depuis sa réactivation début août. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines s'élève à ce jour à 219,5 milliards d’euros.
20/02/2012

Les encours de crédit aux entreprises progressent en France

Selon le ministère de l’Economie, les encours de crédit aux entreprises françaises ont progressé de 4,4% l’an dernier, davantage que dans le reste de la zone euro (+1,1% en glissement annuel). «En particulier, les encours de crédit aux PME restent dynamiques malgré le ralentissement de la conjoncture», souligne Bercy dans un communiqué.
20/02/2012

Mario Monti juge inutile un nouveau budget d'austérité en Italie

Le président du Conseil italien, Mario Monti, a déclaré que l’Italie n’aurait pas besoin d’un nouveau budget d’austérité même si la troisième économie de la zone euro glissait en récession. Le chef du gouvernement italien a précisé que sept ou huit pays de l’Union européenne avaient écrit une lettre à l’adresse des dirigeants de l’UE et de la Commission européenne contenant des propositions pour stimuler la croissance maintenant que la crise de la dette semble être endiguée en Grèce.
20/02/2012

Un accord se dessine pour alléger la dette grecque

Les pays de la zone euro semblent s'être accordés sur certaines mesures permettant d’alléger la dette grecque, rapporte Reuters d’une source au sein du ministère grec des Finances. Ils semblent s'être mis d’accord sur la diminution des taux d’intérêt des prêts déjà octroyés à la Grèce par l’Union européenne et le Fonds monétaire international, ainsi que sur la participation des banques centrales à l'échange de dette grecque. La question du transfert à Athènes de la plus-value réalisée par la Banque centrale européenne sur ses titres de dette grecque reste à trancher, tandis qu’une décote plus importante sur les obligations détenues par les créanciers privés est toujours en discussion, précise Reuters.
Un magasin le 14 février dans les rues d'Athènes. Photo: Simon Dawson/Bloomberg

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