Les CDS sur la Grèce joueront leur rôle
Leur débouclage devrait aboutir à une indemnisation des acheteurs au moins à 75% du pair
«Le risque de correction devient important sur le compartiment actions»
Yves Maillot, directeur des investissements de Robeco Gestions
«L’horizon s’est éclairci depuis quelques semaines dans la zone euro»
Matthieu Grouès, associé-gérant, responsable des gestions chez Lazard Frères
«La bonne performance de l’économie américaine fera baisser l'euro/dollar à court terme»
Valérie Perez, responsable changes en France chez Deutsche Bank
«La France est loin d’avoir réalisé autant d’efforts que l’Espagne ou l’Italie»
Vincent Guenzi, directeur de la stratégie chez Cholet-Dupont
Hausse de 0,4% des prix à la consommation en février aux Etats-Unis
Les prix à la consommation ont augmenté de 0,4% en février, leur plus forte hausse en dix mois en raison de la flambée des prix de l’essence, indique le département du Travail. La hausse est conforme aux anticipations du marché. En janvier, les prix affichaient une hausse de 0,2%. L’essence a représenté plus de 80% de la hausse des prix à la consommation en février.
La production industrielle américaine inchangée en février
La production industrielle des États-Unis a été stable en février par rapport à janvier, la forte baisse de la production minière étant compensée par la hausse de la production manufacturière, en progression pour le troisième mois d’affilée. La production manufacturière a augmenté de 0,3% le mois dernier. La forte baisse de la production minière (-1,2%) reflète en partie une moindre extraction de gaz naturel.
Le moral des ménages américains baisse en mars
Le moral des consommateurs américains a baissé début mars, la hausse du prix de l’essence faisant monter leurs anticipations inflationnistes, montrent l’enquête menée par Thomson Reuters et l’Université du Michigan publiée vendredi. L’indice recule à 74,3 contre 75,3 en février, alors que les économistes anticipaient une hausse à 76.
L'AFT annonce une adjudication de BTF lundi
L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 19 mars, d’un montant global compris entre 6,2 et 7,4 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 21/06/12, entre 1,4 et 1,8 milliard d’euros de bons à 24 semaines, à échéance du 06/09/12, et entre 1,2 et 1,6 milliard d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 07/03/13.
Le FESF envisage une émission à très long terme
Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) aurait prévu lundi matin une conférence téléphonique avec des investisseurs en vue d’une potentielle émission obligataire à 20 ou 30 ans. BNP Paribas, Commerzbank et DZ Bank ont été mandatées sur la question, selon Reuters. Le FESF, qui pourrait aussi émettre à 5 ans le 22 mars, n’a pour l’instant jamais proposé de maturités supérieures à 10 ans. Par ailleurs, des responsables de la zone euro ont rapporté que la puissance de feu combinée du FESF et du Mécanisme européen de stabilité pourrait être relevée jusqu'à près de 700 milliards d’euros dans le cadre d’un compromis avec l’Allemagne, même si la chancelière Angela Merkel a dit de son côté qu’aucune décision n’avait encore été prise.
La dette de l'Espagne approche des 70% du PIB
La dette publique espagnole a atteint 68,5% du produit intérieur brut (PIB) en 2011 contre 61,2% un an plus tôt, selon des chiffres publiés vendredi par la Banque d’Espagne. Même si le ratio est inférieur en 2007 à la moyenne de la zone euro (87,7% estimé pour 2011), il la rattrape rapidement. En 2007, le ratio d’endettement espagnol s’inscrivait à 36,3% seulement. La Commission européenne a intimé l’ordre à Madrid de réduire son déficit budgétaire pour le ramener cette année à 5,3% de son PIB, contre 8,5% en 2011, et à 3% en 2013.
Le Canada est menacé de bulle immobilière
Les prix de l’immobilier au Canada sont surévalués de 10% à 15%, a estimé vendredi Toronto Dominion Bank, la deuxième banque du pays. «Un déséquilibre significatif s’est créé et il pose un danger clair et actuel aux perspectives économiques à moyen terme du Canada», juge Craig Alexander, chef économiste de l'établissement.
RIT Capital Partners et Edmond de Rothschild créent une coentreprise
RIT Capital Partners coté à Londres et présidé par Lord Jacob Rothschild, et le Groupe Edmond de Rothschild présidé par le Baron Benjamin de Rothschild, annoncent la signature d’un partenariat stratégique. Il prendra la forme d’un coentreprise détenue à 49% par RIT et 51% par le Groupe Edmond de Rothschild qui apportera à la JV sa participation dans la société de gestion des fonds Capital Holdings (actifs sous gestion de 2,7 milliards de dollars). En contrepartie, RIT émettra 1.128.000 nouvelles actions ordinaires destinées au Groupe Edmond de Rothschild d’une valeur de 14 millions de livres sterling.
Une hausse des taux sera nécessaire en 2013, dit le président de la Fed de Richmond
Le président de la Réserve fédérale de Richmond a affiché son désaccord avec la décision de la Fed de maintenir ses taux directeurs proches de zéro jusqu'à la fin de l’année 2014 au moins. «L'économie croît à un rythme modéré et l’inflation est proche de l’objectif de 2% du Comité de politique monétaire de la Fed», a déclaré Jeffrey Lacker, «mon évaluation actuelle est qu’un relèvement des taux d’intérêt devrait être nécessaire dans le courant de l’année 2013.»
L'Allemagne voudrait ramener ses emprunts à 4 milliards d’euros en 2016
L’Allemagne ramènerait le total de ses emprunts nets à 20 milliards d’euros l’année prochaine, soit près de 5 milliards de moins que ce qui était initialement prévu, rapporte Der Spiegel. A la faveur de recettes fiscales élevées, le total des emprunts nets tomberait par la suite à 4 milliards d’euros en 2016, poursuit Spiegel Online. Des chiffres qu’une source officielle allemande a ensuite démentis à Reuters.
Le directeur général de la FSA annonce son départ
Hector Sants directeur général de l’autorité de marchés britannique vient d’annoncer son intention de quitter la FSA à la fin du mois de juin. Il part après avoir mené à bien la réforme de la Prudential Regulation Authority (PRA), la future autorité de supervision du système bancaire britannique, rattachée à la Banque d’Angleterre et destinée à surveiller quelque 2.000 établissements outre-Manche.
Le déficit commercial de la zone euro se réduit
La zone euro a enregistré en janvier un déficit commercial de 7,6 milliards d’euros contre 16,1 milliards un an plus tôt, à la faveur d’un bond des exportations allemandes d’automobiles et de machines. En décembre 2011, les Dix-Sept avaient dégagé un excédent de la balance commerciale de 9,1 milliards.
16/03/2012
Vontobel nomme Georg Schubiger responsable du pôle Private Banking
Vontobel a annoncé le 15 mars la nomination, avec effet au 1er septembre 2012, de Georg Schubiger comme responsable du segment d’activité Private Banking et membre de la direction de groupe. Il remplacera Peter Fanconi, qui quitte le groupe pour relever d’autres défis professionnels, précise la banque dans un communiqué.Ces dix dernières années, Georg Schubiger a occupé diverses fonctions dirigeantes au sein de la banque danoise Danske Bank Group, dernièrement comme membre de la direction de groupe. Il apporte, en plus de son savoir-faire, une expérience des affaires avec l’Europe de l’Est et la Russie, des marchés cibles pour Vontobel. Dans ses nouvelles fonctions, Georg Schubiger devra poursuivre le développement du Private Banking et l’adapter de manière ciblée aux nouvelles réalités de l’industrie de la finance.
Fidelity lance un fonds démographie
Fidelity Worldwide Investment vient de lancer le fonds Global Demographics investi dans des entreprises du monde entier qui vont profiter de l’accroissement, de l’enrichissement et du vieillissement de la population.Géré par Hilary Natoff et Nicky Stafford, le portefeuille sera sans contrainte et comprendra entre 50 et 80 valeurs. L’univers d’investissement, comportant 1.000 entreprises, a actuellement un biais santé et consommation. Mais les opportunités d’investissement ne se limitent pas à ces secteurs. Ainsi, les gérants ont identifié des idées dans les technologies de l’information, l’agriculture et l’aéronautique.Le fonds, de droit luxembourgeois, investira dans deux sortes d’entreprises : les «gagnants d’aujourd’hui», qui sont les leaders mondiaux de leurs secteurs, et les «gagnants de demain», qui sont des sociétés émergentes.
Polaris confie un mandat à H2O AM
Polaris a choisi H2O Asset Management pour la gestion d’un compartiment de son fonds de droit luxembourgeois Polaris fund, rapporte le site italien Bluerating. Le mandat se monte à 100 millions d’euros et porte sur une stratégie obligataire total return.
16/03/2012
Nicolas Cagi Nicolau nommé directeur commercial et marketing de SG Private Banking
Société Générale Private Banking a annoncé le 15 mars la nomination de Nicolas Cagi Nicolau directeur commercial et marketing. Il devient membre du comité exécutif de la banque privée et est rattaché à Jean-François Mazaud et Patrick Folléa, respectivement directeur et directeur adjoint de Société Générale Private Banking. Nicolas Cagi Nicolau aura pour mission de définir et mettre en oeuvre la stratégie commerciale en lien avec le comité Exécutif de la banque privée. Il anticipera l’évolution des besoins de la clientèle pour adapter l’offre et l’approche marketing globales. Il supervisera les activités marketing et commerciales en France et à l’étranger.Depuis janvier 2011, Nicolas Cagi Nicolau était directeur adjoint des solutions de marchés de Société Générale Private Banking, en charge de superviser les activités de marchés (taux, change, actions et obligations) et de développer et promouvoir l’offre de produits structurés et dérivés.
16/03/2012
Naissance de Flornoy & Associés Gestion
Une nouvelle société de gestion vient d’apparaître sur le marché français. Flornoy & Associés Gestion a obtenu il y a quelques semaines son agrément. Créée par des anciens de la banque Eurofin et Quilvest& Associés, la structure débute avec le soutien d’un acteur de taille. La Française AM a pris 25 % du capital de la nouvelle société de gestion, qui s’adresse en priorité à une clientèle privée ainsi qu'à des congrégations et fédérations. L'équipe de Flornoy & Associés Gestion se compose de cinq personnes, tous associés au capital : Olivier Flornoy, président, Didier Bouchard, directeur général, Christophe Bonnasse, directeur Commercial ainsi que Marc Antoine Brabant et Stéphane Le Rai, gérants de portefeuilles. La gamme proposée aux clients comporte deux fonds, Flornoy Valeurs familiales et Flornoy Allocation.
16/03/2012
Natixis Global AM veut croître en Asie et en Europe
Natixis Global Asset Management, la filiale de gestion d’actifs de Natixis, est prête à regarder des dossiers d’acquisition et de rapprochement et souhaite renforcer ses activités en Europe et en Asie, a déclaré à Reuters son directeur général, Pierre Servant. La société de gestion, qui a compensé l’an dernier les 9,5 milliards d’euros de sortie de fonds en Europe grâce à une collecte de plus de 13 milliards d’euros en Asie et aux Etats-Unis, estime néanmoins qu’il n’est pas facile de trouver des équipes à reprendre et qu’elle sera vigilante sur les prix. «On a un sujet de taille devant nous. On ne veut pas être gros juste pour être gros mais c’est une question de capacité d’investissement», a expliqué Pierre Servant.
Ossiam élargit sa gamme d'ETF minimum variance
La filiale de Natixis Global Asset Management, Ossiam, a annoncé le 15 mars le lancement d’un nouvel ETF (Exchange Traded Fund) sur indice de stratégie minimum variance, sur les Bourses de Londres, Francfort, Milan et Paris. Ce nouvel ETF offre aux investisseurs accès aux marchés émergents, avec un profil de risque réduit. Le fonds réplique à la hausse comme à la baisse la performance d’un nouvel indice de stratégie initié par l’équipe de recherche d’Ossiam, l’indice Ossiam Emerging Markets Minimum Variance. L’indice calculé par Standard & Poor’s est composé d’un échantillon dynamique des 400 actions les plus liquides d’un univers constitué de 85% de la capitalisation boursière de l’indice émergent S&P IFCI. Cet indice global suit la performance des grandes entreprises de 20 pays émergents (composé d’environ 1800 titres et ADR). L’indice Ossiam Emerging Markets Minimum Variance a pour objectif de réduire la volatilité d’un portefeuille constitué d’actions des pays émergents. Sa volatilité est en moyenne inférieure de plus de 30% à celle de l’univers de référence (ici l’indice émergent S&P IFCI), entraînant une réduction significative des drawdowns. Ce nouvel ETF sera coté le 19 mars 2012 sur Xetra à Francfort, le 19 mars 2012 sur Borsa Italiana à Milan, le 22 mars 2012 sur NYSE Euronext Paris, le 26 mars 2012 sur le London Stock Exchange. Le total des frais sur encours du fonds est de 0,75% par an.
16/03/2012
Le fondateur d’Och-Ziff poursuivi en justice
Daniel Och, le gérant de fonds milliardaire fondateur d’Och-Ziff Capital Management, est poursuivi en justice par l’un de ses anciens traders, le Français Arnaud Achache, qui lui réclame 150 millions de dollars, rapporte Forbes. Le plaignant affirme qu’il a été évincé abusivement de la société Och-Ziff Capital Management dont il était associé par Daniel Och, afin que ce dernier puisse augmenter sa propre participation dans la structure.
16/03/2012
Schroders renforce sa distribution institutionnelle en Allemagne
Le britannique Schroders a recruté comme directrice pour le suivi de la clientèle institutionnelle allemande Katja Börger, qui se focalisera sur les assureurs et les entreprises et sera subordonnée à Carlos Boehles, qui dirige l'équipe institutionnelle de Francfort.L’intéressée a plus de 20 d’expérience dans la banque d’investissement, dont 18 à la Commerzbank où elle avait été en dernier lieu head of capital markets, Amérique du Nord avant de s’installer à son compte comme conseiller indépendant dans le domaine de l’optimisation des financements, de la gestion du risque de dérivés et de la finance d’entreprise.
Aberdeen vend un actif du DEGI Europa
En liquidation jusqu’au 30 septembre 2013, le fonds immobilier allemand DEGI Europa d’Aberdeen a vendu la tour WestendGate (55.000 mètres carrés) de Francfort à RFR Holding et Stenham Property pour un montant non divulgué mais qui permet d’augmenter la liquidité à 16 % de l’encours contre 10 % précédemment. Cet actif, qui abrite l’hôtel Marriott et compte également 27.000 mètres carrés de bureaux, avait été acquis en 1988 et il a été restructuré ces deux dernières années pour en faire un immeuble «vert».Le fonds affichait 845,3 millions d’euros d’encours fin janvier.
16/03/2012
Luis Megías revient chez BBVA AM
Deux mois après avoir pris la direction mondiale de BBVA AM, Paloma Piqueras a réorganisé ses équipes et fait nommer Luis Megías comme directeur pour l’Europe. Ce dernier revient dans l’entreprise espagnole après avoir dirigé à Londres Goldman Sachs Quartix pour la péninsule ibérique, rapporte Funds People. L’impétrant a été directeur commercial de BBVA AM jusqu’au milieu de 2010.D’autre part, Eduardo García Hidalgo est nommé directeur des investissement pour l’Europe en remplacement d’Olivier Asselin, qui quitte l’entreprise. Jusqu'à présent, Eduardo García Hidalgo était responsable du pôle Quality Funds (plate-forme de fonds). Il sera remplacé par Belén Blanco, qui dirigeait jusqu'à présent l’innovation et le développement de produits.
16/03/2012
F&C voit sortir 7,2 milliards de livres
F&C Investments a accusé pour 2011 des rachats nets de 7,2 milliards de livres, a annoncé la société de gestion britannique à l’occasion de la publication de ses résultats annuels. Cette décollecte provient principalement des «partenaires stratégiques».Les encours ont ainsi baissé de 105,8 milliards de livres fin 2010 à 100,1 milliards fin 2011 et le bénéfice d’exploitation sous-jacent a reculé de 67,2 millions à 65,2 millions de livres. Malgré cela, les revenus nets ont augmenté de 243,2 millions à 267 millions d’euros fin 2011. F&C annonce également que la première phase de sa revue stratégique a été bouclée et que la seconde phase va débuter en mai 2012. Le plan de réduction des coûts de 33,2 millions de livres sera quant à lui achevé fin 2012.Alain Grisay, le directeur général de F&C, rappelle enfin qu’il va quitter le groupe à l’issue de l’assemblée générale de mai.
16/03/2012
Alliance Trust Investments recrute deux gérants
L'équipe actions mondiales dirigée par Ilario Di Bon chez Alliance Trust Investments a été renforcée par le recrutement d’Adrien Bommelaer (ex Matrix Corporate Capital) et de James Twyman (ex AllianceBernstein), indique Fundweb.