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Asset Management
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31/05/2012

Direct financing by funds gaining momentum

The financial ratings agency Fitch Ratings estimates that fund financing will be likely to grow in size in the future, as debt reduction now being required of the banking sector will favour a strong desintermediation movement. Corporate and real estate loans will be the most highly financed by funds, which will often use debt to increase the returns paid out to pension funds or insurers. Fitch reports that these funds are often incorporated as limited partnerships, closed funds or vehicles with very limited regulations, and invest in private equity, loans, bonds and real estate. These funds, similar in many ways to structured products such as CLOs, nonetheless differ in several points, Fitch remarks, such as legal structure, flexibility of assets, and sources of financing.
31/05/2012

Outflows from Spanish funds continue

According to VDOS Stochastics, relayed by Cotizalia, Spanish investment funds have seen a decline in their assets of EUR2.53bn in May, due to losses of EUR1.58bn and net redemptions of EUR956m.
31/05/2012

US hedge funds increasingly crossing the Atlantic

The Wall Street Journal cites the examples of P. Schoefeld Asset Management, Marathon Asset Management, Octavian Advisors and Strategic Value Partners, as signs that a growting number of US alternative management firms are “hopping the pond,“ i.e., crossing the Atlantic to invest or open offices in Europe at a time when high yield investments are becoming scarcer in the United States. Some hedge fund managers think that banks will be required to sell assets at fire sale prices, while others are looking for shares which have been driven too low, or corporate debt which will need to be restructured in times of crisis.
31/05/2012

BNY Mellon recruits for outsourcing team

BNY Melllon has announced the recruitment of two people for its team dedicated to outsourcing. Paul Gately has been appointed as head of global outsourcing business. He will report to John Lehner, who has also recently been appointed.
31/05/2012

Suitors for Dexia AM line up

According to Agefi, citing information from Reuters, Affiliated Managers Group, Federated Investors, New York Life Insurance and Permira are planning to make bids for Dexia AM. Macquarie is also reportedly in the process of evaluating the asset management firm. Dexia is hoping to sell off its asset management division, which as of the end of December had EUR78bn in assets, for about EUR750m.
31/05/2012

Nikko AM developing fund selection activities

The asset management group Nikko Asset Management has appointed Aoifinn Devill has head of the World Series Fund Platform, to direct and develop manager selection activities, first in Japan, and then in Europe and other parts of Asia, Hedge Week reports. Funds from the platform distributed under the Nikko AM brand name are currently sub-advised by more than 40 fund managers worldwide, including Pimco, Wellington, JP Morgan AM, Ashmore, Blue Bay and Franklin Templeton, and are distributed to retail and institutional investors throughout Asia. The platform currently has over USD29bn in products from third-party managers distributed in Japan, Australia and Singapore.
31/05/2012

Foreign banks in Switzerland hold out better in crisis

Foreign banks in Switzerland are surviving the crisis better than expected. Their cumulative net profits have increased 4%, to CHF2.04bn in 2011, the Association of foreign banks in Switzerland (ABES) reported on 30 May. Added value and personnel in the sector have both fallen by 1%. The number of businesses operating in Swiss territory fell last year, from 154 to 145 as of the end of December 2011. Foreign banks nonetheless employ about 20,000 people in Switzerland. The movement of consolidation means that there are now only 141 businesses as of the end of April 2012, which corresponds to about 45% of all banks in Switzerland. As last year, no new licenses were issued in 2011. This decline should nonetheless be viewed in perspective, due to the current economic and political turbulence, the Association notes. Assets under management have fallen 5% to CHF860bn, compared with CHF910bn one year previously. The largest foreign wealth manager is HSBC Private Bank (Suisse SA), followed yb Banque Sarasin & Cie SA, BSI SA, Crédit Agricole (Suisse) SA and Coutts Bank SA. The association also claims that Switzerland will soon be offering solutions to strengthen the attraction of the financial market. It defends withholding taxes, which “remain the only option, and which unite regularisation of wealth, future taxation, and protection of privacy.” In addition, “although self-declaration is considered an adequate proposal, Switzerland will offer it as an international standard at the OECD, and introduce it as such. Switzerland will call off plans to adopt more transparent standards which are not internationally recognized.”
31/05/2012

Funds net sales up in April

Funds domiciled in the United Kingdom in April posted net retail subscriptions of GBP2.07bn, compared with GBP1.4bn in March and GBP3.21bn one year previously, according to statistics from the Investment Management Association (IMA). This is the highest amount since April 2011.However, institutional investors in the same period withdrew GBP1.31bn, following net subscriptions of GBP231.7m the previous month, and GBP536.7m in April of last year.Total assets in retail funds domiciled in the United Kingdom, for their part, fell to GBP607.3bn as of 30 April, compared with GBP613.3bn as of the end of March, although it has increased compared with GBP605.2bn twelve months previously.Meanwhile, assets under management by funds domiciled abroad as of the end of April totalled GBP36.8bn, compared with GBP37.1bn one month earlier, and GBP34.7bn as of 30 April 2011. Net subscriptions totalled GBP592.5m, compared with GBP282.4m in April and GBP418.8m in the corresponding month of last year.
31/05/2012

db x-trackers launches 8 ETFs on LSE

The London Stock Exchange (LSE) on 30 May announced that db x-trackers (Deutsche Bank group) has launched eight new fixed income ETFs which replicate Markit CDX North American indices in the investment grade and high yield categories of credit derivatives. The new funds bring the number of newly listed bond ETFs listed since April to 25. Overall, the LSE lists over 100 fixed income ETFs.
31/05/2012

La Formule 1 avance dans son projet d’IPO

Le conseil d’administration du circuit automobile professionnel devrait se réunir ce week-end afin de décider si oui ou non il souhaite poursuivre le projet d’introduction en Bourse, selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier. CVC Capital Partners pourrait bien publier un prospectus d’opération dès le 5 juin si les marchés sont jugés suffisamment solides.
31/05/2012

La Banque d'Espagne en plein tumulte

Critiqué pour sa gestion de la crise du système financier espagnol, le gouverneur démissionnaire de la Banque d’Espagne veut donner sa version des faits.
31/05/2012

L’immobilier londonien sensible au sort de la zone euro

Les prix de l’immobilier à Londres dans les quartiers les plus prisés, tels que Mayfair ou Belgravia, pourraient chuter de 50% dans le cas d’un effondrement de la zone euro, selon une étude du cabinet de conseil économique Fathom Consulting citée par le quotidien. La hausse vertigineuse des prix dans ces quartiers, six fois supérieurs au prix moyen national, n’est pas soutenable selon l’étude.
31/05/2012

Bain Capital prépare un nouveau fonds

Le groupe de private equity compte lever 6 milliards de dollars pour son nouveau fonds Bain Capital Fund XI, dont le lancement est attendu d’ici la fin juin. Le précédent fonds a atteint 10,7 milliards de dollars. L’environnement reste difficile pour le monde du private equity, avec 23 fonds ayant levé 18,5 milliards de dollars au premier trimestre, selon les données de Preqin.
31/05/2012

Plusieurs candidats en lice pour Dexia AM

Affiliated Managers Group, Federated Investors, New York Life Insurance et Permira envisagent de déposer une offre sur Dexia AM, selon Reuters. Macquarie est également en train d'évaluer le gestionnaire d’actifs. Dexia espère céder sa division de gestions d’actifs, qui gérait à fin décembre 78 milliards d’euros d’encours, pour environ 750 millions.
30/05/2012

Ouverture d’une enquête approfondie sur l'aéroport de Beauvais

La Commission européenne a ouvert une enquête approfondie sur le financement de l’aéroport de Beauvais (Oise), afin de déterminer s’il est en règle avec la législation européenne sur les aides d’Etat. Les services de Bruxelles évoquent dans un communiqué des aides publiques de près de 25 millions d’euros reçues par l’aéroport entre 2000 et 2008, notamment pour financer ses infrastructures.
30/05/2012

Les comptes 2011 de l'Etat français certifiés

La Cour des comptes a certifié les comptes 2011 de l’Etat français avec sept réserves et appelé les autorités à une «vigilance accrue» sur quatre domaines cette année. Sont visées pour 2012, les dépenses de personnel, les dépenses fiscales, les dépenses d’intervention (les transferts sociaux) et le financement des opérateurs de l’Etat. «Sur ces quatre catégories de dépenses, l’exercice 2011 traduit tout au plus une stabilisation des dépenses qui rend encore lointains et incertains les objectifs de réduction nette affichés par la loi de programmation à l’horizon 2013», écrit la Cour des comptes.
30/05/2012

De nouveaux candidats à la tête de l'Opep

Deux pays supplémentaires devraient présenter des candidats au poste de secrétaire général de l’Opep, a rapporté Reuters de sources au sein de l’organisation. L’Equateur, le plus petit producteur du cartel, a désigné un candidat potentiel à la succession de l’actuel secrétaire général, Abdoullah Al Badri, dont le mandat s’achève à la fin de cette année. L’Iran, deuxième producteur, devrait faire de même.
30/05/2012

La Commission pourrait accorder un répit à l'Espagne

Selon le commissaire européen aux Affaires monétaires, Olli Rehn, la Commission européenne est prête à prolonger d’un an à partir de 2013 le délai accordé à l’Espagne pour ramener son déficit à 3% du PIB. Le pays devra toutefois montrer qu’il peut effectivement maîtriser les dépenses excessives, notamment celles des régions autonomes. Il devra également présenter un projet budgétaire sur deux ans «solide» pour 2013 et 2014.
30/05/2012

Euler Hermes cesse de couvrir les exportations vers la Grèce

Le numéro un mondial de l’assurance crédit a cessé d’assurer les exportations vers la Grèce en raison de la montée des risques d’impayés si la République hellénique quittait la zone euro. Les contrats déjà conclus seront respectés, mais aucun autre ne sera signé, a précisé un porte-parole de la filiale du groupe allemand Allianz, précisant que l’activité reprendrait si la situation s’améliorait.
30/05/2012

Crédit à la consommation : la baisse de la production se poursuit

La nouvelle phase de baisse d’activité enclenchée en juin 2011 pour les établissements de crédit spécialisés dans le crédit a la consommation s’est poursuivie en avril : la production de nouveaux financements s’est contractée de 5,7% par rapport à avril 2011 et de 9,9% en moyenne sur les trois derniers mois. A l’exception des financements de biens d’équipement du foyer, tous les secteurs sont orientés à la baisse, selon les données de l’Association française des sociétés financières.
30/05/2012

Les investisseurs plébiscitent les Treasuries

Alors que les marchés actions reculent (-1,10% pour le Dow Jones et –1,16% pour le Nasdaq en fin d’après-midi), le rendement des emprunts d’Etat américains à dix ans s’est replié jusqu’à un niveau historique de 1,64%. Wall Street doit par ailleurs digérer une statistique décevante: l’indice des promesses de vente de la National Association of Realtors a reculé de 5,5% à 95,5 en avril, après un bond de 3,8% en mars (révisé de 4,1%).

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