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Asset Management
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10/07/2012

Wells Fargo launches six more funds in the United Kingdom

The US firm Wells Fargo Asset Management, with seven funds totalling EUR2bn already on sale in Europe, has registered six more funds fore sale in the United Kingdom, all sub-funds of its Luxembourg Sicav, Fundweb reports.These include two emerging market products (Emerging Markets Equity II and Emerging Markets Income and Growth), two funds focused on the US (US Premier Growth and US Short-Term High Yield Bond), and the Global Opportunity and Precious Metals funds.For these products, minimal subscription is set at GBP1,000. TER for the products ranges from 1.60% to 2.25%.
10/07/2012

JOHCM “globalizes” its UK Opportunities fund

On 29 June, JO Hambro Capital Management (JOHCM) launched a global version of its UK Opportunities equity fund (GBP900m in assets) launched in November 2005. The portfolio of the new JOHCM Global Opportunities fund will include 25 to 40 holdings. It will be managed by Ben Leyland, with the assistance of John Wood; these two senior portfolio managers were already co-managers of the UK Opportunities fund. They will be joined by a dedicated analyst, Robert Lancastle.The new fund will have no benchmark constraint, although performance will be measured by comparison with the MSCI AC World Total Return index. The all-cap fund may invest in equities from developed countries and emerging countries with equally-weighted positions ranging from 2.5% to 4% of assets.CharacteristicsName: JOHCM Global Opportunities FundISIN code: IE00B4XXMP2Front-end fee: 5%Management commission: 2.47%Performance commission: 15% of annual performance exceeding the MSCI AC World TR index
10/07/2012

Henderson to close its India fund in August

Money Marketing reports that Henderson Global Investors has decided to close its Indian equity fund on 3 August. The reason for the decision was low asset levels (GBP10.8m) and uncertainty about the future development of local tax regulations. Fund management had been provided by Tata Asset Management.
10/07/2012

Natixis GAM launches a US equity fund managed by Vaughan Nelson

The value equities team at Vaughan Nelson Investment Management have been selected by Natixis Global Asset Management to actively manage a concentrated fund of 20-40 positions on undervalued US equities of all cap sizes, aimed at long-term equity investors seeking to diversify a portfolio of tracker funds. The new product, launched on 29 June, is managed by Scott J. Weber, with the assistance of Chris Wallis, chairman and CEO of Vaughan Nelson, and Dennis Alff.CharacteristicsName: Vaughan Nelson Select FundAcronym: VNSAX (A share class)Front-end fee: 5.75%Management commission: 1.50%
10/07/2012

SGSS selected by Titanium Finance

Société Générale Securities Services (SGSS) in Luxembourg on Monday, 9 July announced that it has been selected by Titanium Finance to serve as depository, transfer agent and bookkeeper for its first asset management firm to be launched in Luxembourg.Titanium Finance is a Swiss capital management firm founded in 1998, whose assets under management total CHF220m.
10/07/2012
Gestion d'actifs

La Coface reste dans l'expectative concernant la souscription à d'éventuelles euro-obligations

Franck Paoli, gestionnaire de portefeuille à Coface dans un article paru dans Option Finance numéro 1179 : Il est très difficile de dire si on est acheteur ou non d’un produit qui n’existe pas encore sur le marché. Les investisseurs soulèvent plusieurs conditions pour investir dans ce type de produits. La première concerne la notation. Les investisseurs institutionnels ont une appétence pour les produits obligataires quand ils se situent dans la catégorie investment grade. Si les euro-obligations entrent bien dans cette catégorie, elles seront donc considérées comme intéressantes, en particulier si leur notation se situe à AA ou A. Selon plusieurs études, dont une réalisée par Natixis l’an passé, les euro-obligations pourraient bénéficier d’une notation AA+ au moins jusqu’en 2014, soit un niveau supérieur à celui de la Belgique et de la France actuellement, mais légèrement inférieur à celui des Pays-Bas ou encore de l’Allemagne. Les investisseurs seront néanmoins vigilants sur la réalité de ces prévisions.
Gestion d'actifs
09/07/2012

Vers un consensus pour assouplir les objectifs fixés à l'Espagne

Les ministres des Finances de la zone euro se dirigent vers un accord pour assouplir les objectifs de réduction du déficit budgétaire fixés à l’Espagne, a déclaré Pierre Moscovici, le ministre français de l’Economie. Selon Reuters, la Commission européenne va proposer mardi de réviser les objectifs de déficit budgétaire de l’Espagne sur les trois années à venir, à 6,3% du PIB cette année, 4,5% pour 2013 et 2,8% pour 2014.
09/07/2012

Le FESF organise sa prochaine émission

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a mandaté Crédit Agricole CIB, Morgan Stanley et UniCredit en tant que co-chefs de file pour son émission obligataire à cinq ans qui devrait être lancée dans un futur proche, en fonction des conditions de marché. Les trois établissements ont été sélectionnés parmi ceux qui composent le «EFSF Market Group».
09/07/2012

Le gouvernement limite la hausse des tarifs de l'énergie

Le ministère de l’Ecologie et de l’Energie a fait part de la décision du gouvernement français de limiter à partir du 1er août les hausses de tarif de l'énergie et du train à l’inflation, soit 2%. Cette augmentation concerne le gaz, l'électricité pour les ménages et les trains Intercités et des TER.
09/07/2012

Mario Draghi laisse la porte ouverte à d’autres baisses des taux

Devant les parlementaires européens, le président de la Banque centrale européenne a indiqué que l’institut d’émission pourrait continuer à faire pression sur les taux après la décision prise la semaine dernière de les abaisser à 0,75%. «Nous devons examiner la situation, étudier les données et les derniers développements et ensuite, nous déciderons lors du Conseil des gouverneurs des prochaines mesures à prendre», a-t-il expliqué.
09/07/2012

Les taux à court terme de la France en territoire négatif

La France a émis 7,7 milliards d’euros de dette à court terme à des taux historiquement bas. Lors de son adjudication hebdomadaire de Bons du Trésor, l’Agence France Trésor a ainsi placé 3,917 milliards d’euros de bons à 13 semaines (trois mois) au taux moyen pondéré de -0,005% (contre +0,04% la semaine dernière), 1,993 milliard de bons à 24 semaines (six mois) au taux moyen de -0,006% (contre 0,096%) et 1,793 milliard d’euros bons à 50 semaines (un an) au taux moyen de 0,013% (contre 0,163% lundi dernier). Le montant total émis se situe dans le haut de la fourchette annoncée (6,6 à 7,8 milliards d’euros) et le ratio de couverture s’est établi à 2,65%, la demande ayant dépassé les 20 milliards d’euros.
Photo: PHB/Agefi
09/07/2012

La croissance sera nulle en France au premier semestre

La croissance devrait avoir été nulle au premier semestre de cette année, a déclaré François Hollande, en ouvrant la grande conférence sociale avec les partenaires sociaux. Selon l’Insee, la croissance a été nulle au premier trimestre et devrait l'être également au deuxième, avant une reprise à +0,1% au troisième et +0,2% au quatrième, qui porterait la croissance sur l’ensemble de 2012 à 0,4%. La Banque de France a quant à elle confirmé lundi prévoir une baisse du PIB de 0,1% au deuxième trimestre. «Chacun sait que pour le premier semestre de l’année, la croissance sera nulle, dès lors nous devons mobiliser toutes nos forces pour une croissance durable pour les prochaines années», a dit le chef de l’Etat, ajoutant qu’une croissance élevée était une «obligation» pour développer l’emploi.
François Hollande lors de son intervention du 9 juillet. Photo: Stéphane Lemouton/pool/REA
09/07/2012

Le moral des investisseurs dans la zone euro à un plus bas de trois ans

Le moral des investisseurs en zone euro a reculé pour le quatrième mois consécutif pour tomber à un plus bas de trois ans en juillet alors que la crise de la dette dans la région a affecté l’Allemagne et d’autres pays hors de l’Europe. L’indice mesuré par le cabinet d'études Sentix est tombé à -29,6 ce mois-ci, après -28,9 en juin. Les analystes interrogés par Reuters attendaient à l’inverse une amélioration du sentiment en zone euro, à -26,7.
09/07/2012

Les taux Euribor à des plus bas historiques après le geste de la BCE

Les taux de prêts interbancaires dans la zone euro ont touché de nouveaux plus bas historiques lundi, alors que le marché continue de digérer la baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) annoncée la semaine dernière. Le taux Euribor à trois mois, considéré comme le taux de référence pour les prêts entre banques, a connu vendredi sa plus forte baisse jamais enregistrée. Lundi, il est tombé à un plus bas record de 0,531%.
09/07/2012

Chute de l’excédent des comptes courants japonais

L’excédent des comptes courants japonais a accusé une chute de 63% sur un an au mois de mai pour tomber à 215,1 milliards de yens (2,2 milliards d’euros) avec une chute de 14,8% sur un mois des commandes de machines, selon les chiffres publiés ce matin par le ministère des finances. Le consensus Bloomberg tablait sur un recul plus modéré à 493,1 milliards de yens.
09/07/2012

Pékin va intensifier ses mesures de «fine-tuning»

Le gouvernement chinois compte poursuivre une gestion proactive alors que les pressions baissières sur l’économie restent «relativement importantes», a indiqué le Premier ministre Wen Jiabao à l’agence Xinhua. Les mesures mises en œuvre depuis avril ont néanmoins, selon lui, permis de stabiliser l’économie, avec objectif de croissance maintenu à 7,5% en 2012. Et d’ajouter que les autorités «maintiendront une politique monétaire prudente et résoudront de manière efficace la contradiction structurelle entre l’offre et la demande de crédit», tout en continuant à contrôler « indéfectiblement » les prix de l’immobilier. L’inflation est tombée à 2,2% en juin, son plus bas niveau depuis vingt-neuf mois, laissant des marges de manœuvre pour de nouveaux assouplissements. Citigroup anticipe une nouvelle baisse des taux directeurs de 25 points de base et deux baisses de 25 pb du ratio des réserves obligatoires d’ici la fin de l’année.
09/07/2012

Findus repris par ses créanciers junior

Le spécialiste des surgelés, entre les mains de Lion Capital, va être repris par ses créanciers junior dans le cadre d’une restructuration obligataire, ont confié à Bloomberg plusieurs sources proches du dossier. Lion Capital, qui soutient la proposition d’échange de dette en participation au capital, conservera une part d’environ 30%. Les créanciers mezzanine souhaitent finaliser l’opération de restructuration d’ici la fin du mois après le feu vert des créanciers détenant plus de 80% des prêts senior. Selon les termes du plan piloté par Lion Capital, Highbridge Capital Management et JPMorgan, les créanciers junior effaceront plus de 200 millions de livres de dette mezzanine en échange d’une participation. Ils injecteront 220 millions de livres dans le groupe, dont 125 millions pour rembourser la dette senior au pair. Ces créanciers apporteront également 70 millions de livres sous la forme d’une facilité de crédit à court terme.
09/07/2012

JPMorgan suspend l’accès à cinq fonds monétaires

La banque américaine a temporairement interdit l’accès de cinq fonds monétaires à de nouveaux investisseurs. Une porte-parole a justifié cette décision par le souci « d’empêcher une dilution supplémentaire des rendements». La BCE a ramené son principal taux de refinancement à 0,75%, ce qui renforce l’attrait des fonds monétaires auprès des investisseurs.
09/07/2012

Immobilier: Carlyle en conflit avec PBB

Le 23 Rue de l’Université, aménagé par Gérard Garouste, est au cœur du conflit entre le fonds immobilier et la banque allemande. En avril, le tribunal de commerce de Paris a demandé à Carlyle de vendre avant fin 2012 le bien, valorisé 267 millions d’euros en début d’année.
09/07/2012

Les actionnaires de la Bourse d’Osaka en veulent davantage

La publication des résultats trimestriels de l’Osaka Securities Exchange (OSE) attendus fin juillet pourrait permettre à ses actionnaires de prétendre à une prix plus élevé pour leurs titres que les 480.000 yens pour l’instant promis par la Bourse de Tokyo, le Tokyo Stock Exchange (TSE). L’offre amicale, première étape de la fusion des Bourses, doit être prochainement lancée.
09/07/2012

Facebook bouscule les stratégies de gestion

Le quotidien américain cite une étude réalisée pour son compte par MorningStar sur la base d’éléments de portefeuille publiés par les fonds ouverts aux Etats-Unis en juin et en juillet mettant en lumière la frénésie entourant l’introduction en Bourse du site de réseau social. Au moins 160 mutual funds ou fonds indiciels cotés (ETF) auraient acquis des titres Facebook en mai. Surtout, certains ne sont pas des «investisseurs naturels» dans une société de croissance technologique, comme ces fonds identifiés destinés à investir dans des titres offrant un bon dividende ou spécialisés dans les valeurs sous-évaluées. Des éléments qui soulignent «la grand liberté accordée aux gérants».
09/07/2012

Le Qatar et Abu Dhabi visent les hôtels anglais

Les fonds souverains du Qatar et d’Abu Dhabi seraient en négociations pour racheter quelque 42 hôtels de la chaîne Marriott International installés sur le territoire anglais, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Une opération, orchestrée par Royal Bank of Scotland, dont le montant total pourrait avoisiner les 700 millions de livres, l'équivalent de 880 millions d’euros.
09/07/2012

Mauvais temps pour l'emploi britannique

Le marché de l’emploi britannique pourrait connaître la plus importante chute dans les intentions d’embauche depuis trois ans, selon une enquête menée par KPMG et la confédération de l’emploi britannique auprès de 400 agences de recrutement. Le nombre de chômeurs pourrait ainsi rapidement atteindre 3 millions, contre 2,61 millions actuellement, selon Bernard Brown, directeur des services chez KPMG cité par le journal.
09/07/2012

L'Eurogroupe planche sur l'aide à l'Espagne

Les ministres des Finances ont rendez-vous à Bruxelles à partir de 17 heures. Le sauvetage des banques espagnoles sera au cœur des discussions mais l’Allemagne a d’ores et déjà prévenu que cet Eurogroupe ne serait pas conclusif, alors que les rendements espagnols remontent.

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