Guillaume Chatelet, directeur financier, technique et des risques de MutRé dans un article paru dans Option Finance numéro 1186 : Pour les placements monétaires, nous investissons essentiellement dans des fonds de trésorerie classique avec également lorsque nous le jugeons pertinent une poche en trésorerie dynamique. Nous faisons appel pour cette activité à nos banquiers habituels, même si nos gérants utilisent aussi des fonds de trésorerie dans leurs mandats afin de répondre éventuellement à de fortes exigences de liquidités de notre part. En ce qui concerne l’immobilier, à fin 2011, MutRé avait très peu d’actifs mais avait déjà engagé une réflexion pour investir dans cette classe d’actifs. En mars 2012, nous avons décidé de lancer notre processus de sélection de fonds immobiliers dans lesquels nous souhaitons investir et avons déjà acquis certains actifs. Pour rappel, MutRé gère 250 millions d’euros d’actifs financiers dont 120 millions au titre de nos fonds propres. A la fin juillet 2012, l’allocation d’actifs se répartissait entre 69% d’obligations, 11% de convertibles, 7% d’actions, 4% d’immobilier et 9% de cash. Les investissements en actions et en obligations sont confiés à OFI Mandat. Par contre, MutRé gère en interne les investissements en immobilier et les opérations de trésorerie.

Les commandes à l’industrie américaine ont reculé de 5,2% en août, leur plus forte baisse depuis janvier 2009 lorsque l'économie était en récession, selon des chiffres publiés par le département du Commerce. Ce recul est cependant entièrement dû aux matériels de transports, comme le laissait présager la statistique des commandes de biens durables publiée le 27 septembre. Hors transports, les commandes à l’industrie ont progressé de 0,7% en août, comme en juillet.

Les inscriptions au chômage ont augmenté aux Etats-Unis lors de la semaine au 29 septembre, à 367.000 contre 363.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. C’est moins qu’attendu puisque les économistes anticipaient en moyenne 370.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 22 septembre ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 359.000.

Une modification éventuelle de la note assignée au Brésil par Moody’s sera discutée avant la fin de l’année, a déclaré le responsable crédit de l’agence pour l’Amérique latine, Mauro Leos. Le Brésil est actuellement noté «Baa2» par Moody’s, avec une perspective positive. Les motifs à l’appui de ce relèvement seraient la politique budgétaire responsable du gouvernement, la vigueur économique du pays et la politique monétaire accommodante de la banque centrale, a-t-il souligné.

Le gouverneur de la Banque d’Espagne a jugé «optimistes» les prévisions de croissance et de recettes fiscales retenues par le gouvernement dans son budget 2013, et estimé que les objectifs de réduction du déficit budgétaire pourraient ne pas être atteints. Luis Maria Linde a dit s’attendre à ce que l'économie ibérique se contracte d’environ 1,5% en 2013, une prévision conforme à celles des institutions internationales. Le gouvernement table de son côté sur une contraction de 0,5% du PIB.

La zone euro envisage de venir en aide à l’Espagne en mettant en place un système d’assurance pour les investisseurs qui achètent des obligations d’Etat, a rapporté Reuters de sources de l’Union européenne. Selon le schéma, dit d’assurance au premier risque, le MES garantirait 20 à 30% de chaque nouvelle obligation émise par l’Espagne. Cela coûterait au fonds européen environ 50 milliards d’euros sur un an.

D’après les données de la Banque de France, le flux des crédits nouveaux à l’habitat aux ménages a très légèrement augmenté en août (8,7 milliards d’euros après 8,4 milliards en données cvs). Celui des crédits de trésorerie aux ménages (y compris entrepreneurs individuels) a peu varié (4,5 milliards d’euros après 4,3 milliards). Par ailleurs, la production de crédits aux sociétés non financières a baissé, notamment celle des crédits de montants supérieurs à 1 million d’euros.

Le président de la BCE estime que cette décision a contribué à apaiser les tensions

Martha Oberndorfer, qui dirige l’agence de financement autrichienne, a déclaré au journal WirtschaftsBlatt que cette dernière serait autorisée à compter du 1er janvier à émettre des obligations à 70 ans. Les changements démographiques accroissent la demande pour ces maturités, précise Martha Oberndorfer.

Sans surprise, la Banque Centrale Européenne maintient ses taux inchangés. De son côté, la Banque d’Angleterre n’a pas décidé jeudi de nouvelles mesures de soutien à l’activité et a maintenu son taux directeur à 0,5%, son niveau depuis mars 2009, l'économie britannique montrant des signes de reprise. La BoE a annoncé qu’elle maintenait le montant total de ses rachats d’actifs à 375 milliards de livres.

Madrid a placé du papier à deux, trois et cinq ans à hauteur de près de quatre milliards d’euros. Le rendement de l’obligation 2014 est tombé à 3,282% contre 5,204% le 19 juillet. Le rendement moyen du papier 2017 est ressorti à 4,766% contre 6,459% en juillet. En revanche, le rendement de l’obligation 2015 est monté à 3,956% contre 3,845% le 20 septembre. La France a pour sa part émis 7,971 milliards d’euros de dette à moyen et long terme. La nouvelle OAT à 10 ans, échéance octobre 2022, a été placée à un taux de rendement moyen pondéré de 2,28%. L’OAT à six ans, échéance octobre 2018, a été placée moyennant un rendement moyen pondéré en nette baisse à 1,29% contre 2,44% lors de l’adjudication du 2 février. L’OAT longue, échéance avril 2041, est partie à un taux moyen pondéré de 3,17%, lui aussi en retrait sur les 3,79% de l’adjudication du 5 avril. Cela égale le plus bas record enregistré à l’occasion de l’adjudication de septembre 2010.

L’institut national italien de la statistique, l’Istat, a revu en hausse le ratio d’endettement du pays pour 2011, à 120,7% du produit intérieur brut (PIB) contre 120,1 annoncé en mars. L’Istat, qui a revu l’ensemble des statistiques de la période 2009-2011, a également revu en légère hausse les chiffres de la dette publique pour 2009 et 2010. Il a en revanche légèrement réduit celui du déficit 2010, à 4,5% contre 4,6% auparavant.

L’ex-patron d’EADS remettra son rapport sur la compétitivité des entreprises en France le 5 novembre, a déclaré hier le ministre de l’Economie, Pierre Moscovici. Louis Gallois, qui a été chargé d’une mission sur la compétitivité des entreprises françaises par le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, avait initialement l’intention de rendre ses conclusions à la mi-octobre.

La crise de la dette européenne représente un «danger évident et immédiat» et la situation ne s’est guère améliorée malgré certaines mesures utiles prises par les autorités, a estimé hier le ministre des Finances canadien. Jim Flaherty, très critique sur l’inaction des dirigeants européens, dramatise ainsi les enjeux à un plus d’une semaine d’une réunion des ministres des Finances des pays du G7.

Le gendarme américain des marchés a infligé une sanction de 800.000 dollars au dark-pool eBX pour ne pas avoir protégé les données de transactions confidentielles de certains clients. Il lui était également reproché de ne pas avoir indiqué que les données relatives aux ordres non-exécutés étaient utilisées par Lava Trading, une filiale de Citigroup.

Le titre de l’équipementier sportif australien chutait cette nuit de plus de 20% en séance à Sydney après que l’Australian Financial Review, sans identifier ses sources, a indiqué que son prétendant TPG songerait à abandonner son projet d’offre de rachat de 700 millions de dollars.

Pékin poursuit ses emplettes en Asie dans les matières premières. Avec l’aide d’un prêt de China Development Bank, la société de private equity Cathay Fortune Corp (CFC) a lancé aujourd’hui une offre de 850 millions de dollars sur le producteur australien de cuivre Discovery Metals. Le prix offre une prime de 16% aux actionnaires sur le cours de mercredi soir.

L'hypothèse à l'étude, dont l'impact est évalué à 40 milliards d'euros sur cinq ans selon Le Monde, doit permettre de réduire le coût du travail

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Comme l'Irlande en juillet, le Portugal a procédé avec succès à un échange d'obligations à échéance plus longue à échance 2015 au lieu de 2013

Le quotidien cite des rumeurs de marché relayées par le média maritime selon lesquelles le Fonds stratégique d’investissement finalise actuellement son entrée au capital de l’armateur marseillais. «Les perspectives d’apurement des comptes de CMA-CGM se précisent» alors, selon le quotidien, qui souligne que «l’opération renflouerait le groupe de 150 millions de dollars en contrepartie de 6% du capital». La transaction pourrait être officialisée au cours du mois d’octobre. C’est «autour des questions de gouvernanceque se cristallisent les discussions avec le FSI», la famille Saadé étant «prise entre deux feux» selon un investisseur britannique.

La cession de LDH Energy, filiale commune avec JPMorgan, permettra à Louis Dreyfus de financer son recentrage vers les matières agricoles

Des abattements sont instaurés en fonction de la durée de détention des titres. Le Medef demande qu'ils soient toujours fixés à 40%.

Le fonds souverain de Singapour et premier actionnaire de Standard Chartered avec 18% du capital aurait manifesté son malaise face à la gouvernance de la banque et sa volonté de voir plus de directeurs indépendants rejoindre les bancs de son conseil d’administration, selon le journal qui cite des sources proches. Pour l’heure, Temasek n’aurait cependant pas l’intention de céder ses actions dans le groupe.

Axa Selectiv’Immo dispose dès son lancement de plus de 400 millions d’euros d’actifs et vise une collecte de 100 millions d’ici douze mois

Après une année 2011 atone, 2012 se montre sous un jour plus positif pour CPR Asset Management. Filiale à 100 % d’Amundi Group, la société de gestion française a enregistré depuis le début de l’année des souscriptions nettes de 2,4 milliards d’euros et pèse 20 milliards d’euros. «Cette collecte se compose de 730 millions d’euros enregistrés sur les produits de moyen et long terme et de 1,7 milliard d’euros collectés sur les produits de trésorerie comme CPR Cash et CPR Moné Carry. Le fonds CPR Oblig 12 mois a également bien marché ", explique Jean-Eric Mercier, directeur général de la société de gestion. Cela dit, conscient du fait que CPR AM «ne peut pas se reposer uniquement sur une bonne collecte», Jean-Eric Mercier a détecté plusieurs axes de développement majeurs dont l’un des plus importants portent sur le développement à l’international de la société de gestion. L'établissement vise en priorité la Suisse, l’Allemagne ou le Benelux, mais également l’Italie ou l’Espagne. «Actuellement, nos encours en provenance de l'étranger se chiffrent à 5 % du total, soit environ 1 milliard», précise Jean-Eric Mercier qui note que le premier objectif chiffré sur ces marchés, est d’atteindre les 2 milliards d’euros. «Pour l’atteindre, les équipes dédiées se verront d’ailleurs renforcées», a-t-il indiqué. Sur tous ces marchés, CPR AM a identifié une forte demande sur le créneau de l’allocation d’actifs. Dans le but de connaître les besoins précis de ses clients, la société de gestion a sondé les habitudes et réflexes de ces derniers afin de sortir prochainement un livre blanc sur le sujet. Il s’agit d’un des besoins fondamentaux détectés par le responsable de la société de gestion, qui pointe un environnement «où les investisseurs se montrent toujours frileux et ne reviennent pas volontairement sur des produits à risque». C’est d’ailleurs dans cette optique que CPR AM s’est résolu à ouvrir prochainement à ses différentes clientèles un fonds club lancé il y a quelques mois. Investi en actions de la zone euro, dédié aux investisseurs institutionnels dans l’environnement de Solvency II, ce fonds se donne pour objectif de maîtriser les risques extrêmes et réduire les besoins en fonds propres (SCR) des investisseurs. CPR AM n’oublie pas non plus sa clientèle de conseillers en gestion de patrimoine, qu’elle continue d’accompagner à travers Le Comptoir par CPR, activité lancée il y a deux ans. C’est sur l’immobilier que s’est porté l’intérêt principal de la clientèle des CGPI en 2012. " A fin juin, 40 % de la collecte en provenance des CGPI s’est dirigé sur des produits Amundi Immobilier. Nous avons pour objectif d'être dans les trois premiers promoteurs de SCPI sur cette clientèle», affirme le directeur général de CPR AM. Actuellement, la maison figure parmi les cinq premiers acteurs sur ce type de produits auprès des conseillers. Pour continuer à séduire cette clientèle, CPR AM devrait aussi recruter un responsable commercial immobilier d’ici peu.

Durant les douze mois à fin juin, l’encours de Mandarine Gestion a chuté de 900 millions d’euros, à 1,2 milliard, la moitié seulement de la baisse étant imputable à ses sorties nettes, le reliquat étant donc dû à l’effet de marché. Cependant, Marc Renaud, fondateur et gérant de portefeuille, discerne un intérêt croissant pour les produits de la maison notamment chez les multigérants et les gestionnaires de fortune, rapporte la Börsen-Zeitung, selon laquelle le gérant-star s’en tient sans dévier à sa stratégie qui consiste à privilégier les financières.En Allemagne, Mandarine a aussi laissé quelques plumes, avec un encours qui était tombé fin juin à 57 millions d’euros contre 182 millions un an auparavant. Sur ce marché également, Mandarine se focalise maintenant sur les multigérants et sur les gestionnaires de fortune spécialistes de l’allocation d’actifs des investisseurs institutionnels.

AXA a annoncé le lancement d’AXA Selectiv’ Immo, un OPCI «grand public» éligible à l‘assurance vie et aux contrats retraite PERP et Madelin AXA. L’OPCI, qui affiche un encours de 434 millions d’euros, est investi majoritairement dans des actifs immobiliers physiques d’entreprise (57%), notamment du secteur tertiaire (commerces, bureaux, etc…), dans des actifs financiers (actions et obligations de sociétés foncières cotées) à hauteur de 30% et dans des liquidités (13%).

Le 3 octobre, Renaissance Asset Managers a annoncé avoir obtenu l’agrément de commercialisation en France pour sept de ses fonds coordonnés de droits luxembourgeois ou irlandais. De fait, cet agrément avait déjà été délivré voici deux mois pour quatre d’entre eux, comme l’avait indiqué Newsmanagers du 6 août.Les trois nouvelles références sont:Renaissance Ottoman Fund - A (LU0545677154)Renaissance Eastern European Fund - AA EUR (IE00B6VFVM49)Renaissance Eastern European Allocation Fund - A (LU0649361234)qui s’ajoutent aux fonds Renaissance Emerging Europe Equity Fund - A EUR (LU0545678558)Renaissance Frontier Markets Fund - A EUR (LU0587031500)Renaissance Russian Equity Allocation Fund - A EUR (IE00BOTOFN89)Renaissance Sub-Saharan Fund - A EUR (LU0771341079)déjà enregistrés.Renaissance précise que ces produits sont distribués aussi en Finlande, en Allemagne, en Espagne, en Suède, en Suisse et au Royaume-Uni.

Selon des rumeurs de marché, non démenties, rapportées hier par l’influent média maritime en ligne TradeWinds, l’armateur marseillais CMA-CGM finaliserait l’entrée à son capital du Fonds stratégique d’investissement (FSI), rapporte Les Echos. L’opération renflouerait le groupe de 150 millions de dollars en contrepartie de 6 % du capital. Elle pourrait être annoncée d’ici à la fin du mois.